Fondföretag: organisatoriska krav och uppföranderegler
SAMMANFATTNING AV FÖLJANDE DOKUMENT:
Direktiv 2010/43/EU om genomförande av direktiv 2009/65/EG när det gäller organisatoriska krav, intressekonflikter, uppföranderegler, riskhantering och innehållet i avtalet mellan ett förvaringsinstitut och ett förvaltningsbolag
VILKET SYFTE HAR DIREKTIVET?
I direktivet fastställs regler för förvaltningsbolag som förvaltar företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (fondföretag)*, samt förhållningsregler och principer för rättvis behandling av fondföretag i fall av intressekonflikter.
Dessutom fastställs krav gällande riskhanteringsprocessen för fondföretag.
Direktivet är en av fyra genomförandeåtgärder som antogs tillsammans i 2010. De övriga tre är följande:
VIKTIGA PUNKTER
Tillämpningsområde
Direktivet tillämpas på
- förvaltningsbolag som förvaltar fondföretag,
- förvaringsinstitut*,
- investeringsbolag som inte har utsett något förvaltningsbolag.
Administrativa förfaranden och kontrollmekanismer
Förvaltningsbolag ska
- införa beslutsförfaranden och en klar och dokumenterad organisationsstruktur,
- säkerställa att information förmedlas till relevanta personer* på rätt sätt,
- införa lämpliga interna kontrollmekanismer,
- införa och upprätthålla intern rapportering och förmedling av information,
- registrera uppgifter avseende verksamheten och den interna organisationen.
Förvaltningsbolagen ska slå vakt om säkerhet, integritet och konfidentialitet för information. De ska införa öppna förfaranden för hantering av klagomål från investerare.
Bolagen måste även tillämpa redovisningsförfaranden för att skydda andelsägarna*. Räkenskaperna för fondföretag ska föras på ett sådant sätt att alla fondföretagets tillgångar och skulder är direkt identifierbara vid varje tidpunkt. Förfarandena måste vara förenliga med redovisningsbestämmelserna i fondföretagets hemmedlemsländer.
Interna kontrollmekanismer
Förvaltningsbolags företagsledning
- har ansvaret för den allmänna placeringsinriktningen för varje förvaltat fondföretag och övervakar godkännandet av placeringsstrategierna för varje fondföretag,
- säkerställer att den allmänna placeringsinriktningen genomförs korrekt,
- godkänner med jämna mellanrum att de interna förfarandena för beslut om investeringar är lämpliga,
- godkänner med jämna mellanrum riskhanteringsstrategin,
- säkerställer att det finns en permanent funktion för regelefterlevnad.
En permanent funktion för regelefterlevnad som har de befogenheter som krävs samt tillgång till all relevant information ska ansvara för att
- bedöma om de åtgärder, riktlinjer och förfaranden som inrättats och de åtgärder som vidtagits för att avhjälpa eventuella brister i förvaltningsbolagets efterlevnad av sina skyldigheter är effektiva,
- råda och stödja relevanta personer som ansvarar för att utföra tjänster och uppgifter i syfte att uppfylla förvaltningsbolagets skyldigheter.
Förvaltningsbolag ska ha en permanent och operativt oberoende riskhanteringsfunktion. Denna funktion ska
- genomföra riktlinjer och förfaranden för riskhantering,
- säkerställa att fondföretagens riskbegränsningssystem efterlevs,
- ge råd till styrelsen gällande riskprofilen för varje förvaltat fondföretag,
- tillhandahålla styrelsen regelbundna rapporter om riskhanteringsprocessen,
- tillhandahålla företagsledningen rapporter om den nuvarande risknivån för de förvaltade fondföretagen,
- kontrollera och främja ordningar och förfaranden för värdering av OTC-derivat.
Förvaltningsbolagen ska införa ett förfarande för att hindra vissa relevanta personer från att
- genomföra en personell finansiell transaktion eller råda en annan person att utföra en sådan transaktion,
- röja information som kan påverka andra personers beteende när det gäller valet av transaktioner.
Förvaltningsbolagen ska säkerställa att information registreras för varje portföljtransaktion, så att ordern och den genomförda transaktionen kan rekonstrueras i detalj.
Order om teckning och inlösen* måste centraliseras och registreras omedelbart. Registren ska bevaras i minst 5 år.
Intressekonflikter
Intressekonflikter kan uppstå i någon av följande situationer:
- Förvaltningsbolaget, en relevant person eller en person som är direkt eller indirekt knuten till förvaltningsbolaget skulle sannolikt göra en ekonomisk vinst eller undvika en ekonomisk förlust på bekostnad av fondföretaget.
- Förvaltningsbolaget eller den berörda personen har ett annat intresse än fondföretaget av resultatet av en tjänst som tillhandahålls fondföretaget eller en annan kund.
- Förvaltningsbolaget eller den berörda personen har ett skäl att gynna någon annan kunds intressen.
- Förvaltningsbolaget eller den berörda personen utför samma slags uppgifter för fondföretaget som för andra kunder.
- Förvaltningsbolaget eller den berörda personen tar emot pengar, varor eller tjänster på ett olagligt sätt.
Förvaltningsbolag är därför skyldiga att skriftligen fastställa riktlinjer för intressekonflikter, vilka säkerställer de relevanta personernas oberoende.
Förhållningsregler
Förvaltningsbolag ska
- agera i fondföretagets och andelsägarnas intresse,
- uppfylla kraven på vederbörlig aktsamhet,
- om de har utfört en order om teckning eller inlösen meddela andelsägaren att ordern har utförts.
När det gäller kraven på vederbörlig aktsamhet måste förvaltningsbolag
- garantera stor aktsamhet vid övervakningen av investeringar, i fondföretagens och marknadsintegritetens intresse,
- ha adekvat kunskap om och förståelse för de tillgångar fondföretagen har investerat i,
- säkerställa att beslut om investeringar utförs i överensstämmelse med fondföretagens placeringsstrategier och riskbegränsningar,
- utarbeta analyser om investeringens bidrag till fondföretagets portföljsammansättning.
Förvaltningsbolag ska
- införa förfaranden som gör att portföljtransaktioner på fondföretagens vägnar kan utföras rättvist,
- inte ackumulera en order för ett fondföretag
- med en order från ett annat fondföretag eller en annan kund, eller
- med en order för egen räkning.
Uppgifter i standardavtalet mellan förvaringsinstitut och förvaltningsbolag
De ”avtalsslutande parterna” måste i avtalet införliva faktorer med anknytning till
- de förfaranden som ska följas,
- informationsutbyte, krav på konfidentialitet och penningtvätt,
- utseende av tredje part,
- eventuella ändringar och uppsägningen av avtalet.
Riktlinjer för riskhantering
Förvaltningsbolag ska
- införa effektiva och dokumenterade riktlinjer för riskhantering, bland annat för operativa risker,
- bedöma och se över att riktlinjerna för riskhantering är effektiva samt att de efterlevs av förvaltningsbolagen,
- vid varje tidpunkt mäta och hantera de risker som de förvaltade fondföretagen är eller kan bli utsatta för,
- beräkna fondföretagens totala exponering minst en gång om dagen.
Exponering för motpartsrisk
Förvaltningsbolag ska
- använda det positiva aktuella marknadsvärdet i OTC-derivatavtalet med motparten* när ett fondföretags exponering mot den motparten beräknas,
- minska fondföretagens exponering i förhållande till en motpart i en OTC-derivattransaktion genom att godta en tillräckligt likvid säkerhet som kan säljas omgående utan att tappa i värde.
VILKEN PERIOD GÄLLER DIREKTIVET FÖR?
Det har gällt sedan den 30 juli 2010 och måste införlivas i lagstiftningen i EU-länderna senast den 30 juni 2011.
BAKGRUND
Mer information finns här:
VIKTIGA BEGREPP
Kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (fondföretag): investeringsinstrument som samlar investeringskapital och investerar detta kapital kollektivt genom en portfölj av finansiella instrument såsom aktier, obligationer och andra värdepapper.
Förvaringsinstitut: en enhet som är oberoende av fondföretaget och fondföretagets investeringsförvaltare. Dess uppgift är att skydda mot bedrägeri, redovisningsfel och intressekonflikter mellan förvaltaren och fonden.
Andelsägare: en fysisk eller juridisk person som innehar en eller flera andelar i ett fondföretag.
Relevant person: när det gäller ett förvaltningsbolag innebär detta en medlem av företagsledningen, delägare eller motsvarande, eller en av förvaltningsbolagets chefer, en av förvaltningsbolagets anställda samt varje annan fysisk person vars tjänster står till förfogande för förvaltningsbolaget och under dess kontroll, och som är involverad i den kollektiva portföljförvaltning som förvaltningsbolaget tillhandahåller. Begreppet omfattar även en fysisk person som inom ramen för ett delegeringsavtal till tredje part deltar direkt i tillhandahållandet av tjänster till förvaltningsbolaget i samband med att förvaltningsbolaget tillhandahåller kollektiv portföljförvaltning.
Teckning och inlösen av order: order av investerare om teckning och inlösen av medel från ett fondföretag.
Motpart: en part i en finansiell transaktion. Dess uppgift är att skydda mot bedrägeri, redovisningsfel och intressekonflikter mellan förvaltaren och fonden.
HUVUDDOKUMENT
Kommissionens direktiv 2010/43/EU av den 1 juli 2010 om genomförande av Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG när det gäller organisatoriska krav, intressekonflikter, uppföranderegler, riskhantering och innehållet i avtalet mellan ett förvaringsinstitut och ett förvaltningsbolag (EUT L 176, 10.7.2010, s. 42).
ANKNYTANDE DOKUMENT
Kommissionens förordning (EU) nr 583/2010 av den 1 juli 2010 om genomförande av Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG rörande basfakta för investerare och villkor som ska uppfyllas när faktablad med basfakta för investerare eller prospekt tillhandahålls på annat varaktigt medium än papper eller på en webbplats (EUT L 176, 10.7.2010, s. 1).
Kommissionens förordning (EU) nr 584/2010 av den 1 juli 2010 om genomförande av Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG vad gäller den skriftliga anmälans och fondföretagsintygets form och innehåll, elektronisk kommunikation mellan behöriga myndigheter i samband med anmälan, förfaranden för kontroller på plats och utredningar samt informationsutbyte mellan behöriga myndigheter (EUT L 176, 10.7.2010, s. 16).
Kommissionens direktiv 2010/42/EU av den 1 juli 2010 om genomförandet av Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG när det gäller vissa bestämmelser avseende fusioner mellan fonder, master/feederfondföretag och anmälningsförfarande (EUT L 176, 10.7.2010, s. 28).
Rättelse
Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG av den 13 juli 2009 om samordning av lagar och andra författningar som avser företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (fondföretag) (omarbetning) (EUT L 302, 17.11.2009, s. 32).
Fortlöpande ändringar av direktiv 2009/65/EG har införlivats i originaltexten. Denna konsoliderade version har endast dokumentationsvärde.
Senast ändrat 23.03.2018