This document is an excerpt from the EUR-Lex website
Οργανισμοί αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας
ΣΥΝΟΨΗ ΤΟΥ ΑΚΟΛΟΥΘΟΥ ΚΕΙΜΕΝΟΥ:
Κανονισμός (ΕΚ) αριθ. 1060/2009 για τους οργανισμούς αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας
ΠΟΙΟΣ ΕΙΝΑΙ Ο ΣΚΟΠΟΣ ΤΟΥ ΚΑΝΟΝΙΣΜΟΥ;
- Ο κανονισμός (ΕΚ) αριθ. 1060/2009 αποσκοπεί να ρυθμίσει τη δραστηριότητα των οργανισμών πιστοληπτικής ικανότητας, προκειμένου να προστατεύσει τους επενδυτές και τις χρηματοπιστωτικές αγορές της Ευρωπαϊκής Ένωσης (ΕΕ) έναντι του κινδύνου αθέμιτων πρακτικών.
- Σκοπός του είναι η εγγύηση της ανεξαρτησίας και της ακεραιότητας της διαδικασίας πιστοληπτικής αξιολόγησης και η βελτίωση της ποιότητας των αξιολογήσεων που εκδίδονται.
- Θεσπίζει προϋποθέσεις για την έκδοση αξιολογήσεων πιστοληπτικής ικανότητας και κανόνες σχετικά με την οργάνωση και τη συμπεριφορά των οργανισμών πιστοληπτικής αξιολόγησης, συμπεριλαμβανομένων των μετόχων και των μελών τους, για να προωθήσει:
- την ανεξαρτησία των οργανισμών αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας·
- την αποφυγή συγκρούσεων συμφέροντος· και
- την καλύτερη προστασία των καταναλωτών και των επενδυτών.
- Ο κανονισμός περιλαμβάνει κοινούς κανόνες οι οποίοι θεσπίζουν υποχρεώσεις για εκδότες και σχετιζόμενους τρίτους που είναι εγκατεστημένοι στην ΕΕ όσον αφορά τα μέσα τιτλοποίησης1.
ΒΑΣΙΚΑ ΣΗΜΕΙΑ
Εγγραφή, κανόνες συμπεριφοράς και εποπτεία
Για να εγγραφούν στην ΕΕ, οι οργανισμοί πιστοληπτικής αξιολόγησης πρέπει:
- να αποφεύγουν συγκρούσεις συμφερόντων: για παράδειγμα, αναλυτές σε θέματα αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας δεν πρέπει να αξιολογούν οργανισμό στον οποίο κατέχουν μερίδιο·
- να διασφαλίζουν την ποιότητα των αξιολογήσεών τους και των μεθόδων αξιολόγησης·
- να διασφαλίζουν υψηλού βαθμού διαφάνεια: για παράδειγμα, μέσω της έκδοσης ετήσιας έκθεσης διαφάνειας.
Από τον Ιούλιο του 2011, η Ευρωπαϊκή Αρχή Κινητών Αξιών και Αγορών (ΕΑΚΑΑ) είναι υπεύθυνη για την εγγραφή των οργανισμών αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας και διαθέτει αποκλειστική εποπτική εξουσία όσον αφορά τους εν λόγω οργανισμούς.
Υπερβολική εξάρτηση από τις αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας
- Η οδηγία 2013/14/ΕΕ τροποποίησε τον οργανισμό έτσι ώστε να απαιτείται από τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και τους επενδυτές να διεξάγουν τις δικές τους αξιολογήσεις πιστωτικών κινδύνων και να μην βασίζονται αποκλειστικά ή αυτόματα σε εξωτερικές αξιολογήσεις για να αξιολογούν την πιστοληπτική ικανότητα ενός οργανισμού ή χρηματοπιστωτικού μέσου.
Αξιολογήσεις του δημόσιου χρέους των κρατών μελών της ΕΕ
- Οι οργανισμοί αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας πρέπει να καταρτίζουν χρονοδιάγραμμα που να υποδεικνύει τις ημερομηνίες κατά τις οποίες αξιολογούνται τα κράτη μέλη της ΕΕ· η αξιολόγησή των κρατών μελών γίνεται τουλάχιστον κάθε 6 μήνες.
- Προκειμένου να αποφεύγονται στρεβλώσεις στην αγορά, οι αξιολογήσεις μπορούν να δημοσιεύονται μόνο μετά το κλείσιμο των χρηματιστηριακών αγορών της ΕΕ, και τουλάχιστον 1 ώρα πριν ανοίξουν ξανά.
- Οι επενδυτές και τα κράτη μέλη της ΕΕ πρέπει να ενημερώνονται σχετικά με τα γεγονότα και τις παραδοχές στις οποίες βασίζεται κάθε αξιολόγηση.
Υπευθυνότητα των οργανισμών αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας
- Ένας οργανισμός αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας υπέχει ευθύνη, εάν παραβιάζει τον κανονισμό, είτε εκ προθέσεως είτε εκ προθέσεως είτε εκ βαρείας αμελείας, και ως εκ τούτου προκαλεί βλάβη σε επενδυτή ή εκδότη.
Ανεξαρτησία και πρόληψη της σύγκρουσης συμφερόντων
- Ένας κανόνας εναλλαγής απαιτεί από τους εκδότες σύνθετων μέσων επανατιτλοποίησης να αλλάζουν οργανισμό αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας ανά 4 έτη.
- Οι οργανισμοί αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας πρέπει να γνωστοποιούν περιπτώσεις στις οποίες ένας μέτοχος κατέχει 5 % ή και άνω του κεφαλαίου ή των δικαιωμάτων ψήφου του οργανισμού αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας και 5 % ή και άνω ενός οργανισμού που αξιολογείται από τον εν λόγω οργανισμό. Αν και τα δύο αυτά μερίδια φτάνουν ή υπερβαίνουν το 10 %, ο οργανισμός αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας δεν έχει δικαίωμα να αξιολογήσει την οντότητα.
- Απαγορεύεται η κατοχή του 5 % ή περισσότερου του κεφαλαίου ή η κατοχή των δικαιωμάτων συμμετοχής σε περισσότερους από έναν οργανισμούς αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας, εκτός εάν οι οργανισμοί αυτοί ανήκουν στον ίδιο όμιλο.
Ευρωπαϊκό ενιαίο σημείο πρόσβασης
Ο τροποποιητικός κανονισμός (ΕΚ) 2023/2869 ενσωματώνει εντός του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 1060/2009 ένα νέο άρθρο σχετικά με την προσβασιμότητα των πληροφοριών στο ευρωπαϊκό ενιαίο σημείο πρόσβασης (ESAP), που θεσπίστηκε δυνάμει του κανονισμού (ΕΕ) 2023/2859 — βλ. σύνοψη. Το ESAP θα παρέχει πρόσβαση σε πληροφορίες σχετικά με τη δημόσια χρηματοδότηση και τη βιωσιμότητα για εταιρείες της ΕΕ και επενδυτικά προϊόντα της ΕΕ. Από τις , όταν δημοσιοποιούνται ορισμένες πληροφορίες που απαιτούνται βάσει του κανονισμού (ΕΚ) αριθ. 1060/2009, ιδίως οι πληροφορίες που αφορούν τις αξιολογήσεις και τις μεθοδολογίες, τα μοντέλα και τις βασικές παραδοχές που χρησιμοποιούνται στις πιστωτικές δραστηριότητες, οι οργανισμοί αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας θα πρέπει να υποβάλλουν τις πληροφορίες αυτές ταυτόχρονα στον αρμόδιο φορέα συλλογής πληροφοριών με σκοπό να είναι προσβάσιμες στο ESAP. Ο τροποποιητικός κανονισμός καθορίζει επίσης τους όρους (στο πλαίσιο της ψηφιοποίησης των πληροφοριών) με τους οποίους αυτές οι πληροφορίες πρέπει να συμμορφώνεται.
Όλες οι διαθέσιμες αξιολογήσεις δημοσιεύονται στην ευρωπαϊκή πλατφόρμα αξιολογήσεων από την Ευρωπαϊκή Αρχή Κινητών Αξιών και Αγορών.
Ο κανονισμός για το ESAP ορίζει ότι το ESAP μπορεί, στο μέλλον, να καλύπτει τα καθήκοντα της ευρωπαϊκής πλατφόρμας αξιολογήσεων.
ΑΠΟ ΠΟΤΕ ΕΦΑΡΜΟΖΕΤΑΙ Ο ΚΑΝΟΝΙΣΜΟΣ;
Ο κανονισμός εφαρμόζεται από τις , με εξαίρεση τους κανόνες για τα εξής:
- παραπομπές σε αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας σε ενημερωτικά δελτία (άρθρο 4 παράγραφος 1) που εφαρμόζονται από τις · και
- οργανισμούς αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας που είναι εγκατεστημένοι σε τρίτες χώρες [άρθρο 4 παράγραφος 3 στοιχεία στ), ζ) και η)] που εφαρμόζονται από τις .
ΓΕΝΙΚΟ ΠΛΑΙΣΙΟ
Ο κανονισμός της ΕΕ για τους οργανισμούς αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας εντάσσεται στις πρωτοβουλίες που έχει αναλάβει η ΕΕ στο πλαίσιο των δεσμεύσεων που αναλήφθηκαν στη σύνοδο κορυφής της G20 στην Ουάσινγκτον τον Νοέμβριο του 2008.
Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε:
- Οργανισμοί πιστοληπτικής αξιολόγησης (Ευρωπαϊκή Αρχή Κινητών Αξιών και Αγορών)
- Έλεγχος των οργανισμών πιστοληπτικής αξιολόγησης (Ευρωπαϊκή Επιτροπή).
ΒΑΣΙΚΟΙ ΟΡΟΙ
- Τιτλοποίηση. Πράξεις που επιτρέπουν στον δανειοδότη ή σε άλλον μεταβιβάζοντα στοιχείων ενεργητικού —για παράδειγμα, ένα πιστωτικό ίδρυμα— να αναχρηματοδοτήσει ένα σύνολο δανείων ή στοιχείων ενεργητικού (π.χ. ενυπόθηκα δάνεια, χρηματοδοτικές μισθώσεις αυτοκινήτων, καταναλωτικά δάνεια, πιστωτικές κάρτες), μετατρέποντάς τα σε τίτλους. Ο δανειοδότης ή μεταβιβάζων οργανώνει ένα χαρτοφυλάκιο των δανείων του ανά διαφορετικές κατηγορίες κινδύνου, με βάση τις απαιτήσεις των επενδυτών για τον κίνδυνο έναντι της απόδοσης. Οι αποδόσεις στους επενδυτές προέρχονται από τις ροές μετρητών των υποκείμενων δανείων.
ΒΑΣΙΚΟ ΚΕΙΜΕΝΟ
Κανονισμός (ΕΚ) αριθ. 1060/2009 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου, της , για τους οργανισμούς αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας (ΕΕ L 302 της , σ. 1–31).
Οι διαδοχικές τροποποιήσεις του κανονισμού (ΕΚ) αριθ. 1060/2009 έχουν ενσωματωθεί στο αρχικό κείμενο. Αυτή η ενοποιημένη έκδοση αποτελεί απλώς εργαλείο τεκμηρίωσης.
τελευταία ενημέρωση