Norma týkajúca sa európskych zelených dlhopisov

 

ZHRNUTIE K DOKUMENTU:

Nariadenie (EÚ) 2023/2631 o európskych zelených dlhopisoch a voliteľnom zverejňovaní informácií pri dlhopisoch uvádzaných na trh ako environmentálne udržateľné a pri dlhopisoch viazaných na udržateľnosť

AKÝ JE CIEĽ TOHTO NARIADENIA?

Nariadením:

• sa stanovujú jednotné požiadavky pre emitentov, ktorí chcú používať označenie „európsky zelený dlhopis“ alebo „EuGB“,
• sa zriaďuje systém registrácie externých posudzovateľov dlhopisov EuGB a dohľadu nad nimi,
• sa stanovujú vzory pre zverejňovanie informácií, najmä pre zverejňovanie informácií pred emisiou a pre správy o alokácii v súvislosti s dlhopismi EuGB.

HLAVNÉ BODY

Oprávnenosť

Na to, aby emitenti mohli využívať označenie európsky zelený dlhopis alebo EuGB,

• musia pred splatnosťou dlhopisu investovať výnosy z týchto dlhopisov v plnej výške do udržateľných hospodárskych činností, na ktoré sa vzťahujú právne predpisy Európskej únie (EÚ) v oblasti taxonómie* [nariadenie (EÚ) 2020/852 (pozri súhrn]. Patria sem fixné aktíva, kapitálové a prevádzkové výdavky plus aktíva a výdavky domácností (známy ako postupný prístup),
• môžu prípadne alokovať výnosy z týchto dlhopisov do portfólia fixných aktív alebo finančných aktív v súlade s požiadavkami taxonómie (portfóliový prístup),
• môžu podľa pravidiel flexibility investovať maximálne 15 % do hospodárskych činností, ktoré spĺňajú požiadavky taxonómie, pričom sa na ne tieto požiadavky oficiálne nevzťahujú.

Transparentnosť

Emitenti zelených dlhopisov musia:

• vyplniť informačný prehľad o európskom zelenom dlhopise (príloha I) a zabezpečiť, aby ho externý posudzovateľ schválil pred emisiou dlhopisu (preskúmanie pred emisiou),
• predkladať za každých 12 mesiacov až do dátumu úplnej alokácie výnosov správu o alokácii (príloha II), teda o tom, kam finančné prostriedky smerujú,
• získať od externého posudzovateľa preskúmania správ o alokácii po emisii,
• vypracovať a zverejňovať správu o vplyve dlhopisu na životné prostredie (príloha III) týkajúcu sa využívania finančných prostriedkov, a to aspoň raz počas životného cyklu dlhopisu,
• uverejniť prospekt v súlade s nariadením (EÚ) 2017/1129 (pozri súhrn) a využívať pojem európsky ekologický dlhopis alebo EuGB v celom prospekte (na zvrchované subjekty sa uplatňujú výnimky),
• bezplatne sprístupniť informačný prehľad, prospekt, rôzne preskúmania a ďalšie informácie na svojom webovom sídle aspoň po dobu jedného roka po splatnosti dlhopisu.

Sekuritizačné* dlhopisy

Uplatňujú sa tieto pravidlá:

• dlhopisy emitované na syntetickú sekuritizáciu* sa nemôžu označovať za európsky zelený dlhopis alebo EuGB;
• sekuritizované expozície:
  • sa nesmú použiť na financovanie prieskumu, ťažby, získavania, výroby, spracovania, skladovania, rafináciu, distribúciu alebo prepravu fosílnych palív,
  • sa môžu použiť na financovanie výroby elektriny z fosílnych palív alebo kombinovanej výroby tepla/chladu a energie z fosílnych palív, ak táto činnosť spĺňa kritériá zásady „výrazne nenarušiť“,
• originátori sekuritizačných dlhopisov označených ako európske zelené dlhopisy alebo EuGB:
  • musia uvádzať povahu dlhopisu vo svojich prospektoch,
  • potvrdzujú, že nesú zodpovednosť za spôsob použitia výnosov,
  • poskytujú dodatočné informácie o hospodárskych činnostiach, ktoré sa podporujú.

Vzory pre voliteľné zverejňovanie informácií

Európska komisia do 21. decembra 2024 uverejní vzory pre dobrovoľné zverejňovanie informácií pred emisiou a po emisii v prípade dlhopisov uvádzaných na trh ako environmentálne udržateľné* alebo dlhopisy viazané na udržateľnosť*.

Dohľad

Externí posudzovatelia musia:

• byť registrovaní v Európskom orgáne pre cenné papiere a trhy (ESMA),
• spĺňať praktické a odborné požiadavky,
• na výkon svojej činnosti používať primerané systémy, zdroje a postupy,
• zabezpečiť, aby ich analytici, zamestnanci a ďalší personál mali potrebné znalosti, skúsenosti a odbornú prípravu,
• udržiavať stálu, nezávislú a účinnú funkciu dodržiavania súladu,
• uplatňovať vnútorné politiky a postupy náležitej starostlivosti v záujme predchádzania konfliktom záujmov,
• zabezpečiť, aby ich preskúmania vychádzali z dôkladnej analýzy všetkých dostupných a relevantných informácií,
• opraviť akékoľvek chyby v metodikách a ihneď ich oznámiť orgánu ESMA a emitentom daných európskych zelených dlhopisov,
• zabezpečiť, aby externí poskytovatelia služieb, ktorí sú treťou stranou a ktorí môžu čiastočne ale nie úplne zabezpečovať činnosti posudzovania, mohli spoľahlivo a profesionálne vykonávať činnosti posudzovania, pričom zodpovednosť za ne nesú externí posudzovatelia,
• viesť primerané záznamy,
• identifikovať, odstraňovať, riadiť a zverejňovať akékoľvek skutočné alebo potenciálne konflikty záujmov.

Preskúmania

• Externí posudzovatelia:
  • nesmú naznačovať, že orgán ESMA ani žiadny príslušný orgán potvrdzuje ich preskúmanie,
  • musia na svojom webovom sídle bezplatne sprístupniť správy o preskúmaní pred emisiou, preskúmaní po emisii a o preskúmaní správy o vplyve v priebehu celej životnosti dlhopisu.
• Externí posudzovatelia z krajín mimo EÚ môžu poskytovať svoje služby podľa tohto nariadenia za predpokladu, že Komisia vydala rozhodnutie o rovnocennosti a že sú registrovaní v orgáne ESMA, ktorý môže z opodstatnených dôvodov zrušiť tento súhlas.

Dohľad

Príslušné vnútroštátne orgány:

• dohliadajú na emitentov európskych ekologických dlhopisov a na to, aby používali spoločné vzory,
• disponujú silnými právomocami v oblasti dohľadu a vyšetrovania,
• navzájom spolupracujú pri vyšetrovaní, dohľade, presadzovaní práva a výmene informácií,
• pravidelne oznamujú relevantné informácie orgánu ESMA.

ESMA:

• môže od externých posudzovateľov požadovať akékoľvek informácie, ktoré potrebuje,
• má právomoc vykonávať kontroly na mieste, preskúmavať záznamy, údaje, postupy a iné materiály a vypočúvať jednotlivcov počas vyšetrovaní,
• môže dočasne alebo trvale odňať práva externému posudzovateľovi a ukladať pokuty vo výške od 20 000 EUR po 200 000 EUR spolu s príležitostnými pokutami,
• účtuje externým posudzovateľom poplatky za registráciu, poplatky za uznanie a poplatky za dohľad a za akékoľvek iné náklady, ktoré môžu vzniknúť,
• vedie na svojom webovom sídle verejne prístupný register externých posudzovateľov,
• vypracuje návrh rozličných regulačných technických predpisov potrebných na vykonávanie nariadenia.

Komisia:

• môže prijímať delegované akty,
• do 21. decembra 2026 zverejní správu o tom, či existuje potreba regulácie dlhopisov viazaných na udržateľnosť,
• podá Európskemu parlamentu a Rade Európskej únie do 21. decembra 2028 a následne každé tri roky správu o vykonávaní nariadenia.

ODKEDY SA NARIADENIE UPLATŇUJE?

Uplatňuje sa od 21. decembra 2024.

KONTEXT

Zelené dlhopisy sú jedným z hlavných spôsobov financovania investícií do zelenej technológie, energetiky, účinnosti zdrojov, udržateľnej dopravy a výskumnej infraštruktúry. Pomáhajú pri vykonávaní prechodu EÚ na klimaticky neutrálne hospodárstvo, ktoré využíva zdroje efektívne.

Nariadením sa podporuje konzistentnosť a porovnateľnosť na trhu so zelenými dlhopismi a znižuje sa riziko environmentálne klamlivej reklamy, čo je na prospech emitentov aj investorov.

Ďalšie informácie:

• Norma európskych zelených dlhopisov – podpora prechodu (Európska komisia).

HLAVNÉ POJMY

HLAVNÝ DOKUMENT

Nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) 2023/2631 z 22. novembra 2023 o európskych zelených dlhopisoch a voliteľnom zverejňovaní informácií pri dlhopisoch uvádzaných na trh ako environmentálne udržateľné a pri dlhopisoch viazaných na udržateľnosť (Ú. v. EÚ, L, 2023/2631, 30.11.2023).

Následné zmeny nariadenia (EÚ) 2023/2631 boli zapracované do pôvodného textu. Toto konsolidované znenie slúži len na dokumentačné účely.

SÚVISIACE DOKUMENTY

Nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) 2020/852 z 18. júna 2020 o vytvorení rámca na uľahčenie udržateľných investícií a o zmene nariadenia (EÚ) 2019/2088 (Ú. v. EÚ L 198, 22.6.2020, s. 13 – 43).

Nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) 2017/1129 zo 14. júna 2017 o prospekte, ktorý sa má uverejniť pri verejnej ponuke cenných papierov alebo ich prijatí na obchodovanie na regulovanom trhu, a o zrušení smernice 2003/71/ES (Ú. v. EÚ L 168, 30.6.2017, s. 12 – 82).

Pozri konsolidované znenie.

Posledná aktualizácia 04.03.2024