(1)

Det bör säkerställas att upptäckten av manipulation eller försök till manipulation av ett referensvärde är effektiv och adekvat. För detta krävs att en referensvärdesadministratörs system och kontroller står i proportion till det tillhandahållna referensvärdets art och komplexitet samt risken för manipulation av referensvärdet och att denna risk utvärderas genom en objektiv bedömning med hänsyn till riskens ursprung, art, särdrag och allvarlighetsgrad.

(2)

För att säkerställa effektiv upptäckt av allt agerande som kan utgöra manipulation eller försök till manipulation av ett referensvärde krävs lämpliga automatiserade system för övervakning av dataunderlaget. Det räcker dock inte med enbart automatiserade system för att säkerställa effektiv upptäckt av agerande som utgör manipulation. De automatiserade systemen bör därför kompletteras med en lämplig nivå av analys som utförs av personal med lämplig utbildning.

(3)

För att säkerställa att behöriga myndigheter på ett effektivt sätt kan bedöma åtgärder som vidtagits för att identifiera och rapportera försummelse bör administratörerna på begäran tillhandahålla den behöriga myndigheten information om det berörda referensvärdets art och komplexitet samt risken för manipulation av det berörda referensvärdet, och underbygga lämpligheten hos den valda graden av automatisering och analys som utförs av människor.

(4)

De anställda hos referensvärdesadministratören som ansvarar för att driva administratörens system och kontroller bör genomgå lämplig utbildning för att kunna analysera huruvida ett visst dataunderlag är misstänkt. Sådan utbildning bör säkerställa att dessa anställda är medvetna om hur dataunderlaget lämnas på ett korrekt sätt och om avvikelser avseende dataunderlaget som potentiellt kan ha orsakats genom manipulation eller försök till manipulation. En effektiv utbildning bör skräddarsys efter det tillhandahållna referensvärdets art och komplexitet samt risken för manipulation av referensvärdet.

(5)

Vissa administratörer kan föredra att utkontraktera funktioner kopplade till systemen och kontrollerna. Sådan utkontraktering bör endast vara möjlig i den mån det inte har en väsentligen negativ inverkan på administratörens kontroll av tillhandahållandet av referensvärdet eller den relevanta behöriga myndighetens förmåga att utöva tillsyn över referensvärdet, och ska under alla omständigheter omfattas av kraven i artikel 10 i förordning (EU) 2016/1011.

(6)

Denna förordning grundar sig på det förslag till tekniska tillsynsstandarder som Esma har överlämnat till kommissionen.

(7)

Esma har genomfört öppna offentliga samråd om det förslag till tekniska tillsynsstandarder som denna förordning bygger på, analyserat möjliga kostnader och fördelar och begärt in råd från den intressentgrupp för värdepapper och marknader som inrättats i enlighet med artikel 37 i Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 1095/2010 (2).

(8)

För att säkerställa överensstämmelse med dagen för tillämpning av artikel 5 i Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2019/2175 (3), genom vilken artikel 14.4 infördes i förordning (EU) 2016/1011, bör denna förordning träda i kraft den 1 januari 2022.

a)

risken för manipulering av referensvärden,

b)

en allmän beskrivning av de adekvata systemen och effektiva kontrollerna, inbegripet deras överensstämmelse med kraven i artikel 1,

c)

en allmän beskrivning av utbildningen av de anställda hos administratören som är involverade i driften av de adekvata systemen och effektiva kontrollerna, enligt vad som avses i artikel 2,

d)

namnet på och kontaktuppgifterna för de personer som ansvarar för de adekvata systemen och effektiva kontrollerna.