(1)

Svet ECB je opravil pregled obrestovanja, ki se uporablja za vloge pri nacionalnih centralnih bankah držav članic, katerih valuta je euro (v nadaljnjem besedilu: NCB), in Evropski centralni banki (ECB), ki niso povezane z izvajanjem denarne politike (v nadaljnjem besedilu: vloge, ki niso povezane z denarno politiko). Cilj pregleda je bil preprečiti, da bi take vloge lahko posegale v enotno denarno politiko, hkrati pa zagotoviti skladnost z načelom odprtega tržnega gospodarstva in dosledno obravnavo podobnih vlog v Eurosistemu.

(2)

Na podlagi tega pregleda je Svet ECB odločil, da bi moralo biti obrestovanje vlog, ki niso povezane z denarno politiko, bolj transparentno. Obrestne mere, ki se uporabljajo za obrestovanje teh vlog, so določene v smernicah (EU) 2019/671 (ECB/2019/7) (1), (EU) 2024/1211 (ECB/2024/13) (2), (EU) 2022/912 (ECB/2022/8) (3) Evropske centralne banke in Sklepu Evropske centralne banke (EU) 2019/1743 (ECB/2019/31) (4). Za izboljšanje transparentnosti in doslednosti med povezanimi pravnimi akti je primerno, da se obrestne mere celovito določijo v enotnem pravnem aktu, s čimer se olajša sporočanje obrestnih mer in omogoči prilagajanje teh obrestnih mer v prihodnosti.

(3)

Obrestovanje vlog, ki niso povezane z denarno politiko, ne bi smelo prispevati k vztrajnim ali strukturnim motnjam transmisije ali izvajanja denarne politike ter bi moralo biti takšno, da se varuje pravilno delovanje trga in tako zmanjšuje možnost velike nestanovitnosti takih vlog.

(4)

Svet ECB je kot glavno obrestno mero v okviru politike obrestovanja določil eursko kratkoročno obrestno mero (€STR) minus razmik. Razmik se lahko zlahka prilagodi, če se spremenijo tržne razmere, da se ohrani učinkovitost transmisije denarne politike, hkrati pa čim bolj zmanjša tveganje nenadnih tokov na denarne trge ali z njih ter omogoči preprost in dosleden okvir obrestovanja, z zelo redkimi izjemami. Svet ECB je razmik določil in ga bo po potrebi prilagodil tako, da se dosežejo cilji politike obrestovanja in preprečijo negativni učinki na izvajanje denarne politike ali delovanje trga. Razmik je trenutno določen v višini 20 bazičnih točk.

(5)

Svet ECB je ugotovil, da so potrebna nekatera odstopanja ali izjeme od glavne obrestne mere v okviru politike obrestovanja. Za obrestovanje vlog države in nekaterih drugih vlog, ki niso povezane z denarno politiko, bi morali še naprej uporabljati koncept zgornje meje ter s tem NCB omogočiti, da take vloge obrestujejo po obrestni meri pod zgornjo mejo, kadar je to primerno, ob upoštevanju posebnih razmer v posameznih državah, na primer na trgu repo poslov. V primeru jamstvenih skladov, ki jih imajo infrastrukture finančnega trga iz Evropskega gospodarskega prostora, kot so plačilni sistemi, centralne nasprotne stranke in centralne depotne družbe, ter za račune v TARGET s predhodnim financiranjem bi morali glede na pomen teh imetij za nemoteno delovanje plačilnih sistemov in finančno stabilnost uporabljati razmik, ki je nižji od 20 bazičnih točk in je za začetek določen na nič. Sredstva, ki jih je treba začasno vložiti pri NCB ali ECB v zvezi s finančno pomočjo, bi morala biti še naprej izvzeta iz negativnih obrestnih mer.

(6)

Svet ECB je prav tako ugotovil potrebo po določitvi, da lahko ECB v nekaterih okoliščinah od NCB zahteva podrobne informacije o vlogah, ki niso povezane z denarno politiko, ter da se te informacije lahko izmenjajo znotraj ECB in znotraj Eurosistema izključno na podlagi potrebe po seznanitvi, kadar ECB v posameznem primeru ugotovi, da so te informacije potrebne, da lahko Eurosistem oceni možni vpliv teh vlog na izvajanje denarne politike.

(7)

Da bi dosegli te cilje in da bi imele NCB dovolj časa za pripravo na uporabo nove politike obrestovanja za vloge, ki niso povezane z denarno politiko, bi se moral ta sklep uporabljati od 1. decembra 2024 –

(1)

„vloga“ pomeni pozitivno stanje v eurih ali drugi valuti, ki je posledica imetja sredstev na računu pri NCB ali ECB ali začasnih stanj, ki so posledica drugih storitev NCB ali ECB, kjer pride do knjiženja obveznosti v bilanci stanja te NCB ali ECB, ter ga mora ta NCB ali ECB vrniti po veljavnih pogodbenih ali regulativnih pogojih, kar vključuje vloge čez noč in vezane vloge;

(2)

„€STR“ pomeni eursko kratkoročno obrestno mero, kakor je opredeljena v členu 2(2) Smernice Evropske centralne banke (EU) 2019/1265 (ECB/2019/19) (5) in jo objavi ECB;

(3)

„€STR OIS“ pomeni zamenjavo indeksov čez noč (overnight index swap – OIS), kakor je opredeljena v členu 1(25) Uredbe (EU) št. 1333/2014 Evropske centralne banke (ECB/2014/48) (6), pri kateri se za periodična plačila po spremenljivi obrestni meri kot obrestna mera indeksa čez noč uporablja €STR;

(4)

„vloge, ki niso povezane z denarno politiko“ pomeni vloge, ki se ne izvršujejo za izvajanje enotne denarne politike, ki jo določi Svet ECB, in spadajo na področje uporabe enega od naslednjih aktov: