(1)

Mõned määruse (EL) 2019/2033 artikli 4 lõike 1 punkti 26 kohased K-tegurid ei vaja täiendavat täpsustamist, kuna kõnealuses määruses on üksikasjalikult kirjeldatud nende mõõtmise meetodeid. Nii on see Euroopa Parlamendi ja nõukogu määrusest (EL) nr 575/2013 (2) tuleneva „netopositsiooniriski“ K-teguri (K-NPR) puhul, samuti „kontsentratsioonisriski“ K-teguri (K-CON) ja „tehingu vastaspoole makseviivituse riski“ K-teguri (K-TCD) puhul, mille puhul kasutatakse kõnealuse määruse vastavate nõuete lihtsustatud kohaldamist. Teistel juhtudel, nagu „valitsetavad varad“ (AUM), „hoitav klientide raha“ (CMH), „käideldavad kliendi korraldused“ (COH), „hoitav ja hallatav vara“ (ASA) ja „päevane kauplemismaht“ (DTF), tuleks nende tegurite mõõtmise meetodeid siiski täiendavalt selgitada.

(2)

Et asjakohaselt kajastada riske, peaks investeerimisühingu kogu tegevus olema hõlmatud K-teguritega. Võttes arvesse, et seotud vahendaja on füüsiline või juriidiline isik, kes tegutseb ainult teatava investeerimisühingu nimel ning selle investeerimisühingu täielikul ja tingimusteta vastutusel, tuleb tagada, et seotud vahendaja mis tahes tegevust võetakse arvesse investeerimisühingu AUM-, ASA-, CMH- ja COH-K-tegurites.

(3)

Euroopa Parlamendi ja nõukogu direktiivi 2014/65/EL (3) I lisa A jao punktis 5 osutatud investeerimisteenus „investeerimisnõustamine“ erineb kõnealuse direktiivi I lisa B jao punktis 3 osutatud kõrvalteenusest „ettevõtjate nõustamine kapitali struktuuri, tööstusstrateegia ja muudes sellealastes küsimustes ning äriühingute ühinemise ja ostuga seotud nõustamine ja teenused“. Seda arvesse võttes ja määruse (EL) 2019/2033 artikli 4 lõike 1 punktis 21 esitatud „pideva investeerimisnõustamise“ määratluse alusel, kui eespool nimetatud kõrvalteenus ei ole hõlmatud, tuleb täpsustada, et kõik selle kõrvalteenusega seotud valitsetavad varad tuleks K-AUMi arvutamisel välja jätta.

(4)

Selleks et tagada K-AUMi ja K-ASA arvutamisel AUMi ja ASA järjepidev mõõtmine, tuleks finantsinstrumente hinnata õiglases väärtuses kooskõlas kohaldatavate raamatupidamisstandarditega, et võimaluse korral oleks võimalik kajastada finantsinstrumentide turuväärtust.

(5)

Kuna määruse (EL) 2019/2033 artikli 15 tabelis 1 esitatud CMH koefitsiendi kalibreerimisel on juba arvesse võetud klientidele tekitatavat riski, mis on seotud raha haldamisega, ei tohiks AUMi mõõtmisel arvesse võtta CMH mõõtmisel arvesse võetud summasid. Selleks et vältida kapitalinõuete arvutamisel topeltarvestust, ei tohiks ASA mõõtmisel arvesse võtta summasid, mida on CMH mõõtmisel juba arvesse võetud.

(6)

Määruse (EL) 2019/2033 artikli 4 lõike 1 punktis 28 esitatud CMH määratluses ja põhjenduses 24 on selgitatud, milliseid summasid tuleb CMH mõõtmisel arvesse võtta. Seepärast piisab CMH mõõtmismeetodi ülejäänud tegevusaspektide täpsustamisest, et tagada CMH andmete usaldusväärsus, eelkõige vältides liigset tuginemist välisele aruandlusele ning keskendudes investeerimisühingusisesele raamatupidamisarvestusele ja andemetele, mida kasutatakse sisemiseks kooskõlastavaks võrdlemiseks.

(7)

COHi puhul korralduste vastuvõtmise ja edastamise ning korralduste täitmise hulka arvatavate summade mõõtmise meetodid peaksid sisaldama erieeskirju juhuks, kui turuhinnad ei ole kergesti kättesaadavad, sest need ei ole korraldustes märgitud. Kajastada tuleb korralduste täitmise ning vastuvõtmise ja edastamise vahelisi erinevusi, sest hinnad ja aeg, millal korraldused tuleks COHi mõõtmisel kajastada, võivad sõltuvalt juhtumist erineda. Peale selle on korralduste vastuvõtmise ja edastamise puhul edastatud korraldused sel eesmärgil parem alusnäitaja kui vastuvõetud korraldused, kuna vastuvõetud korralduste edastamine võib ebaõnnestuda.

(8)

Kuna direktiivi 2014/65/EL I lisa A jao punktis 1 osutatud investeerimisteenus „ühe või mitme finantsinstrumendiga seotud korralduse vastuvõtmine ja edastamine“ erineb punktides 8 ja 9 osutatud investeerimistegevustest „mitmepoolse või organiseeritud kauplemissüsteemi korraldamine“, tuleb selgitada, et investeerimisühingu korraldatavas mitmepoolses kauplemissüsteemis ja organiseeritud kauplemissüsteemis kokku toodud ostu- ja müügihuve ei võeta K-COHi kassatehingute või K-COHi tuletisinstrumentide puhul arvesse.

(9)

Kuna määruse (EL) 2019/2033 kohased investeerimisühingute kapitalinõuded põhinevad K-teguritel, mis hõlmavad kõiki direktiivi 2014/65/EL I lisas loetletud teenuseid ja tegevusi, tuleb kehtestada eeskirjad kõnealuste meetodite kohandamiseks juhul, kus muidu võiks tekkida topeltarvestus. Nii on see eelkõige teatavate kõrvalteenuste puhul, mida saab osutada üksnes koos kõnealuse direktiivi I lisa A jaos loetletud teenuste ja tegevustega. Seepärast ei tohiks direktiivi 2014/65/EL I lisa B jao punktis 3 osutatud kõrvalteenusega (ettevõtjate nõustamine kapitali struktuuri, tööstusstrateegia ja muudes sellealastes küsimustes ning äriühingute ühinemise ja ostuga seotud nõustamine ja teenused), mis on seotud investoritevaheliste tehingute nõustamisega finantsnõustamise või börsivälise kapitali tehingute puhul, seotud korraldusi võtta arvesse AUMi ega COHi mõõtmisel, sest need K-tegurid juba kajastavad neid.

(10)

Määruse (EL) 2019/2033 artikli 15 tabelis 1 on COHi mõõtmiseks ette nähtud kaks erinevat koefitsienti, millest üks on kassatehingute ja teine tuletisinstrumentide jaoks. Täiendavalt tuleks selgitada, kuidas jaotada tehinguid kahe instrumendiliigi vahel ja millist hindamismeetodit kummalgi juhul kasutada. Eelkõige tuleks K-tegurite mõõtmisel võtta tuletisinstrumente arvesse tingliku väärtuse alusel ja kassatehinguid turuväärtuse alusel, sest K-tegurite koefitsiendid on kalibreeritud sellel alusel.

(11)

Tuletisinstrumendi tingliku väärtuse arvutamist tuleb täpsustada, sest määruses (EL) 2019/2033 ei ole sätestatud eeskirju selle arvutamiseks. Võttes arvesse, et määruse (EL) 2019/2033 artikli 29 lõikes 3 on sätestatud eeskirjad selle kohta, kuidas arvutada tuletisinstrumentide tinglikku väärtust TCD arvutamise eesmärgil, ning selleks, et tagada kooskõla TCD ja DTFi mõõtmisel, tuleks kõnealuseid tuletisinstrumendi tingliku väärtuse mõõtmise eeskirju kohaldada ka DTFi mõõtmisel.

(12)

Käesolev määrus põhineb Euroopa Pangandusjärelevalve (EBA) poolt komisjonile esitatud regulatiivsete tehniliste standardite eelnõul.

(13)

EBA on korraldanud käesoleva määruse aluseks oleva regulatiivsete tehniliste standardite eelnõu kohta avaliku arutelu, analüüsinud võimalikke seonduvaid kulusid ja tulusid ning küsinud nõu Euroopa Parlamendi ja nõukogu määruse (EL) nr 1093/2010 (4) artikli 37 kohaselt loodud pangandussektori sidusrühmade kogult, Samuti konsulteeris EBA enne käesoleva määruse aluseks oleva tehniliste standardite eelnõu esitamist Euroopa Väärtpaberiturujärelevalvega,