Hajautetun tilikirjan teknologiaan perustuvat markkinainfrastruktuurit

 

TIIVISTELMÄ ASIAKIRJOISTA:

Asetus (EU) 2022/858 hajautetun tilikirjan teknologiaan perustuvien markkinainfrastruktuurien pilottijärjestelmästä

ASETUKSEN TARKOITUS

• Asetuksen tarkoituksena on luoda hajautetun tilikirjan teknologiaan* perustuvien markkinainfrastruktuurien väliaikainen yhteinen pilottijärjestelmä Euroopan unionissa (EU).
• Sillä pyritään poistamaan sääntelyesteitä rahoitusvälineiksi katsottavien kryptovarojen* liikkeeseenlaskussa, kaupankäynnissä ja toimituksessa ja auttamaan sääntelyviranomaisia hankkimaan kokemusta DLT-teknologian käytöstä.

TÄRKEIMMÄT KOHDAT

Asetus kattaa

• luvan myöntämisen, peruuttamisen ja muuttamisen, mukaan lukien poikkeukset ja korvaavat tai korjaavat toimenpiteet DLT-pohjaisen markkinainfrastruktuurin* ylläpitämiseksi;
• DLT-pohjaisen markkinainfrastruktuurin ylläpidon ja valvomisen;
• yhteistyön DLT-pohjaisten markkinainfrastruktuurien ylläpitäjien, kansallisten viranomaisten ja Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen välillä.

DLT-pohjaisessa markkinainfrastruktuurissa kaupankäynnin kohteeksi ottaminen tai kirjaaminen tämän pilottijärjestelmän puitteissa rajoittuu seuraaviin:

• osakkeisiin, joiden markkina-arvo on alle 500 miljoonaa euroa;
• joukkovelkakirjoihin ja muihin arvopaperistettuihin velan muotoihin, mukaan lukien tällaisten arvopapereiden talletustodistukset, tai rahamarkkinavälineisiin, joiden liikkeeseenlaskun koko on alle 1 miljardi;
• yhteissijoitusyritysten osuuksiin, kun niiden hoidettavina olevien varojen markkina-arvo on alle 500 miljoonaa euroa;

DLT-pohjaisten rahoitusvälineiden yhteenlaskettu arvo saa olla enintään 6 miljardia euroa.

DLT-markkinainfrastruktuurin ylläpitäjien on täytettävä selkeät ehdot. Niitä ovat muun muassa seuraavat:

• laatia niiden teknologian käyttöä koskevat säännöt, selkeät ja yksityiskohtaiset liiketoimintasuunnitelmat sekä julkisesti saatavilla olevat, ajantasaiset ja yksityiskohtaiset kirjalliset asiakirjat;
• antaa jäsenille, osallistujille, liikkeeseenlaskijoille ja asiakkaille selkeät ja yksiselitteiset tiedot;
• varmistaa turvalliset tietotekniikka- ja kyberjärjestelyt;
• huolehtia siitä, että käytössä on erityiset operatiivisten riskien hallintaa koskevat menettelyt;
• erottaa niiden hallussa olevat varat, vakuudet ja DLT-pohjaiset rahoitusvälineet ja olla vastuussa menetyksistä;
• laskea niiden osuuksien kuukausittainen keskimääräinen yhteenlaskettu arvo ja toimittaa tiedot asiaankuuluvalle kansalliselle viranomaiselle, joka voi asettaa asetuksessa vahvistettuja arvoja alhaisemmat raja-arvot;
• panna täytäntöön selkeä ja oikea-aikainen siirtymästrategia, jos niiden DLT-pohjaisten rahoitusvälineiden kokonaisarvo saavuttaa 9 miljardia euroa;
• tehdä tiivistä yhteistyötä EU:n jäsenvaltioiden nimeämien asiaankuuluvien viranomaisten kanssa ja toimittaa niille kuuden kuukauden välein raportti.

Asetuksessa vahvistetaan säännöt, joita DLT-markkinainfrastruktuurin ylläpitäjien on noudatettava voimassa olevan EU:n rahoituslainsäädännön mukaisesti, ja täsmennetään poikkeukset ja jousto, joita asiaankuuluvat viranomaiset voivat sallia tiettyjä takuita vastaan. Nämä säännöt koskevat seuraavia:

• DLT-pohjainen monenkeskinen kaupankäyntijärjestelmä – Asetus (EU) N:o 600/2014 (ks. tiivistelmä) ja direktiivi 2014/65/EU (ks. tiivistelmä);
• DLT-pohjainen arvopapereiden selvitysjärjestelmä – Asetus (EU) N:o 909/2014 (ks. tiivistelmä);
• DLT-pohjaiset siirtokelpoiset arvopaperit – Asetus (EU) N:o 600/2014 ja direktiivi 2014/65/EU sekä asetus (EU) N:o 909/2014.

DLT-pohjaisen markkinainfrastruktuurin, joko monenkeskisen kaupankäyntijärjestelmän, selvitysjärjestelmän tai kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmän, ylläpitohakemuksia koskevissa säännöissä annetaan oikeushenkilölle, jolla on lupa sijoituspalveluyrityksenä ylläpitää säänneltyä markkinaa (monenkeskinen kaupankäyntijärjestelmä), toimia arvopaperikeskuksena (kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmä) tai kaikkina kolmena (kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmä), mahdollisuus hakea lupaa ylläpitää DLT-kaupankäyntijärjestelmää. Ohjeissa säädetään myös menettelystä, jolla uudet toimijat voivat hakea lupaa ylläpitää DLT-infrastruktuuria.

Hakijoiden on osoitettava muun muassa:

• riittävät vakavaraisuustakeet vastuiden kattamiseksi ja vahinkojen korvaamiseksi asiakkaille;
• asiakkaiden DLT-pohjaisten rahoitusvälineiden säilytysjärjestelyt;
• toimenpiteet sijoittajansuojan varmistamiseksi ja asiakkaiden valitusten käsittelyä ja muutoksenhakua varten.

Hyväksytyt hakemukset ovat voimassa koko EU:ssa kuusi vuotta, vaikka asiaankuuluvat viranomaiset voivat myös evätä tai peruuttaa ne tai niihin liittyvät poikkeukset.

Euroopan arvopaperimarkkinaviranomainen

• Viranomainen kehittää ja päivittää säännöllisesti seuraavia ohjeita:
  • ohjeet DLT-markkinainfrastruktuurin ylläpitoa koskevien hakemusten vakiolomakkeiden ja -mallien laatimiseksi, joiden on oltava valmiina 23 päivään maaliskuuta 2023 mennessä;
  • ohjeet, joilla edistetään voimassa olevaan lainsäädäntöön tehtyjen poikkeusten johdonmukaisuutta ja oikeasuhteisuutta ja joiden on oltava valmiina 24 päivään maaliskuuta 2025 mennessä.
• Se julkaisee verkkosivustollaan luettelot DLT-pohjaisista monenkeskisistä kaupankäyntijärjestelmistä, selvitysjärjestelmistä ja kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmistä sekä niiden keston, poikkeukset ja mahdolliset alemmat raja-arvot.
• Se koordinoi kansallisten viranomaisten toimintaa, jotta hajautetun tilikirjan teknologiasta ja markkinoista päästään yhteisymmärrykseen ja pystytään luomaan yhteinen valvontakulttuuri.
• Se antaa Euroopan komissiolle viimeistään 24 päivänä maaliskuuta 2026 kattavan kertomuksen, jossa analysoidaan asetuksen täytäntöönpanoa. Tämä kertomus annetaan vuosittaisten välikertomusten lisäksi.

Asetuksella muutetaan myös asetuksia (EU) N:o 600/2014 ja (EU) N:o 909/2014 sekä direktiiviä 2014/65/EU.

MISTÄ ALKAEN ASETUSTA SOVELLETAAN?

Sitä sovelletaan 23. maaliskuuta 2023 alkaen.

TAUSTAA

• Yhä useammat asiakkaat käyttävät mobiiliteknologiaa vuorovaikutuksessa pankkien kanssa. He käyttävät uusia tapoja maksujen suorittamiseen, rahan siirtämiseen ja sijoittamiseen.
• Kryptovarat ovat yksi DLT-teknologian tärkeimmistä sovelluksista. Jotkut kryptovarat, kuten rahoitusvälineiksi katsottavat kryptovarat, kuuluvat jo EU:n nykyisen rahoituspalvelulainsäädännön soveltamisalaan, mutta suurin osa kryptovaroista jää EU:n nykyisen rahoituspalvelulainsäädännön soveltamisalan ulkopuolelle.
• Ks. lisätietoja:
  • Digitaalinen rahoitus (Euroopan komissio)
  • Kysymyksiä ja vastauksia:Digitaalisen rahoituksen strategia, kryptovaroja ja digitaalista häiriönsietokykyä koskevat lainsäädäntöehdotukset, vähittäismaksustrategia (Euroopan komissio).

KESKEISET TERMIT

ASIAKIRJA

Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EU) 2022/858, annettu 30 päivänä toukokuuta 2022, hajautetun tilikirjan teknologiaan perustuvien markkinainfrastruktuurien pilottijärjestelmästä ja asetusten (EU) N:o 600/2014 ja (EU) N:o 909/2014 sekä direktiivin 2014/65/EU muuttamisesta (EUVL L 151, 2.6.2022, s. 1–33).

MUUT ASIAAN LIITTYVÄT ASIAKIRJAT

Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EU) N:o 909/2014, annettu 23 päivänä heinäkuuta 2014, arvopaperitoimituksen parantamisesta Euroopan unionissa sekä arvopaperikeskuksista ja direktiivien 98/26/EY ja 2014/65/EU sekä asetuksen (EU) N:o 236/2012 muuttamisesta EUVL L 257, 28.8.2014, s. 1–72).

Asetukseen (EU) N:o 909/2014 tehdyt peräkkäiset muutokset on sisällytetty alkuperäiseen säädökseen. Konsolidoitu toisinto on tarkoitettu ainoastaan dokumentointitarkoituksiin.

Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EU) N:o 600/2014, annettu 15 päivänä toukokuuta 2014, rahoitusvälineiden markkinoista sekä asetuksen (EU) N:o 648/2012 muuttamisesta (EUVL L 173, 12.6.2014, s. 84–148).

Ks. konsolidoitu toisinto.

Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivi 2014/65/EU, annettu 15 päivänä toukokuuta 2014, rahoitusvälineiden markkinoista sekä direktiivin 2002/92/EY ja direktiivin 2011/61/EU muuttamisesta (uudelleenlaadittu) (EUVL L 173, 12.6.2014, s. 349–496).

Ks. konsolidoitu toisinto.

Viimeisin päivitys: 05.10.2022