21.3.2014   

HR

Službeni list Europske unije

L 85/1

(1)

Kako bi se utvrdilo kada se može smatrati da ugovor o OCT izvedenicama ima izravan, značajan i predvidljiv učinak unutar Unije i u kojim je slučajevima potrebno ili primjereno spriječiti izbjegavanje propisa i obveza koji proizlaze iz odredbi Uredbe (EU) br. 648/2012, uzimajući u obzir veliku raznolikost ugovora o OCT izvedenicama, potrebno je donijeti pristup temeljen na kriterijima.

(2)

Budući da se na temelju članka 13. stavka 3. Uredbe (EU) br. 648/2012 smatra da su odredbe te Uredbe ispunjene kada barem jedna od drugih ugovornih strana ima poslovni nastan u zemlji za koju je Komisija donijela provedbeni akt o istovrijednosti u skladu s člankom 13. stavkom 2. Uredbe (EU) br. 648/2012, ovi regulatorni tehnički standardi trebali bi se primjenjivati na ugovore u kojima obje druge ugovorne stranke imaju poslovni nastan u trećoj zemlji za koju još uvijek nije utvrđeno da je njezin pravni, nadzorni i provedbeni okvir istovrijedan zahtjevima utvrđenima tom Uredbom.

(3)

Određene informacije o ugovorima koje su sklopili subjekti iz trećih zemalja bile bi dostupne samo nadležnim tijelima trećih zemalja. Stoga nadležna tijela Unije trebaju blisko surađivati s tim nadležnim tijelima kako bi se osiguralo da se odgovarajuće odredbe primjenjuju i provode.

(4)

Budući da je za cjelokupno razumijevanje odgovarajućih tehničkih standarda potreban tehnički termin, taj se termin treba definirati.

(5)

Ugovori o OCT izvedenicama koje sklope subjekti s poslovnim nastanom u trećim zemljama, koji su osigurani jamstvom koje osiguravaju subjekti s poslovnim nastanom u Uniji, uzrokuju financijski rizik davatelju jamstva koji ima poslovni nastan u Uniji. Nadalje, budući da bi rizik ovisio o opsegu jamstva koje financijske druge ugovorne stranke izdaju kako bi se osigurali ugovori o OTC izvedenicama te zbog povezanosti među financijskim drugim ugovornim strankama u odnosu na nefinancijske druge ugovorne stranke, samo bi se za ugovore o OTC izvedenicama koje sklope subjekti s poslovnim nastanom u trećim zemljama, koji su osigurani jamstvom koje premašuje određene kvantitativne pragove te koje osiguravaju financijske druge ugovorne stranke s poslovnim nastanom u Uniji, trebalo smatrati da imaju izravan, značajan i predvidljiv učinak u Uniji.

(6)

Financijske druge ugovorne stranke s poslovnim nastanom u trećim zemljama mogu sklapati ugovore o OCT izvedenicama preko svojih podružnica u Uniji. Zbog utjecaja aktivnosti tih podružnica na tržište Unije, treba se smatrati da ugovori o OTC izvedenicama sklopljeni između tih podružnica u Uniji imaju izravan, značajan i predvidljiv učinak unutar Unije.

(7)

Trebalo bi se smatrati da se ugovorima o OTC izvedenicama koje sklope određene druge ugovorne stranke prije svega u cilju izbjegavanja primjene obveze poravnanja ili tehnika smanjenja rizika koje se primjenjuju na subjekte koji bi obično bili druga ugovorna stranka, izbjegavaju propisi i obveze utvrđene Uredbom (EU) br. 648/2012 jer se njima sprječava ostvarenje svrhe te Uredbe, tj. ublažavanje kreditnog rizika druge ugovorne stranke.

(8)

Trebalo bi se smatrati da se ugovorima o OTC izvedenicama koji su dio aranžmana čije se značajke ne temelje na poslovnoj logici ili poslovnom sadržaju, čija je prvenstvena svrha izbjegavanje primjene Uredbe (EU) br. 648/2012, uključujući propise koji se odnose na uvjete izuzeća, izbjegavaju propisi i obveze utvrđene Uredbom.

(9)

Situacije u kojima su pojedinačne sastavnice aranžmana neusklađene s pravnim sadržajem aranžmana u cjelini, u kojima se aranžman provodi na način koji se uobičajeno ne koristi u razumnom poslovnom djelovanju, u kojima aranžman ili niz aranžmana sadržavaju elemente s učinkom neutralizacije ili poništavanja njihove međusobne gospodarske vrijednosti, odnosno u kojima su transakcije kružne prirode, trebale bi se smatrati pokazateljima umjetnog aranžmana ili umjetnog niza aranžmana.

(10)

Poželjno je tehničke standarde za ugovore koji imaju izravan, značajan i predvidljiv učinak unutar Unije i tehničke standarde za sprječavanje izbjegavanja propisa i obveza predviđenih Uredbom (EU) br. 648/2012 obuhvatiti jedinstvenim instrumentom jer se oba skupa standarda odnose na obvezu poravnanja i tehnike ublažavanja rizika. Nadalje, oni imaju zajedničke značajke kao što je primjena na ugovore čije druge ugovorne stranke ne podliježu obvezi poravnanja ili tehnikama ublažavanja rizika ako nisu ispunjeni uvjeti iz članka 4. stavka 1. točke (a) podtočke v. i članka 11. stavka 14. točke (e) Uredbe (EU) br. 648/2012 koji su dodatno određeni ovom Uredbom.

(11)

Budući da subjektima iz trećih zemalja na koje se odnose ovi regulatorni tehnički standardi treba vremena da se usklade sa zahtjevima Uredbe (EU) br. 648/2012 kada njihovi ugovori o OTC izvedenicama ispunjuju uvjete utvrđene tim regulatornim tehničkim standardima na temelju kojih se smatra da imaju izravan, značajan i predvidljiv učinak unutar Unije, primjereno je primjenu odredbe o tim uvjetima odgoditi za šest mjeseci.

(12)

Ova Uredba temelji se na nacrtu regulatornih tehničkih standarda koje je Europsko nadzorno tijelo za vrijednosne papire i tržišta kapitala dostavilo Komisiji.

(13)

U skladu s člankom 10. Uredbe (EU) br. 1095/2010 Europskog parlamenta i Vijeća (2), Europsko nadzorno tijelo za vrijednosne papire i tržište kapitala provelo je otvoreno javno savjetovanje o nacrtu regulatornih tehničkih standarda, analiziralo moguće povezane troškove i koristi te zatražilo mišljenje Interesne skupine za vrijednosne papire i tržište kapitala osnovane u skladu s člankom 37. te Uredbe,

(a)

njime se osigurava cjelokupna odgovornost subjekta iz treće zemlje koja proizlazi iz jednog ugovora o OTC izvedenicama ili više njih za ukupnu ugovorenu vrijednost u visini od najmanje 8 milijardi EUR ili istovrijednog iznosa u odgovarajućoj stranoj valuti, ili se osigurava samo dio odgovornosti subjekta iz treće zemlje koja proizlazi iz jednog ugovora o OTC izvedenicama ili više njih za ukupnu ugovorenu vrijednost u visini od najmanje 8 milijardi EUR ili istovrijednog iznosa u odgovarajućoj stranoj valuti podijeljenog postotkom osigurane odgovornosti;

(b)

ono iznosi barem 5 % zbroja sadašnje izloženosti, kako je definirano člankom 272. točkom 17. Uredbe (EU) br. 575/2013 Europskog parlamenta i Vijeća (3), u ugovorima o OTC izvedenicama financijske druge ugovorne stranke s poslovnim nastanom u Uniji koja izdaje jamstvo.