Zlepšenie vyrovnania transakcií s cennými papiermi v EÚ

 

ZHRNUTIE K DOKUMENTU:

Nariadenie (EÚ) č. 909/2014 o zlepšení vyrovnania transakcií s cennými papiermi v Európskej únii a o centrálnych depozitároch cenných papierov

AKÝ JE CIEĽ TOHTO NARIADENIA?

• Cieľom tohto nariadenia je harmonizovať načasovanie a konanie v súvislosti s vyrovnaním transakcií s cennými papiermi v Európskej únii (EÚ), ako aj pravidlá uplatniteľné na centrálne depozitáre cenných papierov*.
• Jeho poslaním je zvýšiť bezpečnosť a účinnosť systému, a to najmä v prípade transakcií v rámci EÚ.
• Nariadenie bolo niekoľkokrát zmenené, naposledy nariadením (EÚ) 2022/2554, aktom EÚ o digitálnej prevádzkovej odolnosti (známom ako DORA), ktorého cieľom je zabezpečiť, aby finančný sektor bol pri závažnom prevádzkovom narušení schopný zostať odolný (pozri súhrn).

HLAVNÉ BODY

• Nariadením sa zavádzajú najmä tieto prvky.
  • Kratšie lehoty na vyrovnanie, pričom dátumom vyrovnania by vo všeobecnosti mal byť najneskôr druhý pracovný deň po uskutočnení obchodu.
  • Povinnosť viesť zaknihovanú evidenciu* všetkých prevoditeľných cenných papierov prijatých na obchodovanie alebo obchodovaných na obchodných miestach.
  • Prísne organizačné, prudenciálne požiadavky a požiadavky týkajúce sa výkonu činnosti v súvislosti s centrálnymi depozitármi cenných papierov.
  • Režim disciplíny pri vyrovnaní na riešenie zlyhania vyrovnania. Centrálne depozitáre cenných papierov musia prevádzkovať systém peňažných sankcií a podliehajú požiadavkám na podávanie správ, pokiaľ ide o zlyhania vyrovnania. Účastníci podliehajú povinným odkupom.
  • Systém povolení, ktorý umožňuje autorizovaným centrálnym depozitárom cenných papierov poskytovať svoje služby v celej EÚ pri splnení určitých požiadaviek v oblasti povolení.
  • Zvýšené prudenciálne požiadavky a požiadavky v oblasti dohľadu pre centrálne depozitáre cenných papierov a iné inštitúcie poskytujúce služby bankového typu, ktoré podporujú vyrovnanie transakcií.
• Vnútroštátne orgány členských štátov EÚ:
  • udeľujú povolenie centrálnym depozitárom cenných papierov a vykonávajú na nimi dohľad, najmenej raz za rok vykonávajú preskúmanie a hodnotenie,
  • si vymieňajú informácie a spolupracujú navzájom, ako aj s Európskym orgánom pre cenné papiere a trhy (ESMA).
• Centrálne depozitáre cenných papierov najmä musia:
  • mať stabilný systém správy a riadenia, jasnú organizačnú štruktúru, vnútorné kontroly a spoľahlivé administratívne a účtovné postupy,
  • zabezpečiť, aby mal vrcholový manažment dostatočne dobrú povesť a skúsenosti,
  • zriadiť výbor používateľov pre každý systém vyrovnania transakcií s cennými papiermi, ktoré prevádzkujú,
  • uchovávať minimálne desať rokov všetky záznamy o svojich službách a činnostiach,
  • zostať úplne zodpovedné za externé zabezpečovanie akejkoľvek práce,
  • preukázať transparentnosť zverejnením cien a poplatkov spojených s hlavnými službami, ktoré poskytujú,
  • mať dostatočný kapitál, aby boli dostatočne chránené proti prevádzkovým a právnym rizikám, rizikám spojeným so správou cenných papierov, investičným a obchodným rizikám,
  • zabezpečiť dodatočné povolenia pred začatím poskytovania vedľajších služieb bankového typu,
  • v nadväznosti na prijatie nariadenia DORA [pozmeňujúceho nariadenia (EÚ) 2022/2554] určiť vnútorné aj vonkajšie zdroje prevádzkového rizika a minimalizovať ich aj prostredníctvom zavedenia vhodných nástrojov, postupov a politík IKT.
• Centrálne depozitáre cenných papierov v krajine mimo EÚ môžu vykonávať prevádzku v EÚ, a to aj prostredníctvom pobočky zriadenej v EÚ, za predpokladu, že splnia určité požiadavky.
• ESMA uchováva verejne dostupný register jednotlivých centrálnych depozitárov cenných papierov, ktorým bolo udelené povolenie.
• ESMA vypracuje návrh regulačných technických predpisov s cieľom určiť prevádzkové riziká odlišné od rizík v oblasti IKT, ktorým čelia centrálne depozitáre cenných papierov.
• Príslušné orgány členských štátov majú právomoc uplatniť primerané administratívne sankcie a ďalšie opatrenia za porušenie.
• Na dosiahnutie jasného a jednotného právneho rámca na obchodovanie a zúčtovanie nariadenie (EÚ) č. 909/2014 vychádza z mnohých vymedzení a koncepcií smernice 2014/65/EÚ [smernica o trhoch s finančnými nástrojmi (MiFID II – pozri súhrn]. Nariadenie bolo zmenené s cieľom zohľadniť zmenu v dátume uplatňovania smernice MiFID II. Znamenalo to, že pravidlá stanovené v smernici MiFID I (smernica 2004/39/ES) sa uplatňovali do nového dátumu začatia uplatňovania smernice MiFID II.
• Európska komisia prijala na doplnenie nariadenia (EÚ) č. 909/2014 aj niekoľko delegovaných aktov:
  • delegované nariadenie (EÚ) 2017/389, pokiaľ ide o parametre na výpočet peňažných sankcií za zlyhania vyrovnania a činnosti centrálnych depozitárov cenných papierov v hostiteľských členských štátoch,
  • delegované nariadenie (EÚ) 2017/390, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy týkajúce sa určitých prudenciálnych požiadaviek na centrálne depozitáre cenných papierov a určené úverové inštitúcie poskytujúce vedľajšie služby bankového typu,
  • delegované nariadenie (EÚ) 2017/391, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy, v ktorých sa bližšie určuje obsah podávania správ o internalizovanom vyrovnaní,
  • delegované nariadenie (EÚ) 2017/392, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy o požiadavkách na povoľovanie centrálnych depozitárov cenných papierov, dohľad nad nimi a prevádzkové požiadavky pre ne,
  • delegované nariadenie (EÚ) 2018/1229, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy týkajúce sa disciplíny pri vyrovnaní, ktoré bolo zasa zmenené delegovanými nariadeniami (EÚ) 2020/1212, (EÚ) 2021/70 a (EÚ) 2022/1930.

ODKEDY SA NARIADENIE UPLATŇUJE?

• Požiadavky týkajúce sa zaknihovanej evidencie (článok 3 ods.1) sa uplatňujú od 1. januára 2023 na prevoditeľné cenné papiere vydané po tomto dátume a od 1. januára 2025 sa budú uplatňovať na všetky prevoditeľné cenné papiere.
• Pravidlá nariadenia týkajúce sa dátumu vyrovnania (článok 5 ods. 2) sa uplatňujú od 1. januára 2015.
• Režim disciplíny pri vyrovnaní (článok 6 ods. 1 až 4 a článok 7 ods. 1 až 13) sa uplatňuje od 1. februára 2022.

KONTEXT

• Centrálne depozitáre cenných papierov boli tradične regulované na vnútroštátnej úrovni.
• Cezhraničné vyrovnanie predstavuje pre investorov vyššie riziká a náklady než domáce prevádzky. Zároveň však počet takýchto transakcií narastá.
• Hlavným cieľom nariadenia je zvýšiť bezpečnosť a efektívnosť vyrovnania transakcií a infraštruktúr vyrovnania v EÚ. Dosahuje sa to poskytnutím spoločného súboru prudenciálnych a organizačných noriem, ako aj noriem týkajúcich sa výkonu činnosti, ktoré sa majú využívať v rámci celej EÚ a ktoré by mali zohrávať rozhodujúcu úlohu pri financovaní hospodárstva.
• Ďalšie informácie:
  • Centrálne depozitáre cenných papierov (Európska komisia)
  • Centrálne depozitáre cenných papierov (Európsky orgán pre cenné papiere a trhy).

HLAVNÉ POJMY

HLAVNÝ DOKUMENT

Nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 909/2014 z 23. júla 2014 o zlepšení vyrovnania transakcií s cennými papiermi v Európskej únii, centrálnych depozitároch cenných papierov a o zmene smerníc 98/26/ES a 2014/65/EÚ a nariadenia (EÚ) č. 236/2012 (Ú. v. EÚ L 257, 28.8.2014, s. 1).

Následné zmeny nariadenia (EÚ) č. 909/2014 boli zapracované do pôvodného textu. Toto konsolidované znenie slúži len na dokumentačné účely.

SÚVISIACE DOKUMENTY

Nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) 2022/2554 zo 14. decembra 2022 o digitálnej prevádzkovej odolnosti finančného sektora a o zmene nariadení (ES) č. 1060/2009, (EÚ) č. 648/2012, (EÚ) č. 600/2014, (EÚ) č. 909/2014 a (EÚ) 2016/1011 (Ú. v. EÚ L 333, 27.12.2022, s. 1).

Delegované nariadenie Komisie (EÚ) 2018/1229 z 25. mája 2018, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 909/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy týkajúce sa disciplíny pri vyrovnaní (Ú. v. EÚ L 230, 13.9.2018, s. 1).

Pozri konsolidované znenie.

Delegované nariadenie Komisie (EÚ) 2017/389 z 11. novembra 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 909/2014, pokiaľ ide o parametre na výpočet peňažných sankcií za zlyhania vyrovnania a činnosti centrálnych depozitárov cenných papierov v hostiteľských členských štátoch (Ú. v. EÚ L 65, 10.3.2017, s. 1).

Delegované nariadenie Komisie (EÚ) 2017/390 z 11. novembra 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 909/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy týkajúce sa určitých prudenciálnych požiadaviek na centrálne depozitáre cenných papierov a určené úverové inštitúcie poskytujúce vedľajšie služby bankového typu (Ú. v. EÚ L 65, 10.3.2017, s. 9).

Pozri konsolidované znenie.

Delegované nariadenie Komisie (EÚ) 2017/391 z 11. novembra 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 909/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy, v ktorých sa bližšie určuje obsah podávania správ o internalizovanom vyrovnaní (Ú. v. EÚ L 65, 10.3.2017, s. 44).

Delegované nariadenie Komisie (EÚ) 2017/392 z 11. novembra 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 909/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy o požiadavkách na povoľovanie centrálnych depozitárov cenných papierov, dohľad nad nimi a prevádzkové požiadavky pre ne (Ú. v. EÚ L 65, 10.3.2017, s. 48).

Smernica Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (Ú. v. EÚ L 173, 12.6.2014, s. 349).

Pozri konsolidované znenie.

Posledná aktualizácia 28.11.2023