Łączenie funduszy i modeli funduszy podstawowych i powiązanych związane z przedsiębiorstwami zbiorowego inwestowania w zbywalne papiery wartościowe (UCITS)

 

STRESZCZENIE DOKUMENTU:

Dyrektywa 2010/44/UE w sprawie wykonania dyrektywy 2009/65/WE w zakresie niektórych przepisów dotyczących łączenia funduszy, modeli funduszy podstawowych i powiązanych oraz procedury powiadamiania

JAKIE SĄ CELE DYREKTYWY?

Dyrektywa zawiera przepisy wykonawcze dotyczące łączenia przedsiębiorstw zbiorowego inwestowania w zbywalne papiery wartościowe (UCITS)* i modeli funduszy podstawowych i powiązanych w kontekście dyrektywy 2009/65/WE w sprawie przepisów dotyczących UCITS.

To jeden z serii 4 środków wykonawczych przyjętych razem w 2010 r., z których pozostałe 3 to: dyrektywa 2010/43/UE, rozporządzenie (UE) nr 583/2010 i rozporządzenie (UE) nr 584/2010.

KLUCZOWE ZAGADNIENIA

Łączenie UCITS

W przypadku łączenia UCITS posiadaczy jednostek uczestnictwa* należy poinformować o warunkach łączenia i jego ewentualnym wpływie na UCITS przejmujące. Muszą oni otrzymać też inne informacje obejmujące:

• ich prawa zanim proponowane połączenie stanie się skuteczne i po tym fakcie;
• porównanie różnic obu UCITS dotyczących syntetycznych wskaźników ryzyka* w kluczowych informacjach dla inwestorów oraz opłat i kosztów;
• wyjaśnienie, czy spółka zarządzająca lub inwestycyjna UCITS przejmowanego zamierza dokonać jakiegokolwiek równoważenia struktury portfela* zanim połączenie stanie się skuteczne;
• szczegóły dotyczące wszelkich nagromadzonych dochodów posiadanych przez dane UCITS.

Należy ich również poinformować o procedurze, w ramach której posiadacze jednostek uczestnictwa zatwierdzają proponowane połączenie, oraz podać datę, z którą połączenie staje się skuteczne.

Posiadaczom jednostek uczestnictwa UCITS przejmowanego i przejmującego należy zapewnić kluczowe informacje dla inwestorów UCITS przejmującego.

Modele funduszy podstawowych i powiązanych

Wewnętrzne zasady prowadzenia działalności oraz umowy między UCITS powiązanym* a UCITS podstawowym*

Umowa określa warunki dotyczące:

• dostarczenia kopii dokumentów sprzed zawarcia umowy, wewnętrznych dokumentów operacyjnych;
• powierzenia funkcji zarządzania inwestycjami i zarządzania ryzykiem osobom trzecim;
• ustanowienia wewnętrznych przepisów dotyczących naruszeń i stosowania instrumentów pochodnych;
• dokonywania wszelkich innych ustaleń dotyczących wymiany informacji z osobami trzecimi.

Co więcej, w związku z podstawami dokonywania inwestycji i ich zbywania przez UCITS powiązane umowa musi również zawierać:

• informacje o kategoriach jednostek UCITS podstawowego dostępnych na potrzeby inwestycji przez UCITS powiązane;
• wysokość opłat i kosztów, które ma ponosić UCITS powiązane;
• warunki pierwszego lub kolejnego wniesienia aktywów w formie aportu przez UCITS powiązane do UCITS podstawowego.

Wewnętrzne zasady prowadzenia działalności spółki zarządzającej muszą zawierać odpowiednie środki służące ograniczaniu konfliktów interesów między oboma UCITS lub UCITS powiązanym a innymi posiadaczami jednostek uczestnictwa UCITS podstawowego.

Procedury w przypadku likwidacji UCITS podstawowego

W przypadku gdy UCITS powiązane zamierza zainwestować co najmniej 85 % swoich aktywów w jednostki innego UCITS podstawowego, musi przedłożyć właściwym organom następujące dokumenty:

• wniosek o zatwierdzenie tej inwestycji;
• wniosek o zatwierdzenie proponowanych zmian regulaminu funduszu lub dokumentów założycielskich;
• zmiany prospektu emisyjnego i kluczowych informacji dla inwestorów.

W przypadku gdy UCITS powiązane zamierza przekształcić się w UCITS niebędące UCITS powiązanym, musi przedłożyć właściwym organom następujące dokumenty:

• wniosek o zatwierdzenie proponowanych zmian regulaminu funduszu lub dokumentów założycielskich;
• proponowane zmiany prospektu emisyjnego i kluczowych informacji dla inwestorów.

W przypadku gdy UCITS powiązane chce poddać się likwidacji, musi powiadomić o tym zamiarze właściwe organy.

Po uzyskaniu zatwierdzenia właściwych organów UCITS powiązane musi powiadomić o tym UCITS podstawowe.

Procedury w przypadku połączenia lub podziału UCITS podstawowego

UCITS powiązane musi przedłożyć właściwym organom wniosek o zatwierdzenie, w przypadku gdy:

• nie zamierza zmieniać UCITS podstawowego;
• zamierza zmienić UCITS podstawowe;
• zamierza przekształcić się w UCITS niebędące UCITS powiązanym;
• zamierza poddać się likwidacji.

Po uzyskaniu zatwierdzenia właściwych organów UCITS powiązane musi powiadomić o tym UCITS podstawowe.

Prawo państwa UE, które ma zastosowanie do umowy między depozytariuszami UCITS podstawowego i UCITS powiązanego musi mieć również zastosowanie do umowy dotyczącej wymiany informacji pomiędzy depozytariuszami.

OD KIEDY DYREKTYWA MA ZASTOSOWANIE?

Dyrektywa ma zastosowanie od dnia 30 lipca 2010 r., przy czym do porządku krajowego państw UE miała zostać włączona do dnia 30 czerwca 2011 r.

KONTEKST

Więcej informacji:

• Przedsiębiorstwa zbiorowego inwestowania w zbywalne papiery wartościowe (UCITS) – dyrektywa 2009/65/WE (Komisja Europejska).

KLUCZOWE POJĘCIA

GŁÓWNY DOKUMENT

Dyrektywa Komisji 2010/44/UE z dnia 1 lipca 2010 r. w sprawie wykonania dyrektywy Parlamentu Europejskiego i Rady 2009/65/WE w zakresie niektórych przepisów dotyczących łączenia funduszy, modeli funduszy podstawowych i powiązanych oraz procedury powiadamiania (Dz.U. L 176 z 10.7.2010, s. 28–41)

Sprostowanie

DOKUMENTY POWIĄZANE

Rozporządzenie Komisji (UE) nr 583/2010 z dnia 1 lipca 2010 r. w sprawie wykonania dyrektywy Parlamentu Europejskiego i Rady 2009/65/WE w zakresie kluczowych informacji dla inwestorów i warunków, które należy spełnić w przypadku dostarczania kluczowych informacji dla inwestorów lub prospektu emisyjnego na trwałym nośniku innym niż papier lub za pośrednictwem strony internetowej (Dz.U. L 176 z 10.7.2010, s. 1–15)

Rozporządzenie Komisji (UE) nr 584/2010 z dnia 1 lipca 2010 r. w sprawie wykonania dyrektywy Parlamentu Europejskiego i Rady 2009/65/WE w zakresie formatu i treści standardowego powiadomienia w formie pisemnej i zaświadczenia dotyczącego UCITS, wykorzystania łączności elektronicznej przez właściwe organy do celów powiadamiania oraz w zakresie procedur dotyczących kontroli na miejscu i dochodzeń oraz wymiany informacji między właściwymi organami (Dz.U. L 176 z 10.7.2010, s. 16–27)

Dyrektywa Komisji 2010/43/UE z dnia 1 lipca 2010 r. w sprawie wykonania dyrektywy Parlamentu Europejskiego i Rady 2009/65/WE w zakresie wymogów organizacyjnych, konfliktów interesów, prowadzenia działalności, zarządzania ryzykiem i treści umowy pomiędzy depozytariuszem a spółką zarządzającą (Dz.U. L 176 z 10.7.2010, s. 42–61)

Dyrektywa Parlamentu Europejskiego i Rady 2009/65/WE z dnia 13 lipca 2009 r. w sprawie koordynacji przepisów ustawowych, wykonawczych i administracyjnych odnoszących się do przedsiębiorstw zbiorowego inwestowania w zbywalne papiery wartościowe (UCITS) (Dz.U. L 302 z 17.11.2009, s. 32–96)

Kolejne zmiany dyrektywy 2009/65/WE zostały włączone do tekstu podstawowego. Tekst skonsolidowany ma jedynie wartość dokumentacyjną.

Ostatnia aktualizacja: 07.06.2018