Bonitetni zahtjevi za investicijska društva

 

SAŽETAK DOKUMENTA:

Uredba (EU) 2019/2033 o bonitetnim zahtjevima za investicijska društva

ČEMU SLUŽI OVA UREDBA?

• Njome se utvrđuju novi bonitetni zahtjevi* i nadzorni aranžmani za određene kategorije investicijskih društava.
• Za ove se kategorije njome utvrđuju posebni zahtjevi o vlastitim sredstvima, koncentracijskom riziku, likvidnosnom riziku, izvješćivanju i javnoj objavi.
• Uredbom, također poznatom kao uredba o investicijskim društvima (IFR), uvode se bonitetni zahtjevi koji su razmjerni veličini društva, prirodi, složenosti, profilu rizičnosti i poslovnom modelu, uz osiguranje odgovarajuće zaštite svojih klijenata i tržišta na kojima djeluju.

KLJUČNE TOČKE

• IFR-om se utvrđuju bonitetni zahtjevi koji su razmjerni prirodi, opsegu i složenosti aktivnosti investicijskih društava.
• IFR se primjenjuje na investicijska društva koja:
  • ne podliježu Uredbi (EU) br. 575/2013 (uredba o kapitalnim zahtjevima (CRR) – vidjetisažetak); i
  • dovoljno su mala i nisu međusobno povezana (investicijska društva „kategorije 3” – vidjeti članak 12. IFR-a); ili
  • ne pripadaju nijednoj od dviju drugih kategorija (investicijska društva „kategorije 2”). „Kategoriju 2” sačinjavaju investicijska društva koja su premala za „kategoriju 1” (podložna pravilima iz CRR-a), ali su veća i više međusobno povezana od „kategorije 3”.
• Investicijska društva koja trguju za vlastiti račun, pružaju uslugu pokroviteljstva ili prodaje financijskih instrumenata uz obvezu otkupa podliježu pravilima iz CRR-a ako:
  • ukupna vrijednost konsolidirane imovine premašuje 300 milijardi EUR (društva „kategorije 1”) ili;
  • ukupna vrijednost konsolidirane imovine premašuje 15 milijardi EUR ili ukupna vrijednost konsolidirane imovine premašuje 5 milijardi EUR i imenuju ih njihova nadležna tijela na temelju specifičnih kriterija (društva „kategorije 1 minus ”).
• Društva „kategorije 1” moraju se tražiti odobrenje za rad kao kreditne institucije, dok društva „kategorije 1 minus” imaju i dalje odobrenje kao investicijska društva, ali podliježu bonitetnim zahtjevima koja se primjenjuju na banke prema CRR-u i direktivi o kapitalnim zahtjevima.

Kapitalni zahtjevi utvrđeni IFR-om sastoje se od:

• zahtjeva za fiksne opće troškove (FOR) jednake četvrtini godišnjih fiksnih općih troškova društva;
• zahtjeva za trajni minimalni kapital (PMR) od 75 000 EUR, 150 000 EUR ili 750 000 EUR ovisno o aktivnostima društva; i
• kapitalnog zahtjeva za sveukupni „faktor K” temeljem triju glavnih vrsta rizika:
  • rizik za klijenta,
  • rizik za tržište i
  • rizik za društvo.

Društva „kategorije 3” podliježu blažim zahtjevima od društava „kategorije 2”: dok su kapitalni zahtjevi za društvo „kategorije 3” jednaki FOR-u ili PMR-u, koji god je viši, kapitalni zahtjevi za društvo „kategorije 2” jednaki su njihovom FOR-u, PMR-u i sveukupnom zahtjevu za faktor K, koji god je viši.

Pravilima o objavi za investicijska društva zahtijeva se od njih da pružaju godišnje informacije o:

• njihovim ciljevima i politikama za upravljanje rizicima;
• njihovim aranžmanima upravljanja;
• sastavu njihovih vlastitih sredstava i zahtjevima;
• njihovim politikama i praksama plaća za kategorije osoblja koje imaju materijalni učinak na profil rizičnosti društava, uključujući aspekte u odnosu na rodnu neutralnost, razlike u plaći te fiksna i varijabilna plaćanja;
• njihovim politikama ulaganja;
• njihovim okolišnim, društvenim i upravljačkim rizicima.

U Uredbi o izmjeni (EU) br. 600/2014 (uredba o tržištima financijskih instrumenata – vidjeti sažetak) IFR-om je također povećan i ojačan „okvir o jednakovrijednosti” kojim se utvrđuju pravila za pružanje usluga iz direktiva o tržištu financijskih instrumenata (MiFID) u Europskoj uniji (EU) od strane društava s nastanom u zemljama koje nisu članice EU-a za koje je Europska komisija donijela „odluku o jednakovrijednosti”, tj. ocijenila je da su pravila o poslovnom ponašanju, bonitetna pravila te organizacijska pravila koja su pravno obvezujuća u tim zemljama jednakovrijedna onima koja postoje u EU-u.

IFR-om također se izmjenjuju uredbe (EU) br. 1093/2010 (vidjeti sažetak), (EU) br. 575/2013 i (EU) br. 806/2014 (vidjeti sažetak).

Delegirani akti

Komisija ima ovlasti donijeti delegirane akte u obliku regulatornih i provedbenih tehničkih normi koje je razvilo Europsko nadzorno tijelo za bankarstvo (EBA) u uskoj suradnji s Europskim nadzornim tijelom za vrijednosne papire i tržišta, gdje je primjenjivo, radi nadopunjavanja uredbe te osiguranja da se njezini zahtjevi jednoliko primjenjuju.

Plan EBA-e

• Pregled plana rada EBA-e za razvoj ovih tehničkih normi dostupan je ovdje: Plan EBA-e o investicijskim društvima.
• Neke od ovih tehničkih normi već su objavljene u Službenom listu Europske unije (vidjeti „Povezane dokumente” u nastavku) i možete ih pronaći na web-mjestu EBA-e.

Izvješće

Nakon savjetovanja s EBA-om i Europskim nadzornim tijelom za vrijednosne papire i tržišta kapitala, Komisija treba poslati izvješće o primjeni IFR-e Europskom parlamentu i Vijeću Europe do 26. lipnja 2024., zajedno sa zakonodavnim prijedlogom za preispitivanje okvira prema potrebi.

OTKAD SE OVA UREDBA PRIMJENJUJE?

Primjenjuje se od 26. lipnja 2021.

POZADINA

• Nekoliki tisuća investicijskih društava radi na Europskom gospodarskom prostoru. Imaju ključne uloge u štednji i ulaganju. U rasponu su od društava s jednom osobom do velikih međunarodnih grupacija.
• Do 25. lipnja 2021. podlijegali su istim pravilima o kapitalu, likvidnosti i upravljanju rizicima kao banke kako bi se osiguralo da imaju dovoljno resursa za pokrivanje bilo kojih potencijalnih gubitaka iz svojih aktivnosti. Međutim, ovim se pravilima nisu u potpunosti uzele u obzir posebne značajke društava.
• Za više informacija vidjeti:
  • Bonitetna pravila za investicijska društva (Europska komisija)
  • Investicijska društva (Europsko nadzorno tijelo za bankarstvo).

KLJUČNI POJMOVI

GLAVNI DOKUMENT

Uredba (EU) 2019/2033 Europskog parlamenta i Vijeća od 27. studenoga 2019. o bonitetnim zahtjevima za investicijska društva i o izmjeni uredaba (EU) br. 1093/2010, (EU) br. 575/2013, (EU) br. 600/2014 i (EU) br. 806/2014 (SL L 314, 5.12.2019., str. 1.–63.).

Sukcesivne izmjene i dopune Uredbe (EU) 2019/2033 uključene su u izvorni tekst. Ovaj pročišćeni tekst namijenjen je isključivo dokumentiranju.

VEZANI DOKUMENTI

Delegirana uredba Komisije (EU) 2022/1159 od 11. ožujka 2022. o dopuni Uredbe (EU) 2019/2033 Europskog parlamenta i Vijeća u pogledu regulatornih tehničkih standarda za javnu objavu investicijske politike investicijskih društava (SL L 179, 6.7.2022., str. 11.–24.).

Delegirana uredba Komisije (EU) 2022/244 od 24. rujna 2021. o dopuni Uredbe (EU) 2019/2033 Europskog parlamenta i Vijeća u pogledu regulatornih tehničkih standarda kojima se određuje iznos ukupne marže za izračun faktora K „pružene marže poravnanja” (K-CMG) (SL L 41, 22.2.2022., str. 1.–4.).

Provedbena uredba Komisije (EU) 2021/2284 od 10. prosinca 2021. o utvrđivanju provedbenih tehničkih standarda za primjenu Uredbe (EU) 2019/2033 Europskog parlamenta i Vijeća u pogledu nadzornog izvješćivanja i objava investicijskih društava (SL L 458, 22.12.2021., str. 48.–172.).

Delegirana uredba Komisije (EU) 2022/76 od 22. rujna 2021. o dopuni Uredbe (EU) 2019/2033 Europskog parlamenta i Vijeća u pogledu regulatornih tehničkih standarda kojima se pobliže određuju prilagodbe koeficijenata faktora K „dnevnog prometa trgovanja” (K-DTF) (SL L 13, 20.1.2022., str. 1.–3.).

Delegirana uredba Komisije (EU) 2022/25 od 22. rujna 2021. o dopuni Uredbe (EU) 2019/2033 Europskog parlamenta i Vijeća u pogledu regulatornih tehničkih standarda kojima se pobliže utvrđuju metode za mjerenje faktora K iz članka 15. te uredbe (SL L 6, 11.1.2022., str. 1.–6.).

Delegirana Uredba Komisije (EU) 2022/26 od 24. rujna 2021. o dopuni Uredbe (EU) 2019/2033 Europskog parlamenta i Vijeća u pogledu regulatornih tehničkih standarda kojima se pobliže određuje pojam odvojenih računa radi zaštite novčanih sredstava klijenta u slučaju propasti investicijskog društva (SL L 6, 11.1.2022., str. 7.–8.).

Direktiva (EU) 2019/2034 Europskog parlamenta i Vijeća od 27. studenoga 2019.. o bonitetnom nadzoru nad investicijskim društvima i izmjeni direktiva 2002/87/EZ, 2009/65/EZ, 2011/61/EU, 2013/36/EU, 2014/59/EU i 2014/65/EU (SL L 314, 5.12.2019., str. 64.–114.).

Vidjeti pročišćeni tekst.

Uredba (EU) br. 806/2014 Europskog Parlamenta i Vijeća od 15. srpnja 2014. o utvrđivanju jedinstvenih pravila i jedinstvenog postupka za sanaciju kreditnih ustanova i određenih investicijskih društava u okviru jedinstvenog sanacijskog mehanizma i jedinstvenog fonda za sanaciju te o izmjeni Uredbe (EU) br. 1093/2010 (SL L 225 od 30.7.2014., str. 1.–90.).

Vidjeti pročišćeni tekst.

Uredba (EU) br. 600/2014 Europskog parlamenta i Vijeća od 15. svibnja 2014. o tržištima financijskih instrumenata i izmjeni Uredbe (EU) br. 648/2012 (SL L 173, 12.6.2014., str. 84.–148.).

Vidjeti pročišćeni tekst.

Direktiva 2014/65/EU Europskog parlamenta i Vijeća od 15. svibnja 2014. o tržištu financijskih instrumenata i izmjeni Direktive 2002/92/EZ i Direktive 2011/61/EU (SL L 173, 12.6.2014., str. 349.–496.).

Vidjeti pročišćeni tekst.

Uredba (EU) br. 575/2013 Europskog parlamenta i Vijeća od 26. lipnja 2013. o bonitetnim zahtjevima za kreditne institucije i investicijska društva i o izmjeni Uredbe (EU) br. 648/2012 (SL L 176, 27.6.2013., str. 1.–337.).

Vidjeti pročišćeni tekst.

Uredba (EU) br. 1093/2010 Europskog parlamenta i Vijeća od 24. studenoga 2010. o osnivanju europskog nadzornog tijela (Europskog nadzornog tijela za bankarstvo), kojom se izmjenjuje Odluka br. 716/2009/EZ i stavlja izvan snage Odluka Komisije 2009/78/EZ (SL L 331, 15.12.2010., str. 12.–47.).

Vidjeti pročišćeni tekst.

Posljednje ažuriranje 28.06.2022