Tilsyn med investeringsselskaber

 

RESUMÉ AF:

Direktiv (EU) 2019/2034 om tilsyn med investeringsselskaber

HVAD ER FORMÅLET MED DIREKTIVET?

Direktivet, også kendt som direktivet om investeringsselskaber, fastsætter regler for investeringsselskaber vedrørende:

• startkapital
• de kompetente myndigheders tilsynsbeføjelser og ‐redskaber til udøvelse af tilsyn med investeringsselskaber
• tilsyn med investeringsselskaber i henhold til forordning (EU) 2019/2033 (se resumé)
• offentliggørelseskrav til de relevante myndigheder.

HOVEDPUNKTER

Direktivet:

• gælder for investeringsselskaber, der er har fået tilladelse og er underlagt tilsyn i henhold til direktiv 2014/65/EU (se resumé), også kendt som direktivet om markeder for finansielle instrumenter (MiFID 2), der udgør en retlig ramme for værdipapirmarkeder, investeringsformidlere og markedspladser
• gælder ikke for investeringsselskaber, hvis samlede værdi er på 15 mia. EUR eller derover (dvs. »kategori 1«) — disse er omfattet af direktiv 2013/36/EU (se resumé).

Relevante nationale myndigheder:

• fører tilsyn med investeringsselskabers og, hvis det er relevant, investeringsholdingselskabers og blandede finansielle holdingselskabers aktiviteter
• har alle de nødvendige beføjelser til indsamling af oplysninger og undersøgelsesbeføjelser, herunder beføjelse til at foretage kontrol på stedet
• har den nødvendige ekspertise, ressourcer, operationelle kapacitet, beføjelser og uafhængighed for at kunne varetage deres arbejde
• kan gribe ind i investeringsselskabers aktiviteter på en effektiv og forholdsmæssig måde ved for eksempel at øge beløbet for det kapitalgrundlag, de skal have for at være hensigtsmæssige i forhold til deres risikoprofil
• modtager alle de oplysninger, de kræver, fra investeringsselskaber
• samarbejder tæt med andre offentlige myndigheder eller organer, som fører tilsyn med kreditinstitutter* og finansieringsinstitutter i deres medlemsstat, med Det Europæiske Finanstilsynssystem og med Det Europæiske Udvalg for Systemiske Risici
• udveksler oplysninger, navnlig vedrørende eventuelle problemer og risici, og samarbejder med modparter i andre medlemsstater
• tager hensyn til indvirkningen af deres beslutninger på finansielle systemer i andre medlemsstater og i Den Europæiske Union (EU) som helhed
• respekterer tavshedspligt og fortrolige oplysninger
• kan indgå samarbejdsaftaler med tilsynsmyndigheder fra ikke-EU-lande
• anvender oplysninger om lønskalaer til at vurdere aflønningstendenser og ‐praksis
• offentliggør oplysninger om anvendt lovgivning, kriterier og metoder, som de benytter i forbindelse med deres tilsyn og de statistiske data, de har indsamlet.

Kapitalkrav for investeringsselskaber er fastsat i forordning (EU) 2019/2033. Direktivet om investeringsselskaber giver relevante nationale myndigheder ret til at øge disse.

Administrative sanktioner og andre administrative foranstaltninger:

• anvendes ved overtrædelser af direktivet, dets nationale gennemførelse og forordning 2019/2033, for eksempel ved undladelse af at indberette korrekte oplysninger til de relevante myndigheder
• er effektive, står i et rimeligt forhold til lovovertrædelsen og har afskrækkende virkning
• tager højde for alle relevante omstændigheder, herunder overtrædelsens grovhed og varighed
• består af en bøde på:
  • op til 10 % af det pågældende selskabs samlede årlige nettoomsætning eller det dobbelte af den fortjeneste, der er opnået, eller af det tab, der er undgået som følge af overtrædelsen
  • op til 5 mio. EUR for fysiske personer
• offentliggøres på den relevante myndigheds webside med oplysninger om overtrædelsen og lovovertræderen og indberettes til Den Europæiske Banktilsynsmyndighed.

Investeringsselskaber:

• skal registrere alle deres transaktioner og dokumentere de systemer og processer, som er omfattet af dette direktiv og forordning (EU) 2019/2033, så de kompetente myndigheder kan føre effektivt tilsyn
• skal have passende interne procedurer, så deres ansatte kan indberette eventuelle overtrædelser af direktivet, dets gennemførelse i henhold til national ret og forordning (EU) 2019/2033
• skal have robuste ledelsesordninger, herunder:
  • en klar organisatorisk struktur med en veldefineret, gennemsigtig og konsekvent ansvarsfordeling
  • effektive procedurer til at identificere, styre, overvåge og indberette de risici, som de eller andre kan blive eksponeret mod
  • fyldestgørende interne kontrolmekanismer, herunder forsvarlige administrative og regnskabsmæssige procedurer
  • aflønningspolitikker, som er i overensstemmelse med en forsvarlig og effektiv risikostyring
• skal årligt give oplysninger om filialer i andre EU-medlemsstater eller i ikke-EU-lande, såsom omsætning, resultat og antal ansatte
• må, hvis de modtager særlig offentlig finansiel støtte, ikke betale variabel aflønning til medlemmer af ledelsesorganet.

Reglerne vedrørende tilsyn og vurdering fastslår, at relevante myndigheder skal:

• føre kontrol med og vurdere ordninger, strategier, processer og mekanismer, som investeringsselskaber indfører for at efterkomme dette direktiv og forordning (EU) 2019/2033
• stille krav om, at et investeringsselskab på et tidligt stadium træffer de nødvendige foranstaltninger, hvis de ikke efterkommer forordning (EU) 2019/2033, eller hvis de sandsynligvis vil overtræde de nationale bestemmelser.

Den Europæiske Banktilsynsmyndighed:

• udarbejder i samråd med Den Europæiske Værdipapir- og Markedstilsynsmyndighed en række reguleringsmæssige tekniske standarder
• udarbejder en rapport om tekniske kriterier i forbindelse med miljømæssige, sociale og ledelsesmæssige mål
• vurderer oplysninger fra relevante myndigheder om deres tilsynskontrol- og vurderingsproces med henblik på at udvikle ensartethed i hele EU
• aflægger rapport til Europa-Parlamentet og Rådet om graden af konvergens, der er opnået under vurderingsprocessen.

Europakommissionen har lov til at vedtage delegerede retsakter for en periode på fem år fra den 25. december 2019. Europa-Parlamentet og Rådet kan til enhver tid tilbagekalde denne beføjelse. Kommissionen har siden da vedtaget de følgende delegerede retsakter:

• Delegeret forordning (EU) 2021/2154 om tekniske standarder, hvori der fastsættes passende kriterier til identifikation af medarbejderkategorier, hvis arbejde har væsentlig indflydelse på et investeringsselskabs risikoprofil eller på de aktiver, som det forvalter
• Delegeret forordning (EU) 2021/2155 om tekniske standarder til præcisering af de kategorier af instrumenter, der i tilstrækkelig grad afspejler et investeringsselskabs kreditkvalitet som en going concern, og mulige alternative ordninger, som egner sig til at blive anvendt for så vidt angår variabel løn
• Delegeret forordning (EU) 2021/2153 om tekniske standarder, der præciserer kriterierne for at lade visse investeringsselskaber omfatte af kravene i forordning (EU) nr. 575/2013 (se resumé).

I tæt samarbejde med Den Europæiske Banktilsynsmyndighed og Den Europæiske Værdipapir- og Markedstilsynsmyndighed er Kommissionen i gang med at udarbejde en rapport om forskellige aspekter af direktivet, som bliver forelagt Europa-Parlamentet og Rådet inden den 26. juni 2024.

HVORNÅR GÆLDER REGLERNE FRA?

Direktiv (EU) 2019/2034 skulle gennemføres i national lovgivning inden den 26. juni 2021, med undtagelse af reglerne om levering af ydelser på kundens initiativ, som trådte i kraft den 26. marts 2020.

BAGGRUND

• For yderligere oplysninger henvises til:
  • Tilsynsregler for investeringsselskaber (Europa-Kommissionen).

VIGTIGE BEGREBER

HOVEDDOKUMENT

Europa-Parlamentets og Rådets direktiv (EU) 2019/2034 af 27. november 2019 om tilsyn med investeringsselskaber og om ændring af direktiv 2002/87/EF, 2009/65/EF, 2011/61/EU, 2013/36/EU, 2014/59/EU og 2014/65/EU (EUT L 314 af 5.12.2019, s. 64-114).

Efterfølgende ændringer til direktiv (EU) 2019/2034 er blevet indarbejdet i grundteksten. Denne konsoliderede udgave har ingen retsvirkning.

TILHØRENDE DOKUMENTER

Kommissionens delegerede forordning (EU) 2021/2153 af 6. august 2021 om supplerende regler til Europa-Parlamentets og Rådets direktiv (EU) 2019/2034 for så vidt angår reguleringsmæssige tekniske standarder, der præciserer kriterierne for at lade visse investeringsselskaber omfatte af kravene i forordning (EU) nr. 575/2013 (EUT L 436 af 7.12.2021, s. 9-10).

Kommissionens delegerede forordning (EU) 2021/2155 af 13. august 2021 om supplerende regler til Europa-Parlamentets og Rådets direktiv (EU) 2019/2034 for så vidt angår reguleringsmæssige tekniske standarder til præcisering af de kategorier af instrumenter, der i tilstrækkelig grad afspejler et investeringsselskabs kreditkvalitet som en going concern, og mulige alternative ordninger, som egner sig til at blive anvendt for så vidt angår variabel løn (EUT L 436 af 7.12.2021, s. 17-25).

Kommissionens delegerede forordning (EU) 2021/2154 af 13. august 2021 om supplerende regler til Europa-Parlamentets og Rådets direktiv (EU) 2019/2034 for så vidt angår reguleringsmæssige tekniske standarder, hvori der fastsættes passende kriterier til identifikation af medarbejderkategorier, hvis arbejde har væsentlig indflydelse på et investeringsselskabs risikoprofil eller på de aktiver, som det forvalter (EUT L 436 af 7.12.2021, s. 11-16).

Europa-Parlamentet og Rådets forordning (EU) 2019/2033 af 27. november 2019 om tilsynsmæssige krav til investeringsselskaber og om ændring af forordning (EU) nr. 1093/2010, (EU) nr. 575/2013, (EU) nr. 600/2014 og (EU) nr. 806/2014 (EUT L 314 af 5.12.2019, s. 1-63).

Se den konsoliderede udgave.

Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2014/65/EU af 15. maj 2014 om markeder for finansielle instrumenter og om ændring af direktiv 2002/92/EF og direktiv 2011/61/EU (EUT L 173 af 12.6.2014, s. 349-496).

Se den konsoliderede udgave.

Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2014/59/EU af 15. maj 2014 om et regelsæt for genopretning og afvikling af kreditinstitutter og investeringsselskaber og om ændring af Rådets direktiv 82/891/EØF og Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2001/24/EF, 2002/47/EF, 2004/25/EF, 2005/56/EF, 2007/36/EF, 2011/35/EU, 2012/30/EU og 2013/36/EU samt forordning (EU) nr. 1093/2010 og (EU) nr. 648/2012 (EUT L 173 af 12.6.2014, s. 190-348).

Se den konsoliderede udgave.

Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2013/36/EU af 26. juni 2013 om adgang til at udøve virksomhed som kreditinstitut og om tilsyn med kreditinstitutter og investeringsselskaber, om ændring af direktiv 2002/87/EF og om ophævelse af direktiv 2006/48/EF og 2006/49/EF (EUT L 176 af 27.6.2013, s. 338-436).

Se den konsoliderede udgave.

Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 575/2013 af 26. juni 2013 om tilsynsmæssige krav til kreditinstitutter og investeringsselskaber og om ændring af forordning (EU) nr. 648/2012 (EUT L 176 af 27.6.2013, s. 1-337).

Se den konsoliderede udgave.

Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2011/61/EU af 8. juni 2011 om forvaltere af alternative investeringsfonde og om ændring af direktiv 2003/41/EF og 2009/65/EF samt forordning (EF) nr. 1060/2009 og (EU) nr. 1095/2010 (EUT L 174 af 1.7.2011, s. 1-73).

Se den konsoliderede udgave.

Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2009/65/EF af 13. juli 2009 om samordning af love og administrative bestemmelser om visse institutter for kollektiv investering i værdipapirer (investeringsinstitutter) (EUT L 302 af 17.11.2009, s. 32-96).

Se den konsoliderede udgave.

Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2002/87/EF af 16. december 2002 om supplerende tilsyn med kreditinstitutter, forsikringsselskaber og investeringsselskaber i et finansielt konglomerat og om ændring af Rådets direktiv 73/239/EØF, 79/267/EØF, 92/49/EØF, 92/96/EØF, 93/6/EØF og 93/22/EØF samt Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 98/78/EF og 2000/12/EF (EUT L 35 af 11.2.2003, s. 1-27).

Se den konsoliderede udgave.

seneste ajourføring 28.06.2022