Az 1060/2009/EK rendelet célja, hogy védelmet nyújtson a befektetők és az Európai Unió (EU) pénzügyi piacai számára a jogellenes gyakorlatok kockázatával szemben azáltal, hogy meghatározza a hitelminősítő intézetek tevékenységének kereteit.
Célja továbbá a hitelminősítési eljárás függetlenségének és integritásának biztosítása, valamint a kiadott hitelminősítések minőségének javítása.
Megállapítja a hitelminősítések kiadásának feltételeit, és szabályokat ír elő a hitelminősítő intézetek (ideértve azok részvényeseit és tagjait) szervezetével és magatartásával kapcsolatban, a következők előmozdítása érdekében:
a hitelminősítő intézetek függetlensége;
az összeférhetetlenségek elkerülése, és
a fogyasztók és befektetők jobb védelme.
A rendelet továbbá közös szabályokat határoz meg az EU-ban letelepedett kibocsátókra és kapcsolódó harmadik felekre vonatkozó kötelezettségekkel kapcsolatban az értékpapírosítási1 eszközök vonatkozásában.
FŐBB PONTOK
Nyilvántartásba vétel, magatartási szabályok és felügyelet
Az EU-ban történő nyilvántartásba vételhez a hitelminősítő intézeteknek az alábbi kötelezettségeket kell teljesíteniük:
az összeférhetetlenségek elkerülése: az elemzők például nem minősíthetnek olyan szervezetet, amelyben részesedésük van;
a hitelminősítések és hitelminősítési módszerek minőségének biztosítása;
nagyfokú átláthatóság biztosítása: például éves átláthatósági jelentés közzététele révén.
2011 júliusa óta az Európai Értékpapír-piaci Hatóság (ESMA) felelős a hitelminősítő intézetek nyilvántartásba vételéért, és kizárólagos felügyeleti jogköre van ezen intézetek tekintetében.
A hitelminősítések túlzott figyelembevétele
A 2013/14/EU rendelet módosította a rendeletet; e módosítások értelmében a pénzügyi intézetek és a befektetők kötelesek maguk elvégezni a hitelkockázat értékelését, és valamely szervezet vagy pénzügyi eszköz hitelképességének értékeléséhez nem támaszkodhatnak kizárólagosan vagy automatikusan a külső hitelminősítésekre.
A hitelminősítő intézeteknek a tagállamok minősítésének időpontjait megjelölő ütemtervet kell kidolgozniuk; valamennyi tagállam legalább hathavonta minősítésre kerül.
A piaci zavarok elkerülése érdekében a minősítéseket kizárólag az uniós értéktőzsdék zárását követően és legalább egy órával újranyitásukat megelőzően lehet közzétenni.
A befektetőket és a tagállamokat tájékoztatni kell valamennyi minősítés hátterében álló tényekről és feltételezésekről.
A hitelminősítő intézetek felelőssége
Felelősségre vonható a hitelminősítő intézet, amennyiben szándékosan vagy súlyos gondatlanságból megsérti a rendeletet, kárt okozva ezzel a befektetőnek vagy a kibocsátónak.
Függetlenség és az összeférhetetlenség megelőzése
A rotációs szabály előírja, hogy az összetett értékpapírosítási termékek kibocsátói kötelesek négyévente hitelminősítő intézetet váltani.
A hitelminősítő intézeteknek közzé kell tenniük, amennyiben valamely részvényes az intézet tőkéjéből öt vagy annál nagyobb százalékos részesedéssel vagy szavazati joggal rendelkezik, és öt vagy annál nagyobb százalékos részesedéssel rendelkezik e hitelminősítő intézet által minősített szervezetnél. Amennyiben mindkét részesedés eléri vagy meghaladja a tíz százalékot, a hitelminősítő intézet nem jogosult a szervezet minősítésére.
Tilos öt vagy annál több százalékos tőkerészesedéssel vagy szavazati joggal rendelkezni egynél több hitelminősítő intézetnél, kivéve ha ezek az intézetek egyazon csoporthoz tartoznak.
Európai egységes hozzáférési pont
Az (EU) 2023/2869 módosító rendelet az (EU) 2023/2859 rendelettel létrehozott európai egyablakos ügyintézési pontra (ESAP) vonatkozó információk hozzáférhetőségéről szóló új cikket tartalmaz az 1060/2009/EK rendeletben – lásd az összefoglalót. Az európai egyablakos ügyintézési pont hozzáférést biztosít az uniós vállalatokra és uniós befektetési termékekre vonatkozó, a pénzügyi és a fenntarthatósággal kapcsolatos nyilvános információkhoz. az 1060/2009/EK rendelet szerinti egyes információk – különösen a hitelminősítésekre, valamint a hitelminősítésekhez használt módszerekre, modellekre és fő feltételezésekre vonatkozó információk – közzétételekor a hitelminősítő intézeteknek szintén be kell nyújtaniuk ezeket az információkat a megfelelő gyűjtési testülethez az ESAP-on keresztül történő hozzáférhetővé tétel céljából. A módosító rendelet meghatározza azokat a feltételeket is (az információk digitalizálásának összefüggésében), amelyeknek az információknak meg kell felelniük.
Az ESAP-rendelet meghatározza, hogy az ESAP a jövőben elláthatja az Európai Hitelminősítési Platform funkcióit.
MIKORTÓL ALKALMAZANDÓ A RENDELET?
A rendelet óta hatályos, a következőkre vonatkozó szabályok kivételével:
a tájékoztatókban szereplő hitelminősítésekre vonatkozó hivatkozások (4. cikk (1) bekezdés), amelyek óta hatályosak; és
az EU-n kívüli országokban székhellyel rendelkező hitelminősítő intézetek (4. cikk bekezdésének f), g) és h) pontja), amelyek óta hatályosak.
HÁTTÉR
A hitelminősítő intézetekre vonatkozó uniós rendelet része a 2008 novemberében a washingtoni G-20 találkozón tett kötelezettségvállalásokra az EU által adott válaszoknak.
Értékpapírosítás. Olyan ügyletek, amelyek lehetővé teszik a hitelező vagy az eszköz más kezdeményezője – jellemzően hitelintézet – számára, hogy újrafinanszírozza hitelek vagy eszközök egy csoportját (például jelzálog, autólízing, fogyasztói hitelek, hitelkártyák) azáltal, hogy értékpapírokká konvertálja azokat. A hitelező vagy értékpapírosítást kezdeményező különböző kockázati kategóriákba rendezi hitelei portfólióját, a befektetők kockázatcsökkentési követelményeire szabva. A befektetők számára a megtérülés az alapul szolgáló hitelek cash flow-iból keletkezik.
FŐ DOKUMENTUM
Az Európai Parlament és a Tanács 1060/2009/EK rendelete () a hitelminősítő intézetekről (HL L 302., , 1–31. o.)
A 1060/2009/EK rendelet későbbi módosításait belefoglalták az alapszövegbe. Ez az egységes szerkezetbe foglalt változat kizárólag tájékoztató jellegű.
KAPCSOLÓDÓ DOKUMENTUMOK
Az Európai Parlament és a Tanács (EU) 2023/2859 rendelete () a pénzügyi szolgáltatások, a tőkepiacok és a fenntarthatóság szempontjából lényeges, nyilvánosan elérhető információkhoz központosított hozzáférést biztosító egységes európai hozzáférési pont létrehozásáról (HL L, 2023/2859, )
A Bizottság jelentése az Európai Parlamentnek és a Tanácsnak a külső hitelminősítések alternatív eszközeiről, a hitelminősítési piac állapotáról, a hitelminősítési üzletágban folyó versenyről és az üzletág irányításáról, a strukturált pénzügyi eszközök hitelminősítési piacának állapotáról és az európai hitelminősítő intézet megvalósíthatóságáról (COM(2016) 664 final, )
A Bizottság (EU) 2015/1 felhatalmazáson alapuló rendelete () az 1060/2009/EK európai parlamenti és tanácsi rendeletnek az Európai Értékpapírpiaci Hatóság általi folyamatos felügyelet céljából a hitelminősítő intézetek által beszedett díjakkal kapcsolatos rendszeres adatszolgáltatásra vonatkozó szabályozástechnikai standardok tekintetében történő kiegészítéséről (HL L 2., , 1-23. o.)
A Bizottság (EU) 2015/2 felhatalmazáson alapuló rendelete () az 1060/2009/EK európai parlamenti és tanácsi rendeletnek a hitelminősítő intézetek által az Európai Értékpapírpiaci Hatóság rendelkezésére bocsátandó információk bemutatására vonatkozó szabályozástechnikai standardok tekintetében történő kiegészítéséről (HL 2., , 24–56. o.)
A Bizottság jelentése az Európai Parlamentnek és a Tanácsnak a kisebb hitelminősítő intézetek hálózatának megvalósíthatóságáról (COM(2014) 248 final, )
Az Európai Parlament és a Tanács 2013/14/EU irányelve () a foglalkoztatói nyugellátást szolgáltató intézmények tevékenységéről és felügyeletéről szóló 2003/41/EK irányelvnek, az átruházható értékpapírokkal foglalkozó kollektív befektetési vállalkozásokra (ÁÉKBV) vonatkozó törvényi, rendeleti és közigazgatási rendelkezések összehangolásáról szóló 2009/65/EK irányelvnek és az alternatív befektetésialap-kezelőkről szóló 2011/61/EU irányelvnek a hitelminősítések túlzott figyelembevétele tekintetében történő módosításáról (HL L 145., , 1-3. o.)
A Bizottság 272/2012/EU felhatalmazáson alapuló rendelete () az 1060/2009/EK európai parlamenti és tanácsi rendeletnek az Európai Értékpapírpiaci Hatóság által a hitelminősítő intézeteknek felszámított díjak tekintetében történő kiegészítéséről (HL L 90., , 6-10. o.)
A Bizottság 447/2012/EU felhatalmazáson alapuló rendelete () a hitelminősítő intézetekről szóló 1060/2009/EK európai parlamenti és tanácsi rendeletnek a hitelminősítési módszerek megfelelőségének értékelésére szolgáló szabályozási technikai standardok megállapítása révén történő kiegészítéséről (HL L 140., 14–16. o.)
A Bizottság 449/2012/EU felhatalmazáson alapuló rendelete () az 1060/2009/EK európai parlamenti és tanácsi rendeletnek a hitelminősítő intézetek részéről a nyilvántartásba vétel és a hitelesítés során közlendő információkra vonatkozó szabályozási technikai standardok tekintetében történő kiegészítéséről (HL L 140., , 32–52. o.)
A Bizottság 946/2012/EU felhatalmazáson alapuló rendelete () az 1060/2009/EK európai parlamenti és tanácsi rendeletnek az Európai Értékpapírpiaci Hatóság által a hitelminősítő intézetekre kiszabott pénzbírságok eljárási szabályai, köztük a védelemhez való jogra vonatkozó szabályok és a határidők tekintetében történő kiegészítéséről (HL L 282., , 23–26. o.)