EUR-Lex Access to European Union law
This document is an excerpt from the EUR-Lex website
Document 32023R2845
Regulation (EU) 2023/2845 of the European Parliament and of the Council of 13 December 2023 amending Regulation (EU) No 909/2014 as regards settlement discipline, cross-border provision of services, supervisory cooperation, provision of banking-type ancillary services and requirements for third-country central securities depositories and amending Regulation (EU) No 236/2012 (Text with EEA relevance)
Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) 2023/2845 af 13. december 2023 om ændring af forordning (EU) nr. 909/2014 for så vidt angår afviklingsdisciplin, grænseoverskridende levering af tjenesteydelser, tilsynssamarbejde, levering af bankmæssige accessoriske tjenesteydelser og krav til tredjelandes værdipapircentraler og om ændring af forordning (EU) nr. 236/2012 (EØS-relevant tekst)
Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) 2023/2845 af 13. december 2023 om ændring af forordning (EU) nr. 909/2014 for så vidt angår afviklingsdisciplin, grænseoverskridende levering af tjenesteydelser, tilsynssamarbejde, levering af bankmæssige accessoriske tjenesteydelser og krav til tredjelandes værdipapircentraler og om ændring af forordning (EU) nr. 236/2012 (EØS-relevant tekst)
PE/47/2023/REV/1
EUT L, 2023/2845, 27.12.2023, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2023/2845/oj (BG, ES, CS, DA, DE, ET, EL, EN, FR, GA, HR, IT, LV, LT, HU, MT, NL, PL, PT, RO, SK, SL, FI, SV)
In force
Relation | Act | Comment | Subdivision concerned | From | To |
---|---|---|---|---|---|
Modifies | 32012R0236 | tilføjelse | artikel 15 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 12 stykke 1 litra (b) | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 12 stykke 1 litra (c) | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | tilføjelse | artikel 17 stykke 2 unummererede afsnit | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 17 stykke 4 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | tilføjelse | artikel 17 stykke 7a | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | tilføjelse | artikel 17 stykke 8a | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 19 stykke 2 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 2 stykke 1 nummer 26 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | tilføjelse | artikel 2 stykke 1 nummer 47 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | tilføjelse | artikel 2 stykke 1 nummer 48 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | tilføjelse | artikel 2 stykke 1 nummer 49 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | tilføjelse | artikel 2 stykke 1 nummer 50 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 20 stykke 5 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 22 stykke 1 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 22 stykke 10 unummererede afsnit 1 litra (b) | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 22 stykke 10 unummererede afsnit 2 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 22 stykke 11 unummererede afsnit 2 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | Sletning | artikel 22 stykke 2 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | Sletning | artikel 22 stykke 3 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | Sletning | artikel 22 stykke 4 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 22 stykke 6 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 22 stykke 7 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | tilføjelse | artikel 22a | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 23 stykke 2 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 23 stykke 3 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 23 stykke 4 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 23 stykke 5 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 23 stykke 6 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 23 stykke 7 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | tilføjelse | artikel 24 stykke 1 unummererede afsnit | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 24 stykke 3 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | Sletning | artikel 24 stykke 4 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 24 stykke 5 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | Sletning | artikel 24 stykke 7 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | tilføjelse | artikel 24a | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | tilføjelse | artikel 25 stykke 13 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | tilføjelse | artikel 25 stykke 4 litra (e) | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 25 stykke 6 unummererede afsnit 5 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | tilføjelse | artikel 26 stykke 2 unummererede afsnit | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 26 stykke 3 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | tilføjelse | artikel 26 stykke 9 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | tilføjelse | artikel 27 stykke 2 unummererede afsnit | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 27 stykke 6 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 27 stykke 7 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 27 stykke 8 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | tilføjelse | artikel 27a | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | tilføjelse | artikel 27b | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | tilføjelse | artikel 27c | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 28 stykke 3 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | tilføjelse | artikel 29 stykke 1a | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 36 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 40 stykke 2 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | Sletning | artikel 47 stykke 2 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | tilføjelse | artikel 47a stykke 3 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 49 stykke 1 unummererede afsnit 2 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 49 stykke 1 unummererede afsnit 3 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 52 stykke 1 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 54 stykke 2 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | tilføjelse | artikel 54 stykke 2a | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 54 stykke 4 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | tilføjelse | artikel 54 stykke 4a | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 54 stykke 8 unummererede afsnit 1 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | tilføjelse | artikel 54 stykke 9 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 55 stykke 1 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 55 stykke 2 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | tilføjelse | artikel 55 stykke 5 unummererede afsnit | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 55 stykke 5 unummererede afsnit 1 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 55 stykke 5 unummererede afsnit 2 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 55 stykke 5 unummererede afsnit 3 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | tilføjelse | artikel 59 stykke 4a | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 59 stykke 5 unummererede afsnit 1 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 59 stykke 5 unummererede afsnit 2 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 6 stykke 5 unummererede afsnit 1 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 6 stykke 5 unummererede afsnit 2 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 60 stykke 1 unummererede afsnit 3 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 60 stykke 2 unummererede afsnit 2 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 60 stykke 2 tekst | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 67 stykke 2 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | tilføjelse | artikel 67 stykke 2a | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 67 stykke 3 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 67 stykke 5 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | tilføjelse | artikel 68 stykke 3 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 69 stykke 4 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | tilføjelse | artikel 69 stykke 4a | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | tilføjelse | artikel 69 stykke 6 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | tilføjelse | artikel 69 stykke 7 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | tilføjelse | artikel 69 stykke 8 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 7 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | Sletning | artikel 72 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | tilføjelse | artikel 74 stykke 3 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | tilføjelse | artikel 74 stykke 4 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | tilføjelse | artikel 74 stykke 5 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | tilføjelse | artikel 74 stykke 6 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | tilføjelse | artikel 74 stykke 7 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 75 | 16/01/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 74 stykke 1 litra (a) | 01/05/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 74 stykke 1 litra (b) | 01/05/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 74 stykke 1 litra (c) | 01/05/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | tilføjelse | artikel 74 stykke 1 litra (l) | 01/05/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 74 stykke 1 tekst | 01/05/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 74 stykke 2 | 01/05/2024 | |
Modifies | 32014R0909 | tilføjelse | artikel 25 stykke 2a | 17/01/2026 | |
Modifies | 32014R0909 | tilføjelse | artikel 47a stykke 1 | 17/01/2026 | |
Modifies | 32014R0909 | tilføjelse | artikel 47a stykke 2 | 17/01/2026 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 54 stykke 5 | 17/01/2026 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 54 stykke 6 | 17/01/2026 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 54 stykke 7 | 17/01/2026 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 59 stykke 4 litra (c) | 17/01/2026 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 59 stykke 4 litra (d) | 17/01/2026 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 59 stykke 4 litra (e) | 17/01/2026 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 59 stykke 4 litra (i) | 17/01/2026 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 7 stykke 3 litra (a) | 17/01/2026 | |
Modifies | 32014R0909 | erstatning | artikel 7 stykke 3 litra (b) | 17/01/2026 |
![]() |
Tidende |
DA Serie L |
2023/2845 |
27.12.2023 |
EUROPA-PARLAMENTETS OG RÅDETS FORORDNING (EU) 2023/2845
af 13. december 2023
om ændring af forordning (EU) nr. 909/2014 for så vidt angår afviklingsdisciplin, grænseoverskridende levering af tjenesteydelser, tilsynssamarbejde, levering af bankmæssige accessoriske tjenesteydelser og krav til tredjelandes værdipapircentraler og om ændring af forordning (EU) nr. 236/2012
(EØS-relevant tekst)
EUROPA-PARLAMENTET OG RÅDET FOR DEN EUROPÆISKE UNION HAR —
under henvisning til traktaten om Den Europæiske Unions funktionsmåde, særlig artikel 114,
under henvisning til forslag fra Europa-Kommissionen,
efter fremsendelse af udkast til lovgivningsmæssig retsakt til de nationale parlamenter,
under henvisning til udtalelse fra Den Europæiske Centralbank (1),
under henvisning til udtalelse fra Det Europæiske Økonomiske og Sociale Udvalg (2),
efter den almindelige lovgivningsprocedure (3), og
ud fra følgende betragtninger:
(1) |
Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 909/2014 (4) standardiserer kravene til afvikling af finansielle instrumenter og reglerne om værdipapircentralers (CSD'er) organisation og ledelse med henblik på at fremme sikker, effektiv og gnidningsfri afvikling. Nævnte forordning indførte kortere afviklingsperioder, foranstaltninger vedrørende afviklingsdisciplin, strenge organisatoriske krav, regler for god forretningsskik og tilsynsmæssige krav til CSD'er, skærpede tilsynsmæssige krav og tilsynsregler for CSD'er og andre institutter, som leverer banktjenesteydelser, der understøtter værdipapirafvikling, og en ordning, som giver CSD'er, der er meddelt tilladelse, mulighed for at levere deres tjenesteydelser i hele Unionen. |
(2) |
En forenkling af kravene på visse af de områder, som er omfattet af forordning (EU) nr. 909/2014, samt en mere forholdsmæssig tilgang til disse områder vil være i overensstemmelse med Kommissionens program for målrettet og effektiv regulering (Refit), som understreger behovet for omkostningsreduktion og forenkling, således at de politiske målsætninger i Unionen nås på den mest omkostningseffektive måde, og sigter i særdeleshed mod at reducere den lovgivningsmæssige og administrative byrde. |
(3) |
Effektive og robuste efterhandelsinfrastrukturer er væsentlige for en velfungerende kapitalmarkedsunion og øger indsatsen for at understøtte investering, vækst og job i overensstemmelse med Kommissionens politiske prioriteter. Derfor er en revision af forordning (EU) nr. 909/2014 et af de vigtigste tiltag i Kommissionens handlingsplan for kapitalmarkedsunionen, der findes i Kommissionens meddelelse af 24. september 2020 om en kapitalmarkedsunion for mennesker og virksomheder — ny handlingsplan. |
(4) |
I 2019 gennemførte Kommissionen en målrettet høring vedrørende anvendelsen af forordning (EU) nr. 909/2014. Kommissionen modtog også input fra Den Europæiske Tilsynsmyndighed (Den Europæiske Værdipapir- og Markedstilsynsmyndighed) (ESMA), der blev oprettet ved Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 1095/2010 (5), og Det Europæiske System af Centralbanker (ESCB). Tilbagemeldingerne viste, at de interesserede parter bakker op om og finder målet i forordning (EU) nr. 909/2014 relevant, dvs. at fremme sikker, effektiv og gnidningsløs afvikling af finansielle instrumenter, og at der ikke er behov for større ændringer af forordningen. Den rapport, som Kommissionen har forelagt Europa-Parlamentet og Rådet i henhold til forordning (EU) nr. 909/2014, blev offentliggjort den 1. juli 2021. Selv om bestemmelserne i nævnte forordning ikke alle fuldt ud finder anvendelse endnu, pegede rapporten på områder, hvor der er behov for en målrettet indsats for at sikre, at nævnte forordnings mål nås på en mere forholdsmæssig, virkningsfuld og effektiv måde. |
(5) |
CSD'er bør i deres interne regler kunne angive, hvilke andre hændelser end insolvensbehandling der udgør en deltagers misligholdelse. Generelt vedrører sådanne hændelser manglende gennemførelse af en overførsel af midler eller værdipapirer i henhold til værdipapirafviklingssystemets vilkår og interne regler. |
(6) |
Ved forordning (EU) nr. 909/2014 er der indført regler om afviklingsdisciplin for at forebygge og afhjælpe fejl i afviklingen af værdipapirtransaktioner og dermed sørge for, at afviklingen af transaktioner er sikker. Det bør undersøges, om yderligere foranstaltninger og værktøjer kan forbedre afviklingseffektiviteten i Unionen, såsom udformning af transaktionsstørrelser eller delvis afvikling. ESMA bør derfor i tæt samarbejde med medlemmerne af ESCB gennemgå branchens bedste praksis, både i Unionen og internationalt, med henblik på at udpege alle relevante foranstaltninger, der kan gennemføres af afviklingssystemer eller markedsdeltagere, og udarbejde ajourførte udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder vedrørende foranstaltninger til forebyggelse af afviklingsfejl for at øge afviklingseffektiviteten. |
(7) |
De regler, der blev indført med forordning (EU) nr. 909/2014, omfatter navnlig indberetningskrav, en bødeordning og obligatoriske dækningskøb. På nuværende tidspunkt finder kun indberetningskravene og bødeordningen anvendelse. Den samlede erfaring med anvendelsen af bødeordningen samt udviklingen og den nærmere beskrivelse af rammen for afviklingsdisciplin, navnlig i Kommissionens delegerede forordning (EU) 2018/1229 (6), har givet alle interesserede parter mulighed for bedre at forstå nævnte ramme og de udfordringer, som anvendelsen heraf giver anledning til. Navnlig bør anvendelsesområdet for de bøder og den obligatoriske dækningskøbsprocedure, der er fastsat i forordning (EU) nr. 909/2014, præciseres. For at sondre mellem krav vedrørende bøder og krav vedrørende obligatoriske dækningskøb bør disse krav fastsættes i særskilte artikler. |
(8) |
Afviklingsfejl, hvis underliggende årsag ikke kan tilskrives deltagerne, og aktiviteter, der ikke betragtes som handel, bør ikke være underlagt bøder eller obligatoriske dækningskøb, da anvendelsen af disse foranstaltninger på sådanne afviklingsfejl og aktiviteter ikke ville være praktisk mulig eller kunne have skadelige konsekvenser for markedet. For så vidt angår obligatoriske dækningskøb vil det sandsynligvis gælde for visse primærmarkedstransaktioner, værdipapirfinansieringstransaktioner, corporate actions, omstruktureringer eller oprettelse og indløsning af andele i investeringsforeninger, justeringsaktiviteter eller andre typer transaktioner, der gør dækningskøbsproceduren unødvendig. Tilsvarende bør foranstaltningerne vedrørende afviklingsdisciplin ikke finde anvendelse på misligholdende deltagere, som der er indledt insolvensbehandling mod, eller hvor centrale modparter (CCP'er) er misligholdende deltagere, med undtagelse af transaktioner, som er indgået af en CCP, hvor den ikke intervenerer mellem modparter. |
(9) |
Bøder bør beregnes for hver forretningsdag, så længe misligholdelsen varer ved. Muligheden for en situation med negative rentesatser bør tages i betragtning ved fastlæggelsen af parametrene til beregning af bøder. Det er nødvendigt at eliminere eventuelle negative incitamenter til misligholdelse, som kan opstå i en situation med lav eller negativ rente, for at undgå utilsigtede virkninger for den ikkemisligholdende deltager. Kommissionen bør regelmæssigt gennemgå de parametre, der anvendes til beregning af bøder, og bør følgelig overveje potentielle ændringer af den metode, der anvendes til beregning af disse bøder, såsom fastsættelse af progressive satser. |
(10) |
Obligatoriske dækningskøb kan have negative virkninger, både under normale og stressede markedsvilkår. Obligatoriske dækningskøb bør derfor være en sidste udvej og bør kun finde anvendelse, hvis følgende to betingelser er opfyldt samtidig: for det første, hvis anvendelsen af andre foranstaltninger såsom bøder eller suspension pålagt af CSD'er, CCP'er eller markedspladser, på deltagere, der konsekvent og systematisk forårsager afviklingsfejl, ikke har ført til en langsigtet og vedvarende reduktion af afviklingsfejl i Unionen eller til opretholdelse af et reduceret omfang af afviklingsfejl i Unionen, og for det andet, hvis omfanget af afviklingsfejl har eller sandsynligvis vil have en negativ indvirkning på den finansielle stabilitet i Unionen. |
(11) |
Når Kommissionen overvejer, om der skal indføres obligatoriske dækningskøb, bør den ud over at høre Det Europæiske Udvalg for Systemiske Risici anmode ESMA om at forelægge en cost-benefit-analyse. På grundlag af denne cost-benefit-analyse bør Kommissionen kunne indføre obligatoriske dækningskøb ved hjælp af en gennemførelsesretsakt. Nævnte gennemførelsesretsakt bør præcisere, hvilke finansielle instrumenter eller transaktionskategorier som obligatoriske dækningskøb skal anvendes på. |
(12) |
Anvendelse af dækningskøb på en kæde af transaktioner vedrørende det samme finansielle instrument foretaget af modparter, der er deltagere i en CSD, kan udløse unødvendige dobbeltomkostninger og påvirke det finansielle instruments likviditet. For at undgå sådanne konsekvenser bør deltagerne i sådanne transaktioner have adgang til en videregivelsesmekanisme. Hver deltager, der er involveret i transaktionskæden, bør have mulighed for at videregive en dækningskøbsforpligtelse til den næste deltager. |
(13) |
Obligatoriske dækningskøb giver mulighed for, at sælgeren kun skal betale forskellen mellem et finansielt instruments dækningskøbspris og dets oprindelige handelspris til køberen, hvis denne dækningskøbsreferencepris er højere end den oprindelige handelspris. Denne asymmetri ville være til urimelig fordel for køberen, i tilfælde af at dækningskøbsreferenceprisen er lavere end den oprindelige handelspris. Det ville også gøre det umuligt at anvende videregivelsesmekanismen, da navnlig de beløb, der skal betales, kan variere mellem hvert trin i transaktionskæden, afhængigt af hvornår det enkelte mellemled gennemfører dækningskøbet. Denne asymmetri bør derfor fjernes for at sikre, at handelsparterne igen omfattes af de samme økonomiske vilkår, som ville have været gældende, hvis den oprindelige transaktion var blevet gennemført. |
(14) |
De obligatoriske dækningskøbsprocedurer efter Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 236/2012 (7) ophørte med at finde anvendelse den 1. februar 2022 som følge af ikrafttrædelsen af delegeret forordning (EU) 2018/1229. De obligatoriske dækningskøbsprocedurer efter forordning (EU) nr. 236/2012 var imidlertid uafhængig af ordningen efter forordning (EU) nr. 909/2014 og burde fortsat have fundet anvendelse. Derfor bør bestemmelsen om obligatoriske dækningskøb genindsættes i forordning (EU) nr. 236/2012. Transaktioner, der falder ind under denne bestemmelses anvendelsesområde, bør ikke være omfattet af obligatoriske dækningskøb efter forordning (EU) nr. 909/2014. |
(15) |
Transaktioner, der ikke er clearet af en CCP, kan være usikrede, og det er derfor de enkelte markedspladsmedlemmer eller handelspartnere, der bærer modpartsrisikoen. En overflytning af denne risiko til andre enheder, f.eks. deltagere i en CSD, vil tvinge deltagerne til at dække deres eksponering for modpartsrisici med sikkerhedsstillelse, hvilket kan føre til en uforholdsmæssig stor stigning i værdipapirafviklingsomkostningerne. Det bør derfor være det misligholdende markedspladsmedlem eller den misligholdende handelspartner, alt efter hvad der er relevant, der bærer ansvaret for betaling af prisforskellen, den kontante kompensation og dækningskøbsomkostningerne. |
(16) |
Hvis obligatoriske dækningskøb finder anvendelse, bør Kommissionen have mulighed for midlertidigt at suspendere anvendelsen heraf i visse ekstraordinære situationer. En sådan suspension bør være mulig for bestemte kategorier af finansielle instrumenter, når det er nødvendigt for at undgå eller imødegå en alvorlig trussel mod finansiel stabilitet eller mod den velordnede funktion af finansielle markeder i Unionen. En sådan suspension bør stå i et rimeligt forhold til disse mål. |
(17) |
ESMA bør udarbejde ajourførte udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder for at tage hensyn til de ændringer, der ved denne forordning indføres i forordning (EU) nr. 909/2014. Dermed vil Kommissionen kunne foretage eventuelle nødvendige ændringer med henblik på at præcisere kravene i sådanne eksisterende reguleringsmæssige tekniske standarder. ESMA bør også udarbejde udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder med henblik på at præcisere videregivelsesmekanismen, hvilke typer transaktioner der gør dækningskøbsproceduren unødvendig, og hvordan der kan tages hensyn til detailinvestorers særlige forhold ved gennemførelsen af det obligatoriske dækningskøb. |
(18) |
Når en CSD ikke udøver en afviklingsaktivitet inden proceduren for meddelelse af tilladelse indledes, bør de kriterier, som bestemmer, hvilke relevante myndigheder der bør inddrages i nævnte procedure, tage højde for den forventede afviklingsaktivitet for at sikre, at der tages hensyn til holdningerne hos alle relevante myndigheder, som potentielt er interesserede i den pågældende CSD's aktiviteter. |
(19) |
Hvis en ny CSD ansøger om at blive meddelt tilladelse, men det ikke kan vurderes, om bestemte krav er opfyldt, fordi CSD'en endnu ikke er operationel, bør den kompetente myndighed kunne meddele tilladelse, hvis det med rimelighed kan antages, at den pågældende CSD vil opfylde forordning (EU) nr. 909/2014, når den reelt påbegynder sine aktiviteter. Denne vurdering er særlig relevant med hensyn til anvendelsen af distributed ledger-teknologi og anvendelsen af Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) 2022/858 (8). |
(20) |
Mens nationale tilsynsmyndigheder i henhold til forordning (EU) nr. 909/2014 skal samarbejde med og inddrage relevante myndigheder, er nationale tilsynsmyndigheder ikke forpligtet til at underrette nævnte relevante myndigheder, om eller hvordan der er taget hensyn til deres holdninger i forbindelse med resultatet af proceduren for meddelelse af tilladelse, eller om der er identificeret yderligere problemer i løbet af de regelmæssige revisioner og evalueringer. De relevante myndigheder bør derfor kunne afgive begrundede udtalelser om meddelelsen af tilladelse til CSD'er samt om proceduren for revision og evaluering. De kompetente myndigheder bør tage hensyn til sådanne udtalelser eller redegøre for, hvorfor sådanne udtalelser ikke blev fulgt. De kompetente myndigheder bør underrette de relevante myndigheder og andre hørte myndigheder om resultaterne af proceduren for meddelelse af tilladelse. De kompetente myndigheder bør underrette de relevante myndigheder, ESMA og tilsynskollegiet om resultaterne af revisions- og evalueringsproceduren. |
(21) |
Bestemmelserne vedrørende tidsfristerne for meddelelse af tilladelse til en CSD til at outsource kerneydelser til tredjemand eller udvide sine aktiviteter til at omfatte visse andre tjenesteydelser bør ændres for at afhjælpe utilsigtede uoverensstemmelser mellem disse tidsfrister og tidsfristerne for den generelle procedure for meddelelse af tilladelse. |
(22) |
Regelmæssige revisioner og evalueringer af CSD'er, som foretages af kompetente myndigheder, er nødvendige for at sikre, at CSD'er fortsat indfører passende foranstaltninger, strategier, procedurer og mekanismer for at evaluere de risici, som CSD'er udsættes for eller kan blive udsat for, eller som kan udgøre en trussel mod velfungerende værdipapirmarkeder. Erfaringen har imidlertid vist, at en årlig revision og evaluering er uforholdsmæssig byrdefuld for både CSD'er og kompetente myndigheder, og at de har en begrænset merværdi. Med forbehold af en mindstehyppighed på én gang hvert tredje år bør de kompetente myndigheder kunne fastsætte en mere passende hyppighed for revisionen og evalueringen af hver CSD for at lette denne byrde og undgå overlapning af oplysninger fra den ene øvelse til den næste. Ved vurderingen af, hvad der er passende hyppighed og omfang for revisionen og evalueringen, bør den kompetente myndighed desuden overveje, hvad der ville være forholdsmæssigt, under hensyntagen til CSD'ens størrelse, systemiske betydning, risikoprofil, art, omfang og kompleksitet. De kompetente myndigheders tilsynskapaciteter og målet om at beskytte den finansielle stabilitet bør dog ikke undermineres. De kompetente myndigheder bør derfor fortsat have mulighed for at foretage en yderligere revision og evaluering. CSD'er, der leverer bankmæssige accessoriske tjenesteydelser, er også underlagt revision og evaluering i henhold til Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2013/36/EU (9). |
(23) |
En CSD bør være forberedt på at stå over for scenarier, som potentielt kan forhindre denne i at kunne levere sine kritiske aktiviteter og tjenesteydelser som en going concern og bør vurdere effektiviteten af en lang række muligheder for genopretning eller velordnet afvikling i disse scenarier. Med forordning (EU) nr. 909/2014 blev der indført krav i denne henseende, som navnlig fastsætter, at en kompetent myndighed skal pålægge CSD'en at indgive en passende genopretningsplan og skal sikre, at der for hver CSD udarbejdes og opretholdes en passende afviklingsplan. På nuværende tidspunkt findes der dog ingen harmoniseret afviklingsordning, som kan danne grundlag for en afviklingsplan. CSD'er, som er meddelt tilladelse til at levere bankmæssige accessoriske tjenesteydelser, falder ind under anvendelsesområdet for Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2014/59/EU (10). Der findes dog ingen specifikke bestemmelser for CSD'er, som ikke er meddelt tilladelse til at levere sådanne tjenesteydelser, og de betragtes derfor ikke som kreditinstitutter i henhold til direktiv 2014/59/EU, som er forpligtede til at indføre genopretnings- og afviklingsplaner. Der bør derfor indføres præciseringer, som skal sikre en bedre tilpasning af de krav, som finder anvendelse på CSD'er, idet der tages hensyn til manglen på et EU-regelsæt for genopretning og afvikling for alle CSD'er. For at undgå overlapning af krav bør en CSD, når der er udarbejdet en genopretnings- og afviklingsplan for denne CSD i henhold til direktiv 2014/59/EU, ikke være forpligtet til at udarbejde planer for genopretning eller velordnet afvikling i henhold til forordning (EU) nr. 909/2014, for så vidt de oplysninger, der skal indgå i disse planer, allerede er fremlagt. Disse CSD'er bør dog forelægge deres kompetente myndighed de genopretningsplaner, der er udarbejdet i henhold til nævnte direktiv. |
(24) |
Proceduren i forordning (EU) nr. 909/2014, som vedrører en CSD's levering af registreringsydelser og centrale forvaltningsydelser i forbindelse med finansielle instrumenter, der er oprettet i henhold til en medlemsstats lovgivning, som ikke er den medlemsstat, i henhold til hvis lovgivning, CSD'en er meddelt tilladelse, har vist sig at være byrdefuld, og nogle af dens krav er uklare. Denne procedure har resulteret i en uforholdsmæssig dyr og langvarig procedure for CSD'er. Proceduren bør derfor præciseres og forenkles for bedre at fjerne hindringerne for grænseoverskridende afvikling, således at CSD'er, der er meddelt tilladelse, fuldt ud kan drage fordel af den frie adgang til levering af tjenesteydelser i Unionen. Uden at det berører de foranstaltninger, som CSD'er skal træffe, således at deres brugere kan overholde national lovgivning, bør det være klart, hvilken retlig ramme der er relevant for den vurdering, som CSD'er skal foretage i henhold til forordning (EU) nr. 909/2014 for så vidt angår de foranstaltninger, som de har til hensigt at træffe for at gøre det muligt for deres brugere at overholde lovgivningen i en anden medlemsstat, og at vurderingen er begrænset til aktier. Den kompetente myndighed i værtslandet bør have mulighed for at fremsætte bemærkninger til vurderingen vedrørende lovgivningen i den pågældende medlemsstat. Den endelige afgørelse bør være op til den kompetente myndighed i hjemlandet. |
(25) |
For at muliggøre et bedre samarbejde om tilsynet med CSD'er, der leverer grænseoverskridende tjenesteydelser, bør den kompetente myndighed i hjemlandet kunne invitere personale fra værtslandenes kompetente myndigheder og fra ESMA til at deltage i kontrolbesøg på stedet i filialer. Den kompetente myndighed i hjemlandet bør også fremsende resultaterne af kontrolbesøgene på stedet og oplysninger om afhjælpende foranstaltninger eller sanktioner, som denne kompetente myndighed har truffet afgørelse om, til ESMA og tilsynskollegiet. |
(26) |
I forordning (EU) nr. 909/2014 stilles der krav om samarbejde mellem myndigheder, der har interesse i aktiviteterne i CSD'er, som tilbyder tjenesteydelser i forbindelse med finansielle instrumenter, der er oprettet i henhold til lovgivningen i mere end én medlemsstat. Ikke desto mindre er de tilsynsmæssige rammer fortsat fragmenterede og kan føre til forskelle i fordelingen og arten af tilsynsbeføjelser, afhængigt af den pågældende CSD. En sådan fragmentering skaber hindringer for grænseoverskridende levering af CSD-tjenesteydelser i Unionen, fastholder den tilbageværende ineffektivitet på Unionens afviklingsmarked og har negative virkninger for stabiliteten på Unionens finansielle markeder. Mens forordning (EU) nr. 909/2014 fastsætter mulighed for at oprette tilsynskollegier, er denne mulighed sjældent blevet anvendt. For at sikre en virkningsfuld og effektiv koordinering af de kompetente myndigheders tilsyn bør oprettelsen af tilsynskollegier være obligatorisk under visse betingelser. Der bør oprettes et tilsynskollegium for CSD'er, hvis aktiviteter anses for at være af væsentlig betydning for velfungerende værdipapirmarkeder og beskyttelsen af investorer i mindst to værtsmedlemsstater. Et tilsynskollegium, der er oprettet i henhold til nærværende forordning, bør ikke forhindre eller erstatte andre former for samarbejde mellem kompetente myndigheder. ESMA bør udarbejde udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder med henblik på at præcisere de kriterier, på grundlag af hvilke det kan fastslås, om aktiviteterne er af væsentlig betydning. Medlemmer af et tilsynskollegium bør have mulighed for at anmode tilsynskollegiet om at vedtage en ikkebindende udtalelse om forhold, der er konstateret i forbindelse med revisionen og evalueringen for en CSD, eller i forbindelse med revision og evaluering af leverandører af bankmæssige accessoriske tjenesteydelser, eller som vedrører forhold i forbindelse med udvidelse eller outsourcing af aktiviteter og tjenesteydelser, der leveres af CSD'en, eller som vedrører enhver potentiel overtrædelse af kravene i forordning (EU) nr. 909/2014 som følge af levering af tjenesteydelser i et værtsland. Ikkebindende udtalelser bør vedtages med simpelt flertal. |
(27) |
Af flere årsager råder ESMA og de kompetente myndigheder på nuværende tidspunkt over begrænsede oplysninger om de tjenesteydelser, som tredjelands-CSD'er tilbyder i forbindelse med finansielle instrumenter i henhold til en medlemsstats lovgivning. Den første er den udskudte anvendelse, som ikke har nogen slutdato, af bestemmelser om anerkendelse for tredjelands-CSD'er, som allerede tilbød centrale forvaltningsydelser og registreringsydelser i Unionen, inden anvendelsesdatoen for forordning (EU) nr. 909/2014 i henhold til nævnte forordnings artikel 69, stk. 4. Den anden er det forhold, at en tredjelands-CSD, når den kun tilbyder denne afviklingsydelse, ikke er omfattet af bestemmelserne om anerkendelse. Den tredje er det forhold, at tredjelands-CSD'er i henhold til forordning (EU) nr. 909/2014 ikke er forpligtet til at underrette EU-myndighederne om deres aktiviteter i forbindelse med finansielle instrumenter, som er oprettet i henhold til en medlemsstats lovgivning. På grund af denne mangel på oplysninger har hverken udstedere eller offentlige myndigheder på EU-plan og nationalt plan været i stand til at vurdere disse CSD'ers aktiviteter i Unionen, når det var nødvendigt. Derfor bør tredjelands-CSD'er pålægges at underrette EU-myndighederne om deres aktiviteter i forbindelse med finansielle instrumenter, som er oprettet i henhold til en medlemsstats lovgivning. |
(28) |
I henhold til forordning (EU) nr. 909/2014 skal CSD'er have et ledelsesorgan, hvoraf mindst en tredjedel, dog ikke mindre end to, af medlemmerne er uafhængige. For at sikre en mere konsekvent anvendelse af uafhængighedsbegrebet bør dette begreb præciseres i overensstemmelse med definitionen af »uafhængige medlemmer« i Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 648/2012 (11). |
(29) |
Forordning (EU) nr. 909/2014 indeholder ikke specifikke krav, der finder anvendelse i tilfælde af en erhvervelse eller forøgelse af kvalificerede andele i CSD'ers kapital. Sådanne krav, herunder vedrørende de procedurer, der skal følges, bør derfor indføres for at sikre en konsekvent anvendelse af krav vedrørende en CSD's aktionærstruktur svarende til bestemmelserne i forordning (EU) nr. 648/2012 og direktiv 2013/36/EU. ESMA bør udarbejde retningslinjer for vurderingen af egnetheden af enhver person, der skal lede CSD'ens virksomhed, samt for procedurereglerne og evalueringskriterierne for den tilsynsmæssige vurdering af direkte eller indirekte erhvervelser og forøgelser af andele i CSD'er. |
(30) |
For at sikre retssikkerhed med hensyn til de væsentlige ordninger, som brugerudvalg bør rådgive ledelsesorganet om, bør det præciseres yderligere, hvilke elementer der indgår i »serviceniveauet«. |
(31) |
Da CSD'er spiller en central rolle for transaktioners sikkerhed, bør de ikke blot reducere de risici, der er forbundet med opbevaring og afvikling af transaktioner med værdipapirer, men også bestræbe sig på at minimere disse risici. |
(32) |
Nogle CSD'er, der er etableret i Unionen, driver værdipapirafviklingssystemer, der anvender udskudt nettoafvikling. Disse CSD'er bør i tilstrækkelig grad måle, overvåge og styre de risici, der er forbundet med anvendelsen af en sådan afvikling. |
(33) |
Under visse omstændigheder kan der oprettes værdipapirer i henhold til to forskellige medlemsstaters selskabslovgivning eller tilsvarende lovgivning. Dette er navnlig tilfældet for gældsinstrumenter, hvor udstederen er stiftet i én medlemsstat, og hvor værdipapirerne er udstedt i henhold til en anden medlemsstats lovgivning. Det er vigtigt at præcisere, at begge medlemsstaters selskabslovgivning eller tilsvarende lovgivning fortsat bør finde anvendelse i sådanne tilfælde. Valget af, hvilken lov der skal anvendes, er ikke omfattet af forordning (EU) nr. 909/2014 og bør derfor fortsat være op til udstedernes skøn eller på anden måde bestemmes ved lovgivning. |
(34) |
For at sikre at udstedere, som lader deres værdipapirer registrere i en CSD, der er etableret i en anden medlemsstat, kan overholde de relevante bestemmelser i den pågældende medlemsstats selskabslovgivning eller anden tilsvarende lovgivning, bør medlemsstaterne regelmæssigt ajourføre listen over sådanne vigtige relevante bestemmelser i national lovgivning og meddele den til ESMA med henblik på offentliggørelse. |
(35) |
For at undgå afviklingsrisici som følge af et afregningsfirmas insolvens bør en CSD, når det er praktisk muligt, afvikle dens værdipapirafviklingssystems kontantbetalinger via konti oprettet hos en centralbank. Hvis denne mulighed ikke er praktisk mulig og tilgængelig, f.eks. hvis en CSD ikke opfylder betingelserne for at oprette en konto hos en anden centralbank end hjemlandets centralbank, bør CSD'en kunne afvikle kontantbetalingerne for alle eller en del af dens værdipapirafviklingssystemer i en anden valuta end valutaen i det land, hvor CSD'en er etableret, over konti oprettet hos CSD'er eller hos kreditinstitutter, der er meddelt tilladelse til at levere banktjenesteydelser på de betingelser, der er fastsat i forordning (EU) nr. 909/2014. |
(36) |
For bedre at støtte afviklingsmarkedets effektivitet, udvide kapitalmarkederne og fremme afvikling på tværs af grænserne bør en CSD, der er meddelt tilladelse til at levere bankmæssige accessoriske tjenesteydelser i overensstemmelse med forordning (EU) nr. 909/2014, og hvis relevante risici allerede overvåges, kunne tilbyde tjenesteydelser vedrørende afvikling af kontantbetalinger til CSD'er, der ikke er meddelt tilladelse i henhold til direktiv 2013/36/EU, i en anden valuta end valutaen i det land, hvor den CSD, der ønsker at anvende disse tjenesteydelser, er etableret, uanset om de indgår i samme virksomhedskoncern. En tilladelse til at udpege CSD'er eller kreditinstitutter bør kun anvendes til afvikling af kontantbetalinger for alle eller en del af den CSD's værdipapirafviklingssystemer, der ønsker at anvende de bankmæssige accessoriske tjenesteydelser. Den bør ikke anvendes til gennemførelse af andre aktiviteter. Det bør også være muligt for en CSD, der har til hensigt at afvikle kontantbetalinger for alle eller en del af sine værdipapirafviklingssystemer over sine egne konti, eller som på anden måde har til hensigt at levere bankmæssige accessoriske tjenesteydelser, at blive meddelt tilladelse til at gøre dette på de betingelser, der er fastsat i forordning (EU) nr. 909/2014. |
(37) |
Under en passende tærskel bør CSD'er, der ikke er meddelt tilladelse til at levere bankmæssige accessoriske tjenesteydelser, kunne afvikle kontantbetalingerne over konti oprettet hos CSD'er, der er meddelt tilladelse til at levere bankmæssige accessoriske tjenesteydelser i overensstemmelse med forordning (EU) nr. 909/2014, og over konti oprettet hos ethvert kreditinstitut og i en hvilken som helst valuta. Denne tærskel bør bestå af et maksimalt samlet beløb for sådanne afviklinger af kontantbetalinger. Desuden bør tærsklen justeres på en måde, der fremmer afviklingseffektiviteten og gør det muligt for CSD'er at nå et niveau for kontantafvikling, over hvilket det bliver relevant at kræve en tilladelse til at drive bankvirksomhed i henhold til direktiv 2013/36/EU eller tilslutte sig en udstedende centralbank, samtidig med at den finansielle stabilitet sikres, og de risikovirkninger, der følger af de undtagelser, der finder anvendelse under denne tærskel, begrænses. Ved justeringen af tærsklen bør der tages hensyn til behovet for, at en CSD kan afvikle betalinger i forskellige valutaer, navnlig for de mest likvide valutaer, samtidig med at der fastsættes en passende grænse, der finder anvendelse på CSD'en som helhed. Ved justeringen af tærsklen bør der også tages hensyn til behovet for at undgå et utilsigtet skift væk fra afvikling i centralbankpenge. |
(38) |
Som et organ med specialiseret ekspertise inden for bank- og kreditrisikospørgsmål bør Den Europæiske Tilsynsmyndighed (Den Europæiske Banktilsynsmyndighed) (EBA), som er oprettet ved Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 1093/2010 (12),have ansvar for udarbejdelsen af udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder med henblik på at fastsætte en passende tærskel og præcisere eventuelle passende risikostyringskrav og tilsynsmæssige krav i forbindelse hermed. EBA bør også arbejde tæt sammen med medlemmerne af ESCB og ESMA. Kommissionen bør tillægges beføjelse til at vedtage disse reguleringsmæssige tekniske standarder i overensstemmelse med artikel 290 i traktaten om Den Europæiske Unions funktionsmåde (TEUF). De kompetente myndigheder, som løbende overvåger tærsklen, bør fremsende deres resultater sammen med de underliggende data til ESMA og EBA og deres resultater til medlemmerne af ESCB, navnlig med henblik på at disse inddrages i en regelmæssig rapport, som EBA i samarbejde med medlemmerne af ESCB og med ESMA bør udarbejde om bankmæssige accessoriske tjenesteydelser. |
(39) |
CSD'er, herunder dem, der er meddelt tilladelse til at levere bankmæssige accessoriske tjenesteydelser, og udpegede kreditinstitutter bør lade relevante risici omfatte af deres risikostyrings- og tilsynsrammer. De værktøjer, som skal dække disse risici, bør omfatte opretholdelse af tilstrækkelige kvalificerede likvide midler i alle relevante valutaer og sikring af, at stressscenarierne er tilstrækkeligt stærke. CSD'er bør også sikre, at dertil svarende likviditetsrisici styres og omfattes af yderst pålidelige finansieringsaftaler med kreditværdige institutter; disse ordninger bør være bekræftede eller have en tilsvarende pålidelighed. CSD'er, der leverer bankmæssige accessoriske tjenesteydelser, bør også have specifikke regler og procedurer til håndtering af potentielle kredit-, likviditets- og koncentrationsrisici som følge af leveringen af disse tjenesteydelser. EBA bør udarbejde udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder med henblik på at ajourføre de eksisterende reguleringsmæssige tekniske standarder, således at der tages hensyn til ændringerne af tilsynsmæssige krav. Dermed vil Kommissionen kunne foretage eventuelle nødvendige ændringer med henblik på at præcisere kravene i sådanne reguleringsmæssige tekniske standarder, f.eks. de krav, som vedrører styringen af potentielle likviditetsmangler. |
(40) |
En periode på kun én måned for relevante myndigheder og kompetente myndigheder til at afgive en begrundet udtalelse om tilladelsen til at levere bankmæssige accessoriske tjenesteydelser har vist sig at være for kort til, at disse myndigheder kan foretage en underbygget analyse. Derfor bør der i denne forordning indføres en længere periode på to måneder. |
(41) |
For at give CSD'er, der er etableret i Unionen, og tredjelands-CSD'er tilstrækkelig tid til at ansøge om tilladelse og anerkendelse af deres aktiviteter blev datoen for anvendelse af kravene om tilladelse og bestemmelserne om anerkendelse i forordning (EU) nr. 909/2014 oprindeligt udskudt, indtil der blev truffet en afgørelse om tilladelse og anerkendelse i henhold til nævnte forordning. Der er gået tilstrækkeligt lang tid siden nævnte forordnings ikrafttræden. Disse krav bør derfor nu begynde at finde anvendelse for på den ene side at sikre lige vilkår for alle CSD'er, som tilbyder tjenesteydelser i forbindelse med finansielle instrumenter, som er oprettet i henhold til en medlemsstats lovgivning, og på den anden side, at myndighederne på EU-plan og nationalt plan råder over de nødvendige oplysninger til at sikre investorbeskyttelse og overvåge den finansielle stabilitet. |
(42) |
I henhold til forordning (EU) nr. 909/2014 er ESMA på nuværende tidspunkt forpligtet til i samarbejde med EBA, nationale kompetente myndigheder og relevante myndigheder at udarbejde årlige rapporter om 12 emner og forelægge disse rapporter for Kommissionen årligt. Dette krav er uforholdsmæssigt i betragtning karakteren af visse emner, for hvilke en årlig ajourføring er unødvendig. Frekvensen og antallet af disse rapporter bør derfor afstemmes for at reducere byrden for ESMA og de kompetente myndigheder, samtidig med at det sikres, at Kommissionen modtager de oplysninger, som er nødvendige, for at den kan evaluere gennemførelsen af forordning (EU) nr. 909/2014. På baggrund af de ændringer af ordningen for afviklingsdisciplin i forordning (EU) nr. 909/2014, der indføres ved nærværende forordning, bør det imidlertid pålægges ESMA regelmæssigt at udarbejde rapporter til Kommissionen om visse yderligere emner, såsom foranstaltninger truffet af kompetente myndigheder for at afhjælpe situationer, hvor en CSD's afviklingseffektivitet over en seksmåneders periode ligger betydeligt under det gennemsnitlige afviklingseffektivitetsniveau på EU-markedet, og muligheden for at anvende yderligere reguleringsværktøjer til at forbedre afviklingseffektiviteten i Unionen. Endvidere bør ESMA i samarbejde med medlemmerne af ESCB også forelægge en rapport for Europa-Parlamentet og Rådet om den potentielle afkortning af afviklingscyklussen med henblik på at præge den potentielle fremtidige udvikling på dette område. EBA bør udarbejde en årlig rapport med fokus på de kompetente myndigheders resultater af deres overvågning af tærsklen for afvikling af kontantbetalinger. Efter anmodning fra Kommissionen bør ESMA fremlægge en cost-benefit-analyse, der bør anvendes som grundlag for gennemførelsesretsakten om obligatoriske dækningskøb. |
(43) |
For at sikre effektiviteten af denne forordning bør beføjelsen til at vedtage retsakter delegeres til Kommissionen i overensstemmelse med artikel 290 i TEUF med henblik på i forbindelse med udarbejdelsen af parametrene til beregning af bødeniveaet at tage hensyn til varigheden af afviklingsfejlen, omfanget af afviklingsfejl for hver klasse af finansielle instrumenter og den indvirkning, som lave eller negative rentesatser kan have på modparternes incitamenter og på misligholdelse, og revidere disse parametre samt præcisere, hvilke underliggende årsager til afviklingsfejl der ikke skal anses for at kunne tilskrives deltagerne, og hvilke aktiviteter der ikke skal betragtes som handel. Det er navnlig vigtigt, at Kommissionen gennemfører relevante høringer under sit forberedende arbejde, herunder på ekspertniveau, og at disse høringer gennemføres i overensstemmelse med principperne i den interinstitutionelle aftale af 13. april 2016 om bedre lovgivning (13). For at sikre lige deltagelse i forberedelsen af delegerede retsakter modtager Europa-Parlamentet og Rådet navnlig alle dokumenter på samme tid som medlemsstaternes eksperter, og deres eksperter har systematisk adgang til møder i Kommissionens ekspertgrupper, der beskæftiger sig med forberedelse af delegerede retsakter. |
(44) |
Kommissionen bør tillægges beføjelse til at vedtage reguleringsmæssige tekniske standarder udarbejdet af EBA og ESMA i overensstemmelse med artikel 290 i TEUF samt artikel 10-14 i forordning (EU) nr. 1093/2010 og i forordning (EU) nr. 1095/2010 med henblik på at præcisere den obligatoriske dækningskøbsprocedure med hensyn til de nærmere detaljer i videregivelsesmekanismen, hvilke typer transaktioner der gør dækningskøbsprocessen unødvendig, og hvordan der kan tages hensyn til detailinvestorers særlige forhold ved gennemførelsen af obligatoriske dækningskøb, de oplysninger, som tredjelands-CSD'er skal indgive, betingelserne for, at en CSD's aktiviteter kan anses for at være af væsentlig betydning, de regler og procedurer, der skal indføres af en CSD, der leverer bankmæssige accessoriske tjenesteydelser, de nærmere oplysninger om CSD'ers måling, overvågning, styring og rapportering af kredit- og likviditetsrisici i forbindelse med udskudt nettoafvikling, den tærskel, under hvilken CSD'er kan anvende et hvilket som helst kreditinstitut til at afvikle kontantbetalingerne, og de ajourførte tilsynsmæssige krav vedrørende likviditet samt regler og procedurer med hensyn til kredit-, likviditets- og koncentrationsrisici for CSD'er, der er meddelt tilladelse til at levere bankmæssige accessoriske tjenesteydelser. |
(45) |
For at sikre ensartede betingelser for gennemførelsen af de ændringer, der indføres ved denne forordning, navnlig med hensyn til anvendelse og suspension af kravene om obligatorisk dækningskøb, hvis disse finder anvendelse, bør Kommissionen tillægges gennemførelsesbeføjelser. Disse beføjelser bør udøves i overensstemmelse med Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 182/2011 (14). Kommissionen bør vedtage gennemførelsesretsakter, der finder anvendelse straks, når det er bydende nødvendigt i behørigt begrundede særligt hastende tilfælde vedrørende anvendelse og suspension af obligatoriske dækningskøb. |
(46) |
Delegerede retsakter og gennemførelsesretsakter vedtaget i overensstemmelse med artikel 290 og 291 i TEUF udgør EU-retsakter. I henhold til artikel 127, stk. 4, og artikel 282, stk. 5, i TEUF skal Den Europæiske Centralbank (ECB) høres om ethvert forslag til EU-retsakt inden for dens kompetenceområder. Hvis høring af ECB er påkrævet i henhold til traktaterne, skal ECB høres behørigt om de delegerede retsakter og gennemførelsesretsakter, der vedtages i henhold til denne forordning. |
(47) |
Målene for denne forordning, nemlig at øge CSD'ers levering af grænseoverskridende afvikling, reducere den administrative byrde og overholdelsesomkostningerne og sikre, at myndighederne råder over tilstrækkelige oplysninger til at overvåge risici, kan ikke i tilstrækkelig grad opfyldes af medlemsstaterne, men kan på grund af deres omfang og virkninger bedre nås på EU-plan; Unionen kan derfor vedtage foranstaltninger i overensstemmelse med nærhedsprincippet, jf. artikel 5 i traktaten om Den Europæiske Union. I overensstemmelse med proportionalitetsprincippet, jf. nævnte artikel, går denne forordning ikke videre, end hvad der er nødvendigt for at nå disse mål. |
(48) |
Anvendelsen af det reviderede anvendelsesområde for reglerne om bøder, de nye krav vedrørende oprettelse af tilsynskollegier, indgivelsen af en underretning fra tredjelands-CSD'er om de kerneydelser, de leverer i forbindelse med finansielle instrumenter, som er oprettet i henhold til en medlemsstats lovgivning, de nye regler om udskudt nettoafvikling, den reviderede tærskel, under hvilken kreditinstitutter kan tilbyde at afvikle kontantbetalingerne for en del af CSD'ens værdipapirafviklingssystem, og de reviderede tilsynsmæssige krav, som finder anvendelse på kreditinstitutter eller CSD'er, der er meddelt tilladelse til at levere bankmæssige accessoriske tjenesteydelser i henhold til artikel 59 i forordning (EU) nr. 909/2014, bør enten udskydes eller være omfattet af passende overgangsbestemmelser for at give tilstrækkelig tid til at vedtage de nødvendige delegerede retsakter med henblik på yderligere præcisering af disse krav. I betragtning af de ændringer, der indføres ved nærværende forordning med hensyn til proceduren vedrørende den frie adgang til levering af tjenesteydelser i andre medlemsstater, er det også hensigtsmæssigt at præcisere de regler, der bør finde anvendelse på CSD'ers levering af tjenesteydelser i andre medlemsstater end hjemlandet og oprettelsen af en filial i en anden medlemsstat. Eftersom de ændringer, som indføres ved nærværende forordning, hvad angår hyppigheden og indholdet af de rapporter, som ESMA skal forelægge Kommissionen, bør anvendelsen af de bestemmelser, som regulerer indholdet af nogle af disse rapporter, udskydes for at sikre, at ESMA har tilstrækkeligt tid til at forberede de nye rapporter, og at kun de rapporter, der skal forberedes efter de gældende bestemmelser, vil skulle forelægges senest den 30. april 2024. |
(49) |
Forordning (EU) nr. 909/2014 og (EU) nr. 236/2012 bør derfor ændres i overensstemmelse hermed — |
VEDTAGET DENNE FORORDNING:
Artikel 1
Ændring af forordning (EU) nr. 909/2014
I forordning (EU) nr. 909/2014 foretages følgende ændringer:
1) |
Artikel 2, stk. 1, ændres således:
|
2) |
Artikel 6, stk. 5, første og andet afsnit, affattes således: »5. ESMA udarbejder i tæt samarbejde med medlemmerne af ESCB udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder med henblik på at præcisere foranstaltningerne til forebyggelse af afviklingsfejl for at øge afviklingseffektiviteten og navnlig:
ESMA forelægger disse udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder for Kommissionen senest den 17. juli 2025.« |
3) |
Artikel 7 erstattes af følgende: »Artikel 7 Foranstaltninger til håndtering af afviklingsfejl 1. CSD'er indfører for hvert af de værdipapirafviklingssystemer, som de driver, et system, som overvåger fejl i afviklingen af transaktioner med de i artikel 5, stk. 1, omhandlede finansielle instrumenter. CSD'en aflægger regelmæssigt rapport til den kompetente myndighed og de relevante myndigheder om antal tilfælde af afviklingsfejl og de nærmere oplysninger i forbindelse hermed og indsender eventuelle andre relevante oplysninger, herunder de af CSD'en og dens deltagere påtænkte foranstaltninger med henblik på forbedring af afviklingseffektiviteten. Disse rapporter offentliggøres af CSD'en i en aggregeret og anonymiseret form én gang årligt. De kompetente myndigheder videregiver relevante oplysninger om afviklingsfejl til ESMA. 2. CSD'er indfører for hvert af de værdipapirafviklingssystemer, som de driver, procedurer, som letter afviklingen af transaktioner med de i artikel 5, stk. 1, omhandlede finansielle instrumenter, som ikke afvikles på den planlagte afviklingsdato. Procedurerne omfatter en sanktionsmekanisme, der tjener som et effektivt afskrækkende middel over for deltagere, som forårsager afviklingsfejl. En CSD skal, inden den indfører de procedurer, som er omhandlet i første afsnit, høre de relevante markedspladser og CCP'er, som de leverer afviklingsydelser til. Sanktionsmekanismen omhandlet i første afsnit skal omfatte bøder til deltagere, der forårsager afviklingsfejl (»misligholdende deltagere«). Bøderne beregnes dagligt for hver forretningsdag, en transaktion ikke afvikles efter den planlagte afviklingsdato, indtil transaktionen enten er blevet afviklet eller annulleret bilateralt. Bøderne må ikke udformes som en indtægtskilde for CSD'er. 3. Sanktionsmekanismen omhandlet i stk. 2 gælder ikke for:
4. En CCP kan i sine regler indføre en mekanisme til dækning af tab, som den måtte lide som følge af anvendelsen af stk. 2, tredje afsnit. 5. Kommissionen tillægges beføjelser til at vedtage delegerede retsakter i overensstemmelse med artikel 67 med henblik på at supplere denne forordning for at præcisere parametre til beregning af et afskrækkende og passende niveau for bøderne omhandlet i nærværende artikels stk. 2, tredje afsnit, på grundlag af følgende:
Ved præciseringen af de parametre, der er omhandlet i første afsnit, tager Kommissionen hensyn til omfanget af afviklingsfejl for hver klasse af finansielle instrumenter og den indvirkning, som lave eller negative rentesatser kan have på modparternes incitamenter og på afviklingsfejl. Parametrene, som anvendes til beregning af bøder, skal sikre en høj grad af afviklingsdisciplin og de berørte finansielle markeders gnidningsløse og ordentlige funktion. Kommissionen reviderer regelmæssigt og mindst hvert fjerde år parametrene til beregning af bødeniveauet med henblik på at revurdere bødernes hensigtsmæssighed og effektivitet med hensyn til at opnå et niveau af afviklingsfejl i Unionen, der anses for acceptabelt under hensyntagen til indvirkningen på den finansielle stabilitet i Unionen. 6. Senest den 17. januar 2026 offentliggør og ajourfører ESMA på sit websted en liste over de i artikel 5, stk. 1, omhandlede finansielle instrumenter, der optages til handel eller handles på en markedsplads eller cleares af en CCP. 7. CSD'er, CCP'er og markedspladser indfører procedurer, som gør det muligt for dem i samråd med deres respektive kompetente myndigheder at suspendere deltagere, der konsekvent og systematisk undlader at levere de finansielle instrumenter, der er omhandlet i artikel 5, stk. 1, på den planlagte afviklingsdato og at offentliggøre deres identitet, dog først efter at de pågældende deltagere har haft mulighed for at fremsætte bemærkninger, og forudsat at CSD'ernes, CCP'ernes og markedspladsernes og den pågældende deltagers kompetente myndigheder er blevet behørigt informeret. Ud over at holde samråd før en eventuel suspension underretter CSD'erne, CCP'erne og markedspladserne straks de respektive kompetente myndigheder om en deltagers suspension. Den kompetente myndighed oplyser omgående de relevante myndigheder om en deltagers suspension. Offentliggørelse af suspensioner må ikke indeholde personoplysninger som defineret i artikel 4, nr. 1), i Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) 2016/679 (*2). Dette stykke finder ikke anvendelse på misligholdende deltagere, som er CCP'er, eller i tilfælde, hvor der indledes insolvensbehandling mod den misligholdende deltager. 8. Denne artikel finder ikke anvendelse, når den primære markedsplads for handelen med aktier befinder sig i et tredjeland. Fastsættelsen af, hvorvidt den primære markedsplads for handelen med aktier befinder sig i et tredjeland, foretages i overensstemmelse med artikel 16 i forordning (EU) nr. 236/2012. 9. Kommissionen tillægges beføjelser til at vedtage delegerede retsakter i overensstemmelse med artikel 67 med henblik på at supplere denne forordning for at præcisere:
10. ESMA udarbejder i tæt samarbejde med medlemmerne af ESCB udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder med henblik på at præcisere følgende:
ESMA forelægger disse udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder for Kommissionen senest den 17. januar 2025. Kommissionen tillægges beføjelser til at supplere denne forordning ved at vedtage de i første afsnit omhandlede reguleringsmæssige tekniske standarder i overensstemmelse med artikel 10-14 i forordning (EU) nr. 1095/2010. Artikel 7a Obligatorisk dækningskøbsprocedure 1. Uden at det berører sanktionsmekanismen omhandlet i artikel 7, stk. 2, og retten til bilateralt at annullere transaktionen, kan Kommissionen efter høring af Det Europæiske Udvalg for Systemiske Risici og på grundlag af den cost-benefit-analyse, som ESMA har udarbejdet i henhold til artikel 74, stk. 4), ved hjælp af en gennemførelsesretsakt beslutte, på hvilket af de finansielle instrumenter i artikel 5, stk. 1, eller på hvilke af transaktionskategorierne i disse finansielle instrumenter, den obligatoriske dækningskøbsprocedure, der er omhandlet i nærværende artikels stk. 4-10, skal anvendes, hvis Kommissionen finder, at obligatoriske dækningskøb udgør et nødvendigt, passende og forholdsmæssigt middel til at afhjælpe omfanget af afviklingsfejl i Unionen. Kommissionen kan kun vedtage en gennemførelsesretsakt som omhandlet i første afsnit, hvis begge følgende betingelser er opfyldt:
Med henblik på at træffe den i første afsnit omhandlede afgørelse tager Kommissionen hensyn til følgende:
Gennemførelsesretsakten vedtages efter undersøgelsesproceduren, jf. artikel 68, stk. 2. Den skal fastsætte en anvendelsesdato, der ikke ligger tidligere end ét år efter dens ikrafttræden. 2. ESMA offentliggør og ajourfører på sit websted en liste over de finansielle instrumenter, der er fastsat i den gennemførelsesretsakt, der er omhandlet i stk. 1. 3. Inden vedtagelsen af den gennemførelsesretsakt, der er omhandlet i stk. 1, skal Kommissionen:
4. Uden at det berører retten til bilateralt at annullere transaktionen, igangsættes der en obligatorisk dækningskøbsprocedure, hvis Kommissionen har vedtaget en gennemførelsesretsakt i henhold til stk. 1, og hvis en misligholdende deltager ikke har leveret de finansielle instrumenter, der er omfattet af den pågældende gennemførelsesretsakt, til den modtagende deltager inden for en periode efter den planlagte afviklingsdato (»forlængelsesperioden«), som svarer til fem forretningsdage. Baseret på de berørte finansielle instrumenters instrumenttype og likviditet kan forlængelsesperioden uanset første afsnit øges op til højst syv forretningsdage, såfremt en kortere forlængelsesperiode ville påvirke de berørte markeders gnidningsløse og ordentlige funktion. Når transaktionen vedrører et finansielt instrument, der handles på et SMV-vækstmarked, er forlængelsesperioden uanset første og andet afsnit 15 forretningsdage, medmindre SMV-vækstmarkedet beslutter at anvende en kortere periode. 5. De instrumenter, der er omfattet af den obligatoriske dækningskøbsprocedure, stilles til rådighed for afvikling og leveres til den modtagende deltager inden for en rimelig tidsfrist. 6. Hvis der er en afviklingsfejl i en transaktionskæde, der resulterer i afviklingsfejl i efterfølgende transaktioner i kæden, har hver deltager ret til at videregive deres forpligtelse til at iværksætte det obligatoriske dækningskøb til den næste deltager i kæden. Den mellemliggende modtagende deltager anses for at opfylde forpligtelsen til at gennemføre et obligatorisk dækningskøb over for den misligholdende deltager, hvis denne videregiver sin forpligtelse i henhold til første afsnit. Den mellemliggende modtagende deltager kan også videregive sine forpligtelser over for den endelige modtagende deltager til den misligholdende deltager i henhold til stk. 8, 9 og 10. Den relevante CSD underrettes om, hvordan den mislykkede transaktion blev afviklet i hele transaktionskæden. 7. Den obligatoriske dækningskøbsprocedure, der er omhandlet i stk. 4, finder ikke anvendelse på:
8. Såfremt prisen på de finansielle instrumenter, som blev aftalt på handelstidspunktet, er forskellig fra den pris, der betales for gennemførelsen af dækningskøbet, betaler den deltager, som drager fordel af prisforskellen, forskellen til den anden deltager senest på den anden forretningsdag, efter at de finansielle instrumenter er blevet leveret i tilslutning til dækningskøbet, uden at dette berører de i artikel 7, stk. 2, omhandlede sanktionsmekanismer. 9. Hvis dækningskøbet mislykkes eller ikke er muligt, kan den modtagende deltager vælge enten at få udbetalt en kontant kompensation eller at udsætte gennemførelsen af dækningskøbet til en passende senere dato (»udsættelsesperioden«). Hvis de relevante finansielle instrumenter ikke leveres til den modtagende deltager senest ved afslutningen af udsættelsesperioden, udbetales den kontante kompensation til den modtagende deltager. Den kontante kompensation udbetales senest på den anden forretningsdag efter afslutningen af enten den obligatoriske dækningskøbsprocedure omhandlet i stk. 4 eller, hvis den modtagende deltager vælger at udsætte gennemførelsen af dækningskøbet, udsættelsesperioden. 10. Den misligholdende deltager godtgør den enhed, der gennemfører dækningskøbet, alle de beløb, som er betalt i forbindelse med den obligatoriske dækningskøbsprocedure i henhold til stk. 4, første afsnit, herunder eventuelle gennemførelsesgebyrer som resultat af dækningskøbet. Deltagerne skal klart oplyses om disse gebyrer. 11. Stk. 4-10 finder anvendelse som følger på alle transaktioner i forbindelse med de i artikel 5, stk. 1, omhandlede finansielle instrumenter, der optages til handel eller handles på en markedsplads eller cleares af en CCP:
CSD'er giver CCP'er og markedspladser de afviklingsinformationer, der er nødvendige for, at de kan opfylde deres forpligtelser i henhold til dette stykke. Uden at dette berører første afsnits litra a), b) og c), kan CSD'er overvåge gennemførelsen af de i første afsnit, litra a), b) og c), omhandlede dækningskøb med hensyn til flere afviklingsinstrukser vedrørende de samme finansielle instrumenter og med den samme udløbsdato for gennemførelsesperioden med det formål at minimere det antal dækningskøb, der skal gennemføres, og dermed påvirkningen af priserne på de relevante finansielle instrumenter. 12. Denne artikel finder ikke anvendelse, når den primære markedsplads for handelen med aktier befinder sig i et tredjeland. Bestemmelsen af, hvorvidt den primære markedsplads for handelen med aktier befinder sig i et tredjeland, foretages i overensstemmelse med artikel 16 i forordning (EU) nr. 236/2012. 13. ESMA kan henstille til Kommissionen, at den på forholdsmæssig vis suspenderer dækningskøbsmekanismen i stk. 4-10 for bestemte kategorier af finansielle instrumenter, når det er nødvendigt for at undgå eller imødegå en alvorlig trussel mod finansiel stabilitet eller mod den velordnede funktion af finansielle markeder i Unionen. En sådan henstilling skal ledsages af en fuldt ud begrundet vurdering af dens nødvendighed og offentliggøres ikke. Inden fremsættelse af den i første afsnit omhandlede henstilling skal ESMA høre medlemmerne af ESCB og Det Europæiske Udvalg for Systemiske Risici. På baggrund af den begrundelse og dokumentation, som ESMA har fremlagt, skal Kommissionen hurtigst muligt efter modtagelse af henstillingen enten suspendere den obligatoriske dækningskøbsmekanisme i stk. 4-10 for de specifikke kategorier af finansielle instrumenter ved hjælp af en gennemførelsesretsakt eller afvise henstillingen om suspension. Hvis Kommissionen afviser den henstillede suspension, giver den ESMA en skriftlig begrundelse herfor. Disse oplysninger offentliggøres ikke. Den i tredje afsnit omhandlede gennemførelsesretsakt vedtages efter proceduren i artikel 68, stk. 3. Suspensionen af den obligatoriske dækningskøbsmekanisme meddeles ESMA og offentliggøres i Den Europæiske Unions Tidende og på Kommissionens websted. Suspensionen af den obligatoriske dækningskøbsmekanisme er gyldig i en indledende periode på højst seks måneder fra datoen for anvendelsen af nævnte suspension. Hvis begrundelsen for suspensionen fortsætter med at gælde, kan Kommissionen ved hjælp af en gennemførelsesretsakt forlænge suspensionen med yderligere perioder på højst tre måneder ad gangen, idet den samlede suspensionsperiode ikke må overstige 12 måneder. En forlængelse af suspensionen offentliggøres i overensstemmelse med femte afsnit. Den i syvende afsnit omhandlede gennemførelsesretsakt vedtages efter proceduren i artikel 68, stk. 3. ESMA afgiver i tilstrækkelig tid inden udløbet af suspensionen i sjette afsnit eller af forlængelsen i syvende afsnit en udtalelse til Kommissionen om, hvorvidt begrundelsen for suspensionen fortsat gælder. 14. Hvis Kommissionen har vedtaget en gennemførelsesretsakt i henhold til stk. 1, reviderer den regelmæssigt og mindst hvert 4. år denne afgørelse for at vurdere, om betingelserne i nævnte stykke fortsat er opfyldt. Hvis Kommissionen finder, at obligatoriske dækningskøb ikke længere er berettigede eller ikke afhjælper afviklingsfejl i Unionen og ikke længere er nødvendige, hensigtsmæssige eller forholdsmæssige, vedtager Kommissionen straks gennemførelsesretsakter om ændring eller ophævelse af den gennemførelsesretsakt, der er omhandlet i stk. 1. Den i andet afsnit omhandlede gennemførelsesretsakt vedtages efter undersøgelsesproceduren, jf. artikel 68, stk. 2. Hvis ESMA finder, at obligatoriske dækningskøb ikke længere er berettigede eller ikke afhjælper afviklingsfejl i Unionen og ikke længere er nødvendige, hensigtsmæssige eller forholdsmæssige, kan ESMA henstille, at Kommissionen ændrer eller ophæver den gennemførelsesretsakt, der er omhandlet i stk. 1. Stk. 13, første-fjerde afsnit, finder tilsvarende anvendelse. 15. ESMA udarbejder i tæt samarbejde med medlemmerne af ESCB udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder med henblik på yderligere at præcisere følgende:
ESMA forelægger disse udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder for Kommissionen senest den 17. januar 2025. Kommissionen tillægges beføjelser til at supplere denne forordning ved at vedtage de reguleringsmæssige tekniske standarder, der er omhandlet i første afsnit, i overensstemmelse med artikel 10-14 i forordning (EU) nr. 1095/2010. (*2) Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) 2016/679 af 27. april 2016 om beskyttelse af fysiske personer i forbindelse med behandling af personoplysninger og om fri udveksling af sådanne oplysninger og om ophævelse af direktiv 95/46/EF (generel forordning om databeskyttelse) (EUT L 119 af 4.5.2016, s. 1).« " |
4) |
Artikel 12, stk. 1, litra b) og c), affattes således:
|
5) |
Artikel 17 ændres således:
|
6) |
Artikel 19, stk. 2, affattes således: »2. Meddelelse af tilladelse til at outsource en kerneydelse til en tredjemand i henhold til stk. 1 eller til at udvide aktiviteterne i henhold til stk. 1, litra a), c) og d), følger proceduren i artikel 17. Meddelelse af tilladelse i henhold til stk. 1, litra b), følger proceduren i artikel 17, stk. 1, 2, 3, 5 og 8a. Meddelelse af tilladelse i henhold til stk. 1, litra e), følger proceduren i artikel 17, stk. 1, 2 og 3. Den kompetente myndighed giver senest tre måneder efter indgivelse af en fuldstændig ansøgning den ansøgende CSD meddelelse om, hvorvidt der kan meddeles tilladelse eller ej.« |
7) |
Artikel 20, stk. 5, affattes således: »5. En CSD etablerer, gennemfører og opretholder passende procedurer, der sikrer rettidig og korrekt afvikling og overførsel af kundernes og deltagernes aktiver til en anden CSD i tilfælde af inddragelse af den i stk. 1 omhandlede tilladelse. Sådanne procedurer skal omfatte overførsel af udstedelseskonti eller tilsvarende registre, der dokumenterer udstedelse af værdipapirer, og registre med tilknytning til leveringen af de kerneydelser, der er omhandlet i bilagets afsnit A, punkt 1 og 2.« |
8) |
Artikel 22 ændres således:
|
9) |
Følgende artikel indsættes: »Artikel 22a Planer for genopretning og velordnet afvikling 1. CSD'en udpeger scenarier, som potentielt kan forhindre den i at kunne levere sine kritiske aktiviteter og tjenesteydelser som en going concern og vurderer effektiviteten af en lang række muligheder for genopretning eller velordnet afvikling. Disse scenarier skal tage højde for de forskellige uafhængige og dermed forbundne risici, som CSD'en er udsat for. Med udgangspunkt i nævnte analyse skal CSD'en udarbejde passende planer for sin genopretning eller velordnede afvikling og forelægge dem for den kompetente myndighed. 2. Planerne omhandlet i stk. 1 skal tage hensyn til størrelsen, den systemiske betydning, arten, omfanget og kompleksiteten af den berørte CSD's aktiviteter og mindst indeholde følgende elementer:
3. CSD'en skal have kapacitet til at identificere og give tilknyttede enheder de oplysninger, som er nødvendige for at gennemføre planerne på rettidig vis i forbindelse med stressscenarier. 4. Planerne godkendes af ledelsesorganet eller et passende udvalg under ledelsesorganet. 5. CSD'en reviderer og ajourfører planerne regelmæssigt og mindst hvert andet år. Hver ajourføring af planerne forelægges for den kompetente myndighed. 6. Hvis den kompetente myndighed finder, at CSD'ens planer er utilstrækkelige, kan den kompetente myndighed kræve, at CSD'en træffer yderligere eller alternative foranstaltninger. 7. Hvis en CSD er omfattet af direktiv 2014/59/EU, og der er udarbejdet en genopretningsplan i henhold til nævnte direktiv, fremsender CSD'en genopretningsplanen til den kompetente myndighed. Hvis der for en CSD udarbejdes og opretholdes en afviklingsplan i henhold til direktiv 2014/59/EU eller en tilsvarende plan i henhold til national lovgivning med henblik på at sikre kontinuiteten i en CSD's ydelser, underretter afviklingsmyndigheden eller, hvis en sådan myndighed ikke findes, den kompetente myndighed ESMA om, at der findes en sådan plan. Hvis genopretningsplanen og afviklingsplanen i henhold til direktiv 2014/59/EU eller en tilsvarende plan i henhold til national lovgivning indeholder alle de elementer, der er anført i stk. 2, er CSD'en ikke forpligtet til at udarbejde planerne i henhold til stk. 1.« |
10) |
Artikel 23, stk. 2-7, erstattes af følgende: »2. En CSD, der er meddelt tilladelse, eller en CSD, som har ansøgt om at blive meddelt tilladelse i henhold til artikel 17, og som har til hensigt at levere kerneydelserne omhandlet i bilagets afsnit A, punkt 1 og 2, i forbindelse med finansielle instrumenter, der er oprettet i henhold til en anden medlemsstats lovgivning som omhandlet i artikel 49, stk. 1, andet afsnit, litra a), eller at oprette en filial i en anden medlemsstat, er omfattet af proceduren i stk. 3-9. CSD'en kan først levere sådanne tjenesteydelser, efter at den er blevet meddelt tilladelse i henhold til artikel 17, og ikke tidligere end den dato, der finder anvendelse i henhold til nærværende artikels stk. 8. 3. Enhver CSD, der for første gang har til hensigt at levere tjenesteydelserne omhandlet i stk. 2 i forbindelse med finansielle instrumenter, der er oprettet i henhold til en anden medlemsstats lovgivning som omhandlet i artikel 49, stk. 1, andet afsnit, litra a), eller at ændre udvalget af de pågældende udbudte tjenesteydelser, fremsender følgende oplysninger til den kompetente myndighed i hjemlandet:
4. En CSD, der har til hensigt at oprette en filial i en anden medlemsstat for første gang eller at ændre udvalget af de kerneydelser, der er omhandlet i bilagets afsnit A, punkt 1, eller af de kerneydelser, der er omhandlet i bilagets afsnit A, punkt 2, og som tilbydes via en filial, fremsender følgende oplysninger til den kompetente myndighed i hjemlandet:
5. Den kompetente myndighed i hjemlandet fremsender uden unødig forsinkelse vurderingen, jf. stk. 3, litra d), eller stk. 4, litra c), alt efter hvad der er relevant, til den kompetente myndighed i værtslandet. Den kompetente myndighed i værtslandet kan afgive en ikkebindende udtalelse om denne vurdering til den kompetente myndighed i hjemlandet senest én måned efter modtagelsen af vurderingen. 6. Den kompetente myndighed i hjemlandet fremsender senest to måneder efter modtagelsen af de fuldstændige oplysninger i stk. 3, litra a), b) og c), eller stk. 4, litra a) og b), alt efter hvad der er relevant, de pågældende oplysninger til den kompetente myndighed i værtslandet, medmindre den under hensyn til leveringen af de påtænkte tjenesteydelser har grund til at betvivle, at den administrative struktur eller den finansielle situation i den CSD, der har til hensigt at levere tjenesteydelser i værtslandet, eller at de foranstaltninger, som CSD'en har til hensigt at træffe i henhold til stk. 3, litra d), eller stk. 4, litra c), alt efter hvad der er relevant, er tilstrækkelige. Hvis CSD'en allerede leverer tjenesteydelser til andre værtslande, herunder gennem en filial, underretter den kompetente myndighed i hjemlandet inden for denne periode også tilsynskollegiet som omhandlet i artikel 24a. Den kompetente myndighed i værtslandet informerer straks de relevante myndigheder i den pågældende medlemsstat om eventuelle oplysninger, der modtages i henhold til første afsnit. Den kompetente myndighed i hjemlandet informerer straks CSD'en om datoen for fremsendelse af oplysningerne omhandlet i første afsnit. 7. Hvis den kompetente myndighed i hjemlandet i overensstemmelse med stk. 6 beslutter ikke at fremsende oplysningerne i stk. 3 eller stk. 4, alt efter hvad der er relevant, til den kompetente myndighed i værtslandet, skal den begrunde dette afslag over for den berørte CSD senest to måneder efter modtagelsen af disse oplysninger og underrette den kompetente myndighed i værtslandet og tilsynskollegiet som omhandlet i artikel 24a om sin beslutning. 8. CSD'en kan tidligst påbegynde levering af tjenesteydelser eller oprette en filial som omhandlet i stk. 2 15 kalenderdage efter datoen for fremsendelsen af de i stk. 6, første afsnit, omhandlede oplysninger fra den kompetente myndighed i hjemlandet til den kompetente myndighed i værtslandet. 9. Hvis der sker ændringer i oplysningerne i de dokumenter, der er videregivet i overensstemmelse med denne artikels stk. 3 eller 4, alt efter hvad der er relevant, giver CSD'en, mindst én måned inden de foretages, den kompetente myndighed i hjemlandet skriftlig meddelelse herom. Den kompetente myndighed i hjemlandet underretter hurtigst muligt den kompetente myndighed i værtslandet og tilsynskollegiet som omhandlet i artikel 24a om sådanne ændringer. 10. ESMA kan udstede retningslinjer i overensstemmelse med artikel 16 i forordning (EU) nr. 1095/2010 med henblik på at præcisere omfanget af den vurdering, som CSD'en skal foretage i henhold til nærværende artikels stk. 3, litra d), og stk. 4, litra c).« |
11) |
Artikel 24 ændres således:
|
12) |
Følgende artikel indsættes: »Artikel 24a Tilsynskollegium 1. Den kompetente myndighed i hjemlandet opretter et tilsynskollegium, der udfører opgaverne i stk. 8 i forbindelse med en CSD, hvis aktiviteter anses for at være af væsentlig betydning for velfungerende værdipapirmarkeder og for beskyttelsen af investorerne i mindst to værtslande. 2. Tilsynskollegiet oprettes senest én måned efter den dato, hvor:
3. Hjemlandets kompetente myndighed styrer og leder tilsynskollegiet. 4. Tilsynskollegiet består af:
5. Hvis aktiviteterne i en CSD, for hvilken der er oprettet et tilsynskollegium, ikke er af væsentlig betydning i en medlemsstat, hvor et datterselskab tilhørende den samme koncern som CSD'en eller dennes moderselskab er etableret, eller hvis den CSD, for hvilken der er oprettet et tilsynskollegium, har ret til at levere tjenesteydelser i en anden medlemsstat i henhold til artikel 23, stk. 2, skal den kompetente myndighed og de relevante myndigheder i den pågældende medlemsstat kunne deltage i tilsynskollegiet, hvis de anmoder herom. 6. Den myndighed, der leder tilsynskollegiet, underretter ESMA om tilsynskollegiets sammensætning senest én måned efter tilsynskollegiets oprettelse og om eventuelle ændringer af dets sammensætning senest én måned efter den pågældende ændring. ESMA og den kompetente myndighed i hjemlandet offentliggør hurtigst muligt listen over medlemmerne af det pågældende tilsynskollegium på deres websteder og ajourfører denne liste. 7. En kompetent myndighed, der ikke er medlem af tilsynskollegiet, kan anmode kollegiet om alle oplysninger, der er relevante for varetagelsen af dens tilsynsopgaver. 8. Tilsynskollegiet skal, uden at det berører kompetente myndigheders ansvar under denne forordning, sikre:
9. Den myndighed, der leder tilsynskollegiet, indkalder til møde i kollegiet mindst én gang om året eller efter anmodning fra et medlem af kollegiet. For at gøre det lettere at udføre de opgaver, der er tildelt tilsynskollegiet i henhold til stk. 8, kan medlemmer af kollegiet tilføje punkter til dagsordenen for et møde. Den myndighed, der leder tilsynskollegiet, kan på ad hoc-basis indbyde yderligere deltagere til kollegiets drøftelser om specifikke emner. Medlemmerne af et tilsynskollegium, bortset fra den myndighed, der leder tilsynskollegiet, kan beslutte ikke at deltage i et møde i kollegiet. 10. Efter anmodning fra et af sine medlemmer vedtager tilsynskollegiet i overensstemmelse med stk. 11 ikkebindende udtalelser om:
11. Tilsynskollegiet vedtager sine ikkebindende udtalelser på grundlag af en afstemning med simpelt flertal. De i stk. 4, litra b), c) og d), omhandlede medlemmer har stemmeret. Hvert stemmeberettiget medlem har én stemme. Stemmeberettigede medlemmer, der optræder i mere end én egenskab, herunder som kompetent myndighed og som relevant myndighed, har én stemme for hver af de egenskaber, de optræder i. EBA og ESMA har ikke stemmeret. 12. Tilsynskollegiet drives på grundlag af en skriftlig aftale mellem alle dets medlemmer. I denne aftale fastsættes de praktiske ordninger for tilsynskollegiets drift, herunder de nærmere bestemmelser for kommunikation mellem kollegiets medlemmer, og eventuelt de opgaver, som de kan tildeles. 13. ESMA udarbejder udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder for nærmere at præcisere de kriterier, hvorefter en CSD's aktiviteter i et værtsland kan anses for at være af væsentlig betydning for virkemåden for værdipapirmarkederne og beskyttelsen af investorerne i det pågældende værtsland. ESMA forelægger disse udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder for Kommissionen senest den 17. januar 2025. Kommissionen tillægges beføjelser til at supplere denne forordning ved at vedtage de i første afsnit omhandlede reguleringsmæssige tekniske standarder i overensstemmelse med artikel 10-14 i forordning (EU) nr. 1095/2010.« |
13) |
Artikel 25 ændres således:
|
14) |
Artikel 26 ændres således:
|
15) |
Artikel 27 ændres således:
|
16) |
Følgende artikler indsættes: »Artikel 27a Oplysninger til de kompetente myndigheder 1. En CSD underretter sin kompetente myndighed om eventuelle ændringer i sin ledelse og giver den kompetente myndighed alle de oplysninger, der er nødvendige for at vurdere overholdelsen af artikel 27, stk. 1-5. Er adfærden hos et medlem af ledelsesorganet af en karakter, der kan modvirke en sund og forsigtig ledelse af CSD'en, træffer den kompetente myndighed de fornødne foranstaltninger, herunder eventuelt at fjerne det pågældende medlem fra ledelsesorganet. 2. Enhver fysisk eller juridisk person eller sådanne personer, som handler samlet (»den påtænkte erhverver«), der har besluttet direkte eller indirekte at erhverve en kvalificeret andel i en CSD eller direkte eller indirekte yderligere at forøge en sådan kvalificeret andel i en CSD med det resultat, at denne persons andel af stemmerettigheder eller kapitalandele derved når op på eller overstiger 10 %, 20 %, 30 % eller 50 %, eller vil føre til, at CSD'en bliver dennes datterselskab (»den påtænkte erhvervelse«), skal forinden underrette den kompetente myndighed for denne CSD skriftligt herom med angivelse om størrelsen af den kapitalandel, der derefter besiddes, og de relevante oplysninger, der er omhandlet i artikel 27b, stk. 4. Enhver fysisk eller juridisk person, der har besluttet direkte eller indirekte at opgive sin kvalificerede andel i en CSD (»den påtænkte sælger«), skal forinden skriftligt underrette den kompetente myndighed herom med angivelse af størrelsen af denne andel. En sådan person skal ligeledes underrette den kompetente myndighed om sin beslutning om at formindske sin kvalificerede andel så meget, at andelen af stemmerettigheder eller kapitalandele derved når ned under en tærskel på 10 %, 20 %, 30 % eller 50 %, eller så meget, at CSD'en derved ophører med at være denne persons datterselskab. 3. Den kompetente myndighed anerkender straks, og under alle omstændigheder senest to arbejdsdage efter modtagelsen af den i stk. 2 omhandlede underretning og de i stk. 4 omhandlede oplysninger, skriftligt modtagelsen heraf over for den påtænkte erhverver eller den påtænkte sælger. Den kompetente myndighed har en frist på højst 60 arbejdsdage fra datoen for den skriftlige anerkendelse af modtagelsen af underretningen og alle de dokumenter, som kræves vedlagt underretningen på grundlag af listen i artikel 27b, stk. 4, (»vurderingsperioden«), til at foretage den i artikel 27b, stk. 1, omhandlede vurdering (»vurderingen«). Den kompetente myndighed underretter, samtidig med anerkendelsen af modtagelsen, den påtænkte erhverver eller den påtænkte sælger om den dato, hvor vurderingsperioden udløber. 4. Den kompetente myndighed kan i løbet af vurderingsperioden, men ikke senere end på den 50. arbejdsdag i vurderingsperioden, anmode om yderligere oplysninger, der er nødvendige for at afslutte vurderingen. Denne anmodning skal fremsættes skriftligt og præcisere, hvilke supplerende oplysninger der er behov for. Vurderingsperioden suspenderes i perioden mellem den kompetente myndigheds anmodning om oplysninger og modtagelsen af svar herpå fra den påtænkte erhverver. Suspensionen må ikke overstige 20 arbejdsdage. Den kompetente myndighed kan efter eget skøn fremsætte yderligere anmodninger med henblik på at supplere eller præcisere oplysningerne, men dette må ikke medføre en suspension af vurderingsperioden. 5. Den kompetente myndighed kan forlænge den i stk. 4, andet afsnit, omhandlede suspension til op til 30 arbejdsdage, hvis den påtænkte erhverver befinder sig eller er underlagt regulering uden for Unionen eller er en fysisk eller juridisk person, der ikke er underlagt tilsyn i henhold til denne forordning eller i henhold til forordning (EU) nr. 648/2012 eller Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2009/65/EF (*4), 2009/138/EF (*5) eller 2011/61/EU (*6) eller direktiv 2013/36/EU eller 2014/65/EU. 6. Beslutter den kompetente myndighed efter afslutningen af vurderingen at gøre indsigelse mod den påtænkte erhvervelse, skal den inden for en frist på to arbejdsdage og uden at overskride vurderingsperioden underrette den påtænkte erhverver skriftligt herom og angive begrundelsen for denne beslutning. Med forbehold af national lovgivning kan der på den påtænkte erhververs anmodning offentliggøres en passende begrundelse for denne beslutning. En kompetent myndighed kan dog også uden anmodning fra den påtænkte erhverver foretage en offentliggørelse, hvis dette er fastsat i national lovgivning. 7. Gør den kompetente myndighed ikke i løbet af vurderingsperioden indsigelse mod den påtænkte erhvervelse, anses den for at være godkendt. 8. Den kompetente myndighed kan fastsætte en maksimumsperiode for afslutningen af den påtænkte erhvervelse og kan om nødvendigt forlænge denne periode. 9. Medlemsstaterne må ikke indføre krav om underretning af de kompetente myndigheder eller de kompetente myndigheders godkendelse vedrørende direkte eller indirekte erhvervelse af stemmerettigheder eller kapitalandele, der er strengere end kravene i denne forordning. Artikel 27b Vurdering 1. Ved vurderingen af den i artikel 27a, stk. 2, omhandlede underretning og de i artikel 27a, stk. 4, omhandlede oplysninger vurderer den kompetente myndighed for at sikre en sund og forsigtig forvaltning af den CSD, hvori der påtænkes en erhvervelse, og under hensyntagen til den påtænkte erhververs sandsynlige indflydelse på CSD'en, den påtænkte erhververs egnethed og den påtænkte erhvervelses finansielle soliditet i forhold til alle følgende:
Ved vurderingen af den påtænkte erhververs finansielle soliditet er den kompetente myndighed særlig opmærksom på den type forretninger, der udøves eller påtænkes udøvet i den CSD, hvori erhvervelsen påtænkes. Ved vurderingen af CSD'ens evne til at overholde denne forordning er den kompetente myndighed særlig opmærksom på, om den koncern, som CSD'en kommer til at indgå i, har en struktur, der gør det muligt at gennemføre et effektivt tilsyn og en effektiv udveksling af oplysninger mellem de kompetente myndigheder samt at fastslå, hvordan ansvaret skal fordeles mellem de kompetente myndigheder. 2. De kompetente myndigheder må kun gøre indsigelse mod den påtænkte erhvervelse, hvis der er rimelige grunde dertil på baggrund af kriterierne i stk. 1, eller hvis de af den påtænkte erhverver afgivne oplysninger er ufuldstændige. 3. Medlemsstaterne må hverken pålægge forhåndsbetingelser vedrørende størrelsen af den kapitalandel, der skal erhverves, eller tillade deres kompetente myndigheder at vurdere den påtænkte erhvervelse ud fra markedets økonomiske behov. 4. Medlemsstaterne offentliggør en liste, der præciserer de oplysninger, der er nødvendige for at foretage vurderingen, og som skal stilles til rådighed for de kompetente myndigheder på tidspunktet for den underretning, der er omhandlet i artikel 27a, stk. 2. De påkrævede oplysninger skal stå i rimeligt forhold til og skal være afpasset efter karakteren af den påtænkte erhverver og den påtænkte erhvervelse. Medlemsstaterne må ikke forlange oplysninger, der ikke er relevante for en tilsynsmæssig vurdering. 5. Har den kompetente myndighed modtaget underretning om to eller flere påtænkte erhvervelser eller forøgelser af kvalificerede andele i den samme CSD, skal den uanset artikel 27a, stk. 2-5, behandle alle de påtænkte erhververe på ikkeforskelsbehandlende vis. 6. De kompetente myndigheder udveksler hurtigst muligt alle oplysninger, som er væsentlige eller relevante for vurderingen. De kompetente myndigheder videregiver efter anmodning alle relevante oplysninger til hinanden og videregiver på eget initiativ alle væsentlige oplysninger. En beslutning truffet af den kompetente myndighed, der har meddelt tilladelse til den CSD, hvori erhvervelsen påtænkes, skal anføre ethvert synspunkt eller forbehold, som den kompetente myndighed, der er ansvarlig for den påtænkte erhverver, har givet udtryk for. 7. ESMA udsteder i tæt samarbejde med EBA i overensstemmelse med artikel 16 i forordning (EU) nr. 1095/2010 retningslinjer for vurderingen af egnetheden af enhver person, der skal lede CSD'ens virksomhed, samt for procedurereglerne og evalueringskriterierne for den tilsynsmæssige vurdering af direkte eller indirekte erhvervelser og forøgelser af andele i CSD'er. Artikel 27c Undtagelse for CSD'er, der leverer bankmæssige accessoriske tjenesteydelser Artikel 27a og 27b finder ikke anvendelse på CSD'er, der er meddelt tilladelse i henhold til artikel 54, stk. 3, og som er underlagt direktiv 2013/36/EU. (*4) Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2009/65/EF af 13. juli 2009 om samordning af love og administrative bestemmelser om visse institutter for kollektiv investering i værdipapirer (investeringsinstitutter) (EUT L 302 af 17.11.2009, s. 32)." (*5) Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2009/138/EF af 25. november 2009 om adgang til og udøvelse af forsikrings- og genforsikringsvirksomhed (Solvens II) (EUT L 335 af 17.12.2009, s. 1)." (*6) Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2011/61/EU af 8. juni 2011 om forvaltere af alternative investeringsfonde og om ændring af direktiv 2003/41/EF og 2009/65/EF samt forordning (EF) nr. 1060/2009 og (EU) nr. 1095/2010 (EUT L 174 af 1.7.2011, s. 1).« " |
17) |
Artikel 28, stk. 3, affattes således: »3. Brugerudvalgene giver anbefaling til ledelsesorganet om væsentlige ordninger, der påvirker deres medlemmer, som f.eks. kriterierne for accept af udstedere eller deltagere i deres respektive værdipapirafviklingssystemer samt på serviceniveau. Serviceniveau omfatter valg af clearing- og afviklingsordning, CSD'ens operationelle struktur, omfanget af afviklede eller registrerede produkter, anvendelse af teknologi til CSD'ens aktiviteter og relevante procedurer.« |
18) |
I artikel 29 indsættes følgende stykke: »1a. En CSD stiller krav om, at udstedere indhenter og fremsender en gyldig identifikator for juridiske enheder (LEI) til CSD'en.« |
19) |
Artikel 36 affattes således: »Artikel 36 Almindelige bestemmelser CSD'er har for hvert af de værdipapirafviklingssystemer, som de driver, passende regler og procedurer, herunder solide regnskabsmetoder og kontroller, som skal medvirke til at sikre værdipapiremissioners integritet samt minimere og styre de risici, der er forbundet med opbevaring og afvikling af transaktioner med værdipapirer.« |
20) |
Artikel 40, stk. 2, affattes således: »2. Hvis det ikke er praktisk muligt at afvikle kontantbetalingerne over centralbankkonti som foreskrevet i stk. 1, kan en CSD tilbyde at afvikle dem for alle eller en del af sine værdipapirafviklingssystemer over konti oprettet hos et kreditinstitut, gennem en CSD, der er meddelt tilladelse til at levere de tjenesteydelser, der er anført i bilagets afdeling C, hvad enten det er inden for den samme virksomhedskoncern, der i sidste ende kontrolleres af det samme moderselskab, eller ej eller over dens egne konti. Hvis en CSD tilbyder at afvikle sådanne kontantbetalinger over konti oprettet hos et kreditinstitut, over dens egne konti eller over en andens CSD's konti, gennemfører den afviklingen i overensstemmelse med bestemmelserne i afsnit IV.« |
21) |
Artikel 47, stk. 2, udgår. |
22) |
Følgende artikel indsættes: »Artikel 47a Udskudt nettoafvikling 1. CSD'er, der anvender udskudt nettoafvikling, fastlægger de regler og procedurer, der gælder for denne mekanisme og for afvikling af deltagernes nettofordringer og -forpligtelser. 2. CSD'er, der anvender udskudt nettoafvikling, måler, overvåger, styrer og indberetter kredit- og likviditetsrisici som følge af denne mekanisme til de kompetente myndigheder. 3. ESMA udarbejder i tæt samarbejde med EBA og medlemmerne af ESCB udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder med henblik på nærmere at præcisere CSD'ers måling, overvågning, styring og indberetning af kredit- og likviditetsrisici i forbindelse med udskudt nettoafvikling. ESMA forelægger disse udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder for Kommissionen senest den 17. januar 2025. Kommissionen tillægges beføjelser til at supplere denne forordning ved at vedtage de i første afsnit omhandlede reguleringsmæssige tekniske standarder i overensstemmelse med artikel 10-14 i forordning (EU) nr. 1095/2010.« |
23) |
Artikel 49, stk. 1, andet og tredje afsnit, affattes således: »Uden at dette berører udstederes ret som omhandlet i første afsnit, finder selskabslovgivning eller tilsvarende lovgivning i den medlemsstat, hvor værdipapirerne er oprettet, fortsat anvendelse. Ved selskabslovgivningen eller tilsvarende lovgivning i den medlemsstat, hvor værdipapirerne er oprettet, forstås:
Medlemsstaterne opstiller en liste over vigtige relevante bestemmelser i deres selskabslovgivning eller tilsvarende lovgivning, jf. andet afsnit. De kompetente myndigheder meddeler ESMA denne liste senest den 17. januar 2025. ESMA offentliggør denne liste senest den 17. februar 2025. Medlemsstaterne ajourfører denne liste regelmæssigt og mindst hvert andet år. De meddeler ESMA den ajourførte liste med regelmæssige mellemrum. ESMA offentliggør denne ajourførte liste.« |
24) |
Artikel 52, stk. 1, affattes således: »1. Når CSD'er indgiver anmodning om adgang til en anden CSD i henhold til artikel 50 og 51, behandler den modtagende CSD anmodningen omgående og afgiver svar til den anmodende CSD i løbet af tre måneder. Hvis den modtagende CSD accepterer anmodningen, gennemføres CSD-linket inden for en rimelig frist, som højst må være 12 måneder.« |
25) |
Artikel 54 ændres således:
|
26) |
Artikel 55 ændres således:
|
27) |
Artikel 59 ændres således:
|
28) |
Artikel 60 ændres således:
|
29) |
Artikel 67 ændres således:
|
30) |
I artikel 68 tilføjes følgende stk. 3: »3. Når der henvises til dette stykke, finder artikel 8 i forordning (EU) nr. 182/2011 sammenholdt med dennes artikel 5 anvendelse.« |
31) |
Artikel 69 ændres således:
|
32) |
Artikel 72 udgår. |
33) |
Artikel 74 ændres således:
|
34) |
Artikel 75 affattes således: »Artikel 75 Revision Senest den 17. januar 2029 reviderer og udarbejder Kommissionen en generel rapport om denne forordning. Kommissionen skal navnlig vurdere:
Kommissionen fremsender rapporten til Europa-Parlamentet og Rådet sammen med eventuelle passende forslag.« |
Artikel 2
Ændring af forordning (EU) nr. 236/2012
I forordning (EU) nr. 236/2012 indsættes følgende artikel:
»Artikel 15
Procedurer for dækningskøb
En central modpart i en medlemsstat, som leverer clearingydelser til aktier, skal sikre, at der findes procedurer, som opfylder alle følgende krav:
a) |
når en fysisk eller juridisk person, der sælger aktier, ikke kan levere aktierne til afvikling inden for fire forretningsdage fra den dag, hvor afviklingen forfaldt, iværksættes der automatisk procedurer for dækningskøb af aktierne for at sikre levering til afvikling |
b) |
når dækningskøb af aktierne til levering ikke er muligt, betales der et beløb til køberen på basis af værdien af aktierne, der skulle leveres, på leveringsdatoen plus et beløb for tab, som køberen har lidt som følge af den manglende afvikling |
c) |
en fysisk eller juridisk person, der ikke foretager afvikling, godtgør alle beløb, som er betalt i henhold til litra a) og b).« |
Artikel 3
Ikrafttræden og anvendelse
Denne forordning træder i kraft på tyvendedagen efter offentliggørelsen i Den Europæiske Unions Tidende.
Dog finder følgende numre i artikel 1 anvendelse fra den 17. januar 2026:
a) |
nr. 3) for så vidt angår artikel 7, stk. 3, litra a) og b), i forordning (EU) nr. 909/2014 |
b) |
nr. 13), litra a) |
c) |
nr. 22) for så vidt angår artikel 47a, stk. 1 og 2, i forordning (EU) nr. 909/2014 |
d) |
nr. 25), litra e) |
e) |
nr. 27), litra a). |
Endvidere finder artikel 1, nr. 33), litra a) og b), anvendelse fra den 1. maj 2024.
Denne forordning er bindende i alle enkeltheder og gælder umiddelbart i hver medlemsstat.
Udfærdiget i Strasbourg, den 13. december 2023.
På Europa-Parlamentets vegne
R. METSOLA
Formand
På Rådets vegne
P. NAVARRO RÍOS
Formand
(1) EUT C 367 af 26.9.2022, s. 3.
(2) EUT C 443 af 22.11.2022, s. 87.
(3) Europa-Parlamentets holdning af 9.11.2023 (endnu ikke offentliggjort i EUT) og Rådets afgørelse af 27.11.2023.
(4) Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 909/2014 af 23. juli 2014 om forbedring af værdipapirafviklingen i Den Europæiske Union og om værdipapircentraler samt om ændring af direktiv 98/26/EF og 2014/65/EU samt forordning (EU) nr. 236/2012 (EUT L 257 af 28.8.2014, s. 1).
(5) Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 1095/2010 af 24. november 2010 om oprettelse af en europæisk tilsynsmyndighed (Den Europæiske Værdipapir- og Markedstilsynsmyndighed), om ændring af afgørelse nr. 716/2009/EF og om ophævelse af Kommissionens afgørelse 2009/77/EF (EUT L 331 af 15.12.2010, s. 84).
(6) Kommissionens delegerede forordning (EU) 2018/1229 af 25. maj 2018 om supplerende regler til Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 909/2014 for så vidt angår reguleringsmæssige tekniske standarder vedrørende afviklingsdisciplin (EUT L 230 af 13.9.2018, s. 1).
(7) Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 236/2012 af 14. marts 2012 om short selling og visse aspekter af credit default swaps (EUT L 86 af 24.3.2012, s. 1).
(8) Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) 2022/858 af 30. maj 2022 om en pilotordning for markedsinfrastrukturer baseret på distributed ledger-teknologi og om ændring af forordning (EU) nr. 600/2014 og (EU) nr. 909/2014 og direktiv 2014/65/EU (EUT L 151 af 2.6.2022, s. 1).
(9) Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2013/36/EU af 26. juni 2013 om adgang til at udøve virksomhed som kreditinstitut og om tilsyn med kreditinstitutter, om ændring af direktiv 2002/87/EF og om ophævelse af direktiv 2006/48/EF og 2006/49/EF (EUT L 176 af 27.6.2013, s. 338).
(10) Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2014/59/EU af 15. maj 2014 om et regelsæt for genopretning og afvikling af kreditinstitutter og investeringsselskaber og om ændring af Rådets direktiv 82/891/EØF og Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2001/24/EF, 2002/47/EF, 2004/25/EF, 2005/56/EF, 2007/36/EF, 2011/35/EU, 2012/30/EU og 2013/36/EU samt forordning (EU) nr. 1093/2010 og (EU) nr. 648/2012 (EUT L 173 af 12.6.2014, s. 190).
(11) Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 648/2012 af 4. juli 2012 om OTC-derivater, centrale modparter og transaktionsregistre (EUT L 201 af 27.7.2012, s. 1).
(12) Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 1093/2010 af 24. november 2010 om oprettelse af en europæisk tilsynsmyndighed (Den Europæiske Banktilsynsmyndighed), om ændring af afgørelse nr. 716/2009/EF og om ophævelse af Kommissionens afgørelse 2009/78/EF (EUT L 331 af 15.12.2010, s. 12).
(13) EUT L 123 af 12.5.2016, s. 1.
(14) Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 182/2011 af 16. februar 2011 om de generelle regler og principper for, hvordan medlemsstaterne skal kontrollere Kommissionens udøvelse af gennemførelsesbeføjelser (EUT L 55 af 28.2.2011, s. 13).
ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2023/2845/oj
ISSN 1977-0634 (electronic edition)