Tento dokument je výňatkem z internetových stránek EUR-Lex
Dokument 32019X0430(01)
European Securities and Markets Authority Decision (EU) 2019/679 of 17 April 2019 renewing the temporary restriction on the marketing, distribution or sale of contracts for differences to retail clients
Az Európai Értékpapírpiaci Hatóság (EU) 2019/679 határozata (2019. április 17.) a különbözeti ügyletek lakossági ügyfelek számára történő forgalomba hozatalára, forgalmazására vagy értékesítésére vonatkozó ideiglenes korlátozás megújításáról
Az Európai Értékpapírpiaci Hatóság (EU) 2019/679 határozata (2019. április 17.) a különbözeti ügyletek lakossági ügyfelek számára történő forgalomba hozatalára, forgalmazására vagy értékesítésére vonatkozó ideiglenes korlátozás megújításáról
HL L 114., 2019.4.30, s. 22—28
(BG, ES, CS, DA, DE, ET, EL, EN, FR, HR, IT, LV, LT, HU, MT, NL, PL, PT, RO, SK, SL, FI, SV)
Již není platné, Datum konce platnosti: 31/07/2019
|
30.4.2019 |
HU |
Az Európai Unió Hivatalos Lapja |
L 114/22 |
AZ EURÓPAI ÉRTÉKPAPÍRPIACI HATÓSÁG (EU) 2019/679 HATÁROZATA
(2019. április 17.)
a különbözeti ügyletek lakossági ügyfelek számára történő forgalomba hozatalára, forgalmazására vagy értékesítésére vonatkozó ideiglenes korlátozás megújításáról
AZ EURÓPAI ÉRTÉKPAPÍR-PIACI HATÓSÁG FELÜGYELETI TANÁCSA,
tekintettel az Európai Unió működéséről szóló szerződésre,
tekintettel az európai felügyeleti hatóság (Európai Értékpapírpiaci Hatóság) létrehozásáról, a 716/2009/EK határozat módosításáról és a 2009/77/EK bizottsági határozat hatályon kívül helyezéséről szóló, 2010. november 24-i 1095/2010/EU európai parlament és a tanácsi rendeletre (1) és különösen annak 9. cikke (5) bekezdésére, 43. cikke (2) bekezdésére és 44. cikke (1) bekezdésére,
tekintettel a pénzügyi eszközök piacairól és a 648/2012/EU rendelet módosításáról szóló, 2014. május 15-i 600/2014/EU európai parlamenti és tanácsi rendeletre (2) és különösen annak 40. cikkére,
tekintettel a 600/2014/EU európai parlamenti és tanácsi rendeletnek egyes fogalommeghatározások, az átláthatóság, a portfóliótömörítés, valamint a termékszintű beavatkozással és a pozíciómenedzsmenttel kapcsolatos felügyeleti intézkedések tekintetében történő kiegészítéséről szóló, 2016. május 18-i (EU) 2017/567 európai parlamenti és tanácsi felhatalmazáson alapuló rendeletre (3) és különösen annak 19. cikkére,
mivel:
|
(1) |
(EU) 2018/796 határozatával (4) az Európai Értékpapírpiaci Hatóság (ESMA) 2018. augusztus 1-i hatállyal három hónapra korlátozta a különbözeti ügyletek (CFD-k) lakossági ügyfelek számára történő forgalomba hozatalát, forgalmazását, illetve értékesítését. |
|
(2) |
A 600/2014/EU rendelet 40. cikke (6) bekezdésének megfelelően az ESMA kellő időközönként, de legalább háromhavonta felülvizsgál minden termékintervenciós intézkedést. |
|
(3) |
Az ESMA (EU) 2018/1636 határozatával (5)2018. november 1-i hatállyal három hónapra megújította és módosította a különbözeti ügyletek lakossági ügyfelek számára történő forgalomba hozatalának, forgalmazásának és értékesítésének ideiglenes korlátozását. Az ESMA (EU) 2019/155 határozatában (6)2019. február 1-i hatállyal ismét három hónapra megújította a különbözeti ügyletek lakossági ügyfelek részére történő forgalomba hozatalának, forgalmazásának és értékesítésének ideiglenes korlátozását az (EU) 2018/1636 határozattal megegyező feltételek mellett. |
|
(4) |
A különbözeti ügyletek korlátozásának ESMA általi felülvizsgálata többek között az illetékes nemzeti hatóságok (7) körében a termékintervenciós intézkedés gyakorlati megvalósításával és hatásával kapcsolatban végzett felmérésen, valamint az illetékes nemzeti hatóságok és az érdekelt felek által benyújtott kiegészítő információkon alapult. Ezek az információk hasonló tendenciákat jeleznek, mint a korlátozás előző, (EU) 2019/155 határozattal történő megújításához vezető információk. |
|
(5) |
Az illetékes nemzeti hatóságok csak kevés esetben tapasztalták az ESMA termékintervenciós intézkedésének be nem tartását, ami elsősorban a kockázati figyelmeztetésekhez kapcsolódott, nevezetesen az előírt kockázati figyelmeztetést nem tartalmazó internetes bannereket vagy más elektronikus reklámokat közzétevő CFD-szolgáltatók esetében. Amellett, hogy az internetes bannerek vagy más elektronikus hirdetések jellemzően nem kifejezetten a CFD-kre, hanem inkább online befektetési tevékenységekre hivatkoznak, az illetékes nemzeti hatóságok és az ESMA továbbra is nyomon követik a kockázati figyelmeztetési követelményeknek való megfelelésüket, valamint azt, hogy nem használják-e fel őket az intézkedések kijátszására. |
|
(6) |
Az illetékes nemzeti hatóságok a CFD-lakossági ügyfélszámlák számának, a kereskedési volumen és a lakossági ügyfelek állományának általános csökkenéséről számoltak be a 2017. november és 2018. január közötti három hónapban (első időszak) a 2018. november és 2019. január közötti időszakhoz képest (második időszak). Ezen időszakok összehasonlításakor a nyereséges számlák aránya nagyjából stabil maradt (8). A lakossági ügyfeleknél a különbözeti ügyletekkel való kereskedés során felmerült átlagos költségek, amelyek az ügyfelek általános eredményeihez képest, úgy tűnik, kevésbé függenek a piaci feltételektől, a második időszakban jelentősen alacsonyabbak voltak az első időszakkal összehasonlítva (9). A kriptovaluta mögöttes eszközzel rendelkező különbözeti ügyleteket tartalmazó aktív lakossági számlák tekintetében felmerült átlagköltségek más mögöttes termékkel rendelkező számlák költségeihez képest aránytalanul csökkentek, bár az ilyen számlák továbbra is magas költségekkel jártak a kriptovaluta-kitettség nélküli számlákhoz képest. Az illetékes nemzeti hatóságok arról is beszámoltak, hogy az automatikus biztosítékzárások száma, valamint a negatív egyenlegek gyakorisága és nagysága stabil csökkenést mutattak lakossági ügyfélszámlák esetében (10). |
|
(7) |
Az illetékes nemzeti hatóságok adatai szerint a második időszakban az első időszakhoz képest növekedett a kérésre szakmai ügyfélként kezelt ügyfelek száma is. Az ESMA tisztában van vele, hogy bizonyos CFD-szolgáltatók a lakossági ügyfelek számára a kérésre szakmai ügyféllé minősítés lehetőségét hirdetik. Azonban a lakossági ügyfél kérheti, hogy szakmai ügyfélként kezeljék, nevezetesen, amikor az ügyfél a kérelmét írásban nyújtja be a hatályos jogszabályban lefektetett előírásoknak megfelelően. A szolgáltatóknak biztosítaniuk kell, hogy ezeknek az előírásoknak mindenkor megfelelnek (11). Az ESMA tisztában van azzal is, hogy bizonyos harmadik országbeli vállalkozások aktívan megkeresnek unióbeli ügyfeleket, illetve bizonyos unióbeli CFD-szolgáltatók lakossági ügyfelek számára hirdetik azt a lehetőséget, hogy számláikat a vállalatcsoporton belül harmadik országbeli szervezethez vigyék át. Uniós engedély vagy regisztráció hiányában azonban a harmadik országbeli vállalkozások az Unióban letelepedett vagy ott tartózkodó ügyfelek számára csak az ügyfél saját kizárólagos kezdeményezésére nyújthatnak szolgáltatást. Az ESMA azzal is tisztában van, hogy a vállalkozások elkezdtek egyéb spekulatív befektetési termékeket is kínálni. Az ESMA továbbra is figyelemmel kíséri ezen egyéb termékek kínálatát annak megállapítása céljából, hogy szükség van-e egyéb uniós intézkedésre. |
|
(8) |
Az (EU) 2018/796 határozat elfogadása óta az ESMA nem szerzett olyan bizonyítékot, amely megcáfolhatná az (EU) 2018/796, az (EU) 2018/1636 vagy az (EU) 2019/155 határozatban (továbbiakban „a határozatok”) megfogalmazott jelentős befektetővédelmi aggályokat. Az ESMA ezért azt a következtetést vonta le, hogy a határozatokban megfogalmazott jelentős befektetővédelmi aggály továbbra is fennállna, ha nem újítanák meg a különbözeti ügyletek lakossági ügyfelek részére történő forgalomba hozatalának, forgalmazásának és értékesítésének ideiglenes korlátozását. |
|
(9) |
Ezen túlmenően az uniós jog alkalmazandó szabályozási követelményei nem változtak és továbbra sem érintik az ESMA által azonosított fenyegetést. Ezenfelül az illetékes nemzeti hatóságok sem hoztak intézkedéseket a fenyegetés kezelése érdekében, illetve a megtett intézkedések nem megfelelőek a veszély kezeléséhez. Ez továbbra is páneurópai probléma. Ezért az ESMA álláspontja szerint – anélkül, hogy még több illetékes nemzeti hatóság nemzeti intervenciós intézkedéseket hozna meg – az ESMA intézkedésének további megújítása szükséges ahhoz, hogy a határozatokban meghatározott jelentős befektetői védelmi aggályokat megfelelően kezeljék. |
|
(10) |
A korlátozás megújítása nem jár olyan káros hatással a pénzügyi piacok eredményességére vagy a befektetőkre nézve, amely a lépés előnyeihez képest aránytalan lenne, és nem teremti meg a szabályozási arbitrázs kockázatát a határozatokban meghatározott okok miatt. |
|
(11) |
Amennyiben nem újítják meg az ideiglenes korlátozást, az ESMA valószínűnek tartja, hogy a vállalkozások ismét kínálják a CFD-ket a lakossági ügyfeleknek e termékek mögöttes kockázatával szembeni megfelelő védelmére irányuló intézkedések nélkül, amely termékek a határozatokban azonosított fogyasztói károkat okozták. |
|
(12) |
A fenti és a határozatokban megállapított okokból kifolyólag az ESMA úgy határozott, hogy a jelentős befektetővédelmi aggályok kezelése érdekében a korlátozást az (EU) 2018/1636 és az (EU) 2019/155 határozatban meghatározott feltételekkel további három hónapos időszakra megújítja. |
|
(13) |
Mivel a javasolt intézkedések – korlátozott mértékben – mezőgazdasági áru-alapú származtatott ügyletekkel is kapcsolatosak lehetnek, az ESMA konzultációt folytatott az 1234/2007/EK tanácsi rendelet (12) szerinti mezőgazdasági árupiacok felügyeletéért, igazgatásáért és szabályozásáért felelős állami hatóságokkal. Ezen hatóságok egyike sem emelt kifogást az intézkedések javasolt megújításával szemben. |
|
(14) |
Az ESMA értesítette a nemzeti illetékes hatóságokat e megújító határozatjavaslatról, |
ELFOGADTA EZT A HATÁROZATOT
1. cikk
Fogalommeghatározások
E határozat alkalmazásában:
(a) „különbözeti ügylet” vagy „CFD”: opciós ügylettől, határidős ügylettől, swapügylettől vagy határidős kamatláb-megállapodástól eltérő derivatív ügylet, melynek célja, hogy a birtokos számára hosszú vagy rövid kitettséget teremtsen a mögöttes eszköz árának, szintjének vagy értékének változásával szemben, függetlenül attól, hogy az eszközzel kereskedési helyszínen kereskednek-e, és melyet készpénzben kell kiegyenlíteni, vagy a felek valamelyikének választása szerint készpénzben kiegyenlíthető, de nem határidő lejárta vagy más megszűnési ok indokolja;
(b) „kizárt nem pénzügyi előny”: bármely nem pénzügyi előny, kivéve az olyan tájékoztatást és kutatási eszközöket, amelyek CFD-kre vonatkoznak;
(c) „kezdeti margin”: valamely CFD-ügylet megkötésének célját szolgáló befizetés, kivéve a jutalékot, tranzakciós díjakat és bármely más kapcsolódó költséget;
(d) „kezdeti margin-védelem”: az I. mellékletben meghatározott kezdeti margin;
(e) „automatikus biztosítékzárási védelem”: valamely lakossági ügyfél egy vagy több nyitott CFD-pozíciójának az ügyfél számára legkedvezőbb feltételekkel történő lezárása a 2014/65/EU irányelv 24. és 27. cikkével összhangban, amikor a CFD kereskedési számlán található összeg és az adott számlához kapcsolódó valamennyi nyitott CFD-pozíció nem realizált nettó nyeresége együttesen az összes ilyen nyitott CFD-pozícióhoz tartozó teljes kezdeti margin-védelem ötven százaléka alá csökken;
(f) „negatív egyenleg elleni védelem”: valamely lakossági ügyfél egy adott CFD-szolgáltatónál lévő CFD-kereskedési számlájához kapcsolódó valamennyi CFD-ügylet kapcsán fennálló együttes kötelezettségének, az adott CFD-kereskedési számlán lévő tőke összegében meghatározott korlátja.
2. cikk
A CFD-k átmeneti korlátozása lakossági ügyfelek tekintetében
A CFD-k lakossági ügyfelek részére történő forgalmazása, terjesztése vagy értékesítése kizárólag olyan esetben történhet, ahol legalább valamennyi alábbi feltétel teljesül:
|
(a) |
a CFD-szolgáltató a lakossági ügyféltől megköveteli a kezdeti margin-védelem megfizetését; |
|
(b) |
a CFD-szolgáltató a lakossági ügyfél számára automatikus biztosítékzárási védelmet biztosít; |
|
(c) |
a CFD-szolgáltató a lakossági ügyfél számára negatív egyenleg elleni védelmet biztosít; |
|
(d) |
a CFD-szolgáltató a CFD-k forgalmazásához, terjesztéséhez vagy értékesítéséhez kapcsolódóan sem közvetlenül, sem közvetve nem biztosíthat a lakossági ügyfélnek pénzkifizetést, pénzügyi vagy kizárt nem pénzügyi előnyt, kivéve a CFD-ken realizált nyereséget; |
|
(e) |
a CFD-szolgáltató sem közvetlenül, sem közvetve nem küldhet, illetve lakossági ügyfelek számára hozzáférhető módon nem tehet közzé a CFD-k forgalmazásához, terjesztéséhez vagy értékesítéséhez kapcsolódó információt, kivéve, ha az tartalmazza II. mellékletben meghatározott és ott megadott feltételeknek megfelelő kockázati figyelmeztetést. |
3. cikk
A megkerülésben való részvétel tilalma
Tilos a tudatos és szándékos részvétel az olyan tevékenységekben, amelyek célja vagy hatása a 2. cikkben említett követelmények megkerülése, ideértve a CFD-szolgáltató helyettesítőjeként történő fellépést is.
4. cikk
Hatálybalépés és alkalmazás
1. E határozat az Európai Unió Hivatalos Lapjában való közzétételt követő napon lép hatályba.
2. E határozatot 2019. május 1-től, három hónapig kell alkalmazni.
Kelt Párizsban, 2019. április 17-én
a felügyeleti tanács részéről
Steven MAIJOOR
elnök
(1) HL L 331., 2010.12.15., 84. o.
(2) HL L 173., 2014.6.12., 84. o.
(3) HL L 87., 2017.3.31., 90. o.
(4) Az Európai Értékpapírpiaci Hatóság 2018. május 22-i (EU) 2018/796 határozata a különbözeti ügyletek Európai Unión belüli átmeneti korlátozásáról a 600/2014/EU európai parlamenti és tanácsi rendelet 40. cikkével összhangban (HL L 136., 2018.6.1., 50. o.).
(5) Az Európai Értékpapírpiaci Hatóság 2018. október 23-i (EU) 2018/1636 határozata a különbözeti ügyletek lakossági ügyfelek részére történő forgalomba hozatalának, forgalmazásának és értékesítésének az Európai Értékpapír-piaci Hatóság (EU) 2018/796 határozatában való ideiglenes korlátozása megújításáról és módosításáról (HL L 272., 2018.10.31., 62. o.).
(6) Az Európai Értékpapírpiaci Hatóság 2019. január 23-i (EU) 2019/155 határozata a különbözeti ügyletek lakossági ügyfelek számára történő forgalmazásának, terjesztésének vagy eladásának ideiglenes korlátozása megújításáról (HL L 27., 2019.1.31., 36. o.).
(7) 20 illetékes nemzeti hatóság válaszolt a felmérésre: Pénzpiaci Hatóság (AT – FMA), Ciprusi Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet (CY-CySEC), Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (DE – BaFin), Finanstilsynet (DK-Finanstilsynet), Görög Tőkepiaci Bizottság (EL-HCMC), Comisión Nacional del Mercado de Valores (ES – CNMV), Finn Pénzügyi Felügyeleti Hatóság (FI – FSA), Autorité des Marchés Financiers (FR – AMF), Magyar Nemzeti Bank (HU – MNB), Írország Központi Bankja (IE – CBI), Commissione Nazionale per le Società e la Borsa (IT – Consob), Commission de Surveillance du Secteur Financier (LU – CSSF), Finanšu un kapitāla tirgus komisija (LV-FKTK), Máltai Pénzügyi Szolgáltatások Hatósága (MT – MFSA), Autoriteit Financiële Markten (NL-AFM), Komisja Nadzoru Finansowego (PL-KNF), Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (PT – CMVM), Román Pénzügyi Felügyeleti Hatóság (RO – FSA), Finansinspektionen (SE- Finansinspektionen), Pénzügyi Irányító Hatóság (UK- FCA).
(8) A nyereséges lakossági ügyfélszámlák aránya 2019 januárjában emelkedett, ami a piaci feltételekhez kapcsolható.
(9) Ez összhangban áll az árkülönbözet és a díjak számításának alapjául szolgáló kereskedelmi volumen megfigyelt csökkenésével. Az átlagos ügyféltállomány kismértékben növekedett az aktív lakossági ügyfélszámlákat tekintve, bár ez jelentősen kisebb százalékos változásnak felel meg, mint a kereskedelmi volumen és ezen számlák teljes kitettségének csökkenése.
(10) A második időszakban a negatív egyenleg elleni védelem volt érvényben. Azonban a piaci árfolyamcsúszás ahhoz vezethet, hogy az ügyfelet eredetileg kizárják egy olyan áron, amely negatív egyenleget eredményez, a számlán a szolgáltató pedig újból feltőkésíti nulla egyenlegig, hogy megfeleljen a negatív egyenleg elleni védelem új követelményének. Ez volt a helyzet az első időszakban negatív egyenleg elleni védelmet kínáló szolgáltatók esetében is.
(11) A pénzügyi eszközök piacairól, valamint a 2002/92/EK irányelv és a 2011/61/EU irányelv módosításáról szóló, 2014. május 15-i európai parlamenti és tanácsi 2014/65/EU irányelv II. mellékletének II. szakasza (HL L 173., 2014.6.12., 349. o. ). Lásd még az MiFID II és az MiFIR befektetővédelemre és a közvetítőkre vonatkozó ESMA kérdések és válaszok (ESMA35-43-349) 11. szakaszát, amelyben az ESMA meghatározza azokat a gyakorlatokat, amelyekhez a befektetési vállalkozások nem folyamodhatnak a kérésre szakmai ügyféllé történő minősítésre vonatkozó jogi előírások alkalmazása során. A 11. szakaszt 2018. május 25-én frissítették utoljára.
(12) A Tanács 2007. október 22-i 1234/2007/EK rendelete a mezőgazdasági piacok közös szervezésének létrehozásáról, valamint egyes mezőgazdasági termékekre vonatkozó egyedi rendelkezésekről („az egységes közös piacszervezésről szóló rendelet”) (HL L 299., 2007.11.16., 1. o.).
I. MELLÉKLET
KEZDETIMARGIN-SZÁZALÉKOK A MÖGÖTTES ESZKÖZ TÍPUSA SZERINT
|
(a) |
a CFD nominális értékének 3,33 %-a, ha a mögöttes devizapár a következő devizák közül kettőből tevődik össze: US dollár, euró, japán jen, font sterling, kanadai dollár vagy svájci frank; |
|
(b) |
a CFD nominális értékének 5 %-a, ha a mögöttes index, devizapár vagy árutermék:
|
|
(c) |
a CFD nominális értékének 10 %-a, ha a mögöttes árutermék vagy részvényindex árutermék vagy a fenti (b) pontban fel nem sorolt részvényindex; |
|
(d) |
a CFD nominális értékének 50 %-a, ha a mögöttes eszköz kriptodeviza; vagy |
|
(e) |
a CFD nominális értékének 20 %-a, ha a mögöttes eszköz:
|
II. MELLÉKLET
KOCKÁZATI FIGYELMEZTETÉSEK
A. SZAKASZ
Kockázati figyelmeztetések feltételei
|
1. |
A kockázati figyelmeztetést olyan formában kell közzétenni, ami hangsúlyossá teszi, betűmérete legalább a legjellemzőbb betűmérettel legyen egyenlő, és ugyanazon a nyelven kell megfogalmazni, amit a közlésben vagy közzétett információban használnak. |
|
2. |
Ha a közlés vagy közzétett információ tartós adathordozón vagy weboldalon található, akkor a kockázati figyelmeztetést a B. szakaszban meghatározott formátumban kell megtenni. |
|
3. |
Ha a közlés vagy a közzétett információ tartós adathordozótól, illetve weboldaltól eltérő adathordozón található, akkor a kockázati figyelmeztetést a C. szakaszban meghatározott formátumban kell megtenni. |
|
4. |
A 2. és 3. bekezdésektől eltérve, ha a B. vagy C. szakaszban meghatározott formátumban lévő kockázati figyelmeztetésben szereplő karakterek száma meghaladja a marketing-szolgáltató harmadik fél általános szerződési feltételeiben megengedett karakterszámkorlátot, a kockázati figyelmeztetés szerepelhet a D. szakaszban meghatározott formátumban is. |
|
5. |
Ha a kockázati figyelmeztetés a D. szakaszban meghatározott formátumban szerepel, a közlésnek vagy a közzétett információnak tartalmazni kell a CFD-szolgáltató weboldalára mutató közvetlen linket is, amelyen a kockázati figyelmeztetés a B. szakaszban meghatározott formátumban szerepel. |
|
6. |
A kockázati figyelmeztetésben szerepelnie kell a naprakész, szolgáltatóspecifikus százalékos veszteségnek, melyet a CFD-szolgáltató által lakossági ügyfeleknek vezetett veszteséges CFD-kereskedési számlák százalékos aránya alapján kell kiszámolni. A számítást háromhavonta el kell végezni, és a számítás napját megelőző 12 hónapos időszakot kell lefednie („12 hónapos számítási időszak”). A számítás célja:
|
|
7. |
A 2-6. bekezdésektől eltérve, ha az utolsó 12 hónapos számítási időszakban a CFD-szolgáltató nem értékesített nyitott CFD-t egy lakossági ügyfélhez tartozó CFD-kereskedési számlához kapcsolódóan, akkor a CFD-szolgáltató az E.-G. szakaszokban meghatározott formátumú, szabványos kockázati figyelmeztetést használja megfelelő módon. |
B. SZAKASZ
Szolgáltatóspecifikus kockázati figyelmeztetés tartós adathordozón és weboldalon
|
A CFD összetett eszköz, és a tőkeáttétel miatt a hirtelen veszteség jelentős kockázatával jár. Ennél a szolgáltatónál a lakossági befektetői számlák [a szolgáltatóra jellemző százalék] %-án veszteség keletkezik a CFD-kereskedés során. Fontolja meg, hogy érti-e a CFD-k működését és hogy megengedheti-e magának a veszteség magas kockázatát. |
C. SZAKASZ
Rövidített szolgáltatóspecifikus kockázati figyelmeztetés
|
Ennél a szolgáltatónál a lakossági befektetői számlák [a szolgáltatóra jellemző százalék] %-án veszteség keletkezik a CFD-kereskedés során. Fontolja meg, hogy megengedheti-e magának a veszteség magas kockázatát. |
D. SZAKASZ
Kevesebb karakterrel közölt szolgáltató-specifikus kockázati figyelmeztetés
E. SZAKASZ
Szabványos kockázati figyelmeztetés tartós adathordozón és weboldalon
|
A CFD összetett eszköz, és a tőkeáttétel miatt a hirtelen veszteség jelentős kockázatával jár. A lakossági befektetői számlák 74–89 %-án veszteség keletkezik a CFD-kereskedés során. Fontolja meg, hogy érti-e a CFD-k működését és hogy megengedheti-e magának a veszteség magas kockázatát. |
F. SZAKASZ
Rövidített szabványos kockázati figyelmeztetés
|
A lakossági befektetői számlák 74–89 %-án veszteség keletkezik a CFD-kereskedés során. Fontolja meg, hogy megengedheti-e magának a veszteség magas kockázatát. |
G. SZAKASZ
Kevesebb karakterrel közölt szabványos kockázati figyelmeztetés