This document is an excerpt from the EUR-Lex website
Document 02015O0035-20200420
Guideline (EU) 2016/65 of the European Central Bank of 18 November 2015 on the valuation haircuts applied in the implementation of the Eurosystem monetary policy framework (ECB/2015/35)
Consolidated text: Euroopa Keskpanga suunis (EL) 2016/65, 18. november 2015, eurosüsteemi rahapoliitika raamistiku rakendamisel kohaldatavate väärtuskärbete kohta (EKP/2015/35)
Euroopa Keskpanga suunis (EL) 2016/65, 18. november 2015, eurosüsteemi rahapoliitika raamistiku rakendamisel kohaldatavate väärtuskärbete kohta (EKP/2015/35)
02015O0035 — ET — 20.04.2020 — 005.001
Käesolev tekst on üksnes dokumenteerimisvahend ning sel ei ole mingit õiguslikku mõju. Liidu institutsioonid ei vastuta selle teksti sisu eest. Asjakohaste õigusaktide autentsed versioonid, sealhulgas nende preambulid, on avaldatud Euroopa Liidu Teatajas ning on kättesaadavad EUR-Lexi veebisaidil. Need ametlikud tekstid on vahetult kättesaadavad käesolevasse dokumenti lisatud linkide kaudu
|
EUROOPA KESKPANGA SUUNIS (EL) 2016/65, 18. november 2015, eurosüsteemi rahapoliitika raamistiku rakendamisel kohaldatavate väärtuskärbete kohta (EKP/2015/35) (ELT L 014 21.1.2016, lk 30) |
Muudetud:
|
|
|
Euroopa Liidu Teataja |
||
|
nr |
lehekülg |
kuupäev |
||
|
L 344 |
117 |
17.12.2016 |
||
|
L 95 |
45 |
13.4.2018 |
||
|
L 167 |
75 |
24.6.2019 |
||
|
L 109I |
1 |
7.4.2020 |
||
EUROOPA KESKPANGA SUUNIS (EL) 2016/65,
18. november 2015,
eurosüsteemi rahapoliitika raamistiku rakendamisel kohaldatavate väärtuskärbete kohta (EKP/2015/35)
Artikkel 1
Kõlblike turukõlblike varade suhtes kohaldatavad väärtuskärped
1. Suunise (EL) 2015/510 (EKP/2014/60) neljanda osa VI jaotise kohaselt kohaldatakse turukõlblike varade suhtes väärtuskärpeid suunise (EL) 2015/510 (EKP/2014/60) artikli 2 punktis 97 määratletud tähenduses vastavalt käesoleva suunise lisa tabelites 2 ja 2a sätestatud tasemetele.
2. Konkreetse vara väärtuskärbe sõltub järgmistest teguritest:
varale määratud väärtuskärpe liik artiklis 2 määratletud tähenduses;
vara kaalutud keskmine järelejäänud tähtaeg artiklis 3 määratletud tähenduses;
vara kupongi struktuur;
varale määratud krediidikvaliteedi aste.
Artikkel 2
Turukõlblike varade väärtuskärpe liigi määramine
Kõlblikud turukõlblikud varad jagatakse viie väärtuskärpe liigi vahel, sõltuvalt emitendi ja/või vara liigist, käesoleva suunise lisa tabeli 1 kohaselt:
keskvalitsuste võlainstrumendid, EKP võlasertifikaadid ja RKPde poolt enne euro kasutusele võtmist asjaomases eurot rahaühikuna kasutavas liikmesriigis emiteeritud võlasertifikaadid kuuluvad I väärtuskärpe liiki;
II väärtuskärpe liiki kuuluvad võlainstrumendid, mille on emiteerinud: i) kohalikud omavalitsused ja regionaalsed valitsused; ii) eurosüsteemi poolt asutusteks liigitatud üksused, mis on krediidiasutused või mitte-krediidiasutused, mis vastavad suunise (EL) 2015/510 (EKP/2014/60) XIIa lisas sätestatud kvantitatiivsetele kriteeriumidele; iii) mitmepoolsed arengupangad ja rahvusvahelised organisatsioonid ning UCITS nõuetele vastavad jumbo-tüüpi pandikirjad;
III väärtuskärpe liiki kuuluvad UCITS nõuetele vastavad pandikirjad, v.a jumbo-tüüpi UCITS nõuetele vastavad pandikirjad, muud pandikirjad ja võlainstrumendid, mille on emiteerinud i) mittefinantsettevõtted, ii) valitsemissektori ettevõtted, ja iii) asutused, mis ei ole krediidiasutused, mis ei vasta suunise (EL) 2015/510 (EKP/2014/60) XIIa lisas sätestatud kvantitatiivsetele kriteeriumidele;
IV väärtuskärpe liiki kuuluvad tagamata võlainstrumendid, mille on emiteerinud: i) krediidiasutused; ii) asutused, mis ei ole krediidiasutused ja ei vasta suunise (EL) 2015/510 (EKP/2014/60) XIIa lisas sätestatud kvantitatiivsetele kriteeriumidele; ja iii) finantsinstitutsioonid (v.a krediidiasutused);
varaga tagatud väärtpaberid kuuluvad V väärtuskärpe liiki, sõltumata emitendi liigist.
Artikkel 3
Turukõlblike varade väärtuskärped
1. Väärtuskärpe liikide I kuni V alla arvatud turukõlblike varade suhtes kohaldatavad väärtuskärped määratakse järgmise põhjal:
konkreetsele varale määratud krediidikvaliteedi aste 1, 2 või 3;
vara järelejäänud tähtaeg vastavalt lõikele 2;
vara kupongistruktuur vastavalt lõikele 2.
2. Väärtuskärpe liikide I kuni IV alla arvatud turukõlblike varade puhul kohaldatakse väärtuskärbet sõltuvalt järelejäänud tähtajast ja vara kupongi struktuurist (fikseeritud, null, ujuv) käesoleva suunise lisas oleva tabeli 2 kohaselt. Väärtuskärpe määramisel kasutatav asjakohane tähtaeg on vara järelejäänud tähtaeg, olenemata kupongi struktuuri liigist. Järgmisi sätteid kohaldatakse vastavalt kupongi struktuurile:
ujuv kupongimäär, mille uuestimääratlemise tähtaeg on pikem kui üks aasta, loetakse fikseeritud kupongimääraks;
ujuv kupongimäär, mille viitemäär on euroala inflatsiooniindeks, loetakse fikseeritud kupongimääraks;
ujuv kupongimäär, mille alammäär ei võrdu nulliga, ja/või ülemmääraga ujuv kupongimäär loetakse fikseeritud kupongimääraks;
mitut liiki kupongi struktuuriga varade suhtes kohaldatav väärtuskärbe sõltub ainult kupongi struktuurist vara järelejäänud tähtajal ning on võrdne sama järelejäänud tähtaja ja krediidikvaliteedi astmega turukõlbliku vara suhtes kohaldatava suurima väärtuskärpega. Arvesse võetakse kõiki vara järelejäänud tähtaja jooksul kasutatavaid kupongistruktuuride liike.
2a. Omakasutuses olevate tagatud võlakirjade järelejäänud tähtajaks loetakse maksimaalne õiguslik tähtaeg, võttes arvesse nende tingimustes sisalduvaid põhisumma tagasimaksete pikendamise õigusi. Käesolevas lõikes tähendab „omakasutus” osapoole enda või temaga suunise (EL) 2015/510 (EKP/2014/60) artikli 138 tähenduses märkimisväärselt seotud üksuse poolt emiteeritud või tagatud võlakirjade esitamist või kasutamist osapoole poolt.
3. Väärtuskärpe liigi V alla arvatud turukõlblike varade puhul, olenemata nende kupongistruktuurist, määratakse väärtuskärped kindlaks vara keskmise tähtaja alusel vastavalt lõigetele 4 ja 5. Väärtuskärpe liigi V alla arvatud turukõlblike varade suhtes kohaldatavad väärtuskärped on toodud käesoleva suunise lisa tabelis 2a.
4. Kõrgema nõudeõiguse järguga varaga tagatud väärtpaberi kaalutud keskmist tähtaega hinnatakse vastava järgu tagasimaksmiseni jäänud kaalutud keskmise prognoositava aja põhjal. Jaotamata mobiliseeritud varaga tagatud väärtpaberite puhul eeldatakse kaalutud keskmise tähtaja arvutamisel, et emitendi ostuoptsioone ei kasutata.
5. Lõikes 4 tähendavad „jaotamata mobiliseeritud varaga tagatud väärtpaberid” varaga tagatud väärtpabereid, mida vastava varaga tagatud väärtpaberi algataja või temaga märkimisväärset seost omav üksus kasutab suurema määraga kui 75 % maksmata nimiväärtusest. Sellised märkimisväärsed seosed määratakse kindlaks vastavalt suunise (EL) 2015/510 (EKP/2014/60) artiklile 138.
Artikkel 4
Teatud liiki turukõlblike varade suhtes kohaldatavad täiendavad väärtuskärped
Lisaks käesoleva suunise artiklis 3 sätestatud väärtuskärbetele kohaldatakse teatud liiki turukõlblike varade suhtes täiendavaid väärtuskärpeid järgmiselt:
varaga tagatud väärtpaberite, pandikirjade ja krediidiasutuste emiteeritud tagamata võlakirjade suhtes, mida hinnatakse teoreetiliselt suunise (EL) 2015/510 (EKP/2014/60) artikli 134 sätete kohaselt, kohaldatakse täiendavat 4 %-list väärtuskärbet turuväärtuse alandamise vormis;
omakasutuses olevate pandikirjade suhtes kohaldatakse täiendavat väärtuskärbet järgmiselt: i) 6,4 % võlainstrumentide väärtusest krediidikvaliteedi astmetel 1 ja 2, ja ii) 9,6 % võlainstrumentide väärtusest krediidikvaliteedi astmel 3;
punktis b tähendab omakasutus osapoole enda või temaga suunise (EL) 2015/510 (EKP/2014/60) artikli 138 tähenduses märkimisväärselt seotud üksuse poolt emiteeritud või tagatud pandikirjade esitamist või kasutamist osapoole poolt;
kui lõikes b osutatud täiendavat väärtuskärbet ei ole võimalik kohaldada RKP või kolmepoolse agendi tagatiste halduse süsteemis või TARGET2-Securities automaatse tagatise seadmisel, kohaldatakse sellistes süsteemides või platvormil täiendavat väärtuskärbet omakasutuses olevate tagatud võlakirjade emissiooni koguväärtuse suhtes.
Artikkel 5
Kõlblike turukõlbmatute varade suhtes kohaldatavad väärtuskärped
1. Individuaalsete krediidinõuete suhtes kohaldatakse eraldi väärtuskärpeid, mis sõltuvad järelejäänud tähtajast, krediidikvaliteedi astmest ja intressimäära struktuurist, nagu on sätestatud käesoleva suunise lisa tabelis 3.
2. Krediidinõuete intressimäära struktuuri osas kohaldatakse järgmist:
nullkupongiga krediidinõudeid käsitletakse fikseeritud intressimääraga krediidinõuetena;
ujuva intressimääraga krediidinõudeid, mille uuestimääratlemise tähtaeg on pikem kui üks aasta, käsitletakse fikseeritud intressimääraga krediidinõuetena;
ujuva intressimääraga krediidinõudeid, millel on ülempiir, käsitletakse fikseeritud intressimääraga krediidinõuetena;
ujuva intressimääraga krediidinõudeid, mille uuestimääratlemise tähtaeg on lühem kui üks aasta ning millel on alampiir ja puudub ülempiir, käsitletakse ujuva intressimääraga krediidinõuetena;
Mitut liiki intressimaksetega krediidinõuete suhtes kohaldatav väärtuskärbe sõltub ainult intressimaksetest krediidinõude järelejäänud tähtaja jooksul. Kui krediidinõude järelejäänud tähtajal on mitut liiki intressimakseid, loetakse järelejäänud intressimakseid fikseeritud intressimääraga makseteks, kusjuures väärtuskärpe tähtaeg on sama, mis krediidinõude järelejäänud tähtaeg.
▼M3 —————
5. Hüpoteegitagatisega turukõlbmatute võlainstrumentide suhtes kohaldatakse 25,2 % väärtuskärbet.
6. Tähtajaliste hoiuste suhtes väärtuskärpeid ei kohaldata.
7. Kõlblike krediidinõuetega tagatud turukõlbmatute võlainstrumentide tagatiste kogumisse kaasatud aluskrediidinõuete suhtes kohaldatakse individuaalset väärtuskärbet kooskõlas ►M3 eespool lõigetes 1 ja 2 ◄ sätestatud eeskirjadega. Tagatiste kogumisse kaasatud aluskrediidinõuete agregeeritud väärtus pärast väärtuskärbete kohaldamist peab mis tahes ajahetkel olema võrdne kõlblike krediidinõuetega tagatud turukõlbmatu võlainstrumendi põhisummaga, või seda ületama. Kui agregeeritud väärtus jääb alla eelmises lauses osutatud piirmäära, loetakse kõlblike krediidinõuetega tagatud turukõlbmatud võlainstrumendid kõlbmatuks.
Artikkel 6
Jõustumine ja rakendamine
1. Käesolev suunis jõustub päeval, mil sellest teatatakse keskpankadele liikmesriikides, mille rahaühik on euro.
2. Keskpangad liikmesriikides, mille rahaühik on euro, võtavad meetmed, mis on vajalikud käesoleva suunise järgimiseks, ja kohaldavad neid alates 25. jaanuarist 2016. Nad teatavad EKP-le nende meetmetega seotud dokumentidest ja vahenditest hiljemalt 5. jaanuariks 2016.
Artikkel 7
Adressaadid
Käesolev suunis on adresseeritud keskpankadele liikmesriikides, mille rahaühik on euro.
LISA
Tabel 1
Kõlblike turukõlblike varade väärtuskärpe liigid sõltuvalt emitendi ja/või vara liigist
|
I liik |
II liik |
III liik |
IV liik |
V liik |
|
Keskvalitsuste emiteeritud võlainstrumendid EKP võlasertifikaadid riikide keskpankade (RKPd) poolt enne euro kasutusele võtmist asjaomases liikmesriigis emiteeritud võlasertifikaadid |
Kohalike omavalitsuste ja regionaalsete valitsuste emiteeritud võlainstrumendid võlainstrumendid, mille on emiteerinud eurosüsteemi poolt asutusteks liigitatud üksused, mis on krediidiasutused või mitte-krediidiasutused, mis vastavad suunise (EL) 2015/510 (EKP/2014/60) XIIa lisas sätestatud kvantitatiivsetele kriteeriumidele Mitmepoolsete arengupankade ja rahvusvaheliste organisatsioonide emiteeritud võlainstrumendid UCITS nõuetele vastavad jumbo-tüüpi pandikirjad |
UCITS nõuetele vastavad pandikirjad, v.a jumbo-tüüpi UCITS nõuetele vastavad pandikirjad muud pandikirjad võlainstrumendid, mille on emiteerinud mittefinantsettevõtted, valitsemissektori ettevõtted, ja asutused, mis ei ole krediidiasutused, mis ei vasta suunise (EL) 2015/510 (EKP/2014/60) XIIa lisas sätestatud kvantitatiivsetele kriteeriumidele |
Tagamata võlainstrumendid, mille on emiteerinud krediidiasutused ja asutused, mis on krediidiasutused, mis ei vasta suunise (EL) 2015/510 (EKP/2014/60) XIIa lisas sätestatud kvantitatiivsetele kriteeriumidele finantsasutuste, mis ei ole krediidiasutused, emiteeritud tagamata võlainstrumendid |
Varaga tagatud väärtpaberid |
Tabel 2
Kõlblike turukõlblike varade suhtes kohaldatavad väärtuskärpe astmed väärtuskärpe liikides I kuni IV
|
|
Väärtuskärpe liigid |
||||||||||||
|
Krediidikvaliteet |
Järelejäänud tähtaeg (aastates) (1) |
I liik |
II liik |
III liik |
IV liik |
||||||||
|
Fikseeritud kupongimäär |
Nullkupongimäär |
Ujuv kupongimäär |
Fikseeritud kupongimäär |
Nullkupongimäär |
Ujuv kupongimäär |
Fikseeritud kupongimäär |
Nullkupongimäär |
Ujuv kupongimäär |
Fikseeritud kupongimäär |
Nullkupongimäär |
Ujuv kupongimäär |
||
|
Astmed 1 ja 2 |
[0,1) |
0,4 |
0,4 |
0,4 |
0,8 |
0,8 |
0,8 |
0,8 |
0,8 |
0,8 |
6,0 |
6,0 |
6,0 |
|
[1,3) |
0,8 |
1,6 |
0,4 |
1,2 |
2,0 |
0,8 |
1,6 |
2,4 |
0,8 |
8,0 |
8,4 |
6,0 |
|
|
[3,5) |
1,2 |
2,0 |
0,4 |
2,0 |
2,8 |
0,8 |
2,4 |
3,6 |
0,8 |
10,4 |
10,8 |
6,0 |
|
|
[5,7) |
1,6 |
2,4 |
0,8 |
2,8 |
3,6 |
1,2 |
3,6 |
4,8 |
1,6 |
11,6 |
12,4 |
8,0 |
|
|
[7,10) |
2,4 |
3,2 |
1,2 |
3,6 |
5,2 |
2,0 |
4,8 |
6,4 |
2,4 |
13,2 |
14,4 |
10,4 |
|
|
[10, ∞) |
4,0 |
5,6 |
1,6 |
6,4 |
8,4 |
2,8 |
7,2 |
10,4 |
3,6 |
16,0 |
20,4 |
11,6 |
|
|
Aste 3 |
[0,1) |
4,8 |
4,8 |
4,8 |
5,6 |
5,6 |
5,6 |
6,4 |
6,4 |
6,4 |
10,4 |
10,4 |
10,4 |
|
[1,3) |
5,6 |
6,4 |
4,8 |
7,6 |
10,8 |
5,6 |
9,6 |
12,0 |
6,4 |
18,0 |
20,0 |
10,4 |
|
|
[3,5) |
7,2 |
8,0 |
4,8 |
10,8 |
14,8 |
5,6 |
13,2 |
17,6 |
6,4 |
22,4 |
26,0 |
10,4 |
|
|
[5,7) |
8,0 |
9,2 |
5,6 |
11,2 |
16,0 |
7,6 |
14,8 |
20,8 |
9,6 |
24,4 |
28,0 |
18,0 |
|
|
[7,10) |
9,2 |
10,4 |
7,2 |
12,8 |
19,6 |
10,8 |
15,2 |
22,4 |
13,2 |
24,8 |
29,6 |
22,4 |
|
|
[10, ∞) |
10,4 |
12,8 |
8,0 |
15,2 |
23,6 |
11,2 |
15,6 |
24,0 |
14,8 |
25,2 |
30,4 |
24,4 |
|
|
(1) [0,1) tähistab järelejäänud tähtaega alla ühe aasta, [1-3) tähistab järelejäänud tähtaega üks aasta või üle selle ja alla kolme aasta jne. |
|||||||||||||
Tabel 2a
Kõlblike turukõlblike varade suhtes kohaldatavad väärtuskärpe astmed väärtuskärpe liigis V
|
|
|
V liik |
|
Krediidikvaliteet |
Kaalutud keskmine tähtaeg (1) |
Väärtuskärbe |
|
Astmed 1 ja 2 |
[0,1) |
3,2 |
|
[1,3) |
3,6 |
|
|
[3,5) |
4,0 |
|
|
[5,7) |
7,2 |
|
|
[7,10) |
10,4 |
|
|
[10, ∞) |
16,0 |
|
|
(1) [0,1) tähistab kaalutud keskmist tähtaega alla ühe aasta, [1,3) tähistab kaalutud keskmist tähtaega üks aasta või üle selle ja alla kolme aasta jne. |
||
Tabel 3
Kõlblike krediidinõuete suhtes kohaldatavad väärtuskärpe astmed protsentides
|
Krediidikvaliteet |
Järelejäänud tähtaeg (aastates) (1) |
Fikseeritud intressimäära makse |
Ujuva intressimäära makse |
|
Astmed 1 ja 2 |
[0,1) |
6,4 |
6,4 |
|
[1,3) |
9,6 |
6,4 |
|
|
[3,5) |
12,8 |
6,4 |
|
|
[5,7) |
14,8 |
9,6 |
|
|
[7,10) |
19,2 |
12,8 |
|
|
[10, ∞) |
28 |
14,8 |
|
|
Aste 3 |
[0,1) |
12 |
12 |
|
[1,3) |
22,4 |
12 |
|
|
[3,5) |
29,2 |
12 |
|
|
[5,7) |
34,4 |
22,4 |
|
|
[7,10) |
36 |
29,2 |
|
|
[10, ∞) |
38,4 |
34,4 |
|
|
(1) [0,1) tähistab järelejäänud tähtaega alla ühe aasta, [1,3) tähistab järelejäänud tähtaega üks aasta või üle selle ja alla kolme aasta jne. |
|||