(1)

I kommissionens genomförandebeslut (EU) 2015/2039 (2), som antogs den 13 november 2015, beslutades att vid tillämpning av artikel 25 i förordning (EU) nr 648/2012 ska Sydafrikas rättsliga och tillsynsmässiga ordning, bestående av Financial Markets Act, akt nr 19 från 2012 (FMA), och tillämplig på godkända clearinghus som är auktoriserade i det territoriet, anses vara likvärdig med kraven i förordning (EU) nr 648/2012.

(2)

Sedan den 13 november 2015 har emellertid Sydafrikas regelverk för centrala motparter utvecklats genom ikraftträdandet av Financial Sector Regulations Act, akt nr 9 från 2017 (FSRA) (3), genom vilken FMA ändrades, och genom utfärdande av FMA Regulations 2018 (4). Det är därför nödvändigt att bedöma likvärdigheten hos det ändrade sydafrikanska regelverket.

(3)

Bedömningen av likvärdigheten hos det ändrade sydafrikanska regelverket bör inte bara baseras på en abstrakt jämförande analys av de rättsligt bindande krav som är tillämpliga på centrala motparter som är licensierade i Sydafrika, utan även på en bedömning av effekterna av dessa krav. Bedömningen bör kontrollera om dessa krav är tillräckliga för att minska de risker som clearingmedlemmar och handelsplatser som är etablerade i unionen kan vara exponerade mot, med beaktande av storleken på de finansiella marknader där centrala motparter som är licensierade i Sydafrika är verksamma. Riskreduceringskraven måste vara strängare för centrala motparter som bedriver sin verksamhet på större finansiella marknader och för vilka den inneboende risknivån är högre, än för centrala motparter som är verksamma på mindre finansiella marknader.

(4)

I artikel 25.6 a, b och c i förordning (EU) nr 648/2012 anges tre villkor som måste vara uppfyllda för att ett tredjelands rättsliga och tillsynsmässiga ram för centrala motparter som är auktoriserade i detta land ska fastställas som likvärdig med förordningens ram.

(5)

Enligt artikel 25.6 a i förordning (EU) nr 648/2012 måste centrala motparter som är auktoriserade i ett tredjeland uppfylla rättsligt bindande krav som är likvärdiga med kraven i avdelning IV i samma förordning.

(6)

I genomförandebeslut (EU) 2015/2039 ansågs de rättsligt bindande kraven för centrala motparter auktoriserade i Sydafrika vara likvärdiga med kraven i avdelning IV i förordning (EU) nr 648/2021. Det ändrade sydafrikanska regelverket för centrala motparter som är auktoriserade i Sydafrika innefattar fortfarande en bedömning av om licensierade clearinghus och licensierade centrala motparter följer de principer för finansmarknadsinfrastrukturer som utfärdades i april 2012 av kommittén för betalningar och marknadsinfrastrukturer och den internationella organisationen för värdepapperstillsyn (Iosco) (5).

(7)

De rättsligt bindande kraven för centrala motparter och clearinghus som auktoriserats i Sydafrika består för närvarande av FMA, ändrad genom FSRA, och av Financial Markets Act Regulations från 2018. Denna rättsliga ram kompletteras av de uppföranderegler som utfärdats av Financial Sector Conduct Authority (FSCA). I den ändrade FMA och i Financial Markets Act Regulations från 2018 fastställs ytterligare skyldigheter och krav som clearinghus och centrala motparter som auktoriserats i Sydafrika måste uppfylla. Enligt den ändrade FMA övertar dessutom tillsynsmyndigheten PA och FSCA rollen som registerförvaltare (Registrar of Services) och beviljar tillsammans tillstånd att bedriva verksamhet i Sydafrika som licensierat oberoende clearinghus eller licensierad central motpart, förutsatt att sökanden uppfyller dessa krav och bidrar till att uppnå de mål som anges i FMA, däribland minskning av systemrisker.

(8)

Det totala värdet av derivattransaktioner som clearas i Sydafrika utgör fortfarande mindre än 1 % av det totala värdet av derivattransaktioner som clearas i unionen. Deltagande i clearinghus eller centrala motparter som är licensierade i Sydafrika exponerar därför clearingmedlemmar och handelsplatser som är etablerade i unionen för betydligt lägre risk än deras deltagande i centrala motparter som är auktoriserade i unionen.

(9)

Kommissionens slutsats är att Sydafrikas rättsliga och tillsynsmässiga ram säkerställer att centrala motparter som är auktoriserade gemensamt av PA och FSCA uppfyller rättsligt bindande krav som är likvärdiga med kraven i avdelning IV i förordning (EU) nr 648/2012.

(10)

I enlighet med artikel 25.6 b i förordning (EU) nr 648/2012 måste den rättsliga och tillsynsmässiga ramen för centrala motparter som är auktoriserade i ett tredjeland även säkerställa att de fortlöpande är föremål för effektiv tillsyn och verkställighet. Den ändrade rättsliga ramen för centrala motparter och clearinghus i Sydafrika ger tillsynsmyndigheterna PA och FSCA omfattande befogenheter att utöva tillsyn, övervaka och utreda clearinghus och centrala motparter som är auktoriserade att bedriva verksamhet i Sydafrika. PA och FSCA gör en årlig bedömning av huruvida licensierade clearinghus och licensierade centrala motparter följer FMA och deras interna regler och förfaranden. PA och FSCA har befogenhet att återkalla eller tillfälligt upphäva auktorisationen för ett licensierat oberoende clearinghus eller en licensierad central motpart om de inte följer FMA eller FMA Regulations från 2018, eller underordnad lagstiftning som kraven i uppförandereglerna. PA och FSCA har också befogenhet att begära information eller handlingar från licensierade clearinghus och licensierade centrala motparter och att genomföra inspektioner på plats. Tillsynsmyndigheterna genomför också ett årligt tillsynsprogram för centrala motparter som omfattar risköversyn, riskanalys och riskbedömning. PA övervakar och bedömer centrala motparters kapitaltäckning och kapitalförvaltning.

(11)

Kommissionens slutsats är att den rättsliga och tillsynsmässiga ramen för centrala motparter som är auktoriserade av PA och FSCA säkerställer en fortlöpande effektiv tillsyn och verkställighet.

(12)

I enlighet med artikel 25.6 c i förordning (EU) nr 648/2012 måste tredjelandets rättsliga och tillsynsmässiga ram föreskriva ett effektivt likvärdigt system för godkännande av centrala motparter som är auktoriserade enligt tredjeländers rättsordningar (centrala motparter från tredjeland).

(13)

I den ändrade FMA fastställs villkoren för godkännande av likvärdighet för utländska jurisdiktioner. FSCA får, tillsammans med Sydafrikas centralbank och PA, fastställa att regelverket i ett visst främmande land är likvärdigt med regelverket inom den sydafrikanska finanssektorn.

(14)

Kommissionens slutsats är att Sydafrikas rättsliga ram föreskriver ett effektivt likvärdigt system för godkännande av centrala motparter från tredjeland.

(15)

Kommissionen anser därför att Sydafrikas rättsliga och tillsynsmässiga ram som är tillämplig på centrala motparter uppfyller villkoren i artikel 25.6 i förordning (EU) nr 648/2012. Följaktligen bör den rättsliga och tillsynsmässiga ramen anses vara likvärdig med de krav som fastställs i den förordningen.

(16)

Genomförandebeslut (EU) 2015/2039 bör därför ändras i enlighet med detta.

(17)

För att säkerställa att Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten utan dröjsmål kategoriserar och godkänner centrala motparter som är etablerade i Sydafrika bör detta beslut träda i kraft så snart som möjligt.

(18)

De åtgärder som föreskrivs i detta beslut är förenliga med yttrandet från Europeiska värdepapperskommittén.