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Ventas en corto de valores - EUR-Lex

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Ventas en corto de valores - EUR-Lex

La presente ley de la UE regula determinados aspectos de las ventas en corto y de las permutas de cobertura por impago.

ACTO

Reglamento (UE) no236/2012 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 14 de marzo de 2012, sobre las ventas en corto y determinados aspectos de las permutas de cobertura por impago.

SÍNTESIS

¿De qué se trata?

En tiempos de inestabilidad financiera, determinadas operaciones financieras (véase más abajo) corren el riesgo de agravar la espiral descendente del precio de las acciones, en particular en los bancos, amenazando así su viabilidad y generando riesgos en el conjunto del sistema bancario.

Tal inestabilidad de los mercados financieros puede acabar extendiéndose a la economía real.

Las operaciones en cuestión son las siguientes:

  • Ventas en corto: una operación en la que una institución financiera vende un producto financiero que ha tomado en préstamo, con el fin de recomprarlo en una fecha posterior. La institución espera que, en el intervalo, el precio del producto haya disminuido, para así pagar una cantidad inferior al precio obtenido en la venta.
  • ·Ventas en corto descubiertas: se consideran de mayor riesgo, ya que el vendedor ni siquiera ha tomado en préstamo el producto financiero al inicio.
  • Permutas de cobertura por impago: derivados no regulados y de alto riesgo.

¿Qué establece la presente ley?

El presente Reglamento establece normas estrictas para las ventas en corto y determinados aspectos de las permutas de cobertura por impago. Entre estas normas, que son proporcionales a los riesgos asociados con dichas operaciones, cabe destacar las siguientes:

  • Medidas para impedir lasventas en corto descubiertas de valores y préstamos emitidos por los gobiernos (la denominada deuda soberana).
  • Prohibición de las operaciones con permutas de cobertura por impago descubiertas (incluidas las relacionadas con la deuda soberana).
  • Requisitos de divulgación: las instituciones financieras deben informar a las autoridades bancarias de determinadas operaciones de ventas en corto. Las operaciones de mayor envergadura -aquellas que superen un determinado umbral- deben divulgarse públicamente a los mercados.
  • En períodos de excepcional inestabilidad financiera, las autoridades competentes de cualquier país de la UE pueden restringir temporalmente las ventas en corto si se produce un descenso significativo del precio de los valores en cuestión.
  • Cuando se prevea una suspensión, habrá de notificarse a las otras autoridades nacionalesde Valores y Mercados y a la Autoridad Europeade Valores y Mercados (AEVM), que deberá emitir un dictamen al respecto.

REFERENCIAS

Acto

Entrada en vigor

Plazo de transposición en los Estados miembros

Diario Oficial

Reglamento (UE) no236/2012

24.3.2012

-

DO L 86 de 24.3.2012

15.01.2014

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