Европейски регламент относно криптоактивите (MiCA)

 

РЕЗЮМЕ НА:

Регламент (ЕС) 2023/1114 относно пазарите на криптоактиви (MiCA)

КАКВА Е ЦЕЛТА НА РЕГЛАМЕНТА?

С него се установяват единни правила за издателите на криптоактиви, които досега не са били регулирани от други актове на Европейския съюз (ЕС) в областта на финансовите услуги, и за доставчиците на услуги, свързани с такива криптоактиви (доставчици на услуги, свързани с криптоактиви).

Правилата обхващат:

• изисквания за прозрачност и оповестяване при издаването, публичното предлагане и допускането на криптоактиви до платформа за търговия;
• лицензирането и надзора на доставчиците на услуги, свързани с криптоактиви, и на издателите на токени, свързани с активи, и на електронни пари;
• дейността, организацията и управлението на издателите и доставчиците на услуги за криптоактиви;
• защитата на държателите на криптоактиви и на клиентите на доставчиците на услуги;
• мерки за предотвратяване на търговията с вътрешна информация, незаконното разкриване на вътрешна информация и манипулирането на пазара.

ОСНОВНИ АСПЕКТИ

Регламентът се прилага за издаването, публичното предлагане и допускането до търговия на криптоактиви, както и за предоставянето на услуги, свързани с криптоактиви.

Той разграничава следните видове криптоактиви:

• токени за електронни пари (криптоактиви, които стабилизират стойността си по отношение на единна официална валута);
• токени, обезпечени с активи (криптоактиви, които стабилизират стойността си по отношение на други активи или кошница от активи);
• криптоактиви, различни от токени, обезпечени с активи, или токени за електронни пари.

Предложителите* или лицата, които искат да бъдат допуснати до търговия с криптоактиви, различни от токени, обезпечени с активи, и токени за електронни пари, трябва:

• да бъдат юридическо лице*;
• да публикуват на своя уебсайт бяла книга за криптоактиви и всякакви маркетингови съобщения;
• да действат честно, справедливо и професионално;
• да комуникират с действителните и потенциалните държатели на активи по честен, ясен и неподвеждащ начин;
• да установяват, предотвратяват, управляват и разкриват всички конфликти на интереси;
• да носят отговорност за щети, причинени от невярна информация в бялата книга;
• да предоставят на държателите на криптоактиви право на оттегляне.

Издателите на токени, обезпечени с активи, които ги предлагат публично или искат да бъдат допуснати до търговия в платформа за търговия с криптоактиви, трябва:

• да бъдат юридическо лице или определено предприятие, базирано в ЕС;
• да имат разрешение от своята държава — членка на ЕС; или
• да бъдат кредитна институция, която изготвя бяла книга за криптоактивите, която е одобрена от компетентния национален орган;
• да изкупуват обратно своите токени, обезпечени с активи, по всяко време по искане на държателите по пазарната стойност на обезпечените с тях активи или чрез предоставяне на обезпечените с тях активи;
• да публикуват на своя уебсайт бяла книга за криптоактиви и всякакви маркетингови съобщения и да носят отговорност за вреди, причинени от невярна информация в бялата книга;
• да действат честно, справедливо и професионално;
• да комуникират с действителните и потенциалните държатели на токени по честен, ясен и неподвеждащ начин;
• да действат в най-добрия интерес на държателите на токени и да ги третира еднакво;
• да създадат и поддържат ефективни и прозрачни процедури за бързо, справедливо и последователно разглеждане на жалби;
• да установяват, предотвратяват, управляват и разкриват всички конфликти на интереси;
• да поддържат по всяко време резерв от активи, покриващ задълженията към държателите на токени, и да разполагат със собствени средства, равни най-малко на най-високата от следните стойности:
  • 350 000 EUR,
  • 2% от средния размер на резерва от активи,
  • една четвърт от постоянните общи разходи за предходната година;
• да изготвят планове за възстановяване и погасяване, които да използват, ако не са в състояние да изпълнят задълженията си.

Издателите на токени за електронни пари, които ги предлагат публично или искат да бъдат допуснати до търговия в платформа за търговия с криптоактиви, трябва:

• да бъдат лицензирани като кредитна институция или институция за електронни пари;
• да публикуват на своя уебсайт бяла книга за криптоактиви и всякакви маркетингови съобщения и да носят отговорност за вреди, причинени от невярна информация в бялата книга;
• спазват правилата за издаване, обратно изкупуване и предлагане на пазара;
• да издават токените по номинална стойност и при получаването на средства;
• да изкупуват обратно токените по искане на държателя им във всеки един момент и по номинална стойност;
• да инвестират получените средства в сигурни, нискорискови активи в същата валута и да ги депозират в отделна сметка в кредитна институция;
• да изготвят планове за възстановяване и погасяване, които да използват, ако не са в състояние да изпълнят задълженията си.

Европейският банков орган (ЕБО) класифицира токените, обезпечени с активи, и токените за електронни пари като „значими“, ако са изпълнени определени критерии, като например техните държатели, стойност или транзакции да надвишават определени нива. В такива случаи издателите на такива значими токени, обезпечени с активи, и токени за електронни пари подлежат на допълнителни изисквания, а ЕБО поема надзорната роля.

Доставчиците на услуги, свързани с криптоактиви, трябва да бъдат:

• юридическо лице или определено предприятие, получило разрешение от националния си орган като доставчик на услуги за криптоактиви, със седалище в държава членка, в която извършва поне част от услугите си, с ефективно управление и с поне един от директорите в ЕС; или
• при определени условия — кредитна институция, централен депозитар на ценни книжа, пазарен оператор на инвестиционен посредник, институция за електронни пари, управляващо дружество на предприятия за колективно инвестиране в прехвърлими ценни книжа или алтернативен инвестиционен фонд.

Задълженията на всички доставчици на криптоактиви изискват от тях:

• да действат честно, справедливо и професионално в най-добрия интерес на своите действителни и потенциални клиенти;
• да предоставят на клиентите си коректна, ясна и незаблуждаваща информация;
• да не подвеждат умишлено или поради небрежност клиентите относно реалните или предполагаемите предимства на криптоактивите и да ги предупреждават за свързаните с тях рискове;
• да публикуват на видно място на своя уебсайт цените, разходите, политиките за таксуване и въздействието на всеки криптоактив върху климата и околната среда;
• да разполагат с пруденциални гаранции, които са най-малко равни на по-високата от следните стойности:
  • изискванията за постоянен минимален капитал в приложение IV, или
  • една четвърт от постоянните режийни разходи за предходната година;
• да гарантират, че членовете на управителния орган се ползват с добра репутация и имат необходимите знания, опит, умения и време за ефективно изпълнение на задълженията си;
• да прилагат политики и процедури за предотвратяване на пране на пари, финансиране на тероризъм или други престъпления;
• да съхраняват криптоактивите и средствата на клиентите отделно от други активи и да не ги използват за собствена сметка;
• да създадат и поддържат ефективни и прозрачни процедури за бързо, справедливо и последователно разглеждане на жалби на клиенти;
• да поддържат и прилагат ефективна политика за установяване, предотвратяване, управление и разкриване на конфликти на интереси;
• да предприемат всички разумни стъпки, за да избегнат всякакви рискове при възлагане на дейности на външни изпълнители;
• да разработят план за организирано прекратяване на дейността си, ако е необходимо.

Специфичните правила обхващат:

• поглъщанията на издатели на токени, обезпечени с активи, и на доставчици на услуги за криптоактиви;
• мерките за предотвратяване и забрана на пазарните злоупотреби, като например търговия с вътрешна информация и злоупотреба с вътрешна информация;
• правомощията и ролите на националните органи, ЕБО и Европейския орган за ценни книжа и пазари.

Регламентът не се прилага за:

• криптоактиви, които са обхванати от други актове на ЕС в областта на финансовите услуги (напр. такива, които се квалифицират като финансови инструменти, пенсионни или застрахователни продукти);
• доставчици на услуги, свързани с криптоактиви, изключително за техните дружества майки или дъщерни дружества, ликвидатори и администратори в производства по несъстоятелност;
• Европейската централна банка и националните централни банки, Европейската инвестиционна банка, Европейския механизъм за финансово стабилизиране, Европейския механизъм за стабилност и публични международни организации;
• криптоактиви, които са уникални и не са взаимозаменяеми („взаимнозаменяеми“) с други.

На различни етапи след прилагането на регламента Европейската комисия представя на Европейския парламент и на Съвета на Европейския съюз доклад относно:

• последните тенденции в областта на криптоактивите (след 18 месеца);
• междинна оценка на регламента (след 24 месеца);
• прилагане на регламента (след 48 месеца).

Комисията има също така правомощието да приема делегирани актове и актове за изпълнение.

Европейският орган за ценни книжа и пазари, в сътрудничество с ЕБО, представя публично достъпен доклад на Парламента и на Съвета 12 месеца след влизането в сила на регламента и всяка година след това относно прилагането на законодателството и развитието на пазарите на криптоактиви.

Регламентът изменя:

• Директива 2013/36/EС (капиталови изисквания);
• Директива (EC) 2019/1937 (защита на лицата, които подават сигнали за нарушения на правото на ЕС);
• Регламент (ЕС) № 1093/2010 (за създаване на EБО);
• Регламент (ЕС) № 1095/2010 (за създаване на Европейски орган за ценни книжа и пазари).

ОТКОГА СЕ ПРИЛАГА РЕГЛАМЕНТЪТ?

Той се прилага от 30 декември 2024 г. От 30 юни 2024 г. обаче се прилагат правилата за токените, обезпечени с активи (дял III), и токените за електронни пари (дял IV).

ОБЩА ИНФОРМАЦИЯ

• Законодателството има за цел да осигури правна яснота и сигурност за издателите и доставчиците на криптоактиви. То има за цел да стимулира иновациите, като същевременно запазва финансовата стабилност и защитава инвеститорите от рискове.
• То е част от пакета за цифрово финансиране, приет от Комисията през септември 2020 г. По този начин се укрепват правилата на ЕС за борба с изпирането на пари и финансирането на тероризма, включително правилата относно информацията, придружаваща паричните преводи.

ОСНОВНИ ПОНЯТИЯ

ОСНОВЕН ДОКУМЕНТ

Регламент (ЕС) 2023/1114 на Европейския парламент и на Съвета от 31 май 2023 година относно пазарите на криптоактиви и за изменение на регламенти (ЕС) № 1093/2010 и (ЕС) № 1095/2010 и на директиви 2013/36/ЕС и (ЕС) 2019/1937 (ОВ L 150, 9.6.2023 г., стр. 40—205).

СВЪРЗАНИ ДОКУМЕНТИ

Съобщение на Комисията до Европейския парламент, Съвета, Европейския икономически и социален комитет и Комитета на регионите — Стратегия за цифровизиране на финансовите услуги в ЕС (COM(2020) 591 final, 24.9.2020 г.).

Директива (EC) 2019/1937 на Европейския парламент и на Съвета от 23 октомври 2019 г. относно защитата на лицата, които подават сигнали за нарушения на правото на Съюза (ОВ L 305, 26.11.2019 г., стр. 17—56).

Последващите изменения на Директива (ЕC) 2019/1937 са включени в първоначалния текст. Тази консолидирана версия е само за документална справка.

Регламент (ЕС) 2019/1238 на Европейския парламент и на Съвета от 20 юни 2019 година относно паневропейски персонален пенсионен продукт (ПЕПП) (OВ L 198, 25.7.2019 г., стр. 1—63).

Регламент (EС) 2017/1129 на Европейския парламент и на Съвета от 14 юни 2017 година относно проспекта, който трябва да се публикува при публично предлагане или допускане на ценни книжа до търговия на регулиран пазар, и за отмяна на Директива 2003/71/ЕО (OВ L 168, 30.6.2017 г., стр. 12—82).

Вж. консолидираната версия.

Директива (ЕС) 2016/2341 на Европейския парламент и на Съвета от 14 декември 2016 година относно дейностите и надзора на институциите за професионално пенсионно осигуряване (ИППО) (преработен текст) (ОВ L 354, 23.12.2016 г., стр. 37—85).

Директива (ЕС) 2015/2366 на Европейския парламент и на Съвета от 25 ноември 2015 година за платежните услуги във вътрешния пазар, за изменение на директиви 2002/65/ЕО, 2009/110/ЕО и 2013/36/ЕС и Регламент (ЕС) № 1093/2010 и за отмяна на Директива 2007/64/ЕО (ОВ L 337, 23.12.2015 г., стр. 35—127).

Вж. консолидираната версия.

Директива 2014/65/ЕС на Европейския парламент и на Съвета от 15 май 2014 година относно пазарите на финансови инструменти и за изменение на Директива 2002/92/ЕО и на Директива 2011/61/ЕС (преработен текст) (ОВ L 173, 12.6.2014 г., стр. 349—496).

Вж. консолидираната версия.

Директива 2014/49/EС на Европейския парламент и на Съвета от 16 април 2014 година относно схемите за гарантиране на депозити (преработен текст) (ОВ L 173, 12.6.2014 г., стр. 149—178).

Вж. консолидираната версия.

Директива 2013/36/EС на Европейския парламент и на Съвета от 26 юни 2013 година относно достъпа до осъществяването на дейност от кредитните институции и относно пруденциалния надзор върху кредитните институции и инвестиционните посредници, за изменение на Директива 2002/87/ЕО и за отмяна на директиви 2006/48/ЕО и 2006/49/ЕО (ОВ L 176, 27.6.2013 г., стр. 338—436).

Вж. консолидираната версия.

Регламент (ЕС) № 1093/2010 на Европейския парламент и на Съвета от 24 ноември 2010 година за създаване на Европейски надзорен орган (Европейски банков орган), за изменение на Решение № 716/2009/ЕО и за отмяна на Решение 2009/78/ЕО на Комисията (OB L 331, 15.12.2010 г., стр. 12—47).

Вж. консолидираната версия.

Регламент (ЕС) № 1095/2010 на Европейския парламент и на Съвета от 24 ноември 2010 година за създаване на Европейски надзорен орган (Европейски орган за ценни книжа и пазари), за изменение на Решение № 716/2009/ЕО и за отмяна на Решение 2009/77/ЕО на Комисията (OВ L 331, 15.12.2010 г., стр. 84—119).

Вж. консолидираната версия.

Директива 2009/138/ЕО на Европейския парламент и на Съвета от 25 ноември 2009 година относно започването и упражняването на застрахователна и презастрахователна дейност (Платежоспособност II) (преработен текст) (ОВ L 335, 17.12.2009 г., стр. 1—155).

Вж. консолидираната версия.

Директива 2009/110/EО на Европейския парламент и на Съвета от 16 септември 2009 година относно предприемането, упражняването и пруденциалния надзор на дейността на институциите за електронни пари и за изменение на директиви 2005/60/ЕО и 2006/48/ЕО, и за отмяна на Директива 2000/46/ЕО (OВ L 267, 10.10.2009 г., стр. 7—17).

Вж. консолидираната версия.

Директива 2004/109/EО на Европейския парламент и на Съвета от 15 декември 2004 година относно хармонизиране изискванията за прозрачност по отношение на информацията за издателите, чиито ценни книжа са допуснати за търгуване на регулиран пазар, и за изменение на Директива 2001/34/ЕО (ОВ L 390, 31.12.2004 г., стр. 38—57).

Вж. консолидираната версия.

Директива 97/9/ЕО на Европейския парламент и на Съвета от 3 март 1997 година относно схемите за обезщетение на инвеститорите (ОВ L 84, 26.3.1997 г., стр. 22—31).

последно актуализация 03.02.2023