(1)

Genom Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2017/2402 (2) ändrades förordning (EU) nr 648/2012 för att i den förordningen införa vissa villkor för undantag från clearingkravet för OTC-derivatkontrakt som ingås av enheter för säkerställda obligationer i samband med säkerställda obligationer och OTC-derivatkontrakt som ingås av specialföretag för värdepapperisering i samband med värdepapperiseringar.

(2)

Kommissionens delegerade förordningar (EU) 2015/2205 (3) och (EU) 2016/1178 (4) innehåller redan ett antal villkor enligt vilka OTC-derivatkontrakt som ingås av en enhet för säkerställda obligationer i samband med en säkerställd obligation kan undantas från clearingkravet.

(3)

Det finns en viss grad av utbytbarhet mellan OTC-derivatkontrakt som ingås av enheter för säkerställda obligationer i samband med säkerställda obligationer, å ena sidan, och OTC-derivatkontrakt som ingås av specialföretag för värdepapperisering i samband med värdepapperiseringar, å andra sidan. För att undvika eventuella fall av snedvridningar eller arbitrage bör de behandlas konsekvent vad gäller clearingkravet.

(4)

Det är därför lämpligt, även mot bakgrund av ändringen av förordning (EU) nr 648/2012 genom förordning (EU) 2017/2402, att från de delegerade förordningarna (EU) 2015/2205 och (EU) 2016/1178 ta bort alla villkor enligt vilka OTC-derivatkontrakt som ingås av en enhet för säkerställda obligationer i samband med en säkerställd obligation kan undantas från clearingkravet, och att införa dessa villkor i en ny delegerad förordning som också innehåller villkor enligt vilka OTC-derivatkontrakt som ingås av ett specialföretag för värdepapperisering i samband med en värdepapperisering kan undantas från clearingkravet.

(5)

De delegerade förordningarna (EU) 2015/2205 och (EU) 2016/1178 bör därför ändras i enlighet med detta.

(6)

Denna förordning grundar sig på det förslag till tekniska tillsynsstandarder som Europeiska bankmyndigheten, Europeiska försäkrings- och pensionsmyndigheten och Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten har lagt fram för Europeiska kommissionen.

(7)

Europeiska bankmyndigheten, Europeiska försäkrings- och tjänstepensionsmyndigheten och Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten har genomfört öppna offentliga samråd om det förslag till tekniska tillsynsstandarder som denna förordning bygger på och analyserat de potentiella kostnaderna och fördelarna därav. De europeiska tillsynsmyndigheterna har också begärt ett yttrande från den bankintressentgrupp som inrättats i enlighet med artikel 37 i Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 1093/2010 (5), ett yttrande från den intressentgrupp för försäkring och återförsäkring och den intressentgrupp för tjänstepensioner som inrättats i enlighet med artikel 37 i Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 1094/2010 (6) och ett yttrande från den intressentgrupp för värdepapper och marknader som inrättats i enlighet med artikel 37 i Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 1095/2010 (7).

a)

Kontrakten är registrerade eller bokförda i säkerhetsmassan för den säkerställda obligationen i enlighet med den nationella lagstiftningen om säkerställda obligationer.

b)

Kontrakten avslutas inte i händelse av resolution eller insolvens hos emittenten av den säkerställda obligationen eller säkerhetsmassan.

c)

Motparten i det OTC-derivatkontrakt som ingåtts med emittenter av säkerställda obligationer eller med säkerhetsmassor för säkerställda obligationer rangordnas som minst likställd (pari-passu) med innehavarna av de säkerställda obligationerna, såvida inte motparten i det OTC-derivatkontrakt som ingåtts med emittenter av säkerställda obligationer eller med säkerhetsmassor för säkerställda obligationer är den fallerande eller den berörda parten, eller avsäger sig sin rangordning som minst likställd.

d)

Den säkerställda obligationen omfattas av ett lagstadgat krav på säkerhet på minst 102 %.

a)

Motparten i det OTC-derivatkontrakt som ingåtts med specialföretaget för värdepapperisering i samband med värdepapperiseringen rangordnas som minst likställd (pari-passu) med innehavarna av den mest prioriterade tranchen i värdepapperiseringen, såvida inte motparten i det OTC-derivatkontrakt som ingåtts med specialföretaget för värdepapperisering i samband med värdepapperiseringen är den fallerande eller den berörda parten.

b)

Specialföretaget för värdepapperisering i samband med den värdepapperisering som OTC-derivatkontraktet är kopplat till omfattas av en kreditförstärkning för det mest prioriterade värdepappret i värdepapperiseringen på minst 2 % av de utestående värdepappren på löpande basis.