Europæisk standard for grønne obligationer

 

RESUMÉ AF:

Forordning (EU) 2023/2631 om europæiske grønne obligationer og valgfrie oplysninger om obligationer, der markedsføres som miljømæssigt bæredygtige, og om bæredygtighedsrelaterede obligationer

HVAD ER FORMÅLET MED FORORDNINGEN?

Forordningen:

• fastsætter ensartede krav til udstedere, der ønsker at anvende betegnelsen »europæisk grøn obligation« eller »EuGB«
• opretter et registrerings- og tilsynssystem for eksterne kontrollanter af europæiske grønne obligationer
• tilvejebringer oplysningsmodeller, især til oplysninger forud for udstedelse og allokeringsrapporter, der er knyttet til europæiske grønne obligationer.

HOVEDPUNKTER

Berettigelse

For at kunne anvende betegnelsen europæisk grøn obligation eller EuGB skal udstedere:

• investere provenuet fra disse obligationer fuldt ud, inden obligationens forfaldstidspunkt, i bæredygtige økonomiske aktiviteter, der er omfattet af Den Europæiske Unions (EU) lovgivning om klassificering* (forordning (EU) 2020/852 — se resumé). Disse omfatter anlægsaktiver, kapital- og driftsudgifter samt husholdningernes aktiver og udgifter (dette kaldes den gradvise tilgang)
• kan også allokere provenuet fra disse obligationer til en portefølje af anlægsaktiver eller finansielle aktiver i overensstemmelse med klassificeringskrav (porteføljetilgang)
• kan i henhold til fleksibilitetsreglerne investere op til 15 % i økonomiske aktiviteter, der opfylder, men ikke officielt er omfattet af, klassificeringskravene.

Gennemsigtighed

Udstedere af grønne obligationer skal:

• udarbejde faktablade om europæiske grønne obligationer (bilag I) og sikre, at en ekstern kontrollant har godkendt det, før der udstedes en obligation (kontroltjek før udstedelse)
• tilvejebringe, indtil provenuet er fuldt ud investeret, en allokeringsrapport (bilag II) hver 12. måned om, hvor midlerne anvendes
• modtage kontroltjek efter udstedelsen fra en ekstern kontrollant
• udarbejde og offentliggøre en miljøredegørelse (bilag III) om anvendelsen af midlerne mindst én gang i løbet af obligationens løbetid
• offentliggøre et prospekt i overensstemmelse med forordning (EU) 2017/1129 (se resumé), som anvender udtrykket europæisk grøn obligation eller EuGB i hele dokumentet (der gælder undtagelser for stater)
• gøre faktabladet, prospektet, forskellige kontroltjek og andre oplysninger frit tilgængelige på deres websted i mindst et år efter obligationens forfaldstidspunkt.

Securitiserings-*obligationer

Følgende regler gælder:

• obligationer udstedt til syntetisk securitisering* kan ikke kaldes en europæisk grøn obligation eller EuGB
• securitiserede eksponeringer:
  • må ikke anvendes til finansiering af efterforskning, minedrift, udvinding, produktion, forarbejdning, oplagring, raffinering, distribution eller transport af fossile brændstoffer
  • kan anvendes til at finansiere elproduktion fra fossile brændstoffer, kraftvarmeproduktion af varme/køling og elektricitet fra fossile brændstoffer eller produktion af varme/køling fra fossile brændstoffer, såfremt aktiviteten opfylder kriterierne for »ikke at gøre væsentlig skade«
• institutter, der leverer securitiserede obligationer kaldet europæiske grønne obligationer eller EuGB skal:
  • angive obligationens art i sit prospekt
  • bekræfte, at de er ansvarlige for, hvordan provenuet anvendes
  • tilvejebringe yderligere oplysninger om de økonomiske aktiviteter, der støttes.

Valgfrie oplysningsmodeller

Europa-Kommissionen offentliggør modeller senest den 21. december 2024 modeller for frivillige oplysninger før og efter udstedelse af obligationer, der markedsføres som miljømæssigt bæredygtige* eller bæredygtighedsrelaterede*.

Tilsyn

Eksterne kontrollanter:

• skal være registreret hos Den Europæiske Værdipapir- og Markedstilsynsmyndighed (ESMA)
• skal opfylde praktiske og faglige krav
• skal anvende passende systemer, ressourcer og procedurer til at udføre deres arbejde
• skal sikre, at deres analytikere, medarbejdere og andet personale har den nødvendige viden, erfaring og uddannelse
• skal opretholde et permanent, uafhængigt og effektivt overholdelsessystem
• skal gennemføre interne due diligence-politikker og -procedurer for at forebygge interessekonflikter
• skal sikre, at deres kontroltjek er baseret på en grundig analyse af alle tilgængelige og relevante oplysninger
• skal korrigere eventuelle metodefejl og straks fremlægge dem for ESMA og de involverede udstedere af europæiske grønne obligationer
• skal sikre, at de tredjepartsudbydere af tjenesteydelser, til hvem de må outsource nogle, men ikke alle, aktiviteter, kan udføre pålidelige og faglige vurderinger, som de eksterne kontrollanter forbliver ansvarlige for
• skal føre tilstrækkelige registre
• skal indkredse, eliminere, håndtere og oplyse om eventuelle interessekonflikter.

Kontroltjek

• Eksterne kontrollanter:
  • må ikke antyde, at ESMA eller en kompetent myndighed validerer deres kontroltjek
  • skal gøre deres kontroltjek før og efter udstedelse og miljøredegørelser frit tilgængelige på deres websted gennem hele obligationens løbetid.
• Eksterne kontrollanter, der ikke er fra EU, kan levere deres tjenester i henhold til forordningen, forudsat at Kommissionen har truffet en afgørelse om ækvivalens, og at de er registreret hos ESMA, som med velunderbyggede grunde kan tilbagekalde denne godkendelse.

Tilsyn

Nationale kompetente myndigheder:

• fører tilsyn med udstedere af europæiske grønne obligationer og deres anvendelse af fælles modeller
• har omfattende tilsyns- og undersøgelsesbeføjelser
• samarbejder med hinanden om efterforskning, tilsyn, håndhævelse og udveksling af oplysninger
• fremsender regelmæssigt relevante oplysninger til ESMA.

ESMA:

• kan anmode om alle oplysninger, der er nødvendige, fra eksterne kontrollanter
• har beføjelse til at foretage kontrolbesøg på stedet, undersøge optegnelser, data, procedurer og andet materiale og afhøre personer under en undersøgelse
• kan midlertidigt eller permanent fjerne en ekstern kontrollants rettigheder og pålægge bøder fra 20 000 EUR til 200 000 EUR samt lejlighedsvise sanktioner
• opkræver eksterne kontrollanter gebyrer for disses registrering, anerkendelse og tilsyn samt eventuelle andre omkostninger, som de måtte pådrage sig
• fører et offentligt tilgængeligt register over eksterne kontrollanter på deres websteder
• udarbejder udkast til forskellige reguleringsmæssige tekniske standarder, der er nødvendige for at gennemføre forordningen.

Kommissionen:

• kan vedtage delegerede retsakter
• vil senest den 21. december 2026 offentliggøre en rapport om, hvorvidt der er behov for at regulere bæredygtighedsrelaterede obligationer
• vil senest den 21. december 2028 og hvert 3. år derefter forelægge en rapport for Europa-Parlamentet og Rådet for Den Europæiske Union om gennemførelsen af forordningen.

HVORNÅR GÆLDER FORORDNINGEN FRA?

Den træder i kraft den 21. december 2024.

BAGGRUND

Grønne obligationer er en af de vigtigste måder til finansiering af investeringer i grøn teknologi, energi og ressourceeffektivitet samt bæredygtig transport- og forskningsinfrastruktur. De hjælper med at gennemføre EU’s omstilling til en klimaneutral, ressourceeffektiv økonomi.

Forordningen fremmer overensstemmelse og sammenlignelighed på markedet for grønne obligationer og reducerer risikoen for grønvask til gavn for både udstedere og investorer.

For yderligere oplysninger henvises til:

• Den europæiske standard for grønne obligationer — understøttelse af omstillingen (Europa-Kommissionen).

VIGTIGE BEGREBER

HOVEDDOKUMENT

Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) 2023/2631 af 22. november 2023 om europæiske grønne obligationer og valgfrie oplysninger om obligationer, der markedsføres som miljømæssigt bæredygtige, og om bæredygtighedsrelaterede obligationer (EUT L, 2023/2631 af 30.11.2023).

Efterfølgende ændringer til forordning (EU) 2023/2631 er blevet indarbejdet i grundteksten. Denne konsoliderede udgave har ingen retsvirkning.

TILHØRENDE DOKUMENTER

Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) 2020/852 af 18. juni 2020 om fastlæggelse af en ramme til fremme af bæredygtige investeringer og om ændring af forordning (EU) 2019/2088 (EUT L 198 af 22.6.2020, s. 13-43).

Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) 2017/1129 af 14. juni 2017 om det prospekt, der skal offentliggøres, når værdipapirer udbydes til offentligheden eller optages til handel på et reguleret marked, og om ophævelse af direktiv 2003/71/EF (EUT L 168 af 30.6.2017, s. 12-82).

Se den konsoliderede udgave.

seneste ajourføring 04.03.2024