Back to EUR-Lex homepage

EUR-Lex Access to European Union law

Back to EUR-Lex homepage

This document is an excerpt from the EUR-Lex website

Use quotation marks to search for an "exact phrase". Append an asterisk (*) to a search term to find variations of it (transp*, 32019R*). Use a question mark (?) instead of a single character in your search term to find variations of it (ca?e finds case, cane, care).
Search tips
Need more search options? Use the Advanced search
You are here

Summaries of EU Legislation

Titjib fis-saldu tat-titoli fl-UE

 

SOMMARJU TA’:

Ir-Regolament (UE) Nru 909/2014 dwar titjib fis-saldu tat-titoli fl-Unjoni Ewropea u dwar depożitorji ċentrali tat-titoli

X’INHU L-GĦAN TAR-REGOLAMENT?

  • Huwa għandu l-għan li jarmonizza ż-żmien u l-kondotta tas-saldu tat-titoli fl-Unjoni Ewropea (UE) u r-regoli applikabbli għad-depożitorji ċentrali tat-titoli(CSDs)*.
  • Huwa mfassal biex iżid is-sikurezza u l-effiċjenza tas-sistema, b’mod partikolari għat-tranżazzjonijiet fl-UE.
  • Ir-regolament ġie emendat diversi drabi, l-aktar riċenti bir-Regolament (UE) 2022/2554, l-Att dwar ir-Reżiljenza Operazzjonali Diġitali (magħrufa bħala DORA) li jimmira li jiżgura li s-settur finanzjarju jkun kapaċi jibqa’ reżiljenti għal taqlib sever operattiv (ara s-sommarju).

PUNTI EWLENIN

  • Ir-regolament jintroduċi notevolment l-elementi li ġejjin.
    • Perijodi ta’ saldu iqsar, li għandhom, b’mod ġenerali, isiru mhux aktar tard mit-tieni jum ta’ xogħol wara li jseħħ in-negozjar.
    • Obbligazzjoni li tirreġistra fl-entrata fil-kotba* jiddaħħlu t-titoli trasferibbli kollha ammessi għan-negozju jew li ġew innegozjati f’ċentri ta’ negozjar.
    • Rekwiżiti stretti organizzattivi, kondotta ta’ negozju u rekwiżiti prudenzjali għal CSDs.
    • Reġim ta’ saldu dixxiplinarju li jittratta fallimenti ta’ saldu. Is-CSDs jeħtieġ li joperaw sistema ta’ penali fi flus kontanti u huma suġġetti għal rekwiżiti ta’ rapportar rigward fallimenti tas-saldu. Il-parteċipanti huma suġġetti għal xiri mandatorju.
    • Sistema ta’ passaport li tħalli CSDs awtorizzati jipprovdu s-servizzi tagħhom minn madwar l-UE, skont ċertu rekwiżiti dwar il-passaporti.
    • Iktar rekwiżiti prudenzjali u superviżorji għas-CSDs u istituzzjonijiet oħra li jipprovdu servizzi ta’ tip bankarju li jgħinu fis-saldu tat-titoli.
  • L-awtoritajiet nazzjonali tal-Istati Membri tal-UE:
    • jawtorizzaw u jissorveljaw is-CSDs, u jirreveduhom u jevalwawhom tal-inqas fuq bażi annwali;
    • jiskambjaw l-informazzjoni u jikkooperaw ma’ xulxin u mal-Awtorità Ewropea tat-Titoli u s-Swieq (ESMA).
  • Is-CSDs jeħtieġu li notevolment:
    • ikollhom arranġamenti ta’ governanza b’saħħithom, struttura organizzattivi ċara, kontrolli interni u proċeduri amministrattivi u tal-kontabbiltà sodi;
    • jiżguraw li l-maniġment superjuri jkollu reputazzjoni u esperjenza tajbin biżżejjed;
    • jistabbilixxu kumitati tal-utenti għal kull sistema ta’ saldu tat-titoli li joperaw;
    • iżommu r-rekords kollha tas-servizzi u l-attivitajiet tagħhom għal mill-inqas 10 snin;
    • jibqgħu responsabbli bis-sħiħ għal kwalunkwe xogħol li jesternalizzaw;
    • juru t-trasparenza billi jiżvelaw pubblikament il-prezzijiet u t-tariffi involuti fis-servizzi ewlenin li jipprovdu;
    • ikollhom biżżejjed kapital biex ikunu protetti b’mod adegwat kontra riskji operazzjonali, legali, tal-kustodja, tal-investiment u tan-negozju;
    • jiżguraw awtorizzazzjonijiet addizzjonali qabel jipprovdu kull servizz anċillari tat-tip bankarju;
    • barra mill-adozzjoni ta’ DORA (Regolament emendatorju (UE) 2022/2554), jidentifikaw sorsi ta’ riskju operattiv, sew fl-intern kif ukoll esternament, u jimminizzaw l-impatt tagħhom anki permezz ta’ skjerament ta’ għodda tal-ICT, proċessi u politiki xierqa.
  • Is-CSDs f’pajjiż mhux tal-UE jistgħu joperaw permezz ta’ fergħa bbażata fl-UE, sakemm jissodisfaw ċerti rekwiżiti.
  • L-ESMA żżomm reġistru pubblikament disponibbli ta’ kull CSD awtorizzat.
  • ESMA ser tiżviluppa abbozz ta’ standards tekniċi regolatorji biex tispeċifika r-riskji operattivi, barra minn riskji tal-ICT, li CSDs jiffaċċjaw.
  • L-awtoritajiet kompetenti tal-Istati Membri tal-UE għandhom il-poter li japplikaw sanzjonijiet amministrattivi xierqa u miżuri oħrajn għal ksur.
  • Biex ikun hemm qafas leġiżlattiv ċar u koerenti għan-negozju u għas-saldu, ir-Regolament (UE) Nru 909/2014 jiddependi fuq ħafna mid-definizzjonijiet u l-kunċetti tat-direttiva 2014/65/UE (swieq fid-direttiva dwar l-istrumenti finanzjarji (MiFID) II — ara s-sommarju). Ir-Regolament kien emendat biex iqis il-bidla fid-data tal-applikazzjoni tal-MiFID II. Dan ifisser li r-regoli stipulati fl-MiFID (Direttiva 2004/39/KE) applikat sad-data ġdida fis-seħħ f’applikazzjoni ta’ MiFID II.
  • Il-Kummissjoni Ewropea adottat ukoll bosta atti delegati biex tissupplementa r-Regolament (UE) Nru 909/2014:
    • Ir-Regolament Delegat (UE) 2017/389 fir-rigward tal-parametri għall-kalkolu ta’ penali fi flus għal fallimenti tas-saldi u l-operazzjonijiet tas-CSDs fliStati Membri ospitanti;
    • Ir-Regolament Delegat (UE) 2017/390 fir-rigward ta’ standards tekniċi regolatorji dwar ċerti rekwiżiti prudenzjali għal depożitorji ċentrali tat-titoli u għal istituzzjonijiet ta’ kreditu maħtura li joffru servizzi anċillari ta’ tip bankarju;
    • Ir-Regolament Delegat (UE) 2017/391 fir-rigward tal-istandards tekniċi regolatorji li jispeċifikaw ulterjorment il-kontenut tar-rappurtar dwar saldi internalizzati;
    • Ir-Regolament delegat (UE) 2017/392 fir-rigward ta’ standards tekniċi regolatorji dwar ir-rekwiżiti ta’ awtorizzazzjoni, superviżorji u operazzjonali għal depożitorji ċentrali tat-titoli;
    • Ir-Regolament delegat (UE) 2018/1229 fir-rigward ta’ standards tekniċi regolatorji dwar dixxiplina tas-saldu, li minn naħa tiegħu ġie emendat mir-Regolament Delegat (UE) 2020/1212, (UE) 2021/70.u (UE) 2022/1930.

MINN META BEDA JAPPLIKA R-REGOLAMENT?

  • Ir-rekwiżiti għall-format ta’ entrata fil-kotba (l-Artikolu 3(1)) ilhom japplikaw mill-1 ta’ Jannar 2023 għat-titoli trasferibbli maħruġa wara dik id-data u ser japplikaw mill-1 ta’ Jannar 2025 għat-titoli trasferibbli kollha.
  • Ir-regoli tad-data tas-saldu tar-regolament (Artikolu 5(2)) ilhom japplikaw mill-1 ta’ Jannar 2015.
  • Ir-reġim ta’ dixxiplina tas-saldu (l-Artikoli 6(1) sa (4) u 7(1) sa (13)) ilu japplika mill-1 ta’ Frar 2022.

SFOND

  • Tradizzjonalment, is-CSDs ġew irregolati fuq il-livell nazzjonali.
  • Is-saldu minn naħa għal oħra tal-fruntieri jinvolvi riskji u spejjeż ogħla għall-investituri mill-operazzjonijiet domestiċi. Fl-istess ħin, din il-forma ta’ tranżazzjoni qed tiżdied.
  • L-għan ewlieni tar-regolament huwa li jżid is-sigurtà u l-effiċjenza tas-saldu tat-titoli u l-infrastrutturi tas-saldu fl-UE. Huwa jagħmel dan billi jipprovdi sett komuni ta’ standards prudenzjali, organizzazzjonali u ta’ kondotta tan-negozju biex jintużaw mal-UE kollha, li għandhom jaqdu rwol kruċjali fil-finanzjament tal-ekonomija.
  • Għal aktar informazzjoni, ara:

TERMINI EWLENIN

Depożitorji ċentrali tat-titoli. Persuni ġuridiċi li joperaw sistema ta’ saldu tat-titoli u li tal-inqas jipprovdu servizzi għar-reġistrar inizjali ta’ titoli trasferibbli f’sistemi ta’ entrati fil-kotba u/jew għall-provvediment u għall-manteniment ta’ kontijiet tat-titoli f’livell ta’ grad għoli.
Entrata fil-kotba. Fejn is-sjieda ta’ titolu tiġi rreġistrata f’format elettroniku minflok f’format ta’ ċertifikat.

DOKUMENT EWLIENI

Ir-Regolament (UE) Nru 909/2014 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tat-23 ta’ Lulju 2014 dwar titjib fis-saldu tat-titoli fl-Unjoni Ewropea u dwar depożitorji ċentrali tat-titoli u li jemenda d-Direttivi 98/26/KE u 2014/65/UE u r-Regolament (UE) Nru 236/2012 ĠU L 257, 28.8.2014, pp. 1–72).

L-emendi suċċessivi għar-Regolament (UE) Nru 909/2014 ġew inkorporati fit-test oriġinali. Din il-verżjoni konsolidata għandha valur dokumentarju biss.

DOKUMENTI RELATATI

Ir-Regolament (UE) 2022/2554 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tal-14 ta’ Diċembru 2022 dwar ir-reżiljenza operazzjonali diġitali għas-settur finanzjarju u li jemenda r-Regolamenti (KE) Nru 1060/2009, (UE) Nru 648/2012, (UE) Nru 600/2014, (UE) Nru 909/2014 u (UE) 2016/1011 (ĠU L 333, 27.12.2022, pp. 1–79).

Ir-Regolament Delegat tal-Kummissjoni (UE) 2018/1229 tal-25 ta’ Mejju 2018 li jissupplimenta r-Regolament (UE) Nru 909/2014 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill fir-rigward ta’ standards tekniċi regolatorji dwar id-dixxiplina tas-saldu (ĠU L 230, 13.9.2018, pp. 1–53).

Ara l-verżjoni kkonsolidata.

Ir-Regolament Delegat tal-Kummissjoni (UE) 2017/389 tal-11 ta’ Novembru 2016 li jissupplimenta r-Regolament (UE) Nru 909/2014 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill fir-rigward tal-parametri għall-kalkolu ta’ penali fi flus għal fallimenti tas-saldu u l-operazzjonijiet tas-CSDs fi Stati Membri ospitanti (ĠU L 65, 10.3.2017, pp. 1–8).

Ir-Regolament Delegat tal-Kummissjoni (UE) 2017/390 tal-11 ta’ Novembru 2016 li jissupplimenta r-Regolament (UE) Nru 909/2014 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill fir-rigward ta’ standards tekniċi regolatorji dwar ċerti rekwiżiti prudenzjali għal depożitorji ċentrali tat-titoli u istituzzjonijiet ta’ kreditu maħtura li joffru servizzi anċillari ta’ tip bankarju (ĠU L 65, 10.3.2017, pp. 9–43).

Ara l-verżjoni kkonsolidata.

Ir-Regolament Delegat tal-Kummissjoni (UE) 2017/391 tal-11 ta’ Novembru 2016 li jissupplimenta r-Regolament (UE) Nru 909/2014 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill fir-rigward tal-istandards tekniċi regolatorji li jispeċifikaw ulterjorment il-kontenut tar-rappurtar dwar is-saldi internalizzati (ĠU L 65, 10.3.2017, pp. 44–47).

Ir-Regolament Delegat tal-Kummissjoni (UE) 2017/392 tal-11 ta’ Novembru 2016 li jissupplimenta r-Regolament (UE) Nru 909/2014 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill fir-rigward ta’ standards tekniċi regolatorji dwar ir-rekwiżiti ta’ awtorizzazzjoni, superviżorji u operazzjonali għal depożitarji ċentrali tat-titoli (ĠU L 65, 10.3.2017, pp. 48–115).

Id-Direttiva 2014/65/UE tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tal-15 ta’ Mejju 2014 dwar is-swieq fl-istrumenti finanzjarji u li temenda d-Direttiva 2002/92/KE and d-Direttiva 2011/61/UE (ĠU L 173, 12.6.2014, pp. 349–496).

Ara l-verżjoni kkonsolidata.

l-aħħar aġġornament 28.11.2023

Top