21.3.2014   

SV

Europeiska unionens officiella tidning

L 85/1

(1)

Med hänsyn till de många olika slagen av OTC-derivatavtal bör en kriteriebaserad metod tillämpas för att fastställa när ett OTC-derivatavtal kan anses ha direkt, väsentlig och förutsebar effekt inom unionen och i vilka fall det är nödvändigt eller lämpligt att förhindra kringgående av regler och skyldigheter som följer av någon bestämmelse i förordning (EU) nr 648/2012.

(2)

Med hänsyn till att bestämmelserna i den förordningen, enligt artikel 13.3 i förordning (EU) nr 648/2012, skulle anses vara uppfyllda om minst en av parterna är etablerad i ett land för vilket kommissionen har antagit en genomförandeakt om likvärdighet i enlighet med artikel 13.2 i förordning (EU) nr 648/2012, bör dessa tekniska standarder för tillsyn tillämpas på avtal där båda motparter är etablerade i ett tredjeland vars rättssystem, tillsyns- och verkställighetslösningar ännu inte har förklarats uppfylla kraven i den förordningen.

(3)

Viss information om avtal som ingåtts av tredjelandsenheter skulle fortfarande endast vara tillgängliga för behöriga myndigheter i tredjeland. Därför bör unionens behöriga myndigheter ha ett nära samarbete med dessa myndigheter för att se till att de relevanta bestämmelserna tillämpas och efterlevs.

(4)

Givet att en teknisk term är nödvändig för fullständig förståelse av lämpliga tekniska standarder bör denna term definieras.

(5)

OTC-derivatavtal ingångna av enheter etablerade i tredjeländer som täcks av en garanti utställd av enheter etablerade i unionen skapar en finansiell risk för utställaren av garantin som är etablerade i unionen. Med tanke på att risken antas vara beroende av storleken på den garanti som beviljats av finansiella motparter för att täcka OTC-derivatavtal och givet sammanlänkningarna mellan finansiella motparter jämfört med icke-finansiella motparter bör vidare endast OTC-derivatavtal ingångna av enheter etablerade i tredjeländer som omfattas av en garanti som överstiger vissa tröskelvärden och som utfärdas av finansiella motparter som är etablerade i unionen anses ha en direkt, väsentlig och förutsebar effekt inom unionen.

(6)

Finansiella motparter etablerade i tredjeländer kan ingå OTC-derivatavtal genom sina filialer i EU. Med tanke på den inverkan dessa filialers verksamhet har på unionsmarknaden bör OTC-derivatavtal ingångna mellan de unionsfilialerna anses ha en direkt, väsentlig och förutsebar effekt inom unionen.

(7)

OTC-derivatavtal som ingås av specifika motparter i det primära syftet att kringgå tillämpningen av clearingskyldigheten eller de riskreduceringstekniker som gäller för enheter som skulle ha varit de naturliga motparterna i avtalet, bör anses kringgå de regler och skyldigheter som föreskrivs i förordning (EU) nr 648/2012 eftersom de hindrar genomförandet av ett av denna förordnings syften, nämligen att begränsa motpartskreditrisk.

(8)

OTC-derivatavtal som är en del av ett arrangemang som utmärks av att det inte vilar på någon affärsmässig grund eller har någon kommersiellt värde och har som främsta syfte att kringgå tillämpningen av förordning (EU) nr 648/2012, inklusive bestämmelser som rör villkoren för ett undantag, bör anses kringgå de regler och skyldigheter som fastställs i förordningen.

(9)

Situationer där de enskilda delarna i arrangemanget är oförenliga med den rättsliga innebörden i arrangemanget som helhet, när arrangemanget utförs på ett sätt som normalt sett inte skulle användas på vad som förväntas vara skälig affärsmässig grund, när arrangemanget eller raden av arrangemang inbegriper inslag som får till följd att deras ömsesidiga ekonomiska innebörden uppvägs eller upphävs, när transaktionerna i sak är rundgångstransaktioner, bör betraktas som indikatorer på ett eller flera konstlade arrangemang.

(10)

Det är önskvärt att föreskriva tekniska standarder som rör avtal som har direkt, väsentlig och förutsebar effekt inom unionen samt tekniska normer för att förhindra kringgående av regler och skyldigheter enligt förordning (EU) nr 648/2012 i en enda rättsakt, eftersom båda uppsättningarna tekniska standarder rör clearingkravet och tekniker för riskreducering. De har dessutom gemensamma drag, t.ex. deras tillämpning på ett avtal vars motparter inte skulle ha omfattats av clearingkravet eller riskreduceringsteknikerna om villkoren i artikel 4 (1) (a) (V) och artikel 11.14 e i förordning (EU) nr 648/2012 som ytterligare specificeras genom denna förordning inte vore uppfyllda.

(11)

Med tanke på att enheter i tredjeland som påverkas av dessa tekniska standarder kräver tid för att säkerställa efterlevnaden av kraven i förordning (EU) nr 648/2012 när deras OTC-derivatavtal uppfyller de villkor som anges i dessa tekniska standarder för att de ska anses ha direkt, väsentlig och förutsebar effekt inom unionen, är det lämpligt att skjuta upp tillämpningen av bestämmelsen som innehåller dessa villkor med sex månader.

(12)

Denna förordning grundas på de förslag till tekniska standarder för tillsyn som Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten har lagt fram för kommissionen.

(13)

Esma har i enlighet med artikel 10 i Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 1095/2010 (2) genomfört öppna offentliga samråd om förslagen till tekniska standarder för tillsyn, analyserat potentiella därmed sammanhängande kostnads/nyttoeffekter och begärt in ett yttrande från den intressentgrupp för värdepapper och marknader som inrättades i enlighet med artikel 37 i den förordningen.

a)

Den täcker en tredjelandsenhets hela skuldförpliktelse till följd av ett eller flera OTC-derivatavtal till ett sammanlagt nominellt belopp på minst 8 miljarder euro eller motsvarande belopp i den relevanta utländska valutan, eller det täcker endast en del av en tredjelandsenhets skuldförpliktelse till följd av ett eller flera OTC-derivatavtal till ett sammanlagd nominellt belopp på minst 8 miljarder euro eller motsvarande belopp i den relevanta utländska valutan dividerad med den procentandel av den skuldförpliktelse som täcks.

b)

Den motsvarar minst 5 % av summan av aktuella exponeringar, enligt definitionen i artikel 272, punkt 17 i Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 575/2013 (3), i OTC-derivatavtal avseende den finansiella motpart etablerad i unionen som utfärdar garantin.