1.   Podkladové portfólio emisie SBBS sa skladá len:

2.   Váha štátnych dlhopisov každého členského štátu v podkladovom portfóliu SBBS („východisková váha“) sa rovná pomernej váhe príspevku príslušného členského štátu do Európskej centrálnej banky (ECB) v súlade s kľúčom upisovania splateného základného imania ECB národnými centrálnymi bankami členských štátov, ako je stanovené v článku 29 Protokolu o Štatúte Európskeho systému centrálnych bánk a Európskej centrálnej banky pripojeného k Zmluve o Európskej únii a Zmluve o fungovaní Európskej únie.

SPE sa však môžu odkloniť od nominálnej hodnoty štátnych dlhopisov každého členského štátu, ktorá je daná uplatnením východiskovej váhy, maximálne o  desať percent.

3.    Po certifikácii prvého SBBS začne ESMA bez zbytočného odkladu monitorovať a priebežne posudzovať, či existuje niektorá z týchto situácií:

Na účely prvého pododseku písmena aa) sa na určenie „trhovej likvidity“ zohľadní – ako minimálne kritérium – šírka a hĺbka trhu v predchádzajúcich troch mesiacoch preukázaná nízkymi rozpätiami medzi nákupnou a predajnou cenou, vysokým objemom obchodovania a veľkým počtom rôznych účastníkov trhu.

Na účely prvého pododseku písmena aa) Komisia do … [6 mesiacov po nadobudnutí účinnosti tohto nariadenia] prijme v súlade s článkom 24a delegovaný akt s cieľom poskytnúť na účely tohto nariadenia jasnú definíciu a metódu výpočtu „trhovej likvidity“.

Na účely prvého pododseku písmena b) Komisia do … [6 mesiacov po nadobudnutí účinnosti tohto nariadenia] prijme v súlade s článkom 24a delegovaný akt s cieľom doplniť toto nariadenie určením kritérií, na základe ktorých ESMA posúdi, či členský štát už nemá prístup na trh.

3a.     ESMA priebežne monitoruje a posudzuje, či členský štát, ktorého štátne dlhopisy sú zahrnuté do podkladového portfólia SBBS, už nemá prístup na trh alebo či začal program makroekonomických úprav, či má emisia SBBS významný negatívny vplyv na likviditu trhu a či východiskové váhy členských štátov s obmedzenou dostupnosťou štátnych dlhopisov nebránia emisii nových SBBS, alebo či niektorá z týchto situácií prestala platiť.

Ak ESMA po konzultácii s ESRB zistí, že existuje situácia uvedená v odseku 3 prvom pododseku písm. a) alebo aa), môže Komisiu požiadať o úpravu východiskových váh dlhopisov členských štátov zahrnutých v podkladovom portfóliu.

Ak ESMA po konzultácii s ESRB zistí, že existuje situácia uvedená v odseku 3 prvom pododseku písm. b), môže Komisiu požiadať, aby buď vylúčila členský štát z podkladového portfólia SBBS, alebo upravila východiskové váhy dlhopisov členských štátov zahrnutých v podkladovom portfóliu.

Ak ESMA po konzultácii s ESRB zistí, že prestala platiť situácia uvedená v odseku 3 prvom pododseku písm. a) až b), môže Komisiu požiadať, aby opäť zaradila dlhopisy členského štátu do podkladového portfólia SBBS a upravila východiskové váhy dlhopisov členských štátov zahrnutých v podkladovom portfóliu.

Komisia do 48 hodín od doručenia žiadosti uvedenej v druhom, treťom a štvrtom pododseku a na základe dôvodov a dôkazov, ktoré poskytol ESMA, vykoná jeden z týchto krokov:

3b.     Vykonávací akt prijatý podľa odseku 3a tohto článku sa prijíma v súlade s postupom preskúmania uvedeným v článku 26 ods. 2.

V prípade, keď je členský štát vylúčený z podkladového portfólia SBBS na základe vykonávacieho aktu podľa odseku 3a, východiskové váhy štátnych dlhopisov ostatných členských štátov sa určia tak, že sa vylúčia štátne dlhopisy členského štátu uvedeného v odseku 3a a uplatní sa metóda výpočtu uvedená v odseku 2. V prípade, keď sa uplatňuje vykonávací akt podľa odseku 3a a východiskové váhy sú upravené, východiskové váhy sa uplatňujú v súlade s vykonávacím aktom.

Vylúčenie alebo úprava sú platné na počiatočné obdobie jedného mesiaca. Komisia môže po konzultácii s orgánom ESMA prostredníctvom vykonávacieho aktu predlžovať vylúčenie alebo úpravu východiskových váh podľa tohto článku o dodatočné obdobia jedného mesiaca. Ak sa vylúčenie alebo úprava neobnovia do skončenia počiatočného obdobia alebo do skončenia akéhokoľvek následného predĺženia, ich platnosť sa automaticky skončí.

3c.    ECB je včas informovaná o každom rozhodnutí prijatom podľa odsekov 3a a 3b.

1.   Tranže SBBS, ktoré sú súčasťou rovnakej emisie, majú jeden pôvodný dátum splatnosti. Tento dátum splatnosti je rovnaký alebo maximálne o jeden deň dlhší ako zostatková splatnosť štátneho dlhopisu s najdlhšou zostatkovou splatnosťou v rámci podkladového portfólia.

2.   Zostatková splatnosť žiadneho štátneho dlhopisu v podkladovom portfóliu SBBS nesmie byť kratšia o viac ako šesť mesiacov než zostatková splatnosť štátneho dlhopisu s najdlhšou zostatkovou splatnosťou v danom portfóliu.

1.   Emisia SBBS je zložená z jednej nadriadenej tranže a jednej alebo viac podriadených tranží. Nesplatená nominálna hodnota nadriadenej tranže predstavuje sedemdesiat percent nesplatenej nominálnej hodnoty celej emisie SBBS. Počet a nesplatené nominálne hodnoty podriadených tranží určuje SPE na základe obmedzenia, podľa ktorého nominálna hodnota podriadenej (junior) tranže dosahuje aspoň päť percent nesplatenej nominálnej hodnoty celej emisie SBBS.

2.   Ak nepriaznivý vývoj závažne naruší fungovanie trhov so štátnymi cennými papiermi v členskom štáte alebo Únii, a ak toto narušenie potvrdí Komisia v súlade s odsekom 4, SPE znížia nesplatenú nominálnu hodnotu nadriadenej tranže na šesťdesiat percent v prípade každej emisie SBBS emitovanej po uvedenom potvrdení.

Ak Komisia v súlade s odsekom 4 potvrdila, že toto narušenie prestalo existovať, na všetky emisie SBBS vydané po tomto potvrdení sa bude uplatňovať odsek 1.

3.   Orgán ESMA monitoruje a posudzuje, či situácia uvedená v odseku 2 existuje alebo prestala existovať, a informuje o tom Komisiu.

4.   Komisia môže prijať vykonávací akt, v ktorom stanoví, že narušenie uvedené v odseku 2 existuje alebo prestalo existovať. Tento vykonávací akt sa prijme v súlade s postupom preskúmania uvedeným v článku 26 ods. 2.

5.   Platby v rámci SBBS závisia od platieb v rámci podkladového portfólia štátnych dlhopisov.

6.   Rozdelenie strát a poradie platieb sa určuje podľa tranže emisie SBBS a je pevné počas celého životného cyklu emisie SBBS.

Straty sa účtujú a prideľujú tak, ako vznikajú.

1.   SPE dodržiavajú všetky nasledujúce požiadavky:

2.   SPE majú úplné vlastnícke právo na podkladové portfólio emisie SBBS.

Podkladové portfólio emisie SBBS tvorí záložnú dohodu o finančnej záruke podľa vymedzenia v článku 2 písm. c) smernice Európskeho parlamentu a Rady 2002/47/ES (11), ktorou sa zabezpečujú finančné záväzky SPE voči investorom v príslušnej emisii SBBS.

Držbou SBBS z konkrétnej emisie SBBS nevznikajú žiadne práva ani nároky na aktíva príslušného SPE, ktorý vydal túto emisiu SBBS, ktoré prekračujú rámec podkladového portfólia príslušnej emisie a príjmov generovaných z účasti na uvedenom SBBS.

Žiadne zníženie hodnoty alebo výnosov podkladového portfólia štátnych dlhopisov nespôsobuje vznik nároku na plnenie od investorov.

3.   SPE vedie záznamy a účtuje tak, že:

4.   SPE držia štátne dlhopisy uvedené v článku 4 ods. 1 písm. a) v úschove, ako je povolené v oddiele B bode 1 prílohy I k smernici Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ (12) a oddiele A bode 2 prílohy k nariadeniu Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 909/2014 (13), len v centrálnych bankách, centrálnych depozitároch cenných papierov, povolených úverových inštitúciách alebo povolených investičných spoločnostiach.

4a.     Členské štáty zabezpečia, aby sa na držbu štátnych dlhopisov účelovo vytvorenými subjektmi vzťahovalo rovnaké zaobchádzanie ako na ktorúkoľvek inú držbu toho istého štátneho dlhopisu alebo iných štátnych dlhopisov emitovaných s rovnakými podmienkami.

1.   SPE investuje platby istiny alebo úroku zo štátnych dlhopisov uvedených v článku 4 ods. 1 písm. a), ktoré sú splatné pred platbami istiny alebo úroku v rámci SBBS len v hotovosti alebo do peňažných ekvivalentov denominovaných v eurách, ktoré sú oprávnené na likvidáciu do jedného dňa s minimálnym nepriaznivým vplyvom na cenu. denominovaných v eurách, ktoré sú oprávnené na likvidáciu v rámci jedného dňa s minimálnym nepriaznivým vplyvom na cenu.

SPE má v úschove, ako je povolené v oddiele B bode 1 prílohy I k smernici 2014/65/EÚ a oddiele A bode 2 prílohy k nariadeniu (EÚ) č. 909/2014, platby uvedené v prvom pododseku len v centrálnych bankách, centrálnych depozitároch cenných papierov, povolených úverových inštitúciách alebo povolených investičných spoločnostiach.

2.   SPE nemení podkladové portfólio SBBS do splatnosti tohto SBBS.

3.   Orgán ESMA vypracuje návrh regulačných technických predpisov, v ktorom budú podrobnejšie stanovené finančné nástroje, ktoré sa môžu považovať za vysokolikvidné s minimálnym trhovým a kreditným rizikom, ako sa uvádza v odseku 1. Orgán ESMA predloží tento návrh regulačných technických predpisov Komisii do [6 mesiacov od dátumu nadobudnutia účinnosti tohto nariadenia].

Komisii sa udeľuje právomoc prijímať regulačné technické predpisy uvedené v prvom pododseku v súlade s postupom stanoveným v článkoch 10 až 14 nariadenia (EÚ) č. 1095/2010.

1.   Najmenej jeden týždeň pred emitovaním emisie SBBS predloží SPE žiadosť o certifikáciu emisie SBBS tým, že oznámi orgánu ESMA prostredníctvom vzoru uvedeného v odseku 5 tohto článku to, že emisia SBBS spĺňa požiadavky článkov 4, 5 a 6. ESMA o tom bez zbytočného odkladu informuje príslušný orgán SPE.

1a.     Oznámenie uvedené v prvom odseku tohto článku obsahuje vysvetlenie, v ktorom SPE uvedie, ako splnil jednotlivé požiadavky stanovené v článkoch 4, 5, 6, 7 a 8.

1b.     ESMA certifikuje emisiu SBBS len vtedy, keď je presvedčený, že žiadajúci SPE a emisia SBBS spĺňajú všetky požiadavky stanovené v tomto nariadení. ESMA bez zbytočného odkladu informuje žiadajúci SPE o tom, či bola certifikácia udelená alebo odmietnutá.

2.   ESMA vedie na svojom oficiálnom webovom sídle zoznam všetkých emisií SBBS, ktoré ESMA certifikoval . ESMA aktualizuje uvedený zoznam okamžite a odstráni každú emisiu SBBS, ktorá sa už nepovažuje za emisiu SBBS na základe rozhodnutia orgánu ESMA v súlade s článkom 15.

3.   ▌ESMA vždy bezodkladne uvedie v zozname uvedenom v odseku 2 tohto článku, že uložil vo vzťahu k danému SBBS správne sankcie uvedené v článku 16 , voči ktorým už neexistuje právo odvolania.

3a.     Orgán ESMA zruší certifikáciu pre emisiu SBBS, ak je splnená niektorá z týchto podmienok:

Zrušenie certifikácie má okamžitý účinok v celej Únii.

4.   ESMA vypracuje návrh regulačných technických predpisov, v ktorom sa stanovia informácie uvedené v odseku 1.

ESMA predloží návrh týchto regulačných technických predpisov Komisii do …[6 mesiacov od dátumu nadobudnutia účinnosti tohto nariadenia].

Komisii sa udeľuje právomoc prijímať regulačné technické predpisy uvedené v tomto odseku v súlade s článkami 10 až 14 nariadenia (EÚ) č. 1095/2010.

5.   ESMA vypracuje návrh vykonávacích technických predpisov s cieľom vytvoriť vzory, ktoré sa budú používať na poskytovanie informácií uvedených v odseku 1.

ESMA predloží návrh týchto vykonávacích technických predpisov Komisii do … [6 mesiacov od dátumu nadobudnutia účinnosti tohto nariadenia].

Komisii sa udeľuje právomoc prijímať vykonávacie technické predpisy uvedené v tomto odseku v súlade s článkom 15 nariadenia (EÚ) č. 1095/2010.

1.   SPE bez zbytočného odkladu poskytuje investorom a  orgánu ESMA tieto informácie:

Informácie uvedené v písmene a) tohto odseku sa sprístupnia najneskôr jeden mesiac po dátume splatnosti platby úrokov SBBS.

2.   SPE sprístupňuje informácie uvedené v odseku 1 na webovom sídle, ktoré:

Informácie uvedené v odseku 1 a miesto, na ktorom sa informácie sprístupňujú, SPE uvedie v dokumentácii týkajúcej sa SBBS, ktorú poskytuje investorom.

1.   Pred prevedením SBBS postupca poskytne nadobúdateľovi všetky tieto informácie:

2.   ESMA vypracuje návrh regulačných technických predpisov, v ktorom sa stanovia informácie uvedené v odseku 1.

ESMA predloží tento návrh regulačných technických predpisov Komisii do [6 mesiacov od dátumu nadobudnutia účinnosti tohto nariadenia].

Komisii sa udeľuje právomoc prijímať regulačné technické predpisy uvedené v prvom pododseku v súlade s postupom stanoveným v článkoch 10 až 14 nariadenia (EÚ) č. 1095/2010.

1.    ESMA je príslušným orgánom na vykonávanie dohľadu nad dodržiavaním súladu SPE s týmto nariadením.

2.    ESMA má ▌právomoci v oblasti dohľadu, ako aj vyšetrovacie a sankčné právomoci na plnenie svojich povinností podľa tohto nariadenia.

ESMA má právomoc aspoň:

▌

1.   Príslušné orgány zodpovedné za dohľad nad subjektmi zostavujúcimi SBBS alebo inak zapojenými do trhu s SBBS a orgán ESMA úzko spolupracujú a vymieňajú si informácie na účel výkonu svojich povinností. Najmä úzko koordinujú svoj dohľad s cieľom identifikovať a odstrániť porušenia tohto nariadenia, rozvíjať a propagovať najlepšie postupy, uľahčovať spoluprácu, posilňovať jednotnosť výkladu a poskytovať posúdenia zahŕňajúce viaceré jurisdikcie v prípade akýchkoľvek rozporov.

S cieľom zjednodušiť uplatňovanie právomocí príslušných orgánov a zabezpečiť jednotné uplatňovanie a presadzovanie plnenia povinností stanovených v tomto nariadení orgán ESMA koná v rámci právomocí stanovených v nariadení (EÚ) č. 1095/2010.

2.   Príslušný orgán, ktorý má jasné a preukázateľné dôvody domnievať sa, že SPE porušuje toto nariadenie, bezodkladne podrobným spôsobom informuje ESMA . ESMA prijme primerané opatrenia vrátane rozhodnutia uvedeného v článku 15.

3.   Ak SPE pokračuje v konaní spôsobom, ktorý je jasne v rozpore s týmto nariadením, napriek opatreniam, ktoré prijal ESMA, ▌orgán ESMA môže prijať všetky vhodné opatrenia na ochranu investorov vrátane vydania zákazu pre SPE, aby uvádzal na trh na jeho území akékoľvek ďalšie SBBS, a prijatia rozhodnutia uvedeného v článku 15.

1.   Ak existujú dôvody domnievať sa, že SPE v rozpore s článkom 9 použil označenie „SBBS“, aby na trh uviedol produkt, ktorý nespĺňa požiadavky stanovené v uvedenom článku, ESMA sa riadi postupom stanoveným v odseku 2.

2.   V lehote 15 dní od zistenia možného porušenia uvedeného v odseku 1 ESMA rozhodne o tom, či bol porušený článok 9, a o tejto skutočnosti informuje iné relevantné príslušné orgány vrátane príslušných orgánov investorov, ak sú známe. ▌

▌

Ak ESMA dospeje k záveru, že porušenie zo strany SPE sa týka nedodržania súladu s článkom 9 v dobrej viere, môže rozhodnúť, že SPE udelí obdobie maximálne jedného mesiaca na odstránenie identifikovaného porušenia, počnúc dňom, keď bol SPE informovaný orgánom ESMA o porušení. Počas uvedeného obdobia sa SBBS uvedený v zozname vedenom orgánom ESMA podľa článku 10 ods. 2 naďalej považuje za SBBS a ponecháva sa v uvedenom zozname.

3.   ESMA vypracuje regulačné technické predpisy, v ktorých sa stanovia povinnosti týkajúce sa spolupráce, a informácie, ktoré sa majú vymieňať podľa odseku 1 a 2.

ESMA predloží tento návrh regulačných technických predpisov Komisii do … [6 mesiacov od dátumu nadobudnutia účinnosti tohto nariadenia].

Komisii sa udeľuje právomoc prijímať regulačné technické predpisy uvedené v tomto odseku v súlade s článkami 10 až 14 nariadenia (EÚ) č. 1095/2010.

1.   Bez toho, aby bolo dotknuté právo členských štátov stanovovať trestné sankcie podľa článku 17, ESMA ukladá SPE alebo fyzickej osobe spravujúcej SPE primerané nápravné opatrenia vrátane rozhodnutia uvedeného v článku 15 a primerané správne sankcie stanovené v odseku 3, ak SPE:

2.   Správne sankcie uvedené v odseku 1 sú aspoň tieto:

3.    ESMA pri určovaní druhu a úrovne správnych sankcií zohľadňuje rozsah, v ktorom bolo porušenie úmyselné alebo vyplývalo z nedbanlivosti, a všetky ostatné relevantné okolnosti, v prípade potreby vrátane:

4.    ESMA zabezpečuje, aby bolo každé rozhodnutie o uložení nápravných opatrení alebo správnych sankcií náležite odôvodnené a aby sa naň vzťahovalo právo na odvolanie.

1.    ESMA uverejňuje na svojom webovom sídle každé rozhodnutie o uložení správnej sankcie, voči ktorému už nie je právo odvolať sa, a ktoré je uložené za porušenie uvedené v článku 16 ods. 1 bez zbytočného odkladu a po tom, ako bola informovaná dotknutá osoba.

Uverejnenie uvedené v pododseku 1 zahŕňa informácie o druhu a povahe porušenia, totožnosti fyzickej alebo právnickej osoby, ktorej bola správna sankcia uložená.

2.    ESMA uverejňuje správnu sankciu anonymne ▌za všetkých týchto okolností:

Prípadne, ak je pravdepodobné, že okolnosti uvedené v prvom pododseku pominú v primeranej lehote, uverejnenie podľa odseku 1 môže byť o túto lehotu odložené.

3.    ESMA zabezpečí, aby informácie uverejnené podľa odsekov 1 alebo 2 zostali na jeho úradnom webovom sídle počas piatich rokov. Osobné údaje sa uchovajú na oficiálnom webovom sídle orgánu ESMA len počas nevyhnutného obdobia.

1.     Orgán ESMA účtuje účelovo vytvoreným subjektom poplatky v súlade s týmto nariadením a v súlade s delegovanými aktmi prijatými podľa odseku 2 tohto článku. Tieto poplatky sú úmerné obratu dotknutého SPE a v plnej miere pokrývajú nutné výdavky orgánu ESMA týkajúce sa udeľovania licencií SBBS a dohľadu nad SPE.

2.     Komisia je splnomocnená prijať delegovaný akt v súlade s článkom 24a s cieľom doplniť toto nariadenie ďalším spresnením druhu poplatkov, záležitostí, za ktoré sa poplatky platia, výšky poplatkov a spôsobu ich úhrady.

1.     Komisii sa udeľuje právomoc prijímať delegované akty za podmienok stanovených v tomto článku.

2.     Právomoc prijímať delegované akty uvedené v článku 4 ods. 3 treťom a štvrtom pododseku a článku 18a ods. 2 sa Komisii udeľuje na obdobie piatich rokov od … [dátum nadobudnutia účinnosti tohto nariadenia]. Komisia vypracuje správu týkajúcu sa delegovania právomoci najneskôr deväť mesiacov pred uplynutím tohto päťročného obdobia. Delegovanie právomoci sa automaticky predlžuje o rovnako dlhé obdobia, pokiaľ Európsky parlament alebo Rada nevznesú voči takémuto predĺženiu námietku najneskôr tri mesiace pred koncom každého obdobia.

3.     Delegovanie právomoci uvedené v článku článku 4 ods. 3 treťom a štvrtom pododseku a v článku 18a ods. 2 môže Európsky parlament alebo Rada kedykoľvek odvolať. Rozhodnutím o odvolaní sa ukončuje delegovanie právomoci, ktoré sa v ňom uvádza. Rozhodnutie nadobúda účinnosť dňom nasledujúcim po jeho uverejnení v Úradnom vestníku Európskej únie alebo k neskoršiemu dátumu, ktorý je v ňom určený. Nie je ním dotknutá platnosť delegovaných aktov, ktoré už nadobudli účinnosť.

4.     Komisia pred prijatím delegovaného aktu konzultuje s odborníkmi určenými jednotlivými členskými štátmi v súlade so zásadami stanovenými v Medziinštitucionálnej dohode z 13. apríla 2016 o lepšej tvorbe práva.

5.     Komisia oznamuje delegovaný akt hneď po prijatí súčasne Európskemu parlamentu a Rade.

6.     Delegovaný akt prijatý podľa článku článku 4 ods. 3 tretieho a štvrtého pododseku alebo článku 18a ods. 2 nadobudne účinnosť, len ak Európsky parlament alebo Rada voči nemu nevzniesli námietku v lehote troch mesiacov odo dňa oznámenia uvedeného aktu Európskemu parlamentu a Rade alebo ak pred uplynutím uvedenej lehoty Európsky parlament a Rada informovali Komisiu o svojom rozhodnutí nevzniesť námietku. Na podnet Európskeho parlamentu alebo Rady sa táto lehota predĺži o [dva mesiace].

1.   Komisii pomáha Európsky výbor pre cenné papiere, zriadený rozhodnutím Komisie 2001/528/ES (15). Uvedený výbor je výborom v zmysle nariadenia (EÚ) č. 182/2011.

2.   Ak sa odkazuje na tento odsek, uplatňuje sa článok 5 nariadenia (EÚ) č. 182/2011.