This document is an excerpt from the EUR-Lex website
Document 02016R0958-20160617
Commission Delegated Regulation (EU) 2016/958 of 9 March 2016 supplementing Regulation (EU) No 596/2014 of the European Parliament and of the Council with regard to regulatory technical standards for the technical arrangements for objective presentation of investment recommendations or other information recommending or suggesting an investment strategy and for disclosure of particular interests or indications of conflicts of interest (Text with EEA relevance)
Consolidated text: A Bizottság (EU) 2016/958 felhatalmazáson alapuló rendelete ( 2016. március 9. ) az 596/2014/EU európai parlamenti és tanácsi rendeletnek a befektetési ajánlások vagy befektetési stratégiát ajánló vagy javasló más információk tárgyilagos ismertetésére, valamint a különös érdekek közzétételére vagy az összeférhetetlenség jelzésére vonatkozó technikai szabályokat meghatározó szabályozástechnikai standardok tekintetében történő kiegészítéséről (EGT-vonatkozású szöveg)
A Bizottság (EU) 2016/958 felhatalmazáson alapuló rendelete ( 2016. március 9. ) az 596/2014/EU európai parlamenti és tanácsi rendeletnek a befektetési ajánlások vagy befektetési stratégiát ajánló vagy javasló más információk tárgyilagos ismertetésére, valamint a különös érdekek közzétételére vagy az összeférhetetlenség jelzésére vonatkozó technikai szabályokat meghatározó szabályozástechnikai standardok tekintetében történő kiegészítéséről (EGT-vonatkozású szöveg)
02016R0958 — HU — 17.06.2016 — 000.001
Ez a dokumentum kizárólag tájékoztató jellegű és nem vált ki joghatást. Az EU intézményei semmiféle felelősséget nem vállalnak a tartalmáért. A jogi aktusoknak – ideértve azok bevezető hivatkozásait és preambulumbekezdéseit is – az Európai Unió Hivatalos Lapjában közzétett és az EUR-Lex portálon megtalálható változatai tekintendők hitelesnek. Az említett hivatalos szövegváltozatok közvetlenül elérhetők az ebben a dokumentumban elhelyezett linkeken keresztül
|
►C1 A BIZOTTSÁG (EU) 2016/958 FELHATALMAZÁSON ALAPULÓ RENDELETE (2016. március 9.) az 596/2014/EU európai parlamenti és tanácsi rendeletnek a befektetési ajánlások vagy befektetési stratégiát ajánló vagy javasló más információk tárgyilagos ismertetésére, valamint a különös érdekek közzétételére vagy az összeférhetetlenség jelzésére vonatkozó technikai szabályokat meghatározó szabályozástechnikai standardok tekintetében történő kiegészítéséről ◄ (HL L 160, 2016.6.17., 15. o) |
Helyesbítette:
A BIZOTTSÁG (EU) 2016/958 FELHATALMAZÁSON ALAPULÓ RENDELETE
(2016. március 9.)
az 596/2014/EU európai parlamenti és tanácsi rendeletnek a befektetési ajánlások vagy befektetési stratégiát ajánló vagy javasló más információk tárgyilagos ismertetésére, valamint a különös érdekek közzétételére vagy az összeférhetetlenség jelzésére vonatkozó technikai szabályokat meghatározó szabályozástechnikai standardok tekintetében történő kiegészítéséről
(EGT-vonatkozású szöveg)
I. FEJEZET
ÁLTALÁNOS RENDELKEZÉSEK
1. cikk
Fogalommeghatározások
E rendelet alkalmazásában:
|
a) |
„szakértő” : az 596/2014/EU rendelet 3. cikke (1) bekezdése 34. pontjának ii. alpontjában említett személy, aki pénzügyi eszközök tekintetében ismétlődően befektetési döntéseket javasol és aki: i. önmagát pénzügyi szakértelemmel vagy tapasztalattal rendelkezőként mutatja be; vagy ii. ajánlását oly módon terjeszti elő, hogy más személyek okkal hiszik azt, hogy pénzügyi szakértelemmel vagy tapasztalattal rendelkezik; |
|
b) |
„csoport” : a 2013/34/EU európai parlamenti és tanácsi irányelv ( 1 ) 2. cikke 11. pontjának meghatározása szerinti csoport. |
II. FEJEZET
AZ AJÁNLÁSOK KÉSZÍTÉSE
2. cikk
Az ajánlások készítőinek személye
(1) A befektetési ajánlásokat vagy egy befektetési stratégiát ajánló vagy javasló más információkat (a továbbiakban: ajánlások) készítő személyeknek minden általuk készített ajánlásban világosan és feltűnően közzé kell tenniük személyazonosságukat és az ajánlás készítéséért felelős más személy(ek) személyazonosságára vonatkozó következő információkat:
a) az ajánlás készítésében részt vevő minden természetes személy neve és munkakörének megnevezése;
b) amennyiben az ajánlás készítésében részt vevő természetes vagy jogi személy szerződés alapján, például munkaszerződés alapján, vagy más formában egy jogi személy számára jár el, ennek a jogi személynek a neve.
(2) Amennyiben az ajánlásokat készítő személy befektetési vállalkozás, hitelintézet vagy egy olyan természetes személy, aki munkaszerződés alapján vagy más formában egy befektetési vállalkozás vagy egy hitelintézet számára végez munkát, ennek a személynek az (1) bekezdésben meghatározott információkon túl meg kell neveznie az ajánlásban az érintett illetékes hatóságot is.
(3) Amennyiben az ajánlást készítő személy nem a (2) bekezdésben említett személy, de az ajánlások készítése tekintetében önszabályozás vagy magatartási kódex hatálya alá tartozik, ennek a személynek az (1) bekezdésben meghatározott információkon túl közzé kell tennie az ilyen szabályokra vagy kódexekre vonatkozó hivatkozást.
3. cikk
Az ajánlások tárgyilagos ismertetésével kapcsolatos általános kötelezettségek
(1) Az ajánlásokat készítő személyek biztosítják, hogy ajánlásaik megfeleljenek a következő követelményeknek:
a) a tényeket világosan megkülönböztetik az értelmezésektől, becslésektől, a véleményektől és a nem tényszerű információ más típusaitól;
b) az információk minden lényeges forrását világosan és feltűnően feltüntetik;
c) minden információforrás megbízható, illetve, ha kétség merül fel a forrás megbízhatóságára vonatkozóan, azt világosan jelzik;
d) minden becslést, előrejelzést és valószínűsített célárfolyamot világosan és feltűnően ilyenként jelölnek meg, és a készítésük vagy felhasználásuk során alkalmazott lényeges feltételezéseket jelzik;
e) világosan és feltűnően jelzik a napot és az időpontot, amikor az ajánlás elkészítése befejeződött.
(2) Amennyiben az (1) bekezdés b) vagy e) pontjában előírt információ közzététele aránytalan az ajánlás hosszával vagy formájával, többek között olyan, nem írásbeli ajánlások esetében, amelyeket találkozók, road show-k, audio- vagy videokonferenciák, valamint rádiós, televíziós vagy webes interjúk alkalmával fogalmaznak meg, az ajánlásokat készítő személynek meg kell adnia az ajánlásban, hogy az ajánlás felhasználója hol fér hozzá díjmentesen, közvetlenül és könnyen az előírt információhoz.
(3) Az ajánlásokat készítő személyek minden általuk készített ajánlást megindokolnak az illetékes hatóság számára annak kérésére.
4. cikk
Az ajánlások tárgyilagos ismertetésével kapcsolatban az 596/2014/EU rendelet 3. cikke (1) bekezdése 34. pontjának i. alpontjában említett személyekre és a szakértőkre alkalmazandó további kötelezettségek
(1) Az 596/2014/EU rendelet 3. cikke (1) bekezdése 34. pontjának i. alpontjában említett személyeknek és a szakértőknek a 3. cikkben meghatározott információkon túlmenően világos és feltűnő módon bele kell foglalniuk az ajánlásba a következő információkat:
a) ha az ajánlást közölték a kibocsátóval, amelyre az ajánlás közvetlenül vagy közvetve vonatkozik, és ezt követően módosították, erre vonatkozó nyilatkozat;
b) az értékelés vagy módszertan bármely alapjának összefoglalása és a pénzügyi eszköz vagy egy kibocsátó értékeléséhez, vagy egy pénzügyi eszköz célárfolyamának meghatározásához felhasznált, alapul szolgáló feltételezések, valamint az értékelésben, módszertanban vagy az alapul szolgáló feltételezésekben tett változtatások jelzése és összefoglalása;
c) annak megjelölése, hogy hol férhető hozzá közvetlenül és könnyen az értékelésre vagy módszertanra és az alapul szolgáló feltételezésekre vonatkozó részletes információ, amennyiben az ajánlásokat készítő személy nem oltalmazott modelleket használt;
d) annak megjelölése, hogy hol férhető hozzá közvetlenül és könnyen az oltalmazott modellekre vonatkozó részletes információ, amennyiben az ajánlásokat készítő személy oltalmazott modelleket használt;
e) az ajánlások jelentésére – például, hogy „vételre”, „eladásra” vagy „tartásra” ajánlott –, és annak a befektetésnek az időtartamára vonatkozó megfelelő magyarázat, amelyre az ajánlás vonatkozik, valamint a feltételezések érzékenységi elemzését is magában foglaló megfelelő kockázati figyelmeztetések feltüntetése;
f) utalás az ajánlás aktualizálásának tervezett gyakoriságára;
g) az ajánlásban említett, pénzügyi eszközökre vonatkozó árfolyamok vonatkozó napjának és időpontjának megjelölése;
h) amennyiben az ajánlás eltér az ugyanazt a pénzügyi eszközt vagy kibocsátót érintő, az előző 12 hónapos időszakban terjesztett korábbi ajánlásoktól, a módosítások és a korábbi ajánlás dátumának feltüntetése; valamint
i) a bármely pénzügyi eszközre vagy kibocsátóra vonatkozó, az előző 12 hónapos időszakban terjesztett összes ajánlásuk listája, amely minden ajánlás tekintetében tartalmazza: a terjesztés dátumát, a 2. cikk (1) bekezdésének a) pontjában említett természetes személy(ek) személyazonosságát, a célárfolyamot és a terjesztés időpontjában érvényes piaci árfolyamot, az ajánlás irányultságát és a célárfolyam vagy az ajánlás érvényességének időtartamát.
(2) Amennyiben az (1) bekezdés b), e) vagy i) pontjában előírt információ közzététele aránytalan az ajánlás hosszával vagy formájával, többek között olyan, nem írásbeli ajánlások esetében, amelyeket találkozók, road show-k, audio- vagy videokonferenciák, valamint rádiós, televíziós vagy webes interjúk alkalmával fogalmaznak meg, az ajánlásokat készítő személynek meg kell adnia az ajánlásban, hogy az ajánlás felhasználója hol fér hozzá díjmentesen, közvetlenül és könnyen az előírt információhoz.
5. cikk
Az érdekek vagy az összeférhetetlenségek közzétételével kapcsolatos általános kötelezettségek
(1) Az ajánlásokat készítő személyeknek közzé kell tenniük ajánlásaikban minden olyan kapcsolatot és körülményt, amelyről okkal feltételezhető, hogy sérti az ajánlás tárgyilagosságát, beleértve a részükről fennálló, vagy a számukra szerződés alapján, például munkaszerződés alapján, vagy más formában munkát végző, az ajánlás készítésében részt vevő természetes vagy jogi személyek részéről fennálló, azzal a pénzügyi eszközzel vagy kibocsátóval kapcsolatos érdekeket vagy összeférhetetlenségeket, amelyre az ajánlás közvetlenül vagy közvetve vonatkozik.
(2) Amennyiben az (1) bekezdésben említett, ajánlást készítő személy jogi személy, az (1) bekezdésnek megfelelően közzéteendő információnak ki kell terjednie az ugyanazon csoporthoz tartozó bármely személy érdekeire vagy összeférhetetlenségeire is, amelyek:
a) az ajánlás készítésében részt vevő személyek számára ismertek, vagy okkal feltételezhetően ismertek; vagy
b) ismertek olyan személyek számára, akik, jóllehet nem vettek részt az ajánlás készítésében, hozzáfértek, vagy okkal feltételezhetően hozzáférhettek az ajánláshoz annak befejezése előtt.
(3) Amennyiben az (1) bekezdésben említett, ajánlást készítő személy természetes személy, az (1) bekezdésnek megfelelően közzéteendő információnak ki kell terjednie a vele szoros kapcsolatban álló bármely személy érdekeire vagy összeférhetetlenségeire is.
6. cikk
Az érdekeknek vagy az összeférhetetlenségeknek az 596/2014/EU rendelet 3. cikke (1) bekezdése 34. pontjának i. alpontjában említett személyek és a szakértők általi közzétételével kapcsolatos további kötelezettségek
(1) Az 596/2014/EU rendelet 3. cikke (1) bekezdése 34. pontjának i. alpontjában említett személyeknek és a szakértőknek az 5. cikkben meghatározott információkon túlmenően bele kell foglalniuk az ajánlásba a következő információkat az azzal a kibocsátóval kapcsolatos érdekeikre és összeférhetetlenségeikre vonatkozóan, amelyre az ajánlás közvetlenül vagy közvetve vonatkozik:
a) ha a személy vagy a szakértő a kibocsátó teljes jegyzett tőkéjének 0,5 %-át kitevő küszöböt meghaladó, a 236/2012/EU rendelet 3. cikkének és a 918/2012/EU felhatalmazáson alapuló bizottsági rendelet ( 2 ) III. és IV. fejezetének megfelelően számított nettó hosszú vagy rövid pozícióval rendelkezik, erre vonatkozó nyilatkozat, pontosítva, hogy hosszú vagy rövid a nettó pozíció;
b) ha a kibocsátó részesedése a személy vagy a szakértő teljes jegyzett tőkéjében meghaladja az 5 %-ot, erre vonatkozó nyilatkozat;
c) ha az ajánlást készítő személy vagy az ezzel a személlyel azonos csoportba tartozó bármely más személy:
i. árjegyző vagy likviditás biztosítója a kibocsátó pénzügyi eszközei tekintetében, erre vonatkozó nyilatkozat;
ii. a kibocsátó pénzügyi eszközei bármilyen nyilvános kibocsátásának vezető szervezője vagy társ-vezetőszervezője volt az előző 12 hónapban, erre vonatkozó nyilatkozat;
iii. a 2014/65/EU irányelv ( 3 ) I. mellékletének A. és B. szakaszában meghatározott befektetési szolgáltatások nyújtására vonatkozóan a kibocsátóval kötött megállapodás részes fele, erre vonatkozó nyilatkozat, feltéve, hogy ez nem vonja maga után bizalmas kereskedelmi információ közzétételét, és a megállapodás az előző 12 hónapban hatályban volt, vagy ugyanezen időszak alatt kompenzáció fizetésére vagy abban való részesülésre vonatkozó kötelezettséget keletkeztetett;
iv. a kibocsátóval az ajánlás készítésére vonatkozóan kötött megállapodás részes fele, erre vonatkozó nyilatkozat.
(2) Amennyiben az (1) bekezdésben említett személy befektetési vállalkozás, hitelintézet vagy egy olyan természetes vagy jogi személy, aki szerződés, például munkaszerződés alapján vagy más formában egy befektetési vállalkozás vagy egy hitelintézet számára végez munkát, ennek a személynek az (1) bekezdésben meghatározott információkon túl a következő információkat kell belefoglalnia az ajánlásba:
a) az ajánlások tekintetében az összeférhetetlenségek megelőzésére és elkerülésére általa létrehozott hatékony belső szervezeti és igazgatási megoldások, valamint információs korlátok leírása;
b) ha a munkaszerződés alapján vagy más formában számára munkát végző, és az ajánlás elkészítésében részt vevő természetes vagy jogi személyek díjazása közvetlenül kapcsolódik a 2014/65/EU irányelv I. mellékletének A. és B. szakaszában meghatározott befektetési szolgáltatások keretében teljesített ügyletekhez, vagy általa vagy ugyanazon csoporthoz tartozó más jogi személy által teljesített ügyletekhez, vagy kereskedési díjakhoz, amelyet ő maga vagy az ugyanazon csoporthoz tartozó más jogi személy kap, erre vonatkozó nyilatkozat;
c) a részvények árfolyamára és a vétel időpontjára vonatkozó információ, amennyiben az első albekezdésben említett személy számára munkaszerződés alapján, vagy más formában munkát végző természetes személyek, akik részt vettek az ajánlás elkészítésében, kapnak vagy vásárolnak azon kibocsátó részvényeiből, amelyre az ajánlás közvetlenül vagy közvetve vonatkozik, az ilyen részvények nyilvános kibocsátása előtt.
(3) Amennyiben az (1) bekezdésben említett személy befektetési vállalkozás, hitelintézet vagy egy olyan természetes vagy jogi személy, aki szerződés, például munkaszerződés alapján vagy más formában egy befektetési vállalkozás vagy egy hitelintézet számára végez munkát, ennek a személynek negyedévente közzé kell tennie az összes ajánlásból a „vételre ajánlott”, „tartásra ajánlott”, „eladásra ajánlott” vagy ezzel egyenértékű kifejezések szerinti ajánlások arányát az előző 12 hónapra vonatkozóan, valamint a minden egyes ilyen kategóriának megfelelő kibocsátók arányát azon kibocsátók tekintetében, amelyeknek a szóban forgó személy a 2014/65/EU irányelv I. mellékletének A. és B. szakaszában meghatározott lényeges befektetési szolgáltatásokat nyújtott az előző 12 hónapban.
(4) Amennyiben az (1) és (2) bekezdésben említett információ közzététele aránytalan az ajánlás hosszával vagy formájával, többek között olyan, nem írásbeli ajánlások esetében, amelyeket találkozók, road show-k, audio- vagy videokonferenciák, valamint rádiós, televíziós vagy webes interjúk alkalmával fogalmaznak meg, az ajánlásokat készítő személynek meg kell adnia az ajánlásban, hogy az ajánlás felhasználója hol fér hozzá díjmentesen, közvetlenül és könnyen az előírt információhoz.
7. cikk
Az ajánlások terjesztése készítőik által
Amennyiben egy ajánlást az azt készítő személy terjeszt, akkor bele kell foglalnia az ajánlásba azt a napot és időpontot, amikor az ajánlás terjesztésére első alkalommal sor került.
III. FEJEZET
HARMADIK SZEMÉLYEK ÁLTAL KÉSZÍTETT AJÁNLÁSOK TERJESZTÉSE
8. cikk
Az ajánlások terjesztésére vonatkozó intézkedések
(1) A harmadik fél által készített ajánlásokat terjesztő személyeknek a következő információkat kell közölniük az ajánlások felhasználóival:
a) személyazonosságuk, világos és feltűnő módon;
b) minden olyan kapcsolat és körülmény, amelyről okkal feltételezhető, hogy sérti az ajánlás tárgyilagos ismertetését, többek között a pénzügyi eszközhöz vagy azon kibocsátóhoz kapcsolódó érdekek vagy összeférhetetlenségek, amelyre az ajánlás közvetlenül vagy közvetve vonatkozik;
c) az ajánlás első terjesztésének napja és időpontja.
(2) Amennyiben az (1) bekezdésben említett személy befektetési vállalkozás, hitelintézet vagy egy olyan természetes vagy jogi személy, aki szerződés, például munkaszerződés alapján vagy más formában egy befektetési vállalkozás vagy egy hitelintézet számára végez munkát, ennek a személynek az (1) bekezdésben meghatározott információkon túl a következő információkat kell közölnie az ajánlást felhasználó személyekkel:
a) az érintett illetékes hatóság megnevezése;
b) saját érdekei vagy az összeférhetetlenségek jelzése az 5. cikkben és a 6. cikk (1) és (2) bekezdésében meghatározottak szerint, kivéve, ha az adott személy az ugyanazon csoporton belül készített ajánlások terjesztési csatornájaként jár el, és nem rendelkezik mérlegelési jogkörrel a terjesztendő ajánlások kiválasztása tekintetében.
9. cikk
Az ajánlások összefoglalójának vagy kivonatának terjesztésére vonatkozó további intézkedések
(1) A 8. cikkben meghatározott információkon túl a harmadik fél által készített ajánlás összefoglalóját vagy kivonatát terjesztő személynek biztosítania kell, hogy az ilyen összefoglaló vagy kivonat:
a) világos és nem félrevezető;
b) összefoglalóként vagy kivonatként azonosított;
c) egyértelműen megjelöli az eredeti ajánlást.
(2) Az (1) bekezdésben említett személyeknek azt is biztosítaniuk kell, hogy az ajánlás készítőjével kapcsolatos, a 2–6. cikkben előírt információkat vagy közvetlenül, magában az összefoglalóban vagy kivonatban, vagy arra a helyre való hivatkozás révén tegyék elérhetővé, ahol az említett információ az ajánlás összefoglalóját vagy kivonatát felhasználó személy számára díjmentesen hozzáférhető.
10. cikk
A lényegesen megváltoztatott ajánlások terjesztésére vonatkozó további intézkedések
(1) A 8. cikkben meghatározott információkon túl a harmadik fél által készített, lényegesen megváltoztatott ajánlást terjesztő személynek biztosítania kell, hogy az ajánlás egyértelműen, részletesen jelölje a lényeges változtatást.
(2) Az (1) bekezdésben említett személyeknek a lényeges változtatás esetében teljesíteniük kell a 2–5. cikkben meghatározott követelményeket, és a lényegesen megváltoztatott ajánlásban hivatkozniuk kell arra a helyre, ahol az eredeti ajánlás készítőjével kapcsolatos, a 2–6. cikkben meghatározott információk a lényegesen megváltoztatott ajánlást felhasználó személyek számára díjmentesen hozzáférhetőek.
IV. FEJEZET
ZÁRÓ RENDELKEZÉSEK
11. cikk
Hatálybalépés
Ez a rendelet az Európai Unió Hivatalos Lapjában való kihirdetését követő napon lép hatályba.
Ezt a rendeletet 2016. július 3-tól kell alkalmazni.
Ez a rendelet teljes egészében kötelező és közvetlenül alkalmazandó valamennyi tagállamban.
( 1 ) Az Európai Parlament és a Tanács 2013. június 26-i 2013/34/EU irányelve a meghatározott típusú vállalkozások éves pénzügyi kimutatásairól, összevont (konszolidált) éves pénzügyi kimutatásairól és a kapcsolódó beszámolókról, a 2006/43/EK európai parlamenti és tanácsi irányelv módosításáról, valamint a 78/660/EGK és a 83/349/EGK tanácsi irányelv hatályon kívül helyezéséről (HL L 182., 2013.6.29., 19. o.).
( 2 ) A Bizottság 2012. július 5-i 918/2012/EU felhatalmazáson alapuló rendelete a short ügyletekről és a hitel-nemteljesítési csereügyletekkel kapcsolatos egyes szempontokról szóló 236/2012/EU európai parlamenti és tanácsi rendeletnek a fogalommeghatározások, a nettó rövid pozíciók számítása, az állampapírral kapcsolatos fedezett hitel-nemteljesítési csereügyletek, a bejelentési küszöbértékek, a korlátozások felfüggesztéséhez szükséges likviditási küszöbértékek, a pénzügyi eszközök jelentős árfolyamesése és a káros hatással járó események tekintetében történő kiegészítéséről (HL L 274., 2012.10.9., 1. o.).
( 3 ) Az Európai Parlament és a Tanács 2014. május 15-i 2014/65/EU irányelve a pénzügyi eszközök piacairól, valamint a 2002/92/EK irányelv és a 2011/61/EU irányelv módosításáról (HL L 173., 2014.6.12., 349. o.).