Rozporządzenie w sprawie rynków instrumentów finansowych (MiFIR)

STRESZCZENIE DOKUMENTU:

Rozporządzenie (UE) nr 600/2014 w sprawie rynków instrumentów finansowych

JAKIE SĄ CELE ROZPORZĄDZENIA?

Rozporządzenie aktualizuje wcześniejsze przepisy Unii Europejskiej (UE) w sprawie rynków instrumentów finansowych* w celu zapewnienia, aby:

były one jeszcze bardziej przejrzyste;
działały jeszcze skuteczniej; oraz
zapewniały większą ochronę inwestorom.

Reguluje ona następujące zagadnienia:

podawanie danych o obrocie do wiadomości publicznej;
zgłaszanie transakcji właściwym organom;
obrót instrumentami pochodnymi* w zorganizowanych systemach obrotu;
niedyskryminacyjny dostęp do rozliczeń* oraz obrót wskaźnikami*;
uprawnienia dla krajowych organów, Europejskiego Urzędu Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (EUNGiPW) oraz Europejskiego Urzędu Nadzoru Bankowego;
usługi inwestycyjne i działalność inwestycyjna firm z państw trzecich; oraz
udzielanie zezwoleń dostawcom usług w zakresie udostępniania informacji oraz nadzór nad tego rodzaju dostawcami (zmiana wprowadzona na mocy rozporządzenia zmieniającego (UE) 2019/2175, zob. poniżej).

KLUCZOWE ZAGADNIENIA

Zakres

Niniejsze przepisy mają zastosowanie do:

firm inwestycyjnych i instytucji kredytowych, takich jak banki;
firm ubezpieczeniowych, zabezpieczających oraz reasekuracyjnych lub alternatywnych funduszy inwestycyjnych (znanych jako „kontrahenci finansowi”);
firm z państw trzecich posiadających niezbędne zezwolenia udzielone przez Komisję Europejską.

Przejrzystość

Zasady przejrzystości:

mają na celu zapewnienie, aby transakcje odbywały się w ramach zorganizowanych i regulowanych systemów obrotu*;
zobowiązują operatorów rynku i firmy inwestycyjne do podania do publicznej wiadomości, zarówno przed wykonaniem obrotu, jak i po (w przypadku tego ostatniego z obowiązkiem publikacji jak najbliższej czasowi rzeczywistemu), informacji dotyczących cen kupna i sprzedaży oraz wolumenów;
zezwalają na ograniczone wyłączenie z powyższego wymogu;
ustanawiają obowiązek podania tych informacji do publicznej wiadomości w oparciu o właściwe zasady handlowe, w sposób niedyskryminacyjny i bezpłatnie 15 minut po opublikowaniu;
określają szczegółowe wymogi dla podmiotów systematycznie internalizujących transakcje* i firm inwestycyjnych prowadzących obrót na rynku pozagiełdowym bez nadzoru wymiany.

Przepisy dotyczące transakcji

Przepisy dotyczące transakcji wprowadzają następujące wymogi.

Firmy inwestycyjne mają obowiązek:
- przechowywać przez pięć lat wszystkie właściwe dane dotyczące zleceń i transakcji zrealizowanych na rachunek własny lub klienta;
- zgłaszać pełne i zgodne ze stanem faktycznym szczegóły wszystkich transakcji właściwemu organowi krajowemu możliwie najszybciej, jednak nie później niż na zamknięcie następnego dnia roboczego.
Podmiot prowadzący system obrotu ma obowiązek przechowywać przez pięć lat wszystkie dane dotyczące instrumentów finansowych ogłaszanych za pośrednictwem jego systemów.

Obrót instrumentami pochodnymi podlega następującym przepisom.

Musi odbywać się:
- na rynku regulowanym;
- na wielostronnej platformie obrotu*;
- na zorganizowanej platformie obrotu*;
- na platformie obrotu państwa trzeciego, któremu Komisja udzieliła zezwolenia.
Musi być rozliczony przez kontrahenta centralnego* możliwie jak najszybciej.

Kontrahenci centralni rozliczają transakcje finansowe w sposób niedyskryminujący i przejrzysty.

EUNGiPW:

opracowuje techniczne standardy, zwłaszcza dla instrumentów pochodnych i kontrahentów centralnych;
monitoruje instrumenty finansowe, które są wprowadzane do obrotu, dystrybuowane lub sprzedawane w Unii.

EUNGiPW, Europejski Urząd Nadzoru Bankowego i organy krajowe ściśle ze sobą współpracują i mają prawo do nałożenia tymczasowego zakazu lub ograniczenia stosowania instrumentów finansowych, które uznaje się za zagrożenie dla inwestorów lub systemu finansowego.

Ustawodawstwo zmieniające

Rozporządzenie zmieniające (UE) 2019/2175 zwiększa uprawnienia, kompetencje w zakresie zarządzania oraz finansowanie Europejskich Urzędów Nadzoru na podstawie przeglądu przeprowadzonego w 2017 r., który wykazał, że nadzór nad określonymi działaniami i podmiotami mającymi szczególne znaczenie dla Unii jako całości lub obejmującymi w znaczącym stopniu działalność transgraniczną powinny pełnić nie organy krajowe, ale Europejskie Urzędy Nadzoru. W szczególności na mocy tych przepisów w rozporządzeniu (UE) nr 600/2014 wprowadzono następujące zmiany.

Rozszerzono zakres pierwotnego rozporządzenia o wymogi dotyczące zezwoleń dla dostawców usług w zakresie udostępniania informacji oraz nadzoru nad nimi, a także uprawnień do bezpośredniego gromadzenia danych do celów wyliczeń w zakresie zgłaszania i przejrzystości.
Dodano trzy różne rodzaje dostawców usług w zakresie udostępniania informacji, którzy podlegają wymogowi uzyskania uprzedniego zezwolenia udzielonego przez EUNGiPW:
- zatwierdzony podmiot publikujący*;
- dostawca informacji skonsolidowanych* każdego z państw członkowskich; oraz
- zatwierdzony mechanizm sprawozdawczy*.
EUNGiPW nadano uprawnienie do wzywania do udzielenia informacji niezbędnych do wykonania zadań nadzorczych.
EUNGiPW ustanowiono organem sprawującym nadzór nad dostawcami usług w zakresie udostępniania informacji.
Określono kompetencje i obowiązki EUNGiPW związane z jego funkcją właściwego organu.
Nałożono na Komisję wymogi dotyczące sprawozdawczości w zakresie funkcjonowania systemu publikacji informacji skonsolidowanych.
Określono przeniesienie uprawnień z organów krajowych do EUNGiPW.

W celu wzmocnienia operacyjnej odporności cyfrowej sektora finansowego UE, zmieniająca rozporządzenie (UE) 2022/2554 (zob. streszczenie), unijna ustawa o operacyjnej odporności cyfrowej (znana jako DORA) określa wymogi dotyczące odporności sieci i systemów informatycznych przedsiębiorstw działających w sektorze finansowym, a także obejmuje kluczowych zewnętrznych dostawców, którzy świadczą im usługi związane z technologią informacyjno-komunikacyjną (ICT) w ramach nadzoru. Tworzy ona ramy regulacyjne dotyczące operacyjnej odporności cyfrowej, dzięki której wszystkie przedsiębiorstwa działające w sektorze finansowym muszą mieć pewność, że są w stanie znieść, reagować na i zaradzić wszystkim rodzajom zakłóceń i zagrożeń związanych z ICT.

Akty wykonawcze i delegowane

Komisja przyjęła szereg aktów wykonawczych i delegowanych.

Akty wykonawcze

Decyzja (UE) 2017/2238 w sprawie równoważności ram prawnych i nadzorczych mających zastosowanie do wyznaczonych rynków kontraktów i platform realizacji swapów w Stanach Zjednoczonych.
Decyzja (UE) 2019/541 w sprawie równoważności ram prawnych i nadzorczych mających zastosowanie do zatwierdzonych giełd i uznanych operatorów rynku w Singapurze, zmieniona decyzją (UE) 2020/2127.

Akty delegowane

Regulacyjne standardy techniczne
- Rozporządzenie (UE) 2016/2020 dotyczące kryteriów służących do ustalania, czy instrumenty pochodne podlegające obowiązkowi rozliczania powinny podlegać obowiązkowi obrotu.
- Rozporządzenie (UE) 2016/2021 dotyczące dostępu do wskaźników.
- Rozporządzenie (UE) 2016/2022 dotyczące informacji do celów rejestracji firm z państw trzecich i formatu informacji przekazywanych klientom.
- Rozporządzenie (UE) 2017/572 w zakresie oferowania danych przedtransakcyjnych i posttransakcyjnych oraz poziomu zdezagregowania danych.
- Rozporządzenie (UE) 2017/583, zmienione rozporządzeniami (UE) 2021/529 i (UE) 2022/629, dotyczące wymogów w zakresie przejrzystości dla systemów obrotu i firm inwestycyjnych w odniesieniu do obligacji, strukturyzowanych produktów finansowych, uprawnień do emisji oraz instrumentów pochodnych.
- Rozporządzenie (UE) 2017/590 dotyczące zgłaszania transakcji właściwym organom.
- Rozporządzenie (UE) 2017/582 określające obowiązek rozliczania instrumentów pochodnych będących przedmiotem obrotu na rynkach regulowanych oraz ramy czasowe akceptowania do rozliczenia.
- Rozporządzenie (UE) 2017/579 dotyczące bezpośredniego, znaczącego i przewidywalnego skutku kontraktów pochodnych wewnątrz Unii oraz zapobiegania obchodzeniu przepisów i wymogów.
- Rozporządzenie (UE) 2017/587, zmienione rozporządzeniem (UE) 2019/442, dotyczące wymogów w zakresie przejrzystości dla systemów obrotu i firm inwestycyjnych w odniesieniu do akcji, kwitów depozytowych, funduszy inwestycyjnych typu ETF, certyfikatów i innych podobnych instrumentów finansowych oraz dotyczące obowiązku realizowania transakcji na określonych akcjach w systemie obrotu lub za pośrednictwem podmiotu systematycznie internalizującego transakcje.
- Rozporządzenie (UE) 2017/577 dotyczące mechanizmu pułapu wolumenu oraz przekazywania informacji na potrzeby przejrzystości i innych wyliczeń.
- Rozporządzenie (UE) 2017/580 dotyczące przechowywania właściwych danych dotyczących zleceń, których przedmiotem są instrumenty finansowe.
- Rozporządzenie (UE) 2017/585 dotyczące norm i formatów danych dla danych referencyjnych instrumentów finansowych i środków technicznych dotyczących uzgodnień, jakie zostaną dokonane pomiędzy Europejskim Organem Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych i właściwymi organami.
- Rozporządzenie (UE) 2017/581 dotyczące dostępu do rozliczeń w odniesieniu do systemów obrotu i kontrahentów centralnych.
- Rozporządzenie (UE) 2017/2154 dotyczące ustaleń dotyczących rozliczeń pośrednich.
- Rozporządzenie (UE) 2017/2417, zmienione rozporządzeniem (UE) 2022/749, dotyczące obowiązku obrotu w stosunku do określonych instrumentów pochodnych.
- Rozporządzenie (UE) 2017/567 dotyczące definicji, przejrzystości, kompresji portfela i środków nadzorczych w zakresie interwencji produktowej i pozycji.
- Rozporządzenie (UE) 2022/466 w sprawie kryteriów dotyczących odstępstwa od zasady, zgodnie z którą zatwierdzone podmioty publikujące i zatwierdzone mechanizmy sprawozdawcze są nadzorowane przez EUNGiPW.
- Rozporządzenie (UE) 2022/803 w sprawie przepisów proceduralnych dotyczących wykonywania przez EUNGiPW uprawnień do nakładania grzywien lub okresowych kar pieniężnych w odniesieniu do dostawców usług w zakresie udostępniania informacji.
- Rozporządzenie (UE) 2022/930 określające opłaty związane z nadzorem sprawowanym przez EUNGiPW nad dostawcami usług w zakresie udostępniania informacji.
Inne aspekty
- Rozporządzenie (UE) 2017/1799, zmienione rozporządzeniem (UE) 2019/1000, dotyczące wyłączenia niektórych banków centralnych państw trzecich zawierających transakcje w ramach wykonywania polityki pieniężnej, operacji walutowych i polityki stabilności finansowej spod wymogów przejrzystości przed- i posttransakcyjnej.
- Rozporządzenie (UE) 2017/2194 dotyczące zleceń pakietowych.

OD KIEDY ROZPORZĄDZENIE MA ZASTOSOWANIE?

Rozporządzenie (UE) nr 600/2014 ma zastosowanie od 3 stycznia 2018 r.
Zmiany wprowadzone na mocy rozporządzenia zmieniającego (UE) 2019/2175 mają zastosowanie od dnia 1 stycznia 2022 r.
Zmiany wprowadzone rozporządzeniem zmieniającym (UE) 2022/2554 obowiązują od 17 stycznia 2025 r.

KONTEKST

Kryzys finansowy z 2008 r. ujawnił szczególne słabości w zasadach UE dotyczących instrumentów finansowych innych niż akcje będące przedmiotem obrotu profesjonalnych inwestorów.
Rozporządzenie (WE) nr 600/2014 zmienia rozporządzenie (UE) nr 648/2012 w sprawie instrumentów pochodnych będących przedmiotem obrotu poza rynkiem regulowanym, kontrahentów centralnych i repozytoriów transakcji.
Równolegle z dyrektywą 2014/65/UE w sprawie rynków instrumentów finansowych (MiFID II) niniejsze rozporządzenie stwarza nowe ramy ustanawiające jednolite wymogi dla różnych instrumentów finansowych.
Więcej informacji:
- Usługi inwestycyjne i rynki urzędowe (Komisja Europejska)
- MiFID II (EUNGiPW).

KLUCZOWE POJĘCIA

Instrument finansowy. Składnik aktywów, dowód własności składnika aktywów lub porozumienie umowne pomiędzy dwiema stronami dotyczące przyjęcia lub dostarczenia innego instrumentu finansowego.

Instrument pochodny. Instrument finansowy, którego wartość określa się w oparciu o zmianę wartości aktywa bazowego.

Rozliczanie. Proces stosowany w celu zarządzania ryzykiem związanym z otwartymi pozycjami poprzez upewnienie się, że papiery wartościowe, środki pieniężne lub obie te formy są dostępne.

Wskaźniki. Dowolny dostępny publicznie współczynnik, indeks lub liczba określane poprzez zastosowanie wzoru lub na podstawie wartości aktywów bazowych.

System obrotu. Oficjalny system, taki jaki wielostronne platformy obrotu, zorganizowane platformy obrotu lub rynki regulowane, gdzie wymieniane są papiery wartościowe.

Podmiot systematycznie internalizujący transakcje. Firma inwestycyjna, która w sposób zorganizowany, często, systematycznie i w znacznych wielkościach dokonuje transakcji na własny rachunek poza rynkiem regulowanym.

Wielostronna platforma obrotu. System wielostronny, obsługiwany przez operatora rynku lub firmę inwestycyjną, w ramach którego kojarzone są deklaracje chęci zakupu lub sprzedaży instrumentów finansowych, zgłaszane przez wiele osób trzecich — w obrębie systemu i na podstawie nieuznaniowych zasad — w taki sposób, aby doprowadzić do zawarcia umowy zgodnie z Tytułem II rozporządzenia MiFID II.

Zorganizowana platforma obrotu. System wielostronny, niebędący rynkiem regulowanym ani wielostronną platformą obrotu, w ramach którego kojarzone są deklaracje chęci zakupu lub sprzedaży obligacji, strukturyzowanych produktów finansowych, uprawnień do emisji lub instrumentów pochodnych, zgłaszane przez wiele osób trzecich w taki sposób, aby doprowadzić do zawarcia umowy zgodnie z Tytułem II rozporządzenia MiFID II.

Kontrahent centralny. Podmiot działający w charakterze pośrednika pomiędzy kontrahentami dokonującymi obrotu i niwelujący część ryzyka związanego z rozrachunkiem.

Zatwierdzony podmiot publikujący. System, który wymaga od firm zawierających transakcje upubliczniania informacji dotyczących obrotu za pośrednictwem podmiotu, który zapewnia terminową i bezpieczną konsolidację i publikację takich danych.

Dostawca informacji skonsolidowanych. Osoba upoważniona na mocy rozporządzenia MiFID II do świadczenia usług polegających na gromadzeniu informacji dotyczących obrotu dla instrumentów finansowych z rynków regulowanych, wielostronnych platform obrotu, zorganizowanych platform obrotu i zatwierdzonych podmiotów publikujących oraz ich konsolidacji w ciągły elektroniczny strumień danych bieżących, obejmujący dane o cenie i wolumenie dla poszczególnych instrumentów finansowych.

Zatwierdzony mechanizm sprawozdawczy. Platforma do zgłaszania szczegółów transakcji w imieniu firm inwestycyjnych. Zgłoszenia te mogą być dokonywane również za pośrednictwem wielostronnej platformy obrotu lub rynku regulowanego, na których zrealizowano daną transakcję.

GŁÓWNY DOKUMENT

Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 600/2014 z dnia 15 maja 2014 r. w sprawie rynków instrumentów finansowych oraz zmieniające rozporządzenie (UE) nr 648/2012 (Dz.U. L 173 z 12.6.2014, s. 84-148).

Kolejne zmiany rozporządzenia (UE) nr 600/2014 zostały włączone do tekstu pierwotnego. Tekst skonsolidowany ma jedynie wartość dokumentacyjną.

DOKUMENTY POWIĄZANE

Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2022/2554 z dnia 14 grudnia 2022 r. w sprawie operacyjnej odporności cyfrowej sektora finansowego i zmieniające rozporządzenia (WE) nr 1060/2009, (UE) nr 648/2012, (UE) nr 600/2014, (UE) nr 909/2014 oraz (UE) 2016/1011 (Dz.U. L 333 z 27.12.2022, s. 1-79).

Rozporządzenie delegowane Komisji (UE) 2022/930 z dnia 10 marca 2022 r. uzupełniające rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 600/2014 poprzez określenie opłat związanych z nadzorem sprawowanego przez Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych nad dostawcami usług w zakresie udostępniania informacji (Dz.U. L 162 z 17.6.2022, s. 1-6).

Rozporządzenie delegowane Komisji (UE) nr 2022/803 z dnia 16 lutego 2022 r. uzupełniające rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 600/2014 poprzez określenie przepisów proceduralnych dotyczących wykonywania przez Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych uprawnień do nakładania grzywien lub okresowych kar pieniężnych w odniesieniu do dostawców usług w zakresie udostępniania informacji (Dz.U. L 145 z 24.5.2022, s. 1-6).

Rozporządzenie delegowane Komisji (UE) 2022/466 z dnia 17 grudnia 2021 r. uzupełniające rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 600/2014 poprzez określenie kryteriów dotyczących odstępstwa od zasady, zgodnie z którą zatwierdzone podmioty publikujące i zatwierdzone mechanizmy sprawozdawcze są nadzorowane przez Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (Dz.U. L 96 z 24.5.2022, s. 1-3).

Decyzja wykonawcza Komisji (UE) 2019/541 z dnia 1 kwietnia 2019 r. w sprawie równoważności ram prawnych i nadzorczych mających zastosowanie do zatwierdzonych giełd i uznanych operatorów rynku w Singapurze zgodnie z rozporządzeniem Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 600/2014 (Dz.U. L 93 z 2.4.2019, s. 18-24).

Zobacz tekst skonsolidowany.

Decyzja wykonawcza Komisji (UE) 2017/2238 z dnia 5 grudnia 2017 r. w sprawie równoważności ram prawnych i nadzorczych mających zastosowanie do wyznaczonych rynków kontraktów i platform realizacji swapów w Stanach Zjednoczonych Ameryki zgodnie z rozporządzeniem Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 600/2014 (Dz.U. L 320 z 6.12.2017, s. 11-17).

Rozporządzenie delegowane Komisji (UE) 2017/2417 z dnia 17 listopada 2017 r. uzupełniające rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 600/2014 w sprawie rynków instrumentów finansowych w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących obowiązku obrotu w stosunku do określonych instrumentów pochodnych (Dz.U. L 343 z 22.12.2017, s. 48-53).

Zobacz tekst skonsolidowany.

Rozporządzenie delegowane Komisji (UE) 2017/2194 z dnia 14 sierpnia 2017 r. uzupełniające rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 600/2014 w sprawie rynków instrumentów finansowych w odniesieniu do zleceń pakietowych (Dz.U. L 312 z 28.11.2017, s. 1-5).

Rozporządzenie delegowane Komisji (UE) 2017/2154 z dnia 22 września 2017 r. uzupełniające rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 600/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych w zakresie ustaleń dotyczących rozliczeń pośrednich (Dz. U. L 304 z 21.11.2017, s. 6-12).

Rozporządzenie delegowane Komisji (UE) 2017/1799 z dnia 12 czerwca 2017 r. uzupełniające rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 600/2014 w odniesieniu do wyłączenia niektórych banków centralnych państw trzecich zawierających transakcje w ramach wykonywania polityki pieniężnej, operacji walutowych i polityki stabilności finansowej spod wymogów przejrzystości przed- i posttransakcyjnej (Dz.U. L 259 z 7.10.2017, s. 11-13).

Zobacz tekst skonsolidowany.

Rozporządzenie delegowane Komisji (UE) 2017/567 z dnia 18 maja 2016 r. uzupełniające rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 600/2014 w odniesieniu do definicji, przejrzystości, kompresji portfela i środków nadzorczych w zakresie interwencji produktowej i pozycji (Dz.U. L 87 z 31.3.2017, s. 90-116).

Rozporządzenie delegowane Komisji (UE) 2017/572 z dnia 2 czerwca 2016 r. uzupełniające rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 600/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych w zakresie oferowania danych przedtransakcyjnych i posttransakcyjnych oraz poziomu zdezagregowania danych (Dz.U. L 87 z 31.3.2017, s. 142-144).

Rozporządzenie delegowane Komisji (UE) 2017/577 z dnia 13 czerwca 2016 r. uzupełniające rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 600/2014 w sprawie rynków instrumentów finansowych w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących mechanizmu pułapu wolumenu oraz przekazywania informacji na potrzeby przejrzystości i innych wyliczeń (Dz.U. L 87 z 31.3.2017, s. 174-182).

Rozporządzenie delegowane Komisji (UE) 2017/579 z dnia 13 czerwca 2016 r. uzupełniające rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 600/2014 w sprawie rynków instrumentów finansowych w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących bezpośredniego, znaczącego i przewidywalnego skutku kontraktów pochodnych wewnątrz Unii oraz zapobiegania obchodzeniu przepisów i wymogów (Dz.U. L 87 z 31.3.2017, s. 189-192).

Rozporządzenie delegowane Komisji (UE) 2017/580 z dnia 24 czerwca 2016 r. uzupełniające rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 600/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych w zakresie przechowywania właściwych danych dotyczących zleceń, których przedmiotem są instrumenty finansowe (Dz.U. L 87 z 31.3.2017, s. 193-211).

Rozporządzenie delegowane Komisji (UE) 2017/581 z dnia 24 czerwca 2016 r. uzupełniające rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 600/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących dostępu do rozliczeń w odniesieniu do systemów obrotu i kontrahentów centralnych (Dz.U. L 87 z 31.3.2017, s. 212-223).

Rozporządzenie delegowane Komisji (UE) 2017/582 z dnia 29 czerwca 2016 r. uzupełniające rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 600/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych określających obowiązek rozliczania instrumentów pochodnych będących przedmiotem obrotu na rynkach regulowanych oraz ramy czasowe akceptowania do rozliczenia (Dz.U. L 87 z 31.3.2017, s. 224-228).

Rozporządzenie delegowane Komisji (UE) 2017/583 z dnia 14 lipca 2016 r. uzupełniające rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 600/2014 w sprawie rynków instrumentów finansowych w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących wymogów w zakresie przejrzystości dla systemów obrotu i firm inwestycyjnych w odniesieniu do obligacji, strukturyzowanych produktów finansowych, uprawnień do emisji oraz instrumentów pochodnych (Dz.U. L 87 z 31.3.2017, s. 229-349).

Zobacz tekst skonsolidowany.

Rozporządzenie delegowane Komisji (UE) 2017/585 z dnia 14 lipca 2016 r. uzupełniające rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 600/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących norm i formatów danych dla danych referencyjnych instrumentów finansowych i środków technicznych dotyczących uzgodnień, jakie zostaną dokonane pomiędzy Europejskim Organem Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych i właściwymi organami (Dz.U. L 87 z 31.3.2017, s. 368-381).

Rozporządzenie delegowane Komisji (UE) 2017/587 z dnia 14 lipca 2016 r. uzupełniające rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 600/2014 w sprawie rynków instrumentów finansowych w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących wymogów w zakresie przejrzystości dla systemów obrotu i firm inwestycyjnych w odniesieniu do akcji, kwitów depozytowych, funduszy inwestycyjnych typu ETF, certyfikatów i innych podobnych instrumentów finansowych oraz dotyczących obowiązku realizowania transakcji na określonych akcjach w systemie obrotu lub za pośrednictwem podmiotu systematycznie internalizującego transakcje (Dz.U. L 87 z 31.3.2017, s. 387-410).

Zobacz tekst skonsolidowany.

Rozporządzenie delegowane Komisji (UE) 2017/590 z dnia 28 lipca 2016 r. uzupełniające rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 600/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących zgłaszania transakcji właściwym organom (Dz.U. L 87 z 31.3.2017, s. 449-478).

Rozporządzenie delegowane Komisji (UE) 2016/2020 z dnia 26 maja 2016 r. uzupełniające rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 600/2014 w sprawie rynków instrumentów finansowych w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących kryteriów służących do ustalania, czy instrumenty pochodne podlegające obowiązkowi rozliczania powinny podlegać obowiązkowi obrotu (Dz.U. L 313 z 19.11.2016, s. 2-5).

Rozporządzenie delegowane Komisji (UE) 2016/2021 z dnia 2 czerwca 2016 r. uzupełniające rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 600/2014 w sprawie rynków instrumentów finansowych w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących dostępu do wskaźników (Dz.U. L 313 z 19.11.2016, s. 6-10).

Rozporządzenie delegowane Komisji (UE) 2016/2022 z dnia 14 lipca 2016 r. uzupełniające rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 600/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących informacji do celów rejestracji firm z państw trzecich i formatu informacji przekazywanych klientom (Dz.U. L 313 z 19.11.2016, s. 11-13).

Dyrektywa Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE z dnia 15 maja 2014 r. w sprawie rynków instrumentów finansowych oraz zmieniająca dyrektywę 2002/92/WE i dyrektywę 2011/61/UE (wersja przekształcona) (Dz.U. L 173 z 12.6.2014, s. 349-496).

Zobacz tekst skonsolidowany.

Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 648/2012 z dnia 4 lipca 2012 r. w sprawie instrumentów pochodnych będących przedmiotem obrotu poza rynkiem regulowanym, kontrahentów centralnych i repozytoriów transakcji (Dz.U. L 201 z 27.7.2012, s. 1-59).

Zobacz tekst skonsolidowany.

Ostatnia aktualizacja: 08.05.2023