Eminenti cenných papírů – transparentnější informace

KLÍČOVÉ BODY

Pravidelné finanční informace a informace týkající se udržitelnosti

• Pravidelné informace se týkají finanční situace emitenta cenných papírů a podniků, které ovládá, spolu s dopadem společnosti na otázky udržitelnosti a informacemi nezbytnými k pochopení toho, jak aspekty udržitelnosti ovlivňují vývoj, výkonnost a postavení společnosti.
• Emitenti cenných papírů musí zveřejňovat výroční finanční zprávy (sestávající z účetní závěrky, zprávy o činnosti a výkazů o odpovědnosti) a mezitímní finanční zprávy (mezitímní zprávy vedení). Směrnice sice nepodporuje častější pravidelné podávání zpráv (např. čtvrtletní finanční zprávy), nicméně tyto zprávy jsou povoleny, pokud je dodatečné podávání zpráv přiměřené.
• Finanční zpráva musí zůstat veřejně přístupná po dobu nejméně 10 let.
• Pro účetní období začínající 1. ledna 2020 nebo později musí být všechny výroční finanční zprávy vypracovány v jednotném elektronickém formátu pro podávání zpráv na základě technických specifikací vypracovaných Evropským orgánem pro cenné papíry a trhy (ESMA) a přijatých nařízením v přenesené pravomoci (EU) 2019/815.
• Pravidla zavedená pozměňující směrnicí (EU) 2022/2464 o podávání zpráv podniků o udržitelnosti vyžadují, aby všechny společnosti kótované na trzích regulovaných EU zahrnovaly do svých zpráv o hospodaření informace týkající se dopadu společnosti na otázky udržitelnosti (jako jsou environmentální práva, sociální práva, lidská práva a faktory správy a řízení) a informace nezbytné k pochopení toho, jak aspekty udržitelnosti ovlivňují její rozvoj, výkonnost a postavení. Tato pravidla budou uplatňována postupně (viz níže).

Oznámení o držbě významných hlasovacích práv

• Když akcionáři nabydou nebo pozbydou akcie emitenta, jehož akcie jsou přijaty k obchodování na regulovaném trhu a jsou s nimi spojena hlasovací práva, oznámí tito akcionáři emitentovi podíl na hlasovacích právech po provedení této operace. Toto pravidlo platí v případě, že vlastněný podíl dosáhne určitých prahových hodnot (5 %, 10 %, 15 %, 20 %, 25 %, 30 %, 50 % a 75 %) nebo jde nad či pod tyto prahové hodnoty. Platí to i v dalších případech, kdy fyzická nebo právnická osoba má právo nabýt, pozbýt nebo vykonávat hlasovací práva.
• Oznámení emitentovi, které musí akcionář podat do čtyř obchodních dnů, musí obsahovat informace o novém rozdělení hlasovacích práv, totožnost akcionáře, datum změny a dosaženou hranici hlasů.
• Emitenti musí zveřejnit informace obsažené v oznámeních o významných podílech, která obdrží, nejpozději do tří obchodních dnů poté.
• Orgán ESMA vydal „Praktickou příručku – Vnitrostátní pravidla pro oznamování významných podílů podle směrnice o průhlednosti“.

Zpráva o platbách odváděných vládám

Tato směrnice zavazuje uvedené společnosti, které působí v těžebním průmyslu (ropa, plyn a minerály) a primárním lesním hospodářství, aby v samostatné výroční zprávě deklarovaly platby vládám v členských státech, v nichž působí.

Zveřejnění dalších informací

• Emitent musí co nejdříve, nejpozději však do čtyř obchodních dnů po nabytí nebo pozbytí vlastních akcií, jejichž podíl dosáhne nebo překročí 5 % nebo 10 % hlasovacích práv nebo pod tyto hodnoty klesne, zveřejnit podíl vlastních akcií.
• Na konci každého kalendářního měsíce musí emitenti zveřejnit celkový počet hlasovacích práv a kapitálu.
• Emitent musí neprodleně zveřejnit každou změnu práv spojených s různými druhy akcií.

Šíření a uchovávání regulovaných informací a přístup k nim

• Členské státy musí zajistit, aby emitent nebo osoba, která požádala o přijetí k obchodování na regulovaném trhu bez souhlasu emitenta, zveřejnili regulované informace způsobem, který zajistí rychlý přístup k těmto informacím na nediskriminačním základě, a zpřístupnili je úředně určenému mechanismu.
• Kromě toho musí každý členský stát zajistit, aby existoval alespoň jeden úředně určený mechanismus pro uchovávání informací zveřejněných společnostmi a jejich zpřístupnění veřejnosti po dobu 10 let.
• Orgán ESMA byl pověřen vybudováním jednotného evropského přístupového místa, které zahrne a zpřístupní výše uvedené informace do poloviny roku 2027. Pozměňující směrnice (EU) 2023/2864 vkládá do směrnice 2004/109/ES článek, který vyžaduje, aby členské státy od 10. července 2026 zajistily, aby emitent nebo osoba, která požádala o přijetí k obchodování na regulovaném trhu bez souhlasu emitenta, při zveřejňování regulovaných informací podle směrnice o průhlednosti předkládali tyto informace současně úředně určenému mechanismu (tj. orgánu shromažďujícímu informace), a to v digitální podobě a společně s příslušnými metadaty, za účelem jejich zpřístupnění v jednotném evropském přístupovém místě zřízeném podle nařízení (EU) 2023/2859.

Země mimo EU

Pokud má emitent sídlo v zemi mimo EU, může si vybrat jeden z členských států, kde jsou jeho cenné papíry přijaty k obchodování na regulovaném trhu. Příslušný orgán členského státu, který si zvolí, může emitentovi povolit, aby se řídil svými vnitrostátními pravidly (například pravidly týkajícími se pravidelných informací a dalších informací, které mají být zveřejněny) za předpokladu, že právo dané země mimo EU stanoví požadavky rovnocenné požadavkům v EU. Příslušný orgán pak musí informovat ESMA o všech udělených výjimkách.

Dohled nad podáváním zpráv o udržitelnosti

Po konzultaci s Evropskou agenturou pro životní prostředí a Agenturou Evropské unie pro základní práva musí ESMA vydat pokyny pro dohled nad podáváním zpráv o udržitelnosti ze strany příslušných vnitrostátních orgánů.

Prováděcí akty a akty v přenesené pravomoci

Evropská komise přijala v souvislosti se směrnicí 2004/109/ES několik prováděcích aktů a aktů v přenesené pravomoci.

• Směrnice 2007/14/ES a její pozměňující směrnice stanoví podrobná pravidla týkající se například:
  • procesní úpravy pro volbu domovského členského státu,
  • minimálního obsahu pololetní nekonsolidované účetní závěrky,
  • kontrolních mechanismů příslušných orgánů, pokud jde o tvůrce trhu.
• Nařízení (ES) č. 1569/2007 a jeho změny zavádějí mechanismus pro určení rovnocennosti účetních standardů používaných emitenty cenných papírů ze zemí mimo EU.
• Nařízení v přenesené pravomoci (EU) 2015/761 se týká některých regulačních technických norem pro významné podniky.
• Nařízení v přenesené pravomoci (EU) 2016/1437 se týká regulačních technických norem pro přístup k regulovaným informacím na úrovni EU.
• Nařízení v přenesené pravomoci (EU) 2019/815 se týká regulačních technických norem, které stanoví jednotný formát elektronického hlášení, včetně následných aktualizací nebo změn.