Uredba (EU) 2015/2365 povečuje preglednost nekaterih dejavnosti na finančnih trgih, kot je uporaba poslov financiranja vrednostnih papirjev (SFT) 1 in ponovna2uporaba zavarovanja3, tako da jih je mogoče spremljati in prepoznati tveganja.
KLJUČNE TOČKE
Uredba vzpostavlja pravila Evropske unije (EU) za poročanje o podrobnostih poslov financiranja z vrednostnimi papirji repozitorijem sklenjenih poslov, za razkritje informacij o poslovih financiranja z vrednostnimi papirji in zamenjavah celotnega donosa4 vlagateljem v kolektivne naložbene družbe ter za minimalne pogoje glede preglednosti, ki jih morajo izpolnjevati stranke, vključene v ponovna uporaba zavarovanja.
Poročanje
Nasprotne stranke v poslih financiranja z vrednostnimi papirji morajo poročati o podrobnostih poslov financiranja z vrednostnimi papirji, ki so jih sklenile, skupaj z morebitnimi spremembami ali prekinitvami, v osrednjo bazo podatkov („repozitorij poslov“), registrirano pri Evropskem organu za vrednostne papirje in trge (ESMA) ali priznano v skladu s to uredbo. .
O teh podrobnostih je treba poročati najpozneje na delovni dan po sklenitvi, spremembi ali prekinitvi posla.
Nasprotne stranke morajo hraniti evidence o vseh poslih financiranja z vrednostnimi papirji, ki so jih sklenile, spremenile ali prekinile najmanj pet let po prekinitvi posla.
V ta namen mora ESMA pripraviti:
osnutke regulativnih tehničnih standardov, ki določajo podrobnosti poročil za različne vrste poslov financiranja z vrednostnimi papirji; in
osnutke izvedbenih tehničnih standardov, v katerih sta določena oblika in pogostost poročil za različne vrste poslov financiranja z vrednostnimi papirji.
Upravitelji kolektivnih naložbenih podjemov bi morali v redna poročila vključevati podrobne informacije o uporabi poslov financiranja z vrednostnimi papirji in zamenjavah celotnega donosa, da bi bili vlagatelji seznanjeni s tveganji, ki so povezana z njihovo uporabo.
Naložbena politika kolektivnega naložbenega podjema glede poslov financiranja z vrednostnimi papirji in zamenjav celotnega donosa bi morala biti jasno razkrita v predpogodbenih dokumentih.
Preglednost ponovne uporabe
Da bi povečali preglednost glede tega, v kolikšni meri so bili finančni instrumenti, ki so bili zagotovljeni kot zavarovanje s premoženjem, ponovno uporabljeni, zlasti glede zadevnih tveganj in posledic, na primer v primeru stečaja, uredba določa minimalne zahteve glede informacij.
Ponovna uporaba naj bi bila mogoča samo pod naslednjimi pogoji:
predhodno soglasje nasprotne stranke ponudnika k dogovoru o zavarovanju s premoženjem ali izrecno soglasje o zagotovitvi zavarovanja s premoženjem s prenosom lastninske pravice in
prenos zavarovanja s premoženjem z računa nasprotne stranke ponudnice.
Sodelovanje med pristojnimi organi
Pristojni nacionalni organi in ESMA morajo tesno sodelovati in izmenjevati informacije, zlasti za odkrivanje in odpravo kršitev te uredbe. Tudi subjekti, ki imajo dostop do podatkov, shranjenih v repozitorijih sklenjenih poslov (npr. nadzorni organi), ter zadevne članice Evropskega sistema centralnih bank morajo tesno sodelovati v skladu z nekaterimi pogoji.
Pristojni organ lahko zavrne zahtevo za sodelovanje in izmenjavo informacij v izjemnih okoliščinah.
Poslovna skrivnost
Za vse zaupne informacije, ki se prejmejo, izmenjajo ali posredujejo na podlagi te uredbe, veljajo pogoji o varovanju poklicne skrivnosti.
Odnosi z državami zunaj EU
Uredba daje Komisiji pooblastilo, da oceni predpise držav zunaj EU za namen priznavanja repozitorijev sklenjenih poslov v državah zunaj EU in za preprečitev morebitnega podvajanja zahtev ali njihovega medsebojnega nasprotovanja.
Repozitorij sklenjenih poslov s sedežem v državi, ki ni članica EU, lahko opravlja storitve subjektom v EU le po priznanju s strani ESMA. ESMA mora na svojem spletnem mestu objaviti seznam repozitorijev sklenjenih poslov, priznanih v skladu s to uredbo.
Sankcije
Države članice EU morajo zagotoviti, da imajo pristojni organi pooblastila za nalaganje upravnih sankcij in drugih upravnih ukrepov, ki so učinkoviti, sorazmerni in odvračilni.
Nekatere bistvene zahteve se uporabljajo v zvezi z:
merili, ki jih je treba upoštevati pri uporabi sankcije ali ukrepa,
objavo sankcij ali ukrepov,
naravo in vrstami sankcij in ukrepov ter
višino upravnih denarnih kazni.
Delegirani akti
Komisija je sprejela vrsto delegiranih aktov, ki dopolnjujejo ali spreminjajo uredbo. Te uredbe dopolnjujejo Uredbo (EU) 2015/2365 v zvezi z regulativnimi tehničnimi standardi:
sprememba seznama izvzetih subjektov (ki se nanaša na subjekte Združenega kraljestva po izstopu države iz EU s ).
Izvedbeni akti
Komisija je sprejela tudi tri izvedbene akte.
Uredba (EU) 2019/363 določa tehnične standarde za obliko in pogostost poročil o podrobnostih poslov financiranja z vrednostnimi papirji za repozitorije sklenjenih poslov.
Uredba (EU) 2019/364 določa tehnične standarde za obliko vlog za registracijo in razširitev registracije repozitorijev sklenjenih poslov.
Uredba (EU) 2019/365 določa izvedbene tehnične standarde v zvezi s postopki in načini izmenjave informacij o sankcijah, ukrepih in preiskavah.
Napredek
Komisija mora v 36 mesecih po začetku veljavnosti regulativnih tehničnih standardov, ki jih sprejme, predložiti poročilo Evropskemu parlamentu in Svetu Evropske unije. To poročilo zajema uspešnost, učinkovitost in sorazmernost obveznosti na podlagi te uredbe in ga lahko spremljajo ustrezni predlogi.
Komisija je predložila tudi poročilo o napredku pri mednarodnih prizadevanjih za zmanjšanje tveganj, povezanih s posli financiranja z vrednostnimi papirji.
OD KDAJ SE TA UREDBA UPORABLJA?
Uporablja se od , vendar vzpostavlja naslednji postopek postopnega izvajanja.
Poročanje trgovskim repozitorijem. Odvisno od vrste subjekta (npr. banka, investicijsko podjetje, centralna nasprotna stranka) se bo poročanje repozitorijem sklenjenih poslov začelo na različnih stopnjah 12 do 21 mesecev po začetku veljavnosti zgoraj omenjenih regulativnih tehničnih standardov.
Zahteve glede razkritja sredstev v periodičnih poročilih. Zahteve se uporabljajo od . Kar zadeva predpogodbene dokumente, so morali investicijski skladi, ustanovljeni pred , razkriti uporabo poslov financiranja z vrednostnimi papirji in zamenjav celotnega donosa v predpogodbenih dokumentih od , medtem ko so morali skladi, ustanovljeni pred kratkim, to storiti od .
Pravila preglednosti pri ponovni uporabi zavarovanja. Pravila ponovne uporabe veljajo od .
Delegirane in izvedbene uredbe se uporabljajo od . Delegirana uredba v zvezi s subjekti Združenega kraljestva se bo uporabljala, ko bo glavna uredba prenehala veljati v Združenem kraljestvu po njegovem izstopu iz EU leta 2020.
Transakcija financiranja vrednostnih papirjev. To se lahko nanaša na številne transakcije, vključno s transakcijo ponovnega odkupa (ko stranka proda vrednostni papir, tj. finančno sredstvo, kot je delnica ali državna obveznica, in se strinja, da ga bo v prihodnosti ponovno odkupila in povrnila prvotni znesek denarja plus vračilo za uporabo tega denarja); primer, ko nasprotna stranka posojilodajalec posodi vrednostne papirje za plačilo v zameno za jamstvo v obliki finančnih instrumentov ali gotovine, ki ga dajo njene stranke ali nasprotne stranke; posel povratnega odkupa ali ponovnega odkupa; in posel posojanja kritja (npr. kadar nasprotna stranka odobri kredit v zvezi z nakupom, prodajo, prenosom ali trgovanjem z vrednostnimi papirji, vendar posli ne vključujejo drugih posojil, ki so zavarovana s premoženjem v obliki vrednostnih papirjev).
Zavarovanje. Zagotovitev sredstev (npr. vrednostnih papirjev) s strani posojilojemalca posojilodajalcu za zavarovanje izpolnitve obveznosti s prenosom popolnega lastništva s ponudnika zavarovanja na uporabnika zavarovanja (prenos lastninske pravice); ali s prenosom posesti od dajalca zavarovanja na prejemnika zavarovanja v okviru pravice do zavarovanja, kjer popolno lastništvo sredstev ostane pri dajalcu zavarovanja (dogovor o zavarovanju s premoženjem).
Ponovna uporaba. Uporaba finančnih instrumentov, prejetih v okviru dogovora o zavarovanju, s strani nasprotne stranke prejemnice v svojem imenu in za svoj račun ali za račun druge nasprotne stranke.
Zamenjava s popolnim donosom. Finančna pogodba, ki prenaša kreditno tveganje (npr. sposobnost posojilojemalca, da odplača posojilo) in tržno tveganje osnovnega sredstva (tj. finančnega instrumenta, kot je delnica ali blago, na katerem temelji cena izvedenega finančnega instrumenta).
GLAVNI DOKUMENT
Uredba (EU) 2015/2365 Evropskega parlamenta in Sveta z dne o preglednosti poslov financiranja z vrednostnimi papirji in ponovne uporabe ter spremembi Uredbe (EU) št. 648/2012 (UL L 337, , str. 1).
Nadaljnje spremembe Uredbe (EU) 2015/2365 so vključene v izvirno besedilo. Ta prečiščena različica ima samo dokumentarno vrednost.
POVEZANI DOKUMENTI
Uredba (EU) 2023/2859 Evropskega parlamenta in Sveta z dne o vzpostavitvi enotne evropske dostopne točke, ki zagotavlja centraliziran dostop do javno dostopnih informacij, pomembnih za finančne storitve, kapitalske trge in trajnost (UL L, 2023/2859, ).
Delegirana uredba Komisije (EU) 2019/356 z dne o dopolnitvi Uredbe (EU) 2015/2365 Evropskega parlamenta in Sveta v zvezi z regulativnimi tehničnimi standardi, ki določajo podrobnosti o transakcijah financiranja vrednostnih papirjev (SFT), o katerih je treba poročati trgovcem odložišča (UL L 81, , str. 1).
Delegirana uredba Komisije (EU) 2019/357 z dne o dopolnitvi Uredbe (EU) 2015/2365 Evropskega parlamenta in Sveta v zvezi z regulativnimi tehničnimi standardi o dostopu do podrobnosti o transakcijah financiranja vrednostnih papirjev (SFT), ki se hranijo v repozitorijih sklenjenih poslov (UL L 81, , str. 22).
Delegirana uredba Komisije (EU) 2019/358 z dne o dopolnitvi Uredbe (EU) 2015/2365 Evropskega parlamenta in Sveta v zvezi z regulativnimi tehničnimi standardi o zbiranju, preverjanju, združevanju, primerjavi in objavi podatkov o vrednostnih papirjih transakcije financiranja (SFT) s strani repozitorijev sklenjenih poslov (UL L 81, , str. 30).
Delegirana uredba Komisije (EU) 2019/359 z dne o dopolnitvi Uredbe (EU) 2015/2365 Evropskega parlamenta in Sveta v zvezi z regulativnimi tehničnimi standardi, ki določajo podrobnosti vloge za registracijo in razširitev registracije kot obrt odložišče (UL L 81, , str. 45).
Delegirana uredba Komisije (EU) 2019/360 z dne o dopolnitvi Uredbe (EU) 2015/2365 Evropskega parlamenta in Sveta v zvezi s pristojbinami, ki jih Evropski organ za vrednostne papirje in trge zaračunava repozitorijem sklenjenih poslov (UL L 81, , str. 58).
Izvedbena uredba Komisije (EU) 2019/363 z dne o določitvi izvedbenih tehničnih standardov v zvezi z obliko in pogostostjo poročil o podrobnostih poslov financiranja vrednostnih papirjev (SFT) za repozitorije sklenjenih poslov v skladu z Uredbo (EU) 2015/2365 Evropskega parlamenta in Sveta ter o spremembi Izvedbene uredbe Komisije (EU) št. 1247/2012 v zvezi z uporabo kod za poročanje pri poročanju o pogodbah o izvedenih finančnih instrumentih (UL L 81, , str. 85).
Izvedbena uredba Komisije (EU) 2019/364 z dne o določitvi izvedbenih tehničnih standardov v zvezi z obliko vlog za registracijo in razširitev registracije repozitorijev sklenjenih poslov v skladu z Uredbo (EU) 2015/2365 Evropskega parlamenta in Svet (UL L 81, , str. 125).
Izvedbena uredba Komisije (EU) 2019/365 z dne o določitvi izvedbenih tehničnih standardov v zvezi s postopki in obrazci za izmenjavo informacij o sankcijah, ukrepih in preiskavah v skladu z Uredbo (EU) 2015/2365 Evropskega parlamenta in Sveta (UL L 81, , str. 128).
Delegirana uredba Komisije (EU) 2019/463 z dne o spremembi Uredbe (EU) 2015/2365 Evropskega parlamenta in Sveta v zvezi s seznamom izvzetih subjektov (UL L 80, , str. 16).
Poročilo Komisije Evropskemu parlamentu in Svetu v skladu s členom 29(3) Uredbe (EU) 2015/2365 z dne o preglednosti poslov financiranja vrednostnih papirjev in ponovne uporabe ter spremembi Uredbe (EU) št. 648/2012 (COM(2017) 604 final z dne ).
Uredba (EU) št. 648/2012 Evropskega parlamenta in Sveta z dne o izvedenih finančnih instrumentih OTC, centralnih nasprotnih strankah in repozitorijih sklenjenih poslov (UL L 201, , str. 1).