1.   Uzimajući u obzir članak 211. stavak 4. i članak 212. stavak 1. Financijske uredbe u zajedničkom fondu za rezervacije osobito se drže rezervacije sljedećih instrumenata koji mu doprinose, propisanih u zakonodavnim aktima o uspostavi sljedećih proračunskih jamstava i financijske pomoći:

2.   Zajednički fond za rezervacije drži i rezervacije drugih instrumenata koji mu doprinose, podložno stupanju na snagu relevantnih odredbi predloženih pravnih akata o uspostavi povezanih proračunskih jamstava, financijskih instrumenata i financijske pomoći.

3.   Osim toga i uzimajući u obzir članak 279. stavak 3. Financijske uredbe, u zajednički fond za rezervacije mogu se prenijeti rezervacije dodatnih instrumenata koji mu doprinose, u novcu ili u obliku prava na prihvatljivu financijsku imovinu, posebno:

4.   Služba za ovjeravanje unaprijed obavješćuje financijskog upravitelja o prijenosu dodatnih rezervacija u zajednički fond za rezervacije iz stavka 3. i izvršava ga u dogovoru s njim.

5.   Za sve postojeće obveze izvan zajedničkog fonda za rezervacije ostaju na snazi već dogovorene smjernice o upravljanju i upute na temelju članka 279. stavka 3. Financijske uredbe.

1.   Zajedničkim fondom za rezervacije upravlja se tako da se jamči likvidnost koja je potrebna da se u potpunosti i brzo pokriju svi zatraženi odljevi i aktivacije jamstava te da se osigura očuvanje kapitala tijekom razdoblja ulaganja fonda uz veliku razinu pouzdanosti.

2.   Kako bi se postigao opći cilj utvrđen u stavku 1., financijski upravitelj zajedničkog fonda za rezervacije upravlja imovinom u skladu s bonitetnim pravilima i načelima dobrog financijskog upravljanja te u skladu s pravilima i propisima koje utvrdi računovodstveni službenik Komisije.

3.   Portfelj zajedničkog fonda za rezervacije bit će sastavljen tako da se zajamči visoki stupanj diversifikacije svih prihvatljivih kategorija imovine, geografskih područja, izdavatelja i rokova dospijeća radi upravljanja fluktuacijama vrijednosti portfelja.

1.   Sredstva zajedničkog fonda za rezervacije raspodjeljuju se u odjeljke koji se odnose na svaki od instrumenata koji mu doprinose, kako je navedeno u članku 1.

2.   Udio odjeljaka određuje se na proporcionalnoj osnovi i odražava doprinose i povlačenje sredstava iz imovine zajedničkog fonda za rezervacije svakog instrumenta koji mu doprinosi.

3.   Sve obveze koje nastanu odnosnim instrumentima koji mu doprinose pokrivaju se povlačenjem sredstava iz imovine zajedničkog fonda za rezervacije, do visine udjela koji se odnosi na odgovarajući odjeljak. Svako prekomjerno povlačenje mora biti izvanredno i privremeno te ga instrument koji doprinosi mora ponovno uplatiti u nominalnom iznosu.

4.   Ako se imovina zajedničkog fonda za rezervacije koja se odnosi na udio relevantnog odjeljka iscrpi, Komisija od proračunskog tijela zahtijeva odobrena sredstva potrebna za pokrivanje preuzetih obveza.

5.   Komisija u iznimnim slučajevima, u skladu s člankom 30. stavkom 1. točkom (g) Financijske uredbe, unutar svojeg dijela proračuna može prenositi odobrena sredstva s proračunske stavke jednog proračunskog jamstva u proračunsku stavku drugog proračunskog jamstva, u iznimnim slučajevima kada su sredstva rezervirana u zajedničkom fondu za rezervacije za to drugo proračunsko jamstvo nedostatna za plaćanje u slučaju aktiviranja jamstva i pod uvjetom da se iznos prenesen u skladu s postupkom utvrđenim u članku 30. stavku 1. točki (g) Financijske uredbe i članku 212. stavku 4. Financijske uredbe naknadno vrati.

6.   U skladu s člankom 211. stavkom 7. Financijske uredbe Komisija odmah obavješćuje proračunsko tijelo ako vrijednost udjela u bilo kojem odjeljku padne ispod 50 % iznosa predviđenih nakon primjene učinkovite stope rezervacije te to ponovno čini ako ta vrijednost padne ispod 30% predviđenih iznosa.

1.   Pri namirenju aktiviranih jamstava koja se odnose na financijske instrumente, proračunska jamstva i financijsku pomoć obuhvaćene zajedničkim fondom za rezervaciju („aktivacija jamstava”) osigurava se sljedivost i evidencija tih prijenosa u računovodstvenom sustavu Komisije.

2.   Aktivacija jamstava i drugi relevantni zahtjevi za plaćanje mogu se pokriti novcem i/ili prodajom imovine iz zajedničkog fonda za rezervacije i/ili repo ugovorima, u okviru primjenjivih ograničenja rizika.

3.   Nakon primitka zahtjeva za aktivaciju jamstva ili relevantnog zahtjeva za plaćanje od provedbenog partnera ili kako bi se u središnjoj riznici Komisije zadržao minimalni iznos sredstava u novcu ili novčanim ekvivalentima unutar zaštitnog sloja likvidnosti, u skladu s člankom 212. i člankom 213. stavkom 2. drugim podstavkom Financijske uredbe, služba za ovjeravanje nadležna za instrument koji doprinosi izdaje nalog za nadopunu kako bi se obnovila vrijednost odgovarajuće linije zaštitnog sloja likvidnosti. Na temelju tih naloga za nadopunu, Komisijina riznica zahtijeva prijenos iznosa na račun otvoren posebno za pokrivanje tih aktiviranih jamstava ili zahtjeva za plaćanja, u kojemu će biti na raspolaganju službama za ovjeravanje koje ih mogu iskoristiti za plaćanja provedbenim partnerima.

4.   Službe za ovjeravanje šalju informacije o svim aktiviranim jamstvima ili relevantnim zahtjevima za plaćanje unaprijed i čim su dostupne kako bi financijski upravitelj mogao pripremiti adekvatan odgovor na ta aktivirana jamstva ili zahtjeve za plaćanje. Službe za ovjeravanje instrumenata koji doprinose aktivno prate financijske obveze u okviru svoje nadležnosti kako bi, u mjeri u kojoj je to moguće, mogle predvidjeti prihode i rano obavijestiti o očekivanim aktivacijama jamstava.

5.   Godišnje izvješće o funkcioniranju zajedničkog fonda za rezervacije mora sadržavati informacije o aktiviranim jamstvima i relevantnim zahtjevima za plaćanje koji su pokriveni iz zajedničkog fonda za rezervacije.

1.   Financijski upravitelj priprema strategiju ulaganja radi usmjeravanja upravljanja ulaganjima zajedničkog fonda za rezervacije kako bi se postigli ciljevi ulaganja utvrđeni u članku 2. Strategija ulaganja temelji se na strateškoj raspodjeli imovine kojom se utvrđuju indikativne ciljne raspodjele u različite kategorije prihvatljive financijske imovine u portfelju.

2.   Financijski upravitelj stratešku raspodjelu imovine uzima u obzir pri određivanju strateške referentne vrijednosti („referentna vrijednost”) s kojom se uspoređuje uspješnost zajedničkog fonda za rezervacije.

3.   Strategiju ulaganja i referentnu vrijednost predlaže financijski upravitelj, a odobrava računovodstveni službenik, nakon savjetovanja i u suradnji sa službama za ovjeravanje.

4.   Strategija ulaganja i referentna vrijednost mogu se izmijeniti u slučaju opravdano dokumentirane i motivirane promjene gospodarskih uvjeta, znatne promjene potreba i stanja instrumenata koji doprinose ili značajne promjene u procjenama priljeva i odljeva. Postupak izmjene strategije ulaganja isti je kao i postupak njezina početnog donošenja. Strategija ulaganja utvrđuje se uzimajući u obzir razdoblje ulaganja i toleranciju na rizike zajedničkog fonda za rezervacije.

5.   Razdoblje ulaganja zajedničkog fonda za rezervacije odraz je kombiniranih razdoblja ulaganja različitih instrumenata koji mu doprinose, uzimajući u obzir vremenski profil doprinosa iz proračuna i procjene priljeva i odljeva koje su službe za ovjeravanje nadležne za instrumente koji doprinose dostavile prije utvrđivanja početne strategije ulaganja te na godišnjoj osnovi za trajanje instrumenta koji doprinosi ili ako se očekuju značajne promjene.

6.   Financijski upravitelj definira toleranciju rizika zajedničkog fonda za rezervacije kao maksimalni iznos gubitaka koji proizlaze iz upravljanja imovinom koji zajednički fond za rezervacije može podnijeti. Tolerancija rizika izražava se parametrima rizika, kao što je vrijednost adherentna riziku, utvrđenima s vrlo visokom razinom pouzdanosti tako da je vjerojatnost da aktualni gubitci premaše najveće očekivane gubitke vrlo mala.

1.   Financijski upravitelj provodi strategiju ulaganja u skladu sa smjernicama za upravljanje imovinom i relevantnim propisima i postupcima.

2.   Financijski upravitelj nadzire funkcioniranje procesa utvrđenih u ovoj Odluci.

3.   Financijski upravitelj podnosi izvješća u skladu s člankom 11.

4.   Služba za upravljanje rizicima financijskog upravitelja izvješćuje računovodstvenog službenika o svim značajnim sumnjama u dobro i razborito financijsko upravljanje imovinom.

5.   Financijski upravitelj nadzire nabavu svih relevantnih usluga podrške (računovodstvo, analitika, rješenja za trgovanje) koje su potrebne za učinkovitu provedbu strategije ulaganja.

6.   Radi osiguranja djelotvorne i učinkovite provedbe strategije ulaganja financijski upravitelj ovlašten je delegirati posebne funkcije ili procese akreditiranim pružateljima usluga koji imaju sva potrebna odobrenja za izvršavanje usluga koje su im dodijeljene. Aktivnosti koje se mogu delegirati su sljedeće:

1.   Financijski upravitelj barem jednom mjesečno izrađuje podatke o neto vrijednosti imovine zajedničkog fonda za rezervacije. Sve transakcije (priljevi/odljevi) vrednuju se po neto vrijednosti imovine na kraju mjeseca.

2.   Opći dobitci ili gubitci od ulaganja imovine koji proizlaze iz neto vrijednosti imovine zajedničkog fonda za rezervacije razmjerno se dodjeljuju udjelu odjeljaka odgovarajućih financijskih instrumenata, proračunskim jamstvima i mjerama financijske pomoći.

3.   Vrednovanje portfelja provodi se primjenom metoda i postupaka vrednovanja koje predlaže financijski upravitelj i odobrava računovodstveni službenik. Te metode i postupci mogu uključivati zaključne cijene na tržištu, cijene s vanjskom evaluacijom, cijene koje kotiraju na aktivnim tržištima i, ako te nisu dostupne, interne ili vanjske modele vrednovanja. Ako je imovina kupljena ili prodana, primjenjuju se transakcijske cijene.

4.   Uspješnost portfelja ocjenjuje se na osnovi fer vrijednosti, uzimajući u obzir tržišne cijene instrumenata. Uspješnost portfelja izračunava se i na apsolutnoj osnovi i u odnosu na referentnu vrijednost kako je opisana u članku 5.

5.   Izravne troškove upravljanja imovinom zajedničkog fonda za rezervacije apsorbira imovina zajedničkog fonda za rezervacije. Ti troškovi upravljanja imovinom obuhvaćaju naknade za skrbništvo, troškove vanjske revizije, troškove trgovanja i zaštite od rizika, bankovne naknade i troškove transakcija pozajmljivanja vrijednosnih papira i drugih operacija koje su prihvatljive u skladu s člankom 8.

6.   Troškovi za infrastrukturu trgovanja, uključujući troškove podatkovnih usluga izravno povezane s upravljanjem imovinom zajedničkog fonda za rezervacije, mogu se odbiti od imovine fonda.

1.   Zajednički fond za rezervacije ulaže samo u sljedeće:

2.   Zajednički fond za rezervacije izlaže se tim kategorijama imovine ulaganjima u sljedeće instrumente ili sudjelovanjem u sljedećim operacijama:

3.   Izvedenice, u obliku nestandardiziranih (forward) i standardiziranih (futures) terminskih ugovora i ugovora o razmjeni (swaps), koriste se isključivo u svrhu učinkovitog upravljanja portfeljem, a ne za potrebe špekuliranja ili zauzimanja pozicija u izvedenicama s ugrađenom financijskom polugom. Izvedenice se mogu koristiti za prilagodbu trajanja, ublažavanje kreditnog ili drugog relevantnog rizika ili promjena u raspodjeli imovine u skladu s politikom ulaganja.

4.   Imovina zajedničkog fonda za rezervacije može se ulagati u zaštićene visokolikvidne obveznice denominirane u američkim dolarima koje izdaju državni i nadnacionalni subjekti isključivo za potrebe diversifikacije i izloženosti drugoj krivulji kamatnih stopa. Svaki valutni rizik mora biti zaštićen odgovarajućim ugovorom o razmjeni ili drugim instrumentima za zaštitu od valutnog rizika, kako je navedeno u stavku 3.

5.   Financijski upravitelj može, pod uvjetom da je računovodstveni službenik s time suglasan, povećati opseg prihvatljivih ulaganja drugim kategorijama imovine i operacija ulaganja u skladu sa strategijom i ciljevima ulaganja, kao i valutama drugih naprednih gospodarstava, kako ih povremeno navodi Međunarodni monetarni fond i ako su zaštićene od valutnog rizika. Svaka odluka o uključivanju nove kategorije imovine, operacije ulaganja ili valute naprednih gospodarstava mora biti potkrijepljena utemeljenim obrazloženjem za svaku kategoriju imovine, operacije ili valute, o tome kako će proširene mogućnosti ulaganja poboljšati odnos rizika i dobiti zajedničkog fonda za rezervacije. To uključuje ocjenu operativnih kapaciteta potrebnih za potporu tih novih mogućnosti ulaganja.

1.   Financijski upravitelj ne smije svjesno ulagati imovinu zajedničkog fonda za rezervacije u vrijednosne papire koje izdaju poduzeća za koja je pravomoćnom presudom ili konačnom odlukom u administrativnom postupku dokazano da se bave aktivnostima:

2.   Imovina zajedničkog fonda za rezervacije ne smije se ulagati u vrijednosne papire koje prema saznanju financijskog upravitelja izdaju poduzeća koja ostvaruju više od 25 % ukupnih godišnjih prihoda od aktivnosti navedenih u nastavku:

1.   Strategija ulaganja zajedničkog fonda za rezervacije provodi se u skladu s ciljem Unijine politike poticanja održivog financiranja i socijalne pravednosti u najvećoj mogućoj mjeri u skladu s očuvanjem kapitala zajedničkog fonda za rezervacije.

2.   Provedba politike ulaganja zajedničkog fonda za rezervacije mora biti u skladu sa svim relevantnim propisima kojima se promiču financijski instrumenti u skladu s okolišnim, socijalnim i upravljačkim čimbenicima uz poštovanje svih relevantnih standarda, sustava, kriterija i postupaka utvrđenih u Unijinu regulatornom okviru.

3.   Financijski upravitelj savjetuje se o primjeni okolišnih, socijalnih i upravljačkih čimbenika u strategiji ulaganja zajedničkog fonda za rezervacije s tehničkom stručnom skupinom EU-a za održivo financiranje ili njezinim sljednikom.

4.   Financijski upravitelj prati okolišni, socijalni i upravljački profil zajedničkog fonda za rezervaciju i o njemu redovito izvješćuje, uključujući u godišnjem izvješću iz članka 11.

1.   Godišnje izvješće u skladu s člankom 214. stavkom 2. Financijske uredbe sadržava najvažnije informacije o općem sastavu portfelja, broju aktiviranih jamstava, broju transakcija i uspješnosti u odnosu na referentu vrijednost.

2.   U godišnjem izvješću navodi se ukupna uspješnost zajedničkog fonda za rezervacije i svi najvažniji događaji povezani s rezultatima i operacijama zajedničkog fonda za rezervacije tijekom godine.

3.   Računovodstveni službenik osigurava pravodobnu pripremu godišnje računovodstvene dokumentacije za imovinu koju drži zajednički fond za rezervacije i njezinu konsolidaciju u Unijinoj godišnjoj računovodstvenoj dokumentaciji.

4.   Financijski upravitelj na zahtjev računovodstvenog službenika dostavlja sve informacije i pomoć u tu svrhu.

5.   Financijski upravitelj priprema mjesečna izvješća o rizicima i uspješnosti.

6.   Na zahtjev računovodstvenog službenika, Europskog parlamenta ili Vijeća i Europskog revizorskog suda financijski upravitelj dostavlja informacije o stanju i uspješnosti zajedničkog fonda za rezervacije.