14.9.2016   

HR

Službeni list Europske unije

L 245/5

(1)

Uredbom (EU) br. 575/2013 utvrđeno je da institucije mogu upotrebljavati kao priznati kolateral dionice ili konvertibilne obveznice uključene u glavni burzovni indeks. Jedan od kriterija prihvatljivosti za kolateral jest to da bi trebao biti dovoljno likvidan. Kako bi se smatrali glavnim burzovnim indeksima za potrebe te Uredbe, dionički indeksi trebali bi se stoga uglavnom sastojati od vlasničkih instrumenata za koje se razumno može očekivati da će se moći realizirati kad to instituciji bude potrebno. To bi trebalo biti tako ako je barem 90 % komponenti indeksa u slobodnoj prodaji u vrijednosti od najmanje 500 000 000 EUR ili, u nedostatku informacija o slobodnoj prodaji, ako imaju tržišnu kapitalizaciju od najmanje 1 000 000 000 EUR.

(2)

Osim toga, institucije bi trebale moći prihvatiti kao priznati kolateral instrumente koji su likvidni u odnosu na tržišta na kojima djeluju te koji zadovoljavaju minimalnu razinu likvidnosti, neovisno o tome je li to tržište uspostavljeno u Uniji ili u trećoj zemlji. Stoga bi se dionički indeks trebao smatrati glavnim burzovnim indeksom ako ne uključuje više od polovine ukupnog broja društava čijim se dionicama trguje na tržištu na kojemu se temelji indeks, ako je prosječni dnevni promet najmanje 100 000 EUR te ako uz to ispunjava dva od sljedeća tri kriterija: ukupna tržišna kapitalizacija indeksa iznosi najmanje 40 % tržišne kapitalizacije svih društava čijim se dionicama trguje na tom tržištu; ukupni promet trgovanja komponentama indeksa iznosi najmanje 40 % ukupnog prometa ukupnog trgovanja vlasničkim instrumentima na tom tržištu i taj indeks služi kao odnosni instrument za izvedenice.

(3)

Indekse konvertibilnih obveznica trebalo bi smatrati glavnim burzovnim indeksima samo ako se sastavne obveznice mogu pretvoriti u vlasničke instrumente pri čemu je barem 90 % tih vlasničkih instrumenata u slobodnoj prodaji u vrijednosti od najmanje 500 000 000 EUR ili, u nedostatku informacija o slobodnoj prodaji, ako imaju tržišnu kapitalizaciju od barem 1 000 000 000 EUR.

(4)

Ako dva indeksa ispunjavaju kriterije za glavni burzovni indeks, a jedan je podindeks drugoga, radi jednostavnosti samo bi širi indeks trebalo uvrstiti na popis glavnih burzovnih indeksa.

(5)

Uredbom (EU) br. 575/2013 utvrđeno je da se dužnički vrijednosni papiri koje izdaju određene institucije, a koji nemaju kreditnu procjenu vanjske institucije za procjenu kreditnog rizika (VIPKR), mogu upotrebljavati kao priznati kolateral ako ispunjavaju niz uvjeta, od kojih je jedan taj da kotiraju na priznatoj burzi.

(6)

Kako bi se smatrala priznatom burzom za potrebe Uredbe (EU) br. 575/2013, burza treba ispunjavati uvjete utvrđene u članku 4. stavku 1. točki (72) te Uredbe. U pogledu jednog od uvjeta, onoga da bi burza trebala imati klirinški mehanizam, sva uređena tržišta na kojima se trguje financijskim instrumentima koji nisu navedeni u Prilogu II. Uredbi (EU) br. 575/2013 trebala bi ispunjavati taj drugi uvjet time što su priznata kao uređena tržišta na temelju Direktive 2004/39/EZ Europskog parlamenta i Vijeća (2) i što su uspostavila pravila i postupke poravnanja i namire transakcija kako je propisano Direktivom 2004/39/EZ.

(7)

Ako klirinški mehanizam burze osigurava središnja druga ugovorna strana, ona bi trebala ispunjavati uvjete utvrđene u Uredbi (EU) br. 648/2012 Europskog parlamenta i Vijeća (3). U slučaju rijetkih burzi izvedenica koje se ne koriste uslugama središnje druge ugovorne strane, trebalo bi pravila o iznosu nadoknade utvrđena Uredbom (EU) br. 648/2012 upotrebljavati kao referentno mjerilo za procjenu primjerenosti zahtjeva za iznosom nadoknade koje primjenjuju te burze.

(8)

Ova Uredba temelji se na nacrtu provedbenih tehničkih standarda koje je Europsko nadzorno tijelo za vrijednosne papire i tržišta kapitala (ESMA) dostavilo Komisiji.

(9)

Komisija je 17. prosinca 2015. ESMA-u obavijestila o svojoj namjeri potvrđivanja nacrta provedbenog tehničkog standarda uz izmjene kako bi se uzela u obzir činjenica da neki dionički indeksi koji ispunjavaju kriterije prihvatljivosti za glavne burzovne indekse nisu bili uvršteni na popis koji se nalazio u tom nacrtu standarda. ESMA je u svojem službenom mišljenju od 28. siječnja 2016. potvrdila svoje početno stajalište i nije ponovno podnijela provedbeni tehnički standard izmijenjen u skladu s izmjenama koje je predložila Komisija. Stoga bi trebalo potvrditi nacrt provedbenog tehničkog standarda uz izmjene koje su potrebne kako bi se izbjeglo isključivanje indeksa koji ispunjavaju kriterije prihvatljivosti za glavne burzovne indekse za potrebe Uredbe (EU) br. 575/2013.

(10)

ESMA je provela otvoreno javno savjetovanje o nacrtu provedbenih tehničkih standarda na kojem se temelji ova Uredba te zatražila mišljenje Interesne skupine za vrijednosne papire i financijska tržišta osnovane u skladu s člankom 37. Uredbe (EU) br. 1095/2010 Europskog parlamenta i Vijeća (4). ESMA nije detaljno analizirala moguće troškove i koristi povezane s nacrtom provedbenih tehničkih standarda jer bi to bilo nerazmjerno u odnosu na njihov opseg i učinak,