Týmto nariadením sa stanovujú pravidlá a postupy týkajúce sa ozdravenia a riešenia krízových situácií centrálnych protistrán1.
Je vytvorené tak, aby sa ním zabezpečilo, že centrálne protistrany majú zavedené opatrenia, ktoré im pomôžu pri ozdravení z finančných ťažkostí alebo zachovaní zásadných funkcií centrálnych protistrán, ktoré zlyhávajú alebo pravdepodobne zlyhajú, zatiaľ čo sa zlikvidujú zostávajúce činnosti v rámci bežného konkurzného konania.
Konečným cieľom je zachovanie finančnej stability a minimalizovanie nákladov daňovníkov vyplývajúce zo zlyhania centrálnej protistrany.
Vymenovať jeden orgán alebo viac orgánov pre riešenie krízových situácií. Tieto plány:
môžu byť národné centrálne banky, ministerstvá alebo orgány verejnej správy s administratívnymi právomocami,
majú odbornosť, zdroje a prevádzkovú kapacitu a rozsiahle právomoci s cieľom rýchleho a flexibilného konania,
sú zodpovedné za plánovanie riešenia krízových situácií vrátane posudzovania riešiteľnosti krízových situácií a v prípade potreby aj za vykonávanie právomocí riešenia krízových situácií.
Určiť jedno ministerstvo, ktoré bude celkovo zodpovedať za výkon funkcií zverených príslušnému ministerstvu podľa tohto nariadenia.
Uplatňovať sankcie za porušenie nariadenia.
Orgány pre riešenie krízových situácií zriaďujú a riadia kolégium pre riešenie krízových situácií a predsedajú mu. Kolégium zahŕňa relevantné orgány a poskytuje rámec na:
výmenu informácií,
vypracúvanie plánov riešenia krízových situácií,
posúdenie riešiteľnosti krízovej situácie centrálnej protistrany a možných prekážok,
koordinovanie informovania verejnosti o plánoch a stratégiách riešenia krízových situácií.
vypracoval návrhy rozličných regulačných technických predpisov, ktoré prijala Európska komisia,
vytvoril výbor ESMA pre riešenie krízových situácií, ktorý podporuje vypracúvanie a koordináciu plánov riešenia krízových situácií a vypracúva metodiku pre riešenie krízových situácií zlyhávajúcich centrálnych protistrán,
vedie centrálnu databázu národných správnych sankcií za porušenia právnych predpisov.
Príslušné orgány, orgány pre riešenie krízových situácií a ESMA:
úzko spolupracujú na vykonávaní úloh stanovených v nariadení,
svoje rozhodnutia zakladajú na zásadách, ako sú:
proporcionalita s ohľadom na právnu formu centrálnej protistrany, jej veľkosť, zložitosť a likviditu,
potreba efektívnosti, včasnosti a potreba udržania čo najnižších nákladov a pokiaľ je možné potreba zabrániť použitiu verejných financií.
V rámci plánovania ozdravenia sa vyžaduje, aby centrálne protistrany vypracovali a zachovávali plán ozdravenia, v ktorom sa:
vymedzujú opatrenia v prípadoch zlyhania aj prípadoch nesúvisiacich so zlyhaním s cieľom obnoviť ich finančné zdravie,
uvádzajú opatrenia na riešenie všetkých možných rizík, na absorpciu strát a na doplnenie finančných zdrojov,
uvádzajú ukazovatele zložené na rizikovom profile centrálnych protistrán,
nepočíta s prístupom k verejnej finančnej podpore ani pomoci centrálnej banky na zvýšenie likvidity,
zohľadňujú záujmy všetkých zainteresovaných strán,
zabezpečuje, aby zúčtovací členovia nemali neobmedzené expozície voči centrálnej protistrane.
Rovnako sa v ňom vyžaduje, aby príslušné orgány, kolégiá dohľadu a orgány pre riešenie krízových situácií posúdili plán ozdravenia a zvážili akékoľvek zmeny.
V rámci plánovania riešenia krízových situácií sa vyžaduje nasledovné.
Orgán pre riešenie krízových situácií centrálnej protistrany musí vypracovať plán riešenia krízových situácií, v ktorom sa:
stanovuje, ako použije svoje právomoci riešiť krízové situácie v záujme absorpcie strát a zabezpečenia kontinuity zásadných funkcií centrálnych protistrán,
zohľadňuje vplyv plánu na zúčtovacích členov, finančné trhy a finančný systém,
nepočíta s prístupom k verejným finančným prostriedkom ani k pomoci centrálnej banky,
uvádzajú obozretné predpoklady o finančných prostriedkoch, ktoré by mohli byť dostupné.
Centrálne protistrany, ktorých krízová situácia sa rieši, musia spolupracovať s orgánom pre riešenie krízových situácií a poskytnúť všetky potrebné informácie.
Kolégium pre riešenie krízových situácií musí odsúhlasiť plán vrátane akýchkoľvek zmien do štyroch mesiacov od doručenia plánu.
Pri posúdení riešiteľnosti krízovej situácie sa od orgánu pre riešenie krízovej situácie v koordinácii s kolégiom pre riešenie krízovej situácie vyžaduje, aby:
posúdili, či je je krízová situácia centrálnej protistrany riešiteľná s cieľom umožniť jej pokračovať vo vykonávaní jej zásadných funkcií,
identifikovali akékoľvek prekážky riešiteľnosti krízovej situácie a dali centrálnej protistrane pokyn na vykonanie opatrenia s cieľom odstrániť prekážky.
Opatrenia včasnej intervencie umožňujú príslušnému orgánu dať pokyn centrálnej protistrane, o ktorej usudzuje, že by mohla čeliť finančným problémom, aby:
prijala nápravné opatrenia,
odvolala niektorých alebo všetkých členov rady alebo vrcholového manažmentu.
Orgány pre riešenie krízových situácií pri vykonávaní svojich plánov osobitne zohľadňujú nasledovné.
Ciele:
kontinuita zásadných funkcií centrálnej protistrany a jej hlavných väzieb s ďalšími infraštruktúrami finančných trhov,
zabránenie škody voči finančnému systému,
ochrana verejných finančných prostriedkov.
Podmienky:
skutočné alebo pravdepodobné zlyhanie centrálnej protistrany,
dve posúdenia s cieľom zabezpečiť spravodlivé, obozretné a realistické stanovenie hodnoty aktív, záväzkov, práv a povinností centrálnej protistrany.
Ochranné opatrenia:
akcionárom, zúčtovacím členom a iným veriteľom by nemali vzniknúť väčšie straty, než aké by im vznikli, keby orgán pre riešenie krízových situácií nezasiahol (zásada, že „žiadny veriteľ sa nesmie dostať do nevýhodnejšieho postavenia“),
klienti a nepriami klienti, na ktorých preniesli straty ich zúčtovací členovia, majú právo na pomernú časť kompenzácie, ktorú títo zúčtovací členovia môžu dostať,
všetky osoby dotknuté pokynom na opatrenie na predchádzanie kríze alebo opatrením na riešenie krízovej situácie majú právo podať opravný prostriedok.
Orgány pre riešenie krízových situácií môžu jednotlivo alebo kombinovane uplatniť nasledujúce opatrenia.
Alokácia pozícií a strát. Ukončenie zmlúv, zníženie platobných povinností centrálnych protistrán voči zúčtovacím členom, ktorí nezlyhali, alebo požiadavka zúčtovacích členov, ktorí nezlyhali, na hotovostné plnenie voči centrálnej protistrane.
Odpísanie a konverzia. Zníženie alebo konverzia objemu nástrojov vlastníctva, dlhových nástrojov alebo iných nezabezpečených záväzkov, požiadavka na centrálnu protistranu, aby poskytla a vykonávala plán reorganizácie obchodnej činnosti.
Odpredaj obchodnej činnosti. Odpredaj vlastníctva alebo akýchkoľvek aktív, práv, povinností alebo záväzkov centrálnej protistrany, ktorej krízová situácia sa rieši.
Preklenovacia centrálna protistrana. Dočasný prevod vlastníctva alebo akéhokoľvek aktíva, práva, povinnosti alebo záväzku centrálnej protistrany, ktorej krízová situácia sa rieši, na inú centrálnu protistranu (preklenovacia centrálna protistrana).
Alternatívne financovanie. Uzatvorenie zmluvy na výpožičky alebo získanie iných foriem finančnej podpory na riešenie dočasných problémov peňažných tokov.
Ak zlyhávaním centrálnej protistrany hrozí riziko systémovej krízy, členské štáty môžu v krajnom prípade vložiť hotovostné prostriedky alebo vziať centrálnu protistranu do verejného vlastníctva (vládne stabilizačné nástroje) za predpokladu, že opatrenia budú dočasné a neprotirečia pravidlám EÚ pre štátnu pomoc a že členský štát má opatrenia na spätné získanie verejných prostriedkov.
orgán ESMA posúdi personálne a finančné potreby do ,
Komisia Európskemu parlamentu a Rade Európskej únie predloží do správu o právnych predpisoch a do správu o účinnosti správnych opatrení týkajúcich sa ozdravenia a riešenia krízových situácií centrálnych protistrán v EÚ.
Delegované nariadenie (EÚ) 2023/840, ktorým sa dopĺňa nariadenie (EÚ) 2021/23, ktorým sa stanovujú regulačné technické predpisy, ktorými sa spresňuje metodika výpočtu a zachovania dodatočnej sumy predfinancovaných účelových vlastných zdrojov centrálnej protistrany (pozri článok 9).
Delegované nariadenie (EÚ) 2023/450, ktorým sa dopĺňa nariadenie (EÚ) 2021/23, ktorým sa stanovujú regulačné technické predpisy, v ktorých sa bližšie určuje poradie, v ktorom majú centrálne protistrany vyplácať náhrady zúčtovacím členom, ktorí nezlyhali, za ich straty, maximálny počet rokov, počas ktorých majú tieto centrálne protistrany používať časť svojich ročných ziskov na takéto platby držiteľom nástrojov, ktorými sa uznáva nárok na ich budúce zisky, a maximálna časť týchto ziskov, ktorá sa má použiť na tieto platby (pozri článok 20).
Delegované nariadenie (EÚ) 2023/451, ktorým sa spresňujú faktory, ktoré majú zohľadňovať príslušný orgán a kolégium dohľadu pri posudzovaní plánu ozdravenia centrálnych protistrán.
Delegované nariadenie (EÚ) 2023/1192, ktorým sa stanovujú regulačné technické predpisy spresňujúce obsah písomných dohôd a postupov na fungovanie kolégií pre riešenie krízových situácií.
Delegované nariadenie (EÚ) 2023/1193, ktorým sa stanovujú regulačné technické predpisy špecifikujúce obsah plánu riešenia krízových situácií.
Delegované nariadenie (EÚ) 2023/1615, ktorým sa stanovujú regulačné technické predpisy, v ktorých sa špecifikujú podmienky, za ktorých sa má kompenzácia, hotovosť rovnocenná takejto kompenzácii alebo akékoľvek výnosy splatné podľa článku 63 ods. 1 uvedeného nariadenia preniesť na klientov a nepriamych klientov, ako aj podmienky, za ktorých sa má prenesenie považovať za primerané.
Delegované nariadenie (EÚ) 2023/1616, ktorým sa stanovujú regulačné technické predpisy špecifikujúce:
okolnosti, za ktorých sa osoba považuje za nezávislú od orgánu pre riešenie krízových situácií a od centrálnej protistrany,
metodiku posudzovania hodnoty aktív a záväzkov centrálnej protistrany,
oddelenie ocenení,
metodiku výpočtu rezervy na dodatočné straty, ktorá sa má zahrnúť do predbežných ocenení, a
metodiku vykonávania ocenenia na účely uplatňovania zásady, že „žiadny veriteľ sa nesmie dostať do nevýhodnejšieho postavenia“.
Delegované nariadenie (EÚ) 2024/450, ktorým sa stanovujú regulačné technické predpisy, ktorými sa spresňujú minimálne prvky, ktoré by mal obsahovať plán reorganizácie obchodnej činnosti, a kritériá, ktoré majú byť splnené na to, aby ho orgán pre riešenie krízových situácií.
ODKEDY SA NARIADENIE UPLATŇUJE?
Rozhodnutie nadobudlo účinnosť . Kľúčové ustanovenia týkajúce sa plánovania riešenia krízových situácií sa uplatňujú od a väčšina zvyšnej časti nariadenia sa uplatňuje od .
KONTEXT
Centrálne protistrany sú zásadnou súčasťou finančného systému, keďže riadia výrazný objem rizík protistrany a vystupujú ako článok medzi viacerými bankami, inými finančnými protistranami a právnickými osobami.
Prijatím nariadenia o infraštruktúre európskeho trhu, nariadenie (EÚ) č. 648/2012, sa zabezpečilo, že centrálne protistrany pomohli zvýšiť transparentnosť trhu po finančnej kríze z roku 2008.
Centrálna protistrana. Subjekt, ktorý vstupuje medzi protistrany zmlúv obchodovaných na jednom alebo viacerých finančných trhoch a stáva sa kupujúcim voči všetkým predávajúcim a predávajúcim voči všetkým kupujúcim.
HLAVNÝ DOKUMENT
Nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) 2021/23 zo o rámci na ozdravenie a riešenie krízových situácií centrálnych protistrán a o zmene nariadení (EÚ) č. 1095/2010, (EÚ) č. 648/2012, (EÚ) č. 600/2014, (EÚ) č. 806/2014 a (EÚ) 2015/2365 a smerníc 2002/47/ES, 2004/25/ES, 2007/36/ES, 2014/59/EÚ a (EÚ) 2017/1132 (Ú. v. EÚ L 22, , s. 1 – 102).
SÚVISIACE DOKUMENTY
Delegované nariadenie Komisie (EÚ) 2023/450 z , ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) 2021/23, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy, v ktorých sa bližšie určuje poradie, v ktorom majú centrálne protistrany vyplácať náhrady uvedené v článku 20 ods. 1 nariadenia (EÚ) 2021/23, maximálny počet rokov, počas ktorých majú tieto centrálne protistrany používať časť svojich ročných ziskov na takéto platby držiteľom nástrojov, ktorými sa uznáva nárok na ich budúce zisky, a maximálna časť týchto ziskov, ktorá sa má použiť na tieto platby (Ú. v. EÚ L 67, , s. 5 – 6).
Delegované nariadenie Komisie (EÚ) 2023/451 z , ktorým sa spresňujú faktory, ktoré majú zohľadňovať príslušný orgán a kolégium dohľadu pri posudzovaní plánu ozdravenia centrálnych protistrán (Ú. v. EÚ L 67, , s. 7 – 16).
Delegované nariadenie Komisie (EÚ) 2023/840 z , ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) 2021/23, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy, ktorými sa spresňuje metodika výpočtu a zachovania dodatočnej sumy predfinancovaných účelových vlastných zdrojov, ktorá sa má použiť v súlade s článkom 9 ods. 14 uvedeného nariadenia (Ú. v. EÚ L 107, , s. 29 – 38).
Delegované nariadenie Komisie (EÚ) 2023/1192 zo , ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) 2021/23, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy spresňujúce obsah písomných dohôd a postupov na fungovanie kolégií pre riešenie krízových situácií (Ú. v. EÚ L 158, , s. 31 – 47)
Delegované nariadenie Komisie (EÚ) 2023/1193 zo , ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) 2021/23, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy špecifikujúce obsah plánu riešenia krízových situácií (Ú. v. EÚ L 158, , s. 48 – 61).
Delegované nariadenie Komisie (EÚ) 2023/1615 z , ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) 2021/23, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy, v ktorých sa špecifikujú podmienky, za ktorých sa má kompenzácia, hotovosť rovnocenná takejto kompenzácii alebo akékoľvek výnosy splatné podľa článku 63 ods. 1 uvedeného nariadenia preniesť na klientov a nepriamych klientov, ako aj podmienky, za ktorých sa má prenesenie považovať za primerané (Ú. v. EÚ L 199, , s. 9 – 13).
Delegované nariadenie Komisie (EÚ) 2023/1616 z , ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) 2021/23, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy špecifikujúce okolnosti, za ktorých sa osoba považuje za nezávislú od orgánu pre riešenie krízových situácií a od centrálnej protistrany, metodiku posudzovania hodnoty aktív a záväzkov centrálnej protistrany, oddelenie ocenení, metodiku výpočtu rezervy na dodatočné straty, ktorá sa má zahrnúť do predbežných ocenení, a metodiku vykonávania ocenenia na účely uplatňovania zásady, že „žiadny veriteľ sa nesmie dostať do nevýhodnejšieho postavenia“ (Ú. v. EÚ L 199, , s. 14 – 33).
Správa Komisie Európskemu parlamentu a Rade o zaobchádzaní s kapitálom centrálnej protistrany v nástroji odpísania a konverzie na základe nariadenia (EÚ) 2021/23 [COM(2022) 393 final, ].
Smernica Európskeho parlamentu a rady (EÚ) 2017/1132 zo týkajúca sa niektorých aspektov práva obchodných spoločností (kodifikované znenie) (Ú. v. EÚ L 169, , s. 46 – 127).
Následné zmeny smernice (EÚ) 2017/1132 boli zapracované do pôvodného textu. Toto konsolidované znenie slúži len na dokumentačné účely.
Nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) 2015/2365 z o transparentnosti transakcií financovania prostredníctvom cenných papierov a opätovného použitia a o zmene nariadenia (EÚ) č. 648/2012 (Ú. v. EÚ L 337, , s. 1 – 34).
Nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 600/2014 z o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorým sa mení nariadenie (EÚ) č. 648/2012 (Ú. v. EÚ L 173, , s. 84 – 148).
Smernica Európskeho parlamentu a Rady 2014/59/EÚ z , ktorou sa stanovuje rámec pre ozdravenie a riešenie krízových situácií úverových inštitúcií a investičných spoločností a ktorou sa mení smernica Rady 82/891/EHS a smernice Európskeho parlamentu a Rady 2001/24/ES, 2002/47/ES, 2004/25/ES, 2005/56/ES, 2007/36/ES, 2011/35/EÚ, 2012/30/EÚ a 2013/36/EÚ a nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 1093/2010 a (EÚ) č. 648/2012 (Ú. v. EÚ L 173, , s. 190 – 348).
Nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 806/2014 z , ktorým sa stanovujú jednotné pravidlá a jednotný postup riešenia krízových situácií úverových inštitúcií a určitých investičných spoločností v rámci jednotného mechanizmu riešenia krízových situácií a jednotného fondu na riešenie krízových situácií a ktorým sa mení nariadenie (EÚ) č. 1093/2010 (Ú. v. EÚ L 225, , s. 1 – 90).
Nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 648/2012 zo o mimoburzových derivátoch, centrálnych protistranách a archívoch obchodných údajov (Ú. v. EÚ L 201, , s. 1 – 59).
Nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 1095/2010 z , ktorým sa zriaďuje Európsky orgán dohľadu (Európsky orgán pre cenné papiere a trhy) a ktorým sa mení a dopĺňa rozhodnutie č. 716/2009/ES a zrušuje rozhodnutie Komisie 2009/77/ES (Ú. v. EÚ L 331, , s. 84 – 119).
Smernica Európskeho parlamentu a Rady 2007/36/ES z o výkone určitých práv akcionárov spoločností registrovaných na regulovanom trhu (Ú. v. EÚ L 184, , s. 17 – 24).