(1)

ECB-rådet har granskat förräntningen avseende inlåning hos nationella centralbanker i medlemsstater som har euron som valuta och Europeiska centralbanken (ECB) som saknar koppling till genomförandet av penningpolitiken (icke-penningpolitisk inlåning). Syftet med denna granskning var att undvika att sådan inlåning kan påverka den gemensamma penningpolitiken, samtidigt som man säkerställer att principen om en öppen marknadsekonomi följs och att liknande inlåning behandlas konsekvent inom Eurosystemet.

(2)

Efter denna granskning beslutade ECB-rådet att förräntningen av icke-penningpolitisk inlåning måste bli mer transparent. De räntesatser som gäller för sådan inlåning anges i (EU) 2019/671 (ECB/2019/7) (1), Europeiska centralbankens riktlinjer (EU) 2024/x1211 (ECB/2024/13) (2), (EU) 2022/912 (ECB/2022/8) (3) samt Europeiska centralbankens beslut (EU) 2019/1743 (ECB/2019/31) (4). För att öka transparensen, samt även konsekvensen mellan olika berörda rättsakter, är det lämpligt att räntesatserna fastställs på ett övergripande sätt i en enda rättsakt så att man förbättrar informationen om räntesatserna och gör det möjligt att justera räntesatserna i framtiden.

(3)

Förräntningen av icke-penningpolitisk inlåning bör inte medföra en ihållande eller strukturell störning av transmissionen eller genomförandet av penningpolitiken och bör säkerställa en väl fungerande marknad och begränsa riskerna för hög volatilitet på sådan inlåning.

(4)

ECB-rådet har fastställt en huvudregel för förräntningen som utgår från den korta euroräntan (€STR) minus en spread. Spreaden är lätt att justera om marknadsförhållandena förändras så att man kan upprätthålla en effektiv penningpolitisk transmission samtidigt som risken för plötsliga flöden till eller från penningmarknaderna minimeras, och samtidigt skapar man ett enkelt och konsekvent regelverk för förräntningen, med mycket få undantag. ECB-rådet har fastställt, och kommer vid behov att justera, spreaden för att uppnå målen för regelverket för förräntningen och för att undvika negativa effekter för genomförandet av penningpolitiken eller marknadens funktion. Denna spread uppgår för närvarande till 20 räntepunkter.

(5)

ECB-rådet har beslutat att vissa avvikelser eller undantag från huvudregeln för förräntningen är nödvändiga. Konceptet med en övre gräns bör fortsätta att gälla för förräntningen av inlåning från staten och viss annan icke-penningpolitisk inlåning, så att de nationella centralbankerna när så är lämpligt kan förränta sådan inlåning till en lägre räntesats än taket, med beaktande av landsspecifika förhållanden t.ex. på repomarknaden. En lägre spread än 20 räntepunkter, som ursprungligen fastställdes till noll, bör gälla för garantimedel som innehas av finansmarknadens infrastruktur såsom betalningssystem, centrala motparter och värdepapperscentraler samt för förfinansierade konton i TARGET inom EES, med tanke på hur viktiga dessa innehav är för väl fungerande betalningssystem och den finansiella stabiliteten. Medel som tillfälligt måste deponeras hos de nationella centralbankerna eller ECB i samband med finansiellt stöd bör även fortsättningsvis vara undantagna från negativa räntor.

(6)

ECB-rådet anser också att det är nödvändigt att föreskriva att ECB under vissa omständigheter får begära detaljerad information om icke-penningpolitisk inlåning från de nationella centralbankerna som sedan delas inom ECB och Eurosystemet efter en behovsprövning om ECB i det enskilda fallet anser att sådan information behövs så att Eurosystemet kan bedöma den potentiella effekten som sådan inlåning har för genomförandet av penningpolitiken.

(7)

För att uppnå dessa mål och ge de nationella centralbankerna tillräckligt med tid för att förbereda sig för tillämpningen av de nya reglerna för förräntningen av icke-penningpolitisk inlåning bör detta beslut tillämpas från och med den 1 december 2024.

1.

inlåning: ett tillgodohavande i euro eller en annan valuta till följd av insättningar på ett konto hos en nationell centralbank eller ECB eller ett tillfälligt led i samband med andra tjänster som tillhandahålls av en nationell centralbank eller ECB, vilket ger upphov till en skuld som bokförs i den nationella centralbankens eller ECB:s balansräkning och som den nationella centralbanken eller ECB måste betala tillbaka enligt de lagliga och avtalsmässiga villkor som är tillämpliga, inklusive inlåning över natten och inlåning med fast löptid.

2.

€STR: den korta euroräntan enligt definitionen i artikel 2.2 i Europeiska centralbankens riktlinje (EU) 2019/1265 (5) som publiceras av ECB.

3.

€STR OIS: en OIS-swap över natten enligt definitionen i artikel 1.25 i Europeiska centralbankens förordning (EU) nr 1333/2014 (ECB/2014/48) (6), där räntan som utgår för perioden motsvarar €STR över natten.

4.

icke-penningpolitisk inlåning: inlåning som inte görs för att genomföra den gemensamma penningpolitiken enligt vad ECB-rådet beslutar och som omfattas av någon av följande: