This document is an excerpt from the EUR-Lex website
Document 02015O0035-20210101
Guideline (EU) 2016/65 of the European Central Bank of 18 November 2015 on the valuation haircuts applied in the implementation of the Eurosystem monetary policy framework (ECB/2015/35)
Consolidated text: Euroopa Keskpanga suunis (EL) 2016/65, 18. november 2015, eurosüsteemi rahapoliitika raamistiku rakendamisel kohaldatavate väärtuskärbete kohta (EKP/2015/35)
Euroopa Keskpanga suunis (EL) 2016/65, 18. november 2015, eurosüsteemi rahapoliitika raamistiku rakendamisel kohaldatavate väärtuskärbete kohta (EKP/2015/35)
02015O0035 — ET — 01.01.2021 — 006.001
Käesolev tekst on üksnes dokumenteerimisvahend ning sel ei ole mingit õiguslikku mõju. Liidu institutsioonid ei vastuta selle teksti sisu eest. Asjakohaste õigusaktide autentsed versioonid, sealhulgas nende preambulid, on avaldatud Euroopa Liidu Teatajas ning on kättesaadavad EUR-Lexi veebisaidil. Need ametlikud tekstid on vahetult kättesaadavad käesolevasse dokumenti lisatud linkide kaudu
EUROOPA KESKPANGA SUUNIS (EL) 2016/65, 18. november 2015, eurosüsteemi rahapoliitika raamistiku rakendamisel kohaldatavate väärtuskärbete kohta (EKP/2015/35) (ELT L 014 21.1.2016, lk 30) |
Muudetud:
|
|
Euroopa Liidu Teataja |
||
nr |
lehekülg |
kuupäev |
||
L 344 |
117 |
17.12.2016 |
||
L 95 |
45 |
13.4.2018 |
||
L 167 |
75 |
24.6.2019 |
||
L 109I |
1 |
7.4.2020 |
||
EUROOPA KESKPANGA SUUNIS (EL) 2020/1692, 25. september 2020, |
L 379 |
94 |
13.11.2020 |
EUROOPA KESKPANGA SUUNIS (EL) 2016/65,
18. november 2015,
eurosüsteemi rahapoliitika raamistiku rakendamisel kohaldatavate väärtuskärbete kohta (EKP/2015/35)
Artikkel 1
Kõlblike turukõlblike varade suhtes kohaldatavad väärtuskärped
Konkreetse vara väärtuskärbe sõltub järgmistest teguritest:
varale määratud väärtuskärpe liik artiklis 2 määratletud tähenduses;
vara kaalutud keskmine järelejäänud tähtaeg artiklis 3 määratletud tähenduses;
vara kupongi struktuur;
varale määratud krediidikvaliteedi aste.
Artikkel 2
Turukõlblike varade väärtuskärpe liigi määramine
Kõlblikud turukõlblikud varad jagatakse viie väärtuskärpe liigi vahel, sõltuvalt emitendi ja/või vara liigist, käesoleva suunise lisa tabeli 1 kohaselt:
keskvalitsuste võlainstrumendid, EKP võlasertifikaadid ja RKPde poolt enne euro kasutusele võtmist asjaomases eurot rahaühikuna kasutavas liikmesriigis emiteeritud võlasertifikaadid kuuluvad I väärtuskärpe liiki;
II väärtuskärpe liiki kuuluvad võlainstrumendid, mille on emiteerinud: i) kohalikud omavalitsused ja regionaalsed valitsused; ii) eurosüsteemi poolt asutusteks liigitatud üksused, mis on krediidiasutused või mitte-krediidiasutused, mis vastavad suunise (EL) 2015/510 (EKP/2014/60) XIIa lisas sätestatud kvantitatiivsetele kriteeriumidele; iii) mitmepoolsed arengupangad ja rahvusvahelised organisatsioonid ►M5 ning jumbo-tüüpi pandikirjad ◄ ;
väärtuskärpe III liiki kuuluvad seaduses sätestatud pandikirjad, v.a jumbo-tüüpi pandikirjad, multi cédula’d ja võlainstrumendid, mille on emiteerinud i) mittefinantsettevõtted, ii) valitsemissektori ettevõtted ja iii) asutused, mis ei ole krediidiasutused, mis ei vasta suunise (EL) 2015/510 (EKP/2014/60) XIIa lisas sätestatud kvantitatiivsetele kriteeriumidele;
IV väärtuskärpe liiki kuuluvad tagamata võlainstrumendid, mille on emiteerinud: i) krediidiasutused; ii) asutused, mis ei ole krediidiasutused ja ei vasta suunise (EL) 2015/510 (EKP/2014/60) XIIa lisas sätestatud kvantitatiivsetele kriteeriumidele; ja iii) finantsinstitutsioonid (v.a krediidiasutused);
varaga tagatud väärtpaberid kuuluvad V väärtuskärpe liiki, sõltumata emitendi liigist.
Artikkel 3
Turukõlblike varade väärtuskärped
Väärtuskärpe liikide I kuni V alla arvatud turukõlblike varade suhtes kohaldatavad väärtuskärped määratakse järgmise põhjal:
konkreetsele varale määratud krediidikvaliteedi aste 1, 2 või 3;
vara järelejäänud tähtaeg vastavalt lõikele 2;
vara kupongistruktuur vastavalt lõikele 2.
Väärtuskärpe liikide I kuni IV alla arvatud turukõlblike varade puhul kohaldatakse väärtuskärbet sõltuvalt järelejäänud tähtajast ja vara kupongi struktuurist (fikseeritud, null, ujuv) käesoleva suunise lisas oleva tabeli 2 kohaselt. Väärtuskärpe määramisel kasutatav asjakohane tähtaeg on vara järelejäänud tähtaeg, olenemata kupongi struktuuri liigist. Järgmisi sätteid kohaldatakse vastavalt kupongi struktuurile:
ujuv kupongimäär, mille uuestimääratlemise tähtaeg on pikem kui üks aasta, loetakse fikseeritud kupongimääraks;
ujuv kupongimäär, mille viitemäär on euroala inflatsiooniindeks, loetakse fikseeritud kupongimääraks;
ujuv kupongimäär, mille alammäär ei võrdu nulliga, ja/või ülemmääraga ujuv kupongimäär loetakse fikseeritud kupongimääraks;
mitut liiki kupongi struktuuriga varade suhtes kohaldatav väärtuskärbe sõltub ainult kupongi struktuurist vara järelejäänud tähtajal ning on võrdne sama järelejäänud tähtaja ja krediidikvaliteedi astmega turukõlbliku vara suhtes kohaldatava suurima väärtuskärpega. Arvesse võetakse kõiki vara järelejäänud tähtaja jooksul kasutatavaid kupongistruktuuride liike.
Artikkel 4
Teatud liiki turukõlblike varade suhtes kohaldatavad täiendavad väärtuskärped
Lisaks käesoleva suunise artiklis 3 sätestatud väärtuskärbetele kohaldatakse teatud liiki turukõlblike varade suhtes täiendavaid väärtuskärpeid järgmiselt:
varaga tagatud väärtpaberite, pandikirjade ja krediidiasutuste emiteeritud tagamata võlakirjade suhtes, mida hinnatakse teoreetiliselt suunise (EL) 2015/510 (EKP/2014/60) artikli 134 sätete kohaselt, kohaldatakse täiendavat 4 %-list väärtuskärbet turuväärtuse alandamise vormis;
omakasutuses olevate pandikirjade suhtes kohaldatakse täiendavat väärtuskärbet järgmiselt: i) 6,4 % võlainstrumentide väärtusest krediidikvaliteedi astmetel 1 ja 2, ja ii) 9,6 % võlainstrumentide väärtusest krediidikvaliteedi astmel 3;
punktis b tähendab omakasutus osapoole enda või temaga suunise (EL) 2015/510 (EKP/2014/60) artikli 138 tähenduses märkimisväärselt seotud üksuse poolt emiteeritud või tagatud pandikirjade esitamist või kasutamist osapoole poolt;
kui lõikes b osutatud täiendavat väärtuskärbet ei ole võimalik kohaldada RKP või kolmepoolse agendi tagatiste halduse süsteemis või TARGET2-Securities automaatse tagatise seadmisel, kohaldatakse sellistes süsteemides või platvormil täiendavat väärtuskärbet omakasutuses olevate tagatud võlakirjade emissiooni koguväärtuse suhtes.
Artikkel 5
Kõlblike turukõlbmatute varade suhtes kohaldatavad väärtuskärped
Krediidinõuete intressimäära struktuuri osas kohaldatakse järgmist:
nullkupongiga krediidinõudeid käsitletakse fikseeritud intressimääraga krediidinõuetena;
ujuva intressimääraga krediidinõudeid, mille uuestimääratlemise tähtaeg on pikem kui üks aasta, käsitletakse fikseeritud intressimääraga krediidinõuetena;
ujuva intressimääraga krediidinõudeid, millel on ülempiir, käsitletakse fikseeritud intressimääraga krediidinõuetena;
ujuva intressimääraga krediidinõudeid, mille uuestimääratlemise tähtaeg on lühem kui üks aasta ning millel on alampiir ja puudub ülempiir, käsitletakse ujuva intressimääraga krediidinõuetena;
Mitut liiki intressimaksetega krediidinõuete suhtes kohaldatav väärtuskärbe sõltub ainult intressimaksetest krediidinõude järelejäänud tähtaja jooksul. Kui krediidinõude järelejäänud tähtajal on mitut liiki intressimakseid, loetakse järelejäänud intressimakseid fikseeritud intressimääraga makseteks, kusjuures väärtuskärpe tähtaeg on sama, mis krediidinõude järelejäänud tähtaeg.
▼M3 —————
Artikkel 6
Jõustumine ja rakendamine
Artikkel 7
Adressaadid
Käesolev suunis on adresseeritud keskpankadele liikmesriikides, mille rahaühik on euro.
LISA
Tabel 1
Kõlblike turukõlblike varade väärtuskärpe liigid sõltuvalt emitendi ja/või vara liigist
I liik |
II liik |
III liik |
IV liik |
V liik |
Keskvalitsuste emiteeritud võlainstrumendid EKP võlasertifikaadid Riikide keskpankade (RKPd) poolt enne euro kasutusele võtmist asjaomases liikmesriigis emiteeritud võlasertifikaadid |
Kohalike omavalitsuste ja regionaalsete valitsuste emiteeritud võlainstrumendid; võlainstrumendid, mille on emiteerinud eurosüsteemi poolt asutusteks liigitatud üksused, mis on krediidiasutused või mitte-krediidiasutused, mis vastavad suunise (EL) 2015/510 (EKP/2014/60) XIIa lisas sätestatud kvantitatiivsetele kriteeriumidele Mitmepoolsete arengupankade ja rahvusvaheliste organisatsioonide emiteeritud võlainstrumendid jumbo-tüüpi võlakirjad |
Seaduses sätestatud pandikirjad, v.a jumbo-tüüpi pandikirjad multi cédula’d võlainstrumendid, mille on emiteerinud mittefinantsettevõtted, valitsemissektori ettevõtted, ja asutused, mis ei ole krediidiasutused, mis ei vasta suunise (EL) 2015/510 (EKP/2014/60) XIIa lisas sätestatud kvantitatiivsetele kriteeriumidele |
Tagamata võlainstrumendid, mille on emiteerinud krediidiasutused ja asutused, mis on krediidiasutused, mis ei vasta suunise (EL) 2015/510 (EKP/2014/60) XIIa lisas sätestatud kvantitatiivsetele kriteeriumidele Finantsasutuste, mis ei ole krediidiasutused, emiteeritud tagamata võlainstrumendid |
Varaga tagatud väärtpaberid |
Tabel 2
Kõlblike turukõlblike varade suhtes kohaldatavad väärtuskärpe astmed väärtuskärpe liikides I kuni IV
|
Väärtuskärpe liigid |
||||||||||||
Krediidikvaliteet |
Järelejäänud tähtaeg (aastates) (1) |
I liik |
II liik |
III liik |
IV liik |
||||||||
Fikseeritud kupongimäär |
Nullkupongimäär |
Ujuv kupongimäär |
Fikseeritud kupongimäär |
Nullkupongimäär |
Ujuv kupongimäär |
Fikseeritud kupongimäär |
Nullkupongimäär |
Ujuv kupongimäär |
Fikseeritud kupongimäär |
Nullkupongimäär |
Ujuv kupongimäär |
||
Astmed 1 ja 2 |
[0,1) |
0,4 |
0,4 |
0,4 |
0,8 |
0,8 |
0,8 |
0,8 |
0,8 |
0,8 |
6,0 |
6,0 |
6,0 |
[1,3) |
0,8 |
1,6 |
0,4 |
1,2 |
2,0 |
0,8 |
1,6 |
2,4 |
0,8 |
8,0 |
8,4 |
6,0 |
|
[3,5) |
1,2 |
2,0 |
0,4 |
2,0 |
2,8 |
0,8 |
2,4 |
3,6 |
0,8 |
10,4 |
10,8 |
6,0 |
|
[5,7) |
1,6 |
2,4 |
0,8 |
2,8 |
3,6 |
1,2 |
3,6 |
4,8 |
1,6 |
11,6 |
12,4 |
8,0 |
|
[7,10) |
2,4 |
3,2 |
1,2 |
3,6 |
5,2 |
2,0 |
4,8 |
6,4 |
2,4 |
13,2 |
14,4 |
10,4 |
|
[10, ∞) |
4,0 |
5,6 |
1,6 |
6,4 |
8,4 |
2,8 |
7,2 |
10,4 |
3,6 |
16,0 |
20,4 |
11,6 |
|
Aste 3 |
[0,1) |
4,8 |
4,8 |
4,8 |
5,6 |
5,6 |
5,6 |
6,4 |
6,4 |
6,4 |
10,4 |
10,4 |
10,4 |
[1,3) |
5,6 |
6,4 |
4,8 |
7,6 |
10,8 |
5,6 |
9,6 |
12,0 |
6,4 |
18,0 |
20,0 |
10,4 |
|
[3,5) |
7,2 |
8,0 |
4,8 |
10,8 |
14,8 |
5,6 |
13,2 |
17,6 |
6,4 |
22,4 |
26,0 |
10,4 |
|
[5,7) |
8,0 |
9,2 |
5,6 |
11,2 |
16,0 |
7,6 |
14,8 |
20,8 |
9,6 |
24,4 |
28,0 |
18,0 |
|
[7,10) |
9,2 |
10,4 |
7,2 |
12,8 |
19,6 |
10,8 |
15,2 |
22,4 |
13,2 |
24,8 |
29,6 |
22,4 |
|
[10, ∞) |
10,4 |
12,8 |
8,0 |
15,2 |
23,6 |
11,2 |
15,6 |
24,0 |
14,8 |
25,2 |
30,4 |
24,4 |
|
(1)
[0,1) tähistab järelejäänud tähtaega alla ühe aasta, [1-3) tähistab järelejäänud tähtaega üks aasta või üle selle ja alla kolme aasta jne. |
Tabel 2a
Kõlblike turukõlblike varade suhtes kohaldatavad väärtuskärpe astmed väärtuskärpe liigis V
|
|
V liik |
Krediidikvaliteet |
Kaalutud keskmine tähtaeg (1) |
Väärtuskärbe |
Astmed 1 ja 2 |
[0,1) |
3,2 |
[1,3) |
3,6 |
|
[3,5) |
4,0 |
|
[5,7) |
7,2 |
|
[7,10) |
10,4 |
|
[10, ∞) |
16,0 |
|
(1)
[0,1) tähistab kaalutud keskmist tähtaega alla ühe aasta, [1,3) tähistab kaalutud keskmist tähtaega üks aasta või üle selle ja alla kolme aasta jne. |
Tabel 3
Kõlblike krediidinõuete suhtes kohaldatavad väärtuskärpe astmed protsentides
Krediidikvaliteet |
Järelejäänud tähtaeg (aastates) (1) |
Fikseeritud intressimäära makse |
Ujuva intressimäära makse |
Astmed 1 ja 2 |
[0,1) |
6,4 |
6,4 |
[1,3) |
9,6 |
6,4 |
|
[3,5) |
12,8 |
6,4 |
|
[5,7) |
14,8 |
9,6 |
|
[7,10) |
19,2 |
12,8 |
|
[10, ∞) |
28 |
14,8 |
|
Aste 3 |
[0,1) |
12 |
12 |
[1,3) |
22,4 |
12 |
|
[3,5) |
29,2 |
12 |
|
[5,7) |
34,4 |
22,4 |
|
[7,10) |
36 |
29,2 |
|
[10, ∞) |
38,4 |
34,4 |
|
(1)
[0,1) tähistab järelejäänud tähtaega alla ühe aasta, [1,3) tähistab järelejäänud tähtaega üks aasta või üle selle ja alla kolme aasta jne. |