Access to European Union law
<a href="https://eur-lex.europa.eu/content/help/eurlex-content/experimental-features.html" target="_blank">More about the experimental features corner</a>
Choose the experimental features you want to try
EUR-Lex
Access to European Union law

This document is an excerpt from the EUR-Lex website

You are here
Use quotation marks to search for an "exact phrase". Append an asterisk (*) to a search term to find variations of it (transp*, 32019R*). Use a question mark (?) instead of a single character in your search term to find variations of it (ca?e finds case, cane, care).
Search tips
Need more search options? Use the Advanced search

Summaries of EU Legislation

Tržne infrastrukture na podlagi tehnologije razpršene evidence

Date of last review:
05/10/2022
Author:
Urad za publikacije Evropske unije
Responsible entity(ies):
Generalni direktorat za finančno stabilnost, finančne storitve in unijo kapitalskih trgov
Summarised document(s):

Tržne infrastrukture na podlagi tehnologije razpršene evidence

POVZETEK:

Uredba (EU) 2022/858 o pilotni ureditvi za tržne infrastrukture na podlagi tehnologije razpršene evidence

KAJ JE NAMEN TE UREDBE?

  • Namen uredbe je vzpostaviti začasni skupni pilotni režim Evropske unije (EU) za finančne storitve na podlagi tehnologije razpršene evidence (DLT)1.
  • Njen cilj je odpraviti regulativne ovire pri izdajanju, trgovanju in poravnavi kriptosredstev2, ki so finančni instrumenti, in pomagati regulatorjem pri pridobivanju izkušenj z uporabo DLT.

KLJUČNE TOČKE

Uredba vključuje:

  • izdajo, odvzem in spreminjanje dovoljenja, vključno z izvzetji in izravnalnimi ali korektivnimi ukrepi, za delovanje tržne infrastrukture DLT3;
  • upravljanje in nadzor tržne infrastrukture DLT;
  • sodelovanje med upravljavci tržnih infrastruktur DLT, nacionalnimi organi in Evropskim organom za vrednostne papirje in trge.

Uvrstitev v trgovanje ali evidentiranje tržne strukture DLT v okviru tega pilotnega režima je omejeno na naslednje:

  • delnice, katerih tržna kapitalizacija mora znašati manj kot 500 milijonov EUR;
  • obveznice druge vrste listinjenega dolga, vključno s potrdili o lastništvu ali instrumenti denarnega trga z vrednostjo manj kot 1 milijarda EUR;
  • enote v kolektivnih naložbenih podjemih – tržna vrednost upravljanih sredstev mora biti nižja od 500 milijonov EUR;

Skupna vrednost finančnih instrumentov DLT ne sme presegati 6 milijard EUR.

Upravljavci tržne infrastrukture DLT morajo izpolnjevati jasne pogoje. Ti vključujejo:

  • pripravo pravil o uporabi njihove tehnologije, jasnih in podrobnih poslovnih načrtov ter javno objavo posodobljene in podrobne pisne dokumentacije;
  • zagotavljanje jasnih in nedvoumnih informacij članom, udeležencem, izdajateljem in strankam;
  • zagotavljanje splošnih ureditev IT in kibernetskih ureditev;
  • vzpostavljene posebne postopke za upravljanje operativnega tveganja;
  • ločevanje denarnih sredstev, zavarovanj s premoženjem in finančnih instrumentov DLT od svojih lastnih sredstev in prevzem odgovornosti za morebitne izgube;
  • izračun mesečne povprečne vrednosti njihovih deležev in predložitev podatkov ustreznemu nacionalnemu organu, ki je pooblaščen, da določi nižje omejitve od tistih iz uredbe;
  • izvajanje jasne in pravočasne strategije prehoda, če skupna vrednost njihovih finančnih instrumentov DLT doseže 9 milijard EUR;
  • tesno sodelovanje z ustreznimi organi, ki jih imenujejo države članice EU, in predložitev poročila vsakih šest mesecev tem organom.

Uredba določa pravila, ki jih morajo upravljavci tržne infrastrukture DLT spoštovati v skladu z obstoječo finančno zakonodajo EU, hkrati pa določa izvzetja in prožnost, ki jih lahko ustrezni organi dovolijo v zameno za določena jamstva. Ta pravila vključujejo naslednje:

  • večstranski sistem trgovanja DLT (MTF) – Uredba (EU) št. 600/2014 (glej povzetek) in Direktiva 2014/65/EU (glej povzetek);
  • sisteme poravnave vrednostnih papirjev DLT (SS) – Uredba (EU) št. 909/2014 (glej povzetek);
  • prenosljive vrednostne papirje DLT (TSS) – Uredba (EU) št. 600/2014 in Direktiva 2014/65/EU ter Uredba (EU) št. 909/2014.

Pravila o vlogah za upravljanje infrastrukture DLT, ne glede na to, ali gre za MTF, SS ali TSS, omogočajo vsaki pravni osebi, ki je pooblaščena kot investicijsko podjetje, da upravlja regulirani trg (MTF) kot centralna depotna družba (CDD) ali vse tri (TSS), da zaprosi za upravljanje sistema trgovanja DLT. Določajo tudi postopek, po katerem lahko novi udeleženci zaprosijo za upravljanje infrastrukture DLT.

Prosilci morajo med drugim dokazati:

  • zadostno bonitetno zaščito za izpolnitev svojih obveznosti in povračilo strankam;
  • ureditev hrambe sredstev DLT, ki so v lasti strank;
  • ukrepe za zagotavljanje zaščite vlagateljev ter obravnavanje pritožb strank in pravno varstvo.

Uspešne vloge so veljavne po vsej EU šest let, vendar jih lahko ustrezni organi tudi zavrnejo ali odvzamejo ali prekličejo morebitna povezana izvzetja.

Evropski organ za vrednostne papirje in trge

  • Organ razvija in redno posodablja naslednje smernice:
    • smernice za oblikovanje standardnih obrazcev in predlog vlog za upravljanje tržne infrastrukture DLT, ki morajo biti pripravljene do ;
    • smernice za spodbujanje doslednosti in sorazmernosti izvzetij iz obstoječe zakonodaje, ki morajo biti pripravljene do .
  • Na svojem spletišču objavi seznam DLT MTF, SS in TSS skupaj z njihovim trajanjem, izvzetji in vsemi nižjimi mejnimi vrednostmi.
  • Z nacionalnimi organi se usklajuje pri oblikovanju skupnega razumevanja DLT in trgov, da bi razvili skupno kulturo na področju nadzora.
  • Evropski komisiji bo do predložil celovito poročilo, v katerem bo analiziral izvajanje uredbe. To poročilo predloži poleg letnih vmesnih poročil.

Uredba spreminja tudi uredbi (EU) št. 600/2014 in št. 909/2014 ter Direktivo 2014/65/EU.

OD KDAJ SE TA UREDBA UPORABLJA?

Uporablja se od .

OZADJE

KLJUČNI POJMI

  1. Tehnologija razpršene evidence. Kombinacija tehnologije podatkovnih zbirk in kriptografije, ki zagotavlja varno in natančno decentralizirano shranjevanje podatkov.
  2. Kriptosredstva. Digitalna reprezentacija vrednosti ali pravic, ki jo je mogoče elektronsko prenesti in shraniti z uporabo DLT ali podobne tehnologije.
  3. Tržna infrastruktura DLT. Večstranski sistem trgovanja DLT, sistem poravnave ali sistem trgovanja in poravnave.

GLAVNI DOKUMENT

Uredba (EU) 2022/858 Evropskega parlamenta in Sveta z dne o pilotni ureditvi za tržne infrastrukture na podlagi tehnologije razpršene evidence ter spremembi uredb (EU) št. 600/2014 in (EU) št. 909/2014 ter Direktive 2014/65/EU (UL L 151, , str. 1–33).

Zadnja posodobitev

Top