[pic] | EUROPEISKA GEMENSKAPERNAS KOMMISSION |

Bryssel den 14.6.2005

KOM(2005) 253 slutlig

2005/0111 (COD)

Förslag till

EUROPAPARLAMENTETS OCH RÅDETS DIREKTIV

av den om ändring av direktiv 2004/39/EG om marknader för finansiella instrument i fråga om vissa tidsfrister

(framlagt av kommissionen)

MOTIVERING

BAKGRUNDEN TILL FÖRSLAGET |

110 | Förslagets motiv och syften Förslaget avser en senareläggning av medlemsstaternas tidsfrist för att i nationell lagstiftning införliva direktiv 2004/39/EG om marknader för finansiella instrument samt en senareläggning av motsvarande tillämpningsdatum för reglerade företag. Orsaken är att bransch och medlemsstater har rapporterat om betydande svårigheter för reglerade enheter att kunna efterleva den nuvarande tidsfristen för direktivets införlivande (den 30 april 2006). 1. Antagandet av genomförandeåtgärder förkortar i praktiken införlivandeperioden Den tidsfrist för införlivandet som rådet och Europaparlamentet enades om var de sedvanliga 24 månaderna efter det att direktivet trätt i kraft. En betydande del av denna period kommer dock att upptas av förberedelser för genomförandeåtgärder för de 17 bestämmelser i direktivet som inte kan tillämpas utan sådana åtgärder. Med nuvarande planering bör kommissionen ha antagit samtliga genomförandeåtgärder till i början av 2006. Antagandet av dessa åtgärder kan inte påskyndas. Anledningen är dels att de är komplexa och det finns ett behov av samförstånd genom brett samråd, dels att processen måste följa kommittéförfarandet enligt beslut 1999/468/EG. De direktivbestämmelser som är förenade med genomförandeåtgärder kan inte införlivas förrän motsvarande genomförandeåtgärder har slutförts. Denna försening påverkar i sin tur möjligheterna att i tid införliva andra bestämmelser i direktivet som är kopplade till bestämmelserna som kräver genomförandeåtgärder. Resultat är att medlemsstaterna inte kommer att få tillräckligt med tid att införliva hela direktivet under perioden mellan det planerade antagandet av genomförandeåtgärder (början av 2006) och den nuvarande tidsfristen för införlivandet (april 2006). Tidsfristen bör alltså senareläggas för att åstadkomma en effektiv och enhetlig tillämpning av direktivet i samtliga medlemsstater sedan tidsfristen för införlivandet löpt ut. 2. Praktiska konsekvenser för företagen Ett stort antal branschaktörer har meddelat kommissionen att direktivets nuvarande genomförandeplan innebär omöjliga tidsfrister för berörda enheter. De hävdar att efterlevnaden av direktivet kan medföra mycket tidskrävande ändringar av deras tekniska infrastruktur, IT-programvara, register- och rapporteringssystem. Dessutom kan företagen tvingas anpassa intern policy och riktlinjer när det gäller kundrelationer, separering av tillgångar och hantering av intressekonflikter. Vidare hävdar marknadsaktörer att de inte kan fatta definitiva beslut om nödvändiga operativa åtgärder förrän genomförandeåtgärderna slutligen är antagna. I direktiv 2004/39/EG anges bara allmänna principer när det gäller dessa krav. Närmare tekniska detaljer kommer att anges i tillämpningslagstiftningen som inte kommer att föreligga förrän i slutet av året. |

120 | Allmän bakgrund Teknisk ändring av direktiv 2004/39/EG. |

139 | Gällande bestämmelser på det område som berörs av förslaget Direktiv 2004/39/EG. |

141 | Förenlighet med unionens övriga politikområden och mål Direktiv 2004/39/EG. |

SAMRÅD MED BERÖRDA PARTER OCH KONSEKVENSANALYS |

Samråd med berörda parter |

219 | Även om inget särskilt samråd har inletts för detta förslag, är det av följande skäl befogat att lägga fram det: - Branschen har lämnat många synpunkter till kommissionen, med omfattande belägg för att det är viktigt att senarelägga tidsfristen för direktivets genomförande så att marknadsaktörerna får tillräckligt med tid att anpassa system och förfaranden till direktivets krav. - Diskussioner med medlemsstaterna i Europeiska värdepapperskommittén har visat att medlemsstaterna nästan enhälligt förespråkar den föreslagna senareläggningen av tidsfristerna för såväl införlivande som tillämpning, detta efter samråd med sina marknader och utvärdering av vad införlivandet erfordrar. Enligt svaren från ett allmänt samråd om lagstiftningsförfaranden på värdepappersmarknaderna finns det ett mycket stort stöd för att generellt senarelägga tidsfristerna för införlivande. Ett antal svarande hänvisade till föreliggande direktiv som ett exempel på direktiv som är så komplicerat att det motiverar en senareläggning av tidsfristen för införlivandet. - Behovet att senarelägga tidsfristerna uttrycktes också i den interinstitutionella övervakningsgruppens tredje rapport av den 17 november om övervakningen av Lamfalussyförfarandet. |

Inhämtande och utnyttjande av sakkunskap |

229 | Något behov av extern experthjälp fanns ej. |

230 | Konsekvensanalys Se direktiv 2004/39/EG. |

FÖRSLAGETS RÄTTSLIGA ASPEKTER |

305 | Sammanfattning av den föreslagna åtgärden Syftet med föreliggande förslag är att åtgärda medlemsstaternas och branschens svårigheter i samband med direktivets införlivande och tillämpning. För att åstadkomma detta föreslås det att - med 6 månader senarelägga tidsfristen för medlemsstaternas införlivande av direktivet med nationell lagstiftning, vilket innebär en senareläggning till oktober 2006, - efter införlivandet medge en ytterligare 6 månadersperiod när det gäller direktivets praktiska tillämpning, så att företagen får tillräckligt med tid till att anpassa sina system och interna förfaranden till direktivets krav, vilket innebär en senareläggning till april 2007. På grund av det nära sambandet mellan direktivets olika delar avser dessa förslag direktivet i sin helhet (och inte bara de bestämmelser som skall kompletteras med genomförandeåtgärder). 1. Tekniska ändringar Samtliga ändringar av direktiv 2004/39/EG har samlats i en enda artikel (artikel 1). De är: 1) Medlemsstaternas tidsfrist för införlivandet ändras till den 30 oktober 2006. 2) Medlemsstaterna ges en ytterligare tidsfrist på 6 månader varigenom tillämpningen av ny nationell lagstiftning för direktivets genomförande skjuts upp till den 30 april 2007. 3) I konsekvens med detta krävs ett antal ytterligare ändringar: a. För att undvika en lucka i lagstiftningen måste datum för upphävandet av direktiv 93/22/EEG (om investeringstjänster), som skall ersättas med direktiv 2004/39/EG, senareläggas med 6 månader så att det överensstämmer med den senarelagda tidsfristen för införlivandet av det direktivet. För att undvika en sådan lucka i lagstiftningen föreslås det emellertid att medlemsstaterna anmodas bibehålla sina nuvarande nationella rättsregler om tillämpningen av direktiv 93/22/EEG i ytterligare 6 månader efter det att det direktivet upphävts. b. Datum för när övergångsbestämmelserna i artikel 71 skall träda i kraft. Dessa bestämmelser bör träda i kraft samtidigt med att direktivet tillämpas till fullo i medlemsstaterna. c. Datum för när kommissionen skall framställa en rad rapporter rörande direktivet och dess funktion. Tidtabellen för rapporterna var fastställd så att kommissionen skulle kunna se över den praktiska tillämpningen av direktivet och bör logiskt sett därför också senareläggas med 12 månader. Dessa ändringar är rent tekniska och krävs för att kunna hålla tidsplanen för de olika etapperna i direktivets ikrafttträdande och översyn. 2. Införlivande och ikraftträdande För att skapa överensstämmelse har genom artikel 2 tidsfristen för införlivandet av detta förslag anpassats till den föreslagna senarelagda tidsfristen för införlivandet av direktiv 2004/39/EG (dvs. den 30 oktober 2006). Emellertid får den nationella lagstiftningen för tillämpning av direktiv 93/22/EEG fortsätta att gälla tills direktiv 2004/39/EG i alla stycken tillämpats på nationell lagstiftning (dvs. den 30 april 2007). När förslaget antagits av rådet och Eueorpaparlamentet bör det träda i kraft dagen efter den dag som det offentliggörs. Detta är ett förslag till direktiv för ändring av ett grunddirektiv för harmonisering av villkoren för auktorisation, för att säkerställa etableringsfrihet och frihet att tillhandahålla tjänster (”samordningsdirektivet”). Förslaget innehåller endast vissa tekniska anpassningar i samband med senareläggandet av olika tidsfrister i grunddirektivet. Inga andra viktiga ändringar ingår i förslaget. |

310 | Rättslig grund Artikel 47.2 i EG-fördraget. |

320 | Subsidiaritetsprincipen Subsidiaritetsprincipen är tillämplig i den mån förslaget inte omfattas av gemenskapens exklusiva behörighet. |

Medlemsstaterna kan inte själva uppnå målen för förslaget av följande skäl: |

321 | Se direktiv 2004/39/EG. |

Genom att gemenskapen vidtar åtgärder kommer det att bli lättare att uppnå målen för förslaget och detta av följande skäl: |

324 | Se direktiv 2004/39/EG. |

Förslaget är därför i linje med subsidiaritetsprincipen. |

Proportionalitetsprincipen Förslaget är förenligt med proportionalitetsprincipen av följande skäl: |

331 | De föreslagna senareläggningarna är väl avvägda och proportionerliga. De ger medlemsstaterna och reglerade enheter den ytterligare tid som krävs för att till fullo kunna följa direktivets krav, men går samtidigt inte utöver vad som är nödvändigt. |

Val av instrument |

341 | Föreslagen rättsaktstyp: direktiv. |

342 | Några andra instrument skulle av följande skäl inte vara lämpliga: Ett ändringsdirektiv med tekniska anpassningar till direktiv 2004/39/EG: Ett direktiv kan bara ändras genom ett annat direktiv. |

BUDGETKONSEKVENSER |

409 | Förslaget får inga budgetkonsekvenser. |

YTTERLIGARE UPPLYSNINGAR |

550 | Medlemsstaterna skall till kommissionen överlämna texterna till nationella bestämmelser som genomför direktivet. Direktivet innehåller inte något krav på att lämna en jämförelsetabell eftersom grunddirektivet inte heller innehåller något sådant krav. |

E-7052 |

1. 2005/0111 (COD)

Förslag till

EUROPAPARLAMENTETS OCH RÅDETS DIREKTIV

av den om ändring av direktiv 2004/39/EG om marknader för finansiella instrument i fråga om vissa tidsfrister

(Text av betydelse för EES)

EUROPAPARLAMENTET OCH EUROPEISKA UNIONENS RÅD HAR ANTAGIT DETTA DIREKTIV

med beaktande av Fördraget om upprättandet av Europeiska gemenskapen, särskilt artikel 47.2 i detta,

med beaktande av kommissionens förslag[1],

i enlighet med förfarandet i artikel 251 i fördraget, och

av följande skäl:

(1) För att säkerställa hög kvalitet vid genomförandet av investerarnas transaktioner infördes en omfattande ram av rättsliga regler genom Europaparlamentets och rådets direktiv 2004/39/EG av den 21 april 2004 om marknader för finansiella instrument och om ändring av rådets direktiv 85/611/EEG och 93/6/EEG och Europaparlamentets och rådets direktiv 2000/12/EG samt upphävande av rådets direktiv 93/22/EEG[2].

(2) Enligt direktiv 2004/39/EG skall medlemsstaterna senast den 30 april 2006 anta de lagar och andra författningar som är nödvändiga för att följa det direktivet. För att säkerställa en enhetlig tillämpning i medlemsstaterna behöver flera komplicerade bestämmelser i direktivet kompletteras med genomförandeåtgärder, som kommissionen skall anta under medlemsstaternas införlivandeperiod. Eftersom medlemsstaterna inte helt kan förbereda och färdigställa sina nationella lagar förrän genomförandeåtgärdernas innehåll är klart, kan de få svårigheter med att uppfylla den nuvarande tidsfristen för införlivandet.

(3) För att kunna efterleva direktiv 2004/39/EG och nationell genomförandelagstiftning kan värdepappersföretagen och andra reglerade enheter tvingas införa nya IT-system, nya organisationsstrukturer och rapporterings- och registerrutiner eller genomföra betydande ändringar av nuvarande system och praxis. Detta är möjligt först när innehållet i de genomförandeåtgärder som kommissionen skall anta och den nationella lagstiftningen för införlivandet av direktivet är klara.

(4) För att direktivet skall få fullt genomslag krävs det också att direktiv 2004/39/EG och dess genomförandeåtgärder införlivas med nationell lagstiftning eller tillämpas direkt och samtidigt i medlemsstaterna.

(5) Det är därför lämpligt att senarelägga medlemsstaternas tidsfrist för när direktiv 2004/39/EG skall vara införlivat med nationell lagstiftning. På samma sätt bör värdepappersföretagens och bankernas tidsfrist för uppfyllandet av de nya kraven skjutas upp för en period efter det att medlemsstaterna införlivat direktivet med nationell lagstiftning.

(6) Med tanke på sambandet mellan de olika bestämmelserna i direktiv 2004/39/EG bör all senareläggning av tidsfristerna gälla alla bestämmelser i direktivet. Varje senareläggning av tidsfristerna för införlivande och tillämpning bör stå i proportion till medlemsstaternas och de reglerade enheternas behov och inte gå utöver dessa. För att undvika att fragmentering hämmar den inre marknaden för värdepapper bör medlemsstaterna samtidigt börja tillämpa direktiv 2004/39/EG.

(7) Som en konsekvens av detta krävs ytterligare ändringar som senarelägger datumen för upphävandet av direktiv 93/22/EEG och för övergångsbestämmelserna i direktiv 2004/39/EG och som senarelägger tidpunkterna för kommissionens obligatoriska rapportering.

(8) Direktiv 2004/39/EG bör därför ändras i enlighet med detta.

HÄRIGENOM FÖRESKRIVS FÖLJANDE.

Artikel 1

Direktiv 2004/39/EG ändras på följande sätt:

(1) Artikel 65 skall ändras på följande sätt:

(a) Punkterna 1–4 skall ersättas med följande:

”1. På grundval av offentliga samråd och diskussioner med behöriga myndigheter skall kommissionen senast den 30 april 2007 rapportera till Europaparlamentet och rådet om en eventuell utvidgning av direktivets krav vad avser att före och efter handel lämna information om transaktioner som avser andra former av finansiella instrument än aktier.

2. Senast den 30 april 2008 skall kommissionen lägga fram en rapport för Europaparlamentet och rådet om tillämpningen av artikel 27.

3. På grundval av offentliga samråd och diskussioner med behöriga myndigheter skall kommissionen senast den 30 april 2007 rapportera till Europaparlamentet och rådet om följande:

(a) Lämpligheten av att behålla undantaget i artikel 2.1 k för företag vars huvudsakliga verksamhet består i att handla med råvaruderivat för egen räkning.

(b) Innehåll i och utformning av rimliga krav för auktorisation och tillsyn av t.ex. värdepappersföretag i detta direktivs mening.

(c) Lämpligheten av regler för att utse anknutna ombud för tillhandahållande av investeringstjänster och/eller utförande av investeringsverksamhet, särskilt avseende tillsyn över dem.

(d) Lämpligheten av att behålla undantaget i artikel 2.1 i.

4. Senast den 30 oktober 2007 skall kommissionen för Europaparlamentet och rådet lägga fram en lägesrapport om avlägsnandet av de hinder som kan förhindra en sammanställning på europeisk nivå av den information som handelsplatserna är skyldiga att offentliggöra.”

(b) Punkt 6 skall ersättas med följande:

”6. Mot bakgrund av diskussionerna med behöriga myndigheter skall kommissionen senast den 30 april 2006 för Europaparlamentet och rådet lägga fram en rapport om lämpligheten av att behålla kraven på ansvarsförsäkring som gäller för mellanhänder enligt gemenskapslagstiftningen.”

(2) Artikel 69 skall ersättas med följande:

”Artikel 69 Upphävande av direktiv 93/22/EEG

1. Direktiv 93/22/EEG skall upphöra att gälla från och med den 30 oktober 2006 .Hänvisningar till direktiv 93/22/EEG skall förstås som hänvisningar till det här direktivet. Hänvisningar till termer som definieras i direktiv 93/22/EEG eller till artiklar i detta skall förstås som hänvisningar till en likvärdig term som definieras i det här direktivet eller till en artikel i detta.

2. Medlemsstaterna skall se till att de lagar och andra författningar som antagits för att följa direktiv 93/22/EEG fortsätter att gälla tills åtgärderna enligt artikel 70 har genomförts dock inte längre än till och med den 30 april 2007.”

(3) I artikel 70 skall punkt 1 ersättas med följande:

”Medlemsstaterna skall senast den 30 oktober 2006 anta de lagar och andra författningar som är nödvändiga för att följa detta direktiv. De skall genast underrätta kommissionen om detta. De skall tillämpa dessa bestämmelser från och med den 1 maj 2007. ”

(4) I artikel 71 skall punkterna 1–4 ersättas med följande:

”1. Värdepappersföretag som senast den 30 april 2007 redan har beviljats auktorisation i sin hemmedlemsstat för tillhandahållande av investeringstjänster skall anses vara auktoriserade enligt detta direktiv, om det i lagstiftningen i denna medlemsstat föreskrivs att de för att få inleda sådan verksamhet måste uppfylla villkor likvärdiga med kraven i artiklarna 9–14.

2. En reglerad marknad eller marknadsplatsoperatör som till den 30 april 2007 redan har beviljats auktorisation i sin hemmedlemsstat skall anses vara vederbörligen auktoriserad enligt detta direktiv, om det i lagstiftningen i denna medlemsstat föreskrivs att den reglerade marknaden respektive marknadsplatsoperatören måste uppfylla villkor likvärdiga med dem i avdelning III.

3. Anknutna ombud som till den 30 april 2007 redan införts i ett offentligt register skall anses vara registrerade enligt detta direktiv, om det i lagstiftningen i denna medlemsstat föreskrivs att anknutna ombud måste uppfylla villkor likvärdiga med kraven i artikel 23.

4. Upplysningar som till den 30 april 2007 översänts i enlighet med artiklarna 17, 18 eller 30 i direktiv 93/22/EEG, skall anses ha översänts i enlighet med artiklarna 31 och 32 i det här direktivet.”

Artikel 2

Medlemsstaterna skall senast den 30 oktober 2006 anta de lagar och andra författningar som är nödvändiga för att följa detta direktiv. De skall omedelbart överlämna texterna till dessa bestämmelser till kommissionen.

När en medlemsstat antar dessa bestämmelser skall de innehålla en hänvisning till detta direktiv eller åtföljas av en sådan hänvisning när de offentliggörs. Medlemsstaterna skall själva fastställa hur denna hänvisning skall ske.

Artikel 3

Detta direktiv skall träda i kraft dagen efter det att det har offentliggjorts i Europeiska unionens officiella tidning .

Artikel 4

Detta direktiv riktar sig till medlemsstaterna.

Utfärdat i Bryssel den

På Europaparlamentets vägnar På rådets vägnar

Ordförande Ordförande

BILAGA

FINANSIERINGSÖVERSIKT |

DATUM: |

1. | BUDGETRUBRIK: - INGEN – INGA BUDGETKONSEKVENSER | ANSLAG: Inga |

2. | ÅTGÄRDENS BETECKNING: FÖRSLAG TILL DIREKTIV OM ÄNDRING AV DIREKTIV 2004/39/EG OM MARKNADER FÖR FINANSIELLA INSTRUMENT |

3. | RÄTTSLIG GRUND: Artikel 47.2 |

4. | ÅTGÄRDENS SYFTE: Senarelägga tidsfristen för införlivandet av direktiv 2004/39/EG och skjuta upp tidsfristen för tillämpningen. I konsekvens med detta anpassa ytterligare tidsfrister i det direktivet. |

5. | BUDGETKONSEKVENSER – ej tillämpligt | 12- MÅNADERS- PERIOD (miljoner euro) | PÅGÅENDE BUDGETÅR [n] (miljoner euro) | FÖLJANDE BUDGETÅR [n+1] (miljoner euro) |

5.0 | UTGIFTERNA BELASTAR - ej tillämpligt - GEMENSKAPENS BUDGET (BIDRAG/STÖD) - NATIONELLA MYNDIGHETER - ANDRA |

5.1 | INTÄKTER - ej tillämpligt - EG:S EGNA MEDEL (AVGIFTER/TULLAR) - NATIONELLA INKOMSTKÄLLOR |

[n+2] | [n+3] | [n+4] | [n+5] |

5.0.1 | BERÄKNADE UTGIFTER |

5.1.1 | BERÄKNADE INTÄKTER |

5.2 | BERÄKNINGSMETOD: |

6.0 | ÄR FINANSIERING MÖJLIG MED DE MEDEL SOM ANSLAGITS UNDER DET BERÖRDA KAPITLET I BUDGETEN FÖR INNEVARANDE ÅR? ej tillämpligt | JA NEJ |

6.1 | ÄR FINANSIERING MÖJLIG GENOM ÖVERFÖRING MELLAN KAPITEL I BUDGETEN FÖR INNEVARANDE ÅR? | JA NEJ |

6.2 | KOMMER DET ATT BEHÖVAS EN TILLÄGGSBUDGET? | JA NEJ |

6.3 | KOMMER DET ATT BEHÖVAS ANSLAG UNDER KOMMANDE BUDGETÅR? | JA NEJ |

ANMÄRKNINGAR: |

[1] EGT …., …., s. … .

[2] EUT L 145, 30.4.2004, s. 1.