Πρόληψη της κατάχρησης της αγοράς στις χρηματοπιστωτικές αγορές

 

ΣΥΝΟΨΗ ΤΟΥ ΑΚΟΛΟΥΘΟΥ ΚΕΙΜΕΝΟΥ:

Κανονισμός (ΕΕ) αριθ. 596/2014 για την κατάχρηση της αγοράς

ΠΟΙΟΣ ΕΙΝΑΙ Ο ΣΚΟΠΟΣ ΤΟΥ ΚΑΝΟΝΙΣΜΟΥ;

• Ο κανονισμός για την κατάχρηση της αγοράς (MAR) αποσκοπεί να διασφαλίσει ότι η νομοθεσία της Ευρωπαϊκής Ένωσης (ΕΕ) εναρμονίζεται με τις εξελίξεις της αγοράς για την καταπολέμηση της κατάχρησης της αγοράς στις χρηματοπιστωτικές αγορές, συμπεριλαμβανομένων των αγορών παραγώγων που σχετίζονται με εμπορεύματα (όπως το χρυσό ή το σιτάρι).
• Ο κανονισμός απαγορεύει ρητά τη χειραγώγηση των εμπορευμάτων και των δεικτών αναφοράς, όπως το Euribor (διατραπεζικό επιτόκιο δανεισμού ευρώ).
• Ενισχύει τις εξουσίες για ανακρίσεις και επιβολή κυρώσεων των ρυθμιστικών αρχών που ορίζονται από τα κράτη μέλη της ΕΕ προκειμένου να διασφαλιστεί η εύρυθμη λειτουργία των χρηματοπιστωτικών αγορών τους.
• Παρέχει ένα ενιαίο εγχειρίδιο κανόνων της ΕΕ ενώ μειώνει το διοικητικό φόρτο για μικρούς και μεσαίους εκδότες όπου αυτό είναι δυνατό.

ΒΑΣΙΚΑ ΣΗΜΕΙΑ

Απαγόρευση της κατάχρησης στις χρηματοπιστωτικές αγορές

Η κατάχρηση της αγοράς δημιουργεί εμπόδια στην πλήρη διαφάνεια που είναι απαραίτητη για τη διαπραγμάτευση στις σύγχρονες συνδεδεμένες χρηματοπιστωτικές αγορές. Οι κανόνες απαγορεύουν τρία είδη κατάχρησης:

• τη χειραγώγηση της αγοράς*
• την κατάχρηση προνομιακών πληροφοριών*
• παράνομη ανακοίνωση προνομιακών πληροφοριών*.

Οι κανόνες του MAR εφαρμόζονται για πρόσωπο ή εταιρεία που κάνει κατάχρηση της αγοράς κατά τη διαπραγμάτευση χρηματοπιστωτικών μέσων, είτε μέσω πλατφορμών διαπραγμάτευσης ή ιδιωτικής διαπραγμάτευσης σε εξωχρηματιστηριακές συναλλαγές, εφόσον μπορεί να επηρεάσουν:

• τα χρηματοπιστωτικά μέσα που έχουν εισαχθεί προς διαπραγμάτευση σε τόπο διαπραγμάτευσης· ή
• τα χρηματοπιστωτικά μέσα των οποίων η τιμή ή αξία εξαρτάται από χρηματοπιστωτικά μέσα που διαπραγματεύονται σε τόπο διαπραγμάτευσης ή τα επηρεάζει.

Διοικητικές κυρώσεις

Ο MAR απαιτεί από τα κράτη μέλη να διασφαλίσουν ότι οι αρμόδιες αρχές έχουν την εξουσία να επιβάλλουν συγκεκριμένες διοικητικές κυρώσεις ή να λαμβάνουν διοικητικά μέτρα στην περίπτωση παραβιάσεων των κανόνων του MAR.

Ενισχυμένες εξουσίες έρευνας των ρυθμιστικών αρχών

Οι κανόνες του MAR ενισχύουν τις εξουσίες εποπτείας και έρευνας των ρυθμιστικών αρχών που διορίζονται από κάθε κράτος μέλος με σκοπό να διασφαλίζουν την ορθή λειτουργία των χρηματοπιστωτικών αγορών τους. Για παράδειγμα, μεταξύ άλλων εξουσιών, μπορούν να διεξάγουν επιτόπιες επιθεωρήσεις και έρευνες και να ζητούν τη δέσμευση ή την κατάσχεση περιουσιακών στοιχείων.

Τροποποίηση νομοθεσίας

Ο τροποποιητικός κανονισμός (ΕΕ) 2016/1011 σχετικά με τους δείκτες που χρησιμοποιούνται ως δείκτες αναφοράς (βλέπε σύνοψη):

• αποσαφηνίζει τους κανόνες όσον αφορά την ανάγκη για τα διευθυντικά στελέχη, και τα πρόσωπα που έχουν στενούς δεσμούς με αυτά, να γνωστοποιούν στον εκδότη και την αρμόδια αρχή κάθε συναλλαγή που πραγματοποιείται για ίδιο λογαριασμό και η οποία σχετίζεται με χρηματοπιστωτικά μέσα που συνδέονται με τις μετοχές ή τους χρεωστικούς τίτλους του εκδότη τους·
• προβλέπει ότι κάθε συναλλαγή με χρηματοπιστωτικά μέσα που υπερβαίνει ένα ελάχιστο όριο πρέπει να κοινοποιείται προς τον εκδότη και την αρμόδια αρχή. Εξαίρεση ωστόσο θα πρέπει να γίνεται αν είτε το συνδεδεμένο χρηματοπιστωτικό μέσο παρέχει άνοιγμα 20% ή μικρότερο σε μετοχές ή σε χρεωστικούς τίτλους του εκδότη είτε το πρόσωπο που είναι επιφορτισμένο με διευθυντικά καθήκοντα ή το πρόσωπο που συνδέεται στενά με αυτό δεν γνώριζε ούτε μπορούσε να γνωρίζει την επενδυτική σύνθεση του συνδεδεμένου χρηματοπιστωτικού μέσου.

Ο τροποποιητικός κανονισμός (ΕΕ) 2019/2115:

• προσαρμόζει τους κανόνες του MAR σε ένα νέο είδος τόπου διαπραγμάτευσης, τις αγορές ανάπτυξης μικρών και μεσαίων επιχειρήσεων (ΜΜΕ), μια υποκατηγορία πολυμερών μηχανισμών διαπραγμάτευσης που θεσπίστηκε με βάση την οδηγία 2014/65/ΕΕ για τις αγορές χρηματοπιστωτικών μέσων (βλέπε σύνοψη)·
• καθιστά πιο αναλογικές τις υποχρεώσεις που επιβάλλονται στους εκδότες των αγορών ανάπτυξης ΜΜΕ, διασφαλίζοντας παράλληλα την ακεραιότητα της αγοράς και την προστασία των επενδυτών, και προάγει τη ρευστότητα δίνοντας τη δυνατότητα σε κάθε εκδότη που δραστηριοποιείται σε αγορές ανάπτυξης ΜΜΕ της ΕΕ να συνάπτει συμβόλαιο ρευστότητας.

Εκτελεστικές και κατ’ εξουσιοδότηση πράξεις

Μετά την έγκριση του MAR, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή ενέκρινε τις ακόλουθες πράξεις που συμπληρώνουν ή διευκρινίζουν περαιτέρω ορισμένες πτυχές του κανονισμού:

• εκτελεστική οδηγία (EE) 2015/2392 όσον αφορά την υποβολή αναφορών στις αρμόδιες αρχές σχετικά με πραγματικές ή πιθανές παραβάσεις του κανονισμού·
• εκτελεστικός κανονισμός (ΕΕ) 2016/378 όσον αφορά τα τεχνικά πρότυπα για το χρονοδιάγραμμα, τον μορφότυπο και το υπόδειγμα για την υποβολή των κοινοποιήσεων στις αρμόδιες αρχές·
• κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμός (ΕΕ) 2016/522 όσον αφορά την εξαίρεση ορισμένων δημόσιων φορέων και κεντρικών τραπεζών τρίτων χωρών, τις ενδείξεις χειραγώγησης της αγοράς, τα όρια δημοσιοποίησης, την αρμόδια αρχή για τις γνωστοποιήσεις των καθυστερήσεων, την άδεια για τη διενέργεια συναλλαγών κατά τη διάρκεια κλειστών περιόδων και τα είδη των κοινοποιήσιμων συναλλαγών διευθυντικών στελεχών, όπως τροποποιήθηκε με τον κανονισμό (ΕΕ) 2019/461 που εξαιρεί την Τράπεζα της Αγγλίας και το Γραφείο Διαχείρισης Χρέους του Ηνωμένου Βασιλείου από το πεδίο εφαρμογής του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 596/2014·
• εκτελεστικός κανονισμός (ΕΕ) 2016/523 όσον αφορά τα τεχνικά πρότυπα για τον μορφότυπο και το υπόδειγμα για τη γνωστοποίηση και τη δημοσιοποίηση των συναλλαγών προσώπων που ασκούν διευθυντικά καθήκοντα·
• κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμός (ΕΕ) 2016/908 όσον αφορά τα ρυθμιστικά τεχνικά πρότυπα σχετικά με τα κριτήρια, τη διαδικασία και τις απαιτήσεις για την καθιέρωση μιας αποδεκτής πρακτικής αγοράς και τις απαιτήσεις για τη διατήρησή της, τον τερματισμό της ή την τροποποίηση των προϋποθέσεων για την αποδοχή της·
• κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμός (ΕΕ) 2016/909 όσον αφορά τα ρυθμιστικά τεχνικά πρότυπα για το περιεχόμενο των κοινοποιήσεων που πρέπει να υποβάλλονται στις αρμόδιες αρχές και για την κατάρτιση, τη δημοσίευση και την τήρηση του καταλόγου κοινοποιήσεων·
• κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμός (ΕΕ) 2016/957 σχετικά με τα ρυθμιστικά τεχνικά πρότυπα που αφορούν τις κατάλληλες ρυθμίσεις, συστήματα και διαδικασίες, καθώς και υποδείγματα κοινοποίησης που θα πρέπει να χρησιμοποιούνται για την πρόληψη, τον εντοπισμό και την αναφορά καταχρηστικών πρακτικών ή ύποπτων εντολών ή συναλλαγών·
• κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμός (ΕΕ) 2016/958 σχετικά με τα ρυθμιστικά τεχνικά πρότυπα για τις τεχνικές ρυθμίσεις που αφορούν την αντικειμενική παρουσίαση των επενδυτικών συστάσεων ή άλλων πληροφοριών που συνιστούν ή προτείνουν μια επενδυτική στρατηγική και τη δημοσιοποίηση συγκεκριμένων συμφερόντων ή ενδείξεων συγκρούσεων συμφερόντων·
• εκτελεστικός κανονισμός (ΕΕ) 2016/959 σχετικά με τη θέσπιση εκτελεστικών τεχνικών προτύπων για τις βολιδοσκοπήσεις της αγοράς* όσον αφορά τα συστήματα και τα υποδείγματα γνωστοποιήσεων που πρέπει να χρησιμοποιούνται από συμμετέχοντες στην αγορά οι οποίοι αποκαλύπτουν πληροφορίες, καθώς και τη μορφή των αρχείων·
• κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμός (ΕΕ) 2016/960 όσον αφορά τα ρυθμιστικά τεχνικά πρότυπα για τις κατάλληλες ρυθμίσεις, τα συστήματα και τις διαδικασίες που εφαρμόζουν στις βολιδοσκοπήσεις της αγοράς οι συμμετέχοντες στην αγορά οι οποίοι αποκαλύπτουν πληροφορίες·
• κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμός (ΕΕ) 2016/1052 όσον αφορά τα ρυθμιστικά τεχνικά πρότυπα για τις προϋποθέσεις που εφαρμόζονται σε προγράμματα επαναγοράς* και μέτρα σταθεροποίησης·
• εκτελεστικός κανονισμός (ΕΕ) 2016/1055 όσον αφορά τα τεχνικά πρότυπα σχετικά με τα μέσα για την κατάλληλη δημοσιοποίηση των εμπιστευτικών πληροφοριών και την καθυστέρηση της δημοσιοποίησης εμπιστευτικών πληροφοριών·
• εκτελεστικός κανονισμός (ΕΕ) 2017/1158 για τον καθορισμό εκτελεστικών τεχνικών προτύπων σχετικά με τις διαδικασίες και τα έντυπα για τις αρμόδιες αρχές που ανταλλάσσουν πληροφορίες με την Ευρωπαϊκή Αρχή Κινητών Αξιών και Αγορών (ESMA)·
• εκτελεστικός κανονισμός (ΕΕ) 2020/1406 όσον αφορά τα τεχνικά πρότυπα σχετικά με τις διαδικασίες και τα έντυπα για την ανταλλαγή πληροφοριών και τη συνδρομή μεταξύ αρμόδιων αρχών, της ESMA, της Επιτροπής και άλλων οντοτήτων·
• κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμός (ΕΕ) 2021/1783 όσον αφορά ρυθμιστικά τεχνικά πρότυπα που περιέχουν πρότυπο έγγραφο για συμφωνίες συνεργασίας με τρίτες χώρες·
• εκτελεστικός κανονισμός (ΕΕ) 2022/1210 για τον καθορισμό εκτελεστικών τεχνικών προτύπων για την εφαρμογή του κανονισμού (EE) αριθ. 596/2014 όσον αφορά τον μορφότυπο των καταλόγων προσώπων που κατέχουν προνομιακές πληροφορίες και των επικαιροποιήσεών τους·
• κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμός (ΕΕ) 2022/1959 όσον αφορά ρυθμιστικά τεχνικά πρότυπα για τον καθορισμό υποδείγματος σύμβασης σχετικά με συμβάσεις ρευστότητας για τις μετοχές εκδοτών των οποίων τα χρηματοπιστωτικά μέσα έχουν εισαχθεί προς διαπραγμάτευση σε αγορά ανάπτυξης ΜΜΕ.

Κατάργηση

Ο κανονισμός (ΕE) αριθ. 596/2014, μαζί με την οδηγία 2014/57/ΕΕ που απαιτεί απ’ όλα τα κράτη μέλη να εναρμονίσουν την εθνική τους νομοθεσία περί ποινικών κυρώσεων για την κατάχρηση αγοράς (βλέπε σύνοψη), αντικαθιστά την αρχική οδηγία 2003/6/ΕΚ για την κατάχρηση αγοράς.

ΑΠΟ ΠΟΤΕ ΕΦΑΡΜΟΖΕΤΑΙ Ο ΚΑΝΟΝΙΣΜΟΣ;

Ο κανονισμός, με εξαίρεση κάποιους συγκεκριμένους κανόνες, εφαρμόζεται από τις 3 Ιουλίου 2016.

ΓΕΝΙΚΟ ΠΛΑΙΣΙΟ

Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε:

• Διασφάλιση της ακεραιότητας των αγορών κινητών αξιών (Ευρωπαϊκή Επιτροπή).

ΒΑΣΙΚΟΙ ΟΡΟΙ

ΒΑΣΙΚΟ ΚΕΙΜΕΝΟ

Κανονισμός (ΕΕ) αριθ. 596/2014 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου, της 16ης Απριλίου 2014, για την κατάχρηση της αγοράς (κανονισμός για την κατάχρηση της αγοράς) και την κατάργηση της οδηγίας 2003/6/ΕΚ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου και των οδηγιών της Επιτροπής 2003/124/ΕΚ, 2003/125/ΕΚ και 2004/72/ΕΚ (ΕΕ L 173 της 12.6.2014, σ. 1-61).

Οι διαδοχικές τροποποιήσεις του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 596/2014 έχουν ενσωματωθεί στο αρχικό κείμενο. Αυτή η ενοποιημένη απόδοση αποτελεί απλώς εργαλείο τεκμηρίωσης.

ΣΥΝΑΦΗ ΚΕΙΜΕΝΑ

Κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμός (ΕΕ) 2022/1959 της Επιτροπής, της 13ης Ιουλίου 2022, για τη συμπλήρωση του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 596/2014 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου όσον αφορά ρυθμιστικά τεχνικά πρότυπα για τον καθορισμό υποδείγματος σύμβασης σχετικά με συμβάσεις ρευστότητας για τις μετοχές εκδοτών των οποίων τα χρηματοπιστωτικά μέσα έχουν εισαχθεί προς διαπραγμάτευση σε αγορά ανάπτυξης ΜΜΕ (ΕΕ L 270 της 18.10.2022, σ. 4-11).

Εκτελεστικός κανονισμός (ΕΕ) 2022/1210 της Επιτροπής, της 13ης Ιουλίου 2022, για τον καθορισμό εκτελεστικών τεχνικών προτύπων για την εφαρμογή του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 596/2014 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου όσον αφορά τον μορφότυπο των καταλόγων προσώπων που κατέχουν προνομιακές πληροφορίες και των επικαιροποιήσεών τους (ΕΕ L 187 της 14.7.2022, σ. 23-30).

Εκτελεστικός κανονισμός (ΕΕ) 2020/1406 της Επιτροπής, της 2ας Οκτωβρίου 2020, για τον καθορισμό εκτελεστικών τεχνικών προτύπων όσον αφορά τις διαδικασίες και τα έντυπα για την ανταλλαγή πληροφοριών και τη συνδρομή μεταξύ αρμόδιων αρχών, της ESMA, της Επιτροπής και άλλων οντοτήτων βάσει του άρθρου 24 παράγραφος 2 και του άρθρου 25 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 596/2014 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου για την κατάχρηση της αγοράς (ΕΕ L 325 της 7.10.2020, σ. 7-21).

Κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμός (ΕΕ) 2019/461 της Επιτροπής, της 30ής Ιανουαρίου 2019, για την τροποποίηση του κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμού (ΕΕ) 2016/522 όσον αφορά την εξαίρεση της Τράπεζας της Αγγλίας και του Γραφείο Διαχείρισης Χρέους του Ηνωμένου Βασιλείου από το πεδίο εφαρμογής του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 596/2014 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου (ΕΕ L 80 της 22.3.2019, σ. 10-12).

Βλέπε την ενοποιημένη απόδοση.

Εκτελεστικός κανονισμός (ΕΕ) 2018/292 της Επιτροπής, της 26ης Φεβρουαρίου 2018, για τον καθορισμό εκτελεστικών τεχνικών προτύπων όσον αφορά τις διαδικασίες και τα έντυπα για την ανταλλαγή πληροφοριών και τη συνδρομή μεταξύ αρμόδιων αρχών σύμφωνα με τον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. 596/2014 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου για την κατάχρηση της αγοράς (ΕΕ L 55 της 27.2.2018, σ. 34-49).

Εκτελεστικός κανονισμός (ΕΕ) 2017/1158 της Επιτροπής, της 29ης Ιουνίου 2017, για τον καθορισμό εκτελεστικών τεχνικών προτύπων σχετικά με τις διαδικασίες και τα έντυπα για τις αρμόδιες αρχές που ανταλλάσσουν πληροφορίες με την Ευρωπαϊκή Αρχή Κινητών Αξιών και Αγορών όπως αναφέρεται στο άρθρο 33 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 596/2014 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου (ΕΕ L 167 της 30.6.2017, σ. 22-30).

Εκτελεστικός κανονισμός (ΕΕ) 2016/1055 της Επιτροπής, της 29ης Ιουνίου 2016, για τον καθορισμό εκτελεστικών τεχνικών προτύπων όσον αφορά τα τεχνικά μέσα για την κατάλληλη δημοσιοποίηση των εμπιστευτικών πληροφοριών και την καθυστέρηση της δημοσιοποίησης εμπιστευτικών πληροφοριών σύμφωνα με τον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. 596/2014 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου (ΕΕ L 173 της 30.6.2016, σ. 47-51).

Κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμός (ΕΕ) 2016/1052 της Επιτροπής, της 8ης Μαρτίου 2016, για τη συμπλήρωση του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 596/2014 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου όσον αφορά τα ρυθμιστικά τεχνικά πρότυπα για τις προϋποθέσεις που εφαρμόζονται σε προγράμματα επαναγοράς και μέτρα σταθεροποίησης (ΕΕ L 173 της 30.6.2016, σ. 34-41).

Εκτελεστικός κανονισμός (ΕΕ) 2016/959 της Επιτροπής, της 17ης Μαΐου 2016, σχετικά με τη θέσπιση εκτελεστικών τεχνικών προτύπων για τις βολιδοσκοπήσεις της αγοράς, όσον αφορά τα συστήματα και τα υποδείγματα γνωστοποιήσεων που πρέπει να χρησιμοποιούνται από συμμετέχοντες στην αγορά οι οποίοι αποκαλύπτουν πληροφορίες, καθώς και τη μορφή των αρχείων σύμφωνα με τον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. 596/2014 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου (ΕΕ L 160 της 17.6.2016, σ. 23-28).

Εκτελεστικός κανονισμός (ΕΕ) 2016/523 της Επιτροπής, της 10ης Μαρτίου 2016, για τον καθορισμό εκτελεστικών τεχνικών προτύπων όσον αφορά τον μορφότυπο και το υπόδειγμα για τη γνωστοποίηση και τη δημοσιοποίηση των συναλλαγών προσώπων που ασκούν διευθυντικά καθήκοντα σύμφωνα με τον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. 596/2014 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου (ΕΕ L 88 της 5.4.2016, σ. 19-22).

Κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμός (ΕΕ) 2016/522 της Επιτροπής, της 17ης Δεκεμβρίου 2015, για τη συμπλήρωση του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 596/2014 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου όσον αφορά την εξαίρεση ορισμένων δημόσιων φορέων και κεντρικών τραπεζών τρίτων χωρών, τις ενδείξεις χειραγώγησης της αγοράς, τα όρια δημοσιοποίησης, την αρμόδια αρχή για τις γνωστοποιήσεις των καθυστερήσεων, την άδεια για τη διενέργεια συναλλαγών κατά τη διάρκεια κλειστών περιόδων και τα είδη των κοινοποιήσιμων συναλλαγών διευθυντικών στελεχών (ΕΕ L 88 της 5.4.2016, σ. 1-18).

Εκτελεστικός κανονισμός (ΕΕ) 2016/378 της Επιτροπής, της 11ης Μαρτίου 2016, για τον καθορισμό εκτελεστικών τεχνικών προτύπων όσον αφορά το χρονοδιάγραμμα, τον μορφότυπο και το υπόδειγμα για την υποβολή των κοινοποιήσεων στις αρμόδιες αρχές σύμφωνα με τον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. 596/2014 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου (ΕΕ L 72 της 17.3.2016, σ. 1-12).

Οδηγία 2014/65/ΕΕ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου, της 15ης Μαΐου 2014, για τις αγορές χρηματοπιστωτικών μέσων και την τροποποίηση της οδηγίας 2002/92/ΕΚ και της οδηγίας 2011/61/ΕΕ (ΕΕ L 173 της 12.6.2014, σ. 349-496).

Βλέπε την ενοποιημένη απόδοση.

Οδηγία 2014/57/ΕΕ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου, της 16ης Απριλίου 2014, περί ποινικών κυρώσεων για την κατάχρηση αγοράς (οδηγία για την κατάχρηση αγοράς) (ΕΕ L 173 της 12.6.2014, σ. 179-189).

τελευταία ενημέρωση 06.01.2023