22.2.2008   

SV

Europeiska unionens officiella tidning

C 49/1

(1)

Den 12 februari 2008 granskade rådet Luxemburgs uppdaterade stabilitetsprogram, som omfattar perioden 2007-2010.

(2)

Efter det att avmattningen under perioden 2001-2003 upphört upplever Luxemburg på nytt en period av stark tillväxt. Under perioden 2004-2007 har, i genomsnitt per år, reala BNP ökat med 5,25 % och den inhemska sysselsättningen med 3 %. Mot den bakgrunden har Luxemburg kunnat få sina offentliga finanser att åter uppvisa ett överskott. Tillväxten bör förbli stark under programperioden, även om den förväntas mattas av en aning under de kommande åren. Trots att tillståndet för ekonomin, och särskilt för de offentliga finanserna, nu är gott kommer dock problemet med befolkningens åldrande att bli särskilt allvarligt i Luxemburg och att säkerställa långsiktig hållbarhet är därför en krävande uppgift.

(3)

Programmet innehåller två olika scenarier för de makroekonomiska prognoserna och budgetprognoserna: ett ”centralt” scenario och en ”variant”. Det ”centrala” scenariot presenteras i programmet som referensscenario, och det är på detta scenario som prognoserna för de offentliga finanserna bygger. Mot bakgrund av nu tillgängliga uppgifter (2) verkar det baseras på rimliga tillväxtantaganden. Det förutses att den reala BNP-tillväxten kommer att minska från 6 % 2007 till i genomsnitt 4,5 % under perioden 2008-2010. Programmets inflationsprognoser för 2008 förefaller vara i underkant med tanke på att konsumentprisökningen sköt fart under slutet av 2007 och att energipriserna nyligen stigit. Ökningen av arbetskostnaderna i Luxemburg har väsentligt överskridit EU-genomsnittet sedan början av 2000-talet, och enligt programmet beräknas den förbli ganska kraftig under programperioden, vilket kan komma att gradvis försvaga landets konkurrenskraft.

(4)

Överskottet i de offentliga finanserna för 2007 beräknas till 1,2 % av BNP i kommissionens höstprognos 2007 och till 1 % av BNP i 2007 års uppdatering av stabilitetsprogrammet, vilket ska ställas mot målet 0,9 % av BNP i den föregående uppdateringen. Den huvudsakliga orsaken till denna stora avvikelse från målet är en kraftig revidering av uppgifterna om de offentliga finanserna under senare år som har lett till en betydande uppskrivning av saldona sedan 2005. Denna uppskrivning innebär att Luxemburg under de senaste åren genomgående har uppfyllt sitt medelfristiga mål för det offentliga saldot: ett beräknat strukturellt underskott (dvs. ett konjunkturrensat underskott exklusive engångsåtgärder och andra tillfälliga åtgärder) på 0,75 % av BNP. Detta är ett mycket bättre resultat än vad som förutsågs i 2006 års uppdatering där det medelfristiga målet beräknades kunna uppnås från och med 2007. Även om förbättringen av saldot för de offentliga finanserna under 2007 endast var hälften av vad som förutsågs i 2006 års uppdatering och resultatet överträffade förväntningarna nästan helt och hållet till följd av den kraftiga revisionen av uppgifterna om de offentliga finanserna, har genomförandet av finanspolitiken under 2007 således lett till att de mål uppnåtts som tillstyrktes i rådets yttrande av den 27 februari 2007 om 2006 års uppdatering (3). Rådet noterar att det också är konsekvent med Eurogruppens riktlinjer för finanspolitiken från april 2007.

(5)

Med hänsyn till dessa reviderade uppgifter förutses inte längre i det nya programmet någon konsolidering av de offentliga finanserna motsvarande den i det föregående programmet. Det huvudsakliga målet i dess strategi på medellång sikt för de offentliga finanserna är nu att bevara ett nominellt överskott på i genomsnitt cirka 1 % av BNP och fortsätta att med bred marginal uppfylla det medelfristiga målet under hela programperioden. Det totala överskottet beräknas minska från 1,0 % av BNP 2007 till 0,8 % 2008 till följd av sänkningar av inkomstskatten och därefter gradvis åter öka. Det primära överskottet skulle utvecklas på liknande sätt. Ökningen av överskottet från 2007 till 2010 planeras uppnås genom en minskning av utgiftskvoten med 0,9 punkter, vilket mer än väl kompenserar en nedgång med 0,7 punkter av inkomstkvoten. För 2008 tar uppgifterna hänsyn till budgeterade åtgärder, men för övriga år har de beräknats under antagande om oförändrad politik och är inte mål som ska uppnås genom politiska åtgärder.

(6)

Riskerna i programmets beräkningar av de offentliga finanserna verkar i stort sett uppväga varandra. De beräknade målen bygger på ett rimligt makroekonomiskt scenario och förefaller möjliga att uppnå. Resultaten skulle faktiskt till och med kunna bli något bättre än vad som beräknats i programmet, vilket bland annat beror på att inkomstberäkningarna är försiktiga och att landets tidigare finansiella resultat har varit goda.

(7)

Utifrån denna riskbedömning förefaller programmets finanspolitiska inriktning vara tillräckligt ambitiös för att det medelfristiga målet för de offentliga finanserna ska kunna bibehållas med stor marginal under resten av programperioden, så som förutses i programmet. Den finanspolitiska inriktning som programmet förutsätter överensstämmer under hela perioden med stabilitets- och tillväxtpakten. Rådet noterar att det också är konsekvent med Eurogruppens riktlinjer från april 2007.

(8)

Riskerna för Luxemburgs offentliga finansers hållbarhet förefaller vara medelstora. Luxemburg är ett av de EU-länder där befolkningens åldrande mest påverkar de offentliga finanserna på lång sikt, främst med anledning av en mycket stor prognostiserad ökning av pensionsutgifterna. De beräknade effekterna på lång sikt av denna demografiska utveckling uppvägs dock delvis av att situationen för de offentliga finanserna 2007, enligt beräkningarna i programmet, ger ett bättre utgångsläge än vad som förutsågs i det föregående programmet, att skuldkvoten är låg, att betydande tillgångar ackumulerats för att täcka de sociala utgifterna och att det strukturella saldot uppvisar överskott. Detta är dock inte tillräckligt för att täcka den ansenliga ökningen av de åldersrelaterade utgifterna. Om man uppnår höga primära överskott på medellång sikt och, så som myndigheterna förespråkar, genomför åtgärder för att begränsa den betydande ökningen av de åldersrelaterade utgifterna skulle riskerna för de offentliga finansernas hållbarhet minskas.

(9)

Stabilitetsprogrammet förefaller i viss utsträckning överensstämma med genomföranderapporten från oktober 2007 om det nationella reformprogrammet. Bland annat överensstämmer åtgärderna i stabilitetsprogrammet med 2005 års nationella reformprogram och med rapporten om dess genomförande från oktober 2007, till exempel i fråga om den beräknade ökningen av FoU-utgifterna och de nya projekten för investeringar i väg- och järnvägsinfrastruktur. Effekterna av de reformer inom det nationella reformprogrammet som direkt påverkar de offentliga finanserna har beaktats i beräkningarna i stabilitetsprogrammet.

(10)

Programmets finanspolitiska strategi överensstämmer delvis med de länderspecifika allmänna riktlinjer för den ekonomiska politiken som ingår i de integrerade riktlinjerna och med de finanspolitiska riktlinjer för medlemsstaterna inom euroområdet som utfärdades inom ramen för Lissabonstrategin. Det ska särskilt noteras att ingen reform av pensionssystemet hittills har igångsatts för att öka hållbarheten i de offentliga finanserna.

(11)

När det gäller uppgiftskraven i uppförandekoden för stabilitets- och konvergensprogram saknar programmet vissa obligatoriska och frivilliga uppgifter (4).