Nabízet investorům širší výběr produktů za nižší cenu prostřednictvím:
efektivnějšího trhu v subjektech kolektivního investování do převoditelných cenných papírů (SKIPCP)1 v Evropské unii (EU),
lepších informací pro investory a
efektivnějšího dohledu nad fondy,
Zachovat konkurenceschopnost investičního sektoru EU úpravou pravidel podle vývoje trhu.
KLÍČOVÉ BODY
Směrnice stanoví jednotná pravidla pro investiční fondy, která umožňují přeshraniční uvádění investičních fondů na trh, které mají být regulovány na úrovni EU.
Směrnice stanoví pravidla týkající se:
poskytování informací pro investory prostřednictvím standardizovaného dokumentu se souhrnem informací, aby spotřebitelé mohli produktu snadněji porozumět,
pravého unijního pasu pro správcovské společnosti SKIPCP, který správcovské společnosti se sídlem v jednom členském státě EU umožní spravovat fondy v jiných členských státech,
uvádění SKIPCP na trh v členských státech, mimo jiné pro běžné investory, a to např. zjednodušením administrativních postupů,
fúzí SKIPCP v dalších zemích,
silnějšího dohledu nad SKIPCP a společnostmi, které je spravují, například díky užší spolupráci mezi vnitrostátními orgány pro dohled nad finančními službami.
Rámec SKIPCP také zahrnuje:
pravidla pro depozitáře SKIPCP (subjekt držící aktiva), včetně subjektů způsobilých k převzetí této úlohy, jejich úkolů, pověřovacích opatření a odpovědnosti depozitářů,
požadavky na SKIPCP předpokládající expozici vůči sekuritizaci (viz shrnutí),
pravidla pro odstranění regulačních překážek, které dříve bránily přeshraniční distribuci investičních fondů, aby byla jejich distribuce jednodušší, rychlejší a méně nákladná,
pravidla, která ho přizpůsobují novému regulačnímu rámci pro investiční podniky (viz shrnutí),
pravidla pro kryté dluhopisy2 vydané úvěrovými institucemi3 (viz shrnutí), a to obzvláště ohledně definic a standardů, s cílem napravit skutečnost, že směrnice 2009/65/ES dříve neupřesnila povahu a obsah rámce zvláštního dohledu – prvku definujícího kryté dluhopisy – ani orgány, které by měly být za výkon tohoto dohledu odpovědné,
pravidla s cílem zajistit, aby dokumenty s klíčovými informacemi stanovené v nařízení (EU) č. 1286/2014 (viz shrnutí) poskytované investičními podniky nebo správcovskými společnostmi SKIPCP vždy splňovaly požadavek vztahující se na klíčové informace pro investory stanovený ve směrnici 2009/65/ES,
pravidla k zaručení souladu s požadavky na rizika v oblasti informačních a komunikačních technologií pro finanční subjekty stanovenými v nařízení o digitální provozní odolnosti finančního sektoru (DORA) (nařízení (EU) 2022/2554 – viz shrnutí).
Pozměňující směrnice (EU) 2023/2864 do směrnice 2009/138/ES vkládá článek, který členským státům ukládá, aby od zajistily, že při zveřejňování jakýchkoli regulovaných informací je správcovské a investiční společnosti současně předloží orgánu shromažďujícímu informace a oznámí je Evropskému orgánu pro cenné papíry a trhy (ESMA) za účelem jejich zpřístupnění na jednotném evropském přístupovém místě zřízeném podle nařízení (EU) 2023/2859.
Pozměňující směrnice (EU) 2024/927 modernizuje pravidla pro SKIPCP, pokud jde o pověření, řízení rizika likvidity, podávání zpráv pro účely dohledu a poskytování depozitářských služeb a služeb úschovy.
Směrnice 2009/65/ES byla také doplněna akty v přenesené pravomoci přijatými Evropskou komisí.
Nařízení v přenesené pravomoci (EU) 2016/438 ve znění nařízení (EU) 2018/1619 se zabývá netržními riziky souvisejícími s činnostmi depozitářů (viz shrnutí). Zahrnuje např. tyto aspekty povinností depozitářů:
zabezpečení aktiv SKIPCP,
povinnosti v oblasti dohledu (např. kontrola, zda jsou investice SKIPCP v souladu s jejich investičními strategiemi popsanými v jejich pravidlech, a nabízení dokumentů nebo zajištění, aby SKIPCP neporušovaly svá investiční omezení) a
odpovědnost za aktiva.
Nařízení v přenesené pravomoci (EU) 2016/438 rovněž stanoví zvláštní požadavky na náležitou péči při ochraně aktiv SKIPCP v případě platební neschopnosti a podrobné požadavky na nezávislost správců a opatrovníků SKIPCP.
Nařízení v přenesené pravomoci (EU) 2024/911 stanoví regulační technické normy ohledně informací, které mají být oznamovány v souvislosti s přeshraničními činnostmi správcovských společností a SKIPCP.
směrnici 2007/16/ES, pokud jde o vyjasnění některých definic,
směrnici 2010/42/EU, pokud jde o některá ustanovení týkající se fúze fondů, struktur „master-feeder“ a postupu pro oznamování (viz shrnutí),
směrnici 2010/43/EU, pokud jde o organizační požadavky, střety zájmů, pravidla jednání, řízení rizik a obsah smlouvy mezi depozitářem a správcovskou společností (viz shrnutí),
nařízení (EU) č. 583/2010, pokud jde o klíčové informace pro investory a podmínky, které je třeba splnit při poskytování klíčových informací pro investory nebo prospektu na jiném trvalém nosiči, než je papír, nebo prostřednictvím internetových stránek,
nařízení (EU) č. 584/2010 o postupu oznamování pro SKIPCP (viz shrnutí),
prováděcí nařízení (EU) 2016/1212 o technických standardech s ohledem na standardní postupy a formuláře pro podávání informací v souladu se směrnicí 2009/65/ES,
prováděcí nařízení (EU) 2024/910 o technických normách, pokud jde o formu a obsah informací, které mají být oznamovány v souvislosti s přeshraničními činnostmi subjektů kolektivního investování do převoditelných cenných papírů (SKIPCP), správcovskými společnostmi SKIPCP a výměnou informací mezi příslušnými orgány o přeshraničních oznámeních.
ODKDY TATO PRAVIDLA PLATÍ?
Směrnice 2009/65/ES měla být provedena do vnitrostátního práva do . Pravidla obsažená ve směrnici měla platit od stejného data.
Pozměňující směrnice 2014/91/EU měla být provedena do vnitrostátního práva do a tato pravidla platí od tohoto data.
Pozměňující nařízení (EU) 2017/2402 se používá ode dne .
Pozměňující směrnice (EU) 2019/1160 měla být provedena do vnitrostátního práva do . Pravidla obsažená ve směrnici měla platit od stejného data.
Pozměňující směrnice (EU) 2019/2034 měla být provedena do vnitrostátního práva do . Pravidla obsažená ve směrnici měla platit od stejného data.
Pozměňující směrnice (EU) 2019/2162 měla být provedena do vnitrostátního práva do . Pravidla obsažená ve směrnici měla platit ode dne .
Pozměňující směrnice (EU) 2022/2556 měla být provedena do vnitrostátního práva do . Pravidla obsažená ve směrnici měla platit od stejného data.
Pozměňující směrnice (EU) 2023/2864 musí být provedena do vnitrostátního práva do .
Pozměňující směrnice (EU) 2024/927 musí být provedena do vnitrostátního práva do . Pravidla obsažená ve směrnici by měla platit od stejného data, s výjimkou pravidel pro podávání zpráv pro účely dohledu, která by měla platit od .
KONTEXT
Směrnice 2009/65/ES je čtvrtou verzí právního předpisu o SKIPCP, revidujícího a nahrazujícího směrnici 85/611/EHS.
Subjekty kolektivního investování do převoditelných cenných papírů (SKIPCP). Investiční nástroje, které sdružují kapitál investorů a tento kapitál investují kolektivně prostřednictvím portfolia finančních nástrojů, jako jsou akcie, dluhopisy a další cenné papíry.
Krytý dluhopis. Dluhový závazek vydaný úvěrovou institucí, který je zajištěn aktivy, vůči kterým mají investoři právo přímého postihu. Obvykle se jedná o soubor hypotečních úvěrů nebo úvěrů veřejnému sektoru nebo jiná vysoce kvalitní krycí aktiva, která zajišťují, že úvěrová instituce vydávající kryté dluhopisy má nárok na výplatu, a která jsou zajištěna kolaterálem podléhajícím přísně stanoveným požadavkům.
Úvěrová instituce. Podnik, který přijímá vklady nebo jiné splatné finanční prostředky od veřejnosti s cílem poskytnout úvěr.
HLAVNÍ DOKUMENT
Směrnice Evropského parlamentu a Rady 2009/65/ES ze dne o koordinaci právních a správních předpisů týkajících se subjektů kolektivního investování do převoditelných cenných papírů (SKIPCP) (Úř. věst. L 302, , s. 32–96).
Následné změny směrnice 2009/65/ES byly začleněny do původního znění. Toto konsolidované znění má pouze dokumentární hodnotu.
SOUVISEJÍCÍ DOKUMENTY
Směrnice Evropského parlamentu a Rady (EU) 2024/927 ze dne , kterou se mění směrnice 2011/61/EU a 2009/65/ES, pokud jde o pověření, řízení rizika likvidity, podávání zpráv pro účely dohledu, poskytování depozitářských služeb a služeb úschovy a poskytování úvěrů alternativními investičními fondy (Úř. věst. L, 2024/927, ).
Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2023/2859 ze dne , kterým se zřizuje jednotné evropské přístupové místo poskytující centralizovaný přístup k veřejně dostupným informacím o finančních službách, kapitálových trzích a udržitelnosti (Úř. věst. L, 2023/2859, ).
Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2022/2554 ze dne o digitální provozní odolnosti finančního sektoru a o změně nařízení (ES) č. 1060/2009, (EU) č. 648/2012, (EU) č. 600/2014, (EU) č. 909/2014 a (EU) 2016/1011 (Úř. věst. L 333, , s. 1–79).
Směrnice Evropského parlamentu a Rady (EU) 2022/2556 ze dne , kterou se mění směrnice 2009/65/ES, 2009/138/ES, 2011/61/EU, 2013/36/EU, 2014/59/EU, 2014/65/EU, (EU) 2015/2366 a (EU) 2016/2341, pokud jde o digitální provozní odolnost finančního sektoru (Úř. věst. L 333, , s. 153–163).
Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 1286/2014 ze dne o sděleních klíčových informací týkajících se strukturovaných retailových investičních produktů a pojistných produktů s investiční složkou (Úř. věst. L 352, , s. 1–23).
Nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/438 ze dne , kterým se doplňuje směrnice Evropského parlamentu a Rady 2009/65/ES, pokud jde o povinnosti depozitářů (Úř. věst. L 78, , s. 11–30).
Prováděcí nařízení Komise (EU) 2016/1212 ze dne , kterým se stanoví prováděcí technické standardy s ohledem na standardní postupy a formuláře pro podávání informací v souladu se směrnicí Evropského parlamentu a Rady 2009/65/ES (Úř. věst. L 199, , s. 6–11).
Nařízení Komise (EU) č. 583/2010 ze dne , kterým se provádí směrnice Evropského parlamentu a Rady 2009/65/ES, pokud jde o klíčové informace pro investory a podmínky, které je třeba splnit při poskytování klíčových informací pro investory nebo prospektu na jiném trvalém nosiči, než je papír, nebo prostřednictvím internetových stránek (Úř. věst. L 176, , s. 1–15).
Nařízení Komise (EU) č. 584/2010 ze dne , kterým se provádí směrnice Evropského parlamentu a Rady 2009/65/ES, pokud jde o formu a obsah standardního oznámení a osvědčení SKIPCP, využívání elektronické komunikace mezi příslušnými orgány pro účely oznamování a postupy pro ověřování na místě a šetření a výměnu informací mezi příslušnými orgány (Úř. věst. L 176, , s. 16–27).
Směrnice Komise 2010/44/EU ze dne , kterou se provádí směrnice Evropského parlamentu a Rady 2009/65/ES, pokud jde o některá ustanovení týkající se fúze fondů, struktur „master-feeder“ a postupu pro oznamování (Úř. věst. L 176, , s. 28–41).
Směrnice Komise 2010/43/EU ze dne , kterou se provádí směrnice Evropského parlamentu a Rady 2009/65/ES, pokud jde o organizační požadavky, střety zájmů, pravidla jednání, řízení rizik a obsah smlouvy mezi depozitářem a správcovskou společností (Úř. věst. L 176, , s. 42–61).