EUR-Lex Access to European Union law
This document is an excerpt from the EUR-Lex website
Гарантиране на точността и достоверността на бенчмарковете
РЕЗЮМЕ НА:
Регламент (ЕС) 2016/1011 относно индекси, използвани като финансови бенчмаркове
КАКВА Е ЦЕЛТА НА РЕГЛАМЕНТА?
С него се определят общи за Европейския съюз (ЕС) стандарти за предотвратяване на манипулирането на бенчмарковете*, което би могло да засегне цената на финансовите инструменти или финансовите договори, като заеми или ипотеки.
ОСНОВНИ АСПЕКТИ
- Администраторите*, които отговарят за изготвянето на финансовите бенчмаркове, трябва:
- да прилагат стабилни правила за управление и ясни организационни структури;
- да установяват, предотвратяват или управляват всички потенциални конфликти на интереси;
- да гарантират, че техният персонал има необходимите умения, знания и опит и че той подлежи на ефективно управление и надзор;
- да осъществяват непрекъснато и ефективно наблюдение на всички аспекти на бенчмарковете, които са под тяхна отговорност;
- да въведат механизми за контрол, за да гарантират съответствието на бенчмарковете със законодателството;
- да имат въведена система за записване на входящите данни, телефонните разговори или електронните съобщения и получените и разгледаните жалби;
- да възлагат задачи на подизпълнители при строги условия;
- да публикуват ясни насоки относно различните видове входящи данни и методиката, използвана за изчисляване на бенчмарковете;
- да разработят кодекс за поведение, в който да бъдат регламентирани отговорностите на доставчиците на входящи данни за администратора;
- да разполагат с надеждни административни и счетоводни процедури, механизми за вътрешен контрол, ефективни процедури за оценка на риска и ефективни механизми за контрол и защита на управлението на ИКТ системите в съответствие с Регламент за изменение (ЕС) 2022/2554 (вж. резюмето).
- С регламента се установяват три отделни режима, при които прогресивно се увеличава нивото на регулиране и надзор в зависимост от значението на бенчмарка:
- бенчмарковете с малка значимост не попадат в нито една от двете посочени по-долу категории и те подлежат на не толкова строги правила;
- значимите бенчмаркове се използват за определяне на стойността на финансовите инструменти или финансовите договори или за измерване на резултатите на инвестиционните фондове с обща средна стойност от най-малко 50 милиарда евро, или те отговарят на някои други критерии;
- критичните бенчмаркове се използват за определяне на стойността на финансовите инструменти или финансовите договори или за измерване на резултатите на инвестиционните фондове с обща средна стойност от най-малко 500 милиарда евро, или те отговарят на някои други критерии.
- Прилагат се специфични правила за стоковите бенчмаркове*, бенчмарковете за лихвен процент и бенчмарковете от регулирани данни*.
- Два вида бенчмаркове на ЕС за климата, подкрепени с методика, свързана с ангажиментите, определени в Парижкото споразумение, бяха въведени в регламента с Регламент за изменение (ЕС) 2019/2089.
- С регламента също така се определят изискванията за оповестяване на информация, свързана с екологичните, социалните и управленските (ЕСУ) фактори, за всички бенчмаркове, освен за бенчмарковете за лихвени проценти и валутните бенчмаркове.
- Европейският орган за ценни книжа и пазари (ESMA) създава и поддържа публичен регистър на всички лицензирани или регистрирани администратори.
- За финансовите бенчмаркове и администратори извън ЕС съществуват различни схеми, които позволяват достъп до пазара на ЕС.
- Компетентните органи на държавите — членки на ЕС, имат правомощието да прилагат подходящи административни санкции и други мерки в случай на нарушение.
- Европейската комисия трябваше да представи доклад относно функционирането на системата пред Европейския парламент и Съвета на Европейския съюз до 1 януари 2020 г.
- Комисията може да определи задължителен заместващ бенчмарк, когато критичен бенчмарк или бенчмарк на държава извън ЕС, който е от особено значение за ЕС, престане да се предоставя (съгласно Регламент за изменение (ЕС) 2021/168). Целта беше да се намали правната несигурност по отношение на съществуващите договори и да се избегнат рисковете за финансовата стабилност, а причината за това беше фактът, че от януари 2022 г. референтният лихвен процент по Лондонския междубанков лихвен процент (LIBOR) престана да се публикува.
Делегираните актове, приети от Комисията, включват:
- Делегиран регламент (ЕС) 2018/1637 относно техническите стандарти във връзка с функцията по наблюдение;
- Делегиран регламент (ЕС) 2018/1642 относно техническите стандарти за допълнително конкретизиране на критериите, които да следва да бъдат взети под внимание от компетентните органи, когато преценяват дали администраторите на значими бенчмаркове следва да прилагат определени изисквания;
- Делегиран регламент (ЕС) 2020/1816 по отношение на обяснението в декларацията за бенчмарка на начина, по който екологичните, социалните и управленските фактори са отразени във всеки изготвен и публикуван бенчмарк;
- Делегиран регламент (ЕС) 2020/1817 по отношение на минималната информация, която трябва да се съдържа в обяснението на начина, по който екологичните, социалните и управленските фактори са отразени в методиката на бенчмарка;
- Делегиран регламент (ЕС) 2020/1818 по отношение на минималните стандарти за бенчмарковете на ЕС за климатичен преход и бенчмарковете на ЕС, съответстващи на Парижкото споразумение;
- Делегиран регламент (ЕС) 2021/1348 по отношение на техническите стандарти за определяне на критерии, съгласно които компетентните органи може да изискват промени в декларацията за съответствието на бенчмаркове с по-малка значимост;
- Делегиран регламент (ЕС) 2021/1349 относно техническите стандарти за определяне на критерии за извършваната от компетентните органи оценка на съответствието във връзка със задължителното администриране на критичен бенчмарк;
- Делегиран регламент (ЕС) 2021/1350 по отношение на техническите стандарти, с които се определят изискванията за осигуряването на достатъчно строги правила за управление на администратора;
- Делегиран регламент (ЕС) 2021/1351 по отношение на техническите стандарти за определяне на характеристиките на системите и механизмите за контрол за установяване и докладване на всяко поведение, което може да включва манипулиране или опит за манипулиране на бенчмарк; и
- Делегиран регламент (ЕС) 2021/1352 по отношение на техническите стандарти, с които се определят условия за гарантиране на съответствието на методиката за определяне на бенчмарк с изискванията за качество.
- Делегиран регламент (ЕС) 2022/804 за определяне на процедурни правила за мерките, приложими за упражнявания от Европейския орган за ценни книжа надзор на някои администратори на бенчмаркове.
- Делегиран регламент (ЕС) 2022/805 за определяне на таксите, приложими за упражнявания от Европейския орган за ценни книжа и пазари надзор на някои администратори на бенчмаркове.
ОТКОГА СЕ ПРИЛАГА РЕГЛАМЕНТЪТ?
- Регламент (ЕС) 2016/1011 се прилага от 1 януари 2018 г., с изключение на определени членове, които се прилагат от 30 юни 2016 г. Тези членове се отнасят основно за подготвителната работа, като разработване от страна на ESMA на регулаторни технически стандарти, както и определяне и наблюдение на критични бенчмаркове. Режимът, приложим за използването в ЕС на бенчмаркове на държави извън ЕС, ще започне да се прилага от 31 декември 2023 г.
- Регламент (ЕС) 2021/168 се прилага от 13 февруари 2021 г.
ОБЩА ИНФОРМАЦИЯ
- Бенчмарковете се използват за ценообразуването на финансови инструменти и финансови договори или за измерването на резултатите на инвестиционните фондове. Добре известен пример за бенчмарк е междубанковият лихвен процент в евро (Euribor), използван за междубанковите лихвени проценти. Бенчмаркове се използват също така при изчисляване на цената на петрола, индексите на фондовата борса и размера на ипотечните вноски.
- За допълнителна информация вж.:
ОСНОВНИ ПОНЯТИЯ
ОСНОВЕН ДОКУМЕНТ
Регламент (ЕС) 2016/1011 на Европейския парламент и на Съвета от 8 юни 2016 година относно индекси, използвани като бенчмаркове за целите на финансови инструменти и финансови договори или за измерване на резултатите на инвестиционни фондове, и за изменение на директиви 2008/48/ЕО и 2014/17/ЕС и на Регламент (ЕС) № 596/2014 (ОВ L 171, 29.6.2016 г., стр. 1—65).
Последващите изменения на Регламент (ЕС) 2016/1011 са включени в първоначалния текст. Тази консолидирана версия е само за документална справка.
СВЪРЗАНИ ДОКУМЕНТИ
Регламент (ЕС) 2022/2554 на Европейския парламент и на Съвета от 14 декември 2022 година относно оперативната устойчивост на цифровите технологии във финансовия сектор и за изменение на регламенти (ЕО) № 1060/2009, (ЕС) № 648/2012, (ЕС) № 600/2014, (ЕС) № 909/2014 и (ЕС) 2016/1011 (ОВ L 333, 27.12.2022 г., стр. 1—79).
Делегиран регламент (ЕС) 2022/805 на Комисията от 16 февруари 2022 година за допълнение на Регламент (ЕС) 2016/1011 на Европейския парламент и на Съвета чрез уточняване на таксите, приложими за упражнявания от Европейския орган за ценни книжа и пазари надзор на някои администратори на бенчмаркове (текст от значение за ЕИП) (ОВ L 145, 24.5.2022, стр. 14—19).
Делегиран регламент (ЕС) 2022/804 на Комисията от 16 февруари 2022 година за допълнение на Регламент (ЕС) 2016/1011 на Европейския парламент и на Съвета чрез уточняване на процедурния правилник за мерките, приложими за упражнявания от Европейския орган за ценни книжа и пазари надзор на някои администратори на бенчмаркове (текст от значение за ЕИП) (ОВ L 145, 24.5.2022 г., стр. 7—13).
Делегиран регламент (ЕС) 2021/1352 на Комисията от 6 май 2021 година за допълване на Регламент (ЕС) 2016/1011 на Европейския парламент и на Съвета по отношение на регулаторните технически стандарти, с които се определят условия за гарантиране на съответствието на методиката за определяне на бенчмарк с изискванията за качество (ОВ L 291, 13.8.2021 г., стр. 16—19).
Делегиран регламент (ЕС) 2021/1351 на Комисията от 6 май 2021 година за допълнение на Регламент (ЕС) 2016/1011 на Европейския парламент и на Съвета по отношение на регулаторните технически стандарти за определяне на характеристиките на системите и механизмите за контрол за установяване и докладване на всяко поведение, което може да включва манипулиране или опит за манипулиране на бенчмарк (ОВ L 291, 13.8.2021 г., стр. 13—15).
Делегиран регламент (ЕС) 2021/1350 на Комисията от 6 май 2021 година за допълнение на Регламент (ЕС) 2016/1011 на Европейския парламент и на Съвета по отношение на регулаторните технически стандарти, с които се определят изискванията за осигуряването на достатъчно строги правила за управление на администратора (ОВ L 291, 13.8.2021 г., стр. 9—12).
Делегиран регламент (ЕС) 2021/1349 на Комисията от 6 май 2018 година за допълване на Регламент (ЕС) 2016/1011 на Европейския парламент и на Съвета по отношение на регулаторните технически стандарти за определяне на критерии за извършваната от компетентните органи оценка на съответствието във връзка със задължителното администриране на критичен бенчмарк (ОВ L 291, 13.8.2021 г., стр. 4—8).
Делегиран регламент (ЕС) 2021/1348 на Комисията от 6 май 2021 година за допълнение на Регламент (ЕС) 2016/1011 на Европейския парламент и на Съвета по отношение на регулаторните технически стандарти за определяне на критерии, съгласно които компетентните органи може да изискват промени в декларацията за съответствието на бенчмаркове с по-малка значимост (ОВ L 291, 13.8.2021 г., стр. 1—3).
Делегиран регламент (ЕС) 2020/1816 на Комисията от 17 юли 2020 година за допълнение на Регламент (ЕС) 2016/1011 на Европейския парламент и на Съвета по отношение на обяснението в декларацията за бенчмарка на начина, по който екологичните, социалните и управленските фактори са отразени във всеки изготвен и публикуван бенчмарк (OВ L 406, 3.12.2020 г., стр. 1—11).
Делегиран регламент (ЕС) 2020/1817 на Комисията от 17 юли 2020 година за допълнение на Регламент (ЕС) 2016/1011 на Европейския парламент и на Съвета по отношение на минималната информация, която трябва да се съдържа в обяснението на начина, по който екологичните, социалните и управленските фактори са отразени в методиката на бенчмарка (OВ L 406, 3.12.2020 г., стр. 12—16).
Делегиран регламент (ЕС) 2020/1818 на Комисията от 17 юли 2020 година за допълнение на Регламент (ЕС) 2016/1011 на Европейския парламент и на Съвета по отношение на минималните стандарти за бенчмарковете на ЕС за климатичен преход и бенчмарковете на ЕС, съответстващи на Парижкото споразумение (OВ L 406, 3.12.2020 г., стр. 17—25).
Делегиран регламент (ЕС) 2018/1637 на Комисията от 13 юли 2018 година за допълване на Регламент (ЕС) 2016/1011 на Европейския парламент и на Съвета във връзка с регулаторни технически стандарти за процедурите и характеристиките на функцията по наблюдение (ОВ L 274, 5.11.2018 г., стр. 1—5).
Делегиран регламент (ЕС) 2018/1642 на Комисията от 13 юли 2018 година за допълнение на Регламент (ЕС) 2016/1011 на Европейския парламент и на Съвета по отношение на регулаторните технически стандарти за допълнително конкретизиране на критериите, които да следва да бъдат взети под внимание от компетентните органи, когато преценяват дали администраторите на значими бенчмаркове следва да прилагат определени изисквания (ОВ L 274, 5.11.2018 г., стр. 25—28).
Регламент за изпълнение (ЕС) 2016/1368 на Комисията от 11 август 2016 година за определяне на списък на критичните бенчмаркове, използвани на финансовите пазари, в съответствие с Регламент (ЕС) 2016/1011 на Европейския парламент и на Съвета (ОВ L 217, 12.8.2016 г., стр. 1—3).
Регламент (ЕС) № 596/2014 на Европейския парламент и на Съвета от 16 април 2014 г. относно пазарната злоупотреба (Регламент относно пазарната злоупотреба) и за отмяна на Директива 2003/6/ЕО на Европейския парламент и на Съвета и директиви 2003/124/ЕО, 2003/125/ЕО и 2004/72/ЕО на Комисията (ОВ L 173, 12.6.2014 г., стр. 1—61).
Директива 2014/17/EС на Европейския парламент и на Съвета от 4 февруари 2014 година относно договорите за кредити за жилищни недвижими имоти за потребители и за изменение на директиви 2008/48/ЕО и 2013/36/ЕС и Регламент (ЕС) № 1093/2010 (ОВ L 60, 28.2.2014 г., стр. 34—85).
Директива 2008/48/EО на Европейския парламент и на Съвета от 23 април 2008 година относно договорите за потребителски кредити и за отмяна на Директива 87/102/ЕИО на Съвета (ОВ L 133, 22.5.2008 г., стр. 66—92).
последно актуализация 19.04.2023