02013R0231 — SV — 01.08.2022 — 002.003
Den här texten är endast avsedd som ett dokumentationshjälpmedel och har ingen rättslig verkan. EU-institutionerna tar inget ansvar för innehållet. De autentiska versionerna av motsvarande rättsakter, inklusive ingresserna, publiceras i Europeiska unionens officiella tidning och finns i EUR-Lex. De officiella texterna är direkt tillgängliga via länkarna i det här dokumentet
KOMMISSIONENS DELEGERADE FÖRORDNING (EU) nr 231/2013 av den 19 december 2012 om komplettering av Europaparlamentets och rådets direktiv 2011/61/EU vad gäller undantag, allmänna verksamhetsvillkor, förvaringsinstitut, finansiell hävstång, öppenhet och tillsyn (EGT L 083 22.3.2013, s. 1) |
Ändrad genom:
|
|
Officiella tidningen |
||
nr |
sida |
datum |
||
KOMMISSIONENS DELEGERADE FÖRORDNING (EU) 2018/1618 av den 12 juli 2018 |
L 271 |
1 |
30.10.2018 |
|
KOMMISSIONENS DELEGERADE FÖRORDNING (EU) 2021/1255 av den 21 april 2021 |
L 277 |
11 |
2.8.2021 |
Rättad genom:
KOMMISSIONENS DELEGERADE FÖRORDNING (EU) nr 231/2013
av den 19 december 2012
om komplettering av Europaparlamentets och rådets direktiv 2011/61/EU vad gäller undantag, allmänna verksamhetsvillkor, förvaringsinstitut, finansiell hävstång, öppenhet och tillsyn
(Text av betydelse för EES)
KAPITEL I
DEFINITIONER
Artikel 1
Definitioner
Utöver de definitioner som anges i artikel 2 i direktiv 2011/61/EU gäller följande definitioner i denna förordning:
1. |
kapitalinsats : en investerares avtalsenliga åtagande att förse en alternativ investeringsfond (nedan kallad AIF) med ett överenskommet investeringsbelopp på AIF-förvaltarens begäran. |
2. |
relevant person : för en AIF-förvaltare något av följande:
a)
en styrelseledamot, delägare eller motsvarande, eller en medlem av ledningen i AIF-förvaltaren,
b)
en anställd hos AIF-förvaltaren, eller annan fysisk person vars tjänster står till AIF-förvaltarens förfogande och utförs under AIF-förvaltarens kontroll och som medverkar vid tillhandahållandet av AIF-företagets samlade portfölj av förvaltningstjänster,
c)
en fysisk eller juridisk person som direkt medverkar vid tillhandahållandet av tjänster till AIF-förvaltaren enligt ett arrangemang för delegering till tredje parter för att stödja AIF-förvaltarens tillhandahållande av kollektiva portföljförvaltningstjänster. |
3. |
verkställande ledning : den eller de personer som i praktiken leder en AIF-förvaltares verksamhet i enlighet med artikel 8.1 c i direktiv 2011/61/EU och, i förekommande fall, arbetande ledamot eller ledamöter i ledningsorganet. |
4. |
ledningsorgan : det organ som har den yttersta beslutsbefogenheten hos en AIF-förvaltare och uppbär tillsyns- och ledningsfunktionerna, eller enbart ledningsfunktionen om de båda funktionerna är åtskilda. |
5. |
specialarrangemang : ett anpassat särskilt arrangemang, skilt ifrån investerarnas allmänna inlösenrätt, som uppkommer som direkt följd av att en AIF-fonds tillgångar är av illikvid natur, vilket inverkar på investerarnas specifika rätt till inlösen för en typ av andelar eller aktier i AIF-fonden. |
6. |
hållbarhetsrisk : hållbarhetsrisk enligt definitionen i artikel 2.22 i Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2019/2088 ( 1 ). |
7. |
hållbarhetsfaktorer : hållbarhetsfaktorer enligt definitionen i artikel 2.24 i förordning (EU) 2019/2088. |
KAPITEL II
ALLMÄNNA BESTÄMMELSER
AVSNITT 1
Beräkning av förvaltade tillgångar
(Artikel 3.2 i direktiv 2011/61/EU)
Artikel 2
Beräkning av förvaltade tillgångars sammanlagda värde
För att kunna omfattas av undantaget enligt artikel 3.2 i direktiv 2011/61/EU ska en AIF-förvaltare
ange alla AIF-fonder för vilka den har utsetts till extern AIF-förvaltare eller de AIF-fonder för vilka den är AIF-förvaltare, om AIF-fondens rättsliga form tillåter intern förvaltning, i enlighet med artikel 5 i direktiv 2011/61/EU,
ange förvaltade tillgångsportföljer per förvaltad AIF-fond och fastställa motsvarande värde enligt de värderingsregler som är fastställda i lagstiftningen i det land där AIF-fonden är etablerad och/eller i AIF-fondens regler eller dess urkundsdokument, inklusive alla tillgångar som förvärvats genom användning av finansiell hävstång,
summera de förvaltade tillgångarnas fastställda värden i alla förvaltade AIF-fonder och jämföra dessa förvaltade tillgångars erhållna sammanlagda värde med den relevanta tröskeln enligt artikel 3.2 i direktiv 2011/61/EU.
Vid tillämpningen av punkt 1 ska AIF-fonder tas med i beräkningen som förvaltas av AIF-förvaltare som för dessa har delegerade funktioner i enlighet med artikel 20 i direktiv 2011/61/EU. AIF-fondportföljer som AIF-förvaltare förvaltar med delegering ska dock uteslutas från beräkningen.
Artikel 3
Fortlöpande övervakning av förvaltade tillgångar
AIF-förvaltaren ska fastställa, genomföra och tillämpa förfaranden för att fortlöpande övervaka de förvaltade tillgångarnas sammanlagda värde. Övervakningen ska innebära en aktuell överblick över förvaltade tillgångar och inbegripa observation av tecknings- och inlösenaktiviteten, eventuella kapitaluttag och kapitalfördelningar samt värdet av de tillgångar som respektive AIF-fond investerat i.
Vid bedömningen av om det behövs frekventare beräkningar av de förvaltade tillgångarnas sammanlagda värde, ska hänsyn tas till hur nära det sammanlagda värdet ligger tröskeln enligt artikel 3.2 i direktiv 2011/61/EU och till den förväntade tecknings- och inlösenaktiviteten.
Artikel 4
Tillfälliga överskridanden av tröskeln
Artikel 5
Information som ska lämnas vid registreringen
Som en del av kravet i artikel 3.3 c i direktiv 2011/61/EU ska AIF-förvaltare för varje AIF-fond tillhandahålla emissionsdokumentet eller ett relevant utdrag ur detta eller en allmän beskrivning av investeringsstrategin. Det relevanta utdraget ur emissionsdokumentet och beskrivningen av investeringsstrategin ska innehålla minst följande uppgifter:
De huvudkategorier av tillgångar som AIF-fonden får investera i.
Eventuell industribransch, geografiskt område eller andra marknadssektorer eller särskilda tillgångskategorier som investeringsstrategin är inriktad på.
En beskrivning av AIF-fondens låne- eller hävstångspolitik.
AVSNITT 2
Beräkning av hävstång
(Artikel 4.3 i direktiv 2011/61/EU)
Artikel 6
Allmänna bestämmelser om beräkning av finansiell hävstång
Mot bakgrund av marknadsutvecklingen ska kommissionen senast den 21 juli 2015 se över de beräkningsmetoder som avses i första stycket, för att besluta om dessa metoder är tillräckliga och lämpliga för alla typer av AIF-fonder eller om en ytterligare och valfri metod för beräkning av finansiell hävstång bör utvecklas.
Artikel 7
Bruttometoden för beräkning av AIF-fondens exponering
En AIF-fonds exponering beräknad enligt bruttometoden ska motsvara summan av alla positioners absolutbelopp, värderade i enlighet med artikel 19 i direktiv 2011/61/EU och alla delegerade akter som antas enligt det direktivet.
För beräkningen av en AIF-fonds exponering i enlighet med bruttometoden ska AIF-förvaltaren
utesluta värdet av sådana likvida tillgångar som är mycket likvida investeringar som innehas i AIF-fondens basvaluta och som enkelt kan omvandlas till likvida medel till ett känt belopp, vars värde löper obetydlig risk att förändras och som ger en avkastning som inte överstiger avkastningen på en tremånaders statsobligation av god kvalitet,
omvandla derivatinstrument till motsvarande position i deras underliggande tillgångar genom att använda de omvandlingsmetoder som anges i artikel 10 och de metoder som anges i punkterna 4–9 och 14 i bilaga I,
utesluta lån av likvida medel som förblivit likvida tillgångar i den mening som avses i punkt a och vars betalningsbelopp är känt,
inbegripa exponering som är följden av återinvesteringen av likvida lån, uttryckt som det som är högst av den realiserade investeringens marknadsvärde och summan av det likvida belopp som lånats i den mening som avses i punkterna 1 och 2 i bilaga I,
inbegripa positioner i återköpsavtal eller omvända repor samt in- eller utlåning av värdepapper eller andra arrangemang i enlighet med punkterna 3 och 10–13 i bilaga I.
Artikel 8
Åtagandemetoden för beräkning av AIF-fondens exponering
För beräkningen av en AIF-fonds exponering enligt åtagandemetoden ska AIF-förvaltaren
omvandla varje derivatinstrument till motsvarande position i dess underliggande tillgångar genom att använda de omvandlingsmetoder som anges i artikel 10 och i punkterna 4–9 och 14 i bilaga II,
tillämpa nettnings- och risksäkringsarrangemang,
beräkna den exponering som uppkommer genom återinvesteringen av lån, om denna återinvestering ökar AIF-fondens exponering enligt punkterna 1 och 2 i bilaga I,
inbegripa andra arrangemang i beräkningen enligt punkterna 3 och 10–13 i bilaga I.
Vid beräkningen av en AIF-fonds exponering enligt åtagandemetoden ska följande gälla:
Nettningsarrangemang ska inbegripa kombinationer av handel med derivatinstrument eller värdepapperspositioner som avser samma underliggande tillgång – oberoende av derivatinstruments löptid – om handeln enbart syftar till att eliminera riskerna med positioner som tagits i andra derivatinstrument eller värdepapperspositioner.
Risksäkringsarrangemang ska inbegripa kombinationer av handel i derivatinstrument eller värdepapperspositioner som inte nödvändigvis avser samma underliggande tillgång och där handeln sker enbart i syfte att uppväga risker förknippade med positioner som tagits i andra derivatinstrument eller värdepapperspositioner.
Genom undantag från punkt 2 ska ett derivatinstrument inte omvandlas till en motsvarande position i den underliggande tillgången, om instrumentet har samtliga följande egenskaper:
Instrumentet byter finansiella tillgångars resultat i AIF-fondens portfölj mot andra finansiella referenstillgångars resultat.
Instrumentet uppväger helt riskerna med de utbytta tillgångarna i AIF-fondens portfölj, så att AIF-fondens resultat inte beror av de utbytta tillgångarnas resultat.
I förhållande till ett direkt innehav av de finansiella referenstillgångarna innehåller instrumentet varken ytterligare valfria element, hävstångsklausuler eller andra tillkommande risker.
Genom undantag från punkt 2 ska ett derivatinstrument inte omvandlas till en motsvarande position i den underliggande tillgången vid beräkningen av exponering genom användning av åtagandemetoden, om instrumentet uppfyller båda följande villkor:
AIF-fondens kombinerade innehav av ett derivatinstrument som avser en finansiell tillgång och likvida medel som investerats i likvida tillgångar enligt definitionen i artikel 7 a motsvarar ett innehav av en lång position i den givna finansiella tillgången.
Derivatinstrumentet får inte generera någon ytterligare exponeringsökning och hävstång eller risk.
Risksäkringsarrangemang ska beaktas vid beräkningen av en AIF-fonds exponering endast om de uppfyller samtliga följande villkor:
De berörda positionerna i risksäkringsrelationen syftar inte till att generera någon avkastning och de allmänna och specifika riskerna uppvägs.
Det finns en konstaterbar minskning av marknadsrisken på AIF-fondens nivå.
Eventuella allmänna och specifika risker med derivatinstrumenten uppvägs.
Risksäkringsarrangemangen avser samma tillgångskategori.
De är effektiva under kritiska marknadsförhållanden.
En AIF-förvaltare ska netta positioner i följande fall:
Mellan derivatinstrument som avser samma underliggande tillgång, även om de har olika löptid.
Mellan ett derivatinstrument vars underliggande tillgång är ett överlåtbart värdepapper, ett penningmarknadsinstrument eller fondföretagsandelar enligt punkterna 1–3 i avsnitt C i bilaga I till direktiv 2004/39/EG, och samma motsvarande underliggande tillgång.
Artikel 9
Metoder att öka en AIF-fonds exponering
När AIF-förvaltare beräknar exponeringen, ska de använda de metoder som anges i bilaga I i de situationer som anges i den bilagan.
Artikel 10
Omvandlingsmetoder för derivatinstrument
AIF-förvaltarna ska använda de omvandlingsmetoder som anges i bilaga II för de derivatinstrument som anges i den bilagan.
Artikel 11
Regler för durationsnettning
AVSNITT 3
Extra kapitalbasmedel och ansvarsförsäkring
(Artiklarna 9.7 och 15 i direktiv 2011/61/EU)
Artikel 12
Yrkesansvarsförsäkring
De yrkesansvarsrisker som definieras i punkt 1 ska inbegripa men inte begränsas till risken för
förlust av handlingar som styrker äganderätten till AIF-fondens tillgångar,
falska eller vilseledande uppgifter till AIF-fonden eller dess investerare,
handlingar, fel eller försummelser som leder till åsidosättande av
skyldigheter enligt lagar och andra författningar,
skicklighets- och aktsamhetsskyldighet gentemot AIF-fonden och dess investerare,
skyldigheter som förvaltare,
skyldighet att iaktta sekretesskrav,
AIF-fondens regler eller bolagsordning,
AIF-fondens villkor för kontrakteringen av AIF-förvaltaren,
underlåtenhet att upprätta, genomföra och underhålla tillbörliga förfaranden för att förebygga handlingar styrda av oärlighet, bedräglighet eller ont uppsåt,
felaktigt utförda värderingar av tillgångar eller beräkning av andels-/aktiepriser,
förluster till följd av verksamhetsavbrott, systemfel, transaktionsbearbetningsfel eller processledningsfel.
Artikel 13
Kvalitativa krav på hantering av yrkesansvarsrisker
Artikel 14
Extra kapitalbasmedel
AIF-fondportföljernas värde ska motsvara summan av absolutbeloppen av alla tillgångar i alla AIF-fonder som AIF-förvaltaren förvaltar, inbegripet tillgångar som förvärvats genom användning av finansiell hävstång, varvid derivatinstrument ska värderas till sitt marknadsvärde.
AIF-förvaltaren ska inrätta, genomföra och tillämpa förfaranden för att fortlöpande övervaka de förvaltade AIF-fondportföljernas värde, beräknat i enlighet med punkt 2 andra stycket. Om de förvaltade AIF-fondportföljernas värde ökar betydligt före den årliga omräkning som avses i första stycket, ska AIF-förvaltaren utan onödigt dröjsmål göra en omräkning av kravet på extra kapitalbasmedel och justera de extra kapitalbasmedlen i enlighet med detta.
Artikel 15
Ansvarsförsäkring
AIF-förvaltaren ska teckna och alltid ha en ansvarsförsäkring som
ska ha en inledande försäkringsperiod på minst ett år,
ska ha en uppsägningstid på minst 90 dagar,
ska täcka de yrkesansvarsrisker som definieras i artikel 12.1 och 12.2,
har tecknats med ett företag i eller utanför EU som är auktoriserat att tillhandahålla ansvarsförsäkring i enlighet med unionens lagstiftning eller nationell lagstiftning,
tillhandahålls av tredje part.
Eventuell överenskommen självrisk ska helt täckas av extra kapitalbasmedel som ska tillhandahållas i enlighet med artikel 9.1 och 9.3 i direktiv 2011/61/EU.
KAPITEL III
VERKSAMHETSVILLKOR FÖR AIF-FÖRVALTARE
AVSNITT 1
Allmänna principer
(Artikel 12.1 i direktiv 2011/61/EU)
Artikel 16
Allmänna skyldigheter för behöriga myndigheter
När AIF-förvaltarens iakttagande av artikel 12.1 i direktiv 2011/61/EU bedöms, ska de behöriga myndigheterna använda minst de kriterier som fastställs i detta avsnitt.
Artikel 17
Skyldighet att handla så att det bäst gagnar AIF-fonden eller dem som investerar i dessa samt marknadens integritet
Artikel 18
Noggrann genomlysning
Artikel 19
Noggrann genomlysning vid investeringar i tillgångar med begränsad likviditet
Om AIF-förvaltare investerar i tillgångar med begränsad likviditet och om denna investering föregås av en förhandlingsfas, ska de med avseende på förhandlingsfasen, utöver kraven i artikel 18
upprätta och regelbundet aktualisera en affärsplan som överensstämmer med AIF-fondens varaktighet och marknadsvillkoren,
söka och välja tänkbara transaktioner som överensstämmer med affärsplanen enligt punkt a,
bedöma de valda transaktionerna vad gäller deras eventuella möjligheter, och samtliga relaterade risker, alla relevanta rättsliga, skattemässiga, finansiella och andra värdepåverkande faktorer, personal och materiella resurser samt strategier, däribland exitstrategier,
utöva noggrann genomlysning av transaktioner innan genomförandet av dem arrangeras,
övervaka AIF-fondens resultat med avseende på affärsplanen enligt punkt a.
Artikel 20
Noggrann genomlysning vid val och kontraktering av motparter och prime brokers
När AIF-förvaltare väljer prime brokers eller motparter för sig själv eller en AIF-fond i en OTC-derivattransaktion, i ett värdepapperslån eller i ett återköpsavtal ska de se till att dessa prime brokers och motparter uppfyller samtliga följande villkor:
De står under fortlöpande tillsyn av en offentlig myndighet.
De är finansiellt sunda.
De har den organisationsstruktur och de resurser som krävs för att utföra de tjänster som de ska tillhandahålla till AIF-förvaltaren eller AIF-fonden.
Artikel 21
Verka hederligt, rättvist och med vederbörlig skicklighet
För att fastställa om en AIF-förvaltare utför sina aktiviteter hederligt, rättvist och med vederbörlig skicklighet, ska behöriga myndigheter bedöma om minst följande villkor är uppfyllda:
AIF-förvaltarens ledningsorgan ska som helhet ha tillräckliga kunskaper, färdigheter och erfarenheter för att kunna förstå AIF-förvaltarens aktiviteter, särskilt de viktigaste riskerna med dessa verksamheter och de tillgångar som AIF-fonden investerats i.
Ledamöterna i ledningsorganet ska avsätta tillräckligt med tid för att kunna utföra sina uppgifter hos AIF-förvaltaren.
Varje ledamot i ledningsorganet ska verka med ärlighet, integritet och oberoende.
AIF-förvaltaren ska avsätta tillräckliga resurser för att ge ledamöterna i ledningsorganet introduktion och utbildning.
Artikel 22
Personal
Artikel 23
Rättvis behandling av investerare i AIF-fonder
Artikel 24
Incitament
AIF-förvaltare ska inte anses handla hederligt, rättvist och så att det bäst gagnar de AIF-fonder som de förvaltar eller dem som investerar i dessa, om de för aktiviteterna de utför vid utövandet av funktionerna enligt bilaga I till direktiv 2011/61/EU betalar eller mottar en avgift eller provision, eller tillhandahåller eller ges någon icke-monetär fördel, annat än följande:
En avgift, provision eller icke-monetär fördel som betalas eller tillhandahålls till eller av AIF-fonden eller någon person på AIF-fondens vägnar.
En avgift, provision eller icke-monetär fördel som betalas eller tillhandahålls till eller av en tredje part eller person som handlar på en tredje parts vägnar, om AIF-förvaltaren kan visa att följande villkor är uppfyllda:
Innan den berörda tjänsten tillhandahålls, ska investerarna i AIF-fonden ordentligt informeras om förekomsten, arten och avgiftens, provisionens eller fördelens belopp, eller – om beloppet inte kan beläggas – om metoden för beloppsberäkningen, på ett sätt som är uttömmande, korrekt och begripligt.
Betalningen av avgiften eller provisionen eller tillhandahållandet av de icke-monetära fördelarna ska vara så utformad, att det ökar den berörda tjänstens kvalitet och inte inverkar negativt på AIF-förvaltarens skyldighet att verka så att det bäst gagnar den AIF-fond som den förvaltar eller dem som investerar i den.
Regelrätta avgifter som möjliggör eller är nödvändiga för tillhandahållandet av den berörda tjänsten, inklusive depåkostnader, avräknings- och växlingsavgifter, lagstadgade avgifter eller juristarvoden, och som på grund av sin beskaffenhet inte strider mot AIF-förvaltarens skyldighet att handla ärligt, rättvist och så att det bäst gagnar den AIF-fond som de förvaltar eller dem som investerar i den.
Artikel 25
Effektivt utnyttjande av resurser och förfaranden – handläggning av order
De förfaranden och arrangemang som avses i punkt 1 ska uppfylla följande krav:
De ska säkra att order som utförs för AIF-fonders räkning registreras och allokeras skyndsamt och korrekt.
De ska utföra i övrigt jämförbara AIF-order i turordning och omedelbart, såvida inte orderns egenskaper eller de rådande marknadsvillkoren omöjliggör detta, eller AIF-fondens eller dess investerares intressen fordrar något annat.
Artikel 26
Rapporteringsskyldigheter vid utförandet av tecknings- och inlösenorder
AIF-förvaltaren ska se till att den tredje personen fullgör sina skyldigheter.
Den väsentliga information som avse i punkterna 1 och 2 ska innehålla följande uppgifter:
Uppgift om AIF-förvaltare.
Uppgift om investerare.
Datum och klockslag för mottagandet av ordern.
Datum för utförandet.
Uppgift om AIF-fond.
Orderns bruttovärde inklusive avgifter för teckningen eller nettobeloppet efter inlösenavgifterna.
Artikel 27
Genomförandet av beslut om att handla för den förvaltade AIF-fondens räkning
Om AIF-förvaltare köper eller säljer finansiella instrument eller andra tillgångar för vilka bästa utförande är relevant och för ändamålen i punkt 1, ska de vidta alla rimliga åtgärder för att uppnå bästa möjliga resultat för de AIF-fonder som de förvaltar eller för dem som investerar i dessa, med beaktande av pris, kostnader, skyndsamhet, sannolikhet för utförande och avveckling, storlek, art och andra överväganden som är av intresse för utförandet av ordern. Dessa faktorers relativa betydelse ska fastställas utifrån följande kriterier:
AIF-fondens specifika mål, placeringsstrategi och risker, enligt vad som anges i AIF-fondens regler eller bolagsordning, prospekt eller emissionsdokument.
Orderns egenskaper.
Utmärkande egenskaper för de finansiella instrument eller andra tillgångar som ordern omfattar.
Utmärkande egenskaper för de handelsplatser som ordern kan skickas till.
Artikel 28
Placering hos andra enheter av handelsorder för AIF-fonders räkning
AIF-förvaltarna ska upprätta, genomföra och tillämpa en politik som gör det möjligt för dem att uppfylla kravet enligt första stycket. I politiken ska det för varje kategori av instrument anges vilka enheter som orderna får placeras hos. AIF-förvaltarna får endast ingå utförandearrangemang om dessa uppfyller kraven i denna artikel. Om den politik som har fastställts i enlighet med detta stycke ska AIF-förvaltarna tillhandahålla lämplig information till dem som investerar i de AIF-fonder de förvaltar och informera om eventuella väsentliga ändringar av politiken.
Vidare ska AIF-förvaltarna se över politiken varje år. Denna översyn ska också göras varje gång en väsentlig förändring inträffar som påverkar AIF-förvaltarnas förutsättningar att fortsätta uppnå bästa möjliga resultat för de förvaltade AIF-fonderna.
Artikel 29
Ackumulering och fördelning av handelsorder
AIF-förvaltare får endast ackumulera en AIF-fondorder med en order för en annan AIF-fond, fondföretag eller kund eller med en order som placeras när den investerar egna medel, om
den rimligen kan förvänta sig att ackumuleringen av order inte generellt kommer att vara till nackdel för den AIF-fond, det fondföretag eller de kunder vars order ska ackumuleras,
en orderfördelningspolitik har upprättats och genomförts, som anger tillräckligt exakta villkor för rättvis fördelning av ackumulerade order, bland annat om hur deras volym och pris bestämmer fördelning och behandling av delvis utförda order.
Om emellertid AIF-förvaltaren på rimliga grunder kan visa för AIF-fonden eller kunden att den inte skulle ha kunnat utföra ordern utan ackumulering på så fördelaktiga villkor, eller över huvud taget, får den fördela transaktionen för egen räkning proportionellt i enlighet med den politik som avses i punkt 1 b.
AVSNITT 2
Intressekonflikter
(Artikel 14 i direktiv 2011/61/EU)
Artikel 30
Typer av intressekonflikter
För att kunna urskilja de typer av intressekonflikter som uppkommer vid förvaltningen av en AIF-fond ska AIF-förvaltare särskilt beakta huruvida AIF-förvaltaren, en relevant person eller en person som genom kontroller är direkt eller indirekt knuten till AIF-förvaltaren
sannolikt kan göra en ekonomisk vinst, eller undvika en ekonomisk förlust på bekostnad av AIF-fonden eller dem som investerat i denna,
har ett annat intresse än AIF-fonden av resultatet av en tjänst eller aktiviteter som tillhandahålls AIF-fonden eller dess investerare eller en kund, eller av en transaktion som utförs för AIF-fondens eller en kunds räkning,
har ett ekonomiskt eller annat skäl att
utför samma slags uppgifter för AIF-fonden som för en annan AIF-fond, ett fondföretag eller en kund, eller
i samband med kollektiv portföljförvaltning som tillhandahålls AIF-fonden får eller kommer att få ett incitament från en annan person än AIF-fonden eller dem som investerat i denna som innebär pengar, varor eller tjänster utöver gängse provision eller avgift för den tjänsten.
AIF-förvaltare ska, när de identifierar de olika typerna av intressekonflikter som kan skada en alternativ investeringsfonds intressen, säkerställa att de inkluderar de typer av intressekonflikter som kan uppstå till följd av att hållbarhetsrisker integreras i deras processer, system och interna kontroller.
Artikel 31
Politik rörande intressekonflikter
Om AIF-förvaltaren ingår i en koncern, ska politiken också beakta andra omständigheter som AIF-förvaltaren är eller bör vara medveten om och som kan skapa intressekonflikter till följd av andra koncernföretags struktur eller affärsverksamhet.
I den politik rörande intressekonflikter som upprättats enligt punkt 1 ska följande ingå:
Kartläggning av omständigheter som utgör eller kan ge upphov till en intressekonflikt som medför en väsentlig risk för att AIF fondens eller dess investerares intressen skadas, vid de verksamheter som utförs av AIF-förvaltaren eller för dess räkning, inklusive verksamheter som utförs av en delegerad, underdelegerad, extern värderare eller motpart.
Vilka förfaranden som ska tillämpas och åtgärder som ska vidtas för att förhindra, hantera och övervaka sådana konflikter.
Artikel 32
Intressekonflikter i samband med inlösen av investeringar
AIF-förvaltaren ska urskilja, hantera och övervaka intressekonflikter som kan uppkomma mellan investerare som önskar lösa in sina investeringar och investerare som vill behålla sina investeringar i AIF-fonden, samt eventuella konflikter mellan AIF-förvaltarens incitament att investera i illikvida tillgångar och AIF-fondens inlösenpolitik i enlighet med dess skyldigheter enligt artikel 14.1 i direktiv 2011/61/EU.
Artikel 33
Förfaranden och åtgärder för att förhindra eller hantera intressekonflikter
De förfaranden och åtgärder som ska antas enligt artikel 31.2 b ska inbegripa följande, i den utsträckning som det är nödvändigt och lämpligt för att AIF-förvaltaren ska kunna säkerställa en erforderlig grad av oberoende:
Effektiva förfaranden för att förhindra eller kontrollera informationsutbyte mellan relevanta personer som deltar i sådan kollektiv portföljförvaltning eller andra aktiviteter enligt artikel 6.2 och 6.4 i direktiv 2011/61/EU som medför en risk för intressekonflikt och där informationsbytet kan skada en eller flera AIF-fonders eller deras investerares intressen.
Separat tillsyn över relevanta personer vars huvudsakliga uppgift är att bedriva kollektiv portföljförvaltning för eller tillhandahålla tjänster till kunder eller investerare vars intressen kan vara oförenliga – eller som på annat sätt företräder olika intressen som kan vara oförenliga – däribland i förhållande till AIF-förvaltarens egna intressen.
Avlägsnande av alla direkta kopplingar mellan ersättningen till relevanta personer som främst utför en uppgift och ersättningen till, eller intäkterna som genererats av, olika relevanta personer som huvudsakligen utför en annan uppgift, om det kan uppkomma en intressekonflikt mellan dessa uppgifter.
Åtgärder för att förhindra eller begränsa möjligheterna för personer att utöva otillbörligt inflytande över det sätt på vilket en relevant person utför kollektiv portföljförvaltning.
Åtgärder för att förhindra eller kontrollera en relevant persons samtidiga eller senare deltagande i separat kollektiv portföljförvaltning eller annan verksamhet enligt artikel 6.2 och 6.4 i direktiv 2011/61/EU, om ett sådant deltagande kan påverka hanteringen av intressekonflikter negativt.
När antagandet eller tillämpningen av en eller flera av dessa åtgärder eller förfaranden inte säkerställer den nödvändiga graden av oberoende, ska AIF-förvaltaren anta alternativa eller kompletterande åtgärder och förfaranden som krävs och är lämpliga i detta syfte.
Artikel 34
Hantering av intressekonflikter
Om de organisatoriska eller administrativa system som AIF-förvaltare infört inte är tillräckliga för att med rimlig säkerhet förhindra risker för att AIF-fondernas eller deras investerares intressen skadas, ska den verkställande ledningen eller ett annat behörigt internt organ hos AIF-förvaltaren snabbt informeras, så att de kan fatta de beslut eller vidta de åtgärder som krävs för att se till att AIF-förvaltaren verkar så att det bäst gagnar AIF-fonden eller dess investerarare.
Artikel 35
Övervakning av intressekonflikter
Artikel 36
Redovisning av intressekonflikter
Om den information som avses i punkt 1 tillhandahålls på en webbplats och informationen inte är personligt riktad till investeraren, ska följande villkor uppfyllas:
Investeraren ska underrättas om webbadressen och var på webbplatsen informationen finns tillgänglig och ska samtycka till att informationen tillhandahålls på detta sätt.
Informationen ska vara aktuell.
Informationen ska fortlöpande finnas tillgänglig på webbplatsen under så lång tid som investeraren rimligtvis kan behöva för att granska den.
Artikel 37
Strategier för utövande av rösträtt
I strategierna enligt punkt 1 ska åtgärder och förfaranden fastställas för
övervakning av relevanta företagshändelser,
säkerställande av att rösträtterna utövas i enlighet med de berörda AIF-fondernas mål och riktlinjer för investeringar, och
förebyggande eller hantering av intressekonflikter som uppkommer när rösträtter utövas.
AVSNITT 3
Riskhantering
(Artikel 15 i direktiv 2011/61/EU)
Artikel 38
Riskhanteringssystem
Vid tillämpningen av detta avsnitt ska riskhanteringssystem tolkas som system som utgör relevanta delar av AIF-förvaltarens organisationsstruktur, med en central roll för en fast riskhanteringsfunktion samt riktlinjer och förfaranden för hanteringen av relevanta risker för varje AIF-fonds investeringsstrategi samt åtgärder, förfaranden och teknik för riskhantering och förvaltning som AIF-förvaltaren använder för varje AIF-fond som den förvaltar.
Artikel 39
Fast riskhanteringsfunktion
AIF-förvaltare ska inrätta och upprätthålla en fast riskhanteringsfunktion som ska
tillämpa effektiva riktlinjer och förfaranden för riskhantering för att fortlöpande urskilja, mäta, hantera och övervaka alla risker som är relevanta för varje AIF-fonds investeringsstrategi och som fonden är utsatt för eller kan komma att utsättas för,
säkerställa att AIF-fondens riskprofil som redovisas för investerare i enlighet med artikel 23.4 c i direktiv 2011/61/EU är förenlig med de riskbegränsningar som har fastställts i enlighet med artikel 44 i denna förordning,
övervaka efterlevnaden av de riskbegränsningar som fastställts i enlighet med artikel 44 och i god tid underrätta AIF-förvaltarens ledningsorgan och, i förekommande fall, dess tillsynsfunktion, om den anser att AIF-fondens riskprofil inte är förenlig med dessa begränsningar eller anser att det föreligger en faktisk risk för att riskprofilen kan bli oförenlig med begränsningarna,
tillhandahålla AIF-förvaltarens ledningsorgan och, i förekommande fall, dess tillsynsfunktion regelbundna uppdateringar med en frekvens som är lämplig för AIF-fonden eller AIF-förvaltarens affärsverksamhets art, omfattning och komplexitet, om
överensstämmelsen mellan och iakttagandet av riskbegränsningarna som fastställts i enlighet med artikel 44 samt AIF-fondens riskprofil enligt den information som redovisas för investerare i enlighet med artikel 23.4 c i direktiv 2011/61/EU,
riskhanteringsprocessens lämplighet och effektivitet och framför allt om lämpliga korrigeringsåtgärder har vidtagits eller kommer att vidtas vid faktiska eller väntade överskridanden av fondföretagens riskbegränsningar,
tillhandahålla den verkställande ledningen regelbundna uppdateringar av den aktuella risknivån för var och en av de förvaltade AIF-fonderna och alla faktiska eller förväntade överskridanden av eventuella riskbegränsningar som fastställts i enlighet med artikel 44 för att se till att lämpliga åtgärder kan vidtas utan dröjsmål.
Artikel 40
Riskhanteringspolitik
AIF-förvaltaren ska ta upp minst följande faktorer i riskhanteringspolitiken:
Teknik, verktyg och förfaranden som gör det möjligt för den att uppfylla kraven i artikel 45.
Teknik, verktyg och förfaranden som gör det möjligt att bedöma och övervaka AIF-fondens likviditetsrisk under normala och exceptionella likviditetsförhållanden, även genom att regelbundet genomföra stresstester i enlighet med artikel 48.
Ansvarsfördelningen inom AIF-förvaltaren med avseende på riskhantering.
De begränsningar som fastställs i enlighet med artikel 44 i denna förordning och en redogörelse för hur dessa begränsningar har avpassats för AIF-fondens riskprofil enligt den information som redovisas för investerare i enlighet med artikel 23.4 c i direktiv 2011/61/EU.
Villkoren för, innehållet i samt regelbundenheten och adressaterna för rapporteringen från den fasta riskhanteringsfunktionen enligt artikel 39.
Riskhanteringspolitiken ska innehålla en beskrivning av de skyddsmekanismer som avses i artikel 43 och i synnerhet
potentiella intressekonflikters art,
de korrigeringsåtgärder som införts,
skälen till att dessa åtgärder rimligen kan förväntas leda till att riskhanteringsfunktionen kan arbeta självständigt,
hur AIF-förvaltaren planerar att säkerställa att skyddsmekanismerna genomgående är effektiva.
Artikel 41
Bedömning, övervakning och översyn av riskhanteringssystemen
AIF-förvaltare ska bedöma, övervaka och regelbundet, minst en gång per år, kontrollera
att riskhanteringspolitiken och åtgärder, förfaranden och teknik som avses i artikel 45 är lämpliga och effektiva,
i vilken utsträckning AIF-förvaltaren iakttar riskhanteringspolitiken och åtgärder, förfaranden och teknik som avses i artikel 45,
att de åtgärder är lämpliga och effektiva som vidtagits för att avhjälpa eventuella brister i riskhanteringsprocessens resultat,
riskhanteringsfunktionens resultat,
att de åtgärder är lämpliga och rimliga som vidtagits för att säkerställa att riskhanteringsfunktionen funktionellt och hierarkiskt hålls åtskild i enlighet med artikel 42.
Intervallen för de regelbundna översyner som avses i första stycket ska beslutas av den verkställande ledningen enligt proportionalitetsprincipen och med beaktande av AIF-förvaltarens affärsverksamhets art, omfattning och komplexitet och den AIF-fond som den förvaltar.
Förutom den regelbundna översyn som avses i punkt 1 ska riskhanteringssystemen ses över vid
väsentliga ändringar av riskhanteringens politik och förfarandena samt av förfaranden och teknik som avses i artikel 45,
interna eller externa händelser som visar att en ytterligare översyn är nödvändig,
väsentliga ändringar av investeringsstrategi och mål för en AIF-fond som AIF-förvaltaren förvaltar.
Artikel 42
Funktionellt och hierarkiskt åtskiljande av riskhanteringsfunktionen
Riskhanteringsfunktionen ska endast anses vara funktionellt och hierarkiskt åtskild från de operativa enheterna, inbegripet portföljförvaltningsfunktionen, om alla följande villkor uppfylls:
Personal som har riskhanteringsfunktioner får inte övervakas av de personer som ansvarar för driften av AIF-förvaltarens operativa enheter, inbegripet portföljförvaltningsfunktionen.
Personal som har riskhanteringsfunktioner får inte delta i verksamheter inom de operativa enheterna, inbegripet portföljförvaltningsfunktionen.
Arvoderingen av personal som har riskhanteringsfunktioner ska vara kopplad till hur målen för riskhanteringsfunktionen uppnås, oberoende av de operativa enheternas resultat, inbegripet portföljförvaltningsfunktionen.
Arvoderingen av ledande personer som har riskhanteringsfunktioner ska direkt övervakas av lönekommittén, om en sådan kommitté har inrättats.
Artikel 43
Skyddsmekanismer mot intressekonflikter
De skyddsmekanismer mot intressekonflikter som avses i artikel 15.1 i direktiv 2011/61/EU ska åtminstone trygga att
de beslut som fattas av riskhanteringsfunktionen grundas på tillförlitliga uppgifter som riskhanteringsfunktionen i lämplig utsträckning kontrollerar,
personal som har riskhanteringsfunktioner erhåller ersättning i förhållande till hur målen för deras funktion uppnås, oberoende av resultatet för de affärsområden där de är verksamma,
riskhanteringsfunktionen är föremål för en lämplig oberoende översyn i syfte att säkerställa att besluten fattas på ett oberoende sätt,
riskhanteringsfunktionen är företrädd i ledningsorganet eller i tillsynsfunktionen, om en sådan finns, och åtminstone har samma befogenheter som portföljförvaltningsfunktionen,
eventuellt oförenliga arbetsuppgifter hålls åtskilda.
I tillämpliga fall och med beaktande av AIF-förvaltarens affärsverksamhets art, omfattning och komplexitet ska skyddsmekanismerna enligt punkt 1 även säkerställa att
riskhanteringsfunktionens verksamhet ses över regelbundet av den interna revisionsfunktionen eller, om en sådan inte finns, av en extern part som ledningsorganet utser,
om en riskkommitté har inrättats, att den förses med tillräckliga resurser och att kommitténs icke oberoende medlemmar inte påverkar riskhanteringsfunktionens verksamhet på ett otillbörligt sätt.
Artikel 44
Riskbegränsningar
De kvalitativa och kvantitativa riskbegränsningarna för varje AIF-fond ska åtminstone omfatta följande risker:
Marknadsrisker.
Kreditrisker.
Likviditetsrisker.
Motpartsrisker.
Operativa risker.
Artikel 45
Riskmätning och riskhantering
AIF-förvaltare ska införa lämpliga och effektiva åtgärder, förfaranden och teknik för att
fortlöpande kartlägga, mäta, hantera och övervaka de risker som den förvaltade AIF-fonden kan utsättas för,
säkerställa att de begränsningar iakttas som fastställts i enlighet med artikel 44.
Vid tillämpningen av punkt 1 ska AIF-förvaltarna vidta följande åtgärder för varje AIF-fond de förvaltar:
De ska införa åtgärder, förfaranden och teknik för riskbedömning som krävs för att säkerställa att de risker som är förbundna med tagna positioner och deras bidrag till den samlade riskprofilen mäts korrekt utifrån välgrundade och tillförlitliga uppgifter, och att riskbedömningens åtgärder, förfaranden och teknik dokumenteras på lämpligt sätt.
För att validera riskbedömningsförfarandena ska de utföra regelbundna utfallstester som inbegriper modellbaserade prognoser och uppskattningar.
De ska utföra lämpliga och regelbundna stresstester och scenarioanalyser för att hantera risker till följd av potentiella förändringar av marknadsvillkoren som skulle kunna påverka AIF-fonderna negativt.
De ska säkerställa att den nuvarande risknivån är förenlig med de riskbegränsningar som fastställts i enlighet med artikel 44.
De ska införa, tillämpa och upprätthålla lämpliga förfaranden som, vid faktiska eller väntade överskridanden av AIF-fondernas riskbegränsningar, utan dröjsmål leder till avhjälpande åtgärder i investerarnas intresse.
De ska säkerställa att det i varje AIF-fond finns lämpliga system och förfaranden för likviditetshantering i enlighet med kraven i artikel 46.
AVSNITT 4
Likviditetshantering
(Artikel 16 i direktiv 2011/61/EU)
Artikel 46
System och förfaranden för likviditetshantering
AIF-förvaltare ska för de behöriga myndigheterna i hemmedlemsstaten kunna visa att de har infört ett lämpligt system och effektiva förfaranden för likviditetshantering i enlighet med artikel 16.1 i direktiv 2011/61/EU, med beaktande av varje AIF-fonds investeringsstrategi, likviditetsprofil och inlösenpolitik.
Artikel 47
Övervakning och hantering av likviditetsrisker
De system och förfaranden för likviditetshantering som avses i artikel 46 ska åtminstone säkerställa följande:
AIF-fonden ska ha en lämplig likviditetsnivå i förhållande till sina underliggande skyldigheter, grundat på en bedömning av hur likvida AIF-fondens tillgångar är på marknaden och med beaktande av den tid som krävs för likvidation, det pris eller värde som tillgångarna kan likvideras till samt deras känslighet för andra marknadsrisker eller marknadsfaktorer.
AIF-förvaltaren ska övervaka AIF-fondernas tillgångsportföljers likviditet, med beaktande av individuella tillgångars marginella bidrag som kan ha en väsentlig inverkan på likviditeten samt fondernas väsentliga skulder och åtaganden, eventualförpliktelser eller andra åtaganden som AIF-fonden kan ha i förhållande till sina underliggande skulder. Därvid ska AIF-förvaltaren beakta profilen hos AIF-fondens investerarbas, inbegripet typ av investerare, den relativa storleken på investeringarna och investeringarnas inlösenvillkor.
Om AIF-fonden investerar i andra fondföretag, ska AIF-förvaltaren övervaka de likviditetshanteringsmetoder som införts av ledningen för dessa andra fondföretag, inbegripet genom regelbundna översyner för att övervaka ändringar i inlösenreglerna hos de underliggande fondföretag som AIF-fonden investerar i. Om inte annat följer av artikel 16.1 i direktiv 2011/61/EU, ska denna skyldighet inte gälla om de andra fondföretag som AIF-fonden investerar i är aktivt upptagna till handel på en reglerad marknad i den mening som avses i artikel 4.1.14 i direktiv 2004/39/EG eller på en likvärdig tredjelandsmarknad.
AIF-förvaltaren ska genomföra och upprätthålla lämpliga åtgärder och förfaranden för likviditetsmätning i syfte att utvärdera de kvantitativa och kvalitativa riskerna med positioner och planerade investeringar som har en väsentlig inverkan på likviditetsprofilen för AIF-fondens tillgångsportfölj, så att deras effekter på den övergripande likviditetsprofilen kan mätas på lämpligt sätt. De förfaranden som används ska säkerställa att AIF-förvaltaren har tillräcklig kunskap om och insikt i hur likvida de tillgångar är som AIF-fonden har investerat eller avser att investera i, i förekommande fall handelsvolymen och priskänsligheten och, allt efter omständigheterna, individuella tillgångars spreadar vid normala och exceptionella likviditetsförhållanden.
AIF-förvaltaren ska överväga och införa de verktyg och åtgärder, inbegripet särskilda ordningar, som behövs för att hantera likviditetsrisken för varje AIF-fond som den förvaltar. AIF-förvaltaren ska urskilja både de normala och exceptionella typer av förhållanden, då dessa verktyg och åtgärder får användas, och ska behandla alla AIF-investerare i varje AIF-fond som den förvaltar på ett rättvist sätt. AIF-förvaltaren får endast använda sådana verktyg och åtgärder under de nämnda förhållandena och om lämplig information har lämnats i enlighet med artikel 108.
Artikel 48
Begränsningar för likviditetshantering samt stresstester
AIF-förvaltare ska övervaka efterlevnaden av dessa begränsningar, och om begränsningarna överskrids eller sannolikt kan överskridas ska de besluta om erforderliga (eller nödvändiga) åtgärder. När AIF-förvaltarna beslutar om lämpliga åtgärder, ska de överväga hur lämpliga åtgärder och förfaranden för likviditetshantering är, hur lämplig likviditetsprofilen för AIF-fondens tillgångar är samt effekterna av inlösenkrav på otypiska nivåer.
AIF-förvaltare ska regelbundet genomföra stresstester vid normala och exceptionella likviditetsförhållanden, så att de kan bedöma likviditetsrisken för varje AIF-fond som de förvaltar. Stresstesterna ska
utföras på grundval av tillförlitlig och aktuell kvantitativ information eller, om så inte är lämpligt, kvalitativ information,
om så är lämpligt, simulera en likviditetsbrist för AIF-fondens tillgångar och otypiska inlösenkrav,
täcka in marknadsrisker och eventuella följder av sådana risker, även på marginalsäkerhetskrav, krav på säkerheter eller krediter,
beakta värderingskänslighet i kritiska situationer,
utföras med en frekvens som är lämplig för AIF-fondens art, med beaktande av fondens investeringsstrategi, likviditetsprofil, typ av investerare och inlösenpolitik, men minst en gång om året.
Artikel 49
Samstämmighet mellan investeringsstrategi, likviditetsprofil och inlösenpolitik
AVSNITT 5
Investeringar i värdepapperiseringspositioner
(Artikel 17 i direktiv 2011/61/EU)
Artikel 50
Definitioner
I detta avsnitt gäller följande definitioner:
a) |
värdepapperisering : en värdepapperisering i den mening som avses i artikel 4.36 i direktiv 2006/48/EG. |
b) |
värdepapperiseringsposition : en position i en värdepapperisering i den mening som avses i artikel 4.40 i direktiv 2006/48/EG. |
c) |
medverkande institut : ett medverkande institut i den mening som avses i artikel 4.42 i direktiv 2006/48/EG. |
d) |
tranch : en tranch i den mening som avses i artikel 4.39 i direktiv 2006/48/EG. |
Artikel 51
Krav på behållande av intresse
Endast något av följande ska anses innebära behållande av ett väsentligt ekonomiskt nettointresse på minst 5 %:
Behållande av minst 5 % av det nominella värdet av varje tranch som sålts eller överförts till investerarna.
Vid värdepapperisering av rullande exponeringar, behållande av originatorns intresse på minst 5 % av de värdepapperiserade exponeringarnas nominella värde.
Behållande av slumpvis valda exponeringar som motsvarar minst 5 % av de värdepapperiserade exponeringarnas nominella värde, och som annars skulle ha värdepapperiserats vid den aktuella värdepapperiseringen, förutsatt att antalet potentiella värdepapperiserade exponeringar inte understiger 100 vid ursprungstidpunkten.
Behållande av den tranch som är i första-förlustläge och, om så är nödvändigt, andra trancher som har samma eller högre riskprofil än de som överförts eller sålts till investerare och som inte har kortare löptid än de som överförts eller sålts till investerare, så att behållandet totalt motsvarar minst 5 % av de värdepapperiserade exponeringarnas nominella värde.
Behållande av en exponering som är i första-förlustläge på minst 5 % per värdepapperiserad exponering i värdepapperiseringen.
Ekonomiskt nettointresse ska mätas vid ursprungstidpunkten och ska behållas löpande. Det ekonomiska nettointresset, inbegripet behållna positioner, intressen eller exponeringar, får inte omfattas av någon kreditriskreducering eller några korta positioner eller någon annan risksäkring och får inte säljas. Det ekonomiska nettointresset ska fastställas med utgångspunkt från det teoretiska värdet på poster utanför balansräkningen.
Behållandekraven får inte tillämpas mer än en gång per given värdepapperisering.
Artikel 52
Kvalitativa krav på medverkande institut och originatorer
Innan en AIF-förvaltare blir exponerad mot kreditrisken i en värdepapperisering för en eller flera AIF-fonders räkning, ska förvaltaren säkerställa följande beträffande medverkande institut och originator:
Kreditgivningen ska baseras på sunda och väldefinierade kriterier, och förfarandet för att godkänna, ändra, förnya och återfinansiera lån för exponeringar som ska värdepapperiseras ska fastställas klart, eftersom de gäller för exponeringar som de innehar.
Effektiva system är inrättade och i drift för löpande förvaltning och övervakning av de olika kreditriskbärande portföljerna och exponeringarna mot kreditrisker, bland annat för att urskilja och hantera problemkrediter och genomföra lämpliga värderegleringar och avsättningar.
Kreditportföljerna ska ha en lämplig diversifiering med hänsyn till målmarknad och övergripande kreditstrategi.
En skriftligt utformad politik finns om vederbörandes kreditrisker, inbegripet risktoleransnivåer och avsättningspolitik samt en beskrivning av hur de mäter, övervakar och kontrollerar den risken.
Lätt och snabb tillgång ges till alla i sak relevanta uppgifter om kreditkvaliteten på och resultaten för de enskilda underliggande exponeringarna, betalningsflödena och säkerheterna för en värdepapperiseringsexponering samt sådan information som är nödvändig för att utföra heltäckande och väl underbyggda stresstester av betalningsflöden och säkerheter för de underliggande exponeringarna. I detta syfte ska i sak relevanta uppgifter fastställas den dag då värdepapperiseringen sker och i tillämpliga fall beroende på värdepapperiseringens art därefter.
Lätt och snabb tillgång ges till alla andra relevanta uppgifter som är nödvändiga för att AIF-förvaltaren ska kunna uppfylla kraven i artikel 53.
De ska redovisa nivån på behållet ekonomiskt nettointresse enligt artikel 51 samt alla andra faktorer som kan undergräva behållandet av det minsta ekonomiska nettointresset enligt den artikeln.
Artikel 53
Kvalitativa krav på AIF-förvaltare som är exponerade mot värdepapperiseringar
AIF-förvaltare ska innan de blir exponerade mot kreditrisken i en värdepapperisering för en eller flera AIF-fonders räkning och vid behov därefter för de behöriga myndigheterna kunna redovisa – för var och en av sina individuella värdepapperiseringspositioner – att de har en övergripande och grundlig insikt i dessa positioner och har tillämpat formell politik och formella förfaranden som lämpar sig för riskprofilen för AIF-fondernas relevanta investeringar i värdepapperiseringspositioner för att analysera och registrera följande:
Den information som originatorer eller medverkande institut meddelat enligt artikel 51 för att närmare ange det ekonomiska nettointresse i värdepapperiseringen som de fortsättningsvis behåller.
Den enskilda värdepapperiseringspositionens riskegenskaper.
Riskegenskaper hos värdepapperiseringspositionens underliggande exponeringar.
Originatorernas eller de medverkande kreditinstitutens anseende och förluster vid tidigare värdepapperiseringar i värdepapperiseringspositionens relevanta underliggande exponeringsklasser.
De uttalanden som gjorts och den information som lämnats av originatorer eller medverkande institut, eller av deras ombud eller rådgivare, om deras noggranna granskning av de värdepapperiserade exponeringarna samt, i tillämpliga fall, av kvaliteten på de värdepapperiserade exponeringarnas säkerheter.
I tillämpliga fall de metoder och begrepp på vilka värderingen av de värdepapperiserade exponeringarnas säkerheter baseras och den politik som originatorn eller det medverkande kreditinstitutet har antagit för att säkerställa värderarens oberoende.
De av värdepapperiseringens strukturella egenskaper som skulle kunna ha en väsentlig inverkan på resultatet av institutets värdepapperiseringsposition, exempelvis avtalsmässiga prioritetsordningar för betalningsflöden och därmed förknippade triggers, kreditförstärkningar, likviditetsförstärkningar, triggers för marknadsvärde och affärens specifika definition av obestånd.
I enlighet med principerna i artikel 15 i direktiv 2011/61/EU ska AIF-förvaltare införa formella förfaranden som är proportionella mot den berörda AIF-fondens riskprofil när det gäller värdepapperiserade positioners kreditrisk, för att löpande och i rätt tid övervaka information om dessa värdepapperiseringspositioners underliggande exponeringar. Informationen ska innehålla (om det är relevant för den specifika typen av värdepapperisering och ej begränsat till sådana typer av information som beskrivs här) exponeringstyp, procentandelen av lån med 30, 60 respektive 90 överskjutande dagar efter förfallodagen, obeståndsfrekvens, frekvensen av förskottsbetalade lån, lån som sagts upp, typ av säkerheter och fastighetsutnyttjande, frekvensfördelningen för kreditpoäng eller andra mått på underliggande exponeringars kreditvärdighet, sektoriell och geografisk spridning samt frekvensfördelning för belåningsgrader med intervallbredder som underlättar lämpliga känslighetsanalyser. Om de underliggande exponeringarna själva är värdepapperiseringspositioner, ska AIF-förvaltarna ha den information som anges i detta stycke inte bara om de underliggande värdepapperiseringstrancherna, till exempel emittentens namn och kreditvärdighet, utan även om egenskaper och resultatutveckling för dessa värdepapperiseringstranchers underliggande grupper av tillgångar.
AIF-förvaltare ska tillämpa samma analysstandarder på ägarandelar eller emissionsgarantier avseende värdepapperiseringsemissioner som köpts från tredje part.
Artikel 54
Korrigeringsåtgärder
Artikel 55
Skyddsklausul
Artiklarna 51–54 ska tillämpas på nya värdepapperiseringar som emitterats från och med den 1 januari 2011. Efter den 31 december 2014 ska artiklarna 51–54 tillämpas på befintliga värdepapperiseringar, om nya underliggande exponeringar läggs till eller ersätts efter det datumet.
Artikel 56
Tolkning
Om Esma eller den gemensamma kommittén för de europeiska tillsynsmyndigheterna inte avgivit en särskild tolkning, ska bestämmelserna i detta avsnitt tolkas i enlighet med de motsvarande bestämmelserna i direktiv 2006/48/EG och riktlinjerna av den 31 december 2010 för artikel 122a i kapitalkravsdirektivet ( 2 ), utfärdade av Europeiska banktillsynskommittén (CEBS) samt senare ändringar av dessa riktlinjer.
AVSNITT 6
Organisatoriska krav – allmänna principer
(Artiklarna 12 och 18 i direktiv 2011/61/EU)
Artikel 57
Allmänna krav
AIF-förvaltare ska
införa, tillämpa och upprätthålla beslutsförfaranden och organisationsstrukturer som klart och på ett dokumenterat sätt anger rapporteringsvägar och fördelar funktioner och ansvarsområden.
säkerställa att deras relevanta personer är medvetna om de förfaranden som måste följas för att de ska kunna fullgöra sina skyldigheter korrekt,
införa, tillämpa och upprätthålla lämpliga interna kontrollmekanismer som är utformade för att säkerställa att beslut och förfaranden följs på alla nivåer hos AIF-förvaltaren,
införa, tillämpa och upprätthålla en effektiv intern rapportering och informationsförmedling på AIF-förvaltarens alla relevanta nivåer samt ett effektivt informationsflöde mot alla berörda tredje parter,
registrera uppgifter noggrant och korrekt avseende affärsverksamheten och den interna organisationen.
AIF-förvaltare ska beakta sin affärsverksamhets art, omfattning och komplexitet samt de tjänsters och uppgifters art och omfattning som utförs inom affärsverksamhetens ram.
AIF-förvaltare ska i sitt uppfyllande av kraven i första stycket beakta hållbarhetsrisker.
Artikel 58
Elektronisk databehandling
Artikel 59
Redovisningsförfaranden
Artikel 60
Ledningsorganets, den verkställande ledningens och tillsynsfunktionens kontroll
AIF-förvaltare ska se till att deras verkställande ledning
ansvarar för genomförandet av den allmänna placeringspolitiken för varje förvaltad AIF-fond, som i tillämpliga fall definieras i fondbestämmelser, bolagsordning, prospekt eller emissionsdokument,
övervakar godkännandet av placeringsstrategierna i varje förvaltad AIF-fond,
ansvarar för att se till att värderingspolitik och värderingsförfaranden enligt artikel 19 i direktiv 2011/61/EU införs och tillämpas,
ansvarar för att säkerställa att AIF-förvaltaren har en fast och effektiv funktion för regelefterlevnad, även om tredje part svarar för denna funktion,
säkerställer och regelbundet kontrollerar att den allmänna placeringspolitiken, placeringsstrategierna och riskbegränsningarna för varje förvaltad AIF-fond genomförs korrekt och effektivt och efterlevs, även om tredje part svarar för riskhanteringsfunktionen,
godkänner och regelbundet kontrollerar att de interna förfarandena för investeringsbeslut i varje förvaltad AIF-fond är lämpliga, i syfte att säkerställa att dessa beslut är förenliga med de godkända placeringsstrategierna,
godkänner och regelbundet ser över riskhanteringspolitiken och förfaranden och teknik för dennas genomförande, inklusive riskbegränsningssystemet för varje förvaltad AIF-fond,
ansvarar för att införa och tillämpa en inlösenpolitik i enlighet med bilaga II till direktiv 2011/61/EU,
ansvarar för integrering av hållbarhetsrisker i de aktiviteter som avses i leden a–h.
AIF-förvaltare ska också se till att den verkställande ledningen och, i förekommande fall, ledningsorganet eller tillsynsfunktionen
bedömer och regelbundet ser över effektiviteten hos politik, arrangemang och förfaranden som har införts för iakttagande av kraven i direktiv 2011/61/EU,
vidtar lämpliga åtgärder för att avhjälpa eventuella brister.
Artikel 61
Fast funktion för regelefterlevnad
AIF-förvaltare ska beakta sin verksamhets art, omfattning och komplexitet samt de tjänsters och uppgifters art och omfattning som utförs inom affärsverksamhetens ram.
AIF-förvaltare ska införa och upprätthålla en fast och effektiv funktion för regelefterlevnad som arbetar oberoende och som ansvarar för att
övervaka och regelbundet utvärdera om de åtgärder, riktlinjer och förfaranden som inrättats i enlighet med punkt 1 är lämpliga och effektiva och om så är fallet med de åtgärder som vidtagits för att avhjälpa eventuella brister i AIF-förvaltarens iakttagande av sina skyldigheter,
råda relevanta personer som ansvarar för att utföra tjänster och uppgifter och hjälpa dem att uppfylla AIF-förvaltarens skyldigheter enligt direktiv 2011/61/EU.
För att den funktion för regelefterlevnad som avses i punkt 2 ska kunna fullgöra sitt uppdrag på ett korrekt och oberoende sätt ska AIF-förvaltarna säkerställa följande:
Funktionen för regelefterlevnad ska ha de befogenheter och resurser och den sakkunskap som krävs samt tillgång till all relevant information.
En person ska utses att ansvara för funktionen för regelefterlevnad och för regelbunden, minst årlig rapportering till den verkställande ledningen om regelefterlevnad, särskilt med uppgifter om huruvida lämpliga korrigeringsåtgärder har vidtagits vid eventuella brister.
Personer som arbetar med funktionen för regelefterlevnad får inte utföra de tjänster eller aktiviteter som de övervakar.
Metoden för att fastställa ersättningen till den ansvarige och annan personal inom funktionen för regelefterlevnad får och torde inte påverka deras objektivitet.
AIF-förvaltaren ska dock inte vara skyldig att följa första stycket led c och d, om den med hänsyn till verksamhetens art, omfattning och komplexitet, och tjänsternas och aktiviteternas natur och omfattning, kan visa att kraven inte är proportionella och att dess funktion för regelefterlevnad fortfarande är ändamålsenlig.
Artikel 62
Fast internrevisionsfunktion
Den internrevisionsfunktion som avses i punkt 1 ska ha till uppgift att
införa, tillämpa och upprätthålla en revisionsplan för att granska och utvärdera om AIF-förvaltarens system, interna kontrollmekanismer och kontrollåtgärder är lämpliga och effektiva,
utfärda rekommendationer på grundval av det arbete som utförts enligt led a,
kontrollera att rekommendationerna i led b följs,
rapportera om internrevisionsfrågor.
Artikel 63
Privata transaktioner
►C4 Om en relevant person deltar i aktiviteter som kan ge upphov till en intressekonflikt eller har tillgång till insiderinformation enligt artikel 1.1 i Europaparlamentets och rådets direktiv 2003/6/EG av den 28 januari 2003 om insiderhandel och otillbörlig marknadspåverkan (marknadsmissbruk) ( 3 ) eller också tillgång till annan konfidentiell information om en AIF-fond eller transaktioner med eller för en AIF-fond, ska AIF-förvaltaren införa, tillämpa och upprätthålla lämpliga arrangemang för att förhindra att dessa personer gör följande: ◄
Inleder en privat transaktion med finansiella instrument eller andra tillgångar som uppfyller minst ett av följande kriterier:
Transaktionen omfattas av artikel 2.1 i direktiv 2003/6/EG.
Transaktionen innebär missbruk eller otillbörligt röjande av konfidentiell information.
Transaktionen strider mot, eller kommer sannolikt att strida mot, AIF-förvaltarens skyldigheter enligt direktiv 2011/61/EU.
På annat sätt än inom ramen för sin anställning eller ett tjänsteavtal råder eller föranleder någon annan person att inleda en privat transaktion enligt led a i och ii, eller som på annat sätt skulle utgöra missbruk av information om inneliggande order.
På annat sätt än inom ramen för sin anställning eller ett tjänsteavtal, och utan att det påverkar tillämpningen av artikel 3 a i direktiv 2003/6/EG, röjer information eller synpunkter för någon annan person, om den relevanta personen vet, eller rimligtvis borde veta, att den andra personen till följd av den röjda informationen kommer att eller sannolikt skulle komma att vidta någon av följande åtgärder:
Inleda en sådan privat transaktion som avses i led a i och ii med finansiella instrument eller andra tillgångar, eller som på annat sätt skulle utgöra missbruk av information om inneliggande order.
Råda eller föranleda en annan person att inleda en sådan privat transaktion.
Arrangemang enligt punkt 1 ska särskilt utformas för att säkerställa att
alla relevanta personer är medvetna om begränsningarna för privata transaktioner enligt punkt 1 och om de åtgärder som AIF-förvaltaren infört med avseende på privata transaktioner och röjande av information enligt punkt 1,
AIF-förvaltaren skyndsamt underrättas om alla privata transaktioner som inletts av en relevant person som omfattas av punkt 1, antingen genom anmälan eller genom andra förfaranden som gör det möjligt för AIF-förvaltaren att spåra dessa transaktioner,
uppgifter om de privata transaktioner som anmäls till eller som spåras av AIF-förvaltaren sparas, inbegripet alla godkännanden av eller förbud mot dessa transaktioner.
Vid tillämpningen av första stycket led b, ska AIF-förvaltaren – om vissa av AIF-förvaltarens uppgifter utförs av tredje part – se till att den enhet som utför uppgifterna registrerar privata transaktioner som en relevant person som omfattas av punkt 1 inleder samt på begäran skyndsamt lämnar den informationen till AIF-förvaltaren.
Punkterna 1 och 2 ska inte tillämpas på följande slag av privata transaktioner:
Privata transaktioner som genomförs som ett led i en diskretionär portföljförvaltningstjänst, där det inte finns något föregående utbyte av information i samband med transaktionen mellan portföljförvaltaren och den relevanta personen, eller någon annan person för vars räkning transaktionen utförs.
Privata transaktioner i fondföretag eller AIF-fonder som omfattas av tillsyn enligt lagstiftningen i en medlemsstat som kräver en enhetlig riskspridning bland tillgångarna, förutsatt att den relevanta personen eller annan person för vars räkning transaktionerna utförs inte deltar i förvaltningen av företaget.
Vid tillämpningen av punkt 1 ska med privat transaktion också avses en transaktion med ett finansiellt instrument eller en annan tillgång som utförs på uppdrag av eller för
en relevant person,
en person med vilken den relevanta personen har en familjerelation eller nära relationer,
en person med vilken den relevanta personens förbindelser är av ett sådant slag att den relevanta personen har ett direkt eller indirekt väsentligt intresse av handelns resultat, annat än en avgift eller provision för utförandet av handeln.
Artikel 64
Registrering av portföljtransaktioner
När det gäller portföljtransaktioner på handelsplats ska informationsposten enligt punkt 1 även innehålla
namnet eller en annan beteckning på AIF-fonden och den person som agerar på fondens vägnar,
tillgången,
kvantiteten, i tillämpliga fall,
orderns eller transaktionens typ,
priset,
för order: datum och den exakta tidpunkten för vidarebefordran av ordern och namn eller annan beteckning på den person som ordern vidarebefordrades till; för transaktioner: datum och den exakta tidpunkten för beslutet att handla och genomförandet av transaktionen,
i tillämpliga fall, namnet på den person som vidarebefordrade ordern eller genomförde transaktionen,
i tillämpliga fall, orsakerna till att en order dragits tillbaka,
uppgift om motpart och handelsplats, för transaktioner som har genomförts.
När det gäller portföljtransaktioner som AIF-fonden genomför utanför en handelsplats, ska informationsposten enligt punkt 1 innehålla
namnet eller en annan beteckning på AIF-fonden,
rättsliga och andra handlingar som ligger till grund för portföljtransaktionen, särskilt det genomförda avtalet,
priset.
Artikel 65
Registrering av order om teckning och inlösen
Detta register ska innehålla information om
den berörda AIF-fonden,
den person som lägger eller vidarebefordrar ordern,
den person som tar emot ordern,
datum och tidpunkt då ordern lades,
betalningsvillkor och betalningsmedel,
orderns typ,
datum då ordern utfördes,
antalet andelar eller aktier som tecknats eller lösts in eller motsvarande belopp,
tecknings- eller, i förekommande fall, inlösenpris per andel eller aktie, eller i förekommande fall förpliktigat och betalt kapitalbelopp,
andelarnas eller aktiernas sammanlagda tecknings- eller inlösenvärde,
orderns bruttovärde, inklusive teckningsavgifter, eller nettobeloppet efter inlösenavgift.
Informationen enligt leden i, j och k ska registreras så snart den finns tillgänglig.
Artikel 66
Registerkrav
Om det är nödvändigt för att de behöriga myndigheterna ska kunna utföra sin tillsynsfunktion enligt direktiv 2011/61/EU, får de dock kräva att AIF-förvaltarna sparar en del av eller alla dessa register under en längre period som fastställs med beaktande av instrumentets eller portföljtransaktionens art.
Om AIF-förvaltaren överlåter sitt ansvar mot fondföretagen på en annan AIF-förvaltare, ska AIF-förvaltaren se till att den andra AIF-förvaltaren får tillgång till registren enligt punkt 1.
Registeruppgifterna ska sparas på ett medium som gör det möjligt att lagra information, så att den är tillgänglig för den behöriga myndigheten i framtiden, i en sådan form och på ett sådant sätt att följande villkor uppfylls:
De behöriga myndigheterna ska lätt kunna komma åt uppgifterna och kunna rekonstruera varje viktigt steg i hanteringen av varje enskild portföljtransaktion.
Det ska vara lätt att fastställa vilka korrigeringar eller andra ändringar som gjorts, samt uppgifternas innehåll före dessa korrigeringar och ändringar.
Det får inte vara möjligt att manipulera eller ändra uppgifterna på annat sätt.
AVSNITT 7
Värdering
(Artikel 19 i direktiv 2011/61/EU)
Artikel 67
Riktlinjer och förfaranden för värdering av AIF-fonders tillgångar
Utan att det påverkar kraven i nationell lagstiftning, fondbestämmelser och bolagsordning, ska AIF-förvaltaren säkerställa att skäliga, lämpliga och öppna värderingsmetoder tillämpas på de förvaltade AIF-fonderna. Värderingsriktlinjerna ska ange och förfarandena tillämpa de värderingsmetoder som ska tillämpas på varje typ av tillgång som AIF-fonden kan investera i enligt gällande nationell lagstiftning, AIF-fondens regler och bolagsordning. Innan AIF-förvaltaren investerar i en särskild typ av tillgång för första gången, måste en eller flera lämpliga värderingsmetoder ha valts ut för den särskilda tillgångstypen.
Riktlinjernas och förfarandenas värderingsmetoder ska innehålla indata, modeller och urvalskriterier för prissättning och källor för marknadsdata. Om så är möjligt och tillämpligt, ska priser hämtas från oberoende källor. Vid valet av metoder ska en bedömning av tillgängliga relevanta metoder göras, med beaktande av deras känslighet för variabeländringar och hur särskilda strategier fastställer portföljtillgångarnas relativa värde.
Värderingens riktlinjer och förfaranden ska minst omfatta följande:
Kompetens och oberoende när det gäller den personal som gör tillgångsvärderingen.
AIF-fondens särskilda investeringsstrategier och de tillgångar som fonden kan investera i.
Kontrollerna av urvalet av indata, källor och metoder för värderingen.
Eskaleringskanaler för att lösa skiljaktiga tillgångsvärden.
Bedömningen av eventuella justeringar av positionernas storlek och likviditet eller i förekommande fall förändrade marknadsförhållanden.
Lämplig tidpunkt för att avsluta räkenskaperna när det gäller värdering.
Lämplig frekvens för värdering av tillgångarna.
Om tredje parter utses för att utföra värderingstjänster, ska värderingens riktlinjer och förfaranden säkerställa att AIF-förvaltaren initialt och sedan regelbundet gör en noggrann genomlyning av dessa tredje parter.
Artikel 68
Användning av modeller för tillgångsvärdering
Artikel 69
Konsekvent tillämpning av värderingens riktlinjer och förfaranden
Artikel 70
Regelbunden översyn av värderingens riktlinjer och förfaranden
Artikel 71
Bedömning av enskilda tillgångars värde
Värderingens riktlinjer och förfaranden ska innehålla en bedömningsprocess för tillgångars enskilda värde, om det finns en väsentlig risk för olämplig värdering, till exempel i följande fall:
Värderingen grundas på priser som endast finns tillgängliga från en enskild motpart eller prime broker.
Värderingen grundas på illikvida kurser.
Värderingen påverkas av parter som har anknytning till AIF-förvaltaren.
Värderingen påverkas av andra enheter som kan ha ett finansiellt intresse av AIF-fondens resultat.
Värderingen grundas på priser som anges av den motpart som ett instrument utgår ifrån, särskilt när originatorn även finansierar AIF-fondens position i instrumentet.
Värderingen påverkas av en eller flera enskilda personer hos AIF-förvaltaren.
Värderingens riktlinjer och förfaranden ska innehålla en beskrivning av översynsförfarandet med tillräckliga och lämpliga kontroller av individuella värdenas rimlighet. Bedömningen av rimligheten ska ha en lämplig objektiv nivå och minst omfatta följande:
Kontroll av värden genom en jämförelse mellan motparters prissättning och en jämförelse över tid.
Validering av värden genom en jämförelse mellan realiserade priser och nyligen bokförda värden.
Beaktande av värderingskällans anseende, konsekvens och kvalitet.
Jämförelse med värden som genererats av en tredje part.
Undersökning och dokumentering av undantag.
Identifiering och undersökning av eventuella skillnader som förefaller ovanliga eller som varierar jämfört med de värderingsriktmärken som fastställts för tillgångstypen.
Testning av inaktuella priser och underförstådda parametrar.
Jämförelse med priser på eventuella relaterade tillgångar eller deras prissäkringar.
Översyn av de indata som används i modellbaserad prissättning, särskilt indata som modellens pris visar särskild känslighet för.
Artikel 72
Beräkning av nettotillgångsvärdet (NAV) per andel eller aktie
Artikel 73
Styrkande av kompetens
Styrkandet ska omfatta bevis för den externa värderarens kvalifikationer och kompetens för att utföra en korrekt och oberoende värdering, varvid åtminstone följande ska styrkas:
Tillräckliga personalresurser och tekniska resurser.
Lämpliga förfaranden för att säkerställa en korrekt och oberoende värdering.
Tillräcklig kunskap om och insikt i AIF-fondens investeringsstrategi samt de tillgångar som den externa värderaren får i uppdrag att värdera.
Tillräckligt gott anseende och tillräcklig erfarenhet av värdering.
Artikel 74
Värderingsfrekvens för öppna AIF-fonders tillgångar
AVSNITT 8
Delegering av AIF-förvaltares funktioner
(Artikel 20.1, 20.2, 20.4 och 20.5 i direktiv 2011/61/EU)
Artikel 75
Allmänna principer
AIF-förvaltare som delegerar uppgiften att för deras räkning utöva en eller flera funktioner ska särskilt iaktta följande allmänna principer:
Delegeringsstrukturen får inte göra det möjligt att kringgå AIF-förvaltarens skyldigheter eller ansvar.
AIF-förvaltarens skyldigheter gentemot AIF-fonden och dess investerare får inte ändras till följd av delegeringen.
De villkor som AIF-förvaltaren måste uppfylla för att bli auktoriserad och bedriva verksamhet i enlighet med direktiv 2011/61/EU får inte överträdas.
Delegeringsarrangemangen ska överenskommas genom ett skriftligt avtal mellan AIF-förvaltaren och den som delegerats uppgifterna.
AIF-förvaltaren ska se till att den som delegerats uppgifterna utför dem effektivt och följer tillämpliga lagar och andra författningar, och förvaltaren ska införa metoder och förfaranden för att fortlöpande övervaka de tjänster som tillhandahålls av den som delegerats uppgifterna. AIF-förvaltaren ska vidta lämpliga åtgärder, om det visar sig att den som delegerats uppgifterna underlåter att utföra uppgifterna effektivt och inte följer tillämpliga lagar och andra författningar.
AIF-förvaltaren ska effektivt övervaka de delegerade uppgifterna och hantera de risker som är förknippade med delegeringen. I detta syfte ska AIF-förvaltaren alltid förfoga över nödvändig sakkunskap och nödvändiga resurser för att övervaka de delegerade funktionerna. AIF-förvaltaren ska i avtalet fastslå sin rätt till information, inspektion, tillträde och tillgång samt rätten att ge instruktioner och övervaka den som delegerats uppgifterna. Förvaltaren ska likaså säkerställa att den som delegerats uppgifterna övervakar utförandet av de delegerade uppgifterna och på lämpligt sätt hanterar de risker som är förknippade med delegeringen.
AIF-förvaltaren ska se till att kontinuiteten i och kvaliteten på de delegerade funktionerna eller den delegerade uppgiften att utöva funktioner även upprätthålls om delegeringen hävs, antingen genom att överföra de delegerade funktionerna eller den delegerade uppgiften att utöva funktionerna till en annan tredje part eller genom att själv svara för dessa.
Respektive rättigheter och skyldigheter för AIF-förvaltaren och den som delegerats uppgifterna ska vara tydligt fördelade och anges i avtalet. I avtalet ska AIF-förvaltaren i synnerhet fastslå sin rätt att ge instruktioner och att häva avtalet samt rätten till inspektioner, tillgång till räkenskaper och lokaler. Det ska klargöras i avtalet att vidaredelegering endast får ske med AIF-förvaltarens samtycke.
När det gäller portföljförvaltning, ska delegeringen ske i enlighet med AIF-fondens investeringspolitik. Den som delegeras uppgifterna ska få instruktioner från AIF-förvaltaren om hur investeringspolitiken ska genomföras, och förvaltaren ska kontinuerligt övervaka om den som delegerats uppgifterna iakttar den.
AIF-förvaltaren ska se till att den som delegerats uppgifterna för AIF-förvaltaren redovisar händelser som väsentligt kan påverka personens förmåga att effektivt utöva de delegerade funktionerna och i enlighet med tillämpliga lagar och andra författningar.
AIF-förvaltaren ska se till att den som delegerats uppgifterna skyddar eventuell konfidentiell information som avser förvaltaren, den av delegeringen berörda AIF-fonden och dess investerare.
AIF-förvaltaren ska se till att den som delegerats uppgifterna inför, tillämpar och upprätthåller en beredskapsplan för katastrofer samt regelbunden testning av backupfunktioner med hänsyn till typerna av delegerade funktioner.
Artikel 76
Objektiva grunder för delegering
AIF-förvaltaren ska till de behöriga myndigheterna lämna en detaljerad beskrivning, förklaring och underlag avseende de objektiva grunderna för delegeringen. Vid bedömningen av om hela delegeringsstrukturen baseras på objektiva grunder i den mening som avses i artikel 20.1 a i direktiv 2011/61/EU ska följande kriterier beaktas:
Optimering av funktioner och processer.
Kostnadsbesparingar.
Om den som delegerats uppgifterna har administrativ kompetens eller också sakkunskap om specifika marknader eller investeringar.
Om den som delegerats uppgifterna har tillgång till global handel.
Artikel 77
Egenskaper hos den som delegerats uppgifter
Om den som delegerats uppgifter omfattas av reglering beträffande yrkestjänster inom unionen, ska faktorer enligt första stycket anses vara täckta, om den berörda tillsynsmyndigheten har granskat kriteriet för ”gott rykte” inom ramen för auktoriseringsförfarandet, såvida det inte finns bevis för motsatsen.
Artikel 78
Delegering av portföljförvaltning eller riskhantering
Följande enheter ska anses vara auktoriserade eller registrerade för tillgångsförvaltning och ska vara föremål för tillsyn i enlighet med artikel 20.1 c i direktiv 2011/61/EU:
Förvaltningsbolag som auktoriserats enligt direktiv 2009/65/EG.
Värdepappersföretag som auktoriserats för portföljförvaltning enligt direktiv 2004/39/EG.
Kreditinstitut som auktoriserats enligt direktiv 2006/48/EG och som är auktoriserade för portföljförvaltning enligt direktiv 2004/39/EG.
Externa AIF-förvaltare som auktoriserats enligt direktiv 2011/61/EU.
Enheter från tredjeland som auktoriserats eller registrerats för tillgångsförvaltning och som står under effektiv tillsyn av en behörig myndighet i det landet.
Om delegeringen sker till ett företag i ett tredjeland, ska följande villkor uppfyllas i enlighet med artikel 20.1 d i direktiv 2011/61/EU:
Det ska finnas ett skriftligt arrangemang mellan de behöriga myndigheterna i AIF-förvaltarens hemmedlemsstat och tillsynsmyndigheterna för det företag som delegeringen sker till.
När det gäller det företag som delegeringen sker till, ska arrangemanget enligt led a göra det möjligt för de behöriga myndigheterna att
på begäran få relevant information som krävs för att de ska kunna utföra sina tillsynsuppgifter i enlighet med direktiv 2011/61/EU,
få tillgång till de handlingar som krävs för utförandet av deras tillsynsuppgifter i tredjelandet,
utföra inspektioner på plats i lokaler tillhörande det företag som funktionerna har delegerats till; de praktiska förfarandena för inspektioner på plats ska anges i det skriftliga arrangemanget,
snarast få information från tillsynsmyndigheten i tredjelandet för att kunna undersöka uppenbara överträdelser av kraven i direktiv 2011/61/EU samt dess genomförandebestämmelser,
samarbeta för efterlevnad enligt de nationella och internationella lagar som är tillämpliga på tillsynsmyndigheten i tredjelandet och EU:s behöriga myndigheter vid överträdelser av direktiv 2011/61/EU och dess genomförandebestämmelser samt relevant nationell lagstiftning.
Artikel 79
Effektiv tillsyn
Delegering ska anses hindra AIF-förvaltarens effektiva tillsyn i följande fall:
Om AIF-förvaltaren, dess revisorer och de behöriga myndigheterna inte har faktisk tillgång till uppgifter om de delegerade funktionerna och tillträde till lokaler tillhörande den som delegerats funktionerna, eller om de behöriga myndigheterna inte kan utöva sin rätt till tillgång i dessa fall.
Om den som delegerats funktionerna inte samarbetar med AIF-förvaltarens behöriga myndigheter vad gäller de delegerade funktionerna.
Om AIF-förvaltaren inte på begäran tillhandahåller de behöriga myndigheterna all information som krävs för att myndigheterna ska kunna granska de delegerade funktionernas överensstämmelse med direktiv 2011/61/EU och dess genomförandebestämmelser samt relevant nationell lagstiftning.
Artikel 80
Intressekonflikter
I enlighet med artikel 20.2 b i direktiv 2011/61/EU ska kriterierna för att bedöma om en delegering strider mot AIF-förvaltarens respektive AIF-fondens investerares intressen åtminstone omfatta följande:
Om AIF-förvaltaren och den som delegerats uppgifterna ingår i samma koncern eller har ett annat avtalsförhållande, i vilken utsträckning den som delegerats uppgifterna kontrollerar AIF-förvaltaren eller kan påverka förvaltarens verksamhet.
Om den som delegerats uppgifterna och en investerare i den berörda AIF-fonden ingår i samma koncern eller har ett annat avtalsförhållande, i vilken utsträckning investeraren kontrollerar den som delegerats uppgifterna eller kan påverka dennes aktiviteter.
Sannolikheten för att den som delegerats uppgifterna gör en finansiell vinst eller undviker en finansiell förlust på bekostnad av AIF-fonden eller dess investerare.
Sannolikheten för att den som delegerats uppgifterna har ett intresse i resultatet av en tjänst eller en aktivitet som tillhandahålls AIF-förvaltaren eller AIF-fonden.
Sannolikheten för att den som delegerats uppgifterna har finansiella eller andra incitament till att gynna en annan klients intressen mer än AIF-fondens eller dess investerares intressen.
Sannolikheten för att den som delegerats uppgifterna, i samband med kollektiv portföljförvaltning som tillhandahålls AIF-förvaltaren och de AIF-fonder som den förvaltar, får eller kommer att få ett incitament från en annan person än AIF-förvaltaren och som innebär pengar, varor eller tjänster utöver gängse provision eller avgift för den tjänsten.
Portföljförvaltnings- eller riskhanteringsfunktionen får anses vara funktionellt och hierarkiskt åtskilda från andra eventuellt oförenliga uppgifter, om följande villkor uppfylls:
De personer som utövar portföljförvaltningsuppgifter deltar inte i utförandet av eventuellt oförenliga uppgifter, som kontrolluppgifter.
De personer som utövar riskhanteringsuppgifter deltar inte i utförandet av eventuellt oförenliga uppgifter, som operativa uppgifter.
De personer som ansvarar för utförandet av operativa uppgifter utövar inte tillsyn över personer som utövar riskhanteringsuppgifter.
Åtskiljandet säkerställs genom hela den hierarkiska strukturen, ända upp till ledningsorganet hos den delegerade personen och övervakas av ledningsorganet och, i förekommande fall, tillsynsfunktionen hos den som delegerats uppgifterna.
Eventuella intressekonflikter ska endast anses vara korrekt belagda, hanterade, övervakade och redovisade för AIF-fondens investerare, om följande villkor uppfylls:
AIF-förvaltaren säkerställer att den som delegerats uppgifterna vidtar alla rimliga åtgärder för att urskilja, hantera och övervaka eventuella intressekonflikter som kan uppstå mellan denne, AIF-fonden eller dess investerare. AIF-förvaltaren ska säkerställa att den som delegerats uppgifterna har infört de förfaranden som krävs enligt artiklarna 31–34.
AIF-förvaltaren säkerställer att den som delegerats uppgifterna redovisar eventuella intressekonflikter för AIF-förvaltaren samt de förfaranden och åtgärder som den ska tillämpas för att hantera sådana intressekonflikter. Förvaltaren ska i sin tur redovisa dem för AIF-fonden och dess investerare i enlighet med artikel 36.
Artikel 81
Godkännande av och underrättelse om vidaredelegering
Ett allmänt förhandsgodkännande som lämnas av AIF-förvaltaren ska inte anses som ett godkännande enligt artikel 20.4 a i direktiv 2011/61/EU.
Artikel 82
Brevlådeföretag och AIF-förvaltare som inte längre anses förvalta en AIF-fond
En AIF-förvaltare ska anses vara ett brevlådeföretag och ska inte längre anses förvalta en AIF-fond i åtminstone följande situationer:
AIF-förvaltaren innehar inte längre den sakkunskap och de resurser som krävs för att effektivt övervaka de delegerade uppgifterna och hantera de risker som är förknippade med delegeringen.
AIF-förvaltaren har inte längre beslutsbefogenheter på för den verkställande ledningen centrala ansvarsområden eller har inte längre befogenhet att utöva den verkställande ledningens funktioner, särskilt i samband med genomförandet av den allmänna investeringspolitiken och investeringsstrategierna.
AIF-förvaltaren förlorar sin avtalsenliga rätt att undersöka, inspektera, ha tillträde eller ge instruktioner till dem som delegerats uppgifterna eller att utövandet av sådana rättigheter blir omöjligt i praktiken.
AIF-förvaltaren delegerar utövandet av investeringsförvaltningsfunktioner i en sådan omfattning, att de med väsentlig marginal överstiger de investeringsförvaltningsfunktioner som förvaltaren själv utövar. När de behöriga myndigheterna bedömer delegeringens omfattning, ska de granska delegeringsstrukturen i sin helhet, och inte bara beakta tillgångsvolymen med delegerad förvaltning utan även följande kvalitativa kriterier:
De typer av tillgångar som AIF-fonden eller den AIF-förvaltare som agerar för AIF-fondens räkning investerar i samt vilken vikt de genom delegering förvaltade tillgångarna har för AIF-fondens risk- och avkastningsprofil.
Vilken vikt de tillgångar som delegeras har för uppnåendet av AIF-fondens investeringsmål.
Geografisk och sektoriell spridning av AIF-fondens investeringar.
AIF-fondens riskprofil.
Typ av investeringsstrategier som tillämpas av AIF-fonden eller den AIF-förvaltare som agerar för AIF-fondens räkning.
Typer av delegerade uppgifter i förhållande till de uppgifter som ligger kvar.
Sammanställningen av dem som delegeras uppgifter och eventuellt som uppgifter vidaredelegeras till, deras geografiska verksamhetsområde och företagsstruktur, inklusive om förvaltningen delegerats till en enhet som tillhör samma företagskoncern som AIF-fonden.
KAPITEL IV
FÖRVARINGSINSTITUT
AVSNITT 1
Uppgifter som ska ingå i skriftliga avtal
(Artikel 21.2 i direktiv 2011/61/EU)
Artikel 83
Avtalsuppgifter
Ett avtal varigenom ett förvaringsinstitut utses i enlighet med artikel 21.2 i direktiv 2011/61/EU ska upprättas mellan förvaringsinstitutet å ena sidan och AIF-förvaltaren och/eller AIF-fonden å andra sidan, och avtalet ska minst innehålla följande uppgifter:
En beskrivning av de tjänster som förvaringsinstitutet ska tillhandahålla och de förfaranden som ska antas för varje typ av tillgång som AIF-fonden kan investera i och som den anförtror förvaringsinstitutet.
En beskrivning av hur förvarings- och kontrollfunktionen ska utövas beroende på typ av tillgång och de geografiska områden som AIF-fonden planerar att investera i. När det gäller depåförvaringsuppgifterna ska beskrivningen innehålla landförteckningar och förfaranden för att lägga till eller stryka länder från den förteckningen. Dessa uppgifter ska överensstämma med den information om de tillgångar som AIF-fonden kan investera i som lämnas i fondbestämmelser, bolagsordning och emissionsdokument.
En förklaring om att ett förvaringsinstituts ansvar inte ska påverkas av eventuell delegering av institutets förvaringsfunktioner, om det inte själv har frånsagt sig ansvaret i enlighet med artikel 21.13 eller 21.14 i direktiv 2011/61/EU.
Avtalets giltighetstid och villkoren för ändringar och uppsägning av avtalet, inbegripet vilka situationer som kan leda till uppsägning av avtalet, uppgifter om uppsägningsförfarandet och, i tillämpliga fall, det förfarande som förvaringsinstitutet ska tillämpa för att överföra all relevant information till sin efterträdare.
De konfidentialitetsskyldigheter som parterna omfattas av enligt tillämpliga lagar och författningar. Sådana skyldigheter ska inte hindra de behöriga myndigheternas rätt till tillgång till relevanta dokument och uppgifter.
En beskrivning av de medel och förfaranden som förvaringsinstitutet ska använda för att till AIF-förvaltaren eller AIF-fonden överföra all den information som institutet behöver för att utföra sina uppgifter, inbegripet utövandet av rättigheter som följer med tillgångar och de medel och förfaranden som används för att säkra att AIF-förvaltaren och AIF-fonden utan dröjsmål får en riktig uppfattning om AIF-fondens räkenskaper.
En beskrivning av de medel och förfaranden som AIF-förvaltaren eller AIF-fonden ska använda för att till förvaringsinstitutet överföra – eller för att se till att det har tillgång till – all den information som det behöver för att utföra sina uppgifter, inbegripet de förfaranden som används för att säkra att förvaringsinstitutet mottar information från andra parter som utsetts av AIF-förvaltaren eller AIF-fonden.
Uppgift om huruvida förvaringsinstitutet eller en tredje part som förvaringsfunktionerna delegeras till i enlighet med artikel 21.11 i direktiv 2011/61/EU får återanvända de tillgångar som anförtrotts till institutet eller parten samt eventuella villkor för återanvändning av tillgångar.
En beskrivning av de förfaranden som ska följas, när en ändring av AIF-fondens fondbestämmelser, bolagsordning och emissionsdokument övervägs, med angivande av när förvaringsinstitutet bör informeras och när förhandsgodkännande krävs från förvaringsinstitutet innan ändringen kan göras.
All den information som å ena sidan AIF-fonden, AIF-förvaltaren eller tredje parter som agerar för AIF-fondens eller AIF-förvaltarens räkning och å andra sidan förvaringsinstitutet ska utbyta om försäljning, teckning, inlösen, emission, makulering och återköp av AIF-fondens andelar eller aktier.
All den information som AIF-fonden, AIF-förvaltaren eller tredje parter som agerar för AIF-fondens eller AIF-förvaltarens räkning och förvaringsinstitutet ska utbyta om hur förvaringsinstitutet utövar sin tillsyns- och kontrollfunktion.
Om de avtalsslutande parterna planerar att utse tredje parter som ska utföra delar av deras respektive uppgifter, ett åtagande att regelbundet lämna uppgifter om utsedda tredje parter samt, på begäran, information om de kriterier som används för att välja sådana tredje parter och de åtgärder som ska vidtas för att övervaka de uppgifter som utförs av den utsedda tredje parten.
Information om de avtalsslutande parternas uppgifter och ansvar när det gäller skyldigheten att bekämpa penningtvätt och terrorismfinansiering.
Information om alla likvidkonton som öppnats i AIF-fondens namn eller i AIF-förvaltarens namn för fondens räkning samt förfaranden för att säkerställa att förvaringsinstitutet kommer att informeras om nya konton som öppnas i AIF-fondens namn eller i AIF-förvaltarens namn för fondens räkning.
Uppgifter om förvaringsinstitutets eskaleringsförfaranden, inbegripet uppgifter om de personer hos AIF-fonden och/eller AIF-förvaltaren som förvaringsinstitutet ska kontakta om det inleder ett sådant förfarande.
Ett åtagande från förvaringsinstitutets sida att underrätta AIF-förvaltaren om det blir medvetet om att åtskiljandet av tillgångar inte är eller inte längre är tillräckligt för att säkerställa skydd vid insolvens hos en tredje part till vilken förvaringsfunktioner i en viss jurisdiktion har delegerats i enlighet med artikel 21.11 i direktiv 2011/61/EU.
De förfaranden som gör att förvaringsinstitutet för att fullgöra sina skyldigheter kan undersöka AIF-förvaltarens eller AIF-fondens agerande och bedöma kvaliteten på den information som överförts, bland annat genom att ha tillgång till AIF-fondens eller AIF-förvaltarens räkenskaper eller genom besök på plats.
De förfaranden som gör att AIF-förvaltaren eller AIF-fonden kan bedöma hur väl förvaringsinstitutet utför sina avtalsmässiga åtaganden.
AVSNITT 2
Allmänna kriterier för bedömning av reglering och tillsyn av förvaringsinstitut i tredjeländer
(Artikel 21.6 b i direktiv 2011/61/EU)
Artikel 84
Kriterier för bedömning av reglering och tillsyn av förvaringsinstitut i tredjeland
Vid tillämpningen av artikel 21.6 b i direktiv 2011/61/EU ska följande kriterier följas vid bedömningen av om ett förvaringsinstitut i tredjeland omfattas av en effektiv reglering och tillsyn som har samma verkan som unionsrätten och genomdrivs effektivt:
Om förvaringsinstitutet omfattas av auktorisation och fortlöpande tillsyn av en behörig offentlig myndighet som förfogar över tillräckliga resurser för att fullgöra sina uppgifter.
Om tredjelandets lagstiftning innehåller kriterier för auktorisation av förvaringsinstitut med samma verkan som de kriterier som fastställts för utövande av verksamhet som kreditinstitut eller värdepappersföretag inom unionen.
Om de kapitalkrav som gäller för förvaringsinstitutet i det berörda tredjelandet har samma verkan som de kapitalkrav som gäller enligt unionslagstiftningen, beroende på om förvaringsinstitutet är av samma art som ett kreditinstitut eller ett värdepappersföretag inom EU.
Om de verksamhetskrav som gäller för förvaringsinstitutet i tredjelandet har samma verkan som de verksamhetskrav som fastställts för kreditinstitut eller värdepappersföretag inom unionen, beroende på arten av förvaringsinstitut.
Om kraven på utförande av de särskilda uppgifterna som förvaringsinstitut för AIF-fonder har samma verkan i tredjelandets lagstiftning som kraven i artikel 21.7–15 i direktiv 2011/61/EU samt dess genomförandebestämmelser och relevant nationell lagstiftning.
Om tredjelandets lagstiftning innehåller tillräckligt avskräckande verkställandeåtgärder, om förvaringsinstitutet överträder de krav och villkor som avses i leden a–e.
AVSNITT 3
Förvaringsinstituts uppgifter, förpliktelse att visa vederbörlig skicklighet, aktsamhet och omsorg samt skyldigheten att hålla tillgångar åtskilda
(Artiklarna 21.7–9 och 21.11 c och d iii i direktiv 2011/61/EU)
Artikel 85
Övervakning av likvida medel – allmänna krav
För att förvaringsinstitutet ska få tillgång till all information om AIF-fondens likvidkonton och ha en klar överblick av alla betalningsflöden hos AIF-fonden ska åtminstone följande krav uppfyllas:
När förvaringsinstitutet utses, ska det informeras om alla befintliga likvidkonton som öppnats i AIF-fondens namn, eller i AIF-förvaltarens namn för AIF-fondens räkning.
Förvaringsinstitutet ska informeras om nya likvidkonton som öppnas av AIF-fonden eller i AIF-förvaltarens namn för AIF-fondens räkning.
All information om likvidkonton som öppnats hos en enhet som är en tredje part ska förvaringsinstitutet få direkt av en sådan tredje part.
Artikel 86
Övervakning av AIF-fondens betalningsflöden
Förvaringsinstitut ska se till att AIF-fonders betalningsflöden övervakas effektivt och korrekt, och ska åtminstone
se till att alla AIF-fondens likvida medel har bokförts på likvidkonton som öppnats hos en enhet som avses i artikel 18.1 a, b och c i direktiv 2006/73/EG, på relevanta marknader där likvidkonton krävs för AIF-fondens verksamhet, och att enheten är föremål för en effektiv reglering av och tillsyn över verksamheten som har samma verkan som i unionslagstiftningen genomdrivs effektivt och i enlighet med principerna i artikel 16 i direktiv 2006/73/EG,
tillämpa effektiva och korrekta förfaranden för att stämma av alla betalningsflöden och utföra sådana avstämningar dagligen, eller om likvida rörelser är ovanliga, när sådana betalningsflöden förekommer,
införa lämpliga förfaranden för att fram till handelsdagens slut urskilja betydande betalningsflöden, särskilt sådana betalningsflöden som kan vara oförenliga med AIF-fondens verksamhet,
genomföra regelbundna översyner av dessa förfarandens lämplighet, bland annat genom en fullständig översyn av avstämningsprocessen minst en gång om året och genom att se till att i avstämningsprocessen de likvidkonton inbegrips som öppnats i AIF-fondens namn, eller i AIF-förvaltarens namn för AIF-fondens räkning, eller i förvaringsinstitutets namn för AIF-fondens räkning,
fortlöpande övervaka resultaten av de avstämningar och åtgärder som vidtagits till följd av eventuella avvikelser som påvisats under avstämningsförfarandena och underrätta AIF-förvaltaren om felaktigheter inte har korrigerats utan onödigt dröjsmål samt underrätta de behöriga myndigheterna om situationen inte kan klargöras och/eller avhjälpas,
kontrollera överensstämmelsen mellan sina egna register över likvida positioner och AIF-förvaltarens register; AIF-förvaltaren ska se till att alla instruktioner och all information avseende ett likvidkonto som öppnats hos en tredje part översänds till förvaringsinstitutet, så att det kan göra egna avstämningar.
Artikel 87
Förpliktelser om teckning
AIF-förvaltare ska se till att förvaringsinstitutet vid handelsdagens slut får information om betalningar från investerare eller för investerares räkning i samband med teckning av andelar eller aktier i en AIF-fond, när AIF-förvaltaren, AIF-fonden eller en part som agerar för fondens räkning, exempelvis en person som utför överföringsformaliteter mottar sådana betalningar eller en order från investeraren. AIF-förvaltaren ska se till att förvaringsinstitutet får all annan relevant information som institutet behöver för att säkerställa att betalningarna därefter bokförs på likvidkonton som öppnats i AIF-fondens namn, eller i AIF-förvaltarens namn för AIF-fondens räkning, eller i förvaringsinstitutets namn, i enlighet med bestämmelserna i artikel 21.7 i direktiv 2011/61/EU.
Artikel 88
Finansiella instrument som ska depåförvaras
Finansiella instrument som tillhör en AIF-fond eller en AIF-förvaltare som agerar för AIF-fondens räkning och som inte fysiskt kan levereras till förvaringsinstitutet ska omfattas av förvaringsinstitutets depåförvaringsuppgifter, om samtliga följande villkor uppfylls:
De finansiella instrumenten är överlåtbara värdepapper, inbegripet sådana värdepapper som innefattar derivatinstrument i enlighet med artikel 51.3 sista stycket i direktiv 2009/65/EG och artikel 10 i kommissionens direktiv 2007/16/EG ( 4 ), penningmarknadsinstrument eller andelar i fondföretag.
De kan registreras eller innehas på ett konto, direkt eller indirekt i förvaringsinstitutets namn.
Artikel 89
Förvaringsuppgifter avseende tillgångar som depåförvaras
För att uppfylla de skyldigheter som fastställs i artikel 21.8 a i direktiv 2011/61/EU med avseende på finansiella instrument som ska depåförvaras ska ett förvaringsinstitut minst göra följande:
Det ska registrera de finansiella instrumenten i enlighet med artikel 21.8 a ii i direktiv 2011/61/EU.
Det ska föra räkenskaper och separata konton på ett sådant sätt att de kan garantera att uppgifterna är riktiga, särskilt att de stämmer överens med de finansiella instrument och de likvida medel som de innehar för AIF-fondens räkning.
Det ska stämma av sina interna räkenskaper och uppgifter mot motsvarande uppgifter för den tredje part till vilken depåförvaringsfunktioner delegerats i enlighet med artikel 21.11 i direktiv 2011/61/EU så ofta som det behövs.
Det ska utöva tillbörlig omsorg när det gäller de finansiella instrument som depåförvaras för att garantera ett högt investerarskydd.
Det ska bedöma och övervaka alla relevanta risker under depåförvaringen och underrätta AIF-förvaltaren om konstaterade väsentliga risker.
Det ska införa lämpliga organisatoriska åtgärder för att minimera riskerna för förlust eller värdeminskning av finansiella instrument eller av rättigheter som är förenade med dessa instrument, till följd av bedrägerier, bristfällig förvaltning, bristande dokumentation eller försumlighet.
Det ska kontrollera att AIF-fonden eller en AIF-förvaltare som agerar för AIF-fondens räkning har äganderätten till tillgångarna.
Vid tillämpning av led c i första stycket ska följande användas som grund för att fastställa hur ofta avstämningar ska göras:
AIF-fondens normala handelsverksamhet.
Handel som sker utanför den normala handelsverksamheten.
Handel som sker på uppdrag av någon annan kund vars tillgångar hålls av tredje part på samma konto för finansiella instrument som AIF-fondens tillgångar.
Det krav som avses i första stycket ska inte gälla fond-i-fondföretag eller mottagar/matar-strukturer, om de underliggande fonderna innehas av ett förvaringsinstitut som depåförvarar dessa fonders tillgångar.
Artikel 90
Förvaringsuppgifter om kontroll av äganderätt och dokumentation
För att uppfylla de skyldigheter som avses i artikel 21.8 b i direktiv 2011/61/EU ska förvaringsinstitut minst göra följande:
Utan onödigt dröjsmål få tillgång till all relevant information som det behöver för att kontrollera äganderätt och dokumentera uppgifter, inbegripet relevant information som tredje parter ska lämna till förvaringsinstitutet.
Förfoga över tillräcklig och tillförlitlig information för att förvissa sig om att AIF-fonden eller en AIF-förvaltare som agerar för AIF-fondens räkning verkligen äger tillgångarna.
Dokumentera de tillgångar som det har förvissat sig om att AIF-fonden eller en AIF-förvaltare som agerar för AIF-fondens räkning äger. För att uppfylla denna skyldighet ska förvaringsinstitutet
i sin dokumentation i AIF-fondens namn registrera de tillgångar, inbegripet tillgångarnas respektive nominella belopp, som det har förvissat sig om att AIF-fonden eller en AIF-förvaltare som agerar för AIF-fondens räkning äger,
alltid kunna lämna en omfattande och aktuell förteckning över AIF-fondens tillgångar, inbegripet tillgångarnas respektive nominella belopp.
Vid tillämpningen av punkt 2 c ii ska förvaringsinstitutet se till att det finns förfaranden, så att registrerade tillgångar inte kan tilldelas, överföras, utbytas eller levereras utan att förvaringsinstitutet eller den som delegerats uppgiften informeras om sådana transaktioner, och förvaringsinstitutet ska utan onödigt dröjsmål ges tillgång till skriftliga bevis på varje transaktion och position från den berörda tredje parten. AIF-förvaltaren ska å sin sida se till att den berörda tredje parten utan dröjsmål förser förvaringsinstitutet med certifikat eller andra skriftliga bevis varje gång en tillgång säljs eller förvärvas eller en bolagshändelse leder till en emission av finansiella instrument, och minst en gång om året.
Det krav som avses i första stycket ska inte gälla fond-i-fondföretag eller mottagar/matar-strukturer, om de underliggande fonderna innehas av ett förvaringsinstitut som kontrollerar äganderätten till och dokumenterar dessa fonders tillgångar.
Artikel 91
Rapporteringsskyldigheter för prime brokers
Om en prime broker har utsetts, ska AIF-förvaltaren se till att ett avtal ingås från och med den dag då prime brokern utses, och enligt avtalet ska prime brokern vara skyldig att på ett varaktigt medium lämna ett uttalande till förvaringsinstitutet som innehåller följande information:
Värdet vid handelsdagens slut på de poster som anges i punkt 3.
Uppgifter om eventuella andra aspekter som är nödvändiga för att säkerställa att AIF-fondens förvaringsinstitut har tillgång till aktuell och korrekt information om värdet på de tillgångar vars depåförvaring har delegerats i enlighet med artikel 21.11 i direktiv 2011/61/EU.
De poster som avses i punkt 1 a ska omfatta följande:
Totalt värde på de tillgångar som innehas av prime brokern för AIF-fondens räkning i de fall förvaringsfunktionerna har delegerats i enlighet med artikel 21.11 i direktiv 2011/61/EU. Värdet på var och en av följande tillgångar:
Kontantlån till AIF-fonden samt upplupen ränta.
Värdepapper som ska återlevereras av AIF-fonden enligt öppna korta positioner som prime brokern har tecknat för AIF-fondens räkning.
Löpande avvecklingsbelopp som ska betalas av AIF-fonden enligt terminsavtal.
Likvid behållning från blankning som innehas av prime brokern med avseende på korta positioner som tecknats för AIF-fondens räkning.
Kontantmarginaler som prime brokern innehar med avseende på öppna terminsavtal som ingåtts för AIF-fondens räkning. Denna skyldighet gäller utöver skyldigheterna i artiklarna 87 och 88.
Stängda riskexponeringar till sista tillgängliga marknadspris från eventuella OTC-transaktioner som utförts för AIF-fondens räkning.
AIF-fondens totala antal säkrade obligationer mot prime brokern.
Alla andra tillgångar med avseende på AIF-fonden.
Värdet på de andra tillgångar som avses i artikel 21.8 b i direktiv 2011/61/EU som hålls som säkerhet av prime brokern med avseende på transaktioner för vilka säkerhet ställts enligt ett prime brokerage-avtal.
Värdet på de av AIF-fondens tillgångar för vilka prime brokern har utövat sin nyttjanderätt.
En förteckning över alla institut där prime brokern innehar eller kan inneha likvida medel från AIF-fonden på ett konto som öppnats i AIF-fondens namn eller i AIF-förvaltarens namn för fondens räkning i enlighet med artikel 21.7 i direktiv 2011/61/EU.
Artikel 92
Tillsynsuppgifter – allmänna krav
Artikel 93
Uppgifter om teckning och inlösen
För tillämpningen av artikel 21.9 a i direktiv 2011/61/EU ska förvaringsinstitutet uppfylla följande krav:
Förvaringsinstitutet ska säkerställa att AIF-fonden, AIF-förvaltaren eller den utsedda enheten har infört, tillämpar och upprätthåller ett lämpligt och konsekvent förfarande för att
stämma av order om teckning mot behållningen från teckningar samt antalet andelar eller aktier som emitterats mot den behållning från teckningar som mottagits av AIF-fonden,
stämma av order om inlösen mot betald inlösen samt antal andelar eller aktier som makulerats mot den inlösen som betalats av AIF-fonden,
regelbundet kontrollera att avstämningsförfarandet är lämpligt.
Vid tillämpningen av leden i, ii och iii ska förvaringsinstitutet med jämna mellanrum särskilt kontrollera om det sammanlagda antalet andelar eller aktier på AIF-fondens konton överensstämmer med det sammanlagda antalet utelöpande aktier eller andelar som redovisas i fondens register.
Förvaringsinstitutet ska säkerställa och regelbundet kontrollera att förfarandena för försäljning, emission, återköp, inlösen och makulering av andelar eller aktier i AIF-fonden genomförs i enlighet med tillämplig nationell lagstiftning och AIF-fondens fondbestämmelser eller bolagsordning och kontrollera att dessa förfaranden tillämpas effektivt.
Intervallen mellan förvaringsinstitutets kontroller ska överensstämma med intervallen för teckning och inlösen.
Artikel 94
Uppgifter om värdering av aktier/andelar
För tillämpningen av artikel 21.9 b i direktiv 2011/61/EU ska ett förvaringsinstitut
regelbundet kontrollera att lämpliga och konsekventa förfaranden införs och tillämpas för värderingen av AIF-fondens tillgångar i enlighet med artikel 19 i direktiv 2011/61/EU samt dess genomförandebestämmelser och med AIF-fondens fondbestämmelser och bolagsordning,
se till att riktlinjerna och förfarandena för värdering genomförs effektivt och ses över regelbundet.
Artikel 95
Uppgifter om genomförande av AIF-förvaltarens instruktioner
För tillämpningen av artikel 21.9 c i direktiv 2011/61/EU ska ett förvaringsinstitut minst göra följande:
Införa och tillämpa adekvata förfaranden för att kontrollera att AIF-fonden och AIF-förvaltaren följer tillämpliga lagar och andra författningar samt AIF-fondens fondbestämmelser och bolagsordning. Förvaringsinstitutet ska särskilt övervaka att AIF-förvaltaren iakttar de investeringsrestriktioner och gränser för finansiell hävstång som anges i AIF-fondens emissionsdokument. Förfarandena ska stå i proportion till AIF-fondens art, omfattning och komplexitet.
Införa och tillämpa ett eskaleringsförfarande, om AIF-fonden har överträtt någon av de gränser eller begränsningar som avses i led a.
Artikel 96
Uppgifter om snabb avveckling av transaktioner
Artikel 97
Uppgifter om AIF-fondens inkomstfördelning
För tillämpningen av artikel 21.9 e i direktiv 2011/61/EU ska förvaringsinstitutet
se till att nettointäktsberäkningen, när den har deklarerats av AIF-förvaltaren, sker i enlighet med AIF-fondens fondbestämmelser eller bolagsordning och tillämplig nationell lagstiftning,
se till att lämpliga åtgärder vidtas, om AIF-fondens revisorer har uttryckt reservationer om årsräkenskaperna; AIF-fonden eller en AIF-förvaltare som agerar för fondens räkning ska förse förvaringsinstitutet med all information om reservationer mot räkenskaperna,
så snart AIF-förvaltaren har deklarerat betalningar av utdelningar, kontrollera om de är korrekta och fullständiga, i relevanta fall även ”carried interest”.
Artikel 98
Vederbörlig skicklighet, aktsamhet och omsorg
När en tredje part, till vilken förvaringsuppgifter delegeras i enlighet med artikel 21.11 i direktiv 2011/61/EU, väljs ut och kontrakteras ska förvaringsinstitutet visa vederbörlig skicklighet, aktsamhet och omsorg för att säkerställa att en lämplig skyddsnivå uppnås när den tredje parten anförtros finansiella instrument. ◄ Förvaringsinstitutet ska minst göra följande:
Bedöma regelverket, inklusive landrisker, depåförvaringsrisker och verkställbarheten angående tredje parters avtal. Bedömningen ska i synnerhet göra det möjligt för förvaringsinstitutet att fastställa potentiella följder för AIF-fondens tillgångar och rättigheter, om den tredje parten blir insolvent. Om förvaringsinstitutet blir medvetet om att tillgångarna på grund av lagstiftningen i det land där tredje parten är etablerad inte hålls tillräckligt åtskilda för att skydda mot insolvens, ska det omedelbart underrätta AIF-förvaltaren om detta.
Bedöma huruvida tredje partens metoder, förfaranden och internkontroller är tillräckliga för att se till att de finansiella instrument som innehas av AIF-fonden eller av en AIF-förvaltare som agerar för fondens räkning behandlas med vederbörlig omsorg och skydd av hög standard.
Bedöma huruvida den tredje partens finansiella kapacitet och anseende är förenliga med de delegerade uppgifterna. Denna bedömning ska grundas på upplysningar som lämnats av den tredje parten samt annan data och information, om sådan finns tillgänglig.
Säkerställa att den tredje parten har operativ och teknisk kapacitet att utföra de delegerade förvaringsuppgifterna med en tillfredsställande grad av skydd och säkerhet.
Ett avtal genom vilket förvaringsinstitutet utser en tredje part till att depåförvara förvaringsinstitutets AIF-fondkunders tillgångar ska minst innehålla följande:
En garanti för förvaringsinstitutets rätt till information, inspektion och tillgång till relevanta uppgifter och konton hos den tredje part som depåförvarar tillgångarna, för att göra det möjligt för förvaringsinstitutet att utöva sina skyldigheter avseende tillsyn och aktsamhet och omsorg, och i synnerhet för att göra det möjligt för förvaringsinstitutet att
identifiera alla enheter i depåförvaringskedjan,
kontrollera att kvantiteten av identifierade finansiella instrument som registrerats på det konto för finansiella instrument som öppnats i förvaringsinstitutets bokföring i AIF-fondens namn eller i AIF-förvaltarens namn för AIF-fondens räkning, motsvarar kvantiteten av de identifierade finansiella instrument som depåförvaras av tredje part för denna AIF-fond enligt vad som registrerats på det konto för finansiella instrument som öppnats i den tredje partens bokföring,
kontrollera att kvantiteten av identifierade finansiella instrument som är registrerade och hålls på ett konto för finansiella instrument som öppnats vid emittentens värdepapperscentral, eller dess ombud, i den tredje partens namn för dess kunders räkning, motsvarar kvantiteten av identifierade finansiella instrument som registrerats på de konton för finansiella instrument som öppnats i förvaringsinstitutets bokföring i var och en av dess AIF-fondkunders namn eller i den AIF-förvaltares namn som agerar för AIF-fondens räkning.
Uppgifter om likvärdiga rättigheter och skyldigheter som överenskommits mellan den tredje parten och en annan tredje part, i händelse av vidare delegering av depåförvaringsfunktioner.
Förvaringsinstitut ska visa vederbörlig skicklighet, aktsamhet och omsorg när det utför regelbundna översyner och fortlöpande övervakning för att säkerställa att tredje parten fortsätter att uppfylla de kriterier som anges i punkt 1 i denna artikel och de villkor som anges i artikel 21.11 d i direktiv 2011/61/EU. I detta syfte ska förvaringsinstitutet åtminstone göra följande:
Övervaka hur den tredje parten bedriver sin verksamhet och om den uppfyller förvaringsinstitutets standarder.
Säkerställa att den tredje parten utför sina förvaringsuppgifter med en hög nivå av skicklighet, aktsamhet och omsorg, och särskilt att den effektivt håller de finansiella instrumenten åtskilda i enlighet med artikel 99.
Se över de depåförvaringsrisker som är förenade med beslutet att anförtro tillgångarna till den tredje parten och utan onödigt dröjsmål underrätta AIF-fonden eller AIF-förvaltaren om eventuella förändringar av sådana risker. Denna bedömning ska grundas på upplysningar som den tredje parten lämnat samt annan data och information, om sådan finns tillgänglig. Översynens frekvens och omfattning ska ökas vid oro på finansmarknaderna eller när en risk har identifierats. Om förvaringsinstitutet blir medvetet om att tillgångarna på grund av lagstiftningen i det land där tredje parten är etablerad inte hålls tillräckligt åtskilda för att skydda mot insolvens, ska det omedelbart informera AIF-förvaltaren om detta.
Artikel 99
Skyldighet att hålla tillgångar åtskilda
Om förvaringsfunktioner helt eller delvis har delegerats till en tredje part, ska förvaringsinstitutet säkerställa att den tredje part till vilken förvaringen av tillgångar har delegerats i enlighet med artikel 21.11 i direktiv 2011/61/EU fullgör skyldigheten att hålla tillgångar åtskilda enligt artikel 21.11 d iii i det direktivet genom att säkerställa och kontrollera att den tredje parten gör följande:
Korrekt registrerar alla identifierade finansiella instrument på kontot för finansiella instrument, som öppnats i den tredje partens bokföring för att depåförvara finansiella instrument för förvaringsinstitutets kunder, vilket utesluter förvaringsinstitutets och den tredje partens egna finansiella instrument och finansiella instrument som tillhör den tredje partens andra kunder, för att göra det möjligt för förvaringsinstitutet att stämma av kvantiteten av de identifierade finansiella instrument som registrerats på konton som öppnats i förvaringsinstitutets bokföring i var och en av dess AIF-fondkunders namn eller i den AIF-förvaltares namn som agerar för AIF-fondens räkning.
Har alla nödvändiga uppgifter och konton för finansiella instrument för att förvaringsinstitutet när som helst och utan dröjsmål ska kunna särskilja förvaringsinstitutets kunders tillgångar från den tredje parten egna tillgångar, den tredje partens andra kunders tillgångar och tillgångar som hålls för förvaringsinstitutet för dess egen räkning.
Upprätthåller uppgifter och konton för finansiella instrument på ett sådant sätt att det säkerställs att de är korrekta, och särskilt att de överensstämmer med de tillgångar som förvaras för förvaringsinstitutets AIF-fondkunders räkning och är sådana att förvaringsinstitutet när som helst kan fastställa exakt typ, lokalisering och ägandeskap för tillgångarna.
Regelbundet, och under alla omständigheter vid varje ändring av något förhållande, lämnar en rapport till förvaringsinstitutet, med en redogörelse för de tillgångar som tillhör förvaringsinstitutets AIF-fondkunder.
Gör avstämningar mellan sina egna konton för finansiella instrument och interna uppgifter och motsvarande uppgifter för den tredje part till vilken det har delegerat depåförvaringsfunktioner i enlighet med artikel 21.11 i direktiv 2011/61/EU, så ofta som det behövs.
Hur ofta avstämningen ska göras ska fastställas i enlighet med artikel 89.1.
Inför lämpliga organisatoriska åtgärder för att minimera riskerna för förlust eller värdeminskning av finansiella instrument eller av rättigheter som är förenade med dessa instrument, till följd av missbruk av instrumenten, bedrägerier, bristfällig förvaltning, bristande dokumentation eller försumlighet.
Om den tredje parten är en enhet av samma slag som de enheter som avses i artikel 18.1 a, b och c i direktiv 2006/73/EG och omfattas av effektiv stabilitetstillsyn och övervakning som har samma verkan som unionsrätten och som genomdrivs effektivt, ska förvaringsinstitutet vidta nödvändiga åtgärder för att se till att AIF-fondens likvida medel hålls på konton i enlighet med artikel 21.7 i direktiv 2011/61/EU.
Om förvaringsinstitutet delegerar sina förvaringsfunktioner till en tredje part som är belägen i ett tredje land i enlighet med artikel 21.11 i direktiv 2011/61/EU ska det, utöver kraven i punkt 1 i denna artikel, säkerställa att följande krav uppfylls:
Förvaringsinstitutet erhåller juridisk rådgivning från en oberoende fysisk eller juridisk person som bekräftar att den tillämpliga insolvenslagstiftningen erkänner följande:
Att förvaringsinstitutets kunders tillgångar är åtskilda från den tredje partens egna tillgångar, från den tredje partens andra kunders tillgångar och från tillgångar som hålls av den tredje parten för förvaringsinstitutets egen räkning.
Att förvaringsinstitutets AIF-fondkunders tillgångar inte ingår i den tredje partens egendom i fall av obestånd.
Att förvaringsinstitutets AIF-fondkunders tillgångar inte är tillgängliga för utdelning bland, eller realisering till förmån för, fordringsägarna till den tredje part till vilken förvaringsfunktioner har delegerats i enlighet med artikel 21.11 i direktiv 2011/61/EU.
Den tredje parten vidtar följande åtgärder:
Säkerställer att villkoren i led a är uppfyllda vid ingående av delegeringsavtalet med förvaringsinstitutet samt fortlöpande under hela varaktigheten för delegeringen.
Omedelbart underrättar förvaringsinstitutet närhelst något av de villkor som avses i led i inte längre är uppfyllt.
Underrättar förvaringsinstitutet om alla ändringar av tillämplig insolvenslagstiftning och dess konkreta tillämpning.
AVSNITT 4
Förlust av finansiella instrument, ansvarsbefrielse och objektiva skäl
(Artikel 21.12 och 21.13 i direktiv 2011/61/EU)
Artikel 100
Förlust av ett finansiellt instrument som depåförvaras
Förlust av ett finansiellt instrument som depåförvaras i den mening som avses i artikel 21.12 i direktiv 2011/61/EU ska anses ha skett när något av följande villkor uppfylls i fråga om ett finansiellt instrument som depåförvaras av förvaringsinstitutet eller en tredje part till vilken depåförvaringen delegerats:
AIF-fonden har uppgett äganderätt som bevisligen inte är giltig, eftersom fonden har upphört att ha äganderätt eller aldrig har haft äganderätt.
AIF-fonden har definitivt fråntagits äganderätten till det finansiella instrumentet.
AIF-fonden är definitivt oförmögen att direkt eller indirekt förfoga över det finansiella instrumentet.
Senast när insolvensförfarandet är avslutat ska det råda klarhet om huruvida något av villkoren i punkt 1 är uppfyllt. AIF-förvaltaren och förvaringsinstitutet ska nära övervaka insolvensförfarandet för att fastställa huruvida alla eller några av de finansiella instrument faktiskt har förlorats som anförtrotts till den tredje part till vilken depåförvaringen delegerats.
Artikel 101
Ansvarsbefrielse enligt artikel 21.12 i direktiv 2011/61/EU
Ett förvaringsinstitut ska inte hållas ansvarigt enligt artikel 21.12 andra stycket i direktiv 2011/61/EU om det kan visa att alla följande villkor är uppfyllda:
Den händelse som ledde till förlusten har inte orsakats av en handling eller underlåtenhet från förvaringsinstitutets sida eller från den tredje parts sida till vilken depåförvaringen av det finansiella instrumentet har delegerats i enlighet med artikel 21.8 a i direktiv 2011/61/EU.
Förvaringsinstitutet kunde inte rimligen ha förhindrat den händelse som ledde till förlusten och har vidtagit alla försiktighetsåtgärder som åligger ett försiktigt förvaringsinstitut enligt etablerad branschpraxis.
Förvaringsinstitutet skulle inte trots noggrann skicklighet, aktsamhet och omsorg kunnat förhindra förlusten.
Detta villkor kan anses vara uppfyllt, när förvaringsinstitutet har säkerställt att det och den tredje part till vilken depåförvaringen av det finansiella instrumentet har delegerats i enlighet med artikel 21.8 a i direktiv 2011/61/EU har vidtagit samtliga följande åtgärder:
De har infört, tillämpar och upprätthåller strukturer och förfaranden samt har sakkunskaper som är lämpliga för och proportionella mot AIF-fondens tillgångars art och komplexitet, för att i rätt tid urskilja och fortlöpande övervaka yttre händelser som kan leda till förlust av ett finansiellt instrument som depåförvaras.
De bedömer fortlöpande om någon av de händelser som anges i första ledet utgör en väsentlig risk för förlust av ett finansiellt instrument som depåförvaras.
De informerar AIF-förvaltaren om väsentliga risker som konstaterats och vidtar vid behov lämpliga åtgärder för att förhindra eller begränsa förlusten av ett finansiellt instrument som depåförvaras, om faktiska eller potentiella yttre händelser anses utgöra en väsentlig risk för förlust av ett finansiellt instrument som depåförvaras.
De krav som avses i punkt 1 a och b ska anses vara uppfyllda vid följande omständigheter:
Naturfenomen utanför människans kontroll och påverkan.
Antagande av lagar, dekret, förordningar eller beslut av en regering eller ett statligt organ, inklusive domstolar, som påverkar det finansiella instrument som depåförvaras.
Krig, uppror eller andra allvarliga omvälvningar.
Artikel 102
Objektiva skäl till ansvarsbefrielse för förvaringsinstitut
Objektiva skäl till ansvarsbefrielse i enlighet med artikel 21.13 i direktiv 2011/61/EU ska
begränsas till exakta och konkreta omständigheter som kännetecknar en viss verksamhet,
överensstämma med förvaringsinstitutets riktlinjer och beslut.
Förvaringsinstitut ska ha objektiva skäl till ansvarsbefrielse i enlighet med artikel 21.13 i direktiv 2011/61/EU, om det kan visa att det inte hade något annat alternativ än att delegera sina depåförvaringsuppgifter till en tredje part. Detta ska anses vara uppfyllt i exempelvis följande fall:
Lagstiftningen i ett tredjeland kräver att vissa finansiella instrument depåförvaras av en lokal enhet och det finns lokala enheter som uppfyller delegeringskraven enligt artikel 21.11 i direktiv 2011/61/EU.
AIF-förvaltaren insisterar på att ha kvar en investering i en viss jurisdiktion, trots att förvaringsinstitutet varnar för att detta kan medföra ökad risk.
KAPITEL V
ÖPPENHETSKRAV, FINANSIELL HÄVSTÅNG, REGLER AVSEENDE TREDJELAND SAMT INFORMATIONSUTBYTE OM EVENTUELLA KONSEKVENSER AV AIF-FÖRVALTARES VERKSAMHET
AVSNITT 1
Årsredovisningar, information till investerare och rapportering till behöriga myndigheter
(Artiklarna 22.2 a–e, 23.4 och 24.1 i direktiv 2011/61/EU)
Artikel 103
Allmänna principer för årsredovisningar
Alla upplysningar som lämnas i årsredovisningarna, inbegripet de upplysningar som anges i detta avsnitt, ska vara relevanta, tillförlitliga, jämförbara och tydliga. Årsredovisningarna ska innehålla den information som investerare behöver om särskilda AIF-fondstrukturer.
Artikel 104
Innehåll och format för balansräkningen eller redovisningen av tillgångar och skulder samt den detaljerade resultaträkningen för räkenskapsåret
Balansräkningen eller redovisningen av tillgångar och skulder ska minst innehålla följande uppgifter och underliggande poster i enlighet med artikel 22.2 a i direktiv 2011/61/EU:
a) |
Tillgångar : en resurs som AIF-fonden genom tidigare händelser kontrollerar och som väntas medföra ett framtida inflöde till fonden av ekonomiska värden. Tillgångar ska klassificeras i följande underordnade poster:
i)
Investeringar: inklusive, men inte begränsat till, skuldebrev, aktierelaterade värdepapper, fastigheter och fast egendom samt derivat.
ii)
Kontanter och likvida poster: inklusive, men inte begränsat till, kassabehållning, avistainlåning och kvalificerade kortsiktiga investeringar i kontanter.
iii)
Fordringar: inklusive, men inte begränsat till, fordringar på utdelning och ränta, sålda investeringar, fordringar på brokers och ”förskottsbetalningar”, inklusive, men inte begränsat till, förutbetalda belopp med koppling till AIF-fondens utgifter. |
b) |
Skulder : en förpliktelse för AIF-fonden som härrör från tidigare händelser och vars avveckling väntas resultera i ett utflöde från fonden av resurser som motsvarar ekonomiska värden. Skulder ska klassificeras i följande underordnade poster:
i)
Leverantörsskulder: inklusive, men inte begränsat till, skulder som avser inköp av investeringar eller inlösen av andelar eller aktier i AIF-fonden och skulder till brokers och ”upplupna kostnader”, inklusive, men inte begränsat till, skulder som avser förvaltningsavgifter, rådgivningsavgifter, resultatrelaterade avgifter, ränta och andra kostnader som AIF-fonden ådragit sig i sin verksamhet.
ii)
Låneskulder: inklusive, men inte begränsat till, skulder till banker och andra motparter.
iii)
Andra skulder: inklusive, men inte begränsat till, skulder till motparter för säkerheter för lånade värdepapper, förutbetalda inkomster och utdelningar och obetalda utdelningar. |
c) |
Nettotillgångar : residual rätt till AIF-fondens tillgångar efter avdrag för alla skulder. |
Den detaljerade resultaträkningen ska minst innehålla följande uppgifter och underliggande poster:
a) |
Inkomster : ökning av ekonomiska värden under en redovisningsperiod till följd av inbetalningar eller ökning av tillgångars värde eller minskning av skulders värde och som medför en ökning av nettotillgångar, förutom sådana ökningar som är hänförliga till tillskott från investerare. Inkomster ska klassificeras i följande underordnade poster:
i)
Investeringsintäkter: kan klassificeras i fler underordnade poster enligt följande:
—
Utdelningsintäkter: utdelningar på aktieinvesteringar som AIF-fonden har rätt till.
—
Ränteintäkter: ränta på skuldfinansieringsinstrument och på likvida medel som AIF-fonden har rätt till.
—
Hyresinkomster: hyresinkomster från fastighetsinvesteringar som AIF-fonden har rätt till.
ii)
Realiserade vinster från investeringar: vinster från avyttring av investeringar.
iii)
Orealiserade vinster från investeringar: vinster från omvärdering av investeringar.
iv)
Övriga inkomster: inklusive, men inte begränsat till, avgiftsinkomster från utlånade säkerheter och från diverse källor. |
b) |
Kostnader : minskningar av ekonomiska värden under redovisningsperioden i form av utflöden eller förbrukning av tillgångar eller uppkomst av skulder som resulterar i minskningar av nettotillgångar, förutom dem som uppkommer vid utdelningar till investerare. Kostnader ska klassificeras i följande underordnade poster:
—
Avgifter för investeringsrådgivning eller investeringsförvaltning: avtalsenliga avgifter som ska betalas till rådgivaren eller AIF-förvaltaren.
—
Övriga kostnader: inklusive, men inte begränsat till, administrationsavgifter, arvoden, depåförvaringsavgifter och ränta. Väsentliga enskilda poster ska redovisas separat.
—
Realiserade förluster på investeringar: förluster vid avyttring av investeringar.
—
Orealiserade förluster på investeringar: förluster vid omvärdering av investeringar.
|
c) |
Nettointäkter eller nettokostnader : intäkter som överskjuter kostnader eller kostnader som överskjuter intäkter. |
Artikel 105
Verksamhetsberättelse för räkenskapsåret
Verksamhetsberättelsen för räkenskapsåret ska minst innehålla
en översikt över investeringsverksamheten under året eller perioden samt en översikt över AIF-fondens portfölj vid slutet av året eller perioden,
en översikt över AIF-fondens resultat under året eller perioden,
väsentliga förändringar enligt vad som anges nedan i den information som avses i artikel 23 i direktiv 2011/61/EU och som inte redan redovisats i de finansiella rapporterna.
Artikel 106
Väsentliga förändringar
Artikel 107
Information om ersättningar
När information i enlighet med artikel 22.2 e i direktiv 2011/61/EU lämnas, ska det anges om det sammanlagda ersättningsbeloppet avser något av följande:
Det sammanlagda ersättningsbelopp som AIF-förvaltaren betalar ut till hela sin personal, med angivande av antalet betalningsmottagare.
Det sammanlagda ersättningsbelopp som AIF-förvaltaren betalar ut till personal som helt eller delvis är involverad i AIF-fondens verksamhet, med angivande av antalet betalningsmottagare.
Den andel av det sammanlagda ersättningsbeloppet till AIF-förvaltarens personal som kan tillskrivas AIF-fonden, med angivande av antalet betalningsmottagare.
Artikel 108
Regelbunden information till investerare
När AIF-förvaltare lämnar information om den procentuella andelen av AIF-fondens tillgångar för vilka särskilda ordningar gäller på grund av deras illikvida natur i enlighet med artikel 23.4 a i direktiv 2011/61/EU, ska förvaltaren
lämna en översikt över eventuella särskilda ordningar, inbegripet information om huruvida de avser ”sidofickor”, spärrar eller liknande ordningar, den värderingsmetod som tillämpas på tillgångar som är föremål för sådana ordningar och hur förvaltningsavgifterna och de resultatrelaterade avgifterna tillämpas på dessa tillgångar,
lämna denna information som ett led i AIF-fondens regelbundna rapportering till investerarna enligt AIF-fondens fondbestämmelser eller bolagsordning, eller samtidigt som prospekt och emissionsdokument och minst samtidigt som årsredovisningen görs tillgänglig i enlighet med artikel 22.1 i direktiv 2011/61/EU.
Den procentuella andelen av AIF-fondens tillgångar för vilka specialarrangemang enligt artikel 1.5 gäller ska beräknas som nettovärdet av de tillgångar som är föremål för särskilda ordningar, dividerat med den berörda AIF-fondens nettotillgångsvärde.
När det gäller eventuella nya ordningar för AIF-fondens likviditetshantering i enlighet med artikel 23.4 b i direktiv 2011/61/EU, ska AIF-förvaltare
för varje AIF-fond de förvaltar som inte är en sluten AIF-fond utan finansiell hävstång underrätta investerarna, om de förändrar de system och förfaranden för likviditetshantering som avses i artikel 16.1 i direktiv 2011/61/EU och som är väsentliga i enlighet med artikel 106.1 i denna förordning,
omedelbart underrätta investerare, om de aktiverar spärrar, sidofickor eller liknande specialarrangemang eller om de beslutar att avbryta inlösen,
lämna en översikt över förändringar av likviditetsordningarna, vare sig dessa ordningar är särskilda ordningar eller ej. I relevanta fall ska översikten inbegripa villkoren för tillåten inlösen och de omständigheter som avgör när diskretionär förvaltning gäller. Information ska ingå om eventuella begränsningar av rösträtt eller andra tillämpliga begränsningar, längden på eventuella inlåsningsperioder eller bestämmelser om ”first in line” eller ”pro-rating” för spärrar och avbrytanden.
Informationen om AIF-fondens riskprofil i enlighet med artikel 23.4 c i direktiv 2011/61/EU ska inbegripa
åtgärder för att bedöma AIF-portföljens känslighet för de mest relevanta risker som AIF-fonden är eller kan bli exponerad mot,
om de riskbegränsningar som fastställts av AIF-förvaltaren har överskridits eller sannolikt kan överskridas och, i de fall riskbegränsningarna har överskridits, en beskrivning av omständigheterna och de avhjälpande åtgärder som har vidtagits.
Informationen ska lämnas som ett led i AIF-fondens regelbundna rapportering till investerarna enligt AIF-fondens fondbestämmelser eller bolagsordning, eller samtidigt som prospekt och emissionsdokument och minst samtidigt som årsredovisningen görs tillgänglig i enlighet med artikel 22.1 i direktiv 2011/61/EU.
Informationen ska lämnas som ett led i AIF-fondens regelbundna rapportering till investerarna enligt AIF-fondens fondbestämmelser eller bolagsordning, eller samtidigt som prospekt och emissionsdokument och minst samtidigt som årsredovisningen görs tillgänglig eller offentliggörs i enlighet med artikel 22.1 i direktiv 2011/61/EU.
Artikel 109
Regelbunden information till investerare
Utan onödigt dröjsmål ska information lämnas om ändringar av den högsta finansiella hävstångsnivån beräknad enligt brutto- och åtagandemetoderna samt eventuell rätt till återanvändning av säkerheter eller eventuella garantier enligt ordningen för finansiell hävstång, varvid informationen ska omfatta
den ursprungliga och reviderade högsta finansiella hävstångsnivån beräknad i enlighet med artiklarna 7 och 8, där den finansiella hävstångsnivån ska beräknas som en relevant exponering dividerad med AIF-fondens nettotillgångsvärde,
arten av de rättigheter som beviljats för återanvändning av säkerheter,
arten av beviljade garantier,
uppgifter om eventuella ändringar med avseende på tjänsteleverantörer i samband med någon av leden ovan.
Artikel 110
Rapportering till behöriga myndigheter
För att uppfylla kraven i artikel 24.1 andra stycket och artikel 3.3 d i direktiv 2011/61/EU ska AIF-förvaltare lämna följande information i sina rapporter till de behöriga myndigheterna:
De huvudsakliga instrument som de bedriver handel med, inklusive en uppdelning mellan finansiella instrument och andra tillgångar och uppgift om AIF-fondens investeringsstrategier och dess geografiska och sektoriella investeringsinriktning.
De marknader där de är medlemmar eller bedriver aktiv handel.
Diversifieringen av AIF-fondens portfölj, inklusive men inte begränsat till fondens huvudsakliga exponeringar och största koncentrationer.
Informationen ska lämnas snarast och senast en månad efter utgången av den period som avses i punkt 3. Om AIF-fonden är en fond-i-fond, får AIF-förvaltaren förlänga denna period med 15 dagar.
AIF-förvaltare ska för var och en av de EU-baserade AIF-fonder som de förvaltar – och för var och en av de AIF-fonder som de marknadsför i unionen – lämna följande information till de behöriga myndigheterna i sina hemmedlemsstater i enlighet med artikel 24.2 i direktiv 2011/61/EU:
Procentuell andel av AIF-fondens tillgångar för vilka specialarrangemang enligt artikel 1.5 gäller på grund av deras illikvida natur enligt vad som avses i artikel 23.4 a i direktiv 2011/61/EU.
Eventuella nya ordningar för AIF-fondens likviditetshantering.
De riskhanteringssystem som AIF-förvaltaren tillämpar för att hantera marknadsrisk, likviditetsrisk, motpartsrisk och andra risker, inklusive operativa risker.
AIF-fondens aktuella riskprofil, inklusive
marknadsriskprofilen för AIF-fondens investeringar, inbegripet förväntad avkastning och AIF-fondens volatilitet under normala marknadsförhållanden,
likviditetsprofilen för AIF-fondens investeringar, inbegripet likviditetsprofilen för fondens tillgångar, profilen för inlösenvillkor och de finansieringsvillkor som motparter ger AIF-fonden,
information om de huvudsakliga tillgångskategorier som AIF-fonden har investerat i, inbegripet motsvarande marknadsvärde för korta och långa positioner, omsättning och resultat under rapporteringsperioden,
resultatet av de regelbundna stresstester, under normala och exceptionella omständigheter, som genomförs i enlighet med artiklarna 15.3 b och 16.1 andra stycket i direktiv 2011/61/EU.
Den information som avses i punkterna 1 och 2 ska rapporteras enligt följande:
Halvårsvis av AIF-förvaltare som förvaltar portföljer åt AIF-fonder vars förvaltade tillgångar beräknade i enlighet med artikel 2 sammanlagt överstiger tröskelvärdet på antingen 100 miljoner euro eller 500 miljoner euro i enlighet med artikel 3.2 a respektive 3.2 b i direktiv 2011/61/EU, men som inte överstiger 1 miljard euro, för var och en av de EU-baserade AIF-fonder som de förvaltar och för var och en av de AIF-fonder som de marknadsför i unionen.
Kvartalsvis av AIF-förvaltare som förvaltar portföljer åt AIF-fonder vars förvaltade tillgångar beräknade i enlighet med artikel 2 sammanlagt överstiger 1 miljard euro, för var och en av de EU-baserade AIF-fonder som de förvaltar och för var och en av de AIF-fonder som de marknadsför i unionen.
Kvartalsvis av AIF-förvaltare som omfattas av de krav som avses i led a, för varje AIF-fond vars tillgångar de förvaltar, inbegripet eventuella tillgångar som förvärvats genom användning av finansiell hävstång och som sammanlagt överstiger 500 miljoner euro med avseende på den AIF-fonden.
Årligen av AIF-förvaltare med avseende på varje förvaltad AIF-fond utan finansiell hävstång och som enligt sin egen investeringspolitik investerar i onoterade företag och emittenter för att förvärva kontroll.
Artikel 111
Användning av finansiell hävstång i ”betydande grad”
AVSNITT 2
AIF-förvaltare som förvaltar AIF-fonder med finansiell hävstång
(Artikel 25.3 i direktiv 2011/61/EU)
Artikel 112
Begränsningar av förvaltningen av AIF-fonder
De behöriga myndigheterna ska beakta åtminstone följande aspekter i sin bedömning:
Omständigheter då en eller flera AIF-fonders exponering, inbegripet exponeringar till följd av finansierings- eller investeringspositioner som AIF-förvaltaren handlar i för egen räkning eller för en AIF-fonds räkning, kan utgöra en betydande marknads-, likviditets- eller motpartsrisk för ett finansinstitut.
Omständigheter då AIF-förvaltares verksamhet eller förvaltarens samverkan med exempelvis en grupp av AIF-förvaltare eller andra finansinstitut, särskilt med avseende på de typer av tillgångar som AIF-fonden investerar i och den teknik som AIF-förvaltaren tillämpar genom användning av finansiell hävstång, bidrar eller kan bidra till en nedåtgående prisspiral för finansiella instrument eller andra tillgångar på ett sätt som hotar de finansiella instrumentens eller de andra tillgångarnas lönsamhet.
Kriterier som typ av AIF-fond, AIF-förvaltarens investeringsstrategi med avseende på de berörda AIF-fonderna, de olika marknadsvillkor som råder för AIF-förvaltare och AIF-fonder samt eventuella konjunkturförstärkande effekter till följd av att de behöriga myndigheterna inför trösklar eller andra begränsningar för den berörda AIF-förvaltarens användning av finansiell hävstång.
Kriterier som en eller flera AIF-fonders storlek och eventuella relaterade effekter inom ett visst marknadssegment, riskkoncentrationer på vissa marknader där en eller flera AIF-fonder investerar, eventuella spridningsrisker till andra marknader från en marknad där risker har konstaterats, likviditetsproblem på särskilda marknader vid en viss tidpunkt, graden av obalans mellan tillgångar och skulder i en AIF-förvaltares investeringsstrategi eller oregelbundna prisrörelser för tillgångar som en AIF-fond kan investera i.
AVSNITT 3
Särskilda bestämmelser avseende tredjeländer
(Artiklarna 34.1, 35.2, 36.1, 37.7 d, 40.2 a och 42.1 i direktiv 2011/61/EU)
Artikel 113
Allmänna krav
Artikel 114
Mekanismer, instrument och förfaranden
Artikel 115
Dataskydd
Samarbetsarrangemangen ska garantera att uppgiftsöverföring till tredjeland och analys av uppgifter endast sker i enlighet med artikel 52 i direktiv 2011/61/EU.
AVSNITT 4
Utbyte av information om möjliga konsekvenser för det finansiella systemet av en AIF-förvaltares verksamhet
(Artikel 53.1 i direktiv 2011/61/EU)
Artikel 116
Utbyte av information om möjliga konsekvenser för det finansiella systemet av en AIF-förvaltares aktiviteter
Vid tillämpningen av artikel 53 i direktiv 2011/61/EU ska de behöriga myndigheterna i de medlemsstater som ansvarar för auktorisation av och tillsyn över AIF-förvaltare enligt det direktivet utbyta information med de behöriga myndigheterna i övriga medlemsstater samt Esma och ESRB på åtminstone följande områden:
Information som mottagits i enlighet med artikel 110, när sådan information är relevant för att övervaka och ingripa mot enskilda eller flera AIF-förvaltares aktiviteter som kan få konsekvenser för systemviktiga finansinstituts stabilitet och väl fungerande marknader där dessa förvaltare är verksamma.
Information som erhållits från myndigheter i tredjeland, när detta är nödvändigt för övervakningen av systemrisker.
Analys av den information som avses i leden a och b och en bedömning av eventuella situationer där en eller flera AIF-förvaltare som omfattas av tillsyn, eller en eller flera AIF-fonder som de förvaltar, anses bidra till att ackumulera risker för det finansiella systemets funktion, för störningar på marknaderna eller för ekonomins långsiktiga tillväxt.
Vidtagna åtgärder när en eller flera AIF-förvaltares aktiviteter som omfattas av tillsyn, eller en eller flera av deras förvaltade AIF-fonders aktiviteter, innebär systemrisker eller äventyrar väl fungerande marknader där dessa är verksamma.
KAPITEL VI
SLUTBESTÄMMELSER
Artikel 117
Ikraftträdande
Denna förordning träder i kraft den tjugonde dagen efter det att den har offentliggjorts i Europeiska unionens officiella tidning.
Denna förordning ska tillämpas från och med den 22 juli 2013.
Denna förordning är till alla delar bindande och direkt tillämplig i alla medlemsstater.
BILAGA I
Metoder för att öka en AIF-fonds exponering
1. Kontantlån utan säkerhet: När kontantlån investeras har de en tendens att öka AIF-fondens exponering med det sammanlagda beloppet för dessa lån. Därför är minsta exponering alltid lånebeloppet. Exponeringen kan vara högre, om värdet på den investering som realiserats med lånet är högre än lånebeloppet. För att undvika dubbelräkning ska kontantlån som används för att finanisera exponeringen inte inbegripas i beräkningen. Om kontantlån inte investeras men finns kvar i form av likvida tillgångar i enlighet med med artikel 7a kommer de inte att öka AIF-fondens exponering.
2. Kontantlån med säkerhet: Kontantlån med säkerhet liknar kontantlån utan säkerhet, men lånen kan säkras genom en tillgångspool eller en enskild tillgång. Om kontantlån inte investeras men finns kvar i form av likvida tillgångar i enlighet med artikel 7a kommer de inte att öka AIF-fondens exponering.
3. Konvertibla lån: Konvertibla lån är köpta skulder som under vissa förhållanden kan ge innehavaren eller emittenten möjlighet att förvandla skulden till en annan tillgång. AIF-fondens exponering är marknadsvärdet på sådana lån.
4. Ränteswappar: En ränteswapp är ett avtal om att utbyta räntebetalningsflöden, som beräknas på ett nominellt kapitalbelopp vid angivna intervaller (betalningsdagar) under avtalets löptid. Varje parts betalningsskyldighet beräknas med olika räntor som grundas på nominella exponeringar.
5. CFD-kontrakt: Ett CFD-kontrakt (”contract for differences”) är ett avtal mellan två parter – investeraren och leverantören av CFD-kontraktet – om att betala ändringen av priset på en underliggande tillgång till den andra parten. Beroende på hur priset rör sig betalar parterna varandra skillnaden från den tidpunkt avtalet ingicks fram till den tidpunkt då avtalet löper ut. Exponeringen är marknadsvärdet på den underliggande tillgången. FSB-kontrakt (Financial spread betting) ska behandlas på samma sätt.
6. Terminskontrakt: Ett terminskontrakt är ett avtal om att köpa eller sälja en angiven mängd av ett värdepapper, en valuta, en råvara, ett index eller en annan tillgång vid ett fastställt framtida datum och till ett förutbestämt pris. Exponeringen är marknadsvärdet på den motsvarande underliggande tillgången.
7. Totalavkastningsswappar: En totalavkastningsswapp är ett avtal där en part (betalaren av totalavkastningen) överför det totala ekonomiska resultatet för en referensförpliktelse till den andra parten (mottagaren av totalavkastningen). Totalt ekonomiskt resultat omfattar inkomster från räntor och avgifter, vinster eller förluster från marknadsrörelser och kreditförluster. AIF-fondens exponering är marknadsvärdet på de motsvarande referenstillgångar som har betydelse för swappens ekonomiska resultat.
8. Forwardkontrakt: Ett forwardkontrakt är ett skräddarsytt bilateralt avtal om att utbyta en tillgång eller ett kassaflöde på ett angivet framtida avvecklingsdatum till ett terminspris som överenskoms på handelsdagen. Den ena parten i forwardkontraktet är köparen (lång) som går med på att betala terminspriset på avvecklingsdatumet, den andra parten är säljaren (kort), som går med på att motta terminspriset. Forwardkontrakt medför vanligen inga avgifter. AIF-fondens exponering är marknadsvärdet på den motsvarande underliggande tillgången. Detta kan ersättas av det nominella värdet på avtalet, om det är lägre räknat.
9. Optioner: En option är ett avtal som ger köparen, som betalar en avgift (premie) rätt – men inte en skyldighet – att köpa eller sälja en angiven mängd av en underliggande tillgång till ett överenskommet pris (”strike-pris” eller lösenpris) på eller fram till dagen för avslutandet av avtalet (förfallodatum). En köpoption är en option att köpa och en säljoption är en option att sälja. Gränsen för fondens exponering kommer å ena sidan att vara en potentiellt obegränsad exponering och å andra sidan en exponering som är begränsad till det högre värdet av den premie som betalas eller optionens marknadsvärde. Exponeringen mellan dessa två gränser benämns den deltajusterade (en options delta mäter endast känsligheten hos ett optionspris för en förändring av priset på den underliggande tillgången) motsvarigheten till den underliggande positionen. Samma tillvägagångssätt ska tillämpas för inbäddade derivat, exempelvis i strukturerade produkter. Strukturen bör delas upp i komponentdelar och effekten av lagren av derivatexponeringar måste fångas upp på lämpligt sätt.
10. Återköpsavtal: Ett återköpsavtal sluts vanligen när en AIF-fond ”säljer” värdepapper till en motpart för omvänd repa och samtycker att köpa tillbaka värdepapperen till ett överenskommet pris i framtiden. AIF-fonden ådrar sig en finansieringskostnad i transaktionen och måste därför återinvestera kontantbehållningen (likvid säkerhet) för att generera en högre avkastning än den finansieringskostnad som fonden tagit på sig. Denna återinvestering av ”likvid säkerhet” innebär att den inkrementella marknadsrisken kommer att bäras av AIF-fonden, vilket i sin tur innebär att den måste beaktas i beräkningen av den totala exponeringen. De ekonomiska riskerna med och avkastningen från ”sålda” värdepapper stannar kvar hos AIF-fonden. En repa ger nästan alltid upphov till finansiell hävstång, eftersom den likvida säkerheten återinvesteras. Om icke-likvida säkerheter mottas som en del av transaktionen och den säkerheten sedan används som en del i en annan repa eller i ett aktielåneavtal, måste det sammanlagda marknadsvärdet på säkerheten inbegripas i det totala exponeringsbeloppet. AIF-fondens exponering ökas av den återinvesterade delen av den likvida säkerheten.
11. Omvänd repa: Denna transaktion uppstår när en AIF-fond ”köper” värdepapper från en motpart i repan och går med på att sälja tillbaka dem till ett överenskommet pris i framtiden. AIF-fonder ingår vanligen dessa transaktioner för att generera en penningmarknadsliknande avkastning med låg risk, och de ”köpta” värdepapperen fungerar som säkerhet. Därför skapas ingen global exponering och AIF-fonden tar inte heller på sig riskerna med och avkastningen från de ”köpta” värdepapperen, vilket innebär att ingen inkrementell marknadsrisk uppstår. De får emellertid använda de ”köpta” värdepapperen som en del av en repa eller ett värdepapperslån enligt beskrivningen ovan, och i det fallet måste värdepapperens sammanlagda marknadsvärde inbegripas i det globala exponeringsbeloppet. De ekonomiska riskerna med och avkastningen på de ”köpta” värdepapperen stannar kvar hos motparten och sådana transaktioner ökar därför inte AIF-fondens exponering.
12. Utlåning av värdepapper: En AIF-fond som ingår ett avtal om utlåning av värdepapper lånar ut värdepapper till en motpart som lånar värdepapper (som vanligen lånar värdepapperet för att täcka en fysisk blankningstransaktion) till en överenskommen avgift. Låntagaren levererar antingen likvida eller icke-likvida säkerheter till AIF-fonden. En global exponering skapas endast när likvida säkerheter återinvesteras i andra instrument än dem som anges i artikel 7a. Om icke-likvida säkerheter används vidare som en del i en repa eller i andra avtal om utlåning av värdepapper måste värdepapperens totala marknadsvärde inbegripas i det globala exponeringsbeloppet enligt beskrivningen ovan. Exponeringen skapas i den mån den likvida säkerheten återinvesteras.
13. Lån av värdepapper: En AIF-fond som ingår ett avtal om lån av värdepapper lånar värdepapper från en motpart som lånar ut värdepapper till en överenskommen avgift. AIF-fonden säljer sedan värdepapperen på marknaden. Det innebär att fonden blankar de värdepapperen. I den mån kontantbehållningen från försäljningen återinvesteras kommer detta även att öka AIF-fondens exponering. Exponeringen är marknadsvärdet på de blankade värdepapperen och ytterligare exponering skapas i den mån de mottagna likvida medlen återinvesteras.
14. Kreditswappar: En kreditswapp (CDS) är ett kreditderivatavtal som ger köparen skydd, vanligen fullständig återvinning, om referensenheten ställer in betalningarna eller utsätts för en kredithändelse. I gengäld mottar säljaren av kreditswappen en regelbunden avgift, så kallad spread, från köparen. För säljaren av skyddet är exponeringen det högre värdet av marknadsvärdet på de underliggande referenstillgångarna eller det nominella värdet på kreditswappen. För köparen av skyddet är exponeringen den underliggande referenstillgångens marknadsvärde.
BILAGA II
Konverteringsmetoder för derivatinstrument
1. Följande konverteringsmetoder ska tillämpas på de standardderivat som anges i den icke-uttömmande förteckningen nedan:
Terminskontrakt
— |
Obligationsterminskontrakt : Antal kontrakt * nominell kontraktsstorlek * marknadspris på den referensobligation som är billigast att leverera |
— |
Ränteterminskontrakt : Antal kontrakt * nominell kontraktsstorlek |
— |
Valutaterminer : Antal kontrakt * nominell kontraktsstorlek |
— |
Aktieterminskontrakt : Antal kontrakt * nominell kontraktsstorlek * marknadspris på underliggande aktieandel |
— |
Indexterminskontrakt : Antal kontrakt * nominell kontraktsstorlek * indexnivå |
Klassiska optioner (köpta/sålda sälj- och köpoptioner)
— |
Klassisk obligationsoption : Nominellt kontraktvärde * marknadsvärde på underliggande referensobligation * delta |
— |
Klassisk aktieoption : Antal kontrakt * nominell kontraktsstorlek * marknadsvärde på underliggande aktieandel * delta |
— |
Klassisk ränteoption : Nominellt kontraktsvärde * delta |
— |
Klassisk valutaoption : Nominellt kontraktsvärde på valutaben * delta |
— |
Klassisk indexoption : Antal kontrakt * nominell kontraktsstorlek * indexnivå * delta |
— |
Klassisk terminsoption : Antal kontrakt * nominell kontraktsstorlek * marknadsvärde på underliggande tillgång * delta |
— |
Klassisk swappoption : Konverteringsbelopp för referensvärde för swappar enligt den åtagandebaserade metoden * delta |
— |
Warranter och rättigheter : Antal andelar/obligationer * marknadsvärde på underliggande referensinstrument * delta |
Swappar
— |
Klassiska ränteswappar och inflationsswappar : nominellt kontraktsvärde |
— |
Valutaswappar : Nominellt kontraktsvärde på valutaben |
— |
Valutaränteswappar : Nominellt kontraktsvärde på valutaben |
— |
Grundläggande totalavkastningsswappar : Underliggande marknadsvärde på referenstillgång(ar) |
— |
Mer sammansatta totalavkastningsswappar : Kumulativt underliggande marknadsvärde på båda benen i totalavkastningsswappen |
— |
Kreditswappar som refererar till ett namn : Säljaren av skyddet — det högre värdet av marknadsvärdet på den underliggande referenstillgången och det nominella värdet på kreditswappen Köparen av skyddet — marknadsvärdet på den underliggande referenstillgången |
— |
CFD-kontrakt : Antal andelar/obligationer * marknadsvärde på underliggande referensinstrument |
Forwardkontrakt
— |
Valutaforward (FX) : nominellt kontraktsvärde på valutaben |
— |
FRA-kontrakt : nominellt värde |
Hävstångseffekt på exponering mot index med inbäddad hävstång
Ett derivat som ger hävstångseffekt på exponering mot ett underliggande index eller index som bäddar in en hävstångseffekt på exponering mot deras portfölj måste tillämpa den grundläggande åtagandebaserade metoden på tillgångarna i fråga.
2. Följande konverteringsmetoder ska tillämpas på de finansiella instrument med inbäddade derivat som anges i den icke-uttömmande förteckningen nedan:
— |
Konvertibla obligationer : Antal referensandelar * marknadsvärde på underliggande referensandelar * delta |
— |
Kreditlänkade obligationer : Marknadsvärde på underliggande referenstillgång(ar) |
— |
Icke fullt inbetalda värdepapper : Antal andelar/obligationer * marknadsvärde på underliggande referensinstrument |
— |
Warranter och teckningsrätter : Antal andelar/obligationer * marknadsvärde på underliggande referensinstrument * delta |
3. Förteckning över exempel på icke-standardderivat samt använd åtagandebaserad metod:
4. Barriäroptioner (”knock-in knock-out”)
Antal kontrakt * nominell kontraktsstorlek * marknadsvärde på underliggande aktieandel * delta
BILAGA III
Regler för durationsnettning
1. Ett räntederivat ska konverteras till sin motsvarande underliggande tillgångsposition enligt följande metod:
Den motsvarande underliggande tillgångspositionen för varje räntederivatinstrument ska beräknas genom att durationen divideras med AIF-fondens målduration, multiplicerat med den motsvarande underliggande tillgångspositionen:
där
2. Den motsvarande underliggande tillgångspositionen beräknad enligt punkt 1 ska nettas på följande sätt:
Varje räntederivatinstrument ska fördelas till lämpliga löptidsintervaller i följande löptidsbaserade stege:
Löptidsintervaller
0–2 år
2–7 år
7–15 år
> 15 år
De långa och korta motsvarande underliggande tillgångspositionerna ska nettas inom varje löptidsintervall. Beloppet för den förra nettas med den senare, vilket ger det nettade beloppet för det löptidsintervallet.
Med början vid det kortaste löptidsintervallet ska de nettade beloppen mellan två angränsande löptidsintervaller beräknas genom att den återstående onettade långa (eller korta) positionen i löptidsintervallet (i) nettas med beloppet för den återstående onettade korta (långa) positionen i löptidsintervallet (i + 1).
Med början vid det kortaste löptidsintervallet ska de nettade beloppen mellan två avlägsna löptidsintervall som separeras av en annan löptid beräknas genom att den återstående onettade långa (eller korta) positionen i löptidsintervallet (i) nettas med beloppet för den återstående onettade korta (långa) positionen i löptidsintervallet (i + 2).
Det nettade beloppet ska beräknas mellan de återstående onettade långa och korta positionerna i de två mest avlägsna löptidsintervallen.
3. AIF-fonden ska beräkna sina exponeringar som summan av följande absoluta värden:
BILAGA IV
Rapportmallar: AIF-förvaltare
(Artiklarna 3.3 d och 24 i direktiv 2011/61/EU)
Särskild information som ska lämnas för AIF-förvaltare
(Artiklarna 3.3 d och 24.1 i direktiv 2011/61/EU)
|
|
Viktigaste marknad/instrument |
Näst viktigaste marknad/instrument |
Tredje viktigaste marknad/instrument |
Fjärde viktigaste marknad/instrument |
Femte viktigaste marknad/instrument |
|
1 |
Huvudsakliga marknader där AIF-förvaltaren handlar för de förvaltade AIF-fondernas räkning |
|
|
|
|
|
|
2 |
Huvudsakliga instrument som AIF-förvaltaren handlar med för de förvaltade AIF-fondernas räkning |
|
|
|
|
|
|
3 |
Värdet av förvaltade tillgångar för alla förvaltade AIF-fonder, beräknat enligt artikel 2 |
I basvalutan (om den är samma för alla AIF-fonder) |
I euro |
||||
|
Ange registrerat namn, etableringsplats samt jurisdiktion för marknader |
Detaljerad förteckning över alla AIF-fonder som AIF-förvaltaren förvaltar
ska lämnas på begäran i slutet av varje kvartal
(artikel 24.3 i direktiv 2011/61/EU)
AIF-fondens namn |
Fondens identifieringskod |
Startdatum |
Typ av AIF-fond Hedgefond, riskkapitalfond, fastighetsfond, fond-i-fond, annan (*1) |
NAV |
EU-baserad AIF-fond ja/nej |
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(*1)
”Annan”: ange den strategi som bäst beskriver typen av AIF-fond. |
Monetära värden ska rapporteras i AIF-fondens basvaluta.
Rapportmallar: AIF-fonder
(Artiklarna 3.3 d och 24 i direktiv 2011/61/EU)
Särskild information som ska lämnas för AIF-fonder
(Artiklarna 3.3 d och 24.1 i direktiv 2011/61/EU)
Datatyp |
Rapporterad data |
|||||||||||
Identifiering av AIF-fonden |
||||||||||||
1 |
AIF-fondens namn |
|
EU-baserad AIF-fond ja/nej |
|||||||||
2 |
Fondförvaltare (Registrerat namn och standardkod, om sådana finns) |
|
EU-baserad AIF-förvaltare ja/nej |
|||||||||
3 |
Identifieringskod för fonden, i tillämpliga fall |
|
|
|||||||||
4 |
AIF-fondens startdatum |
|
|
|||||||||
5 |
AIF-fondens hemvist |
|
|
|||||||||
6 |
Identifiering av AIF-fondens prime brokers (Registrerat namn och standardkod, om sådana finns) |
|
|
|||||||||
7 |
AIF-fondens basvaluta enligt ISO 4217 och förvaltade tillgångar beräknade enligt artikel 2 |
Valuta |
Totala tillgångar under förvaltning |
|||||||||
8 |
Jurisdiktioner för de tre huvudsakliga finansieringskällorna (exklusive andelar eller aktier i AIF-fonden som köpts av investerare) |
|
|
|||||||||
|
|
|
|
|||||||||
|
|
|
|
|||||||||
|
|
|
|
|||||||||
9 |
Dominerande AIF-fondstyp (välj en typ) |
Hedgefond Riskkapitalfond Fastighetsfond Fond-i-fond Annan Ej tillämpligt |
|
|||||||||
10 |
Uppdelning av investeringsstrategier (Gör en uppdelning av AIF-fondens investeringsstrategier beroende på den dominerande AIF-fondstyp som valts i fråga 9. Se riktlinjerna för närmare upplysningar om hur denna fråga ska besvaras.) |
|||||||||||
|
|
Ange den strategi som bäst beskriver AIF-fondens verksamhet |
Andel i NAV (%) |
|||||||||
a) Hedgefondstrategier (Besvara denna fråga om du valde ”Hedgefond” som dominerande AIF-fondstyp i fråga 9.) |
||||||||||||
|
Ange de hedgefondstrategier som bäst beskriver AIF-fondens strategier Aktier: Long Bias Aktier: Lång/kort Aktier: Marknadsneutral Aktier: Short Bias Relativt värde: Arbitrage, räntebärande instrument Relativt värde: Arbitrage, konvertibla obligationer Relativt värde: Arbitrage, volatilitet Händelsestyrd: Krissituationer/Omstrukturering Händelsestyrd: Riskarbitrage/Fusionsarbitrage Händelsestyrd: Aktier, specialsituationer Kredit, lång/kort Kredit, tillgångsbaserad utlåning Makro Förvaltade terminskontrakt/CTA: fundamental analys Förvaltade terminskontrakt/CTA: teknisk analys Multistrategi-hedgefond Annan hedgefondsstrategi |
|
|
|||||||||
b) Strategier för riskkapitalfonder (Besvara denna fråga om du valde ”Riskkapitalfond” som dominerande AIF-fondstyp i fråga 9.) |
||||||||||||
|
Ange de riskkapitalfondstrategier som bäst beskriver AIF-fondens strategier Riskkapital Tillväxtkapital Mezzaninkapital Riskkapitalfond med multistrategi Annan riskkapitalfondstrategi |
|
|
|||||||||
c) Fastighetsfondstrategier (Besvara denna fråga om du valde ”Fastighetsfond” som dominerande AIF-fondstyp i fråga 9.) |
||||||||||||
|
Ange de fastighetsfondstrategier som bäst beskriver AIF-fondens strategier Bostadsfastigheter Kommersiella fastigheter Industrifastigheter Fastighetsfond med multistrategi Annan fastighetsstrategi |
|
|
|||||||||
d) Fond-i-fond-strategier (Besvara denna fråga om du valde ”Fond-i-fond” som dominerande AIF-fondstyp i fråga 9.) |
||||||||||||
|
Ange de ”fond-i-fondstrategier” som bäst beskriver AIF-fondens strategier Fond-i-hedgefond Fond-i-riskkapitalfond Andra fonder-i-fonder |
|
|
|||||||||
e) Andra strategier (Besvara denna fråga om du valde ”Annan” som dominerande AIF-fondstyp i fråga 9.) |
||||||||||||
|
Ange den ”andra” strategi som bäst beskriver AIF-fondens strategier Råvarufond Aktiefond Fond som investerar i räntebärande instrument Infrastrukturfond Annan fond |
|
|
|||||||||
Huvudsakliga exponeringar och största koncentrationer |
||||||||||||
11 |
Huvudsakliga instrument som AIF-fonden handlar med |
|
|
|||||||||
|
|
Typ av instrument/instrumentkod |
Värde (beräknat enligt artikel 3 i AIFM-direktivet) |
Lång/kort position |
||||||||
|
Viktigaste instrument |
|
|
|
||||||||
|
Näst viktigaste instrument |
|
|
|
||||||||
|
Tredje viktigaste instrument |
|
|
|
||||||||
|
Fjärde viktigaste instrument |
|
|
|
||||||||
|
Femte viktigaste instrument |
|
|
|
||||||||
12 |
Geografisk inriktning |
|
|
|||||||||
|
Lämna en geografisk uppdelning av de investeringar som innehas av AIF-fonden som procentandelar av fondens sammanlagda nettotillgångsvärde |
% av NAV |
|
|||||||||
|
Afrika |
|
|
|||||||||
|
Asien och Stilla havet (ej Mellanöstern) |
|
|
|||||||||
|
Europa (EES) |
|
|
|||||||||
|
Europa (utanför EES) |
|
|
|||||||||
|
Mellanöstern |
|
|
|||||||||
|
Nordamerika |
|
|
|||||||||
|
Sydamerika |
|
|
|||||||||
|
Överstatlig / flera regioner |
|
|
|||||||||
13 |
AIF-fondens 10 huvudsakliga exponeringar vid rapporteringsdatumet (högst värde i absoluta termer): |
|||||||||||
|
|
Typ av tillgång/skuld |
Namn på/beskrivning av tillgången/skulden |
Värde (beräknat enligt artikel 3) |
% av bruttomarknadsvärde |
Lång/kort position |
Motpart (i förekommande fall) |
|||||
|
1:a |
|
|
|
|
|
|
|||||
|
2:a |
|
|
|
|
|
|
|||||
|
3:e |
|
|
|
|
|
|
|||||
|
4:e |
|
|
|
|
|
|
|||||
|
5:e |
|
|
|
|
|
|
|||||
|
6:e |
|
|
|
|
|
|
|||||
|
7:e |
|
|
|
|
|
|
|||||
|
8:e |
|
|
|
|
|
|
|||||
|
9:e |
|
|
|
|
|
|
|||||
|
10:e |
|
|
|
|
|
|
|||||
14 |
De 5 största portföljkoncentrationerna: |
|||||||||||
|
|
Typ av tillgång/skuld |
Namn på/beskrivning av marknaden |
Värde på aggregerad exponering (beräknat enligt artikel 3) |
% av bruttomarknadsvärde |
Lång/kort position |
Motpart (i förekommande fall) |
|||||
|
1:a |
|
|
|
|
|
|
|||||
|
2:a |
|
|
|
|
|
|
|||||
|
3:e |
|
|
|
|
|
|
|||||
|
4:e |
|
|
|
|
|
|
|||||
|
5:e |
|
|
|
|
|
|
|||||
15 |
Typisk affärs-/positionsstorlek (Besvara denna fråga om du valde ”Riskkapitalfond” som dominerande AIF-fondstyp i fråga 1.) |
[Välj en] Mycket liten Liten Lägre medelmarknad Övre medelmarknad Stort tak Megatak |
|
|||||||||
16 |
Huvudsakliga marknader som AIF-fonden handlar på |
|
|
|||||||||
|
Ange namn och identifieringskod (t.ex. MIC-kod) om sådan finns, för marknaden med störst exponering |
|
|
|||||||||
|
Ange namn och identifieringskod (t.ex. MIC-kod) om sådan finns, för marknaden med näst störst exponering |
|
|
|||||||||
|
Ange namn och identifieringskod (t.ex. MIC-kod) om sådan finns, för marknaden med tredje störst exponering |
|
|
|||||||||
17 |
Investerarkoncentration |
|
|
|||||||||
|
Ange den ungefärliga procentandelen av AIF-fondens aktier som ägs av de fem verkliga ägare som har det största aktieintresset i AIF-fonden (som en procentandel av AIF-fondens utestående andelar/aktier, enligt genomlysningsmetoden anges de verkliga ägarna, om dessa är kända och om det är möjligt). |
|
|
|||||||||
|
Uppdelning av investerarkoncentration per investerarstatus (lämna en uppskattning om exakt information inte finns tillgänglig): |
% |
|
|||||||||
|
— Professionella kunder (enligt direktiv 2004/39/EG (MiFID-direktivet): — Icke-professionella investerare: |
|
|
Monetära värden ska rapporteras i AIF-fondens basvaluta.
Information om AIF-fonder som ska lämnas till behöriga myndigheter
(Artikel 24.2 i direktiv 2011/61/EU)
|
Datatyp |
Rapporterad data |
||||||||
Identifiering av AIF-fonden |
||||||||||
1 |
AIF-fondens namn |
|
EU-baserad AIF-fond ja/nej |
|||||||
2 |
Fondförvaltare |
|
EU-baserad AIF-förvaltare ja/nej |
|||||||
1 |
AIF-fondens namn |
|
|
|
||||||
2 |
Fondförvaltare |
|
|
|
||||||
3 |
Identifieringskod för fonden, i tillämpliga fall |
|
|
|
||||||
4 |
AIF-fondens startdatum |
|
|
|
||||||
5 |
AIF-fondens basvaluta enligt ISO 4217 och förvaltade tillgångar beräknade enligt artikel 2 |
Valuta |
Totala tillgångar under förvaltning |
|||||||
6 |
Identifiering av AIF-fondens prime broker(s) |
|
|
|
||||||
7 |
Jurisdiktion för de tre största finansieringskällorna |
|
|
|
||||||
Handlade instrument och individuella exponeringar |
||||||||||
8 |
Individuella exponeringar som AIF-fonden handlar med och huvudsakliga tillgångskategorier som AIF-fonden hade investerat i vid rapporteringsdatumet: |
|||||||||
|
a) Värdepapper |
|
Långt värde |
Kort värde |
||||||
|
Likvida tillgångar |
|
|
|||||||
|
Av vilka: |
Bankcertifikat |
|
|
||||||
|
|
Företagscertifikat |
|
|
||||||
|
|
Andra certifikat |
|
|
||||||
|
|
Andra likvida medel (exklusive statspapper) |
|
|
||||||
|
Börsnoterade aktier |
|
|
|||||||
|
Av vilka: |
Emitterade av finansinstitut |
|
|
||||||
|
|
Andra börsnoterade aktier |
|
|
||||||
|
Icke börsnoterade aktier |
|
|
|||||||
|
Företagsobligationer som inte emitterats av finansinstitut |
|
|
|||||||
|
Av vilka: |
Hög kreditvärdighet |
|
|
||||||
|
|
Ej hög kreditvärdighet |
|
|
||||||
|
Företagsobligationer som emitterats av finansinstitut |
|
|
|||||||
|
Av vilka: |
Hög kreditvärdighet |
|
|
||||||
|
|
Ej hög kreditvärdighet |
|
|
||||||
|
Statsobligationer |
|
|
|||||||
|
Av vilka: |
EU-obligationer med en löptid på 0–1 år |
|
|
||||||
|
|
EU-obligationer med en löptid på 1 + år |
|
|
||||||
|
|
Ej G10-obligationer med en löptid på 0–1 år |
|
|
||||||
|
|
Ej G10-obligationer med en löptid på 1 + år |
|
|
||||||
|
Konvertibla obligationer som inte emitterats av finansinstitut |
|
|
|||||||
|
Av vilka: |
Hög kreditvärdighet |
|
|
||||||
|
|
Ej hög kreditvärdighet |
|
|
||||||
|
Konvertibla obligationer som emitterats av finansinstitut |
|
|
|||||||
|
Av vilka: |
Hög kreditvärdighet |
|
|
||||||
|
|
Ej hög kreditvärdighet |
|
|
||||||
|
Lån |
|
|
|||||||
|
Av vilka: |
Högrisklån |
|
|
||||||
|
|
Andra lån |
|
|
||||||
|
Strukturerade/värdepapperiserade produkter |
|
|
|||||||
|
Av vilka: |
Värdepapper med bakomliggande tillgångar som säkerhet |
|
|
||||||
|
|
RMBS |
|
|
||||||
|
|
CMBS |
|
|
||||||
|
|
Hypoteksbaserade värdepapper emitterade av andra organ |
|
|
||||||
|
|
Tillgångssäkrade företagscertifikat |
|
|
||||||
|
|
CDO/CLO |
|
|
||||||
|
|
Strukturerade certifikat |
|
|
||||||
|
|
Börshandlade produkter (ETP) |
|
|
||||||
|
|
Andra |
|
|
||||||
|
b) Derivat |
Långt värde |
Kort värde |
|||||||
|
Aktiederivat |
|
|
|||||||
|
Av vilka: |
Relaterade till finansinstitut |
|
|
||||||
|
|
Andra aktiederivat |
|
|
||||||
|
Derivat avseende räntebärande instrument |
|
|
|||||||
|
Kreditswappar |
|
|
|||||||
|
Av vilka: |
Finansiella kreditswappar som refererar till ett namn (”Single name”) |
|
|
||||||
|
|
Statskreditswappar som refererar till ett namn |
|
|
||||||
|
|
Andra kreditswappar som refererar till ett namn |
|
|
||||||
|
|
Indexkreditswappar |
|
|
||||||
|
|
Exotiska (inkl. ”credit default tranche”) |
|
|
||||||
|
|
Bruttovärde |
|
|||||||
|
Valutaderivat (för investeringssyften) |
|
|
|||||||
|
Räntederivat |
|
|
|||||||
|
|
Långt värde |
Kort värde |
|||||||
|
Råvaruderivat |
|
|
|||||||
|
Av vilka: |
Energi |
|
|
||||||
|
|
Av vilka: |
|
|
||||||
|
|
— Råolja |
|
|
||||||
|
|
— Naturgas |
|
|
||||||
|
|
— Elkraft |
|
|
||||||
|
|
Ädla metaller |
|
|
||||||
|
|
Av vilka: guld |
|
|
||||||
|
|
Andra råvaror |
|
|
||||||
|
|
Av vilka: |
|
|
||||||
|
|
— Industrimetaller |
|
|
||||||
|
|
— Boskap |
|
|
||||||
|
|
— Jordbruksprodukter |
|
|
||||||
|
Andra derivat |
|
|
|||||||
|
c) Fysiska tillgångar (realtillgångar/materiella tillgångar) |
Långt värde |
|
|||||||
|
Fysiska: fastigheter |
|
|
|||||||
|
Av vilka: |
Bostadsfastigheter |
|
|
||||||
|
|
Kommersiella fastigheter |
|
|
||||||
|
Fysiska: Råvaror |
|
|
|||||||
|
Fysiska: Timmer |
|
|
|||||||
|
Fysiska: Konst och samlarföremål |
|
|
|||||||
|
Fysiska: Transporttillgångar |
|
|
|||||||
|
Fysiska: Andra |
|
|
|||||||
|
d) Fondföretag |
Långt värde |
|
|||||||
|
Investeringar i fondföretag som drivs/förvaltas av AIF-förvaltaren |
|
|
|||||||
|
Av vilka: |
Penningmarknadsfonder och fondföretag för likviditetsförvaltning |
|
|
||||||
|
|
Börshandlade fonder (ETF) |
|
|
||||||
|
|
Andra fondföretag |
|
|
||||||
|
Investeringar i fondföretag som inte drivs/förvaltas av AIF-förvaltaren |
|
|
|||||||
|
Av vilka: |
Penningmarknadsfonder och fondföretag för likviditetsförvaltning |
|
|
||||||
|
|
Börshandlade fonder (ETF) |
|
|
||||||
|
|
Andra fondföretag |
|
|
||||||
|
e) Investeringar i andra tillgångsklasser |
|
Långt värde |
Kort värde |
||||||
|
Totalt, andra |
|
|
|
||||||
9 |
Omsättningsvärde för varje tillgångsklass under rapporteringsmånaderna |
|
|
|
||||||
|
a) Värdepapper |
|
Marknadsvärde |
|
||||||
|
Likvida tillgångar |
|
|
|
||||||
|
Börsnoterade aktier |
|
|
|
||||||
|
Icke börsnoterade aktier |
|
|
|
||||||
|
Företagsobligationer som inte emitterats av finansinstitut |
|
|
|
||||||
|
Av vilka: |
Hög kreditvärdighet |
|
|
||||||
|
|
Ej hög kreditvärdighet |
|
|
||||||
|
Företagsobligationer som emitterats av finansinstitut |
|
|
|
||||||
|
Statsobligationer |
|
|
|
||||||
|
Av vilka: |
Obligationer emitterade av EU-medlemsstater |
|
|
||||||
|
|
Obligationer emitterade av länder utanför EU |
|
|
||||||
|
Konvertibla obligationer |
|
|
|
||||||
|
Lån |
|
|
|
||||||
|
Strukturerade/värdepapperiserade produkter |
|
|
|
||||||
|
b) Derivat |
|
Nominellt värde |
Marknadsvärde |
||||||
|
Aktiederivat |
|
|
|
||||||
|
Derivat avseende räntebärande instrument |
|
|
|
||||||
|
Kreditswappar |
|
|
|
||||||
|
Valutaderivat (för investeringssyften) |
|
|
|
||||||
|
Räntederivat |
|
|
|
||||||
|
Råvaruderivat |
|
|
|
||||||
|
Andra derivat |
|
|
|
||||||
|
c) Fysiska tillgångar (realtillgångar/materiella tillgångar) |
|
Marknadsvärde |
|
||||||
|
Fysiska: Råvaror |
|
|
|
||||||
|
Fysiska: Fastigheter |
|
|
|
||||||
|
Fysiska: Timmer |
|
|
|
||||||
|
Fysiska: Konst och samlarföremål |
|
|
|
||||||
|
Fysiska: Transporttillgångar |
|
|
|
||||||
|
Fysiska: Andra |
|
|
|
||||||
|
d) Fondföretag |
|
|
|
||||||
|
e) Andra tillgångsklasser |
|
|
|
||||||
|
Exponeringarnas valuta |
|
|
|
||||||
10 |
Totalt långt och kort värde för exponeringar (före valutasäkring) per följande valutagrupper: |
Långt värde |
Kort värde |
|||||||
|
AUD |
|
|
|
||||||
|
CAD |
|
|
|
||||||
|
CHF |
|
|
|
||||||
|
EUR |
|
|
|
||||||
|
GBP |
|
|
|
||||||
|
HKD |
|
|
|
||||||
|
JPY |
|
|
|
||||||
|
USD |
|
|
|
||||||
|
Annan |
|
|
|
||||||
11 |
Typisk affärs-/positionsstorlek (Besvara denna fråga om du valde ”Riskkapitalfond” som dominerande AIF-fondstyp.) |
[Välj en] Mycket liten (< € 5 miljoner) Liten (€ 5 miljoner till < € 25 miljoner) Låg-/medelmarknad (€ 25 miljoner till < € 150 miljoner) Övre medelmarknad (€ 150 miljoner till € 500 miljoner) Stort tak (€ 500 miljoner till € 1 miljarder) Megatak (€ 1 miljarder och högre) |
|
|||||||
12 |
Bestämmande inflytande (se artikel 1 i rådets direktiv 83/349/EEG [EGT L 193, 18.7.1983, s. 1]) (Besvara denna fråga om du valde ”Riskkapitalfond” som dominerande AIF-fondstyp ovan; besvara denna fråga för varje företag som AIF-fonden har ett bestämmande inflytande över (om ej relevant, lämna detta fält tomt) i enlighet med artikel 1 i direktiv 83/349/EEG) |
Namn |
% rösträtt |
Transaktionstyp |
||||||
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
||||||
AIF-fondens riskprofil |
||||||||||
1. Marknadsriskprofil |
||||||||||
13 |
Förväntad årlig investeringsavkastning/internränta under normala marknadsförhållanden (i %) |
|
|
|||||||
|
Nettoaktier delta |
|
|
|
||||||
|
Netto DV01: |
|
|
|
||||||
|
Netto CS01: |
|
|
|
||||||
2. Motpartens riskprofil |
||||||||||
14 |
Handels- och avvecklingsmekanismer |
|
|
|
||||||
|
a) Uppskattad andel i % (i marknadsvärde) av värdepapper som handlas: (Lämna tomt om ingen handel med värdepapper sker) |
% |
|
|||||||
|
På en reglerad börs |
|
|
|
||||||
|
OTC |
|
|
|
||||||
|
b) Uppskattad andel i % (i handelsvolymer) av derivat som handlas: (Lämna tomt om ingen handel med derivat sker) |
% |
|
|||||||
|
På en reglerad börs |
|
|
|
||||||
|
OTC |
|
|
|
||||||
|
c) Uppskattad andel i % (i handelsvolymer) av derivattransaktioner som avvecklas: (Lämna tomt om ingen handel med derivat sker) |
% |
|
|||||||
|
Av en central motpart |
|
|
|
||||||
|
Bilateralt |
|
|
|
||||||
|
d) Uppskattad andel i % (i marknadsvärde) av repotransaktioner som avvecklas: (Lämna tomt om ingen handel med repor sker) |
% |
|
|||||||
|
Av en central motpart |
|
|
|
||||||
|
Bilateralt |
|
|
|
||||||
|
Med tre parter |
|
|
|
||||||
15 |
Värde på säkerheter och annat kreditstöd som AIF-fonden har placerat hos alla motparter |
|
|
|||||||
|
a) Värde på säkerheter som placerats i form av likvida tillgångar |
|
|
|||||||
|
b) Värde på säkerheter som placerats i form av andra värdepapper (exkl. likvida tillgångar) |
|
|
|||||||
|
c) Värde på andra säkerheter och annat kreditstöd som har placerats (inkl. nominella belopp för bankkreditiv och liknande kreditstöd från tredje parter) |
|
|
|||||||
16 |
Av beloppet för säkerheter och annat kreditstöd som den rapporterande fonden har placerat hos motparter: Hur stor procentandel har motparter återpantsatt? |
|
|
|||||||
17 |
De 5 största motpartsexponeringarna (exkl. centrala motparter) |
|
|
|||||||
|
a) Ange de fem största motparter hos vilka AIF-fonden har den största kreditexponeringen i nettomarknadsvärde, mätt i % av AIF-fondens nettotillgångsvärde (NAV) |
Namn |
Total exponering |
|||||||
|
Motpart 1 |
|
|
|
||||||
|
Motpart 2 |
|
|
|
||||||
|
Motpart 3 |
|
|
|
||||||
|
Motpart 4 |
|
|
|
||||||
|
Motpart 5 |
|
|
|
||||||
|
b) Ange de 5 största motparter som har den största kreditexponeringen i nettomarknadsvärde mot AIF-fonden, mätt i % av AIF-fondens nettotillgångsvärde (NAV) |
Namn |
Total exponering |
|||||||
|
Motpart 1 |
|
|
|
||||||
|
Motpart 2 |
|
|
|
||||||
|
Motpart 3 |
|
|
|
||||||
|
Motpart 4 |
|
|
|
||||||
|
Motpart 5 |
|
|
|
||||||
18 |
Direkt avveckling genom centrala motparter |
|
|
|||||||
|
a) Avvecklade AIF-fonden några transaktioner direkt genom en central motpart under rapporteringsperioden? |
Ja Nej (om nej, besvara inte resten av denna fråga och gå till fråga 21) |
|
|||||||
|
b) Om du svarade ja på fråga 18 a, ange de 3 största centrala motparterna räknat i kreditexponering netto |
Namn |
Värde på innehavet |
|||||||
|
Central motpart 1 (lämna tomt om ej tillämpligt) |
|
|
|
||||||
|
Central motpart 2 (lämna tomt om ej tillämpligt) |
|
|
|
||||||
|
Central motpart 3 (lämna tomt om ej tillämpligt) |
|
|
|
||||||
3. Likviditetsprofil |
||||||||||
Portföljens likviditetsprofil |
||||||||||
19 |
Investerarens likviditetsprofil Procentenhet av portföljen som kan likvideras inom: |
|||||||||
|
1 dag eller mindre |
2–7 dagar |
8–30 dagar |
31–90 dagar |
91–180 dagar |
181–365 dagar |
mer än 365 dagar |
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
20 |
Värde på likvida medel som inte är intecknade eller reglerade på annat sätt |
|
|
|||||||
Investerarens likviditetsprofil |
||||||||||
21 |
Investerarens likviditetsprofil Procentenhet av investerarnas andel av fonden som kan lösas in inom (som % av AIF-fondens NAV) |
|
|
|||||||
|
1 dag eller mindre |
2–7 dagar |
8–30 dagar |
31–90 dagar |
91–180 dagar |
181–365 dagar |
mer än 365 dagar |
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
22 |
Investerarnas inlösen |
|
|
|
||||||
|
a) Ger AIF-fonden investerarna rätt till uppsägning/inlösen i den normala handeln? |
Ja |
Nej |
|||||||
|
|
|
|
|||||||
|
b) Vilken frekvens har investerarnas inlösen (om flera andels- eller aktieklasser finns, rapportera den största andels- eller aktieklassen i förhållande till NAV) |
[Välj en] Varje dag Varje vecka Var fjortonde dag Varje månad Varje kvartal Varje halvår Varje år Annat Ej tillämpligt |
|
|||||||
|
c) Hur lång frist (i dagar) har investerarna vid inlösen (rapportera tillgångsviktad frist om det finns flera andels- eller aktieklasser) |
|
|
|||||||
|
d) Vilken är investerarnas ”lock-up”-period i dagar (rapportera tillgångsviktad uppsägningstid om det finns flera andels- eller aktieklasser) |
|
|
|||||||
23 |
Specialarrangemang och förmånlig behandling |
|
|
|||||||
|
a) Vid rapporteringsdatumet, hur stor procentandel av AIF-fondens NAV är föremål för följande arrangemang? |
% av NAV |
|
|||||||
|
Sidofickor |
|
|
|
||||||
|
Spärrar |
|
|
|
||||||
|
Avbrytande av handel |
|
|
|
||||||
|
Andra arrangemang för hantering av illikvida tillgångar (ange vad) |
|
[Typ] |
[%] |
||||||
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
||||||
|
b) Ange procentandel av AIF-fondens nettotillgångsvärde som för närvarande är föremål för särskilda ordningar till följd av tillgångarnas illikvida natur i enlighet med artikel 23.4 a i AIFM-direktivet, inklusive dem i fråga 25 a |
|
|
|||||||
|
Specialarrangemang i % av NAV |
|
|
|
||||||
|
c) Finns det några investerare som åtnjuter förmånsbehandling eller rätt till förmånsbehandling (t.ex. genom ett följebrev) och därför omfattas av skyldigheten att informera investerarna i AIF-fonden i enlighet med artikel 23.1 j i AIFM-direktivet? |
(Ja eller nej) |
|
|||||||
|
d) Om du har svarat ja på fråga c, ange alla relevanta former av förmånsbehandling: |
|
|
|||||||
|
Olika informations-/rapporteringskrav avseende investerare |
|
|
|
||||||
|
Olika likviditetsvillkor för investerare |
|
|
|
||||||
|
Olika avgiftsvillkor för investerare |
|
|
|
||||||
|
Andra former av förmånsbehandling än dem som anges ovan |
|
|
|
||||||
24 |
Gör en uppdelning av äganderätten till AIF-fondens andelar per investerargrupp (i % av AIF-fondens NAV – enligt genomlysningsmetoden anges de verkliga ägarna, om dessa är kända och om det är möjligt) |
|
|
|||||||
25 |
Finansieringslikviditet |
|
|
|||||||
|
a) Ange det aggregerade belopp av upplåning och kontantfinansiering som finns tillgängligt för AIF-fonden (inklusive alla utnyttjade och outnyttjade, beviljade och ej beviljade kreditramar samt tidsbegränsad finansiering) |
|
|
|||||||
|
b) Dela upp belopp som anges i led a på de perioder som anges nedan beroende på den längsta period som kreditgivaren ska tillhandahålla sådan finansiering enligt avtal: |
|
|
|||||||
|
1 dag eller mindre |
2–7 dagar |
8–30 dagar |
31–90 dagar |
91–180 dagar |
181–365 dagar |
längre än 365 dagar |
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
4. Upplånings- och exponeringsrisk |
||||||||||
26 |
Värde på kontantlån eller värdepapperslån som utgörs av: |
|
|
|||||||
|
Kontantlån utan säkerhet: |
|
|
|
||||||
|
Kontantlån med säkerhet – via prime broker: |
|
|
|
||||||
|
Kontantlån med säkerhet – via (omvända) repor: |
|
|
|
||||||
|
Kontantlån med säkerhet – via andra: |
|
|
|
||||||
27 |
Värde på upplåning som är inbäddad i finansiella instrument |
|
|
|||||||
|
Börshandlade derivat: bruttoexponering minus placerad marginal |
|
|
|
||||||
|
OTC-derivat: bruttoexponering minus placerad marginal |
|
|
|
||||||
28 |
Värde på värdepapper som lånats för korta positioner |
|
|
|
||||||
29 |
Bruttoexponering för finansiella och/eller rättsliga strukturer som kontrolleras av AIF-fonden i enlighet med skäl 78 i AIFM-direktivet |
|
|
|||||||
|
Finansiell och/eller rättslig struktur |
|
|
|
||||||
|
Finansiell och/eller rättslig struktur |
|
|
|
||||||
|
Finansiell och/eller rättslig struktur |
|
|
|
||||||
|
… |
|
|
|
||||||
30 |
AIF-fondens finansiella hävstång |
|
|
|
||||||
|
a) beräknad enligt bruttometoden |
|
|
|
||||||
|
b) beräknad enligt åtagandemetoden |
|
|
|
||||||
5. Operativa risker och andra riskaspekter |
||||||||||
31 |
Totalt antal öppna positioner |
|
|
|
||||||
32 |
Historisk riskprofil |
|||||||||
|
a) AIF-fondens bruttoinvesteringsavkastning eller internränta under rapporteringsperioden (i %, utan avdrag av förvaltningsavgifter och resultatrelaterade avgifter) |
|
|
|||||||
|
Första månaden i rapporteringsperioden |
|
|
|
||||||
|
Andra månaden i rapporteringsperioden |
|
|
|
||||||
|
… |
|
|
|
||||||
|
… |
|
|
|
||||||
|
Sista månaden i rapporteringsperioden |
|
|
|
||||||
|
b) AIF-fondens nettoinvesteringsavkastning eller internränta under rapporteringsperioden (i %, med avdrag av förvaltningsavgifter och resultatrelaterade avgifter) |
|
|
|||||||
|
Första månaden i rapporteringsperioden |
|
|
|
||||||
|
Andra månaden i rapporteringsperioden |
|
|
|
||||||
|
… |
|
|
|
||||||
|
… |
|
|
|
||||||
|
Sista månaden i rapporteringsperioden |
|
|
|
||||||
|
c) Ändringar i AIF-fondens nettotillgångsvärde under rapporteringsperioden (i %, inklusive effekten av teckningar och inlösen) |
|
|
|||||||
|
Första månaden i rapporteringsperioden |
|
|
|
||||||
|
Andra månaden i rapporteringsperioden |
|
|
|
||||||
|
… |
|
|
|
||||||
|
… |
|
|
|
||||||
|
Sista månaden i rapporteringsperioden |
|
|
|
||||||
|
d) Teckningar under rapporteringsperioden |
|
|
|||||||
|
Första månaden i rapporteringsperioden |
|
|
|
||||||
|
Andra månaden i rapporteringsperioden |
|
|
|
||||||
|
… |
|
|
|
||||||
|
… |
|
|
|
||||||
|
Sista månaden i rapporteringsperioden |
|
|
|
||||||
|
e) Inlösen under rapporteringsperioden |
|
|
|||||||
|
Första månaden i rapporteringsperioden |
|
|
|
||||||
|
Andra månaden i rapporteringsperioden |
|
|
|
||||||
|
… |
|
|
|
||||||
|
… |
|
|
|
||||||
|
Sista månaden i rapporteringsperioden |
|
|
|
Monetära värden ska rapporteras i AIF-fondens basvaluta.
Resultat av stresstester
Ange resultaten av de stresstester som utförts i enlighet med artikel 15.3 b i direktiv 2011/61/EU [Att riskerna i samband med varje enskild placering som ingår i AIF-fonden och deras samlade effekt på AIF-fondportföljen fortlöpande kan identifieras, mätas, hanteras och övervakas korrekt, inbegripet genom användning av lämpliga stresstester.] (fritext)
Monetära värden ska rapporteras i AIF-fondens basvaluta.
Ange resultaten av de stresstester som utförts i enlighet med artikel 16.1 andra stycket i direktiv 2011/61/EU. [AIF-förvaltare ska regelbundet genomföra stresstester, under normala och exceptionella likviditetsförhållanden, som gör det möjligt för dem att bedöma AIF-fondens likviditetsrisker och övervaka AIF-fondens likviditetsrisker i enlighet med resultaten av dessa.] (fritext)
Monetära värden ska rapporteras i AIF-fondens basvaluta.
Information om AIF-fonder som ska göras tillgänglig för behöriga myndigheter
(artikel 24.4 i direktiv 2011/61/EU)
|
Datatyp |
Rapporterad data |
|
1 |
Av beloppet för säkerheter och annat kreditstöd som den rapporterande AIF-fonden har placerat hos motparter: Hur stor procentandel har återpantsatts av motparterna? |
|
|
Upplånings- och exponeringsrisk |
|||
2 |
Värde på kontantlån eller värdepapperslån som utgörs av: |
|
|
|
Kontantlån utan säkerhet: |
|
|
|
Kontantlån med säkerhet – via prime broker: |
|
|
|
Kontantlån med säkerhet – via (omvända) repor: |
|
|
|
Kontantlån med säkerhet – via annat: |
|
|
3 |
Värde på upplåning som är inbäddad i finansiella instrument |
|
|
|
Börshandlade derivat: bruttoexponering minus placerad marginal |
|
|
|
OTC-derivat: bruttoexponering minus placerad marginal |
|
|
4 |
De 5 största källorna till lån av kontanter eller värdepapper (korta positioner): |
|
|
|
Största: |
|
|
|
Näst största: |
|
|
|
Tredje största: |
|
|
|
Fjärde största: |
|
|
|
Femte största: |
|
|
5 |
Värde på värdepapper som lånats för korta positioner |
|
|
6 |
Bruttoexponering för finansiella och/eller rättsliga strukturer som kontrolleras av AIF-fonden i enlighet med skäl 78 i AIFM-direktivet |
|
|
|
Finansiell och/eller rättslig struktur |
|
|
|
Finansiell och/eller rättslig struktur |
|
|
|
Finansiell och/eller rättslig struktur |
|
|
|
… |
|
|
7 |
AIF-fondens finansiella hävstång: |
|
|
|
a) Bruttometoden |
|
|
|
b) Åtagandemetoden |
|
|
Monetära värden ska rapporteras i AIF-fondens basvaluta.
( 1 ) Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2019/2088 av den 27 november 2019 om hållbarhetsrelaterade upplysningar som ska lämnas inom den finansiella tjänstesektorn (EUT L 317, 9.12.2019, s. 1).
( 2 ) Europeiska banktillsynskommittén, ”Guidelines to Article 122a of the Capital Requirements Directive” av den 31 december 2010, http://www.eba.europa.eu/cebs/media/Publications/Standards%20and%20Guidelines/2010/Application%20of%20Art.%20122a%20of%20the%20CRD/Guidelines.pdf
( 3 ) EUT L 96, 12.4.2003, s. 16. ◄
( 4 ) EUT L 79, 20.3.2007, s. 11.