This document is an excerpt from the EUR-Lex website
Grensoverschrijdende distributie van instellingen voor collectieve belegging
SAMENVATTING VAN:
WAT IS HET DOEL VAN DE VERORDENING?
Met de verordening worden uniforme regels vastgesteld voor nationale regelgeving betreffende verhandelingsvereisten voor instellingen voor collectieve belegging (of „beleggingsinstellingen”) en voor aan beleggers gerichte publicitaire mededelingen, om de marktefficiëntie te verbeteren in het kader van het tot stand brengen van de kapitaalmarktenunie van de EU.
De verordening bevat ook een gemeenschappelijke aanpak van de vergoedingen en kosten die aan beheerders van beleggingsinstellingen worden aangerekend voor hun grensoverschrijdende activiteiten, en er wordt een centrale databank mee voorgesteld over de grensoverschrijdende verhandeling van instellingen voor collectieve belegging.
KERNPUNTEN
De verordening is van toepassing op:
- beheerders1 van alternatieve beleggingsinstellingen (abi)2;
- beheermaatschappijen van instellingen voor collectieve belegging in effecten (icbe)3, met inbegrip van icbe’s die geen icbe-beheermaatschappij hebben aangewezen;
- beheerders van Europese durfkapitaalfondsen (EuVECA’s)4, en
- beheerders van Europese sociaalondernemerschapsfondsen (EuSEF’s)5.
Publicitaire mededelingen
- Abi-, EuVECA-, EuSEF- en icbe-beheerders, evenals de icbe-beheermaatschappijen, moeten ervoor zorgen dat alle tot aan beleggers gerichte publicitaire mededelingen als zodanig herkenbaar zijn en moeten de risico’s en de voordelen van het aankopen van rechten van deelneming of van aandelen in een abi of icbe op even opvallende wijze beschrijven. Publicitaire mededelingen moeten:
- correct, duidelijk en niet-misleidend zijn;
- aangeven dat er een prospectus bestaat en dat er essentiële beleggersinformatie beschikbaar is, en aangeven waar, hoe en in welke taal beleggers het prospectus en de essentiële informatie kunnen verkrijgen;
- vermelden waar, hoe en in welke taal beleggers een samenvatting van hun rechten kunnen vinden, die in voorkomend geval informatie bevat over de mechanismen voor collectief verhaal op EU-niveau en nationaal niveau die kunnen worden aangewend in het geval van een geschil;
- duidelijk aangeven dat de beheerder of beheermaatschappij kan beslissen de verhandeling van zijn beleggingsfonds stop te zetten.
- De bevoegde autoriteiten moeten hun websites in een taal die in de internationale financiële wereld gebruikelijk is actueel houden met volledige informatie over de toepasselijke nationale wettelijke en bestuursrechtelijke verordeningen die op verhandelingsvereisten voor abi’s en icbe’s betrekking hebben, evenals de samenvattingen daarvan.
- Om te verifiëren of deze verordening en de nationale voorschriften betreffende verhandelingseisen worden nageleefd, kunnen de bevoegde autoriteiten voorafgaande kennisgeving verlangen van de publicitaire mededelingen die de icbe-beheermaatschappijen van plan zijn direct of indirect te gebruiken in het kader van hun omgang met beleggers.
Vergoedingen en kosten
- Gemeenschappelijke beginselen met betrekking tot vergoedingen en kosten die door de bevoegde autoriteiten worden geïnd bij beheerders van instellingen voor collectieve belegging voor hun grensoverschrijdende activiteiten, moeten overeenkomen met de totale kosten van de bevoegde autoriteit.
- Uiterlijk op publiceert de Europese Autoriteit voor effecten en markten (ESMA) op haar website een interactieve applicatie die een indicatieve berekening geeft van de vergoedingen of kosten.
Centrale databank
Met de verordening wordt ook een centrale databank ingevoerd voor de internationale verhandeling van abi’s en icbe’s binnen de EU. De ESMA moet deze databank uiterlijk op op haar website publiceren, in een taal die in de internationale financiële wereld gebruikelijk is.
Pre-marketing6
Met de verordening worden vanaf regels ingevoerd voor de pre-marketing van EuVECA’s en EuSEF’s, in overeenstemming met de regels die zijn vastgelegd in Richtlijn (EU) 2019/1160 voor alternatieve beleggingsinstellingen. De regels zijn bedoeld om beheerders in staat te stellen zich tot beleggers te richten om na te gaan in hoeverre zij openstaan voor toekomstige beleggingsmogelijkheden of -strategieën via in aanmerking komende durfkapitaalfondsen en in aanmerking komende sociaalondernemerschapsfondsen.
Verslaggeving
De bevoegde autoriteiten moeten uiterlijk op en om de twee jaar verslag uitbrengen aan de ESMA over publicitaire mededelingen, waarbij zij het aantal verzoeken om wijzigingen van publicitaire mededelingen moeten aangeven, de vaakst voorkomende inbreuken duidelijk moeten onderscheiden en voorbeelden moeten geven.
Evaluatie
Uiterlijk op verricht de Europese Commissie door middel van een openbare raadpleging en bespreking met de ESMA en met de bevoegde autoriteiten een evaluatie van de toepassing van de verordening.
VANAF WANNEER IS DEZE VERORDENING VAN TOEPASSING?
De verordening is sinds van toepassing. Artikel 4, leden 1 tot en met 5, betreffende publicitaire informatie, artikel 5, leden 1 en 2, betreffende de websites van de bevoegde autoriteiten, en de artikelen 15 en 16 betreffende wijzigingen van eerdere wetgeving inzake pre-marketing van EuVECA’s en EuSEF’s zijn vanaf van toepassing.
ACHTERGROND
Zie ook:
- Beleggingsfondsen (Europese Commissie)
- Icbe’s — instellingen voor collectieve belegging in effecten (Europese Commissie)
- De Europese Autoriteit voor effecten en markten (ESMA).
KERNBEGRIPPEN
- Beheerder van alternatieve beleggingsinstelling (abi-beheerder): rechtspersoon die een of meer abi’s beheert.
- Alternatief beleggingsfonds (abi): een instelling voor collectieve beleggingen (beleggingsfonds) die bij een aantal beleggers kapitaal aantrekt om dit in overeenstemming met een vastgesteld beleggingsbeleid ten behoeve van die beleggers te beleggen en waarvoor geen vergunning uit hoofde van artikel 5 van de icbe-richtlijn 2009/65/EG is vereist. Hieronder vallen EuVECA’s, EuSEF’s en ELTIF’s7.
- Europese langetermijnbeleggingsinstellingen (ELTIF’s): geïntroduceerd met Verordening (EU) 2015/760, zijn gericht op beheerders van beleggingsfondsen die langetermijninvesteringen willen aanbieden aan institutionele en particuliere beleggers in heel Europa. Ze richten zich op bepaalde soorten projecten die een langetermijninvestering nodig hebben om zich succesvol te ontwikkelen, maar waarvoor het moeilijk is om financiering te krijgen.
- Instelling voor collectieve belegging in effecten (icbe): een instelling voor collectieve belegging (of „beleggingsfonds”) die belegt in effecten, d.w.z. in aandelen, obligaties, kortlopende kasmiddelen en contanten.
- Europees durfkapitaalfonds (EuVECA): een label dat met Verordening (EU) nr. 345/2013 is ingevoerd en dat beheerders in staat stelt om hun fondsen in de hele EU op te zetten en te verhandelen met behulp van één enkele reeks regels.
- Europees sociaalondernemerschapsfonds (EuSEF): een label dat met Verordening (EU) nr. 346/2013 is ingevoerd en dat bedoeld is om fondsen te identificeren die zich richten op Europese sociale ondernemingen, waardoor het voor hen gemakkelijker wordt om investeringen aan te trekken.
- Pre-marketing: verstrekking van informatie of van een mededeling over beleggingsstrategieën of beleggingsideeën door de beheerder van een in aanmerking komend durfkapitaalfonds aan potentiële beleggers in de EU, met de bedoeling na te gaan of deze beleggers belangstelling hebben voor een nog niet opgericht in aanmerking komend durfkapitaalfonds.
BELANGRIJKSTE DOCUMENT
Verordening (EU) 2019/1156 van het Europees Parlement en de Raad van betreffende het faciliteren van de grensoverschrijdende distributie van instellingen voor collectieve belegging en houdende wijziging van de Verordeningen (EU) nr. 345/2013, (EU) nr. 346/2013 en (EU) nr. 1286/2014 (PB L 188 van , blz. 55-66)
laatste bijwerking