Financiranje dolgoročnih naložb v gospodarstvu EU

POVZETEK:

Evropski dolgoročni investicijski skladi - Uredba (EU) 2015/760

POVZETEK

KAJ JE NAMEN TE UREDBE?

Ta uredba določa vseevropska pravila glede pridobitve dovoljenj, naložbenih politik in pogojev delovanja evropskih dolgoročnih investicijskih skladov (ELTIF)*.

KLJUČNE TOČKE

ELTIF mora biti skladen s to uredbo, da bi se lahko tržil v EU.

Vrste naložb

Skladi ELTIF so usmerjeni v določene vrste alternativnih naložb, ki vključujejo:

—	podjetja, ki ne kotirajo na borzi,

—	dolžniške instrumente, katerih kupec ni zlahka določljiv,

—	realna sredstva*, ki zahtevajo velike začetne naložbe,

—	mala in srednja podjetja (MSP) z najvišjo kapitalizacijo 500 milijonov EUR, ki so bila sprejeta v trgovanje na reguliranih trgih.

Izdaja dovoljenj

Vloga za pridobitev dovoljenja za delovanje kot ELTIF mora vključevati:

—	pravila sklada ali akte o ustanovitvi*,

—	informacije o istovetnosti predlaganega upravitelja ELTIF ter podatke o sedanjem in preteklem upravljanju sklada ter izkušnjah v zvezi s tem,

—	informacije o istovetnosti depozitarja,

—	opis informacij, ki bodo na voljo vlagateljem, vključno z opisom ureditve za obravnavo pritožb, ki jih vložijo mali vlagatelji.

Upravitelji skladov, ki želijo predati vlogo in pridobiti dovoljenje, morajo pridobiti dovoljenje v skladu z Direktivo 2011/61/EU. Evropski organ za vrednostne papirje in trge vodi osrednji javni register vseh ELTIF, ki so pridobili dovoljenje, vključno z njihovimi upravitelji in pristojnimi organi.

Odgovornost

Za zagotavljanje skladnosti s to uredbo in kakršne koli kršitve so odgovorni upravitelji. Upravitelji so poleg tega odgovorni za kakršno koli izgubo ali škodo, ki bi nastala zaradi neskladnosti s to uredbo.

Naložbena politika

Za ELTIF veljajo posebna pravila o naložbah, med drugim:

—	morajo vložiti vsaj 70 % svojega kapitala v jasno opredeljene kategorije primernih sredstev,

—	jim je dovoljeno trgovanje z naložbami, ki niso dolgoročne, v obsegu največ 30 %.

Za naložbe so primerne različne vrste sredstev, ki med drugim vključujejo:

—	realna sredstva v vrednosti več kot 10 milijonov EUR, ki prinašajo gospodarske in socialne koristi,

—	poslovne ali stanovanjske nepremičnine, ki prispevajo k pametni, trajnostni in vključujoči rasti ali energetski, regionalni in kohezijski politiki.

Zaščita vlagateljev

Uredba določa pravila za okrepitev zaščite vlagateljev:

—	upravitelj ELTIF ali kateri koli distributer bi moral zagotoviti, da mali vlagatelji (katerih portfelj ne presega 500 000 EUR) ne vložijo v ELTIF več kot 10 % svojega portfelja,

—	ELTIF bi moral imeti možnost, da vlagateljem pod določenimi pogoji ponudi možnost pravice odkupa pred iztekom življenjske dobe sklada. Navedene pravice in njihove glavne lastnosti morajo biti vnaprej jasno določene in razkrite v pravilih ali aktih o ustanovitvi ELTIF,

—

če bo ELTIF, ki se ponuja ali plasira malim vlagateljem, trajal več kot 10 let, bi moral poleg tega upravitelj ali distributer jasno in v pisni obliki opozoriti na to, da ta produkt morda ni primeren, če vlagatelji ne morejo sprejeti dolgoročne naložbe ali če želijo, da bi jih bilo mogoče preprosto odkupiti.

OD KDAJ SE UPORABLJA TA UREDBA?

Od 9. decembra 2015.

OZADJE

Evropski dolgoročni investicijski skladi

KLJUČNI POJMI

* Evropski dolgoročni investicijski skladi (ELTIF) so namenjeni upraviteljem investicijskih skladov, ki želijo institucionalnim in zasebnim vlagateljem iz vse Evrope zagotoviti dolgoročne naložbe. Usmerjeni so v posebne vrste projektov, ki zahtevajo uspešno pripravo dolgoročnega financiranja, vendar imajo težave pri pridobivanju sredstev.

* Realna sredstva: sredstvo, ki ima vrednost zaradi svoje vsebine in lastnosti, kot so zlato, nafta ali nepremičnine.

* Akti o ustanovitvi: uradni dokumenti, vloženi pri vladnem organu, ki pravno dokumentirajo ustanovitev podjetja.

* Depozitar: banka ali podjetje, ki hrani sredstva ali vrednostne papirje, ki jih deponirajo drugi, in kjer se izvajajo izmenjave teh vrednostnih papirjev.

AKT

Uredba (EU) 2015/760 Evropskega parlamenta in Sveta z dne 29. aprila 2015 o evropskih dolgoročnih investicijskih skladih

POVEZANI AKTI

Direktiva 2011/61/EU Evropskega parlamenta in Sveta z dne 25. junija 2011 o energetski učinkovitosti, spremembi direktiv 2003/41/ES in 2009/65/EU ter razveljavitvi direktiv 2004/1060/ES in 2006/1095/ES (UL L 174, 14.11.2012, str. 1-73)

Zadnja posodobitev 15.10.2015