Kaznenopravne sankcije za zlouporabu tržišta

Cilj je zakonodavstva Europske unije poboljšati integritet europskih financijskih tržišta.

DOKUMENT

Direktiva 2014/57/EU Europskog parlamenta i Vijeća od 16. travnja 2014. o kaznenopravnim sankcijama za zlouporabu tržišta (Direktiva o zlouporabi tržišta).

SAŽETAK

Zlouporaba na financijskim tržištima, primjerice kada sudionici na tržištu šire neistinite informacije o cijenama financijskih proizvoda, može znatno naštetiti potrošačima, ulagateljima i gospodarstvu kao cjelini.

Ovim se zakonom uspostavljaju kaznenopravne sankcije za najozbiljnije, namjerno počinjene zlouporabe tržišta. Nova bi pravila trebala biti primjenjiva u svim državama EU-a najkasnije do srpnja 2016. godine.

KLJUČNE STAVKE

1.	Sankcije za ljude (fizičke osobe) - kazne zatvora

Na osnovi novih pravila, trgovanje na temelju povlaštenih informacija i manipuliranje tržištem, dva najveća oblika zlouporabe tržišta, kažnjivi su maksimalnim trajanjem kazne zatvora od najmanje 4 godine.

Manipuliranje tržištem obuhvaća manipuliranje cijenama financijskih proizvoda na umjetan način. Primjerice, do ovoga dolazi kada pojedinac širi neistinite informacije o opskrbi, potražnji ili cijeni financijskog proizvoda.

Trgovanje na temelju „povlaštenih informacija” javlja se kada osoba trguje financijskim proizvodom s pristupom „povlaštenim informacijama”. Ovo su povjerljive informacije koje se odnose na financijski proizvod kojim se trguje ili na poduzeće koje je proizvod plasiralo na tržište. Pristup ovoj vrsti informacija osobi daje nepoštenu prednost.

Nezakonito objavljivanje „povlaštenih informacija” također se smatra prekršajem kažnjivim maksimalnim trajanjem kazne zatvora od najmanje 2 godine. Do ovoga dolazi kada osoba objavi „povlaštene informacije” drugim osobama, osim u slučaju kada je to objavljivanje dio uobičajenog obavljanja posla.

2.	Sankcije za odgovorna poduzeća (pravne osobe)

Pravila omogućavaju da poduzeća odgovorna za zlouporabu tržišta podliježu kaznenopravnim i nekaznenopravnim novčanim kaznama. Mogu se primijeniti i druge sankcije, poput privremene ili stalne zabrane obavljanja trgovačke djelatnosti.

Uredba (EU) br. 596/2014, usvojena zajedno s ovim novim pravilima, jača administrativne sankcije koje se također mogu nametnuti u slučaju zlouporabe tržišta. Ujedno jača istražne ovlasti nacionalnih regulatornih tijela za uočavanje zlouporaba na financijskim tržištima.

VEZANI DOKUMENTI

Uredba (EU) br. 596/2014 Europskog parlamenta i Vijeća od 16. travnja 2014. o zlouporabi tržišta (Uredba o zlouporabi tržišta) te stavljanju izvan snage Direktive 2003/6/EZ Europskog parlamenta i Vijeća i direktiva Komisije 2003/124/EZ, 2003/125/EZ i 2004/72/EZ (Službeni list L 173 od 12. lipnja 2014.).

Posljednje ažuriranje 04.08.2014