Evropský standard zelených dluhopisů

 

PŘEHLED DOKUMENTU:

Nařízení 2023/2631 o evropských zelených dluhopisech a o volitelném zveřejňování informací o dluhopisech nabízených jako environmentálně udržitelné a informací o dluhopisech vázaných na udržitelnost

CO JE CÍLEM NAŘÍZENÍ?

Nařízení:

• stanoví jednotné požadavky pro emitenty, kteří chtějí používat označení „evropský zelený dluhopis“ nebo „EuGB“;
• zřizuje systém registrace a dohledu nad externími posuzovateli EuGB;
• poskytuje šablony pro zveřejňování informací, zejména pro zveřejňování informací před emisí a zprávy o alokaci spojené s EuGB.

KLÍČOVÉ BODY

Způsobilost

Aby mohli emitenti používat označení evropský zelený dluhopis nebo EuGB, musí:

• musí investovat výnosy z těchto dluhopisů v plné výši před dosažením splatnosti dluhopisů do udržitelných hospodářských činností, na které se vztahují taxonomické* právní předpisy Evropské unie (EU) (nařízení (EU) 2020/852 – viz shrnutí). Patří sem dlouhodobá aktiva, kapitálové a provozní výdaje a majetek a výdaje domácností (jedná se o tzv. postupný přístup);
• může alternativně alokovat výnosy z těchto dluhopisů do portfolia dlouhodobých aktiv nebo finančních aktiv v souladu s taxonomickými požadavky (portfoliový přístup);
• mohou podle pravidel flexibility investovat až 15 % do hospodářských činností, které splňují taxonomické požadavky, ale oficiálně se na ně nevztahují.

Transparentnost

Emitenti zelených dluhopisů musí:

• vyplnit přehled údajů o evropském zeleném dluhopisu (příloha I) a zajistit, aby jej před vydáním dluhopisu schválil externí posuzovatel (předemisní posouzení);
• až do úplného investování výnosů předkládat každých 12 měsíců zprávu o alokaci (příloha II) o tom, kam jsou prostředky směřovány;
• obdržet poemisní posouzení od externího posuzovatele;
• vypracovat a zveřejnit zprávu o dopadech na životní prostředí (příloha III) o využití finančních prostředků, a to alespoň jednou během doby trvání dluhopisu;
• zveřejnit prospekt v souladu s nařízením (EU) 2017/1129 (viz shrnutí) a v celém textu používat termín evropský zelený dluhopis nebo EuGB (výjimky platí pro veřejnoprávní subjekty);
• zpřístupnit přehledu údajů, prospekt, různá posouzení a další informace volně na svých internetových stránkách po dobu nejméně jednoho roku po splatnosti dluhopisu.

Sekuritizační* dluhopisy

Platí následující pravidla:

• dluhopisy vydané pro syntetickou sekuritizaci* nelze označit jako evropský zelený dluhopis nebo EuGB;
• sekuritizované expozice:
  • nesmí být použity na financování průzkumu, těžby, získávání, výroby, zpracování, skladování, rafinace, distribuce nebo přepravy fosilních paliv,
  • mohou být použity na financování elektřiny z fosilních paliv nebo na kombinovanou výrobu tepla a chladu a elektřiny z fosilních paliv za předpokladu, že splňují kritérium „významně nepoškozovat“;
• původci sekuritizačních dluhopisů s označením evropský zelený dluhopis nebo EuGB:
  • musí ve svém prospektu uvádět povahu dluhopisu,
  • musí potvrdit, že nesou odpovědnost za to, jak budou výnosy použity,
  • musí poskytnout další informace o podporovaných hospodářských činnostech.

Šablony pro volitelné zveřejňování informací

Evropská komise zveřejní do 21. prosince 2024 šablony pro dobrovolné předemisní a poemisní zveřejňování informací o dluhopisech nabízených jako environmentálně udržitelné* nebo vázané na udržitelnost*.

Dohled

Externí posuzovatelé musí:

• být registrováni u Evropského orgánu pro cenné papíry a trhy (ESMA);
• splňovat praktické a odborné požadavky;
• používat vhodné systémy, zdroje a postupy k provádění své práce;
• zajistit, aby jejich analytici, zaměstnanci a další pracovníci měli potřebné znalosti, zkušenosti a školení;
• udržovat stálý systém compliance, který nezávisle a účinně zajišťuje soulad s předpisy;
• zavést interní zásady a postupy hloubkové kontroly, aby se zabránilo střetu zájmů;
• zajistit, aby jejich posouzení vycházela z důkladné analýzy všech dostupných a relevantních informací;
• opravit veškeré metodické chyby a neprodleně je oznámit orgánu ESMA a emitentům dotčených evropských zelených dluhopisů;
• zajistit, aby poskytovatelé služeb, kteří jsou třetími stranami a kterým mohou zadat některé, ale ne všechny činnosti, mohli provádět spolehlivé a profesionální posouzení, za které zůstávají odpovědní externí posuzovatelé;
• vést odpovídající záznamy;
• identifikovat, eliminovat, řídit a zveřejňovat veškeré skutečné nebo potenciální střety zájmů.

Posouzení

• Externí posuzovatelé:
  • nesmějí naznačovat, že orgán ESMA nebo jiný příslušný orgán schvaluje jejich přezkum;
  • po celou dobu platnosti dluhopisu na svých internetových stránkách volně zpřístupňují své předemisní a poemisní posouzení zpráv o dopadu.
• Externí posuzovatelé ze zemí mimo EU mohou poskytovat své služby podle nařízení za předpokladu, že Komise vydala rozhodnutí o rovnocennosti a že jsou registrováni u orgánu ESMA, který může toto schválení v odůvodněných případech odejmout.

Dohled

Příslušné vnitrostátní orgány:

• dohlíží na emitenty evropských zelených dluhopisů a jejich používání společných šablon;
• mají rozsáhlé dohledové a vyšetřovací pravomoci;
• vzájemně spolupracují při vyšetřování, dohledu, prosazování a výměně informací;
• pravidelně sdělují příslušné informace orgánu ESMA.

ESMA:

• si může od externích hodnotitelů vyžádat jakékoli informace, které potřebuje;
• má pravomoc provádět kontroly na místě, zkoumat záznamy, údaje, postupy a další materiály a vyslýchat osoby během vyšetřování;
• může dočasně nebo trvale odebrat práva externího posuzovatele a uložit pokuty v rozmezí od 20 000 do 200 000 EUR a příležitostné sankce;
• účtuje externím posuzovatelům poplatky za jejich registraci, uznání a dohled a případné další náklady;
• vede na svých internetových stránkách veřejně přístupný rejstřík externích posuzovatelů;
• vypracuje různé regulační technické normy potřebné k provádění nařízení.

Komise:

• může přijímat akty v přenesené pravomoci;
• do 21. prosince 2026 zveřejní zprávu o tom, zda je třeba regulovat dluhopisy vázané na udržitelnost;
• do 21. prosince 2028 a poté každé tři roky podá Evropskému parlamentu a Radě Evropské unie zprávu o provádění nařízení.

ODKDY JE NAŘÍZENÍ V PLATNOSTI?

Platí ode dne 21. prosince 2024.

KONTEXT

Zelené dluhopisy jsou jedním z hlavních způsobů financování investic do zelených technologií, efektivního využívání energie a zdrojů a udržitelné dopravní a výzkumné infrastruktury. Pomáhají realizovat přechod EU na klimaticky neutrální hospodářství účinně využívající zdroje.

Nařízení podporuje konzistentnost a srovnatelnost na trhu zelených dluhopisů a snižuje riziko klamavé ekologické reklamy (tzv. greenwashingu) ve prospěch emitentů i investorů.

Další informace viz:

• Evropský standard zelených dluhopisů – podpora přechodu (Evropská komise).

KLÍČOVÉ POJMY

HLAVNÍ DOKUMENT

Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2023/2631 ze dne 22. listopadu 2023 o evropských zelených dluhopisech a o volitelném zveřejňování informací o dluhopisech nabízených jako environmentálně udržitelné a informací o dluhopisech vázaných na udržitelnost (Úř. věst. L, 2023/2631, 30.11.2023).

Následné změny nařízení (EU) 2023/2631 byly začleněny do původního znění. Toto konsolidované znění má pouze dokumentární hodnotu.

SOUVISEJÍCÍ DOKUMENTY

Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2020/852 ze dne 18. června 2020 o zřízení rámce pro usnadnění udržitelných investic a o změně nařízení (EU) 2019/2088 (Úř. věst. L 198, 22.6.2020, s. 13–43).

Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2017/1129 ze dne 14. června 2017 o prospektu, který má být uveřejněn při veřejné nabídce nebo přijetí cenných papírů k obchodování na regulovaném trhu, a o zrušení směrnice 2003/71/ES (Úř. věst L 168, 30.6.2017, s. 12–82).

Viz konsolidované znění.

Poslední aktualizace 04.03.2024