Supravegherea prudențială a firmelor de investiții

 

SINTEZĂ PRIVIND:

Directiva (UE) 2019/2034 privind supravegherea prudențială a firmelor de investiții

CARE ESTE ROLUL DIRECTIVEI?

Directiva, cunoscută și sub numele de directiva privind firmele de investiții, stabilește norme pentru firmele de investiții cu privire la:

• capitalul inițial;
• competențe și instrumente pentru supravegherea prudențială a firmelor de investiții de către autoritățile relevante;
• supravegherea prudențială a firmelor de investiții în conformitate cu Regulamentul (UE) 2019/2033 (a se vedea sinteza);
• cerințele de publicare pentru autoritățile relevante.

ASPECTE-CHEIE

Directiva:

• se aplică firmelor de investiții autorizate și supravegheate în temeiul Directivei 2014/65/UE (a se vedea sinteza), cunoscută și ca Directiva privind piețele instrumentelor financiare (MiFID 2), care oferă un cadru juridic pentru piețele de valori mobiliare, intermediarii de investiții și locurile de tranzacționare;
• nu se aplică firmelor de investiții ale căror active consolidate sunt egale sau mai mari de 15 miliarde EUR (mai precis, categoria de „clasa 1”) – acestea sunt reglementate de Directiva 2013/36/UE (a se vedea sinteza).

Autoritățile naționale relevante:

• supraveghează activitățile firmelor de investiții și, după caz, ale societăților de investiții holding și ale societăților financiare holding mixte;
• dispun de toate competențele necesare în materie de colectare de informații și de investigare, inclusiv capacitatea de a efectua controale la fața locului;
• dispun de expertiza, resursele, capacitatea operațională, competențele și independența necesare pentru a-și desfășura activitatea;
• pot interveni în activitatea firmelor de investiții într-un mod eficient și proporțional prin creșterea valorii fondurilor proprii pe care acestea trebuie să le dețină, de exemplu pentru a fi adecvate profilului lor de risc;
• primesc toate informațiile de care au nevoie din partea firmelor de investiții;
• cooperează îndeaproape cu alte autorități sau organisme publice care supraveghează instituțiile de credit* și instituțiile financiare din statul lor membru, cu Sistemul european de supraveghere financiară și cu Comitetul european pentru risc sistemic;
• fac schimb de informații, în special cu privire la problemele și riscurile potențiale, și colaborează cu omologii din alte state membre;
• iau în considerare impactul deciziilor lor asupra sistemului financiar din alte state membre și din Uniunea Europeană (UE) în ansamblu;
• respectă secretul profesional și informațiile confidențiale;
• pot încheia acorduri de cooperare cu autoritățile de supraveghere din țări terțe;
• utilizează informațiile referitoare la grilele de salarizare pentru a evalua tendințele și practicile salariale;
• pun la dispoziția publicului informații, inclusiv legislația aplicabilă, criteriile și metodologiile pe care le utilizează pentru supraveghere și datele statistice pe care le-au colectat.

Cerințele de capital pentru firmele de investiții sunt stabilite prin Regulamentul (UE) 2019/2033. Directiva privind firmele de investiții acordă autorităților naționale relevante dreptul de a le completa.

Sancțiuni administrative și alte măsuri administrative:

• se aplică în cazul încălcărilor directivei, al transpunerii sale naționale și al Regulamentului 2019/2033, cum ar fi omisiunea de a raporta informațiile corecte autorităților relevante;
• sunt eficace, proporționale și disuasive;
• iau în considerare toate circumstanțele relevante, cum ar fi gravitatea și durata încălcării;
• pot consta într-o amendă de:
  • până la 10 % din valoarea totală netă anuală a cifrei de afaceri a unei întreprinderi sau de două ori valoarea profiturilor obținute sau a pierderilor evitate datorită încălcării, în cazul unei firme, sau
  • până la 5 milioane EUR în cazul unei persoane fizice;
• atunci când sunt aplicate, acestea sunt publicate pe site-ul web al autorității relevante, împreună cu detalii privind încălcarea și autorul acesteia, și sunt raportate la Autoritatea bancară europeană.

Firmele de investiții:

• trebuie să își înregistreze toate tranzacțiile și să își documenteze sistemele și procesele care fac obiectul prezentei directive și al Regulamentului (UE) 2019/2033, permițând astfel o supraveghere eficientă din partea autorităților relevante;
• trebuie să aplice proceduri interne adecvate care să le permită angajaților să raporteze orice încălcări ale directivei, ale transpunerii acesteia în legislația națională și ale Regulamentului (UE) 2019/2033;
• trebuie să dispună de mecanisme de guvernanță solide, inclusiv:
  • o structură organizatorică clară, cu linii de responsabilitate bine definite, transparente și coerente,
  • procese eficiente de identificare, gestionare, monitorizare și raportare a riscurilor la care ei sau alții ar putea fi expuși,
  • mecanisme adecvate de control intern, inclusiv proceduri administrative și contabile solide,
  • politici de remunerare în concordanță cu o gestionare solidă și eficientă a riscurilor;
• trebuie să furnizeze anual informații privind sucursalele din alte state membre ale UE sau din țări din afara UE, cum ar fi cifra de afaceri, profitul și pierderile și numărul de angajați;
• în cazul în care beneficiază de un sprijin financiar public special, nu pot să efectueze plăți variabile către membrii organului de conducere.

Normele de supraveghere și evaluare prevăd că autoritățile relevante trebuie:

• să examineze și să evalueze măsurile, strategiile, procesele și mecanismele pe care firmele de investiții le au în vigoare pentru a se conforma directivei și Regulamentului (UE) 2019/2033;
• să solicite firmelor de investiții să ia, într-un stadiu incipient, măsurile necesare în cazul în care acestea nu respectă directiva și Regulamentul (UE) 2019/2033 sau dacă este probabil să încalce dispozițiile naționale.

Autoritatea Bancară Europeană:

• elaborează, în consultare cu Autoritatea Europeană Pentru Valori Mobiliare și Piețe, diverse proiecte de standarde tehnice de reglementare;
• întocmește un raport privind criteriile tehnice legate de obiectivele de mediu, sociale și de guvernanță;
• evaluează informațiile primite de la autoritățile relevante cu privire la procesele lor de examinare și evaluare, în vederea dezvoltării coerenței în întreaga UE;
• raportează Parlamentului European și Consiliului cu privire la gradul de convergență atins în cadrul procesului de revizuire.

Comisia Europeană are dreptul de a adopta acte delegate pentru o perioadă de cinci ani de la 25 decembrie 2019. Parlamentul European sau Consiliul poate revoca această competență în orice moment. Până în prezent, Comisia a adoptat următoarele acte delegate:

• Regulamentul delegat (UE) 2021/2154 privind standardele tehnice în care sunt precizate criterii adecvate pentru identificarea categoriilor de personal ale căror activități profesionale au un impact semnificativ asupra profilului de risc al unei firme de investiții sau al activelor pe care le administrează;
• Regulamentul delegat (UE) 2021/2155 privind standardele tehnice în care sunt precizate clasele de instrumente care reflectă în mod adecvat calitatea creditului firmei de investiții în condiții de continuitate a activității și posibilele mecanisme alternative care sunt adecvate pentru a fi utilizate în scopul remunerației variabile;
• Regulamentul delegat (UE) 2021/2153 privind standardele tehnice în care sunt precizate criteriile în baza cărora anumite firme de investiții trebuie să fie supuse cerințelor Regulamentului (UE) nr. 575/2013 (a se vedea sinteza).

Comisia este în curs de redactare, în strânsă cooperare cu Autoritatea bancară europeană și Autoritatea Europeană Pentru Valori Mobiliare și Piețe, a unui raport privind diverse aspecte ale directivei, care va fi prezentat Parlamentului European și Consiliului până la 26 iunie 2024.

DE CÂND SE APLICĂ NORMELE?

Directiva (UE) 2019/2034 a trebuit să fie transpusă în legislația națională până la 26 iunie 2021, cu excepția normelor privind furnizarea de servicii din inițiativa clientului, care s-au aplicat de la 26 martie 2020.

CONTEXT

• Pentru informații suplimentare, consultați:
  • Norme prudențiale pentru firmele de investiții (Comisia Europeană).

TERMENI-CHEIE

DOCUMENTUL PRINCIPAL

Directiva (UE) 2019/2034 a Parlamentului European și a Consiliului din 27 noiembrie 2019 privind supravegherea prudențială a firmelor de investiții și de modificare a Directivelor 2002/87/CE, 2009/65/CE, 2011/61/UE, 2013/36/UE, 2014/59/UE și 2014/65/UE (JO L 314, 5.12.2019, pp. 64-114).

Corecțiile succesive aduse Directivei (UE) 2019/2034 au fost integrate în textul de bază. Această versiune consolidată are doar un caracter informativ.

DOCUMENTE CONEXE

Regulamentul delegat (UE) 2021/2153 al Comisiei din 6 august 2021 de completare a Directivei (UE) 2019/2034 a Parlamentului European și a Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare care precizează criteriile în baza cărora anumite firme de investiții trebuie să fie supuse cerințelor Regulamentului (UE) nr. 575/2013 (JO L 436, 7.12.2021, pp. 9-10).

Regulamentul delegat (UE) 2021/2155 al Comisiei din 13 august 2021 de completare a Directivei (UE) 2019/2034 a Parlamentului European și a Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare în care sunt precizate clasele de instrumente care reflectă în mod adecvat calitatea creditului firmei de investiții în condiții de continuitate a activității și posibilele mecanisme alternative care sunt adecvate pentru a fi utilizate în scopul remunerației variabile (JO L 436, 7.12.2021, pp. 17-25).

Regulamentul delegat (UE) 2021/2154 al Comisiei din 13 august 2021 de completare a Directivei (UE) 2019/2034 a Parlamentului European și a Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare în care sunt precizate criterii adecvate pentru identificarea categoriilor de personal ale căror activități profesionale au un impact semnificativ asupra profilului de risc al unei firme de investiții sau al activelor pe care le administrează (JO L 436, 7.12.2021, pp. 11-16).

Regulamentul (UE) 2019/2033 a Parlamentului European și a Consiliului din 27 noiembrie 2019 privind supravegherea prudențială a firmelor de investiții și de modificare a Regulamentelor (UE) nr. 1093/2010, (UE) nr. 575/2013, (UE) nr. 600/2014 și (UE) nr. 806/2014 (JO L 314, 5.12.2019, pp. 1-63).

A se vedea versiunea consolidată.

Directiva 2014/65/UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele instrumentelor financiare și de modificare a Directivei 2002/92/CE și a Directivei 2011/61/UE (JO L 173, 12.6.2014, pp. 349-496).

A se vedea versiunea consolidată.

Directiva 2014/59/UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 de instituire a unui cadru pentru redresarea și rezoluția instituțiilor de credit și a firmelor de investiții și de modificare a Directivei 82/891/CEE a Consiliului și a Directivelor 2001/24/CE, 2002/47/CE, 2004/25/CE, 2005/56/CE, 2007/36/CE, 2011/35/UE, 2012/30/UE și 2013/36/UE ale Parlamentului European și ale Consiliului, precum și a Regulamentelor (UE) nr. 1093/2010 și (UE) nr. 648/2012 ale Parlamentului European și ale Consiliului (JO L 173, 12.6.2014, pp. 190-348).

A se vedea versiunea consolidată.

Directiva 2013/36/UE a Parlamentului European și a Consiliului din 26 iunie 2013 cu privire la accesul la activitatea instituțiilor de credit și supravegherea prudențială a instituțiilor de credit și a firmelor de investiții, de modificare a Directivei 2002/87/CE și de abrogare a Directivelor 2006/48/CE și 2006/49/CE (JO L 176, 27.6.2013, pp. 338-436).

A se vedea versiunea consolidată.

Regulamentul (UE) nr. 575/2013 al Parlamentului European și al Consiliului din 26 iunie 2013 privind cerințele prudențiale pentru instituțiile de credit și societățile de investiții și de modificare a Regulamentului (UE) nr. 648/2012 (JO L 176, 27.6.2013, pp. 1-337).

A se vedea versiunea consolidată.

Directiva 2011/61/UE a Parlamentului European și a Consiliului din 8 iunie 2011 privind administratorii fondurilor de investiții alternative și de modificare a Directivelor 2003/41/CE și 2009/65/CE și a Regulamentelor (CE) nr. 1060/2009 și (UE) nr. 1095/2010 (JO L 174, 1.7.2011, pp. 1-73).

A se vedea versiunea consolidată.

Directiva 2009/65/CE a Parlamentului European și a Consiliului din 13 iulie 2009 de coordonare a actelor cu putere de lege și a actelor administrative privind organismele de plasament colectiv în valori mobiliare (OPCVM) (JO L 302, 17.11.2009, pp. 32-96).

A se vedea versiunea consolidată.

Directiva 2002/87/CE a Parlamentului European și a Consiliului din 16 decembrie 2002 privind supravegherea suplimentară a instituțiilor de credit, a întreprinderilor de asigurare și a întreprinderilor de investiții care aparțin unui conglomerat financiar și de modificare a Directivelor 73/239/CEE, 79/267/CEE, 92/49/CEE, 92/96/CEE, 93/6/CEE și 93/22/CEE ale Consiliului și a Directivelor 98/78/CE și 2000/12/CE ale Parlamentului European și ale Consiliului (JO L 35, 11.2.2003, pp. 1-27).

A se vedea versiunea consolidată.

Data ultimei actualizări: 28.06.2022