Resumé af Kommissionens afgørelse

af 5. februar 2019

om en fusions uforenelighed med det indre marked og EØS-aftalen

(Sag M.8900 — Wieland/Aurubis Rolled Products/Schwermetall)

(meddelt under nummer C(2019) 922)

(Kun den engelske udgave er autentisk)

(EØS-relevant tekst)

(2020/C 325/12)

Den 5. februar 2019 vedtog Kommissionen en afgørelse i en fusionssag i medfør af Rådets forordning (EF) nr. 139/2004 af 20. januar 2004 om kontrol med fusioner og virksomhedsovertagelser (1) , særlig artikel 8, stk. 3 En komplet ikkefortrolig, og eventuelt foreløbig, udgave af hele afgørelsen findes på det autentiske sagssprog på webstedet for Generaldirektoratet for Konkurrence: https://ec.europa.eu/competition/elojade/isef/index.cfm?clear=1&policy_area_id=2.

I.   PARTERNE

(2)

Wieland, der har hjemsted i Tyskland, fremstiller og leverer halvfabrikata af kobber og kobberlegeringer. Wieland dækker produktionskæden for kobberprodukter, lige fra støbning af former til salg af halvfabrikata. Virksomheden driver tolv fabrikker med ca. 7 000 ansatte. Seks af disse fabrikker fremstiller valsede produkter og ligger i Tyskland, Det Forenede Kongerige, USA og Singapore.

(3)

ARP kontrolleres af Aurubis AG (»Aurubis«, Tyskland) og er aktiv inden for fremstilling og levering af halvfabrikata af kobber og kobberlegeringer. Aurubis er en verdensomspændende leverandør af ikkejernholdige metaller (herunder kobber) samt den største integrerede europæiske kobberproducent, der kan tilbyde det fulde vertikale spektrum, lige fra fremstilling af kobberanoder og -katoder og formstøbt kobber til fremstilling af valsede og trukne produkter.

(4)

Schwermetall er et joint venture, der ejes ligeligt af Wieland og Aurubis, og som er aktivt inden for fremstilling af forvalsede strips og valsede produkter af kobberlegeringer. Schwermetall leverer også forvalsede strips til tredjeparter. Herudover sælger Schwermetall møntstrips, dvs. valsede strips til fremstilling af mønter, der kan betragtes som valset halvfabrikat.

(5)

Wieland påtænker at erhverve enekontrol over ARP og Schwermetall gennem opkøb af aktier og aktiver og gennem to forskellige aftaler (den overordnede købsaftale mellem Wieland og Aurubis om erhvervelse af ARP og aktie- og købsaftalen for Schwermetall om erhvervelse af 50 % af Aurubis' aktier i Schwermetall), der begge blev indgået den 29. marts 2018, og som er betinget af hinanden og udgør en enkelt fusion.

II.   EU-DIMENSION

(6)

Parterne har tilsammen en samlet omsætning på verdensplan på over 2 500 mio. EUR og en omsætning inden for EØS på over 100 mio. EUR. I Tyskland, Frankrig og Italien er Wielands og ARP's kombinerede samlede omsætning mere end 100 mio. EUR, og den samlede omsætning for Wieland henholdsvis ARP overstiger 25 mio. EUR. Ingen af parterne ender med at have mere end to tredjedele af deres samlede omsætning på EU-plan i en enkelt medlemsstat. Fusionen har derfor en EU-dimension.

III.   SAGSFORLØB

(7)

Den 1. august 2018 rejste Kommissionen på grundlag af resultaterne af fase I-markedsundersøgelsen alvorlig tvivl om transaktionens forenelighed med det indre marked og vedtog en afgørelse om at indlede proceduren efter fusionsforordningens artikel 6, stk. 1, litra c).

(8)

Den 3. august 2018 anmodede den anmeldende part om en første forlængelse på 10 arbejdsdage i medfør af fusionsforordningens artikel 10, stk. 3, andet afsnit, første punktum. Den 8. oktober 2018 vedtog Kommissionen efter anmodning fra den anmeldende part en afgørelse om at forlænge proceduren med yderligere 10 arbejdsdage i medfør af fusionsforordningens artikel 10, stk. 3, andet afsnit, tredje punktum.

(9)

Den 17. oktober 2018 afgav Wieland tilsagn, som Kommissionen ikke markedstestede.

(10)

Den 24. oktober 2018 udstedte Kommissionen en klagepunktsmeddelelse. I denne nåede Kommissionen til den foreløbige konklusion, at transaktionen i betydelig grad ville hæmme den effektive konkurrence på en stor del af det indre marked, og at de løsninger, som Wieland foreslog den 17. oktober 2018, ikke fuldt ud ville afhjælpe de konkurrencemæssige betænkeligheder. Kommissionen fandt, at løsningsforslagene i alle henseender ikke var dækkende og effektive.

(11)

Den 12. november 2018 besvarede den anmeldende part klagepunktsmeddelelsen (»svar på klagepunktsmeddelelsen«). Den 19. november 2018 blev der afholdt mundtlig høring.

(12)

Den 3. december 2018 (dag 65 i fase II-proceduren) afgav den anmeldende part nye tilsagn i henhold til fusionsforordningens artikel 8, stk. 2, for at afhjælpe de konstaterede konkurrencemæssige betænkeligheder. Den 7. december 2018 indledte Kommissionen en markedstest af tilsagnene af 3. december 2018.

(13)

Den 19. december 2018 underrettede Kommissionen den anmeldende part om de negative resultater af markedstesten af tilsagnene af 3. december 2018.

(14)

Den 29. januar 2019 drøftede det rådgivende udvalg et foreløbigt udkast til afgørelse og afgav positiv udtalelse.

IV.   VURDERING

(15)

Transaktionen vedrører hovedsagelig produktionen og leveringen af valset kobber og valsede kobberlegeringer (»valsede produkter«). Schwermetall er ligeledes aktiv i det foregående omsætningsled på det kommercielle marked for levering af forvalsede strips, der anvendes som inputmateriale i valsede produkter. ARP leverer også billets til tredjeparter til fremstilling af kobberrør, det efterfølgende marked, hvor Wieland er aktiv. De relevante produktmarkeder og geografiske markeder er defineret nedenfor.

1.   Relevante produktmarkeder

1.1.    Formstøbt kobber (cakes og billets)

(16)

Formstøbt kobber anvendes som inputmateriale til fremstilling af halvfabrikata af kobber. Der findes to forskellige former, nemlig billets (cirkulære) og cakes (rektangulære). Selv om det er usandsynligt, at billets og cakes hører til samme produktmarked, fordi der ikke er nogen substitution på efterspørgselssiden og ikke umiddelbart er mulighed for substitution på udbudssiden, har Kommissionen ladet spørgsmålet om det nøjagtige omfang af det relevante marked stå åbent. Kommissionen fandt, at markederne for billets eller cakes omfatter hele EØS.

1.2.    Forvalsede strips

(17)

Forvalsede strips er tynde tråde af kobber eller kobberlegeringer, som er et vigtigt inputmateriale til fremstilling af valsede produkter. Kommissionen fandt, at markedet for forvalsede strips er adskilt fra markedet for valsede produkter, fordi der ikke er nogen substitution på efterspørgselssiden og kun begrænset substitution på udbudssiden mellem forvalsede strips og valsede produkter. Kommissionen fandt, at markedet for forvalsede strips omfatter hele EØS.

1.3.    Valsede produkter

(18)

Der findes et samlet marked for valsede produkter, som er meget differentieret med hensyn til produktpræstation, -knowhow og -teknologi, kundespecifikationer, konkurrenceintensitet og prissætning. Der kan derfor inden for det samlede marked defineres forskellige segmenter, hvor konkurrencen har forskellig intensitet, især hvad angår konkurrencen mellem standardiserede produkter i de lavere markedssegmenter og mere specialiserede produkter i de øverste markedssegmenter. I overensstemmelse med præcedens og på grundlag af markedsundersøgelsen fandt Kommissionen, at det geografiske marked for valsede produkter omfatter hele EØS.

2.   Konkurrencevurdering

2.1.    Rammerne for konkurrencevurdering i denne sag

To transaktioner inden for samme branche

(19)

Wieland anmeldte fusionen til Kommissionen den 13. juni 2018. Den 4. juni 2018, dvs. før anmeldelsen af transaktionen, meddelte KME AG (»KME«) Kommissionen, at den påtænkte at erhverve enekontrol, jf. fusionsforordningens artikel 3, stk. 1, litra b), over MKM Mansfelder Kupfer og Messing GmbH (»MKM«). KME/MKM-transaktionen berører til dels samme markeder som den transaktion, der vurderes i den foreliggende sag.

(20)

I tilfælde af parallelle undersøgelser af fusioner, der berører de samme relevante markeder, vurderer Kommissionen i overensstemmelse med sin faste praksis den første anmeldte transaktion særskilt og på grundlag af markedsstrukturen på anmeldelsestidspunktet. Omvendt vurderer Kommissionen den derefter anmeldte transaktion på grundlag af den markedsstruktur, der følger af den sandsynlige gennemførelse af den første transaktion. I den foreliggende sag er udgangspunktet for Kommissionens vurdering af transaktionen derfor en sandsynlig markedsstruktur, hvor KME og MKM betragtes som en enkelt enhed.

De parallelle erhvervelser af ARP og Schwermetall skal vurderes samlet

(21)

Kommissionen fandt, at Wielands erhvervelse af ARP og dens erhvervelse af enekontrol over Schwermetall samt de deraf følgende virkninger af hver af disse erhvervelser er tæt forbundne og derfor ikke kan vurderes hver for sig.

(22)

Som et første skridt vurderede Kommissionen de horisontale virkninger, som en kombination af virksomhederne for valsede produkter Wieland, ARP og Schwermetall ville få for markedet for valsede produkter, i henhold til principperne i retningslinjerne for horisontale fusioner. Som et andet skridt vurderede Kommissionen, hvorvidt og hvordan Wielands erhvervelse af enekontrol over Schwermetall forstærker disse virkninger yderligere gennem en forøgelse af konkurrenternes omkostninger.

2.2.    Vurdering af horisontale ikkekoordinerede virkninger på markedet for valsede produkter

(23)

Transaktionen vil føre til en mængdemæssigt stor kombineret markedsandel ([40-50] %) og en værdimæssigt meget stor markedsandel ([50-60] %) på markedet for valsede produkter. Parternes samlede markedsandel er væsentligt større end de næststørste konkurrenter KME/MKM.

(24)

Før transaktionen er Wieland med en stor markedsandel, en betydelig vækst og en omfattende produktportefølje desuden førende på markedet for valsede produkter, og virksomheden står særlig stærkt i de øverste segmenter af dette marked. Allerede før transaktionen har og udøver Wieland en betydelig markedsstyrke, som giver virksomheden mulighed for til en vis grad at optræde uafhængigt af sine konkurrenter og kunder på markedet for valsede produkter, navnlig i de øverste markedssegmenter.

(25)

ARP er en vigtig konkurrent til Wieland på markedet for valsede produkter og en betydelig og tæt rival inden for centrale segmenter af markedet for valsede produkter, hvor Wieland er særlig aktiv (f.eks. konnektorer). ARP køber desuden forvalsede strips af Schwermetall. ARP står stærkt inden for effektelektronik, hvor Wieland forsøger at ekspandere. Af oplysningerne i sagen fremgår det, at ARP's konkurrencemæssige betydning er stigende, og at ARP derfor sandsynligvis vil kunne udøve et endnu stærkere konkurrencepres på Wieland i fremtiden. Transaktionen ville derfor fjerne et betydeligt konkurrencepres, som ARP udøver på Wieland, jf. punkt 25 i retningslinjerne for horisontale fusioner.

(26)

De øvrige konkurrenter, navnlig i de øverste segmenter af markedet for valsede produkter (f.eks. konnektorer til bilindustrien), har hverken mulighed for eller incitament til at øge produktionen så meget, at de i tilstrækkeligt omfang vil kunne afbøde enhver sandsynlig negativ virkning af transaktionen. De øverste segmenter af markedet for valsede produkter er kendetegnet ved få konkurrenter, store hindringer for markedsadgang og kapacitetsbegrænsninger. Det vil derfor være vanskeligt for konkurrenter, der er aktive i de lavere markedssegmenter, at repositionere deres produkter i de øverste markedssegmenter med det formål at imødegå enhver prisstigning som følge af den fusionerede enhed.

(27)

Efter transaktionen ville kunderne have begrænsede muligheder for at skifte leverandør, navnlig i de øverste markedssegmenter, hvor Wieland og ARP's aktiviteter hovedsagelig overlapper hinanden. I de øverste markedssegmenter er der færre alternative leverandører, og disses kvalificeringsproces gør det usandsynligt eller ekstremt vanskeligt for kunderne at skifte til producenter, som er aktive i de lavere markedssegmenter. Desuden er det også vanskeligt at skifte leverandør på grund af multisourcingstrategier, som kunderne anvender af hensyn til forsyningssikkerhed.

(28)

De interne dokumenter fra Wieland og navnlig resultaterne af markedsundersøgelsen udgør en stærk indikation på transaktionens sandsynlige negative virkninger. Ifølge Wielands interne dokumenter forventer Wieland, at transaktionen vil styrke virksomhedens markedsposition yderligere og føre til højere priser. Resultaterne af markedsundersøgelsen i fase I og II viser, at langt de fleste kunder og konkurrenter er bekymrede over prisstigninger på markedet for valsede produkter efter transaktionen.

(29)

Transaktionen vil sandsynligvis også føre til, at Wieland vil indtage en dominerende position på markedet for valsede produkter. I den forbindelse tog Kommissionen for det første den meget store kombinerede markedsandel i betragtning. For det andet ville transaktionen fjerne en vigtig konkurrent på et allerede koncentreret marked, hvor den nærmeste konkurrent med en markedsandel på [20-30 %] ville være KME/MKM, som ifølge parternes egen vurdering i et vist omfang har problemer med at betjene markedet. For det tredje er flere andre konkurrenter for så vidt angår levering af centralt inputmateriale afhængige af Schwermetall, som efter transaktionen ville være kontrolleret af Wieland. For det fjerde blev kundernes negative reaktioner på transaktionens virkninger taget i betragtning.

(30)

I lyset af ovenstående konkluderede Kommissionen, at transaktionen med fjernelsen af en vigtig konkurrent på markedet for valsede produkter sandsynligvis vil hæmme den effektive konkurrence med sandsynlige prisstigninger som resultat. Kommissionen konkluderede desuden, at transaktionen sandsynligvis vil hæmme den effektive konkurrence betydeligt, eftersom Wieland ville indtage en dominerende stilling på markedet for valsede produkter i EØS.

2.3.    Den parallelle erhvervelse af enekontrol over Schwermetall forværrer de negative virkninger af transaktionen

(31)

Den parallelle erhvervelse af enekontrol over Schwermetall vil forværre de ovenfor konstaterede horisontale virkninger i den forstand, at erhvervelsen vil øge Wielands mulighed for at øge konkurrenternes omkostninger på markedet for valsede produkter.

(32)

For det første er Schwermetall førende leverandør af forvalsede strips på det kommercielle marked. Schwermetall fastsætter herudover priserne og sælger forvalsede strips til Wieland og ARP's konkurrenter i det efterfølgende omsætningsled på marked for valsede produkter, uafhængigt af moderselskaberne. Schwermetalls kunder er særligt aktive i de øverste markedssegmenter.

(33)

For det andet vil ændringen fra fælles kontrol til enekontrol over Schwermetall give Wieland adgang til kommercielt følsomme oplysninger om sine konkurrenter og ret til alene at træffe beslutning om priser og produktporteføljer, der tilbydes på det kommercielle marked. Wieland vil derfor bedre kunne begrænse udvidelsen af sine vigtige konkurrenter i det efterfølgende omsætningsled, som er afhængige af Schwermetalls leverancer af forvalsede strips.

(34)

For det tredje vil Schwermetalls kunder, og navnlig dem, der konkurrerer med Wieland og ARP i det efterfølgende omsætningsled, ikke effektivt og rettidigt kunne erstatte Schwermetalls leverancer med alternative leverandører eller ved at udvide deres interne kapaciteter.

(35)

Erhvervelsen af enekontrol over Schwermetall ville give Wieland større incitament til at øge rivalernes omkostninger, navnlig i betragtning af det større koncentrationsniveau i det efterfølgende omsætningsled på marked for valsede produkter som følge af erhvervelsen af ARP.

(36)

På baggrund heraf fandt Kommissionen, at Wieland efter transaktionen ville være i stand til og have incitament til at mindske konkurrencepresset fra virksomheder, der er afhængige af leverancer fra Schwermetall, gennem en forøgelse af konkurrenternes omkostninger (enten ved at hæve priserne på inputmaterialer, reducere porteføljeomfanget eller kvaliteten af de forvalsede strips) samt have fuld indsigt i sine konkurrenters behov og omkostninger. En sådan adfærd vil have en negativ indvirkning på konkurrenternes konkurrenceevne. En forøgelse af konkurrenternes omkostninger med den deraf følgende svækkelse af konkurrencen ville igen yderligere styrke og uddybe den betydelige hindring for effektiv konkurrence, som med Wielands erhvervelse af ARP må konstateres.

(37)

Kommissionen vurderede også, om erhvervelsen af enekontrol over Schwermetall ville medføre fusionsspecifikke effektivitetsgevinster. Den anmeldende parts påstande om effektivitetsgevinster blev imidlertid ikke anset for at være fusionsspecifikke. Endvidere kunne disse påstande ikke påvirke Kommissionens konklusion om, at erhvervelsen af enekontrol over Schwermetall sandsynligvis ville forværre transaktionens negative virkninger.

2.4.    Transaktionen hindrer ikke en effektiv konkurrence i forbindelse med inputafskærmning af billets

(38)

Som følge af en klage fra en af ARP's billets-kunder undersøgte Kommissionen, om transaktionen muligvis ville føre til inputafskærmning af billets. ARP's kunde fremførte, at efter transaktionen ville Wieland, som ARP konkurrerer med i det efterfølgende omsætningsled på markedet for kobberrør, erhverve kontrol over ARP's eneste leverandør af billets, og Wieland ville derfor have incitament til at udnytte sin markedsstyrke på markedet i det foregående omsætningsled med det formål at øge sit salg af kobberrør i det efterfølgende omsætningsled. Kommissionen fandt imidlertid, at der ikke er risiko for inputafskærmning af billets, fordi der findes andre alternative kilder til billets i EØS.

3.   Tilsagn

3.1.    Beskrivelse af tilsagnene

(39)

For at gøre transaktionen forenelig med det indre marked afgav den anmeldende part tilsagn om at afhænde to af ARP's fabrikker (Stolberg i Tyskland og Zutphen i Nederlandene) samt efter køberens valg tre centre for rullestansning i Slovakiet, Italien og Det Forenede Kongerige (»den afhændede virksomhed«), men ikke ARP's andel på 50 % af Schwermetall. Den anmeldende part tilbød også en valgfri midlertidig leverings- og serviceaftale for forvalsede strips til fabrikkerne i Stolberg og Zutphen.

(40)

Tilsagnene omfattede køberkriterier, ifølge hvilke køberen skal kunne sikre tilstrækkelige forsyninger af forvalsede strips, som er nødvendige for den afhændede virksomhed, samt en klausul om en upfront-køber.

(41)

Selv om den anmeldende part ikke havde indgået en salgs- og købsaftale med en bestemt køber i løbet af gennemgangsproceduren, indkredsede den flere potentielle købere af den afhændede virksomhed.

3.2.    Vurdering af tilsagnene

Resultater af markedstesten

(42)

Et flertal af de kunder, der udtalte sig, mente, at uden en andel i Schwermetall er den foreslåede løsning strukturelt set ikke tilstrækkelig til at kunne afhjælpe betænkeligheder på horisontalt plan. Et klart flertal af de kunder, der udtalte sig, mente desuden, at tilsagnene ikke afhjælper de betænkeligheder, der vedrører konkurrenternes stigende omkostninger og adgang til fortrolige oplysninger.

Kommissionens vurdering af tilsagnene

(43)

På grund af udelukkelsen af et vigtigt aktiv i ARP, nemlig de 50 % af aktierne i Schwermetall, fandt Kommissionen, at tilsagnene strukturelt set ikke er tilstrækkelige til at fjerne den betydelige hindring for effektiv konkurrence. Kommissionen fandt navnlig, at Schwermetall forud for transaktionen har været et integreret og kritisk element i Stolberg-fabrikkens rentabilitet og konkurrenceevne samt et vigtigt element i Zutphen-fabrikkens rentabilitet og konkurrenceevne.

(44)

Tilsagnene ville føre til en udskillelse af en allerede eksisterende virksomhed, uden at Kommissionen har sikkerhed for, at virksomheden ved overdragelsen til køberen vil udgøre en rentabel virksomhed på et selvstændigt grundlag, og at risiciene for virksomhedens levedygtighed og konkurrenceevne som følge af udskillelsen vil blive reduceret til et minimum. Den midlertidige forsyningsaftale, som den anmeldende part har foreslået, vil ikke være tilstrækkelig til, at køberen kan skaffe sig uafhængige forsyningskilder, og der er risiko for, at den vil føre til langsigtede forbindelser mellem konkurrenter.

(45)

Kommissionen fandt også, at der herskede betydelig usikkerhed om, hvorvidt aktiverne hos de potentielle købere, som den anmeldende part havde indkredset, ville kunne kompensere for den manglende adgang til forvalsede strips fra Schwermetall, eller hvorvidt de potentielle køberes erhvervelse af den afhændede virksomhed ikke ville skabe yderligere konkurrencemæssige betænkeligheder.

(46)

Endelig fandt Kommissionen, at tilsagnene ikke afhjalp de konkurrencemæssige betænkeligheder, der er forbundet med Wielands kapacitet til at hindre en udvidelse af den betydelige andel af de resterende konkurrenter på markedet for valsede produkter, som er afhængige af leverancer fra Schwermetall.

V.   KONKLUSION

(47)

Af de ovennævnte grunde konkluderes det i afgørelsen, at den planlagte fusion vil hæmme den effektive konkurrence betydeligt på det indre marked eller en væsentlig del heraf. Fusionen bør derfor erklæres uforenelig med det indre marked og med EØS-aftalen efter EU-fusionsforordningens artikel 2, stk. 3, og artikel 8, stk. 3, og EØS-aftalens artikel 57.

---

(1)  EUT L 24 af 29.1.2004, s. 1.