Asigurarea exactității și a integrității indicilor de referință

 

SINTEZĂ PRIVIND:

Regulamentul (UE) 2016/1011 privind indicii utilizați ca indici de referință

CARE ESTE ROLUL ACESTUI REGULAMENT?

Regulamentul stabilește standarde comune la nivelul Uniunii Europene (UE) pentru a preveni manipularea indicilor de referință* care ar putea afecta prețul instrumentelor financiare sau al contractelor financiare precum creditele sau creditele ipotecare.

ASPECTE-CHEIE

• Administratorii* responsabili cu furnizarea indicilor de referință trebuie:
  • să aplice mecanisme solide de guvernanță și structuri organizaționale clare;
  • să identifice, să prevină sau să gestioneze orice conflicte de interes potențiale;
  • să se asigure că personalul are competențele, cunoștințele și experiența necesare și este coordonat și supravegheat în mod corespunzător;
  • să mențină o funcție de supraveghere permanentă și efectivă privind toate aspectele legate de furnizarea indicilor lor de referință;
  • să realizeze controale pentru a se asigura că indicii de referință respectă legislația;
  • să implementeze un sistem pentru a ține evidența datelor de intrare, a conversațiilor telefonice sau a comunicațiilor electronice și a reclamațiilor primite și investigate;
  • să supună orice externalizare unor condiții stricte;
  • să publice orientări clare pentru diferite tipuri de date de intrare și metodologia utilizată pentru calcularea indicilor de referință;
  • să dezvolte un cod de conduită care stipulează responsabilitățile contribuitorilor care furnizează administratorului date de intrare;
  • să dispună de proceduri administrative și contabile solide, de mecanisme de control intern, de proceduri eficace de evaluare a riscurilor și de mecanisme eficace de control și de salvgardare pentru gestionarea sistemelor TIC în conformitate cu Regulamentul de modificare (UE) 2022/2554 (a se vedea sinteza).
• Regulamentul introduce trei regimuri distincte, care cresc progresiv nivelul de reglementare și supraveghere în funcție de importanța unui indice de referință:
  • indicii de referință nesemnificativi nu se încadrează în niciuna dintre cele două categorii de mai jos și fac obiectul unor norme mai puțin oneroase;
  • indicii de referință semnificativi sunt utilizați drept referință pentru instrumentele financiare, contractele financiare sau fondurile de investiții cu o valoare medie totală de cel puțin 50 de miliarde de euro sau îndeplinesc alte criterii specifice;
  • indicii de referință critici sunt utilizați drept referință pentru instrumentele financiare, contractele financiare sau fondurile de investiții cu o valoare totală de cel puțin 500 de miliarde de euro sau îndeplinesc alte criterii specifice.
• Există dispoziții specifice pentru indicii de referință bazați pe mărfuri*, indicii de referință ai ratei dobânzii și indicii de referință bazați pe date reglementate*.
• Regulamentul de modificare (UE) 2019/2089 a introdus în regulamentul de bază două tipuri de indici de referință UE în domeniul climei, care sunt susținuți de o metodologie în legătură cu angajamentele stabilite în acordul de la Paris.
• Regulamentul stabilește, de asemenea, cerințele de informare cu privire la mediu, sociale și de guvernanță (MSG) pentru toți indicii de referință, cu excepția indicilor de referință pentru ratele dobânzilor și valutelor.
• Autoritatea europeană pentru Valori Mobiliare și Piețe (ESMA) întocmește și menține un registru public care conține toți administratorii autorizați sau înregistrați.
• Există diverse sisteme pentru a asigura accesul la piața UE pentru indici financiari de referință și administratori din afara UE.
• Autoritățile competente ale statelor membre ale UE au competența de a impune sancțiuni administrative adecvate și alte măsuri în privința unei încălcări.
• Comisia Europeană a avut obligația de a prezenta Parlamentului European și Consiliului Uniunii Europene un raport privind funcționarea sistemului până la 1 ianuarie 2020.
• Comisia are competența de a desemna un indice de referință pentru înlocuirea statutară în cazul în care un criteriu de referință critic sau un criteriu de referință al unei țări din afara UE care prezintă o importanță deosebită în UE încetează să mai fie furnizat [în temeiul Regulamentului de modificare (UE) 2021/168]. Acest lucru a avut ca scop reducerea incertitudinii juridice în ceea ce privește contractele existente și evitarea riscurilor pentru stabilitatea financiară și a fost determinat de faptul că, începând din ianuarie 2022, nu se va mai publica rata de referință a ratei dobânzii interbancare oferite la Londra (LIBOR).

Acte delegate

Printre actele delegate adoptate de Comisie se numără:

• Regulamentul delegat (UE) 2018/1637 în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru funcția de supraveghere;
• Regulamentul delegat (UE) 2018/1642 în ceea ce privește standardele tehnice care precizează mai detaliat criteriile pe care autoritățile competente trebuie să le ia în considerare atunci când evaluează dacă administratorii indicilor de referință semnificativi ar trebui să aplice anumite cerințe;
• Regulamentul delegat (UE) 2020/1816 în ceea ce privește explicația din declarația privind indicii de referință a modului în care se reflectă factorii de mediu, sociali și de guvernanță în fiecare indice de referință furnizat și publicat;
• Regulamentul delegat (UE) 2020/1817 în ceea ce privește conținutul minim al explicației modului în care se reflectă factorii de mediu, sociali și de guvernanță în metodologia de elaborare a indicilor de referință;
• Regulamentul delegat (UE) 2020/1818 în ceea ce privește standardele minime pentru indicii UE de referință pentru activitățile de tranziție climatică și indicii UE de referință aliniați la Acordul de la Paris;
• Regulamentul delegat (UE) 2021/1348 în ceea ce privește standardele tehnice care precizează criteriile pe baza cărora autoritățile competente pot solicita modificări ale declarației de conformitate privind indici de referință nesemnificativi;
• Regulamentul delegat (UE) 2021/1349 în ceea ce privește standardele tehnice care precizează criteriile de evaluare de către autoritățile competente a conformității în ceea ce privește administrarea obligatorie a unui indice de referință critic;
• Regulamentul delegat 2021/1350 în ceea ce privește standardele tehnice care precizează cerințele ce asigură faptul că mecanismele de guvernanță ale unui administrator sunt suficient de solide;
• Regulamentul delegat (UE) 2021/1351 în ceea ce privește standardele tehnice care precizează caracteristicile sistemelor și ale controalelor pentru identificarea și raportarea oricărui comportament care poate implica manipularea sau o tentativă de manipulare a unui indice de referință; și
• Regulamentul delegat (UE) 2021/1352 în ceea ce privește standardele tehnice care precizează condițiile ce asigură faptul că metodologia de stabilire a unui indice de referință respectă cerințele de calitate.
• Regulamentul delegat (UE) 2022/804 de specificare a normelor procedurale pentru măsurile aplicabile supravegherii anumitor administratori de indici de referință de către Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare și Piețe.
• Regulamentul delegat (UE) 2022/805 de specificare a taxelor aplicabile supravegherii anumitor administratori de indici de referință de către Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare și Piețe.

DE CÂND SE APLICĂ REGULAMENTUL?

• Regulamentul (UE) 2016/1011 se aplică de la 1 ianuarie 2018, cu excepția anumitor articole care s-au aplicat deja de la 30 iunie 2016. Aceste articole vizează în mare parte acțiuni pregătitoare, precum elaborarea de către ESMA a unor standarde tehnice de reglementare, dar și identificarea și supravegherea indicilor de referință critici. Regimul aplicabil utilizării în UE a indicilor de referință din afara UE va începe să se aplice de la 31 decembrie 2023.
• Regulamentul (UE) 2021/168 se aplică de la 13 februarie 2021.

CONTEXT

• Indicii de referință sunt utilizați pentru stabilirea prețului instrumentelor financiare și al contractelor financiare sau pentru a măsura performanța fondurilor de investiții. Un exemplu bine-cunoscut de indicator de referință este rata interbancară oferită în euro (Euribor), utilizată pentru ratele dobânzilor interbancare. De asemenea, indicii de referință sunt utilizați pentru a evalua prețul petrolului, indicele bursier sau nivelul plăților creditelor ipotecare personale.
• Pentru informații suplimentare, consultați:
  • Indicii de referință financiari – Comisia salută acordul privind noile norme de prevenire a manipulării (Comisia Europeană).
  • Etichete UE pentru indicii de referință (în domeniul climei, MSG) și informațiile MSG pentru indicii de referință (Comisia Europeană).

TERMENI-CHEIE

DOCUMENTUL PRINCIPAL

Regulamentul (UE) 2016/1011 al Parlamentului European și al Consiliului din 8 iunie 2016 privind indicii utilizați ca indici de referință în cadrul instrumentelor financiare și al contractelor financiare sau pentru a măsura performanțele fondurilor de investiții și de modificare a Directivelor 2008/48/CE și 2014/17/UE și a Regulamentului (UE) nr. 596/2014 (JO L 171, 29.6.2016, pp. 1-65)

Modificările succesive aduse Regulamentului (UE) 2016/1011 au fost integrate în textul de bază. Această versiune consolidată are doar un caracter informativ.

DOCUMENTE CONEXE

Regulamentul (UE) 2022/2554 al Parlamentului European și al Consiliului din 14 decembrie 2022 privind reziliența operațională digitală a sectorului financiar și de modificare a Regulamentelor (CE) nr. 1060/2009, (UE) nr. 648/2012, (UE) nr. 600/2014, (UE) nr. 909/2014 și (UE) 2016/1011 (JO L 333, 27.12.2022, pp. 1-79)

Regulamentul delegat (UE) 2022/805 al Comisiei din 16 februarie 2022 de completare a Regulamentului (UE) 2016/1011 al Parlamentului European și al Consiliului prin specificarea taxelor aplicabile supravegherii anumitor administratori de indici de referință de către Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare și Piețe (JO L 145, 24.5.2022, pp. 14-19)

Regulamentul delegat (UE) 2022/804 al Comisiei din 16 februarie 2022 de completare a Regulamentului (UE) 2016/1011 al Parlamentului European și al Consiliului prin specificarea normelor procedurale pentru măsurile aplicabile supravegherii anumitor administratori de indici de referință de către Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare și Piețe (JO L 145, 24.5.2022, pp. 7-13)

Regulamentul delegat (UE) 2021/1352 al Comisiei din 6 mai 2021 de completare a Regulamentului (UE) 2016/1011 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare care precizează condițiile ce asigură faptul că metodologia de stabilire a unui indice de referință respectă cerințele de calitate (JO L 291, 13.8.2021, pp. 16-19)

Regulamentul delegat (UE) 2021/1351 al Comisiei din 6 mai 2021 de completare a Regulamentului (UE) 2016/1011 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare care precizează caracteristicile sistemelor și ale controalelor pentru identificarea și raportarea oricărui comportament care poate implica manipularea sau o tentativă de manipulare a unui indice de referință (JO L 291, 13.8.2021, pp. 13-15)

Regulamentul delegat (UE) 2021/1350 al Comisiei din 6 mai 2021 de completare a Regulamentului (UE) 2016/1011 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare care precizează cerințele ce asigură faptul că mecanismele de guvernanță ale unui administrator sunt suficient de solide (JO L 291, 13.8.2021, pp. 9-12)

Regulamentul delegat (UE) 2021/1349 al Comisiei din 6 mai 2021 de completare a Regulamentului (UE) 2016/1011 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare care precizează criteriile de evaluare de către autoritățile competente a conformității în ceea ce privește administrarea obligatorie a unui indice de referință critic (JO L 291, 13.8.2021, pp. 4-8)

Regulamentul delegat (UE) 2021/1348 al Comisiei din 6 mai 2021 de completare a Regulamentului (UE) 2016/1011 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare care precizează criteriile pe baza cărora autoritățile competente pot solicita modificări ale declarației de conformitate privind indici de referință nesemnificativi (JO L 291, 13.8.2021, pp. 1-3)

Regulamentul delegat (UE) 2020/1816 al Comisiei din 17 iulie 2020 de completare a Regulamentului (UE) 2016/1011 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește explicația din declarația privind indicii de referință a modului în care se reflectă factorii de mediu, sociali și de guvernanță în fiecare indice de referință furnizat și publicat (JO L 406, 3.12.2020, pp. 1-11)

Regulamentul delegat (UE) 2020/1817 al Comisiei din 17 iulie 2020 de completare a Regulamentului (UE) 2016/1011 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește conținutul minim al explicației modului în care se reflectă factorii de mediu, sociali și de guvernanță în metodologia de elaborare a indicilor de referință (JO L 406, 3.12.2020, pp. 12-16)

Regulamentul delegat (UE) 2020/1818 al Comisiei din 17 iulie 2020 de completare a Regulamentului (UE) 2016/1011 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele minime pentru indicii UE de referință pentru activitățile de tranziție climatică și indicii UE de referință aliniați la Acordul de la Paris (JO L 406, 3.12.2020, pp. 17-25)

Regulamentul delegat (UE) 2018/1637 al Comisiei din 13 iulie 2018 de completare a Regulamentului (UE) 2016/1011 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru procedurile și caracteristicile funcției de supraveghere (JO L 274, 5.11.2018, pp. 1-5)

Regulamentul delegat (UE) 2018/1642 al Comisiei din 13 iulie 2018 de completare a Regulamentului (UE) 2016/1011 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare care precizează mai detaliat criteriile pe care autoritățile competente trebuie să le ia în considerare atunci când evaluează dacă administratorii indicilor de referință semnificativi ar trebui să aplice anumite cerințe (JO L 274, 5.11.2018, pp. 25-28)

Regulamentul de punere în aplicare (UE) 2016/1368 al Comisiei din 11 august 2016 de stabilire a listei de indici de referință critici utilizați de piețele financiare în conformitate cu Regulamentul (UE) 2016/1011 al Parlamentului European și al Consiliului (JO L 217, 12.8.2016, pp. 1-3)

A se vedea versiunea consolidată.

Regulamentul (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață (regulamentul privind abuzul de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6/CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor 2003/124/CE, 2003/125/CE și 2004/72/CE ale Comisiei (JO L 173, 12.6.2014, pp. 1-61)

A se vedea versiunea consolidată.

Directiva 2014/17/UE a Parlamentului European și a Consiliului din 4 februarie 2014 privind contractele de credit oferite consumatorilor pentru bunuri imobile rezidențiale și de modificare a Directivelor 2008/48/CE și 2013/36/UE și a Regulamentului (UE) nr. 1093/2010 (JO L 60, 28.2.2014, pp. 34-85)

A se vedea versiunea consolidată.

Directiva 2008/48/CE a Parlamentului European și a Consiliului din 23 aprilie 2008 privind contractele de credit pentru consumatori și de abrogare a Directivei 87/102/CEE a Consiliului (JO L 133, 22.5.2008, pp. 66-92)

A se vedea versiunea consolidată.

Data ultimei actualizări: 19.04.2023