21.3.2014   

NL

Publicatieblad van de Europese Unie

L 85/1

(1)

Gezien het brede scala aan otc-derivatencontracten moet een op criteria gebaseerde benadering worden gevolgd om uit te maken wanneer een otc-derivatencontract kan worden geacht aanzienlijke en voorzienbare rechtstreekse gevolgen binnen de Unie te hebben en in welke gevallen het passend of noodzakelijk is te voorkomen dat uit bepalingen van Verordening (EU) nr. 648/2012 voortvloeiende voorschriften en verplichtingen worden omzeild.

(2)

Aangezien overeenkomstig artikel 13, lid 3, van Verordening (EU) nr. 648/2012 de bepalingen van genoemde verordening slechts geacht worden te zijn vervuld indien ten minste één van de tegenpartijen is gevestigd in een derde land waarvoor de Commissie een uitvoeringshandeling inzake gelijkwaardigheid als bedoeld in artikel 13, lid 2, van Verordening (EU) nr. 648/2012 heeft vastgesteld, moeten deze technische reguleringsnormen van toepassing zijn op contracten waarvan beide tegenpartijen zijn gevestigd in een derde land waarvan het rechts-, toezichts- en handhavingskader nog niet gelijkwaardig met de in genoemde verordening neergelegde vereisten is verklaard.

(3)

Bepaalde informatie over door entiteiten van derde landen gesloten contracten is echter nog steeds alleen beschikbaar voor bevoegde autoriteiten van derde landen. De bevoegde autoriteiten van de Unie moeten daarom nauw met deze autoriteiten samenwerken om ervoor te zorgen dat de desbetreffende bepalingen worden toegepast en gehandhaafd.

(4)

Aangezien een technische term is vereist voor de algemene begrijpelijkheid van de desbetreffende technische normen, moet deze term worden gedefinieerd.

(5)

Otc-derivatencontracten die zijn gesloten door in derde landen gevestigde entiteiten en die zijn gedekt door een garantie die door in de Unie gevestigde entiteiten is verstrekt, brengen een financieel risico voor de in de Unie gevestigde garantiegever mee. Aangezien het risico afhankelijk is van de omvang van de garantie die de financiële tegenpartijen ter dekking van de otc-derivatencontracten hebben verstrekt, en aangezien de interconnecties tussen financiële tegenpartijen verschillen van die tussen niet-financiële tegenpartijen, mogen bovendien alleen otc-derivatencontracten die zijn gesloten door in derde landen gevestigde entiteiten en die zijn gedekt door een garantie die bepaalde kwantitatieve drempels overschrijdt en die door in de Unie gevestigde financiële tegenpartijen is verstrekt, worden geacht aanzienlijke en voorzienbare rechtstreekse gevolgen binnen de Unie te hebben.

(6)

In derde landen gevestigde financiële tegenpartijen kunnen via hun bijkantoren in de Unie otc-derivatencontracten aangaan. Gezien het effect van de activiteiten van deze bijkantoren op de markt van de Unie, moeten tussen dergelijke bijkantoren in de Unie gesloten otc-derivatencontracten worden geacht aanzienlijke en voorzienbare rechtstreekse gevolgen binnen de Unie te hebben.

(7)

Otc-derivatencontracten die door specifieke tegenpartijen zijn aangegaan met als voornaamste doel de toepassing te vermijden van de clearingverplichting of van de risicolimiteringstechnieken die van toepassing zijn op de entiteiten die de logische tegenpartijen bij het contract zouden zijn geweest, moeten worden beschouwd als contracten die de in Verordening (EU) nr. 648/2012 neergelegde voorschriften en verplichtingen omzeilen, omdat zij de verwezenlijking van een doelstelling van genoemde verordening verhinderen, namelijk de limitering van het tegenpartijkredietrisico.

(8)

Otc-derivatencontracten die deel uitmaken van een regeling waarvan de kenmerken niet door een zakelijke redenering of commerciële realiteit worden onderbouwd en die als voornaamste doel hebben de toepassing van Verordening (EU) nr. 648/2012, met inbegrip van de voorschriften betreffende de voorwaarden voor een vrijstelling, te omzeilen, moeten worden beschouwd als contracten die de in genoemde verordening neergelegde voorschriften en verplichtingen omzeilen.

(9)

Situaties waarin de afzonderlijke componenten van de regeling niet stroken met de juridische realiteit van de regeling als geheel, waarin de regeling wordt uitgevoerd op een wijze die normaliter niet strookt met wat bij redelijk ondernemersgedrag kan worden verwacht, waarin de regeling of reeks regelingen elementen bevat die het effect hebben dat ze elkaars economische realiteit neutraliseren of opheffen, en waarin de aangegane transacties circulair van aard zijn, moeten worden beschouwd als indicatoren van een kunstmatige regeling of van een kunstmatige reeks regelingen.

(10)

Het is wenselijk de technische normen met betrekking tot contracten met aanzienlijke en voorzienbare rechtstreekse gevolgen binnen de Unie en de technische normen ter voorkoming van de omzeiling van de in Verordening (EU) nr. 648/2012 neergelegde voorschriften en verplichtingen in één enkel rechtsinstrument te bundelen omdat beide reeksen technische normen betrekking hebben op de clearingverplichting en de risicolimiteringstechnieken. Bovendien hebben zij gemeenschappelijke kenmerken, zoals het feit dat zij allebei van toepassing zijn op contracten waarbij de clearingverplichting of de risicolimiteringstechnieken niet voor de betrokken tegenpartijen zouden gelden indien niet aan de in deze verordening nader omschreven voorwaarden van artikel 4, lid 1, onder a), v), en artikel 11, lid 14, onder e), van Verordening (EU) nr. 648/2012 is voldaan.

(11)

Daar de entiteiten van derde landen waarvoor deze technische reguleringsnormen gevolgen hebben, tijd nodig hebben om de nodige regelingen te treffen om aan de vereisten van Verordening (EU) nr. 648/2012 te voldoen wanneer hun otc-derivatencontracten de in deze technische reguleringsnormen neergelegde voorwaarden vervullen om te worden geacht aanzienlijke en voorzienbare rechtstreekse gevolgen binnen de Unie te hebben, is het raadzaam de toepassing van de bepaling die deze voorwaarden bevat, met zes maanden uit te stellen.

(12)

Deze verordening is gebaseerd op de ontwerpen van technische reguleringsnormen die de Europese Autoriteit voor effecten en markten aan de Commissie heeft voorgelegd.

(13)

In overeenstemming met artikel 10 van Verordening (EU) nr. 1095/2010 van het Europees Parlement en de Raad (2) heeft de Europese Autoriteit voor effecten en markten openbare raadplegingen over de ontwerpen van technische reguleringsnormen gehouden, de mogelijke daaraan verbonden kosten en baten geanalyseerd en de overeenkomstig artikel 37 van genoemde verordening opgerichte Stakeholdergroep Effecten en Markten om advies verzocht,

a)

zij dekt de volledige verplichting van een entiteit van een derde land die voortvloeit uit één of meer otc-derivatencontracten met een geaggregeerde notionele hoofdsom van ten minste 8 miljard EUR of het equivalente bedrag in de relevante vreemde valuta, of zij dekt slechts een deel van de verplichting van een entiteit van een derde land die voortvloeit uit één of meer otc-derivatencontracten met een geaggregeerde notionele hoofdsom van ten minste 8 miljard EUR of het equivalente bedrag in de relevante vreemde valuta, gedeeld door het percentage van de gedekte verplichting;

b)

zij is ten minste gelijk aan 5 procent van de som van actuele blootstellingen als omschreven in artikel 272, punt 17), van Verordening (EU) nr. 575/2013 van het Europees Parlement en de Raad (3), in de vorm van otc-derivatencontracten van de in de Unie gevestigde financiële tegenpartij die de garantie verstrekt.