Keywords
Summary

Keywords

Prosto gibanje oseb – Svoboda ustanavljanja – Podjetja – Direktiva 2001/34 – Sprejem vrednostnih papirjev v uradno kotacijo na borzi

(Direktiva 2001/34 Evropskega parlamenta in Sveta, člen 21)

Summary

Člen 21 Direktive 2001/34 o sprejemu vrednostnih papirjev v uradno kotacijo na borzi in o informacijah, ki jih je treba objaviti v zvezi s temi vrednostnimi papirji, je treba razlagati tako, da ne nasprotuje temu, da nacionalni zakonodajalec uvede upravne sankcije, če so se informacije v prospektu izkazale za nepravilne in zavajajoče, ne samo za osebe, ki so izrecno omenjene v tem prospektu kot odgovorne, ampak tudi za izdajatelja prenosljivih vrednostnih papirjev, preden so sprejeti na borzo, ter brez razlikovanja za člane upravnega odbora tega izdajatelja, ne glede na to, ali so bili slednji v prospektu o kotaciji imenovani kot odgovorni.

Dodati je namreč treba, da ker Direktiva izrecno ne določa sistema sankcij, ki bi veljal za osebe, odgovorne za prospekt za kotacijo, so države članice pristojne izbrati sankcijo, ki se jim zdi primerna. Vendar morajo to pristojnost izvajati v skladu s pravom Skupnosti in njegovimi temeljnimi načeli ter posledično načelom sorazmernosti.

Sistem civilnih, kazenskih ali upravnih sankcij, vzpostavljen na nacionalni ravni za zgoraj navedene osebe, ni v nasprotju s ciljem navedene direktive, in sicer zagotoviti zadostne podatke vlagateljem, če je sorazmeren glede na resnost kršitve, nastale zaradi navajanja nepravilnih ali zavajajočih podatkov v prospektu za kotacijo.

(Glej točke 50, 52, 53, 55, 56 in izrek.)