Provedba monetarne politike Eurosustava

 

SAŽETAK DOKUMENTA:

Smjernica (EU) 2015/510 o provedbi monetarne politike Eurosustava

ČEMU SLUŽI OVA SMJERNICA?

Njome se utvrđuju jedinstvena pravila za provođenje jedinstvene monetarne politike Eurosustava u državama članicama Europske unije (EU) čija je valuta euro.

KLJUČNE TOČKE

Da bi postigao svoj primarni cilj održavanja stabilnosti cijena za europodručje u cjelini, Eurosustav koristi skup instrumenata i postupaka monetarne politike. Oni pružaju operativni okvir za provedbu odluka o monetarnoj politici u praksi.

Smjernica sadržava instrumente i postupke monetarne politike Eurosustava.

• Instrumenti monetarne politike su:
  • operacije na otvorenom tržištu s ciljem kontrole kamatnih stopa, reguliranja novčane mase na financijskom tržištu i signaliziranja stava monetarne politike u europodručju;
  • stalno raspoložive mogućnosti, koje imaju za cilj puštanje i povlačenje prekonoćne likvidnosti;
  • odredbe o minimalnim pričuvama (minimalni iznos pričuva koji poslovna banka mora imati kod svoje središnje banke), koje su utvrđene Uredbom (EZ) br. 2531/98 i Uredbom (EU) br. 2021/378 (vidjeti sažetak).
• Operacije Eurosustava na otvorenom tržištu provode se na aukcijama* ili bilateralnim postupcima u kojima nacionalne središnje banke ili, ako je to primjenjivo, Europska središnja banka (ESB),imaju izravan odnos s jednom drugom ugovornom stranom* ili s više njih, ili preko burza ili tržišnih posrednika, bez provođenja aukcija.

Prihvatljive druge ugovorne strane

Druge ugovorne strane u operacijama monetarne politike* Eurosustava moraju udovoljiti sljedećim kriterijima kako bi sudjelovale u takvim operacijama:

• ispunjavati uvjete minimalnih pričuva Eurosustava;
• biti pod nadzorom relevantnih tijela u skladu s Direktivom 2013/36/EU o bonitetnom nadzoru nad kreditnim institucijama i investicijskim društvima (vidjeti sažetak) i Uredbi (EU) br. 575/2013 o bonitetnim zahtjevima za kreditne institucije (vidjeti sažetak);
• biti financijski stabilne;
• zadovoljavati sve ugovorne i regulatorne zahtjeve koje navedu Europska središnja banka i nacionalna središnja banka.

Prihvatljiva imovina

Kako bi sudjelovale u kreditnim operacijama Eurosustava, druge ugovorne strane moraju Eurosustavu dostaviti imovinu koja je prihvaćena kao kolateral za takve operacije. Prihvatljivu imovinu procjenjuju nacionalne središnje banke prema kriterijima navedenim u jedinstvenom okviru zajedničkom za sve kreditne operacije Eurosustava.

Sankcije za nepoštivanje obveza druge ugovorne strane

Eurosustav može nametnuti sankcije, kako novčane, tako i nenovčane, drugim ugovornim stranama koje ne ispunjavaju uvjete minimalnih pričuva ili se ne pridržavaju operativnih pravila.

Diskrecijske mjere

Eurosustav se može odlučiti učiniti sljedeće ako postoji zabrinutost zbog financijske stabilnosti druge ugovorne strane ili ako postoje drugi opravdani razlozi za zabrinutost:

• radi opreznosti u poslovanju privremeno isključiti, ograničiti ili trajno isključiti drugu ugovornu stranu iz pristupa njegovim operacijama na otvorenom tržištu, uključujući situacije kada nisu ispunjeni zahtjevi o vlastitim sredstvima ili kada informacije o omjerima kapitala ili financijske poluge nisu potpune ili nisu dostupne;
• odbiti ili ograničiti uporabu imovine ako smatra da izdanje, izdavatelj, dužnik ili jamac ne ispunjavaju zahtjeve kreditne kvalitete Eurosustava ili ako bilo koja druga ugovorna podliježe restriktivnim mjerama, ili ako je njezin pristup operacijama monetarne politike Eurosustava privremeno isključen, ograničen ili trajno isključen;
• ograničiti pristup pojedine druge ugovorne strane monetarnoj politici Eurosustava ako odgovarajuća tijela utvrde da ne „udovoljavaju ili vjerojatno neće udovoljiti” zahtjevima.

Smjernica također sadržava niz pravila koja uređuju ugovore ili propise nacionalnih središnjih banaka koji su zajednički svim operacijama monetarne politike Eurosustava, razmjenu podataka i usklađenost sa zakonodavstvom koje uređuje sprječavanje pranja novca i borbu protiv financiranja terorizma.

OTKAD SE OVA SMJERNICA PRIMJENJUJE?

Smjernica se primjenjuje od 1. svibnja 2015., osim članak 142 (likvidnosna potpora u odnosu na vrijednosne papire osigurane imovinom), koji se primjenjuje od 1. studenoga 2015.

POZADINA

U skladu s člankom 127. stavkom 1. Ugovora o funkcioniranju Europske unije, cilj Europskog sustava središnjih banaka (ESSB) jest održati stabilnost cijena.

U članku 127. stavku 2. Ugovora o Europskoj uniji navodi se da su osnovne zadaće Europskog sustava središnjih banaka (ESSB) sljedeće:

• definiranje i provođenje monetarne politiku EU-a;
• obavljanje deviznih operacija;
• držanje i upravljanje službenim deviznim pričuvama država članica;
• promicanje nesmetanog funkcioniranja platnih sustava.

Statut ESSB-a i ESB-a predviđa da:

• ESB i nacionalne središnje banke mogu provoditi operacije na otvorenom tržištu i kreditne operacije;
• ESB može zahtijevati od kreditnih institucija osnovanih u državama članicama da drže minimalne pričuve na računima kod ESB-a i nacionalnih središnjih banaka u skladu s ciljevima monetarne politike.

KLJUČNI POJMOVI

GLAVNI DOKUMENT

Smjernica (EU) 2015/510 Europske središnje banke od 19. prosinca 2014. o provedbi monetarne politike Eurosustava (ESB/2014/60) (preinaka) (SL L 91, 2.4.2015., str. 3.–135.)

Naknadne izmjene Smjernice (EU) 2015/510 ugrađene su u izvorni tekst. Ovaj pročišćeni tekst namijenjen je isključivo dokumentiranju.

VEZANI DOKUMENTI

Konsolidirana verzija Ugovora o funkcioniranju Europske unije – Dio treći – Politike i unutarnja djelovanja Unije – Glava VIII. – Ekonomska i monetarna politika – Poglavlje 2. – Monetarna politika – Članak 127. (bivši članak 105. UEZ-a) (SL C 202, 7.6.2016., str. 102.–103.)

Pročišćeni tekst Ugovora o funkcioniranju Europske unije – Protokol (br. 4) o statutu Europskog sustava središnjih banaka i Europske središnje banke (SL C 202, 7.6.2016., str. 230.–250.)

Uredba (EU) br. 575/2013 Europskog parlamenta i Vijeća od 26. lipnja 2013. o bonitetnim zahtjevima za kreditne institucije i investicijska društva i o izmjeni Uredbe (EU) br. 648/2012 (SL L 176, 27.6.2013., str. 1.–337.)

Vidjeti pročišćeni tekst.

Direktiva 2013/36/EU Europskog parlamenta i Vijeća od 26. lipnja 2013. o pristupanju djelatnosti kreditnih institucija i bonitetnom nadzoru nad kreditnim institucijama i investicijskim društvima, izmjeni Direktive 2002/87/EZ te stavljanju izvan snage direktiva 2006/48/EZ i 2006/49/EZ (SL L 176, 27.6.2013., str. 338.–436.)

Vidjeti pročišćeni tekst.

Uredba Vijeća (EZ) br. 2531/98 od 23. studenoga 1998. o primjeni odredbi o minimalnim pričuvama od strane Europske središnje banke (SL L 318, 27.11.1998., str. 1.–3.)

Vidjeti pročišćeni tekst.

Posljednje ažuriranje 29.06.2023